«Озон Фармацевтика» объявляет финансовые и операционные результаты 2024 года

Ключевые финансовые показатели:

✅ Выручка за 2024 год увеличилась до 25,6 млрд руб (+30% г/г) за счет роста по всем каналам продаж. Компания в 3 раза опережает динамику всего рынка.

✅ Валовая прибыль увеличилась до 11,7 млрд руб (+31% г/г). Рентабельность по валовой прибыли осталась на уровне прошлого года и составила 46%, несмотря на ослабление курса рубля, инфляцию и рост заработной платы. Компания компенсировала негативные эффекты за счет увеличения доли более дорогих препаратов и эффекта масштаба, а также улучшения коммерческих условий закупок в рамках программы перехода на прямые поставки сырья от производителей

✅ Показатель скорректированная EBITDA увеличился до 9,5 млрд руб (+27% г/г). Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 37% благодаря эффекту масштаба и улучшению условий закупок у поставщиков, что позволило по большей степени нивелировать влияние роста затрат на персонал, фактор инфляции и ослабление рубля.

✅ Чистая прибыль выросла до 4,6 млрд руб. (+15% г/г). Рентабельность по чистой прибыли составила 18% (-2 п.п. г/г) - в основном из-за роста чистых финансовых расходов. Компания демонстрирует устойчивый рост прибыли несмотря на инфляцию и рост ключевой ставки.

✅ Долговая нагрузка снизилась – соотношение чистый долг/EBITDA упало с 1,7 до 1,1х в 2024 году.

✅ Соотношение чистый оборотный капитал к выручке улучшилось до 74% (на 21 п.п. г/г)

Ключевые операционные показатели:

🔷 Объем реализованных упаковок вырос составил 321 млн штук (+13% гг).
🔷 Средняя стоимость упаковки увеличилась до 79,6 рублей (+15% гг)
🔷 Количество регистрационных удостоверений составило 535 (+31 гг) единиц
🔷 Продажи в аптечном канале выросли +21%.
🔷 В e-commerce рост выручки составил +90%.
🔷 Рост выручки в государственных закупках составил +45% год к году.

«Озон Фармацевтика» возглавила рейтинг лучших фармкомпаний России 2025 по версии Forbes. А 22 апреля аналитическое агентство DSM Group и «Озон Фармацевтика» представили совместное исследование «Драйверы роста фармрынка», посвященное ключевым трендам фармацевтической отрасли в России.

Присоединяйтесь в 11 часов на площадках Московской биржи в VK и Телеграм или успевайте зарегистрироваться на IR-платформе MOEX

Совет директоров рассмотрит вопрос о выплате дивидендов за 2024 год 29 апреля. По итогам 9м 2024 года Группа выплатила дивиденды в размере 1,2 млрд руб. или 1,09 руб. на акцию (исходя из количества акций в обращении на конец 2024 года). Дивидендная политика предполагает ежеквартальные дивидендные выплаты.

Подробности читайте в нашем релизе

0 комментариев

посты по тегу

Новатэк. Отчет за 2 пол 2025 МСФО

Тикер: #NVTK
Текущая цена: 1161
Капитализация: 3.53 трлн
Сектор: Нефтегаз
Сайт: https://www.novatek.ru/ru/investors/

Мультипликаторы (LTM):

P\E - 19.3
P\BV - 1.24
P\S - 2.44
ROE - 6.5%
ND\EBITDA - отрицательный ND
EV\EBITDA - 4.06
Акт.\Обяз. - 4.81

Что нравится:

✔️ FCF вырос в 2.1 раза п/п (119.3 → 255.2 млрд);
✔️ чистая денежная позиция +39.3 млрд против чистого долга -234.3 млрд на конец 1 пол 2025;
✔️ отлично соотношение активов и обязательств, которое улучшилось за полгода с 4.6 до 4.81;

Что не нравится:

✔️ выручка снизилась на 12.3% п/п (804.3 → 641.3 млрд);
✔️ убыток -41.3 млрд против чистой прибыли 227.3 млрд в 1 пол 2025.

