Агентство DSM Group и «Озон Фармацевтика» представили исследование «Драйверы роста фармрынка»

Аналитическое агентство DSM Group и «Озон Фармацевтика» представили совместное исследование «Драйверы роста фармрынка», посвященное ключевым трендам фармацевтической отрасли в России. Согласно результатам исследования, дженерики становятся основным источником роста фарминдустрии в России.

Ключевые выводы исследования:

🟢 Рынок сохраняет положительную динамику в деньгах, несмотря на снижение в упаковках
🟢 Аптечный ритейл и онлайн-аптеки остаются основными источниками роста
🟢 Рецептурные препараты формируют основу рынка, занимая 70% от общего объема продаж
🟢 Дженерики становятся ключевым драйвером рынка
🟢 Биотехнологии становятся одним из приоритетов отрасли

Исследование также позволило дать объективную оценку положению Группы «Озон Фармацевтика» на фармацевтическом рынке по итогам 2024 года. Согласно анализу DSM Group, Компания:

🔷 Входит в тройку ведущих отечественных производителей дженериков в денежном и натуральном выражении
🔷 Заняла 1-место среди отечественных дженерических компаний на аптечном рынке
🔷 Заняла 1-е место среди отечественных производителей небрендированных дженериков в денежном выражении
🔷 Заняла 1-е место в сегменте рецептурных препаратов по объему продаж в натуральном и 2-ое место в денежном выражении
🔷 Входит в топ-3 по продажам дженериков в денежном выражении по сегменту жизненно важных лекарственных препаратов (ЖНВЛП)

Полная версия исследования доступна по ссылке

0 комментариев
    посты по тегу
    #

    Полюс ПБО-06: 8,29% доходности в юанях при рейтинге ААА — критерии апсайда

    Компания за текущий месяц решила обновить свои валютные предложения: сначала долларовые облигации (первый валютный выпуск за долгое время), затем — китайские юани.

    Насколько выгодно стартовое предложение, если исходить из рейтинга надежности эмитента? И что готов предложить нам вторичный рынок? Давайте разбираться.

    ПАО «Полюс»
    #PLZL — крупнейший производитель золота в России и одна из 5 ведущих глобальных золотодобывающих компаний, себестоимость производства на предприятиях которой является одной из самых низких в мире.

    Основные предприятия компании расположены в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях, а также в Республике Саха (Якутия) и включают 5 действующих рудников и ряд проектов в стадии строительства и развития.

    📍 Параметры выпуска Полюс-ПБО-06:

    • Рейтинг: ААА (НКР, прогноз «Стабильный»)
    • Номинал: 1000 ¥
    • Объем: не менее 1 млрд ¥
    • Срок обращения: 6 лет
    • Купон: не выше 8,00% годовых, доходность к погашению (YTM) — 8,29%
    • Периодичность выплат: ежемесячно
    • Амортизация: нет
    • Оферта: Put через 3,2 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
    • Квал: не требуется

    • Сбор заявок: 22 апреля 2026
    • Дата размещения: 27 апреля 2026

    07 апреля 2026 года НКР подтвердило рейтинг «Полюса» на уровне AAA (прогноз стабильный).

    Обоснование: лидирующие позиции в отрасли, сильные метрики долговой нагрузки и рентабельности, а также высокий уровень корпоративного управления.

    Показываю, во что инвестирую сам — Обзор облигационного портфеля. Подпишись на канал, чтобы не пропустить новые сделки на полученные купоны.

    📍 Финансовые результаты по итогам 2025 года:

    Выручка — $8,7 млрд, увеличилась на 19%. Рост обусловлен увеличением средней цены реализации аффинированного золота.
    Скорректированный показатель EBITDA — $6,3 млрд, увеличился на 12%.
    Скорректированная чистая прибыль — $3,3 млрд, снизилась на 3% к 2024 году.
    Объём реализации золота — 2,54 млн унций, что на 18% ниже показателя 2024 года.

