🗓 Русагро - операционные результаты за 1 полугодие 2025 года (не очень хорошие)

Русагро #RAGR выпустило операционные результаты за 2 квартал и полугодие. Выручка увеличилась на 20% год к году (в прошлом квартале рост был +18%). Однако такие показатели могут вводить немного в заблуждение. Потому что в результатах 2025 года, в отличие от прошлого, учтены консолидированные результаты «Агро-Белогорье», которых еще не было в первой половине 2024 года. Поэтому, для корректности, лучше смотреть на отдельные сегменты. А в них все не совсем сладко..

▪️Масложировой сегмент упал на 21%. Компания объясняет это тем, что была приостановка производства в рамках реализации проекта модернизации, завершение работ по плану в 4 квартале. Обещают рост переработки на +50%. Посмотрим. Ранее этот сегмент весь год был стабилен, будет ли легко такой объем роста закрыт продажами, пока сказать сложно. Это перспектива уже 2026 года. Здесь стоит отметить, что данный сегмент тоже может попадать под споры в текущем судебном разбирательстве. Будет грустно, если вдруг у него проведут модернизацию, а далее частично раздербанят.

▪️Производство сахара выросло на 7%. Рост незначительный, и в целом весь 2025 год сегмент чувствует себя так себе (например, в прошлом квартале он упал на 49%, и во втором квартале никак это падение не отыграл).

▪️Мясной бизнес прибавил 73%, но произошло это только из-за присоединения Агро-Белогорья. Без него производство даже незначительно сократилось. Стоит отметить, что Агро-Белогорье - как раз основной претендент на изъятие в связи с судебными разбирательствами. Именно долю в нем ранее передали в управление Белгородской области.

▪️Реализация зерновых культур упала на 20% год к году. По отдельным сегментам сокращение еще более значительное: объем продаж пшеницы сократился на 64%. И компания не объясняет причины, в отличие от других направлений, давая лишь отписку, что сокращение произошло «в результате сдвига активной фазы продаж на 4 кв. 2024 года в рамках текущей стратегии бизнеса»…

▪️Реализация масличных культур и вовсе упала на 92%. Может быть тут что-то действительно сдвигают.. Посмотрим.

Как итог, операционные результаты выглядят вообще не бодро. Компания, даже по текущей цене, не сказать, что супер дешевая (финансы могут быть тоже хуже, а они и за 2024 год были не супер). А учитывая те риски, которые есть, как-будто на большую долю капитала игра тут точно не стоит свеч.

0 комментариев

посты по тегу

#RAGR

Кому пора на выход из индексов Московской биржи? Что изменится

Московская биржа с 19 декабря изменит состав основных индексов. Изменения в индексе происходят 4 раза в год: в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря. Сегодня посмотрим на изменения, а также для новичков напомню что такое индексы:

Индекс – показатель, рассчитываемый МосБиржей на основании сделок с ценными бумагами, совершенных на торгах биржи, и отражающий изменение суммарной стоимости определённой группы ценных бумаг.

📍 На российском фондовом рынке есть два основных индекса: индекс Мосбиржи и индекс РТС.

Индекс МосБиржи показывает относительный уровень капитализации включенных в его расчет компаний.

Математически индекс представляет собой отношение средневзвешенной капитализации рынка текущего торгового дня к предыдущему, умноженное на предыдущее значение индекса.

Другими словами, график IMOEX отображает динамику стоимости рынка в накопленном выражении, так как рост капитализации умножается на значение предыдущего индекса.

База расчёта пересматривается ежеквартально на основании ряда критериев, основными из которых являются капитализация акций, ликвидность акций, значение коэффициента free-float и отраслевая принадлежность эмитента акций.

Индекс Мосбиржи (IMOEX) – это индекс, взвешенный по рыночной капитализации. Включает наиболее ликвидные акции крупнейших российских эмитентов, их виды экономической деятельности относятся к основным секторам экономики. Рассчитывается в рублях. Запущен в 1997 году с начальным значением 100 пунктов.

Индекс IMOEX2 – значение индекса МосБиржи за весь торговый день, включая дополнительную вечернюю сессию. Запущен в 2020 г. с начальным значением 2763,74 пункта.

