Выручка Северстали выросла на 21% к аналогичному периоду прошлого года, до ₽409 млрд, EBITDA - всего на 6%, до ₽126,5 млрд. При этом чистая прибыль упала на 21% год к году, до ₽83,3 млрд.

Компания отмечает, что выручка увеличилась из-за роста средней цены реализации и благодаря консолидации результатов металлосервисной корпорации "А Групп", которую Северсталь приобрела в апреле этого года. FCF снизился из-за роста инвестиций и оттока денежных средств на пополнение оборотного капитала.

Производство чугуна за полугодие снизилось до 4,7 млн тонн (-15%) из-за ремонта одной из доменных печей, стали — до 5,2 млн тонн (-8%). Продажи стальной продукции за тот же период упали до 5,1 млн тонн (-6%) из-за снижения продаж полуфабрикатов до 20 тыс. тонн (-97%) во время ремонтов.

Кроме того, СД компании рекомендовал выплатить дивиденды за 1-е полугодие в размере ₽31 на акцию. Доходность при текущей цене составляет 2%, дивотсечка — 10 сентября.

Бумаги Северстали (CHMF) падают на 2%.

Главное из отчета Северстали за 1 полугодие

- выручка: ₽409 млрд (+21%)

- EBITDA: ₽126,5 млрд (+6%)

- чистая прибыль: ₽83,3 млрд (-21%)

- FCF: ₽57,5 млрд (-5%)

- инвестиции: ₽39,7 млрд (+60%)

- чистый долг/EBITDA: -0,19х (-0,77х за 1п2023)

Мнение аналитиков МР

Результаты отчета ожидаемые. Снижение прибыли объясняется ростом себестоимости производства товара компании из-за ремонта той самой доменной печи. Мы ожидаем, что во 2-м полугодии показатели Северстали будут сопоставимыми.

Небольшой размер дивидендов — результат снижения FCF из-за падения EBITDA и роста инвестиций.

Как мы уже говорили в нашем разборе металлургов, наш взгляд на инвестиции в акции компании нейтральный, поскольку вся динамика уже заложена в цене бумаг Северстали и пока что не видно каких-либо драйверов роста котировок.