Поиск

Клиенты в восторге, а инвесторы нервничают: Что не так с Softline после IPO? (MOEX:SOFL)

Компания Softline на российском фондовом рынке: анализ IPO, деятельности и финансового состояния

1. Предпосылки IPO
- Реорганизация бизнеса: В 2022 году Softline разделилась на международную (Noventiq) и российскую части. IPO на Московской бирже (26 сентября 2023 г.) завершило этот процесс, позволив инвесторам обменять глобальные депозитарные расписки (ГДР) Noventiq на акции российской компании ПАО «Софтлайн».
- Доступ к капиталу: Размещение акций (тикер SOFL) привлекло ₽41 млрд рыночной капитализации, увеличив free-float с 15.7% до 20%+ и включив бумаги в ключевые индексы МосБиржи (например, Индекс инноваций).
- Стратегия роста: Компания планировала финансировать M&A-сделки и программы мотивации сотрудников через IPO, укрепив позиции на консолидирующемся ИТ-рынке.

2. Деятельность компании
Softline — лидер в сфере ИТ-услуг с 30-летним опытом. Основные направления:
- Цифровая трансформация: Внедрение облачных решений, ITSM-систем (например, SimpleOne для «Балтики»), платформ для резервного копирования.
- Кибербезопасность: Партнерство с VK Tech и «Лабораторией Касперского», проведение Security Summit 2025.
- Собственные продукты: Доля выручки от собственных решений выросла с 19.3% (2023) до 29.2% (2024), включая BI-платформу Polymatica и ОС «МСВСфера».
- География: 25+ офисов в России, хабы в Казахстане, ОАЭ, Вьетнаме; 8,400+ сотрудников.

3. Успешность IPO
- Рыночное признание:
- Акции вошли в топ-10 эмитентов по работе с инвесторами (7-е место из 220 в рейтинге Smart-lab).
- Число частных инвесторов достигло 100,000+ человек.
- Проблемные аспекты:
- В 2021 году размещение GDR на Лондонской бирже оценило компанию в $1.5 млрд, но цена оказалась в нижнем диапазоне ($7.50 за GDR).
- В 2024–2025 гг. курс акций снизился на 12.57% (YTD), что отражает опасения инвесторов из-за отрицательного свободного денежного потока (FCF).

4. Финансовое состояние
Анализ консолидированной финансовой отчётности ПАО «Софтлайн» за 2024 год
Источники выручки
Выручка формируется за счёт трёх ключевых направлений:
1. Продажа решений:
- Лицензии на стороннее и собственное ПО (бессрочные и срочные подписки).
- Оборудование (сторонних производителей и собственного производства, включая высокотехнологичное).
- Выручка признаётся на валовой основе (Группа выступает как принципал), за исключением косвенных контрактов (агентская модель, нетто-выручка).
2. Облачные и подписные сервисы:
- Подписки на облачные продукты, обновления ПО, техническую поддержку.
- Собственные облачные услуги (выручка признаётся линейно в течение срока договора).
3. Услуги:
- Кибербезопасность, интеграция, кастомизированная разработка, управление ПО.
- Образовательные услуги (через дочерние структуры, например, АНО ДПО «СофтЛайн Эдьюкейшн»).

Динамика:
- Выручка за 2024 год — 81,1 млрд руб. (рост на 11% с 73,2 млрд руб. в 2023 г.).
- Основной драйвер роста — продажа собственных решений и подписных сервисов.

Структура расходов
1. Себестоимость продаж (44,2 млрд руб.):
- Затраты на закупку ПО/оборудования у сторонних производителей.
- Прямые расходы на доставку, логистику, внедрение.
2. Коммерческие, общие и административные расходы (34,6 млрд руб.):
- Заработная плата (11 263 сотрудника на конец 2024 г. против 8 475 в 2023 г.).
- Налоги на зарплату, затраты на расширение (25 региональных представительств).
- Маркетинг и продвижение продуктов.
3. Инвестиции в разработку:
- Капитализация затрат на НИОКР — 3,3 млрд руб. (создание собственного ПО).
- Амортизация НМА и основных средств — 2,9 млрд руб.

Формирование прибыли
- Валовая прибыль: 36,9 млрд руб. (маржа 45,5%, рост на 57% г/г).
- Операционная прибыль: 2,4 млрд руб. (снижение из-за роста коммерческих расходов).
- Чистая прибыль: 2,6 млрд руб. (снижение на 15% из-за роста финансовых расходов).
Ключевые факторы прибыльности:
- Рост высокомаржинальных направлений (собственные облачные услуги, подписки).
- Доход от M&A («выгодная покупка» — 2,2 млрд руб. от продажи акций дочерних компаний).
- Финансовые расходы (5,1 млрд руб.) из-за увеличения кредитов.

Долговая нагрузка
- Кредиты и займы:
- Краткосрочные: 14,1 млрд руб.
- Долгосрочные: 7,3 млрд руб.
- Финансовые расходы: 5,1 млрд руб. (рост на 109% г/г из-за повышения ключевой ставки ЦБ РФ до 21%).
- Коэффициент долговой нагрузки:
- Обязательства/Капитал = 56,4 / 22,3 ≈ 2,5.
- Покрытие процентов: Операционная прибыль / Финансовые расходы = 2,4 / 5,1 ≈ 0,47 (низкий уровень).
- Рост выручки: В 1 кв. 2025 г. оборот вырос на 12% г/г (до ₽24 млрд), но органический рост замедлился до 6% из-за сокращения ИТ-бюджетов клиентов.
- Рентабельность: EBITDA-маржа улучшилась с 3.6% (2021) до 8.8% (2024), однако в 2025 г. рентабельность снизилась до 7.6% из-за инвестиций в зарплаты разработчиков и M&A.

5. Стратегия и планы
1. Экспансия через M&A:
- В 2024 г. приобретено 7 компаний (включая «Р.Партнер», «Робовойс», «Визитек»).
- Цель: усиление экспертизы в нишевых сегментах (роботизация, промышленное ПО, ИТ-инфраструктура).
2. Импортозамещение:
- Активный переход на российское ПО и оборудование.
- Развитие собственных решений (например, платформа «Робовойс» для голосовых ботов).
3. Развитие образовательного сегмента:
- Расширение деятельности дочерних структур (АНО ДПО «СофтЛайн Эдьюкейшн», «Академия АйТи»).
4. Оптимизация портфеля:
- Фокус на высокомаржинальных продуктах (подписки, облака, кибербезопасность).
- Синергия между дочерними компаниями (например, интеграция решений «Визитек» для цифровизации промышленности).

Планы на 2025 г.:
- Интеграция приобретённых активов и монетизация синергии.
- Снижение зависимости от валютных рисков (все контракты в рублях).
- Рост доли собственных продуктов в выручке до 40% (с текущих ~30%).

6. Отзывы клиентов
Пользователи высоко оценивают продукты и сервисы Softline:
- Надежность: Внедрение облачных решений для ADG group и «Балтики» обеспечило бесперебойную работу ИТ-систем.
- Профессионализм: Клиенты (например, «Банк Москвы», «Московский метрополитен») отмечают компетентность поддержки и индивидуальный подход.
- Инновации: Внедрение ИИ-решений (лазерная сварка, BI-аналитика) получило положительные отклики на отраслевых выставках.

Заключение
IPO Softline стало логичным итогом реорганизации и позволило привлечь инвестиции для развития. Несмотря на риски (отрицательный FCF, долг ₽21.4 млрд), компания демонстрирует рост выручки, улучшение маржинальности и сильные позиции в ИТ-секторе.
Софтлайн демонстрирует агрессивную стратегию роста через M&A и импортозамещение, но сталкивается с ростом долговой нагрузки и процентных расходов. Ключевые риски — геополитическая напряжённость и высокая ключевая ставка. Успех стратегии зависит от эффективной интеграции приобретений и увеличения доли высокомаржинальных продуктов.

Больше аналитики и новостей в нашем ТГ канале
https://t.me/xyzcapitalru

>Не является инвестиционной рекомендацией<

комментариев

Импортозамещение в фармацевтике

Инвесторы часто задаются вопросом: «Что будет, если иностранные производители вернутся на российский рынок?»
Давайте проясним: никакого исхода иностранной фармы из России не было.

Почему «риск возвращения иностранцев» для «Озон Фармацевтика» неактуален?

⚡️⚡️Наш рост — результат стратегии, основанной на трёх ключевых факторах :

1️⃣ Расширение продуктового портфеля и положительный ассортиментный микс в продажах. Основу портфеля «Озон Фармацевтика» формируют МНН-препараты (международные непатентованные названия). ТОП-1 продукт в структуре оборота за 1 квартал 2025 года составил всего 4% — это говорит о глубокой диверсификации (737 SKU в активной матрице).

2️⃣ Рост объёмов производства.
Мы стабильно увеличиваем выпуск: +10% объём МНН-препаратов в упаковках по итогам I квартала, +34% продажи брендированных препаратов в упаковках по итогам I квартала.

3️⃣ Сбалансированная ценовая политика. Индексация цен лишь третий по счету фактор роста выручки.

Что происходит на рынке? Исследование коллег → тут, остановимся только на ключевых выводах.

🔹 Импортозамещение сегодня не находит отражения в росте доли отечественных лекарств.
🔹Дженерики обладают потенциалом роста за счет преференций в тендерах, окончания сроков патентной защиты оригинаторов и большей доступности для населения и государства.
🔹Инновации и развитие продуктового портфеля - неотъемлемая часть успешного фармпроизводителя.

Наш успех строится в условиях высокой конкуренции. Это результат глубокой диверсификации, роста производства и фокуса на технологиях. Мы уже создали устойчивую модель, которая развивается за счёт внутренних драйверов, а не внешних обстоятельств.

комментариев

🛠 Импортозамещение в действии: Segezha Group заменила европейское оборудование российским

На флагманском деревообрабатывающем заводе в Красноярском крае — Лесосибирском ЛДК №1 — завершена модернизация автоматизированных систем управления.

комментариев

Почему акцию с потенциалом +60% никто не покупает? ПАО "Диасофт" (MOEX: DIAS)

Диасофт — ведущий российский разработчик ПО для финансового сектора (банки, страховые компании, фонды) и других отраслей экономики. Компания основана в 1991 году и специализируется на:
- Автоматизации бизнес-процессов (Core Banking, учет, отчетность, цифровые решения).
- Разработке платформенных решений для создания корпоративных приложений (аналоги SAP NetWeaver).
- Системном ПО: СУБД, серверы приложений, интеграционные платформы.
- Экосистеме Digital Q — low-code платформы для разработки микросервисов (например, BPM-системы) .
84% сотрудников — IT-специалисты, а 196 продуктов компании включены в Реестр отечественного ПО .

Основные причины размещения акций в феврале 2024 года:
- Финансовая устойчивость: Выручка за 6 месяцев 2024 года — 4.1 млрд руб. (+21% г/г), чистая прибыль — 714 млн руб. Высокая рентабельность EBITDA (42% в 2022 г.) .
- Экспансия на новые рынки: Выход из ниши финтеха в сегменты ERP, госсектора и системного ПО с потенциалом рынка 202 млрд руб. к 2028 году .
- Импортозамещение: Уход иностранных вендоров создал окно возможностей. Доля Диасофта в финансовом ПО — 24% (лидер рынка) .
- Привлечение капитала для роста: Средства от IPO направлены на развитие новых продуктов и партнерской сети .

