НаписатьВойти

«Озон Фармацевтика» объявляет финансовые и операционные результаты 2024 года

Ключевые финансовые показатели:

✅ Выручка за 2024 год увеличилась до 25,6 млрд руб (+30% г/г) за счет роста по всем каналам продаж. Компания в 3 раза опережает динамику всего рынка.

✅ Валовая прибыль увеличилась до 11,7 млрд руб (+31% г/г). Рентабельность по валовой прибыли осталась на уровне прошлого года и составила 46%, несмотря на ослабление курса рубля, инфляцию и рост заработной платы. Компания компенсировала негативные эффекты за счет увеличения доли более дорогих препаратов и эффекта масштаба, а также улучшения коммерческих условий закупок в рамках программы перехода на прямые поставки сырья от производителей

✅ Показатель скорректированная EBITDA увеличился до 9,5 млрд руб (+27% г/г). Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 37% благодаря эффекту масштаба и улучшению условий закупок у поставщиков, что позволило по большей степени нивелировать влияние роста затрат на персонал, фактор инфляции и ослабление рубля.

✅ Чистая прибыль выросла до 4,6 млрд руб. (+15% г/г). Рентабельность по чистой прибыли составила 18% (-2 п.п. г/г) - в основном из-за роста чистых финансовых расходов. Компания демонстрирует устойчивый рост прибыли несмотря на инфляцию и рост ключевой ставки.

✅ Долговая нагрузка снизилась – соотношение чистый долг/EBITDA упало с 1,7 до 1,1х в 2024 году.

✅ Соотношение чистый оборотный капитал к выручке улучшилось до 74% (на 21 п.п. г/г)

Ключевые операционные показатели:

🔷 Объем реализованных упаковок вырос составил 321 млн штук (+13% гг).
🔷 Средняя стоимость упаковки увеличилась до 79,6 рублей (+15% гг)
🔷 Количество регистрационных удостоверений составило 535 (+31 гг) единиц
🔷 Продажи в аптечном канале выросли +21%.
🔷 В e-commerce рост выручки составил +90%.
🔷 Рост выручки в государственных закупках составил +45% год к году.

«Озон Фармацевтика» возглавила рейтинг лучших фармкомпаний России 2025 по версии Forbes. А 22 апреля аналитическое агентство DSM Group и «Озон Фармацевтика» представили совместное исследование «Драйверы роста фармрынка», посвященное ключевым трендам фармацевтической отрасли в России.

Присоединяйтесь в 11 часов на площадках Московской биржи в VK и Телеграм или успевайте зарегистрироваться на IR-платформе MOEX

Совет директоров рассмотрит вопрос о выплате дивидендов за 2024 год 29 апреля. По итогам 9м 2024 года Группа выплатила дивиденды в размере 1,2 млрд руб. или 1,09 руб. на акцию (исходя из количества акций в обращении на конец 2024 года). Дивидендная политика предполагает ежеквартальные дивидендные выплаты.

Подробности читайте в нашем релизе

0 комментариев
    посты по тегу
    #

    🪙 Проблемы страховых компаний.
    Страховой рынок России показывает снижение прибыли на фоне финансовых трудностей у отдельных игроков. Убыток зафиксировала группа «Ренессанс Страхование» из-за проблем на фондовом рынке, хотя в целом сектор продолжает расти по сборам премий.
    Основные моменты отчета «Ренессанс Страхование» (МСФО, 1П 2026)
    · Убыток: ₽1,4 млрд (год назад была прибыль ₽5,91 млрд).· Сборы (брутто-премии): выросли на +8,3% (до ₽100 млрд).· Выручка по страхованию: выросла на +9,2% (до ₽56,49 млрд).· Капитал группы: снизился на 4,2% (до ₽53,9 млрд).· Выкуп акций (байбэк): с июня выкуплено ~10 млн акций; погашение планируется ускорить (в 4 кв. — до 50% от цели, остальное — в 2027 г.).
    Почему убыток?
    Главный фактор — отрицательная переоценка инвестиционного портфеля из-за высокой волатильности на российском фондовом рынке (особенно во 2-м квартале).Это бумажный убыток (не связан с оттоком денег). В июле ситуация на рынке ОФЗ улучшилась, и компания уже отыграла потери, выйдя в прибыль.
    🪙 Почему снижается прибыль страховых компаний в России в целом?
    Общий тренд по рынку: чистая прибыль упала на 28,4% до 206,5 млрд руб. по данным ЦБ.
    Причины снижения:1. Волатильность фондового рынка. Резкие колебания ОФЗ и акций бьют по инвестиционным доходам страховщиков, которые традиционно держат значительную часть резервов в ценных бумагах.2. Высокая ключевая ставка ЦБ. Дорогие деньги давят на стоимость облигаций (основного актива страховщиков) и снижают текущую рыночную оценку портфелей.3. Рост убыточности в некоторых сегментах. Например, в автостраховании (рост цен на запчасти) и ДМС (инфляция мед услуг) могут съедать маржинальность, несмотря на растущие премии.4. Эффект высокой базы прошлого года. В 2025 г. рынок показал аномально высокие результаты, и на их фоне даже небольшое ухудшение дает сильное процентное снижение.
    Вывод: Падение прибыли — следствие не ухудшения страхового бизнеса как такового (премии растут), а финансовых (рыночных) факторов и переоценки активов. У «Ренессанса» проблема временная и уже компенсирована в июле.Акции Ренессанс страхование в настоящий момент торгуются с мультипликатором P/BV=0,75х. Это очень дешево. Акции компании продолжаю держать в портфеле.

    0

    комментариев

    Самые доходные муниципальные облигации на 2026 год. Насколько это выгодно

    Муниципальные облигации сейчас остаются в тени, хотя именно они могут предложить то, чего не хватает ни ОФЗ, ни корпоративным бумагам — разумное сочетание доходности и надёжности.

    Предлагаю разобраться: Сопоставима ли надёжность этих облигаций с ОФЗ?

    Если говорить строго по закону — нет. ОФЗ — это прямое обязательство государства, а облигации субъектов и муниципалитетов — долг отдельных регионов или городов. Каждый такой эмитент имеет свою финансовую устойчивость, и формально федеральный центр не обязан гасить их долги.

    Но если смотреть на реальную историю — фактическая надёжность оказывается очень близкой к государственной. Случаев полного неисполнения обязательств не было. Даже редкие технические сбои в платежах быстро устранялись, часто при участии или поддержке федеральных органов.

    Государство заинтересовано в стабильности долгового рынка и избегает репутационных потерь, поэтому в кризисной ситуации регионам обычно оказывается помощь.

    В подборку вошли субфедеральные выпуски с амортизацией — бумаги без нее сейчас стоят дороже номинала и не дают нужной доходности. Кстати, полезное наблюдение: как только видите на первичке субфедеральное размещение без оферты, ждите ажиотажа — такие выпуски всегда нарасхват.

    Амортизация — это постепенное погашение номинала облигации на протяжении всего срока её обращения. На текущем рынке это скорее вынужденное решение: без амортизации качественных предложений просто не хватает.

    Для инвестора такой механизм даёт регулярный возврат части вложенных средств, а для эмитента — возможность не искать крупную сумму единовременно для погашения в конце срока.

    • Новосибирская область 34027 $RU000A10DG60 Доходность — 15,91%. Купон: 15,10%. Текущая купонная доходность: 14,81% на 3 года 1 месяц. Выплаты: 4 раза в год

    • Ульяновская область 34008 $RU000A1087F6 Доходность — 16,69%. Купон: 16%. Текущая купонная доходность: 15,59% на 2 года 7 месяцев. Выплаты: 4 раза в год

    • Томская область 34076 $RU000A10DWQ2 Доходность — 16,35%. Купон: 16,00%. Текущая купонная доходность: 15,31% на 4 года 3 месяца. Выплаты: 4 раза в год

    • Магаданская область 34003 $RU000A106YE3 Доходность — 16,64%. Купон: 13,75%. Текущая купонная доходность: 13,64% на 2 года. Выплаты: 4 раза в год

    • Самарская область 34016 $RU000A10DWW0 Доходность — 15,38%. Купон: 15,10%. Текущая купонная доходность: 14,61% на 2 года 3 месяца. Выплаты: 4 раза в год

    • Депфин Югры 34002 $RU000A10DLP7 Доходность — 15,36%. Купон: 14,80%. Текущая купонная доходность: 14,22% на 2 года 3 месяца. Выплаты: 4 раза в год.

    В качестве исключения - добавил суверенный выпуск:

    • Казахстан выпуск 12 $RU000A101S08 Доходность — 15,85%. Купон: 7,92%. Текущая купонная доходность: 10,2% на 4 года 9 месяцев. Выплаты: 2 раза в год.

    Варианты для квалов:

    • Ростовская область 34001 $RU000A10F8Q7 Доходность — 16,97%. Купон: КС+2,0%. Текущая купонная доходность: 16% на 2 года 8 месяцев

    • Нижегородская область 34017 $RU000A10DJA3 Доходность — 16,58%. Купон: КС+2,15%. Текущая купонная доходность: 16,15% на 2 года 3 месяца

    На фоне медленного снижения ставки такие бумаги могут быть интересны тем, кто хочет доходность выше ОФЗ.

    Более высокую доходность можно успеть зафиксировать в корпоративных бондах:

    • Подборка надежных облигаций с доходностью до 19,5%
    • Подборка облигаций с рейтингом не ниже BBB+
    • Топ-5 облигаций с доходностью до 18%

    Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой канал в MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Самые доходные муниципальные облигации на 2026 год. Насколько это выгодно
    0

    комментариев

    🧱 Усиливаем позиции в Нижнем Новгороде!

