Терпение и труд… Но достаточно и терпения

Терпение и надежда — формула победы на рынке акций! Спекулянты пытаются торговать активно по ретроградному Меркурию и прочим своим фантазиям… и ведь они реально в это верят! 🤦‍♂️

Задача инвестора — достичь своих долгосрочных финансовых целей с помощью фондового рынка. Спекулянты думают, что все их дни разные, а на самом деле они живут в «дне сурка».

Индустрия активно эксплуатирует наши основные реакции: упрямство и доверие, жадность и страх, надежду и панику. Этот мир совсем не меняется с момента изобретения капитализма, задача которого — заработать на вас. Главное — обмануть ваш разум и обобрать вас.

Кстати, соотношение ВВП и рыночной капитализации не даёт прогноза, потому что ВВП отражает экономику страны в целом, а капитализация зависит от настроений инвесторов, прибыли компаний и рыночных факторов. Это разные вещи, и их сравнение — лишь грубая оценка без точного прогностического смысла. Поэтому статьи на эту тему часто вводят в заблуждение и не помогают принимать инвестиционные решения.

Но мы — оптимисты и верим во всё хорошее против всего плохого, потому что в образовании у нас нет с вами конфликта интересов. Наша задача — развеять иллюзии и сделать все препятствия на пути инвестиций от инвестора до бизнеса понятными и прозрачными.

Инвестирование в акции — это просто. Важно разобраться только, кто друг, а кто враг.

Здесь всего-то нужно быть чаще правым, чем неправым, и главное — в долгосрочной перспективе, потому что всё, что на отрезке до года, — это просто шумы.

Надо понимать и забирать прибыль на долгосрочном отрезке, при этом научиться не обращать внимания на краткосрочный хаос. Быть всегда правым невозможно, и этого не должно быть в вашем долгосрочном плане.

Сегодня нам кажется, что экономика и политика непредсказуемы и опасны. Но! Движущие силы капитализма пока что незыблемы и вечны. Бизнес — и только бизнес — растёт, решая проблемы и боли своих клиентов. И ставить на этот тренд — естественно и нормально.

Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.

https://t.me/ifitpro
#бизнес

0 комментариев
    посты по тегу
    #бизнес

    👔 Henderson. Роскошь откладывается до лучших времён 🤷‍♂️

    paywall
    Пост станет доступен после оплаты

    🛠️ ВИ.ру. Стабильность — это когда всё чуть‑чуть не так, но в рамках плана 🤷‍♂️

    💭 Компании удалось достичь плановых показателей выручки и прибыли в условиях макроэкономической нестабильности, но риски сохраняются...






    💰 Финансовая часть / ✔️ Операционная часть (2025 год)

    📊 Выручка достигла отметки в 183 млрд рублей, что соответствует максимальной границе ранее объявленного диапазона (179–183 млрд рублей), увеличившись на 8% относительно 2024 года. Чистая прибыль оказалась на верхней границе заявленного прогноза (1,8–2,5 млрд рублей). Чистый финансовый долг зафиксировался на отметке 1,8 млрд рублей, оставаясь в рамках установленного лимита (не более 3 млрд рублей).

    🧩 Группа активно управляла своей долговой нагрузкой, проведя успешный выкуп собственных облигаций на общую сумму 2 млрд рублей. Благодаря этому мероприятию ожидается существенная экономия на выплате процентов — более 100 млн рублей.

    🔨 Несмотря на сокращение общего количества новых заказов на 11% (до 24,7 млн) по сравнению с предыдущим годом, компания смогла увеличить продажи товаров на 6% (до 253,2 млн единиц). Ключевым сегментом остаётся направление B2B-продаж, увеличивших объём закупок более чем на 35%. Продукция собственного производства и эксклюзивные импортируемые бренды занимают значительную долю ассортимента — 13,3% от общей реализации, что на 33% больше, чем годом ранее. Собственный бренд Inforce получил статус технического партнёра известной гоночной команды «КАМАЗ-Мастер».

    💪 Дополнительным фактором повышения доходности стало расширение ассортимента благодаря введению новых брендов, таких как Scheppach, и увеличению доли продукции собственной торговой марки и эксклюзивного сотрудничества с поставщиками.





    💸 Дивиденды

    🤏 Дивидендная политика компании предусматривает выплату дивидендов в объёме не ниже 50 % от чистой прибыли, рассчитанной по МСФО. Тем не менее первая выплата дивидендов после первичного размещения акций оказалась предсказуемо скромной — всего 1 рубль на одну акцию (по итогам I полугодия 2025 года). Следующие уже рекомендованы в размере 2 рублей, однако их могут пересмотреть 14 марта.

    🤔 Несмотря на предпринятые усилия по снижению долговых обязательств, общая задолженность компании пока остаётся значительной. Этот фактор оказывает давление на показатели чистой прибыли и существенно снижает возможности распределения значительных дивидендных выплат в будущем.





    🫰 Оценка

    🧐 Мультипликаторы соответствует уровню, приближённому к средним показателям российского розничного рынка. Компания заслуженно получает премию благодаря наличию развитой технологической инфраструктуры и ориентации на онлайн-продажи.





    📌 Итог

    🔀 Макроэкономическая ситуация продолжает негативно влиять на динамику роста доходов компании. Существует вероятность улучшения показателей рентабельности, обусловленная переориентацией ВИ.ру на работу преимущественно с корпоративными клиентами. Финансовые итоги демонстрируют стабильность бизнес-модели и успешность выбранной стратегии.

    😎 Вместе с тем основной упор сохраняется на развитии направления обслуживания юридических лиц (B2B), доля которого в доходах растет. Параллельно проводится работа по оптимизации затрат. При восстановлении потребительского спроса, компания планирует увеличить инвестиции в сферу логистики, являющуюся ключевым элементом успешного развития электронной коммерции.

    🎯 ИнвестВзгляд: Идея не просматривается, в краткосрочной перспективе котировки будут под давлением.

    📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - бизнес устойчивый, а текущие проблемы связаны больше с рыночной ситуацией, нежели внутренними факторами.

    💣 Риски: ☁️ Умеренные - высокая чувствительность к внешним факторам, а также усиливающаяся конкуренция на рынке маркетплейсов являются вполне естественными, но давление оказывают серьёзное.





    Достижение цели — это не когда всё идеально, а когда цифры похожи на те, что были нарисованы в презентации... 🤷‍♂️





    $VSEH
    #VSEH #ВИру #финансы #инвестиции #бизнес #отчетность #отчет #аналитика

    🛠️ ВИ.ру. Стабильность — это когда всё чуть‑чуть не так, но в рамках плана 🤷‍♂️

    🏭 ММК: финансовый триллер с элементами оптимизма, но без гарантий 🤷‍♂️

    💭 Компания столкнулась с масштабным ухудшением финансовых и операционных показателей, но все ли так плохо...





    💰 Финансовая часть (2025 год)

    📊 Выручка снизилась до 610 млрд, что означает уменьшение почти на четверть (20,6%) относительно 2024 года. Это произошло главным образом вследствие падения объема продаж и стоимости реализованной продукции. Дополнительными факторами стали высокий уровень ключевой ставки Центрального банка и общее замедление темпов экономического роста, особенно в строительной отрасли.

    🤔 Показатель операционной прибыли до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) сократился значительно сильнее, достигнув отметки в 81 млрд рублей. Падение составило практически половину (47,2%). Причина заключается именно в резком снижении общей выручки компании. Финансовое положение ухудшилось настолько сильно, что компания получила чистый убыток в размере 15 млрд тогда когда год назад была зафиксирована чистая прибыль около 80 млрд.

    ↘️ Свободный денежный поток (FCF) существенно уменьшился, составив всего лишь 6,5 млрд рублей, продемонстрировав резкое сокращение на 81,5%. Причиной стало значительное снижение показателя EBITDA, который непосредственно влияет на величину свободного денежного потока.





    ✔️ Операционная часть (2025 год)

    🪨 Выплавка чугуна достигла уровня 9,1 млн тонн, показывая спад на 4,1% относительно 2024 года, главным образом вызванный увеличением продолжительности ремонтных работ на доменном переделе.

    ⤵ Производство стали упало на 9,2%, составив 10,2 млн тонн, что отражает влияние общего ослабления экономической активности внутри страны и негативных тенденций на международном рынке металла.

    ⏬ Объем продажи металлургической продукции упал на 7,2% и остановился на отметке 9,9 млн тонн. Продажи высокоценных видов металлопроката сократились на 15,3%, составив 4 млн тонн. При этом производство угольного концентрата возросло на 9,4%, увеличив объем выпуска до 2,8 млн тонн.





    💸 Дивиденды

    ⛔ Дивидендов по результатам 2025 года ожидать не стоит. Даже небольшие дивиденды в 2027 году способны обеспечить высокий рост стоимости котировок, однако это предположение основано исключительно на надежде на улучшение рыночной ситуации, которая в настоящее время продолжает ухудшаться.





    🫰 Оценка

    🔥 Можно ожидать, что отрасль восстановится к 2027 году, тогда как 2026-й станет промежуточным этапом на фоне падения процентных ставок. Оценивая компанию с точки зрения возможного роста рынка, можно сказать, что ММК торгуется по привлекательной низкой оценке.





    📌 Итог

    📍 Текущие финансовые показатели и состояние рынка указывают на продолжение негативных тенденций вплоть до конца 2026 года. Основная идея инвестиций в металлургов остается прежней — дождаться восстановления отрасли на фоне снижения процентных ставок и повышения цен на сталь. Несмотря на невысокую рентабельность среди конкурентов, ММК находится в неплохом положении, имея запас прочности в виде финансовых резервов, позволяющих пережить периоды отрицательного свободного денежного потока (FCF). Важно понимать, что радужные прогнозы на 2027 год являются лишь гипотезами, рынок ориентируется на текущую ситуацию, и рост котировок возможен только при фактическом восстановлении конъюнктуры.

    🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в среднесрочном портфеле.

    📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - текущая ситуация характеризуется существенными финансовыми проблемами и низкими операционными показателями.

    💣 Риски: ⛈️ Высокие - низкие финансовые показатели с существенным падением производства и глобальной зависимостью от внешних факторов сгущают тучи над компанией.





    Страшно, напряжённо, но до конца этот триллер досмотреть надо... 🤷‍♂️





    $MAGN
    #MAGN #ММК #металлургия #бизнес #инвестиции #акции #дивиденды

    🏭 ММК: финансовый триллер с элементами оптимизма, но без гарантий 🤷‍♂️

    🏬 ПИК учит инвесторов ценить „перспективы“ без дивидендных выплат 🤷‍♂️

    💭 Диверсификация бизнеса и «осторожная» стратегия сочетаются с растущей закрытостью отчётности и недовольством даже самой Мосбиржи...





    💰 Финансовая часть (1 п 2025)

    📊 Компания сообщила о снижении чистой прибыли на 22%, составившей 32 млрд рублей. Скорректированный показатель чистой прибыли сократился на 36% и достиг отметки в 15,2 млрд рублей. Показатель рентабельности уменьшился почти вдвое — с 15,4% до 9,8%. Аналогичные тенденции наблюдались и ранее, так, по итогам 2024 года чистая прибыль группы снизилась на 45%, а скорректированная — на 10,6%. Важным аспектом является наличие отрицательного чистого долга, а денежные остатки на эскроу покрывают почти 85% займов.

    ❗ Важно, что компания помимо основного направления в виде разработки и возведения жилых зданий, расширяет свою деятельность, включающую техническое обслуживание и управление многоквартирными домами, обеспечение жильцов теплом, водой и электричеством, а также производством необходимых стройматериалов, включая бетонные панели. Диверсификация в отрасли позволяет компании держаться на плаву устойчивее конкурентов.

    💪 Компания ПИК придерживается осторожной финансовой стратегии, вследствие чего ей не требуется помощь государства в финансовом плане. Финансовое положение стабильно, что подтверждается высоким уровнем кредитных оценок AA- от двух российских рейтинговых агентств АКРА и НКР. Этот показатель превосходит средний уровень в секторе.

    📛 Начиная с 2022 года отмечается снижение прозрачности деятельности компании. Финансовая отчетность ПИК предоставляется согласно международным стандартам финансовой отчетности раз в полгода, однако операционная часть продолжает оставаться закрытой, в отличие от конкурентов.





    ✔️ Корпоративные решения

    ⚠️ В октябре 2025 года совет директоров принял решение приостановить выплату дивидендов и предложил инвесторам одобрить обратный сплит акций в пропорции 100 к 1.

    ❌ Позже компания официально объявила, что в ближайшей перспективе не намерена выплачивать дивиденды, мотивируя свое решение изменением рыночных условий, которые делают действующую дивидендную политику нерелевантной. Московская биржа выразила свою озабоченность данным решением, сочтя его несоответствующим требованиям первого уровня листинга, и рекомендовала разработать новую дивидендную стратегию до апреля 2026 года.

    🔙 Также акционеры не приняли решение по вопросу обратного сплита. Это следует из сообщения эмитента на сайте раскрытия корпоративной информации. Пресс-служба ПИК заявляет, что компания прислушивается к пожеланиям миноритарных инвесторов.





    📌 Итог

    🤔 ПИК скрытен в описании своей стратегии и не публикует операционные показатели, что свидетельствует о рисках слабого корпоративного управления. Однако сильные рыночные позиции компании обеспечивают стабильность.

    😎 Правительство активно работает над мерами поддержки строительной отрасли в целом, включая различные программы субсидирования кредитов для финансирования строительных проектов. Тем не менее, пока отсутствуют значимые предпосылки для оживления рынка недвижимости, поскольку сохраняются высокая ипотека, низкий потребительский спрос. Снижение ключевой ставки ЦБ даст импульс котировкам, но на самом бизнесе отразится не сразу.

    🎯 ИнвестВзгляд: Идеи здесь нет.

    📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - падение чистой прибыли и рентабельности в дополнение к кризису в самом секторе будет давить на котировки.

    💣 Риски: ⛈️ Высокие - финансовые, операционные и рыночные факторы, а также недостаточная прозрачность компании создают высокую степень неопределенности и делают инвестиционный профиль компании рискованным.





    💯 ПИК — это целое искусство держать инвесторов в тонусе 🤷‍♂️





    $PIKK
    #PIKK #ПИК #Акции #Инвестиции #Недвижимость #Строительство #Дивиденды #Бизнес

    🏬 ПИК учит инвесторов ценить „перспективы“ без дивидендных выплат 🤷‍♂️