Успехи IPO и оценка размещения
Результаты размещения (февраль 2024):
- Цена акций: 4500 руб. (верхняя граница диапазона), рыночная капитализация — 47.25 млрд руб. .
- Аллокация: Спрос превысил предложение в разы; привлечено >100 тыс. розничных инвесторов. Доли институциональных и частных инвесторов распределены поровну .
- Ликвидность: Акции торгуются на Мосбирже под тикером DIAS .

После IPO:
- Рост выручки: За 6 месяцев 2024 года — +21% г/г, затраты на разработку выросли в 1.5 раза .
- Дивиденды: Политика предполагает выплату 80% EBITDA в 2024–2025 гг. Первые выплаты начались в апреле 2024 г. .
- Контрактная база: Законтрактованная выручка на 2 года — 18.3 млрд руб. .
Ключевые клиенты
Компания обслуживает >150 организаций, включая:
- Ведущие банки РФ: 8 из топ-10 крупнейших финансовых институтов (включая Сбер и Газпромбанк) .
- Госструктуры: Например, Единый ситуационно-мониторинговый центр Камчатского края (проект "Безопасный город") .
- Партнеры-интеграторы: Например, "Искра Технологии" для внедрения BPM-решений .
61% выручки обеспечивают 16 крупнейших клиентов .

Основная продукция
Диасофт развивает три ключевых направления:
Платформы для разработки ПО
- Diasoft Framework: Конструктор бизнес-приложений (российский аналог SAP NetWeaver). Используется 35+ российскими вендорами .
- Digital Q.BPM: Low-code платформа для создания BPM-систем (обрабатывает 5000 транзакций/сек) .
Системное ПО
- Сервер приложений (JavaEE-совместимый) и СУБД для высоконагруженных систем .
- Интеграционные решения: Например, Diasoft MQ Server (гарантированная доставка сообщений) .
Отраслевые решения
- Для банков: Линейки Diasoft FA# Beans и FLEXTERA (компонентная архитектура, интеграция) .
- ERP и HCM-системы: Для управления ресурсами предприятий .

Продукция компании «Диасофт» пользуется значительным спросом, особенно в финансовом секторе, что подтверждается её лидерскими позициями и расширением на новые рынки. Однако клиентские отзывы и рыночная динамика указывают на смешанную картину, сочетающую сильные стороны с вызовами. Детали ниже:

Факторы спроса на продукты «Диасофт»
1. Лидерство в финансовом секторе:
- Доля компании на рынке ПО для банков и страховых организаций составляет 24% (2022 г.), что делает её ключевым игроком в России. Клиентами являются более половины банков из топ-100, включая Сбербанк и Газпромбанк.
- Законтрактованная выручка достигла ₽21.7 млрд (март 2025 г.), что на 13% выше прошлогоднего показателя. Это отражает стабильный спрос на долгосрочные проекты.

2. Рост рынка импортозамещения:
- Уход зарубежных вендоров (Oracle, SAP) создал окно возможностей. Ожидается, что рынок ПО для финсектора вырастет с ₽28 млрд (2022 г.) до ₽60 млрд к 2028 г..
- «Диасофт» активно развивает экосистему Digital Q, включая СУБД, ERP-решения и low-code платформы, что привлекает клиентов из госсектора и промышленности.

3. Стратегические инициативы:
- Запуск платформы Digital Q.ERP для управления бизнес-процессами и Digital Q.Renovation для быстрого импортозамещения SAP. По заявлению компании, это ускоряет разработку решений в 4–6 раз.
- Партнёрская программа (Diasoft Partners Day 2025) направлена на расширение экосистемы за счет интеграции с другими разработчиками.

Проблемы и критика со стороны клиентов и инвесторов
1. Финансовые риски и переносы контрактов:
- В 2024 г. выручка выросла лишь на 10% (до ₽10.1 млрд), а EBITDA упала на 25% из-за переноса крупных проектов на 2025 г. Клиенты жалуются на длительные циклы внедрения и «вязкость» проектов.
- Срыв сроков: второй год подряд переносятся контракты на сумму ₽1.4 млрд, что подрывает доверие к прогнозам менеджмента.

2. Снижение рентабельности:
- Давление на маржу связано с ростом затрат на персонал (+38% в 2023 г.) и инвестициями в R&D. В IV квартале 2024 г. компания показала убыток ₽368 млн.
- Для инвесторов это ключевой риск: акции $DIAS упали на 41% за первое полугодие 2025 г..

3. Технические сложности:
- Некоторые клиенты отмечают, что переход на микросервисную архитектуру Digital Q требует переобучения команд и адаптации ИТ-инфраструктуры, что замедляет внедрение.

Косвенные индикаторы клиентской лояльности
- Участие в партнёрских инициативах: Конференция Diasoft Partners Day 2025 собрала разработчиков, заинтересованных в интеграции с Digital Q, что говорит о доверии к платформе.
- Признание на международном уровне: Компания 12 лет подряд входит в топ-100 мировых поставщиков финтех-решений (IDC FinTech Rankings).
- Дивидендная политика: Выплаты 80% от EBITDA (2024–2026 гг.) сигнализируют о финансовой дисциплине, что важно для инвесторов.