Дивиденды:

Согласно дивидендной политике компания выплачивает дивиденды дважды год на общую сумму не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО, скорректированной на статьи, не относящиеся к основной деятельности и неденежные статьи.

В соответствии с данными сайта Доход

следующий дивиденд прогнозируется в размере 35.49 руб. на акцию (ДД 3.06% от текущей цены).

Мой итог:

Добыча за ближайшие полугодия +- сопоставимые (п/п):
- углеводороды -0.1% (336.7 → 336.3 млн бнэ);
- природный газ -1.2% (42.53 → 42.04 млрд куб м);
- жидкие углеводороды +3.9% (6.92 → 7.19 млн т).

Но если сравнить результаты за год, то здесь рост по всем составляющим (г/г):
- углеводороды +0.9% (667 → 673 млн бнэ);
- природный газ +0.6% (84.08 → 84.57 млрд куб м);
- жидкие углеводороды +2.3% (13.79 → 14.11 млн т).
Здесь можно отметить, что добыча идет по нарастающей как минимум с 2022 года.

А вот по реализации, в основном, потери:
- природный газ, включая СПГ -6% п/п (39.48 → 37.12 млрд куб м) и -1.5% г/г (77.6 → 76.6 млрд куб м);
- жидкие углеводороды -5.4% п/п (9.2 → 8.7 млн т) и +9.1% г/г (16.4 → 17.9 млн т).

Выручка снизилась как за полугодие, так и г/г (-6.5%, 1.55 → 1.45 трлн) на фоне уменьшения продажа газа и снижения цен на нефть. За 2 полугодие получен убыток, но на такой результат сильное влияние оказали нетто прочие расходы в размере 135.7 млрд и неденежные разовые статьи на 301 млрд (возможно, они "размазаны" по всему году, но в полугодовом отчете ничего не было сказано про эти статьи). За год прибыль снизилась на 34.2% г/г (345.4 → 227.3 млрд), а операционная рентабельность - с 21 до 19.4%. Хотя если сравнить прибыль, относящуюся к акционерам без эффекта разовых статей и курсовых разниц, то получается, что падение не настолько существенно (-8.3%, 553.4 → 507.5 млрд).

FCF сильно увеличился за счет роста OCF (+57.2%, 195.7 → 307.6 млрд) и уменьшения кап. затрат (-31.4%, 76.4 → 52.4 млрд). За года FCF вырос в 2.3 раза г/г (119.3 → 255.2 млрд). Также можно отметить появление чистой денежной позиции, что должно поддержать финансовые результаты через нетто фин доход.

В общем, при текущих условиях Новатэк справляется вполне неплохо, но компании сильно мешают внешние обстоятельств. Загибаем пальцы:
- европейский рынок СПГ все больше "отжимает" под себя США;
- запуск третьей очереди проекта "Арктик СПГ-2" перенесен на 2028 год;
- танкеров ледового класса, способных круглый год перемещаться по замершим районам, всего 2 из изначально запланированных 21;
- ЕС постоянно пополняет санкционный список судами "теневого флота" (в последнем пакете добавлено 117 судов);
- ЕС планирует прекратить импорт российского СПГ к концу 2026 года.

Хотя можно отметить и несколько положительных моментов:
- в 2026 планируется получить еще 2 танкера ледового класса;
- скорее всего, в 2026 Европе потребуются рекордные поставки СПГ для пополнения запасов;
- у компании есть еще несколько долгосрочных проектов (например, «Мурманский СПГ» мощностью 13.6 млн т с плановой датой запуск в 2032 году).

При всех текущих сложностях оценку компании нельзя назвать дешевой. P\E скор. 2025 = 7.1. С учетом всего будущего негатива хочется видеть более "честную" цену акций, но рынок смотрит слишком оптимистично на Новатэк, считая его одним из бенефициаров возможного перемирия.