    Капитальные затраты — $2,2 млрд, выросли в 1,7 раза. Рост вложений связан с реализацией проектов по расширению производства на действующих месторождениях (Благодатное, Наталка, Куранах) и запуском новых (Сухой Лог, Чертово Корыто).

    Чистый долг — $7,1 млрд, что на 14% больше показателя на конец предыдущего года.
    Чистый Долг/EBITDA скорр. – 1,1х.

    Сейчас у компании в обращении 6 выпусков облигаций: один выпуск в рублях, три в долларах, 1 в юанях и ещё один — с привязкой к цене на золото.

    Полюс CNY 01
    #RU000A1054W1 Доходность: 7,08%, Купон: 3,80%. Текущая купонная доходность: 6,35% на 1 год 4 месяца.

    📍 Что готов предложить нам рынок долга:

    ОФЗ 33 CNY
    #RU000A10DQA8 (6,98%) ААА на 7 лет 1 месяц
    РЖД 001Р-51R
    #RU000A10E8P0 (8,32%) ААА на 3 года 5 месяцев
    ФосАгро БО-02-05
    #RU000A10EER6 (7,49%) ААА на 3 года 1 месяц
    Газпром Капитал БО-003Р-20
    #RU000A10DT08 (7,62%) ААА на 2 года 10 месяцев
    ОФЗ 29 CNY
    #RU000A10DQB6 (6,11%) ААА на 2 года 10 месяцев

    Что по итогу: Годовой отчёт подтверждает: компания остаётся надёжной, даже когда активно инвестирует. По сути, сегодняшний этап — это фундамент для будущего, где главная роль отведена Сухому Логу. Если крупные стройки пойдут по графику, в следующие годы компания сможет выйти на новый уровень добычи и финансовых показателей.

    В рамках своей рейтинговой группы этот выпуск выглядит вполне привлекательно. Доходность и дюрация с избытком компенсируют офертные риски, что позволяет рекомендовать бумагу для консервативных стратегий. При фиксации купона от 7,7% она станет ещё интереснее на фоне прямых аналогов. Отдельный плюс — налоговая льгота на валютную переоценку (ЛДВ), которая действует при удержании бумаг от 3 лет.

    Из валютных инструментов у меня сейчас в портфеле: Полипласт (П02-БО-03) $RU000A10B4J5 и КИФА (БО-01) $RU000A10CM89. А какие валютные выпуски выбираете Вы?

    ✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Полюс ПБО-06: 8,29% доходности в юанях при рейтинге ААА — критерии апсайда

    📊 Конвертируемые облигации: как формируется доходность

    Конвертируемые облигации — это инструмент, который сочетает в себе преимущества долгового и долевого инвестирования.

    Инвестор получает не только фиксированный купон, но и возможность участвовать в росте компании через будущую конвертацию в акции.

    Что это даёт с точки зрения доходности:

    Стабильный денежный поток
    Облигационная часть обеспечивает регулярный купонный доход. Это формирует базу — предсказуемые выплаты на протяжении всего срока обращения.

    Дополнительный потенциал роста
    В отличие от классических облигаций, здесь появляется возможность конвертации в акции.
    Если бизнес растёт и стоимость акций увеличивается, инвестор может получить дополнительную доходность за счёт переоценки.

    Гибкость сценариев
    Инвестор не обязан конвертировать облигации.
    Если рыночная конъюнктура не даёт интересной точки входа в акции, инструмент продолжает работать как облигация — с купонным доходом.

    Сбалансированный опцион с доходностью
    По своей природе это более сбалансированный инструмент:
    с одной стороны — фиксированный доход, с другой — опцион на участие в росте компании.

    Конвертируемые облигации позволяют одновременно получать текущий доход и сохранять опцион на участие в будущем развитии бизнеса.

    📊 Конвертируемые облигации: как формируется доходность