Индекс РТС (RTSI) – индекс, взвешенный по рыночной капитализации. Включает наиболее ликвидные акции крупнейших российских эмитентов. Индекс был запущен в 1995 г. с начальным значением 100 пунктов. Рассчитывается в долларах.

📍 Теперь к главному: кто же попадет в индексы, а кому было указано на дверь:

• В индексы Мосбиржи и РТС будут добавлены:

Озон #OZON
Дом РФ #DOMRF
Циан #CNRU

Исключат акции: Юнипро #UPRO

• В лист ожидания для возможного включения в попали: акции Лента #LENT и РусАгро #RAGR

• Акции ЮГК #UGLD могут быть исключены из индексов в будущем.

Индекс голубых фишек: Озон и ВТБ #VTBR станут частью этого индекса, в то время как Северсталь #CHMF и НЛМК #NLMK будут исключены.

В индекс средней и малой капитализации: войдут акции Фикс Прайс #FIXR и Эталон.

Будут исключены акции М.Видео #MVID

Индекс акций широкого рынка: В его состав войдут акции Озон, Дом РФ, Фикс прайс и Эталон #ETLN

Будут исключены: Казаньоргсинтез, Каршеринг Руссия, М.Видео и Диасофт.

Включение акций в индекс Мосбиржи способно спровоцировать рост цен на них, поскольку индексные фонды обязаны довести свои портфели в соответствие с индексом. И наоборот, исключение бумаг из индекса часто приводит к их продаже фондами, что создает давление на котировки и может вызвать их снижение.

📍 Топ-10 компаний по весу в индексе Мосбиржи (на данный момент):

• Лукойл 13,90%;
• Сбербанк 13,38%;
• Газпром 11,52%;
• Татнефть 5,37%;
• Т-технологии 5,36%;
• Новатэк 4,78%;
• Яндекс 4,55%;
• Норникель 4,30%;
• Полюс 4,24%;
• Икс5 3,54%.

В сравнении с прошлым кварталом: из первой десятки выбили акции Роснефть, их вес изменился с 3,36% на 3,12%. Вытеснили их акции Икс 5 - попавшие в индекс после редомициляции.

Использование индекса Мосбиржи в качестве ориентира не вполне корректно, так как он не принимает в расчёт дивидендные выплаты. Для корректной оценки существуют индексы полной доходности, рассчитываемые биржей дополнительно к основным.

Они отражают изменение стоимости акций вместе с реинвестированными дивидендами. Эти индексы представлены в двух вариантах: «брутто» (MCFTR) — без учёта налогов, и «нетто» (MCFTRR) — с их учётом.

✅️ Больше аналитики — в нашем Telegram-канале. Там же мой актуальный обзор облигационного портфеля и личные сделки.

#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #обучение #обзор_рынка

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Зеленский против Трампа: почему рыночный оптимизм оказался преждевременным

В первой половине дня рынок акций не имел устойчивой динамики, однако затем резко отреагировал всплеском оптимизма на новость о возможном мирном урегулировании. После выхода сообщения о том, что украинская сторона в целом согласна с американским мирным планом, индекс Мосбиржи всего за три минуты совершил резкий разворот вверх, прибавив 1,16%.

Остаток дня котировки индекса консолидировались около уровней 2670–2685 пунктов и по итогам основных торгов закрылись на отметке 2685,95 пункта (+0,8%), вблизи дневных максимумов.

📍 Если быть реалистами и не ограничиваться для понимания ситуации прочтением заголовками иностранных агентств, то окажется, что реального прорыва в переговорах не произошло. Главная трудность — это вопрос территориальных уступок, который Зеленский рассчитывает обсудить лично с Трампом, минуя делегации.

Стоит отметить, что Трамп начал новый этап переговоров по урегулированию конфликта с жёстких заявлений и первоначальная реакция Зеленского показала, что эти угрозы оказали на него значительное давление, вынудив обратиться к стране. Однако впоследствии, после консультаций со своим окружением, Зеленский сменил тактику, взяв курс на затягивание процесса и отсрочку принятия ключевых решений.

Форсировать события не удалось: Зеленский заявил о готовности провести встречу с Дональдом Трампом в срочном порядке для завершения работы над мирным соглашением. Трамп, в свою очередь, подтвердил возможность трёхстороннего саммита с участием Владимира Путина, но только после согласования всех деталей будущей сделки.

📍 В ближайшее время запланированы контакты с обеими сторонами конфликта: представитель американской администрации Уиткофф посетит Москву, в то время как Дрисколл продолжит диалог с украинской стороной.

В то же время ряд представителей администрации Трампа выражают опасения, что изменения, внесённые в мирную инициативу после женевских консультаций, могут привести к её немедленному отклонению Москвой.

Скорее всего, на этом всё и закончится. Если не произойдёт чуда, нас ждёт куда более предсказуемый сценарий: стороны вновь столкнутся с неприемлемыми требованиями для заключения мира, и всё вернётся на круги своя.

📍 Что по технике: По итогам торговой сессии индекс стабилизировался и продолжил движение в узком диапазоне. Пока ему удается удерживаться выше ключевой поддержки на отметке 2650 пунктов. Однако в случае ее пробития следующей целью для нисходящего движения станет зона 2620-2600 пунктов.

Сверху рост ограничивает уровень 2700п, который уже не раз выступал в роли сопротивления из-за отсутствия позитивных триггеров для дальнейшего роста. Таким образом, динамика индекса в ближайшей перспективе всецело зависит от новостного фона.

📍 Из корпоративных новостей:

Озон Фарма отчет РСБУ за 9М 2025 года: Выручка ₽2,4 млрд (+46,3% г/г), Чистая прибыль ₽1,58 (+4,6% г/г)

Циан #CNRU отчет МСФО за 9М 2025 года: Выручка ₽11 млрд (+15% г/г), Прибыль за 9М ₽2,1 млрд (+23,2% г/г)

Whoosh МСФО 9 мес 2025г: Выручка ₽10,76 млрд (-13,9% г/г), Убыток ₽1,16 млрд против прибыли ₽2,9 млрд годом ранее

Газпром #GAZP СД одобрил работу компании по реализации крупнейших инвестиционных проектов

Эталон #ETLN СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год

Озон Фарма #OZPH СД рекомендовал дивиденды за 3кв 2025г в размере 0,27 руб/акция, ВОСА - 23 декабря, отсечка - 12 января

НКХП #NKHP РСБУ 9 мес 2025г: Выручка ₽4,5 млрд (-49,2% г/г), Чистая прибыль ₽2,1 млрд (-60,3% г/г)

• Лидеры: Мечел-ап #MTLRP (+7,7%), РусАгро #RAGR (+4,87%), Мечел-ао #MTLR (+3,91%).

• Аутсайдеры: Whoosh #WUSH (-3,72%), ЭсЭфАй #SFIN (-3,12%), ДОМ РФ #DOMRF (-0,68%).

26.11.2025 - среда

• #MOEX - Мосбиржа отчет по МСФО за 3 квартал 2025г.
• #DIAS - Диасофт отчет по МСФО за 1 полугодие 2025г.

• Инфляция (ИПЦ) РФ (недельная) - 19:00 мск.

✅️ Больше аналитики — в нашем Telegram-канале. Там же мой актуальный обзор облигационного портфеля и личные сделки.

#акции #аналитика #новости #инвестор #инвестиции #трейдинг #обзор_рынка

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Хрупкое затишье: рынок ждет сигналов между надеждой и рисками

Рынок закрылся в плюсе, но этот рост — скорее пауза в нисходящем тренде, чем разворот. Инвесторы не видят поводов активно покупать, поэтому объемы торгов упали более чем в два раза. Единственная надежда на оживление — стартующий сезон отчетов. Однако ждать его с завышенным оптимизмом не стоит.

Лишь небольшому количеству компаний в нынешних условиях удается демонстрировать умеренный рост, в то время как большая часть эмитентов находится в стагнации. Таким образом, текущий рост выглядит скорее технической коррекцией на фоне перепроданности.

