«Озон Фармацевтика» объявляет финансовые и операционные результаты 2024 года
Ключевые финансовые показатели:
✅ Выручка за 2024 год увеличилась до 25,6 млрд руб (+30% г/г) за счет роста по всем каналам продаж. Компания в 3 раза опережает динамику всего рынка.
✅ Валовая прибыль увеличилась до 11,7 млрд руб (+31% г/г). Рентабельность по валовой прибыли осталась на уровне прошлого года и составила 46%, несмотря на ослабление курса рубля, инфляцию и рост заработной платы. Компания компенсировала негативные эффекты за счет увеличения доли более дорогих препаратов и эффекта масштаба, а также улучшения коммерческих условий закупок в рамках программы перехода на прямые поставки сырья от производителей
✅ Показатель скорректированная EBITDA увеличился до 9,5 млрд руб (+27% г/г). Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 37% благодаря эффекту масштаба и улучшению условий закупок у поставщиков, что позволило по большей степени нивелировать влияние роста затрат на персонал, фактор инфляции и ослабление рубля.
✅ Чистая прибыль выросла до 4,6 млрд руб. (+15% г/г). Рентабельность по чистой прибыли составила 18% (-2 п.п. г/г) - в основном из-за роста чистых финансовых расходов. Компания демонстрирует устойчивый рост прибыли несмотря на инфляцию и рост ключевой ставки.
✅ Долговая нагрузка снизилась – соотношение чистый долг/EBITDA упало с 1,7 до 1,1х в 2024 году.
✅ Соотношение чистый оборотный капитал к выручке улучшилось до 74% (на 21 п.п. г/г)
Ключевые операционные показатели:
🔷 Объем реализованных упаковок вырос составил 321 млн штук (+13% гг).
🔷 Средняя стоимость упаковки увеличилась до 79,6 рублей (+15% гг)
🔷 Количество регистрационных удостоверений составило 535 (+31 гг) единиц
🔷 Продажи в аптечном канале выросли +21%.
🔷 В e-commerce рост выручки составил +90%.
🔷 Рост выручки в государственных закупках составил +45% год к году.
«Озон Фармацевтика» возглавила рейтинг лучших фармкомпаний России 2025 по версии Forbes. А 22 апреля аналитическое агентство DSM Group и «Озон Фармацевтика» представили совместное исследование «Драйверы роста фармрынка», посвященное ключевым трендам фармацевтической отрасли в России.
Присоединяйтесь в 11 часов на площадках Московской биржи в VK и Телеграм или успевайте зарегистрироваться на IR-платформе MOEX
Совет директоров рассмотрит вопрос о выплате дивидендов за 2024 год 29 апреля. По итогам 9м 2024 года Группа выплатила дивиденды в размере 1,2 млрд руб. или 1,09 руб. на акцию (исходя из количества акций в обращении на конец 2024 года). Дивидендная политика предполагает ежеквартальные дивидендные выплаты.
Подробности читайте в нашем релизе
РЖД бросают вызов рынку: Новый выпуск «001Р-51R» под 8,3% в юанях против ОФЗ
«Российские железные дороги» (РЖД) — крупнейшая государственная транспортно-логистическая компания страны, которая осуществляет железнодорожные перевозки, управляет инфраструктурой и развивает цифровые решения в отрасли.
📍 Параметры выпуска РЖД 001Р-51R:
• Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000 CNY
• Объем: не менее 2 млрд CNY (размещение в CNY/RUB, расчеты в RUB)
• Срок обращения: 3,6 года
• Купон: не выше 8,00% годовых (YTM не выше 8,30% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 5 февраля 2026
• Дата размещения: 11 февраля 2026
📍 Финансовые результаты МСФО за 9 месяцев 2025 года:
• Чистая прибыль: составила 24,9 млрд руб. Это на 76% ниже показателей за тот же период прошлого года, тогда чистая прибыль компании составила 105,6 млрд руб. Произошло это фоне увеличения операционных расходов и масштабных инвестиций.
• EBITDA: повысилась на 13,7%.
• Суммарные доходы: 2 706,3 млрд рублей, что на 10,6% больше.
• Доходы от грузовых перевозок и предоставления доступа к инфраструктуре: 1 921,5 млрд рублей, рост на 8%.
• Доходы от пассажирских перевозок: 374,8 млрд рублей, рост на 13,3%.
• Операционные расходы: увеличились на 11% и составили 2,3 трлн руб.
• Долгосрочные обязательства: достигли 2,6 трлн руб., по сравнению с 2,2 трлн руб. на конец 2024 года.
• Краткосрочные обязательства: снизились до 2,65 трлн руб. с 2,8 трлн руб.
📍 РЖД хочет реструктурировать долги с помощью Минфина: продлить кредиты, снизить ставки и, возможно, часть долга превратить в акции. Компания также будет продавать лишнее (например, офисы в Moscow Towers и доли в "дочках") и экономить, в том числе на индексации зарплат.
• Актуальная подборка: Валютные облигации: как получить свыше 25% доходности
• Этих облигаций не должно быть в твоем портфеле: 1 подборка, 2 подборка.
У эмитента огромнейший облигационный долг более 80 выпусков на бирже. Пожалуй, выделю из всего этого многообразия только тот, что есть в моем портфеле:
• РЖД 1Р-38R #RU000A10AZ60 Доходность: 15,59%. Купон: 17,90%. Текущая купонная доходность: 16,15% на 4 года, ежемесячно
📍 Что готов предложить нам рынок долга:
• ОФЗ 33 CNY #RU000A10DQA8 (6,3%) ААА на 7 лет 3 месяца
• Газпром Капитал БО-003Р-20 #RU000A10DT08 (6,82%) ААА на 3 года
• Акрон БО-002Р-02 #RU000A10E6T6 (6,9%) АА на 2 года 7 месяцев, имеется амортизация
• Полипласт П02-БО-11 #RU000A10CTH9 (12,05%) А на 2 года 7 месяцев
• Металлоинвест CNY 1Р-02 #RU000A1057D4 (6,16%) АА+ на 1 год 7 месяцев
• Полюс CNY 01 #RU000A1054W1 (6,23%) ААА на 1 год 6 месяцев
• Группа Черкизово обб2П01 #RU000A10B4V0 (7,25%) АА на 1 год 1 месяц
• РУСАЛ БО-001Р-15 #RU000A10CSD0 (7,16%) А+ на 1 год 1 месяц
По итогу: Юаневые облигации РЖД представляют инвестиционный интерес. Привлекательная расчётная ставка купона (8%), длинный срок и связанная с этим налоговая льгота (ЛДВ) формируют позитивные характеристики выпуска.
В качестве дополнительного преимущества бумага предлагает валютную диверсификацию, что может быть важно для инвесторов, учитывающих риски девальвации рубля.
Окончательная привлекательность будет зависеть от итогового уровня купона, но в случае его сохранения в районе 7.5% и выше, выпуск можно рекомендовать к рассмотрению. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендацией