🗓 Русагро - операционные результаты за 1 полугодие 2025 года (не очень хорошие)

Русагро #RAGR выпустило операционные результаты за 2 квартал и полугодие. Выручка увеличилась на 20% год к году (в прошлом квартале рост был +18%). Однако такие показатели могут вводить немного в заблуждение. Потому что в результатах 2025 года, в отличие от прошлого, учтены консолидированные результаты «Агро-Белогорье», которых еще не было в первой половине 2024 года. Поэтому, для корректности, лучше смотреть на отдельные сегменты. А в них все не совсем сладко..

▪️Масложировой сегмент упал на 21%. Компания объясняет это тем, что была приостановка производства в рамках реализации проекта модернизации, завершение работ по плану в 4 квартале. Обещают рост переработки на +50%. Посмотрим. Ранее этот сегмент весь год был стабилен, будет ли легко такой объем роста закрыт продажами, пока сказать сложно. Это перспектива уже 2026 года. Здесь стоит отметить, что данный сегмент тоже может попадать под споры в текущем судебном разбирательстве. Будет грустно, если вдруг у него проведут модернизацию, а далее частично раздербанят.

▪️Производство сахара выросло на 7%. Рост незначительный, и в целом весь 2025 год сегмент чувствует себя так себе (например, в прошлом квартале он упал на 49%, и во втором квартале никак это падение не отыграл).

▪️Мясной бизнес прибавил 73%, но произошло это только из-за присоединения Агро-Белогорья. Без него производство даже незначительно сократилось. Стоит отметить, что Агро-Белогорье - как раз основной претендент на изъятие в связи с судебными разбирательствами. Именно долю в нем ранее передали в управление Белгородской области.

▪️Реализация зерновых культур упала на 20% год к году. По отдельным сегментам сокращение еще более значительное: объем продаж пшеницы сократился на 64%. И компания не объясняет причины, в отличие от других направлений, давая лишь отписку, что сокращение произошло «в результате сдвига активной фазы продаж на 4 кв. 2024 года в рамках текущей стратегии бизнеса»…

▪️Реализация масличных культур и вовсе упала на 92%. Может быть тут что-то действительно сдвигают.. Посмотрим.

Как итог, операционные результаты выглядят вообще не бодро. Компания, даже по текущей цене, не сказать, что супер дешевая (финансы могут быть тоже хуже, а они и за 2024 год были не супер). А учитывая те риски, которые есть, как-будто на большую долю капитала игра тут точно не стоит свеч.

Русагро

0 комментариев

посты по тегу

#RAGR

Прайвет банкинг все как надо)

Интересный такой Прайвет Банкинг.

Был я тут в офисе Т-Банка. Прайвет-обслуживание, Москва-Сити, все дела 😎

Вот это я понимаю — уровень! Я, можно сказать, человек сельский, приехал в Сити — и чуть не заблудился 😅 Хотя нет, пару десятков раз я тут уже бывал. Можно считать себя крутым? 😏

Ладно, по делу. Менеджер встретил, и что интересно — в отличие от премиума, не пытался ничего впарить. Спокойно, адекватно высказался по продуктам: и плюсы, и минусы. Подсказал, что глянуть, что почитать. Приятно, кстати 👍

Я выдвинул гипотезу, что экосистема Т-Банка в целом заточена под трейдинг. Постоянные сделки, а к чему это приводит — мы все знаем... Менеджер (Дмитрий, кстати, его зовут) аккуратно поправил и тактично обошёл этот момент. Сказал, что отвечает только за Прайвет. И вот Прайвет, по его словам, — один из важнейших сегментов бизнеса Т. Люди доверяют, и мне очень зашла его фраза: это направление — исключительно для приумножения денег клиентов. Банку выгодно, чтобы счета росли, а не стояли на месте 🤝

Дмитрий, конечно, слегка улыбнулся над моим портфелем лютых ВДО (я сам такой темп задал 😅). Рассказал, что на рынке около 10 лет. Я, может, дольше, но знаний у него явно побольше. От премиума — реально уровень другой. Там я ещё менеджерам объяснял, что за инструмент они мне предлагают, потому что они сами не шарили 😄

Обсудили кое-какие инструменты, поделились мнениями — сугубо субъективно. Вот к чему пришли:

📌 Сбер по 300 — дороговато. Следить надо, но дно, похоже, ниже, даже ниже района 280р.

📌 Самолёт — должны спасти, кейс напоминает Русагро, ЮГК, Борец. В нужный момент появится покупатель.

📌 ТГК-14 — дефолт вроде не ждут, а вот риск невыгодной реструктуризации вполне реален. Надо мониторить.

📌 Текущий топливный кризис разгоняет инфляцию — и уже сейчас чувствуется, что х1,5 или х2 вполне может быть.

