Роснефть: время покупать или ждать ⁉️

💭 Разбираем финансовые показатели и перспективы роста...

💰 Финансовая часть (1 кв 2025)

↘️ Выручка Роснефти снизилась на 8,5%, квартальная прибыль останется низкой, с рентабельностью лишь в 7%. Исчез эффект положительной налоговой переоценки. Показатель EBITDA вернулся к уровню начала 2021 года и ранее, сократившись на 15,5% за прошедший квартал.

💳 Одновременно чистый долг компании увеличился, превысив показатель EBITDA в 1,36х, прибавив за отчетный период 132 миллиарда рублей.

💱 Денежные потоки демонстрируют негативную динамику аналогично показателям «Газпром нефти»: первый квартал закончился оттоком свободного денежного потока (FCF) на сумму 17 миллиардов рублей, причем капитальные расходы выросли на 42% относительно предыдущего года.

📛 Второй квартал обещает стать еще сложнее, поскольку уровень доходности возвращается к значениям четырехлетней давности, которые являются историческими стандартами отрасли. Однако нынешняя ситуация выглядит особенно неблагоприятной даже в сравнении с прошлыми годами. Валютная маржа резко сократилась, и перспективы возвращения к результатам конца 2024 года остаются неясными ввиду высокой вероятности сохранения негативных тенденций во втором квартале.

🫰 Оценка / 💸 Дивиденды

🤔 По предварительным оценкам, итоги 2025 года могут оказаться разочаровывающими, с заметным сокращением годовой прибыли. Единственным привлекательным аспектом является перспектива улучшения показателей в будущем — начиная с 2026 года, однако это основано исключительно на предположениях о восстановлении благоприятной ценовой среды для российских нефтяных активов. Как именно сложатся реальные условия рынка, пока неизвестно.

⚠️ Учитывая прогнозы относительно ослабления финансового положения в 2025 году, ожидаемое минимальное сокращение прибыли составит порядка 10%, однако реальность может оказаться еще менее радужной.

📌 Итог

❗ Первый квартал принес предсказуемо низкие результаты, а второй, судя по всему, окажется еще более тяжелым. Для успешного завершения года необходима резкая смена рыночных условий во второй половине, однако вероятность этого события представляется сомнительной. Стоимость нефти неподконтрольна. Значительное влияние оказывает курс доллара, зависящий от объемов поступающей иностранной валюты, тогда как объем импорта серьезно уменьшился на фоне высоких процентных ставок. Вопрос о том, сможет ли снижение ключевой ставки до конца текущего года кардинально повлиять на ситуацию, скорее риторический.

🤷‍♂️ Нынешний уровень цен на акции соответствует действительности, однако при дальнейшем понижении коэффициента свободной ликвидности возможен рост в рамках общего движения рынка. Цели инвестирования ориентированы на 2026 год, предполагая восстановление рублевой стоимости нефти. Если подобный сценарий развития представляется обоснованным и приемлемым для компаний вроде Сбербанка, то целесообразность вложений в активы Роснефти вызывает сомнения.

💪 В долгосрочной перспективе всё выглядит ещё более радужно: компания имеет значительный потенциал для развития бизнеса. Ведущий проект «Восток Ойл» предусматривает увеличение добычи и экспорта нефти до 100 млн тонн ежегодно через Северный морской путь к 2030 году. Первые экспортные поставки запланированы на конец 2026 года.

🎯 ИнвестВзгляд: Текущая негативная ситуация не дает поводов для былого оптимизма в краткосрочной перспективе.

💯 Ответ на поставленный вопрос: На данный момент акции Роснефти сложно назвать привлекательными для краткосрочных инвестиций. Однако долгосрочный потенциал компании — особенно в контексте проекта «Восток Ойл» — может представлять интерес для инвесторов с горизонтом планирования 3–5 лет. Если вы готовы ждать такой срок, то есть смысл постепенно начинать наращивать долю в портфеле.

👇 Держите в своем портфеле?

$ROSN #ROSN #Роснефть #Нефть #Инвестиции #Акции #биржа #рынок #дивиденды #дивиденд #экономика #финансы #бизнес

Роснефть

0 комментариев

посты по тегу

#ROSN

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Скорректированная чистая прибыль "Аэрофлота" $AFLT по МСФО в 2025 году упала на 64,8% до 22,6 млрд ₽.
В IV квартале компания получила убыток 2,8 млрд ₽ против прибыли годом ранее.
Выручка выросла на 5,3% до 902,3 млрд ₽, но EBITDA снизилась на 22,1% до 185 млрд ₽.
Расходы увеличились из-за роста затрат на обслуживание пассажиров, зарплаты и ремонт самолетов.

Рост издержек начал съедать прибыль компании, что усиливает давление на финансовые результаты.

комментариев

🌏 Когда на востоке штормит — у кого в России растёт выручка? 📈

Любой заголовок про Ближний Восток мгновенно бьёт по рынкам. Нефть дёргается. Валюта нервничает. Индекс то ускоряется, то тормозит.

Но если убрать эмоции — остаётся холодная экономика.

Давайте разберёмся, кто в России выигрывает, кто рискует и где инвестору важно держать голову холодной.

комментариев

🪙 В войну на Ближнем Востоке могут втянуться и европейцы.

Лидеры Германии, Франции и Британии выпустили совместное заявление. В нём они пригрозили Ирану военными мерами в случае, если Тегеран продолжит наносить удары по их союзникам в регионе.

🪙 Операция США против Ирана может продлиться четыре недели или меньше, — Трамп.

🪙 Цена на нефть марки Brent на старте торгов этой ночью превысила $81 за баррель.
Сейчас цена колеблется около $77-78. В цену закладывают риски возможных перебоев поставок топлива из Ирана. Также есть вероятность блокировки Ормузского пролива. Как минимум значительно изменится стоимость фрахта и страховки для танкеров, желающих им воспользоваться.

В лидерах роста Татнефть, Роснефть, Лукойл. $TATN $ROSN $LKOH

🪙 Индия рассматривает возобновление активных закупок российской нефти на фоне кризиса вокруг Ормузского пролива — BBG.

🪙⚡️ Совет директоров НОВАТЭКа рекомендовал выплатить дивиденды в размере 47,23 рублей на акцию.
Дивдоходность — 3,8%. $NVTK

🪙 СД Распадской рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год.
$RASP

комментариев

Ближний Восток в огне! Невнятный отскок нефтяников

Новостные ленты последних дней просто бурлили от потока информации с Ближнего Востока. Трамп начал военную операцию в Иране, однако последний ответил серией атак на американские базы и не только. В общем диспозицию вы знаете из новостей, повторяться не буду.

Нагнетание обстановки еще с середины февраля позволило нефти марки Brent пройти вверх ключевой уровень сопротивления на $70. В субботу мы получили ускорение котировок (это мы увидели на фьючерсом контракте BR1), а сегодня импульс уже на $78.
💣 Данный тренд может продолжиться, так как конфликт дестабилизирует нефтяные поставки из Персидского залива. Иран пытается перекрыть Ормузский пролив, атакуя судна, но этим же бьет по своим поставкам в дружественный Китай. Надо понаблюдать, думаю если декларируемое полное перекрытие залива имеет место быть, то не на длительный период.

Чтобы не происходило на Ближнем Востоке, для нашего нефтяного сектора все это позитив. Цена бочки Brent выросла, а значит наша Urals подрастет вслед за ней: в моменте до $55-60 за баррель, потенциально до $65-70. Осталось дождаться девальвации (тут как раз новое бюджетное правило подвезли) и можно будет увидеть в отчете компаний за первый квартал 2026 года рост финансовых метрик.

Удивительно, что после хорошего роста акций наших нефтяников на 2-4% в субботу, котировки на торгах воскресенья простояли в планке, без выраженной динамики. Сегодня они утро начали с невразумительного роста: Роснефть $ROSN и Татнефть $TATN прибавляют 1,6% и 1,1% соответственно, Лукойл $LKOH вообще 0,9%, а лидерах роста Газпромнефть $SIBN с 2,3%. Могло быть и больше, но давайте дождемся начало полноценных торгов в 10-00 мск.

🛢 И тут важно понимать, что все это не фундаментальный разворот по нефти и далеко не органический. ОПЕК+ постарается всеми силами заместить выпадающие объемы нефти, а поставки из Ирана в Китай могут возобновиться в любую минуту. Нашему нефтяному сектору еще предстоит много испытаний, а компании дешевыми я бы не назвал.

Что делаю я?
В субботу оперативно записал для Premium канала аудиоподкаст и сразу сделал минорные покупки ряда нефтяников в портфели. Неопределенность зашкаливает. Стороны могут в любой момент сесть за стол переговоров, равно как и ввергнуть регион в еще больший хаос. Ставки сделаны, далее смотрю за ситуацией.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Давайте начнем работу в понедельник с актуалочки по нефти и ваших лайков. А там глядишь я с еще одной статьей забегу

комментариев