Поиск

💼 Мой портфель акций на 15 ноября 2025 года. Пассивный доход подрос. Что покупал? Капитал 2,1 млн

Продолжаю делиться с вами результатами своего инвестирования. Формирую портфель через дивидендные акции и облигации в нашем любимом казино. Позади 4 года и 3 месяца. Сегодня смотрим актуальный состав портфеля акций!

💼 Мой портфель

● Стоимость портфеля: 2 170 669 ₽
● Среднегодовая доходность: +14,29%
● Прибыль портфеля: +575 489 ₽

До недавнего времени был в акциях на 100%. Портфель претерпел небольшие изменения, выделил 10% под облигации для создания постоянного денежного потока, золоту выделено 5%, как защитному активу, таким образом распределение активов будет выглядеть следующим образом:

● Акции: 85%
● Облигации: 10%
● Золото: 5%

Еще больше интересного в моем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не потеряться, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

🥊 Мой портфель против MCFTRR

Веду невидимый бой с тенью под названием «Индекс Московской биржи полной доходности». За все время моего инвестирования, мой портфель обгоняет индекс на 738 799 ₽ или +51%. В какой-то момент мой портфель оторвался от индекса и эта тенденция сохраняется.

📈 Прибыль портфеля

Прибыль моего портфеля за все время моего инвестирования составляет 575 488 ₽. Сюда входят, как полученные дивиденды и купоны, так и бумажная прибыль, которую я не зафиксировал.

Переходим к самому главному, к составу акций моего портфеля. Ваши предпочтения и интересы могут не совпадать с моими, и в принципе, это нормально.

💰 Дивидендные акции по секторам

Нефть и газ
🛢️ Газпром нефть: 476 шт. (10,3% из 15%)
🛢️ Роснефть: 455 шт. (8% из 10%)
🛢️ Лукойл: 32 шт. (7,5% из 5%)
🛢️ Татнефть: 218 шт. (5,2% из 5%)
🏭 Новатэк: 56 шт. (2,8% из 5%)

Материалы
🚜 ФосАгро: 42 шт. (12,9% из 15%)
🌟 Полюс: 114 шт. (11,3% из 10%)

Финансы
🏦 Сбербанк: 1270 шт. (17,2% из 10%)

Здравоохранение
👩‍🍼 Мать и Дитя: 137 шт. (8% из 10%)

Товары повседневного спроса
🍷 НоваБев Групп: 259 шт. (4,9% из 10%)
🚜 Русагро: 95 шт. (0,47%)

Делал упор на просевшие акции, облигации покупал в меньшей степени.

Покупки в ноябре:

Газпром нефть: 8 шт.
Роснефть: 3 шт.
Татнефть: 1 шт.
Новатэк: 4 шт.
Мать и Дитя: 3 шт.
НоваБев Групп: 15 шт.
Русагро: 7 шт.

Облигации

Корпоративные и ОФЗ: 6%

Расчехлил свой портфель и показал его. Посмотреть можно здесь, зоопарк там приличный.)

Золото

🔅 ВИМ Золото: 14 093 шт. (1,72%)
🔅 БКС Золото: 2 257 шт. (1,33%)

Как и через что можно инвестировать в золото, подробнее здесь.

❌ Заблокированное

Китай и Finex: 1,8%

Когда доля заблокированного станет меньше одного процента, перестану их учитывать, а там глядишь, может и разблокируют. Неохота фонды Finex продавать с дисконтом в 75% от цены (хотя мысленно я с ними попрощался).

📈 Распределение по классам активов

● Акции: 89,4%
● Облигации: 6%

● Золото 3%
Постепенно привожу доли к целевым значением. Покупаю только хорошие и качественные активы. Стараюсь ничего не продавать, пока получается, только регулярные пополнения и реинвестирование.

📈 Портфель по секторам

● Энергетика: 34,3%
● Материалы: 25,8%
● Финансы: 18%
● Здравоохранение: 8%
● Товары повседневного спроса: 5,4%
● Остальное: 8,5%

💰 Пассивный доход на ближайшие 12 месяцев

По прогнозам на следующие 12 месяцев мой портфель наполнится на общую сумму 210 060 ₽ или 17 500 ₽ в месяц.

Выплаты на ближайшие 12 месяцев - это прогноз, в реальности может быть больше, а может и не быть, но держать, как ориентир, вполне приемлемо. В конце года посчитаю, сколько получилось за 2025 год, прогноз был 216 000 ₽, на данный момент вышло 146 559 ₽, подробно про пассивный доход за 10 месяцев 2025 года.
Минимальная цель, которая оказалась реальной, состоит в том, чтобы обогнать результат прошлого года. Еще полтора месяца, посмотрим.

🎯 Моя цель

Промежуточная цель, к которой я стремлюсь – это 1 000 000 рублей дивидендами и купонами в год с учетом инфляции. По данным сервиса учета инвестиций, цель будет достигнута в 2033 году.

Но к этому моменту из-за инфляции 1 200 000 ₽ превратятся в 2 140 000 ₽.
Что бы не происходило на рынке, портфель постепенно увеличивается, по крайней мере, в количестве акций в нем имеющихся. Соответственно, пружина сжимается все сильнее, а неизбежность иксов все ближе.

Продолжаю придерживаться старой, проверенной годами стратегии “не поехать кукухой” в нашем любимом казино. Поменьше чтения новостей, что индуцируют панику и психоз. Много и хорошо работаем, часть откладываем на свое прекрасное будущее, в котором все мы с вами обязательно окажемся. В противном случае мы попадем в рай, а они все сдохнут.

Ну, и напоследок, ответы на все вопросы из серии: “а зачем акции, ведь вклад в Сбере дает больше”, ответил вот в этом обстоятельном тексте про дивиденды и зачем они нам нужны.

А вы, дивидендные террористы, инвестируете в акции? Главное, не забывать, что деньги переходят от жадных к терпеливым, а чтобы в России жить хорошо, нужно жить долго, мы на хорошем пути из всех возможных сценариев. Всех обнял! 💙

❗ Сервис, где веду учет инвестиций!

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

🔥 Читайте меня там, где вам удобно: Смартлаб | Пульс | Телеграм | Дзен

комментариев

Дивиденды под ударом: что ждет Россети Центр ⁉️

💭 Разберём, почему, несмотря на рост прибыли, могут сократиться дивидендные выплаты...

💰 Финансовая часть (9 мес 2025)

📊 Компания сообщила о росте чистой прибыли на 23,8%, составившую 8,32 млрд рублей против 6,72 млрд рублей годом ранее. Выручка увеличилась на 12,3%, достигнув отметки в 105,53 млрд рублей. Долгосрочная задолженность значительно снизилась почти вдвое — с 30,84 млрд рублей на начало года до 14,84 млрд рублей на конец третьего квартала, однако краткосрочная задолженность существенно выросла — с 4,44 млрд рублей до 20,43 млрд рублей.

🤔 Объем инвестиций сократился. Причина связана с оптимизацией инвестиционных проектов и уменьшением потребности в новых мощностях. Важно отметить, что системы электроснабжения находятся в хорошем состоянии — аварийных нет. Тем не менее компания уже запланировала статьи расходов на модернизацию сетей.

🧐 Деятельность группы регулируется государством, что обеспечивает стабильность доходов, но создает ограничения на тарифы и инвестиции. В 2025 году прогнозируется средний уровень индексации тарифов примерно на 12,6%, что позволит сохранить высокую маржинальность бизнеса и высокие темпы прироста выручки.

🫰 Оценка

💪 Значительный прирост тарифов гарантирует положительные финансовые результаты компании в течение ближайших одного-двух лет, при этом ключевые мультипликаторы привлекательны.

💸 Дивиденды

🤓 В феврале 2018 года была принята новая дивидендная политика: "Компания рассматривает выплату дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли, рассчитанной по МСФО, как одну из своих основных целей. Это решение учитывает потребности компании в финансировании инвестиционных проектов и возможные изменения финансовых результатов, связанных с деятельностью по технологическому присоединению."

🧐 Ситуация с дивидендами достаточно сложная, поскольку из расчетной базы дивидендов исключаются фактически произведённые капиталовложения, финансируемые за счёт чистой прибыли, полученной от регулируемых видов деятельности согласно утверждённым Министерством энергетики инвестиционным программам.

🤷‍♂️ Согласно плану на 2025 год предусмотрены инвестиционные расходы в размере 1,89 млрд рублей, а на 2026 год — 1,79 млрд рублей. Причём реальная сумма инвестиций может превысить запланированную, что приведет к уменьшению размера выплачиваемых дивидендов.

🤑 За 2024 год выплачено 0,067638 руб. на одну акцию, что дало доходность 10,51%. По всей видимости, это крайние дивиденды, превышающие 10% на несколько лет вперёд.

📌 Итог

⚡ Эта компания привлекает меньше внимания инвесторов и является менее предсказуемой по сравнению с другими бумагами сектора. Плюс возможен сюрприз с ростом корректировок дивидендной базы и снижением дивидендов на этом фоне.

👌 Тем не менее, пока ситуация выглядит благоприятно: повышение тарифов способствует поддержанию высокого уровня маржинальности и росту чистой прибыли.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи нет

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - компании стабильна, но потенциал роста ограничен регуляторными факторами.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - будущая нестабильность дивидендных выплат и зависимость от инвестпрограмм не даю повода поставить "Низкий" уровень.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Реальные выплаты зависят от капитальных затрат, которые могут превышать плановую сумму. Запланированные инвестиционные расходы на 2025 и 2026 годы составляют порядка 1,89 и 1,79 млрд рублей соответственно. Возможное превышение этих сумм снижает размер потенциальных дивидендов.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$MRKC #MRKC #Дивиденды #Инвестиции #Электроэнергетика #Энергетика #Акции #деньги #финансы #биржа #портфель

комментариев

Энергетика облачных технологий Selectel

Конференция Смартлаба прошла на одном дыхании — яркие презентации, встреча с друзьями, заряженная атмосфера и масса полезных инсайтов. Заранее выделил для себя интересных спикеров, выступления которых представляли для меня наибольший интерес. Одним из таких стал операционный директор Selectel, облигации этой компании уже давно заняли достойное место в моем инвестпортфеле .

💻 Владимир Дергачев вновь подчеркнул, что в современном мире IT-инфраструктура играет важнейшую роль в развитии любого бизнеса. Каждому предприятию необходимы мощные и надежные решения для обработки и хранения колоссальных массивов данных.

Selectel продолжает демонстрировать сильную динамику. По итогам полугодия 2025 года выручка увеличилась на 46% до 8,9 млрд рублей. Такой результат стал возможен благодаря как внутреннему росту, так и M&A сделке, — в конце 2024 Selectel приобрел игрока рынка выделенных серверов servers.ru.

📊 Подкупает, что эмитент не почивает на лаврах, а активно следит за технологическими трендами и стремится предлагать своим клиентам современные решения. В частности Владимир Дергачев рассказал о развитии собственных продуктов для ИИ-проектов. Selectel видит спрос со стороны клиентов на такой тип решений и инвестирует средства в инфраструктуру для ИИ. Продукты компании позволяют клиентам (крупным компаниям и МСБ) значительно быстрее обучать и запускать ML-модели.

💼 Selectel давно заработал репутацию надежного заемщика с привлекательной доходностью. В настоящее время у компании в обращении находятся пять облигационных выпусков — как с фиксированным, так и с переменным купоном.

Почему рынок облачных технологий так стремительно развивается? Ответ кроется в растущей цифровизации экономики и общества. Selectel, обладая диверсифицированной клиентской базой более чем в 30 тысяч заказчиков, уверенно занимает свою нишу на рынке, поэтому я продолжаю держать облигации эмитента в своем инвестпортфеле.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Угольная катастрофа или временная неудача, стоит ли вкладываться в Мечел ⁉️

💭 Разбираем беспрецедентный рост убытков компании и оцениваем риски инвестирования...

💰 Финансовая часть / ✔️ Операционная часть

📊 За первые шесть месяцев 2025 года чистый убыток компании увеличился в годовом выражении на 143%, составив 41 млрд рублей, что стало крупнейшим показателем убытков за минувшие девять лет. Несмотря на снижение чистого долга на 2,6%, до уровня 253 млрд рублей, коэффициент отношения чистого долга к EBITDA достиг опасной отметки в 8,8х.

🪨 Выпуск стали увеличился на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, тогда как производство чугуна сократилось на 2%. Объем добычи угля уменьшился на 28% относительно показателей первого полугодия предыдущего года, кроме того, предприятие было вынуждено остановить выпуск экономически невыгодных продуктов.

🧐 Большая часть выручки поступает от металлургического бизнеса. Несмотря на доминирующую роль металлургии, общая выручка снижается главным образом вследствие ухудшения ситуации в добывающем секторе. Компания сокращала инвестиции в развитие и модернизацию инфраструктуры, стараясь уменьшить высокие долги. Как следствие, капитальные затраты оказались меньше суммы амортизационных отчислений, что негативно сказалось на производственных мощностях и производительности предприятия.

😩 К негативным факторам относятся высокие пошлины на экспорт (3–6%) и снижение спроса со стороны Китая, где увеличивается собственная добыча угля и сокращается производство чугуна и стали. Компания проводит мероприятия по оптимизации производственных процессов, уменьшая объемы нерентабельной продукции и ожидая снижение поставок примерно на четверть к концу текущего года. Хотя российский уголь остается востребованным среди китайских металлургов из-за особых характеристик продукта, его использование ограничивается проблемами в строительной отрасли.

💸 Дивиденды

📛 В связи с дефицитом финансирования модернизации инфраструктуры Министерство энергетики выдвинула инициативу ограничивать выплату дивидендов компаниями-энергооператорами, чьи ежегодные капзатраты превосходят уровень прибыли. Предложенный министерством законопроект призван стимулировать приток новых инвестиций в отрасль, остро нуждающуюся в масштабном обновлении оборудования и объектов инфраструктуры.

📌 Итог

📛 Основной причиной ухудшения финансового состояния стали неблагоприятные внешние условия рынка и высокая зависимость прибыли от динамики сырьевых рынков. Сокращение инвестиций в инфраструктуру также оказало негативное влияние на производственные возможности компании. В результате стратегические приоритеты требуют существенного улучшения финансовой устойчивости путем наращивания инвестиционной активности и диверсификации источников дохода.

⚠️ Отмечено существенное уменьшение объёмов добычи угля, связанное с адаптацией к сложившимся условиям рынка. Компания вынуждена ограничивать добычу рядовых марок угля. Что касается стального направления, реализация продукции оказалась ослаблена низким спросом на внутреннем рынке.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи здесь нет.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - компания продолжает сталкиваться с трудностями, и улучшение положения маловероятно без существенного изменения рыночной обстановки.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - финансовая нестабильность и значительная зависимость от внешних рыночных факторов усугубляют ситуацию.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Проблемы связаны с санкциями и слабым внутренним спросом. Вложения крайне рискованны. Улучшение ситуации возможно лишь при значительных изменениях в рыночной среде, чего пока не прослеживается.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$MTLR $MTLRP #MTLR #MTLRP #Мечел #Инвестиции #Рынок #Акции #Анализ #Металлургия #Энергетика #биржа #санкции

комментариев

Являются ли акции Ленэнерго источником стабильного дохода в условиях нестабильного рынка ⁉️

💭 Рассмотрим, почему акции Ленэнерго могут стать тем самым «тихим оазисом» для инвесторов, ищущих стабильность в море волатильности...

💰 Финансовая часть (2 кв 2025)

📊 Рост выручки составил 18,3%, чистая прибыль увеличилась на 1,7% год к году. Валовая прибыль от передачи электроэнергии поднялась на 28,7% относительно прошлогоднего периода. Валовая прибыль от технологического присоединения также показала положительную динамику — плюс 27,4%. Операционная рентабельность улучшилась до 33%, тогда как ранее была на уровне 28%.

🧐 Темпы роста чистой прибыли замедлились вследствие изменения величины прочей прибыли и убытков, составивших минус 0,4 млрд рублей во втором квартале текущего года, по сравнению с 1,9 млрд годом ранее. Однако решающее значение приобретёт четвёртый квартал, когда идут обесценения, которых в этом году может не быть.

💪 Финансовое положение компании укрепляется благодаря росту резервов. Если учитывать финансовые вложения преимущественно в виде депозитных инструментов, общий объём резервов достиг отметки в 22,2 млрд рублей, а чистый доход от процентов за квартал составил 1,7 млрд рублей.

💸 Дивиденды

🤑 Ожидается значительный прирост дивидендов ввиду низкого уровня обесценений, причем их полное отсутствие способно дополнительно повысить прибыль компании в 2025 году. Хотя акции быстро восстановились и достигли исторических максимумов, перспективная дивидендная доходность остается высокой, предполагая дальнейший потенциал роста котировок.

🫰 Оценка

👌 Расчет оценки производится исключительно применительно к привилегированным акциям, учитывая их рыночную стоимость и соответствующую долю прибыли, закрепленную уставом. Форвардный P/E на ближайшие годы находится в диапазоне 7,1-7,5.

📌 Итог

🔥 Компания демонстрирует отличные показатели, операционная маржа впечатляет, компания располагает значительными резервами, а возможное снижение объемов обесценений по итогам года обеспечит значительное увеличение прибыли и повышение размера дивидендов за 2025 год.

🎯 ИнвестВзгляд: Интерес к акциям сохраняется и при текущих ценовых уровнях, поскольку потенциальный рост стоимости может оказаться выше расчетного значения из-за недооцененности бумаг инвесторами или ускоренного увеличения прибыли вследствие снижения объема обесценений.

📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - учитывая хорошие перспективы развития бизнеса и потенциально высокий уровень дивидендной доходности, акции выглядят привлекательно для покупки.

💣 Риски: ☀️ Низкие - внешние факторы оказывают незначительное влияние на компанию, а сама компания характеризуется устойчивостью и надежностью.

✅ Привлекательная зона для покупки: 243р / 234р (а-п)

💯 Ответ на поставленный вопрос: Компания демонстрирует сильные финансовые результаты, обеспечивает стабильность выплат и располагает значительными резервами, поддерживая высокие темпы роста. Долгосрочная стратегия приобретения акций выглядит оправданной. Да, акции-п Ленэнерго представляют собой привлекательную инвестиционную возможность даже в условиях нестабильного рынка.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$LSNG $LSNGP #LSNG #LSNGP #Ленэнерго #Акции #Инвестиции #Дивиденды #Аналитика #Энергетика #ИнвестПортфель #идея #прогноз #обзор

комментариев

Следует ли покупать акции Газпрома при такой дешёвой оценке ⁉️

💭 Рассмотрим, насколько оправданным может быть вложение средств в акции газового гиганта...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Компания продемонстрировала рост выручки на 4,2%, достигнув отметки в 3,05 триллиона рублей. Одновременно чистый убыток значительно уменьшился — с 480,6 миллиарда рублей до 10,76 миллиарда рублей. Показатель валовой прибыли увеличился на 65%, составив 941 миллиард рублей. Кроме того, кредиторская задолженность сократилась почти на треть, опустившись с 1,474 триллиона рублей до 1,07 триллиона рублей.

