Агентство DSM Group и «Озон Фармацевтика» представили исследование «Драйверы роста фармрынка»

Конфликт на Ближнем Востоке переформатирует мировой рынок золота

Представители правительств США и Ирана провели переговоры, призванные положить конец их боевому противостоянию, вызвавшему негативные последствия для всей глобальной экономики. Они завершились ничем - позиции у обоих сторон жесткие и просто так идти на уступки никто из них не согласился.

На фоне ударов, наносимых друг другу участниками конфликта, происходят тектонические процессы, меняющие структуры рынков товаров, в торговле которыми активную роль играют государства Персидского залива. Среди них - золото, операции с ним совершаются в ОАЭ, являющихся одним из трех мировых «ядер» торговли наряду с Великобританией и Китаем.

Сделки с желтым металлом ведутся в Dubai Multi Commodities Centre (DMCC), представляющую собой свободную экономическую зону, созданную в 2002 году для привлечения предпринимателей, занимающихся куплей и продажей сырьевых товаров. Через три года DMCC запустил Dubai Gold & Commodities Exchange.

За прошедшие десятилетия DMCC довел свою долю в глобальном обороте золота до 20% и в 2025 году объем прошедшего через него металла можно оценить в пределах 135-150 млрд долларов. Это способствовали преференции для резидентов (их в нем свыше 26 тыс. компаний) и в общем-то снисходительное внимание к происхождению золота, плюс появление в ОАЭ большого числа аффинажных предприятий и ювелирных брендов, развитие туризма.

В 2026 году ситуация кардинально преобразилась - старт операции «Эпическая ярость», организованной США и Израилем против Ирана, привела к атакам беспилотников и ракет последнего по ОАЭ и прекращению в него и из него рейсов самолетов. Тем самым значительные объемы золота оказались заблокированными в ОАЭ, внешнеторговые сделки с ним обвалились - металл традиционно доставляется в грузовых отсеках лайнеров, вывезти его по железным дорогам в Саудовскую Аравию для последующего экспорта нет возможности (оба государства не соединены между собой единой магистралью, она только прокладывается), транспортировка по автомобильным трассам затратна из-за высоких требований безопасности.

В результате ОАЭ на глазах теряют свою роль в мировой торговле золотом и одеяло тихо тянут на себя Великобритания, Китай и Индия, тонко играющие на удаленности от зоны конфликта. Их подход не лишен оснований - производителям, трейдерам и потребителям нет смысла ждать окончания боевых действий или пытаться совершать сделки через DMCC, им надо зарабатывать деньги. Поэтому без шума выстраиваются новые и расширяются старые логистические маршруты, гарантирующие безопасную доставку золота.

Прекращение или продолжение противостояния США и Ирана особой роли не сыграют. В первом случае DMCC может потребоваться до полугода для восстановления утраченных позиций, во втором они будут рушиться дальше. Вне зависимости от сценария развития событий на золото будут колебаться в диапазоне 4,5-4,9 тыс. долларов за тройскую унцию с потенциалом выхода в 5,1-5,4 тыс. долларов (тут многое будет зависеть от его закупок центральными банками и валютных курсов).

В складывающихся условиях в выигрыше оказались горнодобывающие компании, нацеленные на поставки золота на внутренние рынки стран их присутствия либо в Китай, Индию и т.д. К их числу относится «Селигдар», увеличивший в 1-м квартале 2026 года выпуск лигатурного золота на 13% (к уровню аналогичного периода 2025 года) и открывший недавно два новых месторождения золота в Якутии (их суммарные запасы превышают 5,4 тонны и могут быть расширены в ходе будущих геологоразведочных работ).