Акций нет в моем портфеле и покупку пока не планирую. Расчетная справедливая цена - 1090 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

комментариев

Индекс уперся в потолок: сигналы к снижению нарастают. К чему готовиться инвестору

Российский рынок акций завершил день в минусе: индекс МосБиржи опустился до 2765 (-0,6%). Главные виновники — дешевеющие нефть и металлы, а также окрепший рубль, который ударил по экспортёрам. Не порадовали и драгметаллы: золото ушло ниже $4900 (-3%), серебро обвалилось до $73 (-6%).

Золотодобытчики попали под двойной удар: из-за падения цен на золото и слухов о росте налогов. Сильнее всего просел ЮГК (-4,4%), за ним следуют «Селигдар» (-3,3%) и «Полюс» (-2%). На рынке ходят разговоры, что следующей отраслью, куда может наведаться Минфин с фискальными изъятиями, станут производители удобрений.

На рынке царит неопределенность: с одной стороны, ЕС вот-вот анонсирует 20-й пакет санкций (решение уже 23 февраля), с другой — женевские переговоры пока только добавляют вопросов. Вроде бы все сели за стол, но чем закончится — непонятно.

📍 Тем временем Зеленский в интервью Axios обозначил "красные линии" для заключения мира: отвод войск должен быть обоюдным, а любой договор — вынесен на референдум. По его мнению, украинцы согласятся только на заморозку нынешней линии фронта.

При этом он раскритиковал Трампа за одностороннее давление на Киев и скептически отнесся к оптимизму американских переговорщиков, которые верят в искреннее желание России закончить войну. США, в свою очередь, предложили сделать Донбасс демилитаризованной экономической зоной под наблюдением американских дронов.

📍 Нефтяные цены пошли вниз после женевских переговоров Ирана и США — стороны назвали их конструктивными. Главный намёк на прогресс: Иран готов заморозить обогащение урана и вывезти часть запасов в Россию.

Это открывает путь к снятию санкций и возврату иранской нефти на мировой рынок. Рынок испугался, что нефти станет слишком много, и цены на Brent рухнули почти на 3% — до $66,8 за баррель.

📍 С технической точки зрения ситуация не меняется: индекс упирается в сопротивление 2800 и не может его пробить. Инвесторы уже привыкли — трехсторонние встречи идут третий раз, но прорывных новостей никто не ждет. Многие предпочитают фиксировать прибыль. Ближайшая поддержка — 2750, при пробое которой следующей целью станет зона 2700–2680.

Лично для меня странно, что после большого количества встреч переговоры длятся по шесть часов, хотя все ключевые противоречия — территории и легитимность власти — известны давно. Если бы Украина действительно хотела заключить сделку, уступки уже произошли бы.

Раз этого не случается, значит, текущий сценарий (продолжение конфликта) для Киева не самый худший. А сами переговоры все больше напоминают фикцию — шоу без реального содержания.

📍 Из корпоративных новостей:

Яндекс #YDEX отчет МСФО за 2025г: Выручка ₽1 441,1 млрд (+32% г/г), Скорр чистая прибыль ₽141,4 млрд (+40% г/г), Скорр. EBITDA ₽280,8 млрд (+49% г/г).

Озон #OZON Госдума не будет рассматривать введение НДС на импортные товары на маркетплейсах.

ГК Самолет #SMLT в январе 2026 года заняла первое место среди российских застройщиков по объему ввода многоквартирных домов в эксплуатацию.

Делимобиль #DELI включен в список "белых сайтов", доступных в периоды отключений мобильного интернета.

Озон Фармацевтика #OZPH по итогам 2025 года наши продажи выросли на 24-38% г/г, существенно опередив динамику рынка.

• Лидеры: Whoosh #WUSH (+8,1%), Эталон #ETLN (+3,26%), Сегежа #SGZH (+2,2%), Юнипро #UPRO (+1,93%).

• Аутсайдеры: ЮГК #UGLD (-4,5%), Селигдар #SELG (-3,65%), Русал #RUAL (-2,73%), Яндекс #YDEX (-2,55%).

18.02.2026 — среда

• #DOMRF Дом РФ отчёт по МСФО за 2025 год и день инвестора

• Росстат плановые статистические публикации (инфляция, выпуск, внешняя торговля) по календарю ведомства.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

ВсеИнструменты - дивиденды для имитации благополучия?

