🔥 Дивидендная прожарка Аэрофлота. Дивиденды за 5 лет. Стоит ли покупать под пассивный доход?

Продолжаем богатеть на дивидендах. У этой компании, правда, беда с дивидендными выплатами, и еще много с чем другим присутствуют проблемы, но разобрать и предоставить читателю некие цифры и мысли, готов с большим удовольствием.

✈️ Аэрофлот - самая большая российская авиакомпания. Как клиент компании в плане перелетов, могу их только похвалить. Все отлично, на высоком уровне, но вот с тем, как их деятельность и всякого рода ограничения отражаются на акционерах компании, вот тут ну очень большие вопросы.

Шалом, православные! Вот уже 4 года и 5 месяцев я инвестирую в фондовый рынок моей любимой Российской Федерации. В моем телеграм-канале я открыто делюсь своим опытом, публикую все свои покупки, не забываю рассказывать про интересные облигации и дивидендные акции.

Лирическое отступление. Когда встает вопрос, покупать акции той или иной компании (по крайней мере у меня), это не про купить сегодня, а продать завтра и заработать разницу, вопрос больше в фундаментальных вещах (не путать с фундаментальным анализом), таких как: бизнес-модель, кто управленец, какой сектор, и какие у этого сектора перспективы на ближайшие 10-20, а то и 30 лет.

Ну а теперь переходим к инвестиционному холдингу, по традиции начинаем с цифр.

📊 Цифры за 9 месяцев 2025 (МСФО)

● выручка: ₽676,5 млрд (+6%)
● скорр. EBITDA: ₽148,8 млрд (-19,3%)
● скорр. чистая прибыль: ₽24,5 млрд (-49,5%)
● чистый долг: ₽531,8 млрд (-11% к концу 2024 года)

Вышли финальные данные по РСБУ за 2025 год, но надо дождаться всю бухгалтерскую отчетность со всеми группами входящими в Аэрофлот. По итогам 9 месяцев можно сказать, что все очень грустно.

💰 Дивидендная политика

Целевой уровень доли прибыли, рекомендуемой к направлению на выплату дивидендов, установлен в размере 50% чистой прибыли по МСФО, скорректированной на неденежные эффекты (а еще они там сами могут урезать проценты на дивиденды из-за специфики отрасли, тут с ними не забалуешь, могут ничего и не платить). Для дивидендных инвесторов не самая приятная история.

💰 Ожидаемый дивиденд

На ближайшие 12 месяцев УК Доход прогнозирует выплату в 7,97 ₽ на акцию по итогам, что составит 13,65% на одну бумагу. Доход Доходом, но их, видимо, тоже иногда заносит. В такую выплату я не верю.

💰 Дивиденды за последние 5 лет

● 2021: 0₽ (0%)
● 2022: 0₽ (0%)
● 2023: 0₽ (0%)
● 2024: 0₽ (0%)
● 2025: 5,27 ₽ (8,51%)

Средняя дивидендная доходность за 5 лет: 1,7%

Давайте посчитаем, сколько бы мы получили дивидендов, если бы вложили в компанию 100 000 ₽ 5 лет назад. На 1 января 2021 года одна акция Аэрофлота стоила 71 ₽ (1 лот - 10 шт.).
На 100 000 ₽ в январе 2021 года мы могли купить 1 400 акций (немного округлим), сейчас можно на эти деньги взять 1 750 акций.

В итоге, за 5 лет, уже очищенными от налогов, инвестору бы капнуло 6 418 ₽, а капитал бы скукожился на 21 000 ₽. Ни достойных дивидендов, ни достойного роста.

У Лукойла и ФосАгро дела обстояли, ну очень даже получше.

📉 Что с ценой акций?

А помните был такой телефонный разговор в начале прошлого года, когда росло все, что только можно и нельзя. Вот, и Аэрофлот тогда тоже рос, аж до 77 ₽ цена доходила. После этого, только пологое снижение до 56 ₽ за акцию.

😐 Что имеем в итоге?

Пара заметок в качестве моего бреда о компании Аэрофлот. Спойлер: ничего хорошего.

Да, санкции, да закрытые воздушные пространства, но в рамках данной компании, это как свалить вину на чужого, мол посмотрите, во всем виноваты санкции и иже с ними. Но если посмотреть чуть назад, до и до санкций компания особо не могла похвалиться успехами в отношении своих акционеров.

Импортозамещение самолетов SSJ и МС-21 сами знаете в каком состоянии, да и в силу рынка и доступности технологий, любой наш самолет будет стоить дороже. Обещаны золотые горы, но по факту произвести столько самолетов, сколько заявляют в ОАК, верится с трудом, хотя я гордо болею за наших авиастроителей и желаю им всего только самого хорошего. Но пока имеем, что имеем.

Добавим сюда небольшой рынок России, сложности с обслуживанием (достать запчасти, ТО и так далее) и с парком самолетов (своих еще нет, а чужие приобрести, тут опять санкции, какой-то кривой импорт дорогой). В общем, чтобы быть акционером (не спекулянтом) компании Аэрофлот, я даже не знаю кем надо быть.

Инвестировать в эту компанию я точно минус, и минус даже тогда, когда вдруг все санкции снимут, свои самолеты построим, всех их испытаем и вообще не будем ни от кого зависеть, акционером данной компании быть отказываюсь. Ра рынке есть много других достойных историй. А то, что цена у компании может взлететь в определенный период, 100%, смотрите февраль-март 2025 года, достаточно было только одного звонка.

Еще больше интересного в моем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не потеряться, там вы найдете регулярные подборки облигаций и дивидендных акций, обзор актуальных новостей. Рассказываю о всех своих покупках, делюсь своим опытом инвестирования.

