НаписатьВойти

Агентство DSM Group и «Озон Фармацевтика» представили исследование «Драйверы роста фармрынка»

Аналитическое агентство DSM Group и «Озон Фармацевтика» представили совместное исследование «Драйверы роста фармрынка», посвященное ключевым трендам фармацевтической отрасли в России. Согласно результатам исследования, дженерики становятся основным источником роста фарминдустрии в России.

Ключевые выводы исследования:

🟢 Рынок сохраняет положительную динамику в деньгах, несмотря на снижение в упаковках
🟢 Аптечный ритейл и онлайн-аптеки остаются основными источниками роста
🟢 Рецептурные препараты формируют основу рынка, занимая 70% от общего объема продаж
🟢 Дженерики становятся ключевым драйвером рынка
🟢 Биотехнологии становятся одним из приоритетов отрасли

Исследование также позволило дать объективную оценку положению Группы «Озон Фармацевтика» на фармацевтическом рынке по итогам 2024 года. Согласно анализу DSM Group, Компания:

🔷 Входит в тройку ведущих отечественных производителей дженериков в денежном и натуральном выражении
🔷 Заняла 1-место среди отечественных дженерических компаний на аптечном рынке
🔷 Заняла 1-е место среди отечественных производителей небрендированных дженериков в денежном выражении
🔷 Заняла 1-е место в сегменте рецептурных препаратов по объему продаж в натуральном и 2-ое место в денежном выражении
🔷 Входит в топ-3 по продажам дженериков в денежном выражении по сегменту жизненно важных лекарственных препаратов (ЖНВЛП)

Полная версия исследования доступна по ссылке

0 комментариев
    посты по тегу
    #

    Когда человек помогает другим, кто поможет ему самому?

    Есть одна тема, о которой люди не любят говорить публично. Она касается любого человека, который “строит себя” или строит бизнес. В первом случае - в какой момент обычная усталость от работы с людьми превращается в потерю мотивации? Как понять, что тебе нужен не отпуск, а смена подхода? И во втором - как сохранить голову холодной, когда на тебе сотрудники, инвесторы, партнеры, клиенты, семья, обязательства перед банками... и еще тысяча решений каждый день? И почему самые успешные люди нередко оказываются самыми одинокими в момент принятия важных решений?

    Обсудим это 9 июля на открытой дискуссии, которую проводят НАПП и Союз спикеров, экспертов и практиков. Дискуссию я для себя разделил на два больших кластера. Первый ориентирован на “психологию”, в частности, она посвящена профессиональным кризисам помогающих специалистов. Но, если честно, мне кажется, разговор получится гораздо шире.

    Поговорим о том, как распознать момент, когда внутренний ресурс заканчивается и как отличить обычную усталость от настоящего выгорания. Увы, но даже самые опытные специалисты иногда теряют ощущение смысла и приходится “собирать себя заново”. Беседа будет интересна психологам, в том числе, начинающим специалистам, формирующим профессиональную идентичность. Полезной будет также для практиков в период выгорания, сомнений или потери мотивации или специалистов, возвращающихся в профессию после паузы. Публичные эксперты, думаю, тоже получат варианты решений своих задач, как и специалисты с личным брендом.

    Но лично меня больше заинтересовал второй кластер - о бизнесе. Будем говорить о том, как не выпадать из профессионального поля, когда вокруг слишком много шума. Как развивать личный бренд без бесконечной гонки за лайками. Почему сильное профессиональное сообщество сегодня становится таким же активом, как команда, капитал или деловая репутация. Вот это размах тематики!

    Реальные вопросы, которые я хочу задать, основываясь на личном опыте:
    ⚡️ Почему сильные руководители выгорают именно тогда, когда бизнес, вроде бы, идет вверх?
    ⚡️ Как не исчезнуть из профессионального поля, когда нет сил ежедневно что-то доказывать рынку?
    ⚡️ Почему сообщество иногда оказывается ценнее очередного консультанта за миллион рублей?

    Мне нравятся встречи, где не продают волшебные таблетки, где люди честно обсуждают вещи, через которые проходил каждый руководитель (но редко признавался в этом). Важна возможность услышать живой разговор, не идеально отполированные выступления, а разные взгляды, разный опыт и честные вопросы, на которые нет универсальных ответов.