📌 М.Видео — смотреть внимательнее, положение ухудшается. Вопросов к магазинам с сотнями квадратов и пустыми залами — всё больше.

📌 Сегежа — их план сломался, восстановление будет тяжёлым.

📌 Евротранс — гипотеза, что в последний момент кто-то выкупит, но пока непонятно кто. Всё больше склоняюсь, что банкротство не за горами.

В общем, мысли такие. А что думаете вы? Делитесь 👇

И да — важные новости выходят не только тут! Подпишитесь, чтобы не пропустить 🔔

Кстати, время для акций сейчас так себе. Кажется, разумнее всего — денежный рынок или короткие бонды до 2 лет.

⚠️ Не ИИР
В посте — сугубо субъективное мнение.
Не призыв к действию.
Все совпадения случайны.
Ваши деньги — ваша ответственность!

$SBER $SMLT $SGZH $TGKN $MVID $EUTR $RAGR $UGLD $SBERP $T

#менеджер
#инвестиции
#что_купить
#акции
#новичкам
#неиир

комментариев

Неделя проигранных уровней: фундаментальный и технический взгляд на рынок

Прошедшая неделя выдалась для российского рынка крайне неудачной. Индекс МосБиржи продолжил падение, опустившись почти к 2100 пунктам — минимальному уровню с декабря 2022 года. Отскоки, если и случались, были слабыми и быстро сходили на нет. Рублевый индикатор обновил многолетний минимум, тогда как долларовый РТС чувствовал себя увереннее благодаря валютному фактору, хотя тоже опустился до минимума с января 2025 года.

За 18 недель снижения рынок технически созрел для отскока — торги в воскресенье это подтверждают. На закрытии торгов индекс МосБиржи показал рост на 0,49%, поднявшись до 2156,24 пункта. Но это, лишь техническая коррекция, а не смена тренда. Нефть реагирует на эскалацию вокруг Ирана, а вместе с ней и наш экспортно-ориентированный рынок, но внутренние проблемы перевешивают.

Фундаментальные факторы по-прежнему работают против роста. Геополитика, топливный кризис и инфляция оставляют рынку мало шансов на устойчивое восстановление.

Данные по бюджету за первое полугодие — одни из ключевых для фондового рынка, поскольку именно от них во многом зависит денежно-кредитная политика ЦБ. Цифры такие: доходы составили 18,6 трлн рублей (+5,8%), из которых нефтегазовые упали на 22,7% до 3,66 трлн, тогда как ненефтегазовые, напротив, выросли на 16,3% до 14,9 трлн.

Расходы оказались на уровне 24,3 трлн (+16,1%), а дефицит сложился в 5,73 трлн рублей, или 2,5% ВВП. При этом годовой план по дефициту — 3,8 трлн, так что за полгода мы уже превысили его почти в полтора раза.

Впрочем, есть и позитивный нюанс: по сравнению с пятью месяцами дефицит сократился с 6 трлн до 5,73 трлн. Но назвать это поводом для оптимизма сложно.

Особую тревогу вызывает инфляция: по данным Росстата, годовой показатель вырос до 6,02%, а с начала года цены прибавили 4,19%. Главный драйвер — топливо. Бензин и дизель дорожают на фоне дефицита, спрос вырос почти на треть, а в регионах вводят ограничения на заправку.

Впереди еще индексация тарифов ЖКХ, и ЦБ уже прямо заявил, что пространства для снижения ставки стало меньше. Заседание 24 июля — главный ориентир, и пауза выглядит почти неизбежной.

На геополитическом фронте ясности не прибавилось. Итоги саммита НАТО разочаровали: €70 млрд для Украины и формулировка о России как долгосрочной угрозе. ЕС готовит 21-й пакет санкций, который должен быть принят 13 июля. А в США сенаторы уже согласовали с Трампом меры против покупателей российской нефти. Единственной надеждой остается разговор Путина и Трампа, но его все откладывают.

Эскалация в Ормузском проливе и атаки на танкеры подталкивают нефтяные цены вверх. Если конфликт затянется, Brent вполне может закрепиться выше $80 за баррель — это стало бы серьезной поддержкой для российского рынка.

Техническая картина пока не радует. Уровень 2200 пробит, быстро вернуться выше не удалось, и теперь пространство для снижения открыто вплоть до 2000 пунктов. Шортов накопилось много, и рано или поздно их начнут закрывать, что может дать мощный отскок, поэтому шортить рынок стоит крайне аккуратно. Но пока тренд остается нисходящим.