На финансовом рынке вновь внимательно следили за выступлениями главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, которая подчеркивала важность доверия инвесторов и достаточности капитала в банковском секторе. Минфин со своей стороны подтвердил, что проводимая бюджетная политика создает предпосылки для снижения ключевой ставки в 2026 году.

Также Минфин принял решение согласиться с предложением о поэтапном введении НДС для компаний на упрощенной системе налогообложения. Совокупность этих факторов позволяет с осторожностью предполагать, что фаза снижения ключевой ставки может проходить без долгих пауз.

📍 Вышедшая после закрытия основной сессии статистика добавила аргументов в пользу смягчения монетарной политики: недельная инфляция замедлилась до 0,16% с 0,22%, а безработица впервые с зимы оторвалась от рекордных минимумов.

Экономика остывает — и замедление роста зарплат до 12,2% после 16% в июле, и рост ВВП всего на 0,6% в III квартале это подтверждают. На этом фоне снижение ключевой ставки в декабре выглядит все более обреченным.

Что по ожиданиям: Индекс Мосбиржи демонстрирует признаки стабилизации, преодолев психологически важную отметку 2520 пункта. В отсутствие существенных катализаторов ожидаю движение в боковом диапазоне 2500–2560п, пока не появятся четкие сигналы для выхода из зоны консолидации.

Рынок, казалось бы, успокоился, отыграв санкционный спад. Но эта стабильность обманчива. Теперь даже локальная плохая новость (например, о дивидендах Лукойла или продаже активов) может стать спусковым крючком для глубокой коррекции. Это главный риск на текущий момент.

📍 Из корпоративных новостей:

Аэрофлот авиакомпании России и Японии обсуждают восстановление прямого авиасообщения

Европлан 19 ноября отчитается по МСФО за 9 мес 2025 года и проведет День Инвестора, 31 октября отчет по РСБУ за 9 мес 2025г

Северсталь видит перспективным возобновление экспорта по южному направлению

РусАгро в III квартале увеличила выручку на 28%, до 105,85 млрд рублей

Газпром отчет РСБУ за 9 месяцев 2025 года: чистый убыток составил 170,315 млрд рублей по сравнению с убытком в 309,111 млрд рублей

Лукойл дисконт на продажу зарубежных активов может составить до 70%

Яндекс МСФО 3 кв 2025г: Выручка выросла на 32% г/г до ₽366,1 млрд, Скорр EBITDA ₽78,1 млрд (+4,3% г/г)

Инарктика РСБУ 9 мес 2025г: Выручка ₽0,784 млрд (снижение в 4,8 раза г/г), Прибыль ₽0,58 млрд (снижение в 6,1 раза г/г)

• Лидеры: Whoosh #WUSH (+4,5%), Полюс #PLZL (+4,1%), Татнефть #TATN (+3,6%), РусАгро #RAGR (+3,4%).

• Аутсайдеры: Россети Центр #MRKC (-3,8%), Башнефть #BANE (-2,3%), СПБ Биржа #SPBE (-1,6%).

30.10.2025 - четверг

• #HYDR - РусГидро отчёт РСБУ за 9 месяцев 2025 года
• #ELFV - ЭЛ5-Энерго отчёт МСФО за 9 месяцев 2025 года
• #MDMG - Мать и дитя операционные результаты за 3 квартал 2025 года
• #SFIN - SFI отчет по РСБУ за 9 месяцев 2025 года
• #FIXR - Фикс Прайс финансовые результаты за 3 кв и 9 мес 2025 года
• #AFLT - Аэрофлот РСБУ 9м 2025г
• #ZAYM - Займер финансовые результаты за 3 квартал 2025 года.

Наш телеграм канал

✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #обзор_рынка #трейдинг #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментария

Хрупкое равновесие: почему текущий отскок российского рынка может оказаться ловушкой?

Российский рынок вчера открылся техническим отскоком после длительного падения. Основными драйверами можно назвать снятие чрезмерной перепроданности в нефтяном секторе, также прошедшие маржин-коллы ускорили в моменте быстрое восстановление котировок.