💱 Свободный денежный поток (FCF) сохраняется положительным. При внимательном рассмотрении финансовых потоков с учетом всех процентных расходов, включая капитализируемые, складывается следующая картина: компания демонстрирует слабую общую прибыльность, зависящую от благоприятной рыночной ситуации. Примером служат периоды высоких газовых цен и роста курса доллара — такие условия наблюдались в 2014 и 2021 годах.

🤔 Прогноз на текущий год выглядит неблагоприятным: рынок сбыта в Европе утрачен, что негативно скажется на результатах деятельности. Теоретически ситуация улучшится при значительном укреплении рубля во втором полугодии, но пока перспективы остаются сложными. Выплата дивидендов маловероятна даже при наличии положительного свободного денежного потока, так как приоритет, вероятно, будет отдан снижению долгового бремени, а дополнительные средства правительство может изъять через налоги.

💸 Дивиденды / 🫰 Оценка

📛 Для полной картины долгосрочной привлекательности бизнеса важно учитывать следующее. Низкое значение мультипликатора P/E или EV/EBITDA выглядят привлекательно, но если компания настолько капиталоёмкая, как Газпром, её свободные денежные средства поглощаются операционной деятельностью, а миноритарные акционеры остаются ни с чем. Государство получает свою долю через высокие налоги. Ранее, когда имелись существенные денежные ресурсы, выплачивались дивиденды, иногда даже приходилось занимать для этого. Сейчас, потеряв доступ к европейскому рынку, положение стало гораздо сложнее.

📌 Итог

🧐 Наблюдаем относительно средние результаты, и следующие периоды ожидаются даже слабее. Основной сегмент бизнеса продолжит функционировать стабильно, однако потеря европейского рынка серьёзно ограничивает потенциал доходов. Историческая динамика показывает слабые показатели свободного денежного потока (FCF), и даже в случае масштабного улучшения внешней среды эффект для компании будет незначителен, поскольку европейские продажи прекратились, а вероятность отмены санкций невелика.

🇨🇳 Сила Сибири функционирует на пределе возможностей, следовательно, в ближайшее время ожидать роста экспорта газа в Китай не приходится. Полностью переключиться на поставки в Азию потребует значительных временных затрат, причем объемы не смогут достичь уровня прежних объемов экспорта в Европу.

🤷‍♂️ Текущая ситуация не благоприятствует выплате дивидендов. Дивидендные мечты сбудутся не скоро.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи здесь нет.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - компания остаётся крупным игроком на энергетическом рынке, ей ничего не угрожает; перенаправление бизнеса на внутренний рынок и на Восток даст свои плоды со временем.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - потеря европейского рынка, долговая нагрузка и неопределённость с дивидендами не дают право поставить другую оценку.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Нет, не следует. На сегодняшний день привлекательность данной инвестиции определяется исключительно возможностью снятия санкций. В таком сценарии акция способна удвоиться вследствие восстановления европейских рынков, повышения прибыли и FCF, а также начала выплат дивидендов в рамках дивидендной политики. Тем не менее, текущая оценка вполне справедлива.

❗ И важный момент: не забудьте поставить лайк, написать комментарий и подписаться, если вам нравятся подобные обзоры❗

$GAZP #GAZP #Газпром #Китай #Азия #Энергетика #инвестиции #биржа #дивиденды #санкции #финансы #экономика

комментариев

💰 Мой портфель акций на 30 сентября 2025 года. Прибыль +640 000 ₽ за все время

Продолжаю делиться с вами результатами своего инвестирования. Формирую портфель через дивидендные акции и облигации в нашем любимом казино. Позади 4 года. Сегодня смотрим актуальный состав портфеля акций, погнали!

💼 Мой портфель

До недавнего времени был в акциях на 100%. Портфель претерпел небольшие изменения, выделил 10% под облигации для создания постоянного денежного потока, золоту выделено 5%, как защитному активу, таким образом распределение активов будет выглядеть следующим образом:

● Акции: 85%
● Облигации: 10%
● Золото: 5%

Вот тут показывал пример модельного портфеля, примерно, с таким же соотношением классов активов.

● Стоимость портфеля: 2 167 491 ₽
● Среднегодовая доходность: +16,7%
● Прибыль портфеля: +643 989 ₽

🥊 Мой портфель против MCFTRR

Веду невидимый бой с тенью под названием «Индекс Московской биржи полной доходности». За все время моего инвестирования, мой портфель обгоняет индекс на 456 828 ₽ или +26,7%. В какой-то момент мой портфель оторвался от индекса и эта тенденция сохраняется.

📈 Прибыль портфеля

Прибыль моего портфеля за все время моего инвестирования составляет 643 551 ₽. Сюда входят, как полученные дивиденды и купоны, так и бумажная прибыль, которую я не зафиксировал. Показатель постоянно пляшет из-за волатильных акций, по в последнее время радует.

Переходим к самому главному, к составу акций моего портфеля. Ваши предпочтения и интересы могут не совпадать с моими, и в принципе, это нормально.

💰 Дивидендные акции по секторам

Нефть и газ
🛢️ Газпром нефть: 443 шт. (10,2% из 15%)
🛢️ Лукойл: 32 шт. (8,98% из 10%)
🛢️ Роснефть: 428 шт. (8,2% из 10%)
🛢️ Татнефть: 217 шт. (5,9% из 5%)
🏭 Новатэк: 46 шт. (2,3% из 5%)

Материалы
🚜 ФосАгро: 41 шт. (13,7% из 15%)
🌟 Полюс: 111 шт. (12,4% из 10%)

Финансы
🏦 Сбербанк: 1270 шт. (16,8% из 10%)

Здравоохранение
👩‍🍼 Мать и Дитя: 127 шт. (7,2% из 10%)

Товары повседневного спроса
🍷 НоваБев Групп: 234 шт. (4,2% из 10%)
🚜 Русагро: 82 шт. (0,45%)

Облигации
Корпоративные и ОФЗ: 4,9%

Золото
🔅 БКС Золото: 2 174 шт. (1,2%)
🔅 ВИМ Золото: 10 854 шт. (1,3%)

❌ Заблокированное
Китай и Finex: 1,8%
Когда доля заблокированного станет меньше одного процента, перестану их учитывать, а там глядишь, может и разблокируют. Неохота фонды Finex продавать с дисконтом в 75% от цены (хотя мысленно я с ними попрощался).

Распределение по классам активов
● Акции: 91,1%
● Облигации: 4,9%
● Золото 2,5%

Постепенно привожу доли к целевым значением. Еще в мае был полностью в акциях. Делаю все экологичным способом, то есть акции не трогаю и не продаю. Все за счет дивидендов, купонов и внешних поступлений.

📈 Портфель по секторам
● Энергетика: 36%
● Материалы: 27,3%
● Финансы: 17,5%
● Здравоохранение: 7,1%
● Товары повседневного спроса: 4,7%
● Остальное: 7,4%

💰 Пассивный доход на ближайшие 12 месяцев

По прогнозам на следующие 12 месяцев мой портфель наполнится на общую сумму 190 074 ₽.

Выплаты на ближайшие 12 месяцев - это прогноз, в реальности может быть больше, а может и не быть, но держать, как ориентир, вполне приемлемо. В конце года посчитаю, сколько получилось за 2025 год, прогноз был 216 000 ₽, на данный момент вышло 108 865 ₽, подробно про пассивный доход за 8 месяцев 2025 года.
Смотрю и кайфую как со временем уменьшаются прогнозные выплаты по дивидендам, в принципе, как и текущие.

🎯 Моя цель

Промежуточная цель, к которой я стремлюсь – это 1 000 000 рублей дивидендами и купонами в год с учетом инфляции. По данным сервиса учета инвестиций, цель будет достигнута в 2035 году. также наблюдается отрицательный рост и в промежуточной цели. Еще в начале года сервис рисовал 2031-й год, сейчас 2035-й. Тут помогут регулярные пополнения, которые со временем собираюсь только увеличивать.

Продолжаю придерживаться своей стратегии на протяжении четырех лет. Она мне помогает не сбиваться с пути, не обращать внимания на истерики и колебания рынка и двигаться к намеченной цели, к созданию капитала, с которым по жизни будет легче двигаться. А вы как, дивидендные террористы, инвестируете в акции?

❗ Сервис, где веду учет инвестиций!

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

🔥 Читайте меня там, где вам удобно: Смартлаб | Пульс | Телеграм | Дзен

комментариев

Ждать ли дивиденды от Юнипро и вернется ли компания под крыло Uniper ⁉️

💭 Рассмотрим самые острые вопросы, касающиеся компании...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Выручка группы Юнипро в первом полугодии 2025 года достигла 64,1 млрд рублей, увеличившись на 1,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Основной причиной роста стала продажа электроэнергии, объем которой увеличился на 26,3%, благодаря росту производства энергии станциями Юнипро на 7%.

🏭 Однако выручка от продажи мощности снизилась на 32,8%. Это произошло из-за окончания договора о предоставлении мощности (ДПМ), перехода на оплату мощности по конкурентному отбору и регулируемых договоров на одном из блоков Березовской ГРЭС. Несмотря на снижение доходов от мощности, группа смогла компенсировать часть потерь за счёт начала оплаты мощности нового блока на Сургутской ГРЭС-2, повышения цен на рынке мощностей и ежегодной индексации тарифов.