    GloraX получил разрешение на строительство второго из трех этапов проекта бизнес-класса «Левобережный» в Нижнем Новгороде. Получение этого РНС позволит нам подняться сразу на две строчки до 16-го места в рейтинге ЕРЗ, увеличив объем текущего строительства до 839 тыс. кв. м. и укрепив позиции GloraX в регионе.

    🔍 Параметры второго этапа:
    ✅ Жилая площадь – 16 189 кв. м.
    ✅ Дом с секциями от 2 до 29 этажей
    ✅ 343 квартиры
    ✅ Подземный паркинг
    ✅ Детский сад
    ✅ Общественные помещения

    «Левобережный» – один из флагманских проектов GloraX в Нижнем Новгороде, реализуемый в рамках комплексного развития территорий (КРТ). Помимо жилых корпусов, инфраструктура всех этапов «Левобережного» включает три детских сада, школу с собственным стадионом, ФОК и комьюнити-центр.

    Рынок жилья Нижнего Новгорода обладает значительным потенциалом для реализации девелоперских проектов. Это четвертый проект GloraX в Нижнем Новгороде, где компания последовательно наращивает портфель строящихся объектов. Каждый проект GloraX в регионе пользуется высоким спросом, в частности по итогам первого полугодия 2026 года GloraX вошел в топ-3 лидеров по продажам на первичном рынке Нижнего Новгорода.

    #GloraX #новости #финансы #инвестиции #недвижимость #строительство #девелопмент $GLRX $RU000A10ATR2 $RU000A10B9Q9 $RU000A10E655

    🧱 Усиливаем позиции в Нижнем Новгороде!
    0

    комментариев

    Что делать, если акция уже достигла своей "справедливой цены"?

    Да, это классическая тема из того, что мы обсуждаем со студентами. Сегодня выбрал конкретный вопрос. Он простой на первый взгляд, но есть нюанс… Итак: "Надо ли фиксировать прибыль, если акция уже сильно выросла?"

    Мой ответ - конечно, нет! Во всяком случае, сам по себе рост акции и ощущение, что она уже достигла какой-то "справедливой цены", для меня совершенно недостаточная причина ее продавать. Если коэффициенты, на которые вы смотрите, не кажутся вам запредельными, а аналитики заговорили о высоком P/E, переоцененности рынка и скором падении, я бы не спешил. Оценка компании действительно важна, но сама по себе она мало говорит о том, куда акция пойдет дальше (больше молчит!).

    Возьмем обычный P/E. По сути, это цена, которую мы готовы заплатить за каждый доллар прибыли компании. Высокий P/E означает, что за эту прибыль готовы платить дорого, а если коэффициент значительно выше своего исторического среднего, сразу появляется привычный вывод - акция переоценена и скоро должна упасть.

    Это почему же, дорогие мои, она должна упасть именно сейчас? Ведь рынок смотрит не на прибыль, которая уже была, а на то, какой будет прибыль в будущем. Прошлая прибыль уже известна и фактически находится в знаменателе нашего P/E, а цена акции зависит, прежде всего, от того, насколько будущая прибыль компании будет соответствовать ожиданиям рынка. Я не люблю принимать решение о продаже только потому, что P/E оказался выше своей исторической средней величины.

    С CAPE примерно та же история. Он может быть полезным инструментом для оценки долгосрочных ожиданий, но он использует прошлые данные и пытается через них оценить будущую доходность на горизонте десяти лет. А мы с вами прекрасно понимаем, что спрогнозировать прибыль и ожидания рынка на десять лет практически невозможно. На горизонте одного-двух лет это еще имеет какой-то смысл, дальше неопределенность слишком велика.

    Более того, есть еще одна проблема с оценками аналитиков. Эти оценки не есть “независимый прогноз будущего”, они отражают сегодняшние настроения рынка. Когда рынок растет, прогнозы оптимистичны, когда начинается кризис или серьезная коррекция - те же самые аналитики мгновенно переобуваются и пересматривают вниз оценки прибыли.

    И получается, что мы пытаемся понять, куда пойдет акция, смотрим на коэффициент, использующий прошлую прибыль, затем смотрим на прогноз аналитика, отражающий сегодняшние ожидания - и на основании всего этого пытаемся предсказать будущее. А рынок тем временем живет своей жизнью.

    Скажу вам по секрету - вообще не важно, достигла ли акция какой-то "справедливой цены", важно другое - насколько будущая прибыль компании способна превзойти или не оправдать те ожидания, которые уже заложены в цену. Если компания продолжает расти, прибыль растет быстрее ожиданий, а бизнес сохраняет потенциал развития, высокая оценка сама по себе еще не означает, что акцию пора продавать. Наоборот, даже очень "дешевая" акция может оказаться плохой инвестицией, когда рынок постепенно понимает, что будущая прибыль будет гораздо ниже того, что все ожидали.

    Я бы не фиксировал прибыль только потому, что акция кажется дорогой. Я бы продавал тогда, когда меняется инвестиционная история компании, а не тогда, когда красивый коэффициент P/E начинает пугать аналитиков.

    #ценаАкций
    https://t.me/ifitpro

    0

    комментариев