    Если вы предприниматель, инвестор, руководитель или эксперт, которому приходится принимать сложные решения, думаю, эти два часа будут куда полезнее, чем очередной вебинар про “успешный успех”. Присоединяйтесь. Участие бесплатное. Если будете на встрече - пишите в чат или после эфира.

    @ifitpro
    #вебинар

    0

    комментариев

    Призрачная надежда против реальной угрозы: рынок медленно сползает к 2300

    Рынок словно застрял в болоте: попытки найти опору под ногами так ни к чему и не привели. Та самая «форточка», через которую спешили избавиться от замороженных акций, захлопнулась, продавцов разогнали, но взамен ничего не предложили. Оставшиеся в игре инвесторы теперь вынуждены довольствоваться лишь призрачными надеждами на среднесрочный позитив, который в нынешней реальности действительно на вес золота.

    Индекс МосБиржи попробовал было вернуться выше 2400 пунктов, однако этот рывок захлебнулся, и теперь восстановление окончательно замедлилось — сессия прошла в вялых колебаниях вокруг отметки 2350.

    Свежих поводов для рывка вверх так и не нашлось, а если смотреть на график, то взгляд сам собой цепляется за следующую поддержку на 2300 пунктах. При нынешнем нейтральном фоне это вполне реалистичный сценарий — вполне можем туда и сползти, если ничего не изменится.

    Опубликованное резюме ЦБ внесло нервозность в долговой рынок, что отразилось в снижении RGBI до 113 пунктов. Регулятор дал понять, что готов пересмотреть прогноз по ставке в сторону повышения, заложив в него нижнюю границу на уровне 13% годовых вплоть до 2027 года.

    На 24 июля, скорее всего, запланирована пауза, а смягчения рынку стоит ждать только осенью, когда инфляция начнет отступать под влиянием двух факторов: разрешения топливного кризиса и сезонного снижения цен на овощи и фрукты.

    Нужно помнить, что к осени приберегли индексацию тарифов, которую не сделали летом. Так что скоро этот ценовой фактор окажет дополнительное давление на общую динамику цен, и на итоговых цифрах это обязательно скажется.

    Инфляционный маховик набирает обороты: 6% годовых — антирекорд. За неделю сильнее всего ударили по карману автовладельцы — бензин и дизель взлетели на 1,6–2,2%. И это не разовое явление: с начала года топливо подорожало почти на 12%, ускорившись втрое относительно прошлогодних темпов.

    Продуктовая корзина тоже дорожает, особенно «борщевой набор». Отрадно лишь, что услуги не подорожали, а даже чуть упали, но это скорее статистическая погрешность.

    Геополитический фон: В очередном публичном выступлении генсек НАТО Марк Рютте обозначил Россию как ключевую долгосрочную угрозу для блока, отметив её взаимодействие с Китаем, Ираном и КНДР. Отдельное внимание Рютте уделил КНР, прогнозируя рост числа её ядерных боезарядов до тысячи к 2030 году. В России эти тезисы комментируют традиционно: никаких агрессивных намерений в отношении Запада нет.

    Хельсинки официально разрешили транзит и хранение ядерного оружия, хотя ранее публично заверяли, что не допустят этого в мирное время. Российская сторона отреагировала жестко: даже абстрактная возможность размещения таких боеголовок теперь будет закладываться в основу стратегических расчетов Москвы.

    Увы, но безопасность сегодня покупается не обещаниями, а возможностью дать сдачи.

    Из корпоративных новостей:

    Полюс     #PLZL акционеры одобрили дивиденды за 1 кв 2026 г. — 29,05 руб./акц. Отсечка — 13 июля.

    МТС-Банк     #MBNK акционеры одобрили дивиденды за 2025 год: обычка = 96,12 руб., преф = 3520,24 руб. Отсечка — 10 июля.

    • Лидеры: Банк «Санкт-Петербург»-ао     #BSPB (+4,8%), Группа Позитив #POSI (+2,9%), РуссНефть #RNFT (+2,8%).

    • Аутсайдеры: Фармсинтез     #LIFE (-6,3%), Мечел-ао #MTLR (-4,7%), М.Видео #MVID (-4,25%).

    02.07.2026 - четверг

    •     #MRKC закрытие реестра по дивидендам 0.0385 руб
    •     #MRKV закрытие реестра по дивидендам 0.0212 руб
    •     #MSRS последний день с дивидендом 0.1865 руб.

    Более детальную аналитику и разборы компаний публикую в моём телеграм-канале и в Max. Присоединяйтесь, буду рад каждому!

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Призрачная надежда против реальной угрозы: рынок медленно сползает к 2300
    0

    комментариев

    ЛСР. Отчет за 2 пол 2025 по МСФО

    Тикер: #LSRG
    Текущая цена: 614.2
    Капитализация: 63.3 млрд
    Сектор: Девелопмент
    Сайт: https://www.lsrgroup.ru/investors-and-shareholders/informacziya-po-akcziyam/informacziya-po-akcziyam

    Мультипликаторы (LTM):

    P/E - 5.87
    P/BV - 0.47
    P/S - 0.25
    ROE - 8.1%
    ND/EBITDA - 4.92 (без учета эксроу)
    EV/EBITDA - 5.84 (без учета эскроу)
    Акт/Обяз - 1.25

    Что нравится:

    ✔️выручка выросла на 61.5% п/п (96.4 → 155.7 млрд);
    ✔️чистая прибыль +13.3 млрд против убытка -2.5 млрд в 1 пол 2025;
    ✔️остаток на эскроу счетах увеличился на 28.4% п/п (137.9 → 169.4 млрд);

    Что не нравится:

    ✔️чистый долг без учета эскроу увеличился на 27.5% п/п (263.9 → 336.4 млрд). ND\EBITDA вырос с 3.57 до 4.92;
    ✔️вырос нетто фин расход на 17.4% п/п (20.3 → 23.9 млрд);

    Дивиденды:

    Размер выплаты определяет Совет директоров и, как правило, составляет не менее 20% чистой прибыль на основе годового отчета по МСФО.

    СД рекомендовал дивиденд за 2025 год в размере 78 руб. (ДД 12.7% от текущей цены). Дата закрытия реестра - 13.07.2026.

    Мой итог:

    Второе полугодие отработали сильно лучше первого (п/п):
    - новые продажи +70.3% (254.9 → 434.2 тыс. кв. м);
    - введено в эксплуатацию +31% (290.8 → 381 тыс. кв. м).

    Хотя тут можно отметить, что за последние 4 года второе полугодие всегда было выше по вводу в эксплуатацию.

    Продажа материалов (п/п):
    - песок +94.5%;
    - гранитный щебень +2.8%;
    - кирпич +5.8%;
    - газобетон +19.6%

    Результаты за полгода чуть скрасили итог за 2025 год (г/г):
    - новые продажи +3.8% (664 → 689.1 тыс. кв. м);
    - введено в эксплуатацию -8.2% (732 → 671.8 тыс. кв. м).

    Но продажа материалов за 2025 все равно в минусе (г/г):
    - песок -0.8%;
    - гранитный щебень -21.1%;
    - кирпич -4.7%;
    - газобетон -17.1%

    Долговая нагрузка увеличилась на фоне роста чистого долга и снижения EBITDA. Показатель ND/EBITDA с учетом эскроу увеличился с 1.28 до 1.74. Долг растет быстрее, чем пополняется эскроу.

    ЛСР один из двух основных девелоперов на рынке, который заработал прибыль за 2025 год (второй ПИК). И в отличии от Самолета компания не распродает свои активы, а, наоборот, вкладывается в развитие новых. В мае ЛСР:
    - приобрела 100% долей ООО «Пулково Скай», владеющего пятизвездочным отелем «Domina Пулково»;
    - вложила в реконструкцию санатория «Волна» в Сочи 14.5 млрд и планирует открыть его осенью 2026 года;
    - через компанию Qube Development, входящую в периметр, планируется до конца 2026 года начать строительство 6 объектов в ОАЭ.

    При этом все проблемы рынка распространяются и на ЛСР. Снижение в операционных показателях за 1 квартал 2026 (г/г):
    - новые продажи -19.2% (146 → 118 тыс. кв. м) и еще меньше в деньгах (-24.3%, 41 → 31 млрд).

    Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств в 1 кв 2026 составила 68%. И это выше показателей, которые известны за предыдущие периоды (за 9 мес 2025 было 49%). Тренд на снижение продаж материалов, в общем, сохранился (песок +94.8%, гранитный щебень -17.7%, кирпич -20.6%, газобетон -19%). Очень любопытный рост продаж в песке на фоне снижения по остальным материалам. Хотя это и не играет особой роли, так как доля продажи стройматериалов в выручке 7.5%.

    Также, скорее всего, результаты 2 квартала будут слабыми с учетом выходящей статистики. По данным различных источников:
    - в апреле и мае объем продаж новостроек сократился на 14% и 12% г/г, соответственно;
    - объём выдачи ипотеки в мае 2026 сократился на 9%, количество кредитов - на 10%.

    Да и статистика погрузки РЖД по черметам и цементу пока говорит о проблемах в секторе. Возможно, продажи в 3 квартале поддержит решение Минфина о сохранении без изменений условий программы "Семейная ипотека" на фоне желающих "заскочить в последний вагон".

    Также из минусов ЛСР можно вспомнить не самые лучшие практики в отношении миноритариев (про это говорилось в прошлом разборе. Ну и с начала года компания выпала из топ 10 (12-е место) по объему строительства.

    Акций компании нет в портфеле и пока не рассматриваю их к покупке. Прогнозная справедливая стоимость - 736 руб.

    *Не является инвестиционной рекомендацией

    Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

    ЛСР. Отчет за 2 пол 2025 по МСФО
    0

    комментариев

    Покупать Bitcoin сейчас? Полный анализ: Эллиотт, Гартли и уровни 58–72k

    Анализ Bitcoin (BTC) на 2 июля 2026 года — глубокий, многоуровневый разбор с фундаментальной, новостной и технической стороны (японские свечи, индикаторы/осцилляторы, уровни Фибоначчи, теория волн Эллиотта, гармонические паттерны Гартли).

    1. Текущая рыночная ситуация и финансовая сводка
    По данным CoinGecko на момент анализа (01.07.2026):
    Цена: ≈ 60 754 USD (колебания в диапазоне 59 000–60 800 в последние часы/дни).
    Market Cap: ≈ 1,218 трлн USD.
    24h объём: ≈ 35,1 млрд USD.

    Изменения:
    24h: +3,85%
    7d: +1,56%
    30d: −15,0%
    ATH: 126 080 USD (06.10.2025).
    ATL: 67,81 USD.
    Supply: Circulating ≈ 20,0508 млн BTC из max 21 млн (дефицитная модель работает).

    Контекст: После мощного ралли 2024–2025 (пик выше 126k) рынок вошёл в фазу коррекции. Июнь 2026 стал одним из худших месяцев в истории BTC (по некоторым оценкам −19%). Цена протестировала 21-месячный минимум около 58 188 USD в конце июня. Текущий уровень — зона сильной перепроданности и страха, но с признаками попытки стабилизации.

    Институциональная картина (ETF):
    US Bitcoin spot-ETF (IBIT BlackRock, FBTC Fidelity и др.) показали рекордные оттоки в июне — один из худших месяцев за всю историю продукта. Совокупные оттоки из BTC + gold ETF с апреля составили около 12 млрд USD. Деньги частично ротируются в полупроводники/AI-ETF. При этом cumulative net inflows с запуска ETF остаются положительными, а инфраструктура институционального доступа (AUM десятки миллиардов) уже построена. Это структурный бычий фактор долгосрочно, но краткосрочно — давление продаж.

    Макро-факторы:
    Растущие ожидания повышения ставок (прогнозы BofA о трёх hikes), горячие данные PCE по инфляции, укрепление доллара и снижение risk-on appetite (корреляция BTC с Nasdaq/AI-акциями усилилась). Это давление на все рисковые активы.
    On-chain и sentiment:
    Whale ratio на биржах повышен (признак возможной дистрибуции). Crypto Fear & Greed Index в зоне Extreme Fear (11–15 баллов) — классический контрарианский сигнал (часто совпадает с локальными минимумами).