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

❗ Сервис, где веду учет инвестиций!

💘 Полезное:

Дивидендная прожарка Роснефти
Моя стратегия инвестирования
Формируем вторую зарплату на ОФЗ. Доходность до 14%
3 компании для долгосрочного инвестора

0 комментариев

посты по тегу

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ "Транснефть" $TRNFP выплатит дивиденды за 2025 год в размере 204,17 ₽ на обыкновенную и привилегированную акцию, всего почти 148 млрд ₽.
Из чистой прибыли направят 145,2 млрд ₽ и еще 2,78 млрд ₽ из нераспределенной прибыли прошлых лет.
Реестр акционеров закроется 20 июля, а выплаты составят 65,5% чистой прибыли по МСФО против ожидавшихся аналитиками 186 ₽ на акцию.

Фактическая выплата выше рыночных ожиданий и результата за 2024 год в 198,25 ₽ на акцию.

комментариев

🪙 Дивидендный сюрприз от Группы «ВИС»

Вчера был День инвестора Группы «ВИС». Что интересного было на презентации ?

Российскому инфраструктурному рынку до 2040 года требуется 188 трлн руб., при этом 115 трлн руб. не покрываются бюджетом. Именно частные инвестиции (в том числе через ГЧП - государственно-частное партнерство) закрывают эту брешь. Объем рынка ГЧП за пять лет вырос в 3,3 раза (с 2,4 до 8,0 трлн руб.), и по прогнозам может вырасти еще в 4,4 раза. Группа «ВИС» работает на рынке с гарантированным спросом, с минимальной зависимостью от экономических циклов.

В сегменте крупных проектов (>4 млрд руб.) доля Группы превышает 15%, а в общем объеме рынка – более 8%, что ставит ее в Топ-3 игроков (наравне с госбанками ВТБ и ГПБ). При этом «ВИС» обладает уникальным конкурентным преимуществом – полным циклом компетенций (от проектирования до эксплуатации), недоступным банковским структурам. Это обеспечивает более высокую маржинальность и контроль над рисками.

Модель полного цикла: рентабельность и мультипликаторы.
Группа зарабатывает на всех этапах – от стройки до управления активами. За 26 лет построено более 100 объектов, а портфель достиг 899 млрд руб.

Ключевые показатели эффективности:
· Средний ROE (2023–2025) – 21,6%.
· Средний ROIC – 26,7% (что говорит об эффективности использования капитала).
· Рентабельность по FCF – 9,5%.

Контракты Группы расписаны до 2054 года. Бэклог (663 млрд руб.) — это фактически гарантированные поступления от государства, обеспеченные региональными бюджетами с высокими рейтингами. Погашение проектных кредитов синхронизировано с графиком платежей, что делает денежный поток группы абсолютно прогнозируемым на десятилетия вперед. Это снижает риск для инвестора.

Несмотря на техническое замедление в 1П 2026 (связанное с завершением Мытищинской хорды), во 2П ожидается драйвер роста – активная фаза строительства моста через Лену.

· Прогноз 2026: выручка превысит 50 млрд руб. (рост >9,5%).
· Прогноз 2027: выручка вырастет более чем на 70% (до >85 млрд руб.) за счет запуска новых соглашений и ускорения текущих.
· Среднесрочный CAGR бэклога составит 13%. При этом прогноз сформирован консервативно учтены только текущие проекты и проекты на финальной стадии проработки (бюджет >65 млрд руб.), инициативы на более ранних стадиях не учитывались.

🪙 Дивидендная политика.

Менеджмент предложил Совету директоров утвердить политику с прозрачным механизмом: база – чистая прибыль, коэффициент выплат – не менее 50%. Это дает акционерам прямую и понятную связь между успешностью бизнеса и получаемым доходом.

По итогам 2026 года выплата может составить >8 млрд руб.
Такой размер сигнализирует о том, что акционеры получают существенную часть прибыли уже на старте дивидендной истории.
Планируется ежегодная периодичность выплат, что формирует для акционеров четкий календарь возврата капитала (в отличие от разовых решений).

Вывод:
Группа «ВИС» предлагает рынку редкое сочетание: защитный (инфраструктурный) бизнес с государственным обеспечением, мощный рост (выручка удваивается к 2027 году) и высокую дивидендную доходность с минимальным порогом в 50% от чистой прибыли.
Это делает бумагу интересной для долгосрочного инвестора. Пока акции не доступны для широкого круга инвесторов, но в будущем такая возможность может появиться.

комментариев

Где дно?

Привет друзья!
В некоторых популярных облигационных каналах сообщают о проблемах у Ойл ресурса.

Информация не проверенная, но котировки снижаются)

Из хорошего - Евротранс говорят вышел из дефолта.

Ещё из плохого:
Мы на лоях по рынку, акции продолжают снижаться. Мои полномочия все на этом! 😁

комментариев

Делимся с вами новостями компании и рынка за неделю

Привет, друзья!

✏️ Выпустили коммерческую версию среды разработки OpenIDE Pro (Группа Астра)

Новая версия возникла по запросу крупных компаний – она объединяет инструменты разработки с постоянной поддержкой, единой моделью лицензирования и обновлений. Так наш OpenIDE Pro заменяет набор отдельных решений для разработки.

✏️ IТ-отрасль показала рост по всем ключевым показателям в I квартале 2026 года (CNews)

Реализация собственных продуктов и услуг выросла на 37,6% до 1,2 трлн рублей за квартал – основной вклад внесли разработчики ПО. На их долю приходится 68% общего объема или 860 млрд рублей – рост в 1,5 раза год к году.

❤️ Ваша #ASTR
#дайджест

комментариев