🤑 Итоговая чистая прибыль Юнипро за первое полугодие 2025 года составила 20,9 млрд рублей.

✔️ Операционная часть (1 п 2025)

⚡ Электростанции Юнипро в период с января по июнь 2025 года произвели на 7% больше электроэнергии по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, достигнув объема выработки в 29,5 млрд кВт·ч. Основное увеличение объемов произошло благодаря второй по величине станции Юнипро — Березовской ГРЭС, расположенной во II ценовой зоне, которая увеличила производство на 45% до 6,3 млрд кВт·ч. Это связано преимущественно с уменьшением нагрузки на сибирские ГЭС. Что касается станций, расположенных в I ценовой зоне, то их выработка осталась неизменной на уровне прошлого года и составила 23,2 млрд кВт·ч.

🤔 За указанный период было произведено 1 027 тысяч гигакалорий тепла, что на 13% меньше показателя за аналогичный период предыдущего года. Причиной снижения стало изменение погодных условий.

💸 Дивиденды

🤑 Начиная с 2022 года основной причиной интереса инвесторов к акциям Юнипро служили предположения о потенциально высокой дивидендной доходности, если бы были возобновлены выплаты. Теоретически компания имела возможность выплатить дивиденды за 2021–2024 годы, обеспечив доходность на уровне до 40% к текущим котировкам.

❗ Тем не менее, компания развеяла все оптимистичные ожидания инвесторов, так как, обновленная программа инвестиций предусматривает беспрецедентные вложения объемом 327 млрд рублей в течение ближайших семи лет. Это обстоятельство делает капитальные нужды компании приоритетом номер один.

📌 Итог

💪 Юнипро демонстрирует выдающиеся результаты в плане эффективности среди российских теплоэнергетических компаний, сохраняя стабильность и положительный денежный поток, подкрепленные значительным объемом ликвидных средств. Эти характеристики выделяют компанию как одну из самых надежных на отечественном энергетическом рынке. Вместе с тем, анонсированная инвестиционная программа исключает вероятность распределения значительных дивидендов в ближайшем будущем.

🎯 ИнвестВзгляд: Масштабные инвестиции и отсутствие дивидендов создают значительные риски. Идеи здесь нет.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - Юнипро сохраняет финансовую устойчивость и операционную эффективность, но масштабные инвестиции и отсутствие дивидендов создают неопределённость.

💣 Риски: ☀️ Низкие - компания находится в самом стабильном и предсказуемом секторе. Стратегия ясна на годы вперёд, а финансовая устойчивость сводит риски практически к нулю. К теоретическим рискам можно отнести обратный переход под контроль Uniper, но для этого потребуется потепление геополитической обстановки и годы, если не десятилетия.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Нет, дивиденды ждать не стоит, поскольку компания направляет средства на крупную инвестиционную программу. Возвращение Юнипро под контроль Uniper также маловероятно из-за текущих геополитических реалий.

✨ Подписывайтесь, скоро выйдет новый материал.

$UPRO #UPRO #Юнипро #Дивиденды #Инвестиции #Энергетика #Биржа #Uniper #ИнвестИдеи

комментариев

Ждать ли изменений в стратегии РусГидро ⁉️

💭 Анализируем, какие изменения могут произойти в стратегии компании...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Выручка составила 358 млрд рублей, увеличившись на 13,7% относительно аналогичного периода прошлого года. Показатель EBITDA достиг отметки в 98,3 млрд рублей, продемонстрировав рост на 30,6%. Чистая прибыль достигла уровня в 31,6 млрд рублей, поднявшись на 33,6%.

🤔 Основной причиной роста доходов стало увеличение объема продаж электроэнергии и мощности, включая распространение рыночных механизмов ценообразования на Дальнем Востоке с начала текущего года. Однако позитивному финансовому результату помешали значительные проценты по займам, вызванные высоким уровнем ключевой ставки Центробанка и ростом задолженности компании в рамках большой инвестиционной программы. Дополнительно повлияли повышенные налоговые выплаты.

⤴️ Активы компании выросли на 9%, составив на конец июня 2025 года 1,488 трлн рублей, главным образом благодаря увеличению стоимости основных фондов вследствие инвестиций.

🫤 Инвестиционные затраты составили порядка 56 миллиардов рублей, что привело к отрицательной динамике свободного денежного потока и дальнейшему росту чистого долга.

✔️ Операционная часть (1 п 2025)

⚡ Группа РусГидро произвела в общей сложности 71,9 млрд кВт·ч электроэнергии, включая производство на Богучанской ГЭС, что на 6,2% меньше показателей предыдущего года. Из общего объёма производства доля гидроэлектростанций и гидроаккумулирующих электростанций составила 56,1 млрд кВт·ч, снизившись на 6,9%, тогда как тепловые станции произвели 15,6 млрд кВт·ч, сократив выпуск на 3,3%.

🤓 Отпуск тепловой энергии в Дальневосточном федеральном округе сократился на 0,9% и составил 17,0 млн гигакалорий. Полезный отпуск энергосбытовыми компаниями увеличился на 0,8%, достигнув 26,3 млрд кВт·ч.

💡 Установленная электрическая мощность объектов группы выросла на 34 МВт, достигнув показателя в 38 608 МВт, включая Богучанскую ГЭС. Это было обусловлено модернизацией гидроэлектростанций.

💸 Дивиденды

📛 Введён мораторий на выплату дивидендов до 2030 года, что позволит направить чистую прибыль на реализацию инвестиционной программы. Ожидаемый совокупный эффект от этого решения составит примерно 175,8 млрд рублей до 2030 года.

🫰 Оценка

🤔 Акции РусГидро сложно считать привлекательными. Их цена соответствует среднему уровню индекса Московской биржи по мультипликатору P/E, но при этом дивидендов инвесторы не получают. Оценивая компанию по будущим показателям, видно, что стоимость акций не кажется низкой: форвардный P/E составляет 4,6x, а форвардный EV/EBITDA равен 4,4x. Таким образом, текущая оценка компании несколько выше средней среди аналогичных предприятий этого сектора.

↗️ Инвестиции

📛 Компания осуществляет значительные капиталовложения, но они приносят минимальную отдачу.

🤑 Компания получит дополнительную помощь благодаря продлению действия дальневосточной надбавки до 2035 года. Примерно половина этой суммы, составляющая около 15,2 млрд рублей ежегодно, будет направлена непосредственно на финансирование инвестиций РусГидро.

📌 Итог

🤷‍♂️ Грандиозные планы, по всей видимости, указывают на «путь в никуда», поскольку, несмотря на амбициозные проекты, текущая ситуация свидетельствует, что компании необходим путь с серьезной корректировкой стратегии — что маловероятно из-за регулятора в лице государства.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи нет

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - необходимость обслуживания долга уже привела к приостановке дивидендных выплат, а растущие масштабные инвестиции дают минимальный эффект.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - запланированные крупные капиталовложения и увеличивающаяся долговая нагрузка в условиях жесткой денежно-кредитной политики несут повышенные риски, но господдержка нивелирует этот момент.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Изменений в стратегии управления и развития ждать не стоит. Государство планирует на годы вперед и не особенно любит вносить корректировки в проекты.

🔥 Думаете по-другому?

$HYDR #HYDR #РусГидро #Энергетика #Инвестиции #Дивиденды #Акции #Гидроэнергетика #Энергетика #идея #прогноз #обзор

комментариев

🔥 Мой портфель акций по состоянию на 16 сентября 2025 года. Капитал 2,2 млн ₽

Продолжаю открыто делиться с вами результатами своего инвестирования. Формирую портфель через дивидендные акции и облигации на нашем любимом казино. Позади 4 года как я на равных промежутках времени, равными частями инвестирую и делюсь с вами своими результатами. Сегодня актуальный состав портфеля акций, погнали смотреть!

💼 Мой портфель

До недавнего времени был в акциях на 100%. Портфель претерпел небольшие изменения, выделил 10% под облигации для создания постоянного кешфлоу, золоту выделено 5%, как защитному активу, таким образом распределение активов будет выглядеть следующим образом:

● Акции: 85%
● Облигации: 10%
● Золото: 5%

Вот тут показывал пример модельного портфеля, примерно, с таким же соотношением классов активов.

● Стоимость портфеля: 2 207 752 ₽
● Среднегодовая доходность: +18,3%
● Прибыль портфеля: +702 249 ₽

🥊 Мой портфель против MCFTRR

Веду невидимый бой с тенью под названием «Индекс Московской биржи полной доходности». За все время моего инвестирования, мой портфель обгоняет индекс на 438 173 ₽ или +24,7%. В какой-то момент мой портфель оторвался от индекса и эта тенденция сохраняется.

📉 Прибыль портфеля

Прибыль моего портфеля за все время моего инвестирования составляет 702 089 ₽. Сюда входят, как полученные дивиденды и купоны, так и бумажная прибыль, которую я не зафиксировал. Показатель постоянно пляшет из-за волатильных акций, по в последнее время радует.

📈 Дивидендные акции по секторам

Нефть и газ
🛢️ Газпром нефть: 433 шт. (10,2% из 15%)
🛢️ Лукойл: 32 шт. (9,3% из 10%)
🛢️ Роснефть: 428 шт. (8,5% из 10%)
🛢️ Татнефть: 217 шт. (6% из 5%)
🏭 Новатэк: 46 шт. (2,5% из 5%)

Материалы
🚜 ФосАгро: 41 шт. (13,2% из 15%)
🌟 Полюс: 111 шт. (11,8% из 10%)

Финансы
🏦 Сбербанк: 1270 шт. (17,4% из 10%)

Здравоохранение
👩‍🍼 Мать и Дитя: 124 шт. (7% из 10%)

Товары повседневного спроса
🍷 НоваБев Групп: 229 шт. (4,4% из 10%)
🚜 Русагро: 82 шт. (0,5%)

Облигации
Корпоративные и ОФЗ: 4,7%

Золото
🔅 БКС Золото: 2 082 шт. (1,1%)
🔅 ВИМ Золото: 9 921 шт. (1,1%)

❌ Заблокированное
Китай и Finex: 1,8%

Когда доля заблокированного станет меньше одного процента, перестану их учитывать, а там глядишь, может и разблокируют. Неохота фонды Finex продавать с дисконтом в 75% от цены (хотя мысленно я с ними попрощался).

Распределение по классам активов

● Акции: 91,7%
● Облигации: 4,7%
● Фонды 2,8%

📈 Портфель по секторам

● Энергетика: 37%
● Материалы: 26%
● Финансы: 18,2%
● Здравоохранение: 7%
● Товары повседневного спроса: 4,9%
● Остальное: 6,9%

🟡 Пассивный доход на ближайшие 12 месяцев

По прогнозам на следующие 12 месяцев мой портфель наполнится на общую сумму 195 724 ₽.

Выплаты на ближайшие 12 месяцев - это прогноз, в реальности может быть больше, а может и не быть, но держать, как ориентир, вполне приемлемо. В конце года посчитаю, сколько получилось за 2025 год, прогноз был 216 000 ₽, на данный момент вышло 108 865 ₽, подробно про пассивный доход за 8 месяцев 2025 года.

🎯 Моя цель

Промежуточная цель, к которой я стремлюсь – это 1 000 000 рублей дивидендами и купонами в год с учетом инфляции. По данным сервиса учета инвестиций, цель будет достигнута в 2035 году.

Продолжаю придерживаться своей стратегии на протяжении четырех лет. Она мне помогает не сбиваться с пути, не обращать внимания на истерики и колебания рынка и двигаться к намеченной цели, к созданию капитала, с которым по жизни будет легче двигаться. А вы как, дивидендные террористы, инвестируете в акции?

❗ Сервис, где веду учет инвестиций!

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

🔥 Читайте меня там, где вам удобно: Смартлаб | Пульс | Телеграм | Дзен

комментариев

Какие козыри прячет Башнефть в рукаве ⁉️

💭 Анализируем преимущества компании, ее стратегию и дальнейший потенциал восстановления позиций на рынке...

💰 Финансовая часть (за 2024 год)

📊 Чистая прибыль "Башнефти" сократилась на 41% и составила 104,667 млрд рублей против 177,409 млрд рублей годом ранее. Несмотря на снижение чистой прибыли, выручка от реализации продукции и доходы от совместных проектов выросли на 10,7%, достигнув отметки в 1,142 трлн рублей. Увеличение доходов произошло благодаря росту выручки от продажи нефти, газа, нефтепродуктов и нефтехимической продукции почти на 11%.

🤔 Однако затраты увеличились на 20%, составив 1,005 трлн рублей. Это привело к снижению операционной прибыли на 29% (до 137 млрд рублей) и уменьшению прибыли до налогообложения на 34,6% (до 136 млрд рублей).

💸 Дивиденды

📛 Башнефть выделяется низким уровнем дивидендных выплат среди российских нефтяных компаний, распределяя лишь четверть своей чистой прибыли. Ожидается, что подобная политика в дальнейшем сохранится.

✔️ Перспективы

💪 У компании значительный потенциал увеличения объемов добычи, сдерживаемый рамками соглашения ОПЕК+. Если бы ограничения были сняты, добыча могла бы вернуться к уровню 2016 года, превышавшему показатели последующих лет примерно на 15%. Однако ожидается незначительное сокращение производства в ближайшие годы ввиду высоких показателей начала 2024-го. По окончании действия договора ОПЕК+ в конце 2026 года возможно значительное ускорение темпов добычи. Благодаря значительному объему нефтепереработки и реализации продукции внутри страны, выручка компании в 2025 году имеет хорошие шансы продемонстрировать большую стабильность относительно среднеотраслевых значений.

↗️ Компания обладает возможностями увеличить ежедневную добычу нефти с текущего уровня примерно в 350 тысяч баррелей в 2025 году до стабильных 380 тысяч баррелей начиная с 2027 года. Это позволит повысить объемы переработки и финансовые результаты без дополнительного приобретения сырья.

🛢️ Башнефть защищена от колебаний цен на нефть благодаря высокому уровню собственного внутреннего потребления — около 90% добытого объема перерабатывается собственными мощностями компании. Средний показатель по российским компаниям составляет порядка 50%, что делает Башнефть менее зависимой от внешних изменений стоимости нефти.

📌 Итог

🤔 Инвесторам стоит обратить внимание на бумаги лишь при заметном увеличении доходности нефтеперерабатывающего бизнеса, подобно тому, что произошло в 2022–23 годах, или же при улучшении рыночной обстановки, включая отмену санкций и устранение скидки на российскую нефть, плюс теоретически возможен возврат утраченных объемов добычи, упавших с 2020 года почти на треть. Совокупность всех перечисленных благоприятных условий способна обеспечить прирост чистой прибыли более чем на 70%, даже при стандартных показателях переработочной маржи.

🎯 ИнвестВзгляд: При увеличении добычи нефти или доли распределения прибыли в виде дивидендов котировки могут продемонстрировать внушительный рост. Привилегированные акции привлекательны своей недооценённостью и стабильными дивидендами.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - неоднозначные финансовые результаты и отсутствие полноценной финансовой отчетности создает определенную информационную неопределенность.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - зависимость от внешних ограничений и возросшие затраты создают для компании новые вызовы, но влияние на сам бизнес оказывают несильное.

✅ Привлекательные зоны для покупки (а-п): 990р / 972р

💯 Ответ на поставленный вопрос: Среди козырей компании стоит отметить переработку 90% добываемой нефти собственными мощностями и возможность увеличить ежедневную добычу до 380 тысяч баррелей к 2027 году без дополнительных вложений.

👇 Реакции к посту приветствуются.

$BANE #BANE $BANEP #BANEP #Башнефть #Нефть #Нефтепереработка #Инвестиции #Анализ #Нефтедобыча #Энергетика

комментариев

Стоит ли инвестировать в Россети Центр ⁉️

💭 Оцениваем перспективы компании в инвестиционном аспекте...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Выручка компании за 6 месяцев 2025 года составила 71,0 млрд рублей, что на 8,9% выше показателя аналогичного периода 2024 года (65,2 млрд рублей). Чистая прибыль достигла 5,4 млрд рублей, показав рост на 34% по сравнению с 2024 годом (4,0 млрд рублей). Показатель EBITDA вырос почти на 11%, достигнув 19,8 млрд рублей. Рост показателя объясняется увеличением выручки и эффективностью операционной деятельности. Общий уровень долга снизился на 22%, до 29,7 млрд рублей.

🤔 Объем инвестиций в основные средства сократился примерно на 25%, составляя около 12 млрд рублей. Причина сокращения связана с оптимизацией инвестиционных проектов и уменьшением потребности в новых мощностях. Важно отметить, что системы электроснабжения находятся в хорошем состоянии — аварийных нет. Тем не менее компания уже запланировала статьи расходов на модернизацию сетей.

🧐 Деятельность группы регулируется государством, что обеспечивает стабильность доходов, но создает ограничения на тарифы и инвестиции. В 2025 году прогнозируется средний уровень индексации тарифов примерно на 12,6%, что позволит сохранить высокую маржинальность бизнеса и высокие темпы прироста выручки, начиная со второй половины года.

🫰 Оценка

💪 Значительный прирост тарифов гарантирует положительные финансовые результаты компании в течение ближайших одного-двух лет, при этом ключевые мультипликаторы привлекательны.

💸 Дивиденды

🤓 В феврале 2018 года была принята новая дивидендная политика: "Компания рассматривает выплату дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли, рассчитанной по МСФО, как одну из своих основных целей. Это решение учитывает потребности компании в финансировании инвестиционных проектов и возможные изменения финансовых результатов, связанных с деятельностью по технологическому присоединению."

🧐 Ситуация с дивидендами достаточно сложная, поскольку из расчетной базы дивидендов исключаются фактически произведённые капиталовложения, финансируемые за счёт чистой прибыли, полученной от регулируемых видов деятельности согласно утверждённым Министерством энергетики инвестиционным программам.

🤷‍♂️ Согласно плану на 2025 год предусмотрены инвестиционные расходы в размере 1,89 млрд рублей, а на 2026 год — 1,79 млрд рублей. Причём реальная сумма инвестиций может превысить запланированную, что приведет к уменьшению размера выплачиваемых дивидендов.

🤑 За 2024 год выплачено 0,067638 руб. на одну акцию, что дало доходность 10,51%. По всей видимости, это крайние дивиденды, превышающие 10% на несколько лет вперёд.

📌 Итог

⚡ Эта компания привлекает меньше внимания инвесторов и является менее предсказуемой по сравнению с другими бумагами сектора — например, Ленэнерго. Плюс возможен сюрприз с ростом корректировок дивидендной базы и снижением дивидендов на этом фоне.

👌 Тем не менее, пока ситуация выглядит благоприятно: повышение тарифов способствует поддержанию высокого уровня маржинальности и росту чистой прибыли.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи нет

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - компании стабильна, но потенциал роста ограничен регуляторными факторами.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - будущая нестабильность дивидендных выплат и зависимость от инвестпрограмм не даю повода поставить "Низкий" уровень.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Да, стоит рассматривать как инструмент для долгосрочного инвестирования. Подходит для умеренно консервативных инвесторов. Имеет смысл увеличивать долю актива при просадках рынка. В краткосрочной перспективе котировки могут оказаться под давлением.

👍 - спасибо, полезно
👎 - не понравился пост

🤔 А если еще не подписаны на "ИнвестВзгляд", то ждем вас в профиле ❗

$MRKC #MRKC #Дивиденды #Инвестиции #Электроэнергетика #Энергетика #Акции #деньги #финансы #биржа #портфель #риски

комментариев

Стоит ли инвестировать в Россети Центр ⁉️

комментариев

🔥 Показываю свой портфель акций по состоянию на 3 сентября 2025 года

Продолжаю открыто делиться с вами результатами своего инвестирования. Формирую портфель через дивидендные акции и облигации на нашем любимом казино. Вот уже почти 4 года на равных промежутках времени, равными частями инвестирую и делюсь с вами своими результатами. Сегодня актуальный состав портфеля акций, погнали смотреть.

💼 Мой портфель

До недавнего времени был в акциях на 100%. Портфель претерпел небольшие изменения, выделил 10% под облигации для создания постоянного кешфлоу, золоту выделено 5%, как защитному активу, таким образом распределение активов будет выглядеть следующим образом:

● Акции: 85%
● Облигации: 10%
● Золото: 5%

Вот тут показывал пример модельного портфеля, примерно, с таким же соотношением классов активов.

● Стоимость портфеля: 2 184 745 ₽
● Среднегодовая доходность: +18,5%
● Прибыль портфеля: +697 186 ₽

🥊 Мой портфель против MCFTRR

Веду невидимый бой с тенью под названием «Индекс Московской биржи полной доходности». За все время моего инвестирования, мой портфель обгоняет индекс на 375 879 ₽ или +20,8%. В какой-то момент мой портфель оторвался от индекса и эта разница сохраняется.

📉 Прибыль портфеля

Прибыль моего портфеля за все время моего инвестирования составляет 696 204 ₽. Сюда входят, как полученные дивиденды и купоны, так и бумажная прибыль, которую я не зафиксировал. Показатель постоянно пляшет из-за волатильных акций.

📈 Дивидендные акции по секторам

Нефть и газ
🛢️ Газпром нефть: 427 шт. (10,3% из 15%)
🛢️ Лукойл: 32 шт. (9,4% из 10%)
🛢️ Роснефть: 424 шт. (9% из 10%)
🛢️ Татнефть: 217 шт. (6,2% из 5%)
🏭 Новатэк: 44 шт. (2,5% из 5%)

Материалы
🚜 ФосАгро: 41 шт. (13,1% из 15%)
🌟 Полюс: 111 шт. (10,9% из 10%)

Финансы
🏦 Сбербанк: 1270 шт. (18% из 10%)

Здравоохранение
👩‍🍼 Мать и Дитя: 122 шт. (7% из 10%)

Товары повседневного спроса
🍷 НоваБев Групп: 221 шт. (4,5% из 10%)
🚜 Русагро: 77 шт. (0,5%)

Облигации
Корпоративные и ОФЗ: 4,2%

Золото
🔅 БКС Золото: 1 951 шт. (0,95%)
🔅 ВИМ Золото: 9 270 шт. (0,95%)

❌ Заблокированное
Китай и Finex: 2%

Когда доля заблокированного станет меньше одного процента, перестану их учитывать, а там глядишь, может и разблокируют. Неохота фонды Finex продавать с дисконтом в 75% от цены (хотя мысленно я с ними попрощался).

Распределение по классам активов
● Акции: 92,9%
● Облигации: 4,2%
● Фонды 1%

📈 Портфель по секторам
● Энергетика: 38%
● Материалы: 24,9%
● Финансы: 18,7%
● Здравоохранение: 7%
● Товары повседневного спроса: 5%
● Остальное: 5,6%

🟡 Пассивный доход на ближайшие 12 месяцев
По прогнозам на следующие 12 месяцев мой портфель наполнится на общую сумму 198 306 ₽.

Выплаты на ближайшие 12 месяцев - это прогноз, в реальности может быть больше, а может и не быть, но держать, как ориентир, вполне приемлемо. В конце года посчитаю, сколько получилось за 2025 год, прогноз был 216 000 ₽, на данный момент вышло 62 917 ₽, подробно про пассивный доход за 7 месяцев 2025 года.

🎯 Моя цель
Промежуточная цель, к которой я стремлюсь – это 1 000 000 рублей дивидендами и купонами в год с учетом инфляции. По данным сервиса учета инвестиций, цель будет достигнута в 2035 году.

Продолжаю придерживаться своей стратегии на протяжении почти четырех лет. Она мне помогает не сбиваться с пути, не обращать внимания на истерики и колебания рынка и двигаться к намеченной цели, к созданию капитала, с которым по жизни будет легче двигаться.

Договорнячок скоро! Россия продолжает ждать главную новость!

❗️ Сервис, где веду учет инвестиций!

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, чтобы не пропустить новые серии моих еженедельных покупок. Также у меня есть Дзен.

комментариев

От триумфа к упадку: сможет ли Газпромнефть преодолеть кризис ⁉️

💭 Анализируем ключевые проблемы и оцениваем шансы на восстановление...

💰 Финансовая часть (1 и 2 кв 2025)

📊 В первом квартале выручка снизилась на 14,6%, однако чистая прибыль немного выросла благодаря разовым факторам — положительным курсовым разницам и налоговым корректировкам прошлого периода. Без учета данных факторов рентабельность составила всего 10%, что является крайне низким показателем исторически, причем значительную роль сыграло положительное влияние курсов валюты в размере 27,6 млрд рублей.

↘️ Показатель EBITDA также демонстрирует умеренное снижение на 21,5% относительно предыдущего квартала, хотя ситуация менее критична, чем с чистой прибылью.

↘️ Во втором квартале ситуация ухудшилась. Компания зафиксировала снижение выручки на 22,1% и прибыли до налогообложения (EBITDA) — на 33,6%, год к году. За отчетный период чистый долг организации вырос на 112,5 миллиарда рублей относительно начального показателя текущего года.

💳 Общий долг увеличился ввиду низкого свободного денежного потока (FCF). Основная причина — значительное сокращение поступлений от основной деятельности.

😎 Дальнейшая перспектива выглядит неблагоприятной: операционная маржа достигла исторического минимума, валовая маржа от реализации барреля нефти в иностранной валюте существенно сократилась, став практически непригодной для обоснования текущих оценочных значений на 2025 год.

💸 Дивиденды

🤷‍♂️ Ранее сильной стороной компании можно было считать высокие дивиденды, но сейчас даже оптимистичный вариант развития событий предполагает довольно низкую доходность.

✔️ Развитие

🧊 Газпром нефть успешно завершила масштабное десятилетнее изучение природы российского арктического шельфа, проведя ряд экспедиций для мониторинга окружающей среды и изучения флоры и фауны региона.

🛢️ Завершается модернизация топливо-логистической инфраструктуры компании, в рамках которой откроется новый терминал в Челябинской области, увеличив объем перевалки нефтепродуктов на 30%.

⚡ Планируется увеличение количества электрических зарядных станций до 140 к концу 2025 года, с размещением новых точек в крупных городах и спортивных объектах.

⛽ Компания увеличит количество АЗС до 1650 к 2027 году, развив инфраструктуру вдоль популярных маршрутов автотуристов и внедрив станции формата самообслуживания.

🧪 Газпромнефть планирует запустить добычу лития и йода из попутных вод месторождений Оренбуржья и ХМАО соответственно в 2028 году, одновременно разрабатывая перспективные проекты по добыче других полезных ископаемых.

📌 Итог

🤔 Очень слабые результаты 1 квартала, а 2 квартал вышел еще хуже. Спасти может только резкая девальвация в район 100 за доллар за пару недель, чтобы бизнес смог пожить с хорошим курсом. Но такое нельзя спрогнозировать достоверно. Результаты 2025 года тоже спорные, видим слабое 1 полугодие, чтобы вытянуть год на хороший уровень, 2 полугодие должно быть ударным, чего невозможно без резкой девальвации и роста нефти, а эти процессы предсказать не в силах никто.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи здесь нет.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - несмотря на амбициозные планы развития и позитивные корпоративные инициативы, финансовые результаты демонстрируют ухудшение ситуации в бизнесе: выручка падает, прибыль сокращается, долг растёт, свободного денежного потока недостаточно для обслуживания обязательств.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - неопределённость внешней экономической обстановки создаёт определённые угрозы, однако у компании амбициозные планы развития плюс поддержка материнской компании никуда не исчезнет. На долгосрочном горизонте риски нивелируются.

💯 Ответ на поставленный вопрос: В долгосрочной перспективе компании ничего не угрожает. Текущее финансовое положение делает преодоление кризиса маловероятным в краткосрочной перспективе без существенного улучшения внешних факторов.

👌 Не игнорируйте возможность поставить лайк!

$SIBN #SIBN #Инвестиции #Нефть #Газпромнефть #Кризис #Анализ #Экономика #Акции #Бизнес #Энергетика

комментариев

Почему прибыль ТГК-14 тает на глазах, а долги растут как на дрожжах ⁉️

💭 Изучим причины падения интереса к акциям и выясним, стоит ли держать деньги в акциях ТГК-14...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Выручка — 10,8 млрд, рост на 14% к аналогичному периоду 2024 года. Чистая прибыль сократилась с 619 млн до 420 млн за аналогичный период 2025 года. Причинами снижения прибыли стали рост себестоимости производства и значительное повышение процентных выплат по привлеченным средствам.

💳 Краткосрочные обязательства растут быстрее, составляя почти половину всех пассивов. Долгосрочные обязательства также существенно возросли, преимущественно за счет привлечения долгосрочных заимствований. Общее соотношение долга и собственных средств ухудшается.

⚡ ТГК-14 выиграла конкурс на строительство новой электростанции мощностью 65 МВт на Улан-Удэнской ТЭЦ-2. Общий объем вложений в этот проект оценивается в 26,3 млрд рублей, завершение которого запланировано на декабрь 2028 года. Возврат вложенных средств обеспечивается повышенной ставкой тарифов. Все необходимые соглашения уже подписаны.

🥸 Кроме того, предприятие реализует ряд других значимых инвестиционных инициатив, включая реконструкцию оборудования на Читинской ТЭЦ-1, планируемую к завершению между 2025 и 2029 годами. Общая сумма инвестиций на ближайшие четыре года составляет приблизительно 17,6 млрд рублей.

💸 Дивиденды /🫰 Оценка

🤔 В ближайшее время, пока продолжается процесс модернизации и сохраняется высокая долговая нагрузка, чистая прибыль компании, скорее всего, будет находиться в диапазоне 1–1,5 миллиарда рублей в год. Исходя из этого, показатель цена/прибыль (P/E) оценивается примерно в 10х, что считается завышенным. Более того, поскольку свободный денежный поток будет направлен преимущественно на финансирование капитальных вложений (CAPEX) и обслуживание долговых обязательств, выплата дивидендов в ближайшем будущем представляется маловероятной.

⚖️ Юридические проблемы

📛 Совладельцы ПАО ТГК-14, Константин Люльчев и Виктор Мясник, были задержаны 29 мая по обвинению в мошенничестве в особо крупном размере. Уголовное дело возбудили правоохранительные органы Забайкальского края на основании проверок ФСБ, прокуратуры и полиции. Люльчева, занимавшего пост председателя совета директоров и акционера компании, задержали в аэропорту Читы при попытке выезда за рубеж. Мясника, также члена совета директоров и экс-вице-губернатора Приморья, арестовали в столице. По версии следствия, обвиняемые искусственно завысили тарифы, нанеся ущерб на сумму около 10 миллионов рублей, пострадавшими стали предприятия корпорации Ростех.

📌 Итог

👌 Сейчас финансовое положение компании относительно стабильное, но наблюдается снижение чистой прибыли, что увеличивает долговую нагрузку. Но показатели компании в ближайшие годы ожидаются с ухудшениями показателей из-за значительного объема капитальных вложений, что приведет к отрицательному свободному денежному потоку (FCF). Вероятно, придется прибегнуть к дополнительному привлечению денежных средств посредством выпуска облигаций для покрытия необходимых капитальных расходов (CAPEX), что увеличит уровень долгового бремени.

😎 Компания активно инвестирует в развитие инфраструктуры и ресурсов хватает для обслуживания своего долга и осуществления инвестиционных планов. Важно отметить, что деятельность компании сосредоточена в стабильно функционирующем коммунальном секторе.

👨‍⚖️ Задержание совладельцев с подозрением в мошенничестве добавляет неопределённости.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи здесь нет.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - снижение показателей в финансовой части, завышенные форвардные мультипликаторы не дают повода для другой оценки.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - юридические сложности, растущий долг, зависимость от государственного регулирования тарифов создают высокий уровень риска.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Масштабные инвестиционные проекты требуют значительных финансовых вливаний, что негативно отражается на финансовой части.

️👇 Обходите стороной или верите в компанию?

$TGKN #TGKN #инвестиции #анализ #ТГК14 #Энергетика #Инвестиции #Финансы #Акции #Экономика

комментарий

Почему инвесторы РуссНефти останутся без дивидендов до 2028 ⁉️

💭 Анализируем причины задержки дивидендных выплат...

💰 Финансовая часть (2024 / 1 п 2025)

📊 В 2024 году компания продемонстрировала значительные улучшения основных финансовых показателей. Выручка выросла на четверть, достигнув 300 млрд рублей. Операционная прибыль утроилась, превысив отметку в 69 млрд рублей. Значительно увеличилось значение EBITDA — оно выросло на 83%, составив 74 млрд рублей, что привело к росту рентабельности на 7,8 процентных пунктов.

🤔 Таким образом, компания показала впечатляющий прирост финансовых результатов и повышение маржи прибыли. Значительный рост показателя EBITDA позволил существенно уменьшить долговую нагрузку, несмотря на увеличение общего объема задолженности. Однако важно отметить значительное снижение свободного денежного потока на 27%, вызванное увеличением капзатрат на 47%.

💳 Что касается отчетности по РСБУ, то в первом полугодии 2025 года РуссНефть зафиксировала чистый убыток в размере 2,44 млрд рублей. Для сравнения — в аналогичном периоде прошлого года компания получила чистую прибыль объемом 18,3 млрд рублей. Выручка сократилась на 17,7%, составив 121,3 млрд рублей. Выручка от реализации нефти на внутреннем рынке снизилась на треть — до 62,07 млрд рублей, тогда как от продаж за рубеж выросла на 7,5% — до 55,54 млрд рублей.

💸 Дивиденды

📛 Совет директоров предложил выплачивать дивиденды исключительно владельцам привилегированных акций, оставив владельцев обыкновенных акций без выплат. Невыплата ожидаемая — сейчас компания сосредоточена на снижении долговой нагрузки. По прогнозам, выплаты возможны с 2028 года.

✔️ Операционная часть

🛢️ Компания занимается геологоразведочными работами, добычей и реализацией сырой нефти, минуя стадию её переработки. Большая часть активов фирмы представлена участками месторождений с трудновыводимыми резервами (ТРИЗ), доля которых превышает половину общего объема добытой нефти. Компания намерена ускорить темпы роста производства, сдерживаемые нынешними ограничениями, установленными соглашением ОПЕК+.

🔥 По итогу 2024 года объем добычи составил 6,1 миллиона тонн нефти. Для достижения целевых показателей на конец 2028 года необходим рост добычи свыше 30%. Это возможно благодаря значительному объему запасов, обеспеченность которыми является одной из лучших среди конкурентов. РуссНефть продолжает приобретать мелкие участки месторождений с высокими долями ТРИЗ, что выгодно в условиях, когда другие крупные участники рынка ориентированы преимущественно на крупные проекты.

📌 Итог

🤷‍♂️ У компании неоднократно возникали сложности с управлением задолженностью. Помимо традиционных банковских кредитов и заемных обязательств, в расчет чистого долга включаются также лизинговые платежи. Эта ситуация усугубилась в 2025 году.

💪 Операционная деятельность компании находится на достойном уровне. Планируется повышение темпов роста объемов производства, ограниченных действующими правилами регулирования.

🎯 ИнвестВзгляд: Недооценка по мультипликаторам присутствует, но не является ключевой. Идеи здесь нет.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - пока трудно однозначно утверждать, что РуссНефть способна быстро преодолеть финансовые трудности и восстановить регулярные выплаты дивидендов. Вопрос остается открытым даже в среднесрочной перспективе.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - хотя операционные перспективы выглядят позитивно благодаря значительным запасам нефти и планам повышения уровня добычи, финансовая устойчивость остаётся слабым местом.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Главное препятствие для дивидендов — высокий долг. Менеджмент рассматривает возможность через несколько лет начать выплату дивидендов на обыкновенные акции. Однако, по прогнозам, выплату можно ожидать за 2027 год.

️👇 Реакции к посту приветствуются.

$RNFT #RNFT #Нефть #Нефтедобыча #Энергетика #Финансы #Экономика #РуссНефть #Дивиденды #Инвестиции

комментариев

Так ли хорош Лукойл, и каким инвесторам подходит ⁉️

💭 Разберемся, какова истинная ценность этой бумаги...

💰 Финансовая часть (2 кв 2025 / 2024)

📊 Прирост выручки составил 1,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Увеличение показателя EBITDA достигло 21,7% относительно предыдущего года. Объём чистого долга вырос на 381,8 млрд рублей.

↘️ В 2024 году показатель EBITDA снизился из-за падения маржинальности нефтеперерабатывающего сегмента, который сейчас возвращается к докризисным уровням. Также повлияли рост стоимости закупки нефти и нефтепродуктов и увеличение коммерческих расходов, особенно во второй половине прошлого года. Операционная эффективность также снизилась, однако уровень операционной маржи практически вернулся к значениям докризисного периода. Значительно выросли практически все виды расходов, особенно сильно увеличились административные затраты. Показатель свободного денежного потока (FCF) оказался вполне приемлемым во втором полугодии. За весь отчетный период свободный денежный поток составил 980 миллиардов рублей после учета затрат на аренду и проценты.

🤓 Компания аккумулировала на своих счетах сумму в размере более 1,4 триллиона рублей. Большой объем ликвидных средств, увеличивающийся свободный денежный поток и низкий уровень долгового бремени позволяют Лукойлу сохранять прочное финансовое состояние.

💸 Дивиденды

💪 Общий объём дивидендов за 2024 год достиг исторического максимума для компании — 1 055 рублей на каждую акцию. Дополнительно существует вероятность выплаты специального дивиденда за счёт средств, изначально предназначенных для обратного выкупа акций.