На корпоративном фронте неделя будет насыщенной: дивидендные реестры закроют Мосэнерго, Татнефть, Сургутнефтегаз, Совкомфлот, Аэрофлот, Сбербанк, ДОМ РФ, Ростелеком, ВТБ и Базис. Отчетность представят X5, Henderson и Аэрофлот. А в макроэкономике выйдут данные по торговому балансу и индексу цен производителей.

• Лидеры: ЮГК #UGLD (+3,10%), Циан #CNRU (+1,70%), Позитив #POSI (+0,64%).

• Аутсайдеры: Полюс #PLZL (-8,11%), РусАгро #RAGR (-3,07%), Астра #ASTR (-2,90%).

13.07.2026 - понедельник

• #AFLT операционные результаты за июнь 2026 года
• #SVCB закрытие реестра по дивидендам 0.35 руб
• #NMTP закрытие реестра по дивидендам 1.1448 руб
• #BANE закрытие реестра по дивидендам 69.29 руб
• #LSRG закрытие реестра по дивидендам 78 руб
• #MDMG последний день с дивидендом 47 руб

Если хотите больше полезного контента и свежих разборов, заглядывайте ко мне в телеграм-канал и Max — там много всего интересного.

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Российский рынок акций 24 июня упал на 4%: индекс МосБиржи $MOEX снизился до 2 234 пунктов, индекс РТС — до 945 пунктов, минимум с начала февраля 2025 года.
Давление оказали падение нефти — фьючерс на Brent опустился ниже 74$ — снижение металлов, геополитика и жёсткая риторика ЦБ по инфляции.
Лидеры падения: "Эн+ Груп" $ENPG (-8,2%), "Группа Позитив" $POSI (-6,6%), "ВК" $VKCO (-6,5%), "Яндекс" $YDEX (-6,4%).

Одновременное давление сырьевых цен, санкционной риторики и ставочной жёсткости формирует зону повышенного риска — широкий откат рынка создаёт точки входа, но только для горизонта от 6 месяцев.

комментариев

Готовимся к худшему, но нос не вешаем)

😢 «Больно мне, больно — не унять эту злую боль!»

Я хоть и наращиваю позицию в акциях, но в основном делаю это именно в дивидендных акциях. 📈

Хотя в комментариях меня часто спрашивают: «А че ты сидишь в своих облигациях?» 🤷‍♂️

Примерный, но очень конкретный ответ на скрине ниже. 👇

Больше всего жалко аналитиков. Они ведь что-то там высчитывают, выдумывают, даже зарплату получают (тут не жалко 😂), а результат — как всегда. 📉

Рынок то растёт, то падает. Нефть падает, несмотря на конфликт на Ближнем Востоке. Валюта тоже падает. 💸

Моя теория предельно простая:

1) Максимально увеличить денежный поток настолько, насколько это вообще возможно. 💰
💰 ЗП, подработки, кэшбэк, Авито, купоны, дивиденды.
2) Максимально распределять деньги в разные активы. 📦

За последние несколько лет этот тезис только укрепился. 🤝
Никто не знает, что будет. Я не знаю, вы не знаете, и ни один аналитик — не знает. 🤷‍♂️

Мы просто живём в той реальности, которая есть, и всё. И двигаемся спокойно. 🧘‍♂️

Появились свободные деньги — я их куда-нибудь отправляю. У меня в портфеле по-прежнему:

🔹 Акции (мало, удерживаю)
🔹 Облигации (много, удерживаю)
🔹 НСЖ (мало, увеличиваю)
🔹 Крипта (мало, увеличиваю немного)
🔹 Залоговые займы (мало, увеличиваю)
🔹 Наличная валюта
🔹 Набор монет разной ценности

В замещающих облигациях — пока не вижу смысла. 🤷‍♂️
В золоте — не вижу смысла на коротком горизонте. ⏳

Из акций удерживаю либо слежу 👀

1. Сбер $SBER $SBERP — удерживаю, под дивы докупаю 🏦
2. ВТБ $VTBR — слежу, вдруг выстрелит с ВБ 🚀
3. Самолет $SMLT — надеюсь, его кто-то купит 🏗️
4. Русагро $RAGR — есть хотят все 🍽️
5. Лукойл $LKOH — столько лет дивов, неужели всё? ⛽😢
6. ЭсЭфАй $SFIN — хочу проверить гипотезу: есть ли цель схлопнуть предприятие? 🤔
7. М.видео $MVID — Бакальчук реально легенда? Или так, языком потрепать? 🎮
8. Мосэнерго $MSNG — дивы 14%, это ведь не шутка? А падение всё равно есть 📉
9. Мосбиржа $MOEX — стабильным дивам всё-таки быть или нет? 🤷‍♂️

🚫 Никого ни к чему не призываю. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.
✍️ В посте — субъективное мнение автора.

P.S. Моим дорогим подписчикам : За зимой всегда приходит Лето! 😄

комментариев