    2. Ключевые новости и события (конец июня — начало июля 2026)
    Рекордные оттоки из Bitcoin ETF + ротация капитала в tech.
    Макро-давление: прогнозы ужесточения монетарной политики ФРС/глобально.
    Политический фон: Администрация Трампа про-крипто (раскрыты доходы >1,4 млрд USD от crypto/memecoin-проектов). Обсуждаются bills вроде CLARITY Act и GENIUS Act (регуляторика stablecoins/KYC).
    Историческая сезонность: Июль в среднем один из самых сильных месяцев для BTC (+5,9% исторически).
    Позитивный нарратив: Опубликована peer-reviewed статья в Elsevier о Power Law модели Bitcoin (теоретическое обоснование долгосрочного роста через network adoption и Metcalfe’s law).
    Технические/рыночные: Снижение open interest в деривативах, повышенная whale-активность на биржах во время падения.
    Общий тон новостного фона — медвежий краткосрочно / конструктивный долгосрочно.

    3. Мнения аналитиков и прогнозы
    Прогнозы сильно расходятся (классика для BTC):
    Краткосрочно (июль 2026): Осторожные/медвежьи. Риск пробоя к 55k или ниже (отдельные сценарии называют зону 42k при усилении оттоков и H&S-паттерне на 3D-таймфрейме).
    На конец 2026: Огромный разброс — от консервативных 60–75k до 100k (Standard Chartered), 125k (Arthur Hayes), 170k (JPMorgan), 150–200k+ (Bernstein, Goldman Sachs сценарии и др.). Институциональный консенсус чаще всего лежит в диапазоне 100–200k.
    Многие аналитики отмечают, что текущая коррекция — здоровая «очистка» после ралли, и лето 2026 может стать точкой перегиба (аналогии с предыдущими циклами).

    4. Технический анализ (глубокий разбор)
    Тренд и рыночная структура
    Краткосрочный тренд медвежий (пробой ключевых поддержек и 200 MA). Среднесрочная структура — коррективная фаза после импульсного роста 2024–2025. Цена находится в зоне потенциального основания (58–62k).

    Японские свечи и price action
    Июнь: серия длинных красных свечей с высоким объёмом (капитуляция и distribution).
    Конец июня — начало июля: попытки восстановления. Появляются свечи с длинными нижними тенями (покупатели защищают 58–59k).
    Ищем бычьи паттерны (bullish engulfing, pinbar/hammer) у ключевых поддержек + рост объёма. Пока подтверждения разворота нет — только первые признаки стабилизации.

    Индикаторы и осцилляторы (расчёты)
    RSI(14): ≈ 29,5 (зона oversold; во время июньского падения доходил до экстремальных ≈5,5). Классический сигнал истощения продавцов. Ищем bullish divergence на lower TF.
    SMA: Цена ниже SMA20 (≈62 750, −3,2%), значительно ниже SMA50 (≈68 500). Bearish alignment MA.
    MACD: Вероятно bearish crossover на старших TF, но на lows возможна конвергенция (гистограмма сужается).
    Bollinger Bands: Расширение во время волатильного падения → сейчас возможное сжатие (часто предшествует сильному движению).
    Volume: Высокий на спаде (медвежий признак), нужен подтверждённый рост объёма на подъёме.
    Confluence индикаторов: Сильная перепроданность + экстремальный fear против продолжающегося нисходящего тренда и пробоя MA. Типичная зона «медвежьего капитуляционного дна».

    Уровни поддержки/сопротивления + Fibonacci
    Ключевые уровни:
    Поддержка: 58 200 (recent low), 55–56k (психологический + Fib extension), 50–52k (major structural).
    Сопротивление: 62–63k (SMA20 + недавний high), 65–68k, 72–75k.
    Fibonacci retracement (от high ≈82k к low ≈58,2k):
    0,382 → ≈67k
    0,5 → ≈70k
    0,618 → ≈73k
    Текущая цена близка к зоне 0,786–1,0 extension недавнего импульса вниз — классическая область для потенциального разворота.

    Теория волн Эллиотта
    Наиболее вероятный сценарий:
    2024–2025 — завершённый (или почти завершённый) импульс 5 волн большего цикла.
    Сейчас — коррективная фаза (A-B-C или более сложная WXY). Июньское падение может быть Wave C или финальной частью коррекции.
    Если 58–59k удержится + появится импульс вверх с объёмом → возможен старт новой импульсной серии (Wave 1 нового цикла или Wave 5 большего degree).
    Альтернатива (bear case): Более глубокая коррекция/начало bear market structure при потере 55k и ухудшении макро.
    Confluence с циклом: Пост-халвинг год +2–3 часто волатильный, но в итоге бычий. Текущая перепроданность + fear укладываются в типичную картину дна коррекции.

    Фигуры Гартли и гармонические паттерны
    На текущих свингах (high → low июня) просматривается потенциальная bullish Gartley (или Bat):
    XA — импульсное падение.
    AB ≈ 0,618 retrace XA.
    BC ≈ 0,382–0,886 XA.
    CD extension к PRZ (Potential Reversal Zone) в районе 58–62k, где сходятся несколько Fib-уровней (0,786 XA + 1,272–1,618 BC + round numbers).
    Условия для отработки:
    Цена уважает PRZ.
    Появление bullish divergence на RSI/MACD.
    Spike объёма + бычья свеча.
    Подтверждение на H4/D1.
    Это один из самых высоковероятных разворотных сетапов в текущей конфигурации. Нужно мониторить точные swing points.

    Общий технический вердикт (confluence):
    Много медвежьих сигналов (тренд, MA, H&S-подобные структуры). Но мощные контрарианские и разворотные сигналы (RSI oversold extreme, Extreme Fear, Fib confluence, seasonality июля, долгосрочный фундаментал). Наиболее вероятен волатильный range 55–70k с bias на попытку роста при удержании 58k.

    5. Рекомендации по таймфреймам (покупать / продавать / держать)

    На 1 день (интрадей / короткий свинг):
    Осторожно, не агрессивно.
    Extreme Fear + RSI oversold дают шанс на relief bounce/short squeeze, особенно при позитивных новостях или тесте 58,5–59,5k с bullish candle + объёмом.
    Стратегия: Long только при подтверждении (закрытие выше 60k + объём). SL жёсткий ниже 57,8–58k. TP 61,5–63k (риск/прибыль ≥1:2).
    Или оставаться в стороне до уверенного пробоя 62,5k+. Шорты контр-трендовые — опасно (риск squeeze).
    Риск: Высокий (новости, гэпы).

    На 1 неделю:
    Нейтрально с бычьим уклоном при удержании поддержки.
    Июль исторически сильный. Если ETF inflows вернутся и макро не ухудшится резко — вероятен rally к 65–72k.
    Стратегия: Зональная покупка/доливка на тестах 58–60k (частичный DCA). SL на weekly close ниже 57k. Цели: 65k → 68–70k.
    Range-trading между 58–68k тоже рабочий.

    На 1 месяц и более (инвестиционный горизонт):
    Конструктивно / привлекательно для аккумуляции.
    Коррекция выглядит как классическая «очистка» и зона накопления после сильного бычьего цикла. Долгосрочный тезис (институционалы + ETF-инфраструктура + дефицит 21M + глобальная ликвидность) остаётся intact. Большинство серьёзных прогнозов на конец 2026 — существенно выше текущих уровней.

    Стратегия:
    DCA (регулярные покупки) в зоне 55–65k.
    Для портфеля: разумная аллокация 5–15% в BTC (в зависимости от толерантности к риску).
    Хеджирование/ребалансировка.
    Ожидание подтверждения разворота (daily close >62–63k + рост объёма + улучшение ETF flows).
    Bear case (риск): Потеря 55k → тест 50k или 42–45k (затяжная макро-коррекция, продолжение оттоков).
    Bull case: Быстрый разворот на катализаторе (неожиданное смягчение политики, крупный inflow день, регуляторный позитив) → 80k+ в сжатые сроки.

    Общий вердикт:
    Краткосрочно — торговый диапазон с потенциалом отскока, но только с подтверждением.
    Средне/долгосрочно — одна из самых интересных зон для входа/удержания за последние месяцы, если вы верите в цикл и соблюдаете риск-менеджмент.

    Ключевые уровни для мониторинга на ближайшие дни/недели: 58,2k (поддержка), 62–63k (первое серьёзное сопротивление), объём + ETF flows (SoSoValue / Farside), макро-календарь (данные по инфляции, занятости, FOMC), on-chain (whale ratio, exchange reserves).

    Покупать Bitcoin сейчас? Полный анализ: Эллиотт, Гартли и уровни 58–72k
    0

    комментариев