🤑 Компания направляет значительную долю своего свободно распределяемого денежного потока (FCF), достигающую 83%, на выплату дивидендов. Тем не менее, дальнейшие перспективы выплат остаются неопределёнными, поскольку сама компания не строго соблюдает собственную дивидендную политику. Возможно постепенное увеличение объёмов выплат ради улучшения имиджа среди инвесторов.

🫰 Оценка

🔥 Акции, оцениваемые по форвардному коэффициенту EV/EBITDA с учётом прогнозов на полный 2025 год, котируются на отметке 2,1x, что является минимальным значением среди компаний нефтегазового сектора. Данный показатель свидетельствует о существенном дисконте относительно исторических значений (около 3,5х), подчеркивая наибольший уровень недооценённости акций в отрасли.

📌 Итог

🔥 В 2024 году зафиксировал максимальную выручку благодаря росту цен на российскую нефть в рублях, хотя объемы нефтепереработки снизились. Финансовая устойчивость позволяет выплачивать акционерам одни из наиболее привлекательных дивидендов на российском фондовом рынке. Кроме того, акции Лукойла демонстрируют низкую оценку по сравнению с конкурентами по показателю EV/EBITDA, торгуясь со скидкой больше 40% от среднего исторического уровня. Более того, любое возможное уменьшение санкционного давления на нефтяной рынок в перспективе способно позитивно отразиться на деятельности компании.

👌 За счёт устойчивых поступлений и внушительного объёма свободных денежных средств компания способна обеспечить один из наиболее привлекательных уровней дивидендной доходности среди российских эмитентов.

🎯 ИнвестВзгляд: Компания сохраняет высокие финансовые показатели благодаря увеличению финансовой подушки безопасности и свободному денежному потоку. Добавляем в портфель.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Это устойчивый нефтяник с сильным потенциалом роста и возможностью получения дополнительного апсайда. Компания остается привлекательной для дивидендных и консервативных инвесторов, ориентированных на долгосрочные вложения.

👇 Держите в портфеле? Если нет, то почему?

$LKOH #LKOH #Лукойл #Нефть #Инвестиции #Дивиденды #Энергетика #Акции #ИнвестИдеи #Анализ #идея #прогноз #обзор #аналитика

комментариев

Россети Центр — это стабильная дивидендная акция ⁉️

💭 Рассматриваем вопрос стабильности акций компании, оценивая её финансовые показатели, перспективы роста доходов и влияние инвестиционной программы на размер выплачиваемых дивидендов...

💰 Финансовая часть (2 кв 2025)

📊 Рост выручки составил 14.1% год к году. Показатель EBITDA увеличился на 33.3% год к году. Объем чистого долга уменьшился на 1.8 миллиарда рублей с начала текущего года. Капитальные затраты (CAPEX) увеличились, что привело к снижению свободного денежного потока (FCF). Однако на операционном уровне показатели остаются положительными: годовая динамика демонстрирует увеличение маржи. В 2025 году прогнозируется средний уровень индексации тарифов примерно на 12,6%, что позволит сохранить высокую маржинальность бизнеса и высокие темпы прироста выручки, начиная со второй половины года.

⚡ Важно отметить, что системы электроснабжения находятся в хорошем состоянии — аварийных нет. Тем не менее компания уже запланировала статьи расходов на модернизацию сетей.

🫰 Оценка

💪 Значительный прирост тарифов гарантирует положительные финансовые результаты компании в течение ближайших одного-двух лет, при этом ключевые мультипликаторы привлекательны.

💸 Дивиденды

🤓 В феврале 2018 года была принята новая дивидендная политика: "Компания рассматривает выплату дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли, рассчитанной согласно международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), как одну из своих основных целей. Это решение учитывает потребности компании в финансировании инвестиционных проектов и возможные изменения финансовых результатов, связанных с деятельностью по технологическому присоединению."

🧐 Ситуация с дивидендами достаточно сложная, поскольку из расчетной базы дивидендов исключаются фактически произведённые капиталовложения, финансируемые за счёт чистой прибыли, полученной от регулируемых видов деятельности согласно утверждённым Министерством энергетики инвестиционным программам.

🤷‍♂️ Согласно плану на 2025 год предусмотрены инвестиционные расходы в размере 1,89 млрд рублей, а на 2026 год — 1,79 млрд рублей. Причём реальная сумма инвестиций может превысить запланированную, что приведет к уменьшению размера выплачиваемых дивидендов.

🤑 За 2024 год выплачено 0,067638 руб. на одну акцию, что дало доходность 10,51%. По всей видимости, это крайние дивиденды, превышающие 10% на несколько лет вперёд.

📌 Итог

⚡ Эта компания привлекает меньше внимания инвесторов и является менее предсказуемой по сравнению с другими бумагами сектора — например, Ленэнерго. Плюс возможен сюрприз с ростом корректировок дивидендной базы и снижением дивидендов на этом фоне.

👌 Тем не менее, пока ситуация выглядит благоприятно: повышение тарифов способствует поддержанию высокого уровня маржинальности и росту чистой прибыли.

🎯 ИнвестВзгляд: Компания заслуживает внимание, однако она уступает по привлекательности более прозрачной и ясной Ленэнерго.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Ранее можно было смело говорить, что Россети Центр — это стабильная дивидендная акция. Теперь ситуация может измениться. После активной фазы модернизации сетей компания себе этот статус вернёт.

👇 Поделитесь своим мнением в комментариях! Согласны ли вы с выводами?

$MRKC #MRKC #Дивиденды #Инвестиции #Электроэнергетика #Энергетика #Акции

комментариев

Привлекательны ли мультипликаторы у Интер РАО ⁉️

💭 Разбираем, почему акции компании торгуются с существенной скидкой, и оцениваем реальную привлекательность для инвесторов...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Чистая прибыль Интер РАО снизилась на 31,5% относительно аналогичного периода прошлого года, составив 13,7 миллиарда рублей. Однако выручка компании выросла на 18,3%, достигнув уровня в 23,98 миллиарда рублей. Причинами снижения стали рост налогового бремени и уменьшение операционной рентабельности.

💳 Объем чистого долга увеличился, резервные средства частично использованы ввиду отрицательного свободного денежного потока (FCF), зафиксированного в первом квартале. Инвестиции увеличились, и теперь денежные поступления недостаточны для покрытия расходов на инвестиции, хотя процентные платежи помогают поддерживать ситуацию. Ранее предполагалось положительное значение FCF на протяжении всего инвестиционного цикла, включая возможность выплаты дивидендов и сохранения резервов.

😎 Компания изначально предполагала значительно меньшие капзатраты — теперь же они почти вдвое превышают первоначальный план и достигают отметки в 314,9 млрд рублей в 2025 году. В последующие годы планируется постепенное сокращение инвестиций: в 2026 году ожидается уровень 205,9 млрд рублей, далее снижение продолжится вплоть до уровня менее 40 млрд рублей к 2029 году.

💸 Дивиденды

🤑 Ожидаемая прибыль уменьшится вследствие сокращения резервов. Прогнозируемый дивиденд на 2030 год при выплате 25% от чистой прибыли составит около 12,5%.

📛 Основной объем имеющихся денежных резервов компания планирует направить преимущественно на финансирование капитальных затрат. Вследствие этого, вероятность повышения коэффициента дивидендных выплат, вероятно, останется невысокой.

🫰 Оценка

⁉️ Значительно ли влияет расширение инвестиционной программы на форвардные финансовые коэффициенты? Нет, влияние невелико. К счастью, фаза активного оттока средств должна оказаться непродолжительной.

❗ Среди прочих публичных энергокомпаний инвестпривлекательность Интер РАО выделяется благодаря низким значениям мультипликаторов, разнообразию бизнеса и прочному финансовому состоянию. Акции компании имеют коэффициент P/E всего лишь около 2,25х, тогда как среднее значение показателя за период с 2019 по 2021 год составляло примерно 6х. Таким образом, бумаги Интер РАО торгуются со скидкой.

📌 Итог

🤷‍♂️ Финансовые показатели соответствуют ожиданиям. Однако резкое повышение объема капитальных вложений (CAPEX) в ближайшие два года вызывает удивление. Компания планирует профинансировать инвестиционную программу за счет собственных резервов, что приведет к значительному оттоку средств примерно на уровне 170 млрд рублей с учетом выплат дивидендов. Впрочем, обладая значительными резервами, компания способна выдержать такие траты без серьезных рисков. Вместе с тем, такое решение неизбежно отразится на будущих показателях прибыли.

🎯 ИнвестВзгляд: Стабильная дивидендная доходность делает компанию привлекательной лишь для дивидендных инвесторов. В дивидендных портфелях — пожалуй, идеальный вариант.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Несмотря на свою низкую оценку, акции Интер РАО остаются непривлекательными для инвесторов. Причины возможного повышения стоимости акций очевидны и связаны главным образом с общим снижением ключевой ставки, что уже происходит. Но при текущих условиях потенциал роста акций крайне ограничен. Значительное улучшение ситуации возможно лишь при принятии решений, таких как выкуп собственных акций или повышение нормы распределения прибыли на дивиденды до 50%. Без реализации подобных мер акции останутся недооцененными.

👇 Планируете ли вы включить Интер РАО в свой инвестиционный портфель?

$IRAO #IRAO #Финансы #Инвестиции #Дивиденды #Акции #Энергетика #Бизнес #Анализ #Рынок #Трейдинг

комментариев