Поиск

Стоит ли вкладываться в Fix Price ⁉️

💭 Разберём, какие факторы поддерживают инвестиционную привлекательность компании, а какие — создают риски...





💰 Финансовая часть / ✔️ Операционная часть (3 кв 2025)

📊 Выручка компании поднялась на 5,9%, составив суммарно 79,6 млрд рублей. Это произошло благодаря росту продаж внутри сети ("LFL") на 1,7%: средний чек увеличился на 6,2%, что было вызвано несколькими факторами, такими как улучшение товарного ассортимента, управление ценами и повышение активности покупателей, участвующих в программе лояльности. Особенно сильно выросли продажи продуктов питания, увеличившись на 16,7%.

🏪 Компания расширила свою розничную сеть на дополнительные 150 магазинов, доведя общее число торговых точек до 7567 единиц. Торговая площадь также увеличилась на 31,4 тыс квадратных метров, достигнув общего объема в 1636,9 тысяч квадратных метров.

🧐 Валовая прибыль возросла на 8%, дойдя до отметки в 25,4 млрд рублей. Показатель валовой маржи вырос на 61 базисный пункт, достигнув уровня в 31,9%, главным образом вследствие изменений в ассортименте товаров и увеличения доли высокодоходных категорий продукции.

☑️ За рассматриваемый период чистая прибыль составила 2,5 млрд рублей, показывая уровень рентабельности по чистой прибыли в размере 3,2%. Финансовое положение компании стабильно, отношение чистого долга к операционной прибыли (EBITDA) составляет комфортный показатель в 0,3х.

🤔 Капитальные расходы увеличились до 2,6 млрд рублей, что составило 3,3% от общей выручки. Рост расходов объясняется крупными вложениями в развитие инфраструктуры, такими как строительство распределительного центра в городе Казань и открытие новых торговых объектов.





💸 Дивиденды / 🫰 Оценка

🤷‍♂️ Fix Price теоретически способен направить весь свободный денежный поток (FCF) на выплату дивидендов, однако в условиях ухудшения финансовых результатов в начале года планируется распределение около половины чистой прибыли.

💪 Компания теперь оценивается наиболее привлекательно по сравнению со своими прошлыми показателями. Сегодня компания также выглядит выгоднее конкурентов. Чтобы текущая оценка стала действительно привлекательной, бизнесу предстоит продемонстрировать аналогичные высокие показатели, достигнутые во втором полугодии 2024 года, увеличить маржинальность и подтвердить устойчивость роста. Если удастся добиться положительной динамики в результатах, это незамедлительно скажется на стоимости акций.





✅ Развитие

🛒 В следующем, 2026 году, сеть Fix Price начнет свое присутствие на рынке Сербии. Уже созданы необходимые условия для начала работы: открыто представительство компании, сформирована рабочая группа сотрудников. Первые магазины планируется запустить уже в самом начале следующего года, в первом квартале.

🗺️ Сейчас компания управляет торговой площадью около 191,5 тысяч квадратных метров за пределами России. Наибольшее внимание уделяется таким странам, как Беларусь и Казахстан, где активно развивается бизнес.

🍷 Кроме того, Fix Price успешно прошел процедуру получения разрешений на торговлю алкогольной продукцией в ряде своих магазинов. Получение соответствующих лицензий требует соблюдения множества формальных процедур и нормативных актов, что занимает значительное время. Продажа алкоголя способна существенно увеличить поток клиентов, привлечь дополнительное внимание потребителей.





💹 Байбэк

👌 Подконтрольная структура Fix Price, ООО «Бэст прайс», приобрела 132,1 млн собственных акций компании в ходе реализации программы обратного выкупа («байбэк»). Из указанного количества 52,4 млн акций были приобретены в период с конца октября по середину ноября текущего года.

🧐 Обратный выкуп акций стартовал 1 сентября 2025 года и рассчитан сроком до полугода. Срок окончания может быть скорректирован досрочно либо продлен решением самой компании-покупателя.

🤔 Согласно условиям программы, акции покупаются на открытых торгах фондового рынка. Максимальное количество подлежащих выкупу бумаг ограничено уровнем 1% уставного капитала компании, что эквивалентно примерно одному млрд акций. Впоследствии эти акции будут использоваться в целях долгосрочных мотивационных схем среди персонала организации.

😎 Стоит отметить, что сама программа обратного выкупа была объявлена руководством Fix Price ещё в конце августа 2025 года.





📌 Итог

🤔 Fix Price проходит период повышенной ключевой ставки, имея минимальный уровень задолженности и не допуская его увеличения. Такая финансовая стабильность даёт возможность оперативно адаптироваться к изменениям, если возникают трудности. Основной проблемой остаётся рынок рабочей силы, что отражается в росте издержек на оплату сотрудникам.

🤷‍♂️ Фокус компании на сегменте торговли товарами повседневного спроса (непродуктовые товары) превращает её магазины в непосредственных соперников крупных маркетплейсов. Такое позиционирование негативно сказывается на притоке постоянных покупателей в офлайн-магазинах Fix Price. Параллельно этому реализуемая компанией ценовая стратегия не позволяет ощутимо повышать стоимость товаров, что препятствует увеличению размера среднего чека.

❗ Совместное воздействие обоих факторов ведет к значительному ухудшению показателя сопоставимых продаж в существующих точках продаж («LFL-продажи») относительно аналогичных результатов компаний-конкурентов и общих рыночных тенденций.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в долгосрочном портфеле.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - баланс позитивных (финансовая устойчивость и потенциал для развития) и негативных факторов (падающий трафик и растущие издержки) не даёт возможности дать иную оценку.

💣 Риски: ☁️ Умеренные — с вероятным пересмотром в сторону "⛈️ Высокие", при условии, что долг и издержки начнут неконтролируемо расти.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Инвестировать в Fix Price стоит осторожно, учитывая умеренный риск и нестабильность ключевых показателей. Несмотря на финансовую устойчивость и стратегию расширения бизнеса, привлекательность компании снижается из-за конкуренции с маркетплейсами и снижения трафика. Решение зависит от вашего отношения к риску и горизонту инвестирования. Можно удерживать актив в долгосрочном портфеле с постепенным увеличением доли.





🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...





$FIXR #FIXR #FixPrice #инвестиции #рынок #акции #анализ #байбэк #развитие #дивиденды

Т-Технологии - фокус на росте

Несмотря на сложную конъюнктуру, банковский сектор чувствует себя довольно стабильно. По данным ЦБ, прибыль банков в 2025 году будет ближе к верхней границе прогнозного диапазона в 3,2-3,5 трлн рублей. Ощутимый вклад в общие результаты вносит бывший Тинькофф Банк, который мы сегодня и разберем.

🏦 Итак, чистые процентные доходы банка за 9 месяцев 2025 года увеличились на 45% до 368,8 млрд рублей. Кредитный портфель только за 3 квартал вырос на 12% до 733 млрд рублей, а его качество остается стабильным. При этом стоимость риска за период снизилась на 1,3 п.п. до 6%. Это позволяет меньше прочих банков отчислять средства в резервы под кредитные убытки и существенно прирастать по прибыли.

Чистые комиссионные доходы банка также увеличились на 43% до 102,5 млрд рублей в основном за счет расширения экосистемы продуктов и роста клиентской базы. Количество активных пользователей экосистемы увеличилось на 9% год к году и достигло 34 млн. К тому же, по данным Nilson Report, Т-Технологии занимают 8-ю строчку рейтинга крупнейших эквайеров Европы.

Важно отметить высокую рентабельность капитала и коэффициент достаточности общего капитала. Так, ROE на конец сентября 2025 года немного снизилась и составила 27,6%, а достаточность капитала перевалила за 14%. У того же Сбера этот коэффициент достиг 13,4%.

Вместе с выручкой растут и операционные расходы, но проигрывают ей в динамике. По итогам 3 квартала они выросли на 21% до 91 млрд рублей, что не помешало нарастить чистую прибыль за 9 месяцев сразу на 44% до 120 ярдов. Тут снова сделаю отсылку к зеленому банку. Его чистая прибыль за 9 месяцев увеличилась всего на 6,5%.

💰 Вдобавок, Т-Технологии запустили байбэк в размере не более 5% текущего уставного капитала, а также рекомендовали дивиденды за 3 квартал в размере 36 рублей на акцию. Вкупе с двумя предыдущими кварталами, общая доходность превысит 3,4%, а по итогам года приблизится к 5%.

Если в вакууме разбирать отчет, то слабых мест практически нет. Их можно найти, если взглянуть на мультипликаторы стоимости. У компании все еще высокая оценка по P/E в 5,3 и P/B в 1,3, что выше чем у того же Сбера или Совкомбанка, и обусловлена бизнес-моделью. Именно поэтому не стоит говорить о существенной недооценке рынком, но и переоцененными акции я бы тоже не назвал.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Друзья мои, не забывайте ставить лайк после прочтения статьи. Это важно для меня, а вам прибавляет 0,00001% к доходности портфеля. Проверено!

​🪙 Ozon демонстрирует рекордную прибыль и ускоряет рост в III квартале 2025 года.

Компания Ozon опубликовала впечатляющие финансовые результаты за III квартал 2025 года, что позволило ей значительно повысить годовые прогнозы и объявить о программе обратного выкупа акций (байбэк) на сумму до 25 млрд рублей.

Ключевые операционные и финансовые показатели за III квартал 2025 г.:

· Прибыльность: Компания второй квартал подряд получила чистую прибыль, которая составила 2,9 млрд руб. Это существенный рост по сравнению с 329 млн руб. во II квартале и убытком в 0,7 млрд руб. годом ранее.
· Оборот (GMV): Совокупный товарооборот, включая услуги, вырос на 53% в годовом выражении, достигнув 1,102 трлн руб.
· Выручка: Выручка компании увеличилась на 69%, до 258,9 млрд руб. Основной вклад в рост внесли доходы от услуг и финтех-направление, выручка которого взлетела на 159%.
· Поток денежных средств: Чистый операционный денежный поток вырос на 78%, до 133,6 млрд руб., что свидетельствует о финансовой дисциплине.

Повышение прогнозов на 2025 год:

Уверенные результаты позволили Ozon пересмотреть годовые ориентиры в сторону существенного повышения:

· Оборот (GMV): ожидается рост на 41-43% (ранее ~40%).
· Скорректированная EBITDA: прогноз резко повышен до 140 млрд руб. с предыдущих 100-120 млрд руб.
· Выручка финтеха: ожидается рост примерно на 110% (ранее на 80%).

Страгическое решение: Бабйек акций.
Ozon объявил о запуске программы обратного выкупа акций на 25 млрд руб., которая продлится до конца 2026 года. Выкупленные акции планируется использовать для долгосрочной мотивации сотрудников.

Выводы
1. Устойчивая прибыльность: Ozon не просто вышел в прибыль, а уверенно наращивает ее два квартала подряд. Это говорит о переходе от агрессивной стадии роста к зрелой, прибыльной бизнес-модели.
2. Экспоненциальный рост: Компания демонстрирует темпы роста (53-69% в годовом выражении), значительно опережающие рынок. Особенно впечатляет динамика финтех-сегмента, который становится новым мощным драйвером бизнеса.
3. Сильная финансовая позиция: Резкий рост денежного потока и скорректированной EBITDA указывает на высокую операционную эффективность и наличие значительных свободных средств для инвестиций и стратегических шагов.
4. Уверенность в будущем: Значительное повышение годовых прогнозов, особенно по EBITDA (на 17-40%), является сильным позитивным сигналом для рынка и отражает уверенность руководства в дальнейшем росте.
5. Забота о команде и акционерах: Программа байбэка для мотивации сотрудников направлена на удержание ключевых талантов и согласование их интересов с долгосрочным успехом компании, что положительно скажется на ее устойчивости. Одновременно это поддерживает стоимость акций.

Итог: Ozon переживает период исключительно сильного роста, подкрепленного рентабельностью. Компания не только улучшает текущие результаты, но и закладывает фундамент для будущего развития через инвестиции в команду и технологические направления, такие как финтех.

#ozon #отчет

Купить акции Совкомбанка и надеяться на лучшее — или... ⁉️

💭 Проанализируем причины кризиса и оценим перспективы восстановления банка...





💰 Финансовая часть (2 кв 2025)

📊 Процентные доходы банка до формирования резервов снизились на 9,7% относительно аналогичного периода предыдущего года, тогда как комиссионные поступления увеличились на 13%, а страховые — на 22,2%. Однако чистая прибыль сократилась значительно сильнее — на 68,1%, а без учета прочих доходов и прибыли от переоценки финансовых инструментов оказалась отрицательной.

🧐 Показатель рентабельности находится на минимальном уровне, однако ситуация носит временный характер, и важно дождаться момента восстановления. Во втором квартале активы не уменьшились, что предотвратило возможность значительного увеличения резервов, как это было ранее.

🏦 Маржинальность банка начала улучшаться, причем увеличение обусловлено ростом доходности активов, а не сокращением затрат на привлечение ресурсов. Ожидается дальнейшее снижение стоимости пассивов, которое станет заметным уже в третьем–четвертом кварталах текущего года.

🤔 Основной причиной ухудшения результатов стал существенный скачок стоимости кредитного риска после низкого уровня резервирования в первом квартале. Это произошло вследствие быстрого роста объема просрочки по кредитам, особенно в розничном секторе, включая ипотеку и автокредитование. Наибольшее количество списаний приходится на потребительские займы и кредитные карты.

⚠️ Вторая категория корпоративных кредитов продолжает стремительно увеличиваться, что свидетельствует о возможности дальнейшего распространения проблем среди заемщиков-корпораций.

🔥 Следует подчеркнуть, что Совкомбанк эффективно реализует стратегию неорганического расширения посредством приобретения действующих компаний. Например, покупка Хоум Банка позволила укрепить позиции банка в сфере обслуживания физических лиц. Хоум Банк является лидером рынка POS-кредитования (предоставление кредитов покупателям непосредственно в торговых точках).





💸 Дивиденды

📛 Основная проблема с дивидендами заключается в показателях прибыли, и несмотря на ожидания улучшения ситуации в 2026 году, сохраняются опасения, что ухудшение качества активов негативно повлияет на финансовые результаты следующего года, потенциально оттягивая восстановление ключевых показателей на более длительный период.

🔵🔴 Совкомбанк планирует принять решение о выплате второй части дивидендов за 2024 год в начале четвёртого квартала 2025 года. Компания сообщила, что предпочитает выплату дивидендов обратному выкупу акций (байбэк). Однако банк готов вернуться к практике байбэка, если изменится рыночная ситуация.





🫰 Оценка

🤷‍♂️ Ожидаемая прибыль в 2025 году может оказаться ещё ниже первоначальных осторожных прогнозов, хотя изначально они уже предполагали значительное отставание от целей руководства банка. Основная задача сейчас — пройти этот сложный этап без значительных убытков, чтобы воспользоваться последующим восстановлением.

🔀 Однако вне зависимости от сроков, в ближайшие два-три года можно ожидать нижний пик прибыли и постепенное приближение к отметке около 120 миллиардов рублей.

💪 Это делает оценку банка привлекательной.





📌 Итог

🤔 Наблюдается ухудшение качества кредитного портфеля. Хотя размер резервов второго квартала кажется значительным, подобный уровень заложен банком на весь 2025 год. Основной вопрос состоит в следующем: окажет ли негативное влияние ухудшение кредитной позиции в 2025 году на показатели банка в 2026-м, позволит ли это полноценно восстановить прежнюю динамику и капитализацию в 2026 году или потребуется перенести цели на вторую половину 2026 — начало 2027 годов. Рассмотрим обе альтернативы.

1️⃣ Первая версия предусматривает полное восстановление в 2026 году. Высокий потенциал роста сигнализирует о недооцененности акций рынком. Здесь возможны две интерпретации: либо рынок неверно оценивает ситуацию, либо достижение целевых значений займет больше времени, и потенциальная прибыль распределится на более длительную перспективу.

2️⃣ Второй более осмотрительный сценарий развития событий выглядит следующим образом: Умеренный годовой рост при большем увеличении в абсолютных цифрах до 2027 года представляется более надежным вариантом. Лучше ориентироваться именно на такую стратегию.

🎯 ИнвестВзгляд: Потенциал для роста котировок имеется, но будет пересмотр по итогам всего 2025 года.

📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - банк временно испытывает сложности, вызванные высоким уровнем риска кредитования и уменьшением чистого дохода. Однако фундаментальные основы позволяют рассчитывать на возвращение к стабильному росту прибыли в ближайшей перспективе.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - компания сталкивается с серьёзными внутренними проблемами, такими как резкое падение чистой прибыли и значительный рост просрочек по кредитам, особенно в сегментах розничных клиентов и корпораций. Общая картина характеризуется высокой зависимостью от экономических колебаний.

✅ Привлекательные зоны для покупки: 12,2р / 11,8р

💯 Ответ на поставленный вопрос: Купить акции Совкомбанка и ждать лучшего исхода — разумно лишь при готовности инвестора принять высокие риски и долгосрочную стратегию. Или... спокойнее купить акции того же зеленого банка.





🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...





$SVCB #SVCB #Совкомбанк #Инвестиции #Акции #Анализ #Дивиденды #Банк #Банки #Аналитика #Экономика

​🪙 Байбэк или (и) дивиденды.

Для какого портфеля подойдут акции Магнита ⁉️

💭 Рассмотрим целесообразность включения акций Магнита в инвестиционный портфель исходя из текущего положения дел компании и её стратегии развития...





💰 Финансовая часть (1 кв 2025)

📊 За отчетный период компания получила выручку в размере 103 миллионов рублей и заработала чистую прибыль в объеме 1,3 миллиарда рублей. Уровни аналогичного периода 2024 года. Что касается задолженности, долгосрочный долг составил 192,5 миллиарда рублей, краткосрочная задолженность достигла отметки в 33,7 миллиарда рублей. Долговая нагрузка увеличивается.

🤷‍♂️ Расходы на капитальное строительство стремительно увеличиваются. Магазинная сеть расширилась за счёт открытия 2 349 новых торговых точек, общее число которых достигло 31 483 единиц по состоянию на конец 2024 года.

😎 Покупка сети «Азбука Вкуса» обеспечит небольшую прибавку к финансовым результатам, но одновременно приведет к повышению издержек на обслуживание дополнительного долга. Азбуку нельзя считать быстро развивающимся розничным оператором. Тем временем операционная прибыльность уверенно поднимается вверх.





✔️ Операционная часть (2025)

🛍️ Компания начала собственное контрактное производство продуктов питания по заказам сторонних компаний. Уже выпускаются сухие завтраки и мармелад известных брендов. Партнерство подразумевает производство на высоком технологическом уровне, разработку рецептур и дизайн, ведение аналитики продаж, хранение и доставку готовой продукции. Магазин готов сотрудничать как с большими, так и с малыми компаниями. Новый проект направлен на повышение загрузки собственных предприятий — в том числе.

📦 До конца 2025 года сеть Магнит откроет 40 дарксторов в Москве и Санкт-Петербурге и 100 грейсторов в крупнейших российских городах. Эти специализированные точки обеспечат быструю доставку свежего продовольствия и готовых блюд за 25 минут. Первый этап проекта запущен пятью дарксторами в столице и Санкт-Петербурге, включающими большой ассортимент для онлайн-заказов. Основной акцент делается на расширение сервиса доставки еды.

🍔 Магнит открыл в Москве первый магазин формата ultra-convenience «Заряд от Магнита». Новинка ориентирована на горожан, предпочитающих быстрое обслуживание и качественный фаст-фуд. Внутри небольшой площади размещены горячая кухня с разнообразием блюд, собственная пекарня, бариста-станция и удобная гостиная зона. Первый магазин находится вблизи станции метро на улице Сущевский Вал.





💸 Дивиденды

❗ Совет директоров Магнита рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды за 2024 год. Это вполне понятно, учитывая предстоящий рост инвестиционных расходов и необходимость реструктуризации задолженности в текущем году. Исходя из этого, можно предположить, что компания примет решение отказаться от выплаты и следующих дивидендов.

🤷‍♂️ Стоит учитывать исторический опыт: Магнит традиционно не проявлял щедрости в вопросах распределения прибыли среди инвесторов, предпочитая направлять свободные средства либо на обратный выкуп собственных акций (байбэк), либо на стратегическое развитие бизнеса путем поглощений и слияний (M&A).





📌 Итог

🤔 Сейчас это довольно посредственный игрок отрасли, руководство которого предпочитает держаться в тени и не проявлять активности в плане роста рыночной капитализации. Впрочем, если возникнет необходимость разогнать котировки, инструменты для этого имеются, и прошлый год наглядно показал, как быстро акции отреагировали на слухи о выплате больших дивидендов.

🎯 ИнвестВзгляд: Потенциал дальнейшего роста остается ограниченным, как относительно лидеров отрасли, так и в сравнении с рынком в целом. Риски высоки, но именно они открывают возможности, если вдруг менеджмент пожелает выйти из своего пассивного состояния и заняться повышением прозрачности и эффективности управления.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Добавляем в долгосрочный портфель. Вероятность снижения котировок высока, поэтому доля пока небольшая.