По данным «Ъ», крупнейшие DIY-сети за 2025 год увеличили оборот всего на 4,5–8%. Такая скромная динамика обусловлена охлаждением экономики и строительного сектора в частности. Предлагаю сегодня посмотреть на операционный отчет ВИРУ (ВсеИнструменты. ру), дабы удостоверится: выплата дивидендов - это следствие улучшения сентимента или имитация благополучия.

🧰 Итак, выручка по итогам 2025 года составила около 183 млрд рублей, рост +8% г/г. Формально мы уложились в общеотраслевой тренд, но есть ряд важных моментов. Основной драйвер - B2B-направление, где выручка выросла на 16% до 136 млрд рублей. B2C, напротив, просел на 13% до 45 млрд рублей. В итоге доля B2B в товарной выручке перевалила за 75%. Становится понятно, что массовый DIY компании уже неинтересен, ставка сделана на корпоративных клиентов и профессионалов.

Дальше - интереснее. Количество заказов за год сократилось на 11%, а в четвертом квартале падение ускорилось до 17%. В B2C сегменте вообще все грустно: минус 18% заказов за год и минус 26% в 4 квартале. При этом средний чек вырос почти на 19%. Классическая картина: объем падает, выручку держат ценой и миксом. Это не рост бизнеса, а подстройка к стагнации рынка.

💰 Менеджмент активно подчеркивает улучшение баланса. За год компания сократила чистый финансовый долг примерно на 15 млрд рублей и вышла в нетто-кэш (-1,8 млрд руб.). Дополнительно будет выкуплен долг на 2 млрд рублей, что еще больше снизит процентные расходы. Учитывая улучшение метрик, СД рекомендовал выплатить в качестве промежуточных дивидендов 1 млрд рублей, или 2 рубля на акцию, что дает не более 3% доходности.

📊 Стоит отметить, что чистая прибыль за год превысила 2,5 млрд рублей, превысив гайденс. Кэш на балансе есть, долг удалось минимизировать. Но давайте без иллюзий. При выручке 183 млрд рублей чистая прибыль в 2,5+ млрд - это тонкая маржа, на уровне статистической погрешности. Один неудачный год с проблемами по спросу или ошибка в управлении запасами, и пространства для дивидендов просто не останется. Да и P/E 14,5 выглядит дороговато.

По сути, ВИРУ сейчас позиционирует себя как зрелый B2B-ритейлер, а не как историю роста. Менеджмент навел порядок в финансах и показал, что умеет считать деньги. Однако это бизнес с падающими объемами, зависимый от чека и аккуратного управления обороткой. В моменте даже есть возможность получения дивидендов, но любой сбой - и они первыми пойдут под нож.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Количество лайков под нашими статьями - словно заказы ВИРУ, продолжают снижаться. Не поддадимся общему тренду, накидаем побольше "реакций" статье.

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ МКПАО "Яндекс" $YDEX планирует рекомендовать дивиденды за 2025 год в размере 110 ₽ на акцию.
Размер выплаты вырос на 37,5% по сравнению с прошлым годом.
Скорректированная чистая прибыль по МСФО увеличилась на 40% и достигла 141,4 млрд ₽.
Выручка за год выросла на 32% и превысила 1,4 трлн ₽, а EBITDA прибавила 49% до 280,8 млрд ₽.
В IV квартале прибыль по МСФО подскочила на 70%, что говорит об ускорении темпов роста.
Компания прогнозирует рост выручки в 2026 году примерно на 20% и EBITDA на уровне 350 млрд ₽.
Одновременно холдинг усиливает монетизацию нейросети "Алиса AI" через рекламу, подписки и транзакционную модель.
Доход от экспериментов с монетизацией ИИ уже превысил 2 млрд ₽, а реклама постепенно масштабируется на аудиторию.

"Яндекс" демонстрирует сочетание роста прибыли, дивидендов и новых источников дохода, что формирует фундамент для дальнейшего повышения капитализации при сохранении темпов развития бизнеса.

комментариев