На фоне рекордного государственного долга США в $40 трлн и дефицита бюджета в $2 трлн мировой рынок облигаций переживает масштабную распродажу, сообщает CNBC. Доходность десятилетних казначейских бумаг достигла максимума с 2023 года из-за опасений по поводу инфляции и возможных повышений процентных ставок Федеральной резервной системой.

Финансовые эксперты призывают инвесторов не поддаваться панике и не переводить средства в наличные, так как они не защищают от инфляции. Вместо этого предлагается диверсифицировать портфели, обратив внимание на краткосрочные биржевые фонды (ETF), корпоративный долг с доходностью выше 5% и казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS). Главный инвестиционный стратег Empower Марта Нортон отмечает, что текущая ситуация открывает новые возможности: «Для меня это позитивный знак для будущих доходов, потому что доходность на рынке облигаций сейчас в целом выше». В июле приток средств в ультракороткие облигационные ETF составил $12.8 млрд.

Исторически инвесторы с фиксированным доходом полагались на низкую волатильность облигаций для долгосрочного планирования, однако смена политики нулевых ставок привела к резкому падению цен на бумаги. В текущих условиях некоторые участники рынка, такие как основатель Elyxium Wealth Джефф Мортимер, считают, что долгосрочный бычий рынок облигаций завершился. Специалисты рекомендуют сокращать дюрацию* портфеля до трех-пяти лет и рассматривать альтернативные активы, включая хеджирование** золотом в объеме от 5% до 10% от долговой части портфеля.

21 августа стало известно, что стратегия Минфина США по выкупу долгосрочных облигаций при одновременном выпуске краткосрочных векселей дает лишь временное облегчение рынку. Эксперты JPMorgan сравнили такой подход с оплатой ипотеки с помощью кредитной карты, отметив, что это не решает проблему растущего государственного долга. Соруководитель отдела глобальных фундаментальных исследований компании Джеймс Салливан сообщил, что со временем несоответствие в управлении давлением на рынке казначейских бумаг станет более очевидным.

Ранее, 22 августа, сообщалось, что ведущие мировые инвесторы назвали чрезмерную концентрацию капитала в перегретых активах серьезной уязвимостью для участников торгов. Эксперты отметили снижение исключительности американского рынка акций и рост долговой нагрузки крупнейших технологических корпораций. В качестве альтернативы для диверсификации портфелей предложили обратить внимание на инвестиционные фонды недвижимости, британские бумаги, а также рынки Азии и развивающихся стран.

*Дюрация — показатель, который измеряет чувствительность цены облигации к изменениям процентных ставок. Чем выше дюрация, тем сильнее упадет стоимость ценной бумаги при росте ставок в экономике, поэтому сокращение дюрации помогает снизить риски портфеля.

**Хеджирование — стратегия управления рисками, направленная на минимизацию возможных убытков от неблагоприятного движения цен на рынке. В данном контексте покупка золота используется как страховка, которая должна вырасти в цене, если рынок облигаций продолжит падение.

Подпишись на MP в MAX