Однако ключевые риски — срывы сроков проектов, давление на маржу и конкуренция — требуют внимания. Для инвесторов компания интересна дивидендами (до 80% EBITDA) и ростом рынка, но краткосрочная волатильность акций сохранится.

Клиентские отзывы в основном нейтрально-позитивные: критика сфокусирована на исполнении контрактов, а не качестве ПО. Успех будет зависеть от способности компании ускорить внедрение решений и диверсифицировать доходы.

Успешные проекты
- "Безопасный город" (Камчатский край): Автоматизация работы экстренных служб на платформе Digital Q.BPM. Снизил время реагирования на ЧС на 40% .
- Внедрение сервиса реконсиляции в ФОНДСЕРВИСБАНКе: Обеспечил точность данных в распределенных системах .
- Партнерские проекты: Например, с "Искра Технологии" для создания АПК на базе Digital Q (победитель премии BPM Awards 2025) .

Анализ финансовой отчетности
На основе годового отчета ПАО «Диасофт» за 2024 год (РСБУ) и стратегических данных, ключевые финансовые показатели и их структура выглядят следующим образом:

Структура выручки
Выручка формируется за счет двух ключевых направлений бизнес-модели:
- Новые продажи (60–70%):
- Первичные лицензии ПО (средний срок действия — 10 лет).
- Услуги внедрения ПО.
- Возобновляемые продажи (30–40%):
- Техническое сопровождение ПО.
- Развитие продуктов под задачи клиентов.

Структура расходов
Расходы детализированы частично, но ключевые компоненты включают:
- Себестоимость продаж (27% от закупок):
- Услуги субподрядчиков (внедрение, разработка).
- Коммерческие расходы (13% от закупок):
- Реклама, маркетинг, партнерские программы.
- Административные расходы (60% от закупок):
- Аренда помещений (офисы в 9 городах России и Вьетнаме).
- Связь, ИТ-инфраструктура, консалтинг.
- Затраты на персонал (5.8 млрд руб. за год):
- Средняя зарплата: 268 тыс. руб./мес (+15% г/г).
- Социальные выплаты: 110.4 млн руб. (медицина, ипотека, обучение).

Общий объем закупок товаров/услуг: 576 млн руб.

Динамика и драйверы роста
- Рост выручки на 29% обеспечен за счет:
- Выхода на IPO (февраль 2024), привлекшего 4.14 млрд руб. инвестиций.
- Расширения продуктовой линейки (ERP, СУБД, low-code платформы).
- Партнерств с «Ростелеком», «Аквариус», «P7-Офис».
- Увеличение штата на 24.4%:
- 2,465 сотрудников на конец 2024 г. (из них 85% — ИТ-специалисты).

4. Прогнозы на 2025 год
- Дивиденды:
- Целевой уровень — 80% от EBITDA (квартальные выплаты). За 2024 г. выплачено 1.5 млрд руб.
- Инвестиции в разработку:
- 1.3 млрд руб. направлено на импортозамещение ИТ-решений.
- Рынки:
- Рост госзаказов (цифровизация госуслуг, Safe City).
- Экспансия в сегмент ERP для промышленных предприятий.
- Риски:
- Санкционное давление (включение в санкционные списки США).
- Зависимость от динамики российского ИТ-рынка.
Оценка акций Диасофт (DIAS) аналитиками: консенсус, риски и инвестиционная привлекательность

Консенсус-прогноз и рекомендации
- Текущий консенсус: Смешанные рекомендации. Согласно данным, 2 аналитика рекомендуют "покупать", 3 — "держать", 2 — "продавать". Преобладает нейтральная позиция ("держать") .
- Целевая цена: Консенсус-прогноз на 12 месяцев — 4 166 ₽ , что на ~60% выше текущей цены (~2 600 ₽). Альфа-Банк указывает более консервативный таргет в 3 075 ₽ .

Фундаментальные показатели
- Мультипликаторы:
P/E = 11.28 --> Ниже среднего по сектору
P/BV = 4.05 --> Умеренный
EV/EBITDA = 6.5 (прогноз) -->Нейтральный
- Финансовые результаты:
- Выручка за 2024 г.: 10.1 млрд ₽ (+10% г/г), но ниже ожиданий (+30%) .
- Чистая прибыль: 2.4 млрд ₽ (-21% г/г) из-за роста расходов на персонал .
- Прогноз на 2025 г.: Рост выручки на 20-25% (до 12-12.5 млрд ₽), EBITDA — до 4-5 млрд ₽ .

Аргументы "За" и "Против" покупки

Позитивные факторы:
- Дивидендная привлекательность:
- Политика выплат: ≥80% EBITDA в 2024-2025 гг., снижение до ≥50% с 2026 г. .
- Прогнозная доходность: 9.84% (252.81 ₽/акция в ближайшие 12 месяцев) .
- Технологическое лидерство:
- Доля на рынке ПО для финансового сектора — 24%, клиенты включают 8 из 10 крупнейших банков РФ .
- Победа СУБД Digital Q.DataBase в рейтинге CNews (2025) как инновационного решения .
- Низкая долговая нагрузка: Чистый долг/EBITDA = 0 .

Риски:
- Переоцененность: Форвардные мультипликаторы (P/E=8.4x, EV/EBITDA=6.5x) не выглядят дешевыми при росте прибыли <20% .
- Слабые квартальные результаты: Падение EBITDA на 25% в Q1 2025 г. , корректировка прогнозов роста .

Диасофт удачно использовал IPO для укрепления позиций: размещение прошло по верхней цене, а капитализация достигла 47.25 млрд руб. Компания сочетает стабильный финтех-бизнес с агрессивной экспансией в ERP и low-code платформы, что подкреплено:
- Высокой контрактной видимостью (18.3 млрд руб. на 2 года);
- Прогрессом в партнерских программах (100+ организаций);
- Дивидендной привлекательностью (до 80% EBITDA).
- Высокой рентабельностью (чистая прибыль ≈57% от выручки).
- Диверсификацией продуктов (250+ ПО в реестре Минцифры).
- Стабильным cash flow от возобновляемых продаж.

Главные риски — усиление конкуренции и успешность выхода на новые рынки. Однако технологическая экспертиза и статус системообразующей ИТ-компании создают фундамент для долгосрочного роста.
Акция подходит для дивидендных портфелей, но для роста требуются улучшение операционных показателей и выполнение прогнозов по выручке.

Больше аналитики и новостей в нашем ТГ канале
https://t.me/xyzcapitalru

>Не является инвестиционной рекомендацией<

комментариев

IVA Technologies, «Группа Астра» и «Аквариус» создадут российский ПАК для цифрового рабочего места

На полях конференции ЦИПР компании подписали трехстороннее соглашение о создании линейки программно-аппаратных комплексов (ПАКов) для организации цифрового рабочего места.

Новое решение объединяет серверное и сетевое оборудование «Аквариус», ОС Astra Linux и платформу IVA One, предоставляя предприятиям готовую экосистему для коммуникаций и совместной работы.

Комплексы будут доступны в различных конфигурациях, позволяя заказчикам гибко подбирать решения под свои задачи. В состав платформы войдут инструменты для корпоративных коммуникаций на базе единой платформы IVA One, которая включает в себя корпоративный мессенджер, аудио- и видеосвязь, почту, а также функционал на базе ИИ для оптимизации бизнес-процессов и другие инструменты для совместной работы.

Все компоненты изначально совместимы между собой, что избавляет компании от необходимости дополнительной интеграции.

Решение ориентировано на государственный сектор и регулируемые отрасли.

«Для нас важно не просто реагировать на текущие запросы рынка, а формировать технологическую среду, способствующую стратегическому развитию бизнеса. Новый ПАК от трех ведущих российских вендоров — это шаг в сторону создания независимого цифрового ландшафта, в котором каждый элемент работает на общий результат», — отметил генеральный директор IVA Technologies Станислав Иодковский.

#IVAT #ЦИПР #IVA_Technologies #Импортозамещение

комментарий

Как мы в «Озон Фармацевтика» перешли на свои сервера и перестали переплачивать за бренды

В рубрике #какустроено мы часто рассказываем о тонкостях фармпроизводства — от контроля качества до логистики. Но есть ключевой элемент, который мы еще не затрагивали: IT-инфраструктура.

Сегодня — история о том, как мы научились собирать сервера сами и стали независимее.

Бренды vs. реальность

Когда-то мы, как и многие, покупали сервера у крупных вендоров. Но цены на апгрейд вызывали недоумение:

- Жёсткий диск на 4 ТБ в рознице — 10 000₽,
- Тот же диск с наклейкой бренда — 30 000₽.

Разница — лишь в «сертификации», хотя железо идентично. Так родилась идея: а если собирать сервера самим?

Мифы и реальность

Мы начали с малого — перешли на доступные комплектующие и open-source решения. Вот как это работает. Материнские платы, процессоры, память — закупаем у проверенных поставщиков. Собираем конфигурации под задачи: для хранения данных — без дорогих RAID-контроллеров, для аналитики — с усиленной производительностью.

Софт:

🔷 Linux-дистрибутивы вместо проприетарных ОС,
🔷 Инструменты мониторинга и виртуализации с открытым кодом,
🔷 Собственные системы резервного копирования.

Результат: Себестоимость серверов снизилась в 1,5–2 раза, а для небольших конфигураций — до 70%.

И при этом — никаких компромиссов по качеству. Всё работает стабильно, легко масштабируется и ремонтируется.

Почему это тоже импортозамещение?

Мы давно автоматизируем процессы — от контроля качества до логистики. Но всё это требует стабильной IT-базы. Импортозамещение начинается с малого.

Свои сервера дали нам:

✅ Гибкость: Нужно больше памяти? Добавляем за час, а не ждём неделю.
✅ Надёжность: Open-source ПО не зависит от санкций или «приостановки поддержки».

P.S. Если до сих пор считаете, что «самосбор» — это ненадёжно, попробуйте собрать хотя бы тестовый сервер. Как показал наш опыт, это не только выгодно, но и… затягивает.

комментариев

Исследование ЦСР подтвердило ведущие позиции Группы Arenadata 🏆

Всем привет!

По данным исследования Центра стратегических разработок (ЦСР):

🔸 Российский рынок систем управления и обработки данных вырос на 34% по итогам 2024 года и достиг 89,5 млрд рублей.

🔸 Группа Arenadata стала лидером по темпам роста выручки в 2024 году. Выручка Группы выросла на 52% г/г, что соразмерно росту доходов от общего объема рынка – 2,3%. Это самый высокий показатель в отрасли.

🔸В категории аналитических СУБД Группа Arenadata удерживает лидерство с рыночной долей 25%, а в категории резидентных СУБД входит в топ-2 игроков с долей рынка 7%.

🔸Согласно исследованию, резидентные и аналитические СУБД будут развиваться самыми высокими темпами (СГТР 2024-2031 гг.) – 22% и 16% соответственно.

🔸По прогнозам аналитиков к 2031 году рынок увеличится на 180% в сравнении с 2024 годом и превысит 251 млрд рублей, что соответствует среднегодовым темпам роста в размере 16%.

Что драйвит рынок? 📈

Аналитики ЦСР выделяют следующие факторы роста:

1. Цифровизация экономики
2. Импортозамещение
3. Внедрение ИИ
4. Развитие облачных технологий
5. Государственные проекты (в частности, национальный проект «Экономика данных и цифровая трансформация государства», который реализуется с 2025 по 2030 годы)
6. Растущий спрос со стороны среднего бизнеса
7. Сдвиг сроков импортозамещения, в части СУБД он установлен с 2026 до 2030 года.

🔗 Подробнее в пресс-релизе>>

Полный текст исследования ЦСР>>

#DATA #рынокданных #аналитика

комментариев

Никакого Майкрософта? «Росатом Сервис» перешел на «Цитрос Цифровая Платформа»

Собственный продукт SL Soft, «Цитрос Цифровая Платформа», стал заменой Microsoft SharePoint для «Росатом Сервис». Теперь управление корпоративной документацией дочки Росатома под крылом Софтлайн 🙂

комментариев

Софтлайн усиливает экспертизу в ИТ-мониторинге: Bell Integrator внедрила систему сквозного контроля

🔹 Что произошло? Компания Bell Integrator (SOFL купил ее в 2023) разработала и внедрила систему сквозного мониторинга бизнес-процессов для крупной финансовой организации. Решение в реальном времени выявляет сбои на всех уровнях ИТ-инфраструктуры, агрегируя данные на единых дашбордах.

комментариев

3 года СВО.

💡 "Головокружение от успехов".

Если помните, была такая статья тов. Сталина в 1930 г. В статье предлагалось устранить «перегибы на местах», которые объявлялись плодом самодеятельности излишне ретивых исполнителей, трактовавших таким образом «генеральную линию партии» на сплошную коллективизацию.
Сталин обвинил «ретивых обобществителей» в «разложении и дискредитации» колхозного движения и осуждал их действия, «льющие воду на мельницу наших классовых врагов».

Ну то есть план был хороший, а реализация как всегда подкачала. Результатом этой деятельности была всё таки проведённая коллективизация, раскулачивание и миллионы поломанных судеб.

💡Прошло 3 года с начала СВО. Можно подводить итоги или ещё рано?
Про денацификацию и демилитаризации точно нет смысла рассуждать. Всё случилось ровно наоборот.
- Помню как 3 года назад в чатах ( в том числе и авторов Пульса) читал про "Киев за 3 дня" и "мы ещё даже не начинали".
Сейчас уже никто про такое не пишет.
Санкции нам на пользу. Уже 16 пакет от ЕС. Да, не все санкции работают, но часть из них точно работает.
Потеря рынков. Газпром, металлурги, Сегежа потеряли или частично потеряли рынок Европы, на котором они неплохо зарабатывали.
Дивиденды и отчёты. Не все компании продолжили платить дивиденды, а некоторые ещё и стали скрывать информацию, боясь новых санкций.
Заморозка активов. Ну тут всё понятно, иностранные бумаги и фонды с такими бумагами заморожены. При этом Набиуллина говорит, что вернули аж по 380 тыс рублей в среднем на 1,5 млн инвесторов. Вы свои 380 тыс вернули? Я нет. До сих пор всё в заморозке. Да оно там как то частично торгуется на внебиржевом рынке, только вот продавать хорошие бумаги за 3 копейки совсем не охота.
Потеря доверия инвесторов. Уже 3 года пытаются вернуть это доверие.
Потеря технологий. ЕС, США и даже наши азиатские друзья не торопятся делится ими. Поэтому где то на складах стоят недоделанные самолёты МС и Суперджеты. Есть отдельные позитивные моменты, как например компания Элемент, которая стремится заместить иностранные компоненты.
Потеря граждан. Тех кто уехал и тех кто остался на полях СВО. Счёт идёт на сотни тысяч. Пожалуй это самый важный пункт.
Падение рождаемости. Рекордное за десятки лет.
Низкая безработица. Тоже рекордная. Это же хорошо, правда?
Мобилизация 2022 года. И 2023-2024 г тоже. Зато закупиться дали подешевле.
Инфляция. Только официальная около 10 процентов. Скорее всего она значительно выше. Десятки процентов за 3 года точно. По данной Новой газеты личная инфляция граждан за 2,5 года составила около 58%. Некоторые источники пишут о 70 % за 2,5 года. Правда прошло то уже 3 года, значит цифры ещё выше.
Отсюда падение уровня жизни. Не для всех конечно, но для большого процента граждан.
Рекордная ключевая ставка 21%. Такого не было даже в кризис 2008 года. А значит кредиты очень дорогие и для некоторых видов бизнеса это конечная.
Рост налогов. Всякие утиль-сборы. НДФЛ. НДС. И прочие поборы.
Выросла граница со странам НАТО.
Репутационные потери.
В общем последствия можно разгребать не один год. Экономические, социальные и т.д.

Когда пишут, о том что мы стали сильнее...
Сильнее в чем? Вернули независимость? От кого? Приросли территориями? У нас земли не хватает?
Наоборот, у России территории много, а людей нет. До 2014 и 2022 года с этим почему то проблем не было.

🍏Есть конечно и какие-то позитивные моменты. Страна не развалилась, экономика не рухнула. Импортозамещение иногда даже работает. Параллельный импорт тоже.
Пиратские фильмы показывают в кинотеатрах).
Некоторые компании восстановились и адаптировались.
Кто-то денег себе заработал и купил новую Ладу или китайский Москвич или жилье новое... На те рекордные денежные пособия для участников СВО.
IT- шники и доставщики, и таксисты стали больше зарабатывать. Но с учётом инфляции, вырос ли уровень жизни?
Но мне кажется, что все эти "плюсы" не перевешивают минусы.

Поэтому остаётся только одна надежда. На Трампа. Что он это всё сможет каким то образом остановить и посадить всех за стол переговоров.

💡А для вас какие основные минусы и плюсы за последние 3 года?

#сво #налоги #итоги #бюджет

комментариев

ПАО «ПРОМОМЕД» демонстрирует опережающий рост выручки, на 80% в Эндокринологии и на 41% в Онкологии

📢Дорогие инвесторы!
📊 Делимся с операционными результатами ПРОМОМЕД за 2024 год! Компания демонстрирует опережающий рост выручки, на 80% в Эндокринологии и на 41% в Онкологии.

Основные операционные показатели

🔹 Развитие портфеля
• «ПРОМОМЕД» сформировал один из самых передовых эндокринологических портфелей на рынке.
• В декабре 2024 года Компания успешно вывела в рынок инновационный препарат Велгия® (семаглутид) для лечения ожирения. Реализовано более 300 тыс. уп. на сумму ~1 млрд руб.
• Завершена разработка препарата новейшего поколения класса твинкретинов Тирзетта® (тирзепатид) для терапии ожирения и сахарного диабета II типа.
• 8 инновационных препаратов находятся на финальной стадии регистрации, их запуск в рынок ожидается в 2025 году.

🔹 Рост в ключевых терапевтических направлениях
• Эндокринология: индекс эволюции 142 (опережение рынка на 42 п.п.).
• Онкология: индекс эволюции 149 (опережение рынка на 49 п.п.).
• Прочие препараты базового портфеля: индекс эволюции 129 (опережение рынка на 29 п.п.).

🔹 Импортозамещение и R&D прогресс
• Ривароксабан – локализованный препарат для лечения тромбозов: реализовано 320 тыс. уп., выручка превысила 1 млрд руб.
• Локализован синтез ряда ключевых фармацевтических субстанций, например, Тирзепатида, Долутегравира, Ривароксабана, Нилотиниба.
• Проведено 75 медицинских исследований, получено 38 регистрационных удостоверений и 20 новых патентов, подано 46 заявок на изобретения.
• Число товарных знаков увеличилось до 550 (+164 к 2023 г.).
🔹 Развитие производства
• Завод «Биохимик» прошел аудит Минздрава Ирака, подтверждено соответствие международным требованиям надлежащей производственной практики.
• Получена лицензия и сертификат Good Manufacturing Practice (GMP) ЕАЭС на производство ветеринарных препаратов, запуск продуктов в рынок запланирован на 2025 год.

ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

🔹 Выручка и рентабельность
• Выручка выросла более чем на 33% по сравнению с 2023 годом и составит не менее 21,1 млрд руб.
• Рентабельность по скорректированной EBITDA за 2024 год на основании управленческой отчетности превысит прогноз, опубликованный при размещении акций.
• Доля инновационных продуктов в выручке увеличилась до 58% (+10 п.п. к 2023 году).
• Объем экспортных продаж вырос на 46%.

🔹 Рост по ключевым сегментам
• Эндокринология: выручка выросла на 80% (до 7,9 млрд руб.), что выше роста релевантного рынка (77%). Основные драйверы – Велгия®, Энлигрия®, Квинсента®.
• Онкология: выручка выросла на 41% (до 5,4 млрд руб.), что значительно превышает рост рынка (9%). Драйверы – новые препараты в онкогематологии и онкоурологии.
ПЕРСОНАЛ
• Численность сотрудников увеличилась на 14% до 2 215 человек.
• Количество специалистов в R&D выросло на 18% до 444 человек.

🔗 Полный отчет – в разделе для инвесторов: https://promomed.ru/news/pao-promomed-demonstriruet-operezhayushchiy-rost-vyruchki-na-80-v-endokrinologii-i-na-41-v-onkologii

$PRMD
#ПРОМОМЕД #Инвесторы #Фармацевтика #Рост #Инновации #PRMD

комментариев

Умных камер станет в 5 раз больше. Как от этого выигрывает Софтлайн?

Рынок видеонаблюдения и видеоаналитики в России стремительно растет, и Софтлайн пользуется этим трендом. Уже сегодня в стране установлено более 1 млн камер, а к 2030 году их число планируется увеличить до 5 млн. Это открывает возможности для бизнеса, особенно в условиях растущего спроса на импортозамещение.

комментариев

💻 Цифровые привычки: Преобразование финансового сектора с помощью отечественного ПО

💻 Цифровые привычки: Преобразование финансового сектора с помощью отечественного ПО

В последние годы цифровизация не только изменила облик многих отраслей, но и подтолкнула к новому уровню конкуренции в сфере информационных технологий и финансов. 🙂 Недавно посетила конференцию Profit, где познакомилась с одним из участников этой революции. Речь о Группе компаний «Цифровые привычки», одном из ведущих вендоров системно-значимого программного обеспечения для банков и финтеха. Это вам не какой-то стартап 😁. С момента своего основания в 2016 году компания уже реализовала более 200 успешных проектов, заработав репутацию надёжного партнёра для самых крупных финансовых организаций страны.
Но давайте знакомиться ближе.

💼 Портфель продуктов и высокая конкурентоспособность

ГК «Цифровые привычки» включает в себя три ключевые компании: Финейтив, Цифровые привычки и КИНН. Эта интеграция позволила создать обширный портфель программных решений, включая решения в области корпоративного и розничного банкинга, кредитные конвейеры и инвестиционные платформы. Благодаря контрактам с такими гигантами, как Сбер, ВТБ и Альфа-банк, а также другими игроками, Группа уверенно занимает свою нишу.