👇 Держите акции Магнита в своем портфеле?





$MGNT #MGNT #Магнит #Акции #Инвестиции #финансы #портфель #доходность #идея #прогноз #обзор #аналитика

Отказ от дивидендов: Почему совет директоров Магнита принял такое решение ⁉️

💰 Финансовая часть (2024 год)

📊 Во второй половине 2024 года компания увеличила свою выручку на 20,4%, а чистую прибыль — на 28,9%. Однако уровень рентабельности продолжает оставаться ниже нормального показателя. Наблюдается негативная тенденция постепенного снижения уровня доходности, сохраняющуюся уже длительное время.

🧾 Продажи, рассчитанные по сопоставимым показателям, выросли лишь на 11,2% за последний год, главным образом благодаря увеличению среднего чека покупателей, тогда как поток клиентов практически не изменился.

💳 Размер чистого долга (без учёта арендных обязательств) вырос до 253 миллиардов рублей, что эквивалентно примерно 1,5 EBITDA. Долг преимущественно состоит из долгосрочных займов и выпуска облигаций — доля таких инструментов составляет 97,5%.

🫰 Расходы на капитальное строительство стремительно увеличиваются. Магазинная сеть расширилась за счёт открытия 2 349 новых торговых точек, общее число которых достигло 31 483 единиц по состоянию на конец 2024 года.

💸 Дивиденды

❗ Совет директоров Магнита рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды за 2024 год. Это вполне понятно, учитывая предстоящий рост инвестиционных расходов и необходимость реструктуризации задолженности в текущем году. Исходя из этого, можно предположить, что компания примет решение отказаться от выплаты промежуточных дивидендов по итогам первого полугодия 2025 года, поскольку прогнозируется значительное повышение коэффициента долговой нагрузки к концу года.

🤷‍♂️ Стоит учитывать исторический опыт: Магнит традиционно не проявлял щедрости в вопросах распределения прибыли среди инвесторов, предпочитая направлять свободные средства либо на обратный выкуп собственных акций (байбэк), либо на стратегическое развитие бизнеса путем поглощений и слияний (M&A).

🍋‍🟩 "Покупка Азбуки вкуса"

🤷‍♂️ Азбуку нельзя считать быстро развивающимся розничным оператором. Тем временем операционная прибыльность уверенно поднимается вверх. Тем не менее, имея такую высокую валовую маржу свыше 40%, всего лишь 8,7% операционной кажется подозрительным. Может, сотрудники элитного ритейлера получают премиальную оплату труда?

💭 Уровень чистой прибыли превосходит показатели Магнита, и сама сделка привлекательна, вот только её цена завышена. Даже сумма в размере 30–35 миллиардов рублей за всю компанию представляет собой мультипликатор 10 P/E за 2024 год и 7–8 P/E за 2025-й. Для чего платить такую цену? Лишь в том случае, если имеются перспективы резкого повышения прибыли и увеличения маржи за счёт ресурсов самой компании Магнит. Иначе приобретение вызывает сомнения, особенно учитывая текущие рыночные условия.

📌 Итог

🤔 Сейчас это довольно посредственный игрок отрасли, руководство которого предпочитает держаться в тени и не проявлять активности в плане роста рыночной капитализации. Впрочем, если возникнет необходимость разогнать котировки, инструменты для этого имеются, и прошлый год наглядно показал, как быстро акции отреагировали на слухи о выплате больших дивидендов.

😎 Покупка сети «Азбука Вкуса» обеспечит небольшую прибавку к финансовым результатам, но одновременно приведет к повышению издержек на обслуживание дополнительного долга.

🎯 Инвестиционный взгляд: Тем не менее потенциал дальнейшего роста остается ограниченным, как относительно лидеров отрасли, так и в сравнении с рынком в целом. Риски высоки, но именно они открывают возможности, если вдруг менеджмент пожелает выйти из своего пассивного состояния и заняться повышением прозрачности и эффективности управления ценой акций.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Решение совета директоров о невыплате дивидендов обусловлено необходимостью поддержания финансовой устойчивости, проведения реструктуризации долга и направления средств на развитие бизнеса, что в долгосрочной перспективе должно способствовать укреплению позиций компании.

#MGNT

Волна эйфории по снижению ставки гонит рынок вперед. К чему готовиться инвестору

Главный рост на ожиданиях снижения ключевой ставки - активирован. Слова зампреда ЦБ РФ Алексея Заботкина придали оптимизма рынку, что в июле Центробанк может снизить ставку сильнее, чем в июне, если инфляция приблизится к 4%.

Надежды на снижение ставки подтолкнули вверх акции компаний с большой долговой нагрузкой. Среди лидеров роста оказались, компании из многострадальных секторов экономики: застройщики, металлурги и угольщики. Главные бенефициары смягчения денежно-кредитной политики.

По итогам основной сессии индекс МосБиржи прибавил 1,47%, до 2847,38 пункта, РТС - 1,39%, до 1142,24 пункта.

В стороне от роста не остались и акции Газпрома. Котировки отреагировала на сообщение о том, что правительство обсуждает налоговые льготы для компании. Об этом пишет Reuters со ссылкой на источники. Это может быть компенсировано возможным повышением налогов для других производителей газа. Речь может идти про Новатэк и Роснефть, но без подтверждения информации стоит относиться с осторожностью к данной новости.

Июль традиционно порадует инвесторов дивидендами. Отсечки ожидаются в банковском, нефтяном секторе и ритейле. Также поддержку рынку должно оказать реинвестирование средств от июньских дивидендных выплат.

Санкционная риторика: Представители Евросоюза не смогли на саммите в Брюсселе утвердить 18-й пакет санкций. Между тем, как сообщает Politico, этот пакет санкций в отношении РФ, скорее всего, будет окончательно утвержден на заседании уже при председательстве в Совете ЕС Дании, которое начнется сегодня.

В ближайшие дни стоит следить за подготовкой к заседанию ОПЕК+ (6 июля) и новостями из США по санкционной повестке. При прочих равных баланс рисков складывается в пользу восстановления фондовых индикаторов в направлении 2880 - 2900 пунктов.

Осторожный позитив на рынке сохраняется, однако, если вы торгуете с коротким горизонтом, то по мере роста индекса имеет смысл фиксировать профит во избежание реализации негативных моментов.

Из корпоративных новостей:

Мечел получил индивидуальную господдержку в виде рассрочки по уплате налогов, сборов, страховых платежей на сумму более ₽13 млрд на три года.

Промомед запускает байбэк в рамках программы долгосрочной мотивации; размер — до 1% текущего количества акций

Сбербанк дивиденды за 2024 год в размере 34,84 руб на обычку (ДД 11%) и преф, отсечка - 18 июля

ЕвроТранс финальные дивиденды за 2024г в размере 14,19 руб/акция плюс дивиденды за 1кв 2025г в размере 3 руб/акция, отсечка - 17 июля

Сургутнефтегаз $SNGS дивиденды за 2024 год в размере 0,9 руб/обычка (ДД 4%) и 8,5 руб/преф (ДД 15,9%), отсечка - 17 июля

ИКС 5 $X5 дивиденды за 2024 год в размере 648 руб/акция (ДД 18,5%), отсечка - 9 июля

МГКЛ дивиденды за 2024 год в размере 0,15 руб/акция (ДД 6,1%), отсечка - 7 июля

• Лидеры: ПИК $PIKK (+5,3%), Самолет $SMLT (+4,98%), Мечел $MTLR (+4,58%), ВК $VKCO (+4,33%).

• Аутсайдеры: Яковлев $IRKT (-1,3%), ФосАгро $PHOR (-1,16%), Диасофт $DIAS (-0,8%).

01.07.2025 - вторник

• $MRKP - закрытие реестра по дивидендам 0,050215 руб (дивгэп)
• $NKNC - закрытие реестра по дивидендам 2,93 руб/ао и 2,93 руб/ап (дивгэп)
• $KLVZ - последний день с дивидендом 0,05 руб
• $MOEX - Московская биржа отчитается об оборотах за июнь 2025 г.

Наш телеграм канал

Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.

#новости #мегановости #акции #аналитика #инфляция #фондовый_рынок #новичкам #экономика #инвестиции #дивиденды #события #обзор #отчет #идея

'Не является инвестиционной рекомендацией

Софтлайн получил 3 млрд от погашения бондов, ждет погашения еще $70 млн и планирует байбэк

На минувшей неделе от Софтлайна пришли две важные новости: