Мнение MP: ключевая ставка, акции Аэрофлота, фавориты на рынке акций

Рынок ждет июльского заседания ЦБ по ставке. Что будет с индексом Мосбиржи? Почему бумаги Аэрофлота продолжают расти? Какие компании в фаворе у МР? Рассказывает наш аналитик Алексей Тюрин

Что будет с рынком акций после заседания ЦБ?

Ставка сейчас не обладает тем эффектом, который был до 2022 года. Поэтому, если она и вырастет на 2 п.п., как многие закладывают в своих ожиданиях, то, наверное, сильно на рынок акций это в моменте не повлияет. Скорее, тут более значимы два других фактора — цены на нефть и валютный курс.

После введения санкций валютная волатильность сильно выросла. Ослабление рубля — позитив для индекса Мосбиржи в любом случае, поскольку 60% индекса — это экспортеры. Но пока об этом речи не идет, поскольку курс российской валюты сильно не меняется.

Есть ли интерес в Аэрофлоте?

У бумаг перевозчика есть потенциал роста.

Интересна ситуация с возвратом лизинга из зарубежного периметра в Россию. Если компании удастся это сделать (она надеется закончить эту историю в 2024-2025 годах, но сроки неточные), то прибыль от этого события будет измеряться десятками миллиардов.

Но это "бумажная" прибыль. По факту у Аэрофлота есть другие хорошие драйверы: рекордная загрузка и активный рост тарифов. Это следствие льготной программы субсидирования внутренних перелетов: после того, как она была отменена, цены начали приближаться к рыночным.

Кто фаворит?

Мы сейчас позитивно смотрим на Банк Санкт-Петербург. Рост ставки для банков скорее плюс, нежели минус, потому что расширяется процентная маржа, на которой банки зарабатывают. А у БСПБ очень дешевые пассивы, зачастую даже дешевле, чем в Сбере, так как много корпоративных клиентов и физлиц с бесплатными остатками.

Еще стоит отметить ЮГК. Фундаментально компания хорошая. Не очень высокая цена, проинвестированный САРЕХ и хорошая конъюнктура.

Другой фаворит — ЭсЭфАй. Сейчас, если сложить Европлан, МВидео и ВСК (последний не торгуется, но по отчетности есть капитал), то общая их капитализация будет около ₽190 млрд. Капитализация ЭсЭфАй сейчас — около ₽130 млрд. Кроме того, эти ₽130 млрд не учитывают погашение квазиказначейского пакета, которое будет в июле. То есть потенциал роста все еще есть.

Да, есть и скидка за холдинг. У той же АФК Система она тоже достаточно существенная, но в бумагах ЭсЭфАй — порядка 70%. Для холдингового дисконта это все же много.

Проблемным активом ЭсЭфАй можно назвать только М.Видео, но и то — у компании дела в последнее время идут неплохо. Плюс укрепление курса — позитив для М.Видео, если оно продлится достаточно долго.

Самый главный локомотив холдинга — Европлан, его капитализация составляет ₽110 млрд. Это больше 80% от капитализации всего холдинга.

Другая история — Х5. Купить уже не получится, потому что торги остановились из-за редомициляции. Ждем их возобновления в сентябре. Из плюсов — все еще достаточно низкая оценка. После переезда ждем, что рынок положительно воспримет эту новость. При этом есть риск навеса.

0 комментариев
    посты по тегу
    #

    #«Норильский никель» изучает перспективы токенизации месторождений

    Специалисты «Норильского никеля» ведут анализ возможностей токенизации запасов месторождений полезных ископаемых. Суть данной идеи заключается в следующем: компания выпускает цифровые финансовые активы (токены), каждый из которых соответствует определенному количеству меди, никеля или палладия, находящихся в недрах, и предлагает всем желающим их приобрести на какой-нибудь платформе. Полученные средства она направляет на освоение того или иного месторождения.

    Когда же наступает время для погашения токенов, они выкупаются у их владельцев по цене или заранее определенной, или складывающейся на конкретную дату. Прибыль инвесторов будет состоять из цены погашения токенов, за вычетом денег, заплаченных за приобретение токенов.

    Недропользователь, вложив средства от продажи токенов, в разработку месторождения, потом реализует рудные концентраты либо перерабатывает их в цветные и драгоценные металлы и сбывает на внутреннем и внешнем рынках. В итоге выигрывают обе стороны: компания привлекает капитальные вложения, необходимые для освоения месторождения, инвесторам фактически поступает определенный объем выручки от его эксплуатации.

    Подобный подход в практике недропользования называется стриминг, предполагая участие физических лиц и организаций в горнорудных проектах в обмен на право получать в будущем часть продукции. Его аналогом являются широко распространенные за границей соглашения о разделе продукции, только в них конкретный объем добытой нефти или природного газа передается в доход государства.

    Идея «Норильского никеля» выглядит довольно привлекательной - рудные месторождения зачастую находятся в удаленных районах и отличаются сложными горно-геологическими условиями, их освоение требует значительных финансовых ресурсов и долгих периодов реализации. Объем же средств частных лиц на вкладах государственных и частных банков огромен, они, по сути, лежат без движения. Токенизация же запасов полезных ископаемых позволит их направить в перспективные проекты, обеспечив им должное финансирование, их владельцы смогут неплохо заработать.

    У «Норильского никеля» уже есть успешный опыт эмиссии токенов, обеспеченных собственными акциями и палладием, помогшие ему протестировать технологию блокчейна и избежать рисков, которые могут возникать при использовании традиционного финансирования.

    🔥Рекорд пассивного дохода в августе – 44 500 ₽. Сколько заработал за 8 месяцев 2025 года?

    Пассивный доход постепенно растет, но зарплата на заводе постабильней будет. Поэтому я решил добавить в свой портфель немного облигаций, а что получилось на данный момент, мы сейчас посмотрим. Переходим к подсчету моей дивидендно-купонной зарплаты в августе и за восемь месяцев 2025 года, поехали!

    ❗Про пассивный доход в июле писал здесь, июль неплох, но август жирнее.

    Чтобы не потеряться, подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

    👏 Пассивный доход за 8 месяцев 2025

    В августе доехали июльские дивиденды Роснефти и Сбербанка, которые я неделю назад благополучно дореинвестировал. Компании начали уже объявлять промежуточные дивиденды за 1П 2025. Я жду несколько выплат в октябре, а пока купончики помогут скрасить ожидания.

    ● Январь: 15 389 ₽
    ● Апрель: 6 997 ₽
    ● Май: 3 618 ₽
    ● Июнь: 28 012 ₽
    ● Июль: 8 898 ₽
    ● Август: 44 504 ₽

    Всего за 8 месяцев вышло 108 865 ₽ или 13 600 ₽ в месяц.

    Август детально:

    ● Сбербанк: 38 216 ₽
    ● Роснефть: 5 326 ₽
    ● Облигации: 962 ₽

    Как дела обстояли в августе до этого?

    Август 2023: 233 ₽
    Август 2024: 0 ₽
    Август 2025: 44 504 ₽

    Сбербанк – молодец, а вот Роснефти только предстоит стать хорошей дивидендной коровой, или не предстоит, посмотрим.

    🤔 Планы на 2025

    За 2024 год я получил дивидендами 159 000 ₽. В начале года сервис по учету инвестиций выдал прогноз в 216 000 ₽.

    Прогноз Snowball в начале года выглядел нейтрально, а я думал увеличить сумму прошлого года вдвое, Теперь же, если дотяну в 2025м до 216 000 ₽, уже можно считать успехом.

    Ну-ну. Теперь, если перееду 2024й по выплатам, будет сомнительно, но окэй!)

    😆 Мой план действий

    🫡 Пока все идет по плану. Основной упор на дивидендные выплаты, а купоны по облигациям для душевного спокойствия и регулярного поступления денежных средств.

    ❗Собрал модельный дивидендный портфель с добавлением облигаций, который можно взять за основу для своих инвестиций, а можно и не брать. Мой портфель по состоянию на 3 сентября выглядит вот так (клац).

    😐 Что изменилось с добавлением облигаций?

    Начал появляться ежемесячный денежный поток. Пока смех и слезы, но это мы еще посмотрим. В мае выделил 10% от портфеля для облигаций.

    Выплаты по облигациям:
    Май: 359 ₽
    Июнь: 425 ₽
    Июль: 755 ₽
    Август: 962 ₽

    Пассивный доход будет постепенно увеличиваться за счет регулярных пополнений и реинвестирования поступающих выплат. Акционная часть портфеля остается без изменений, акции будут приобретаться по моей стратегии инвестирования.

    😐 Доход за все время

    ● 2021: 1 386 ₽
    ● 2022: 26 164 ₽
    ● 2023: 56 505 ₽
    ● 2024: 159 299 ₽
    ● 2025 (8 месяцев): 108 865 ₽

    Буду продолжать увеличивать пассивный доход от года к году. До 2025 года все получалось. Сейчас надо поднажать с пополнениями и грамотно реинвестировать входящий поток. Обо всем, что происходит с моим портфелем конечно же, буду открыто с вами делиться.

    Главная цель инвестирования – жизнь с капиталом, чувствовать себя финансово защищенным и продолжать трудиться на работе, еще больше увеличивая свой капитал, часть из которого обязательного пойдет на приобретение недвижимости. А пока необходимо продолжать, больше зарабатывать и больше откладывать на свое светлое будущее, в котором мы с вами обязательно окажемся.

    ✅ Также интересно будет для инвестора в дивидендные акции:
    🔥 Дивиденды сентября 2025
    🔥3 компании на долгосрок для дивидендного инвестора
    🔥ТОП-10 дивидендных акций на ближайший год (прогноз от УК Доход)
    🔥5 компаний со стабильными дивидендами

    Сервис, где веду учет инвестиций!

    Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

    Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

    🔥 Читайте меня там, где вам удобно: Смартлаб | Пульс | Телеграм | Дзен