Если вы думаете, что компания ещё один сотый игрок на этом рынке, то нет. 👉 Согласно рейтингу Tadviser, по объёму выручки от реализации ИТ-проектов для банков на базе собственных решений, Группа занимает 4-е место среди ИТ-вендоров в России. 👀 Это подчёркивает не только финансовую стабильность компании, но и её значимость для финансового сектора страны.

📈 Импортозамещение и устойчивый рост

Одним из факторов, стратегически способствующих успеху «Цифровых привычек», стало усиление программы импортозамещения в финансовом секторе. На фоне активного перехода наших банков на отечественное программное обеспечение, Группа смогла предложить эффективные решения, которые полностью соответствуют требованиям современных бизнес-процессов. В условиях повышенного спроса на высоконагруженное ПО, участие Группы в этом процессе открывает дополнительные возможности для роста и развития. 👉 Сейчас доля отечественного системного ПО в банках составляет ~ 30% 👉а это значит, что есть большой рынок где только этот сегмент может обеспечить ИТ-разработчикам 40-60 млрд руб. стабильной выручки в год.

✴️ Будущее компании

Отмечу, что Группа уже законтрактовала поставки готовых продуктов и ИТ-разработок на сумму 6 миллиардов рублей, что на 3 года вперёд подтверждает её финансовую устойчивость и стратегическое планирование. Ожидаемые результаты, такие как прибыль на уровне 439 миллионов рублей в 2024 году, подтверждают амбициозные планы.

🔺️Стратегия роста и планируемое IPO

К чему я это всё? 👉 По данным СМИ, в ближайшее время «Цифровые привычки» намерены выйти на pre-IPO с планируемым объёмом размещения от 700 миллионов до 1 миллиарда рублей. Эта сделка может стать крупнейшей в своём роде на российском рынке, несмотря на юридические ограничения, которые не позволяют компании привлечь более значительные средства.🤔 С одной стороны, кажется, что амбициозно, но, ныряя глубже, понимаешь, что это может стать действительно интересным размещением.
На данный момент эксперты оценивают компанию в диапазоне 5–7 млрд руб.

За последний год Группа значительно укрепила свои позиции, увеличив выручку за 9 мес. до 710 миллионов рублей, что на 68% больше по сравнению с прошлым годом. Ожидается, что к концу 2024 года выручка может достичь 1,4 миллиарда рублей, а через три года — увеличиться в три раза. Получается заманчиво 👀 в основе бизнеса лежит устойчивый рост и успешная финансовая модель.

✍️ Вывод :

Ещё до выхода на pre-IPO, ребята обещают показать первую после регистрации акционерного общества консолидированную отчетность за 9 месяцев 2024 года. 🤔 Но а пока будем будем ждать подробностей, компания уже находится в центре внимания как среди инвесторов, так и среди специалистов в области финансовых технологий.

С ТЕБЯ 👍

#обзор_компании
©Биржевая Ключница

комментариев

👀Будущее микроэлектроники

Побывала на днях на одном из самых интересных производств - компания Элемент $ELMT организовала небольшое путешествие на одно из своих ключевых предприятий - АО «НИИ Электронной Техники» в Воронеже. Институт создан в 1961 г., а с 2019 года входит в группу компаний «Элемент».

Пообщались с генеральным директором Павлом Куцько и представителями компании, посмотрели предприятие.😅 Как говорится, всё сами пощупали и даже ничего не сломали)))
Скажу сразу, я человек, который вообще не разбирается в микроэлектронике). Для меня цель поездки была именно познакомиться с этой отраслью и разобраться в ней, насколько будет возможно. Ну и конечно 🙈 как-то рассказать это простым языком для вас.

Продукция группы «Элемент» используется в банковских, SIM и транспортных картах, городской инфраструктуре, системах спутниковой навигации и элементах управления на транспорте. Именно на НИИЭТ в 1965 г. была создана первая отечественная микросхема с диэлектрической изоляцией компонентов.

НИИЭТ - это единственное в России предприятие, которое занимается серийным производством и поставками GaN-транзисторов на кремнии.

👉Ещё НИИЭТ публикует научные работы, например, "Исследование ДМОП-транзистора с комбинированным подзатворным диэлектриком при воздействии гамма-излучения".
Институт работает по 3 основным направлениям:

️🔹️выполняет полный комплекс работ по проектированию цифровых и аналоговых микросхем, силовых, ВЧ-, СВЧ-транзисторов и блоков на их базе;

️ 🔹️сборка на современной производственной линии ИМС, силовых, ВЧ-, СВЧ-транзисторов во всех типах металлокерамических корпусов;

️🔹️ проведение комплексных испытаний изделий электронной техники с применением современных методик.

Сотрудники НИИЭТ участвуют во многих мероприятиях, например, они выступали на ежегодной отраслевой конференции «ЭКБ» в начале сентября.
🤝Также на российском форуме «Микроэлектроника 2024», прошедшем с 23 по 28 сентября 2024 г. на Федеральной территории «Сириус», ГК «Элемент» представил новые разработки НИИЭТ - ультранизкопотребляющие микроконтроллеры, малогабаритный контроллер с функциями управления двигателями, а также мощные линейные СВЧ-транзисторы и силовые GaN-транзисторы на основе нитрида галлия в пластиковых корпусах.

Предприятие меня впечатлило. Особенно сотрудники 😵‍💫 вы только представьте, что каждый компонент нужно проверить вручную, и это объяснимо 👉 компания даёт 20-летнюю гарантию на свой продукцию. Как вы понимаете, в космосе будет очень неприятно столкнуться с браком) поэтому компания подходит к производству очень ответственно.

комментария