МСП Банк за 5 лет выдал 92 млрд рублей под «зонтичные поручительства»
С момента запуска механизма «зонтичных» поручительств Корпорации МСП в сентябре 2021 года МСП Банк выдал кредиты на сумму 92 млрд рублей, став одним из ключевых участников федеральной программы поддержки бизнеса. Этот инструмент, реализуемый в рамках нацпроекта «Эффективная и конкурентная экономика», позволил более чем 105 тысячам предпринимателей по всей России привлечь порядка 1,4 трлн рублей заемного финансирования за пять лет работы программы.
Наибольший объем средств, привлеченных с помощью «зонтичных» механизмов, традиционно пришелся на обрабатывающую промышленность, высокотехнологичный сектор, инфраструктурное строительство и транспортную логистику. География распределения средств охватывает всю страну, включая новые регионы. «Зонтичные» поручительства Корпорации МСП покрывают до 50% суммы банковского кредита, достигая 1 млрд рублей на срок до 10 лет. Для предпринимателей этот инструмент полностью бесплатен, а процесс его получения интегрирован напрямую в кредитный алгоритм банка.
В четвертом квартале 2026 года малый и средний бизнес может привлечь не менее 84 млрд рублей с «зонтичными» поручительствами Корпорации МСП. Это на 20% больше, чем было в третьем квартале. Лимит поручительств на 4 квартал на сумму 42 млрд рублей уже доведен до банков-партнеров, в программе также участвует МСП Банк.
Как подчеркнул глава Минэкономразвития РФ Максим Решетников, механизм стал универсальным решением, позволяющим оперативно запускать адресные меры поддержки. Инструмент был запущен 14 сентября 2021 года по поручению Президента РФ Владимира Путина.
Посты по ключевым словам
ЭкоНива: щедрые 19,56% на фоне обвала прибыли. Стоит ли участвовать?
Группа компаний «ЭкоНива» — вертикально интегрированный аграрный холдинг, который держит под контролем всю цепочку: от заготовки кормов и животноводства до переработки и сбыта молока.
Компания работает с 1994 года. Сегодня в холдинг входят 42 фермы и 5 заводов по переработке молока, а сама группа объединяет 54 дочерние компании. Фермы и заводы расположены в центральной России, Поволжье, на Урале и в Сибири.
Параметры выпуска ЭкоНива-001P-04:
• Рейтинг: А+ (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Общий объем: 3 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 18,0% годовых (YTM не выше 19,56% годовых)
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Квал: не требуется
Параметры выпуска ЭкоНива-001P-05:
• Купон: КС + 375 б.п.
• Квал: только для квалов
• Сбор заявок до: 22 октября 2026 (15:00 мск)
• Дата размещения: 26 октября 2026
Рейтинг надежности:
• Эксперт РА — уровень A (присвоен 16 февраля 2026).
• АКРА — уровень A+ (присвоен 28 января 2026).
Обзор новых размещений: ПКТ 2Р3 (Рейтинг: АА, Купон: 17,25%) | Софтлайн 2Р3 (А-, 18,5%) | Вис Финанс БО-П17 (А+, 17,5%) | Селектел 1Р10R (А+, 16,75%) | КарРус 1Р10 (ВВВ+, 23,5%) | ОТЭКО-Портсервис (А, 18,5%) | ЛОЭСК 1Р1 (А, 18%) | НПС Капитал 1Р1 (А, 17,5%) | Заслон 2Р1 (А-, 17,5%) | АвтобанФ-БО-П10 (А+, 18%) | Прочитайте, чтобы быть в курсе актуальной аналитики.
Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2026 года:
• Выручка от продаж: 45,2 млрд рублей (снижение на 2,8%).
• Чистая прибыль: 1,1 млрд рублей (падение на 88,3% — почти в 9 раз по сравнению с 9,4 млрд рублей).
• EBITDA: 11.04 млрд руб. (-47,16% г/г)
• Рентабельность по EBITDA: 24,4%
• Общий доход группы: 56,4 млрд рублей (против 60,9 млрд рублей).
• Производство сырого молока: 813,2 тыс. тонн (рост на 4% год к году)
• Краткосрочные обязательства: 133,74 млрд (-1,9%)
• Долгосрочные обязательства: 38,18 млрд (+66,72%)
• Чистый долг: 94,89 млрд (+17,19%)
• Чистый долг/EBITDA LTM: 4,85х
• Покрытие процентов ICR: 1,15х
Главный удар по выручке: падение цен на сырое молоко. Средняя цена реализации на ферме - 41,25 рубля за кг. Год назад было 47,31 рубля. Получается, компания продала больше молока в тоннах, но за каждый килограмм выручила заметно меньше.
Вторая причина — рост операционных расходов. Подорожали корма, выросли затраты на содержание растущего поголовья, логистика и другие статьи.
Долговая ситуация остаётся напряжённой: часть длинного долга из-за нарушения ковенант перешла в категорию «до востребования» — около 49 млрд рублей.
Но кредиторы пошли навстречу: в апреле и августе 2026-го предоставили письма-отказы (waiver) от требования досрочного погашения и пересогласовали условия. Однако часть долга ещё в работе — примерно по 9,5 млрд переговоры продолжаются.
В обращении находятся 3 выпуска облигаций на 18 млрд рублей:
• ЭкоНива 001P-01 $RU000A10EJZ8 Доходность: 18,29%. Купон: 16,75%. Текущая доходность: 16,77% на 2 года 4 месяца
• ЭкоНива 001P-03 $RU000A10FHY2 Доходность: 18,82%. Купон: 15,75%. Текущая доходность: 16,03% на 1 год 11 месяцев
Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом:
• АВТОБАН-Финанс БО-П10 $RU000A10G2W7 (19,61%) А+ на 3 года до оферты
• ВИС ФИНАНС БО-П12 $RU000A10EYJ1 (18,52%) А+ на 2 года 11 месяцев
• НПС Капитал 1Р-01 $RU000A10G5F5 (19,23%) А+ на 2 года 10 месяцев
• Селектел 1Р-08R $RU000A10FMY2 (17,13%) А+ на 2 года 8 месяцев
• ОДК 1P-03 $RU000A10FG76 (18,0%) А+ на 2 года 7 месяцев
По итогу: Новое предложение 1Р04 длиннее 1Р01 примерно на семь месяцев, а по верхней границе даёт 19,56% — то есть премия к своим же выпускам около 130 б.п. Разница уже заметная: она компенсирует и лишнюю дюрацию, и ухудшение финансовых результатов. Эмитента у меня в облигационном портфеле нет, но при таком заявленном купоне готов взять от 3% капитала.
В группе A+ верхняя YTP тоже смотрится достойно. Сопоставимую доходность даёт новый АвтобанФ-БО-П10 — 19,5%, он появился на вторичке буквально пару дней назад. Дальше по доходности идут НПС Капитал 1Р-01 — 19,2%, ВИС Финанс БО-П12 — около 18,5%, ОДК 1P-03 — 18,0%. Так что вывод простой: если итоговый купон окажется ниже заявленных 18%, АвтобанФ-БО-П10 — отличная альтернатива, только не забудьте про оферту у эмитента через 3 года. Всем спасибо за прочтение и поддержку постов.
Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.
'Не является инвестиционной рекомендацией
🎬 Пятничный стрим «Поговорим о деньгах»
Продолжаем нашу серию эфиров, и сегодня вечером мы обсудим: куда вложить 1 млн рублей в конце 2026 года, почему россияне стали меньше откладывать, можно ли заработать на бриллиантах и зачем бизнес уже заговорил о «ЦОДах судного дня» после атак на инфраструктуру Яндекса.
🌐 Ссылка на YouTube https://youtube.com/live/Mmoj4BNY3FI?feature=share
🌍 Ссылка на VK Видео https://vkvideo.ru/live-148221312_456239675
📹 Ссылка на RuTube https://rutube.ru/video/886bd47f081ded08e66ff40e2d29aa05/
🙂 Ссылка на Twitch https://www.twitch.tv/vladimir_litvinov_invest
Начало в 20:00 мск. Присоединяйтесь!
Операционные результаты х5 за 3 квартал 2026 года
Спешим поделиться с вами операционными итогами 3 квартала! Несмотря на замедление рынка продовольствия в июле-августе 2026, мы смогли укрепить лидерство и ускорить рост ключевых показателей в отчетном периоде:
🔹 Нарастили выручку Группы: +13,0% на фоне роста LFL-продаж на 7,4% и роста торговых площадей.
🔹 Продолжили активную экспансию: открыли 377 новых магазинов (с учетом закрытий), включая 188 магазинов «у дома», 186 «жёстких» дискаунтеров и 3 супермаркета.
🔹 Увеличили чистую розничную выручку всех торговых сетей – «Пятёрочка»: +10,7% до 1,0 трлн руб., «Чижик»: +34,5% до 139,6 млрд руб., «Перекрёсток»: +8,0% до 132,5 млрд руб.
🔹 Нарастили LFL-трафик во всех наших сетях: +2,0% в «Пятёрочке», +2,4% в «Перекрёстке» и +5,7% в «Чижике».
🔹 Активно увеличиваем оборот онлайна. Выручка цифровых каналов увеличилась на 34,0% до 84,4 млрд руб. Её доля составила 6,4% от общей чистой выручки. и обеспечила 1,2 п.п. прироста консолидированной выручки Х5.
🔹 Монетизируем рекламные возможности Х5, нарастив объем рекламных услуг «Х5 Медиа» на 20,0% до 9,8 млрд руб.
🔹 Укрепили лидерство среди сетей, развивающих прямой франчайзинг, расширив сеть «ОКОЛО» до 8 768 магазинов в 59 регионах страны.
Полный отчет доступен на нашем сайте
#X5
📌 МГКЛ после IPO: розничная сеть выросла почти вдвое — до 215 отделений
После выхода на биржу в декабре 2023 года МГКЛ продолжила расширять розничную сеть и развивать формат, объединяющий ломбардные услуги и ресейл. Посмотрим, какие изменения стоят за этим ростом.
🔹 От 109 до 215 отделений
На конец 2023 года сеть Группы насчитывала 109 отделений, на конец 2024 года — 135, а по итогам первого полугодия 2026 года — 215.
За этими цифрами стоит расширение присутствия в Москве и Московской области, новые команды и возможность обслуживать больше клиентов.
🔹 В каждом отделении — несколько возможностей для клиента
Все наши точки работают в формате «ломбард + ресейл». Клиент сам выбирает: оставить вещь в залог и получить заём с возможностью последующего выкупа либо продать её нам. Здесь же можно приобрести товары «с историей».
Одна точка помогает решать разные задачи: получить деньги на время, продать ненужную вещь или подобрать покупку. В основе этого формата лежит наша экспертиза в оценке вещей и работа с их дальнейшей реализацией.
Для Группы такая модель даёт возможность развивать два направления на базе общей розничной инфраструктуры. Для клиента — выбирать подходящую услугу в знакомом отделении.
Для инвестора расширение сети — это увеличение базы для роста бизнеса. Больше отделений позволяет охватывать больше клиентов, наращивать объём залоговых займов и продажи товаров. При эффективной работе сети это создаёт возможности для увеличения прибыли и денежного потока, укрепления финансовой устойчивости Группы и роста её стоимости.
Наша задача — последовательно реализовывать этот потенциал: улучшать обслуживание, повышать эффективность отделений и превращать увеличение масштаба бизнеса в финансовый результат.