Поэтому все движения можно считать техническим отскоком в рамках сохраняющегося негативного контекста. Для подтверждения смены тенденции необходимы более весомые фундаментальные причины, но обо всем по порядку:

Пока дипломаты ведут непубличные переговоры, санкционная угроза для России никуда не исчезла. Однако в центре мировой повестки этой недели — торговая встреча Трампа с китайским лидером. Ее исход определит, удастся ли избежать повышения пошлин — ключевой риск, волнующий инвесторов.

Из позитивного: Перспектива вложений госкомпаний в отечественные акции и облигации с сентября 2025 года дала рынку второе дыхание на вечерней сессии. Эта инициатива Минфина направлена на достижение цели по увеличению капитализации фондового рынка до 66% ВВП к 2030 году, поставленной президентом Путиным.

Двухдневное падение цен на Аи-92 на бирже достигло почти 8%. На рынке сложилась идеальная ситуация для коррекции: с одной стороны — снижение сезонного спроса и исчерпание потенциала роста после длительного ценового ралли, с другой — увеличение предложения из-за завершения ремонтов на НПЗ и активизации отгрузок со стороны производителей.

Что по ожиданиям: Фактически рынок закрылся на уровнях, которые были до объявления жёстких санкций против российской нефти. Теперь любые негативные новости — будь то подробности о продаже активов или существенный пересмотр дивидендной базы Лукойла — могут вернуть рынок к нисходящему движению, и к этому нужно быть готовым.

Также дальнейшая динамика рынка зависит от сегодняшних данных по инфляции. Умеренно-позитивная статистика поддержит небольшой рост, но настоящим испытанием станет зона 2520-2540 пунктов. Без новостной поддержки здесь вероятна фиксация прибыли. Если же рынок закрепится выше — следующей целью будет уровень 2600 пунктов, где образовался один из трех гэпов.

Из корпоративных новостей:

КуйбышевАзот РСБУ 9 мес 2025г: Выручка ₽60,67 млрд (+10,4% г/г), Чистая прибыль ₽9,07 млрд (+83,3% г/г)

Сбер банк в 3кв получил 448,3 млрд руб. чистой прибыли по МСФО против 411 млрд руб. годом ранее (прогноз - 424 млрд руб.)

Циан СД рекомендовал дивиденды за 9 мес 2025г в размере 104 руб/акция (ДД 16%), ВОСА - 1 декабря, отсечка - 12 декабря

СПБ Биржа начала торги расчетным фьючерсом на индекс с привязкой к стоимости Ethereum

Газпром СД увеличивает инвестпрограмму 2025 до 1,615 трлн рублей с первоначальных 1,524 трлн руб

Henderson отчитался за девять месяцев: Год к году выручка выросла на 18,7%, онлайн-продажи — на 38,2%

Циан РСБУ 9 мес 2025 г: Чистая прибыль ₽7,49 млрд (против убытка ₽2,730 млрд годом ранее)

Европлан СД 31 октября рассмотрит рекомендацию по дивидендным выплатам по итогам 9 мес. 2025 г.

ЮГК сделка по продаже компании может пройти в 2 этапа, полное окончание - в I полугодии 2026г

Россети Северо-Запад РСБУ 9 мес 2025г: Выручка ₽56,12 млрд (+34% г/г), Чистая прибыль ₽0,87 млрд (снижение в 2,5 раза г/г)

• Лидеры: СПБ Биржа #SPBE (+5,5%), ВК #VKCO (+5%), МТС Банк #MBNK (+4%), Лукойл #LKOH (+3,7%).

• Аутсайдеры: Мосбиржа #MOEX (-1,8%), Элемент #ELMT (-1,7%), Южуралзолото #UGLD (-1,4%), Софтлайн #SOFL (-1,2%).

29.10.2025 - среда

• #YDEX - Яндекс онлайн-звонок по финансовым результатам за 3 квартал 2025 г.
• #RAGR - РусАгро операционные результаты за III квартал 2025 г. и за 9 месяцев 2025 г.

• Инфляция (ИПЦ) РФ (н/н) (19:00 мск)

Наш телеграм канал

✅️ Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.

#акции #аналитика #обзор_рынка #инвестор #инвестиции #новости #новичкам #трейдинг

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев