Рынок блуждает во мгле неопределенности

Вчерашний двухчасовой разговор президентов США и России был ожидаемым событием для российского рынка. Я настроен скептически, хотя многие ждали “прорыва”. Набрали под него кучу лишних бумаг в портфель и это плохо, сложнее будет расти.

Но разговор не снял главного – состояния неопределенности. Несмотря на позитивный тон беседы и заявления “о готовностях”, конкретики никакой. Тем не менее, рынок отреагировал небольшим ростом: индекс Мосбиржи прибавил около 1,5%, и сегодня сдулся... На рынке облигаций также преобладал оптимизм. И все равно участники рынка сохраняют осторожность в ожидании дальнейших новостей и будущих 100500 санкций со стороны ЕС. Хотя, казалось бы, нас уже не запугать ничем 😎

Я, наверное, не делал сделок уже пару месяцев и инвесторы, с которыми общаюсь, тоже выжидают, на рынке одни спекулянты...

Итак, геополитическая неопределенность остается высокой, а отсутствие конкретных итогов переговоров – большая печаль. Если в будущем не последует прогресса, динамика рынка так и останется “никакая”, выжидательная. И для инвестора такое положение дел труднопереносимо.

Что же делать?

Важно придерживаться фундаментальных принципов инвестирования:

❇️ Сохраняйте спокойствие. Рыночные колебания – это норма. Не поддавайтесь панике и не принимайте импульсивных решений. Ведь мы с вами распределили активы между акциями, облигациями, недвижимостью и драгоценными металлами, максимально снизили риски.

❇️ Помните о своем инвестиционном горизонте. Долгосрочные вложения менее подвержены краткосрочным колебаниям.

❇️ Пока такое “вязкое” состояние рынка – изучайте компании, в которые инвестируете. Мы не вкладываем в то, что не понимаем.

❇️ В рамах программы "Наставничество" мы планово провели ребалансировку портфеля, поддерживаем желаемый уровень риска и доходности. Не ставим все на одну карту, помним о диверсификации и минимизируем риски.

❇️ Будем терпеливы, инвестирование требует времени и выдержки. Не слишком увлекаемся новостями и аналитикой, но все же пару раз в неделю читаем, чтобы быть в курсе событий, влияющих на рынок.

❇️ Если есть время, проанализируем свои успехи и неудачи и сделаем выводы для будущих решений.

Главное, помним - наша стратегия не меняется даже в условиях неопределенности, меняется лишь тактика. А дисциплина и терпение – главные качества успешного инвестора: опытный инвестор участвует в перераспределении богатства, а не просто "сидит на заборе".

https://t.me/ifitpro
#неопределенность

0 комментариев

последнее в импульсе

Совкомбанк удвоил прибыль, Газпром привлек 50 млрд ₽ облигациями

1️⃣ Чистая прибыль Совкомбанка $SVCB по МСФО за 9 месяцев 2026 года выросла вдвое год к году, до 71,9 млрд ₽, а за III квартал — на 49%, до 26,6 млрд ₽.
Рентабельность капитала за январь-сентябрь составила 21,9% против 12,2% годом ранее, а чистая процентная маржа выросла на 2,6 п.п., до 7,5%.
Операционные расходы выросли на 5%, до 120 млрд ₽, а кредитный портфель банка сократился на 1,3%, до 3,16 трлн ₽.

Рост прибыли вдвое при сокращении кредитного портфеля показывает, что Совкомбанк наращивает доходность на существующих активах, а не за счет расширения бизнеса.

комментариев

Почему не всё так плохо, как «лежит»: разбираем эмитентов по полочкам

🎯

Продолжение прошлого поста — почему не всё то плохо, что «лежит»? 🤔

Я описал в прошлом посте ряд компаний. И сейчас, на падении облигаций, я часто сталкиваюсь с комментариями типа: «Самолёт всё, как и МГКЛ», «Селигдар всё, как и Ойл Ресурс», «Я вышел из ТГК-14, потому что он всё, как и соседние ВДОшки», «БалтЛиз всё, я выхожу».

Список «рисковых эмитентов» по мнению некоторых обывателей можно продолжать бесконечно: ЮГК, АБЗ, ВИС Финанс, Кокс, АФК… А самое забавное — люди, ориентируясь на рейтинг, боятся даже условной Ульяновской области. 😅

Конечно, до нуля риски исключить нельзя. Я не утверждаю, что по перечисленным эмитентам точно не будет дефолтов. Но давайте по существу: кого вы ставите в один ряд с мелким частным бизнесом?

🏛️ Муниципалы — например, Ульяновская область. Опишите мне в деталях, как вы видите дефолт? Да, возможна временная неплатёжеспособность, но может ли государство полностью откреститься от своего субъекта?

🥇 ЮГК, Селигдар. Честно, не понимаю, как можно не осознавать: двум золотодобытчикам, входящим в топ-10 страны, довольно трудно просто испариться. Чей интерес в таких компаниях? И государства, и крупных инвесторов — однозначен.

🔥 ТГК-14. Компания снабжает теплом (жизненно необходимым!) более 500 тысяч жителей и 10 тысяч юридических лиц. Как такой масштаб можно сравнивать с МГКЛ? У некоторых коллег даже хочется спросить: «У вас точно всё хорошо?» 😂 Если вы не понимаете отличий — лучше не инвестировать. Причём желательно никогда. Кто интересант? Очевидно: и государство, и крупный инвестор.

🏗️ Самолёт ГК. Тут всё сложнее — ситуация может развернуться не в пользу инвесторов, например неприятным реструктом. Да, есть кейс СУ-155, но сейчас другое время и другая ситуация в стране. Прикиньте, где окажется рейтинг правительства, если такой застройщик просто всех кинет? Миллионы квадратов недвижимости!

🛣️ ВИС. Один из крупнейших холдингов, который помогает государству строить дороги, больницы, мосты, инфраструктуру. Кто тут интересант, как думаете?

🏭 АБЗ. Компания, которая выполняет массу госзаказов и реализует инфраструктурные проекты.

💼 АФК. Структурный инвестиционный холдинг, в котором огромное количество денег, куча банков и деньги элит. Чей тут интерес? По-моему, очевидно.

⚙️ Урал Сталь, Кокс, Корунд Циан. Продукция некоторых уникальна и стратегически важна, другие — градообразующие предприятия.

Я это к тому, что есть компании, для спасения которых есть конкретные причины. И часто они вполне очевидны. Не стоит «мешать» компании между собой, если у них одинаковый рейтинг. Бизнес может быть очень сильно разный.

⚠️ Всё сказанное — не гарантия ни от чего. Не рекомендация, не призыв к действию и не совет. Просто повод хорошо подумать: кого и с кем вы сравниваете. 🙌

$RU000A10CRB6 $RU000A10BPF3 $RU000A10EYJ1 $RU000A10GKF3 $RU000A106Z46 $RU000A10BQV8 $RU000A10D2Y6 $RU000A10DCM3 $RU000A10D4P0 $RU000A10DTF1

#пульс_актуальное #пульс_советы #облигации #инвестиции #новичок_в_пульсе

комментариев

Рост РТС по 625% в год

Анализируя прошлые циклы увидел закономерность, выдвинул предположение, сформировал гипотезу. Гипотеза выглядит так: когда меняются экономические условия, т.е. буквально ставятся новые правила экономики, тогда какие-то активы начинают расти немыслимыми темпами.

Для постсоветской экономики индекс РТС, активы входящие в него и производники на него были новинкой. В принципе, вся рыночная экономика была новинкой для общества, потому что устанавливались новые экономические правила. Никто не знал, как они работают. Знания приходили на практике. Вот и подумать никто не мог следующее...

...Индекс РТС с 1998 по 2008, т.е. за 10 лет, вырос с 40 до 2500 пт. Округляю эти пункты, чтобы понимать было проще. Т.е. в 62,5 раза. Т.е. по 625% в год. Какая там сейчас доходность у топовых мировых управляющих? А, впрочем, это не имеет разницы.

И так я наблюдаю уже какой по счету актив, который растет на немыслимые проценты при смене экономических правил.

Почему я пишу об этом сейчас? А потому что именно сейчас у нас устанавливаются новые правила мировой и Российской экономики, США уходят с места гегемона, сильные мира сего (Китай, Россия, США) формируют свои панрегионы.

И вам наверное интересно, какой следующий актив будет расти по 625% в год в новой экономике?

комментариев

СПБ Биржа добавит на торги неоактивы на акции Apple и других компаний

СПБ Биржа 17 ноября 2026 года добавит на торги три неоактива¹ на акции глобальных компаний — Apple, Enphase Energy и SolarEdge. Новые инструменты расширят линейку неоактивов на акции компаний из сфер потребительской электроники, цифровых сервисов и солнечной энергетики. Общее количество неоактивов на глобальные ценные бумаги и индексы криптовалют достигнет 78.

В сегменте потребительской электроники и цифровых сервисов появится неоактив на акции Apple. Компания разрабатывает и выпускает смартфоны iPhone, компьютеры Mac, планшеты iPad и носимые устройства, а также развивает цифровые сервисы, включая App Store, iCloud и Apple Music.

Сегмент солнечной энергетики пополнят неоактивы на акции Enphase Energy и SolarEdge. Enphase Energy разрабатывает микроинверторы, аккумуляторные системы и решения для управления выработкой, хранением и потреблением электроэнергии. SolarEdge специализируется на разработке инверторов, оптимизаторов мощности, систем хранения энергии и программного обеспечения для мониторинга и управления солнечными электростанциями.

Неоактивы на глобальные ценные бумаги позволяют инвесторам получать финансовый результат от изменения стоимости базисных акций без необходимости приобретения соответствующих ценных бумаг.
Размер каждого неоактива соответствует одной базисной акции. Валюта стоимости шага цены — доллар США, валюта расчетов — рубль.

Новые неоактивы
Подробнее в пресс релизе.

Учёт дивидендов по базисным акциям в неоактивах
По неоактивам на глобальные акции предусмотрен механизм учёта дивидендов с помощью дивидендной поправки, аналогичный механизму фандинга.

Когда происходят расчёты
После окончания торгов неоактивом в последний торговый день, когда базисная акция торгуется с правом на ближайший дивиденд. Этот день предшествует экс-дивидендной дате (Ex-Dividend Date) — первому торговому дню, когда базисная акция торгуется без права на этот дивиденд.

Как происходят расчёты
• С держателя короткой позиции по неоактиву списывается дивидендная поправка в размере 100% суммы объявленного дивиденда.
• Держателю длинной позиции начисляется 70% этой суммы.
• 30% — удерживаются СПБ Клирингом для исполнения налоговых обязательств перед Налоговой службой США (IRS).

Размер удержания соответствует базовой ставке налога в США, поскольку пониженная ставка по налоговому соглашению между Россией и США в настоящее время не применяется.

Порядок учёта дивидендов описан в спецификации неоактивов и в Регламенте налогового администрирования.

Ключевые свойства неоактивов
• Финансовый результат (вариационная маржа) фиксируется при закрытии позиции. Такой механизм фиксации финансового результата является принципиальным свойством неоактива, которое аналогично такому же свойству спот-инструмента, в том числе акции.
• Комиссия за сделки с неоактивами — 0 ₽. Позиции открываются и закрываются без комиссии. Плата в рублях взимается только в случае переноса открытой позиции на следующий календарный день.
• Обеспечение в рублях и ценных бумагах. Для открытия и удержания позиции используются рубли и/или ценные бумаги в портфеле инвестора. Иностранная валюта для совершения сделок не требуется.

Торги неоактивами проводятся ежедневно. Неоактивы на глобальные ценные бумаги и индексы криптовалют доступны для сделок с 7:00 до 00:00 мск по будням и с 10:00 до 00:00 мск по выходным и праздничным дням.

Примечания:
1 — Неоактивы — расчётные фьючерсные контракты, заключаемые на торгах, проводимых на СПБ Бирже, по которым финансовый результат (вариационная маржа) фиксируется по закрытым позициям. Сделки с неоактивами, базисными активами которых являются российские и иностранные акции, доступны неквалифицированным инвесторам после прохождения тестирования. Сделки с неоактивами, базисными активами которых являются индексы криптовалют и акции Coinbase Global, Inc. Class A, Circle Internet Group, доступны только квалифицированным инвесторам.
Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). СПБ Биржа не несёт ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

комментариев