Мнение MP: ключевая ставка, акции Аэрофлота, фавориты на рынке акций

Рынок ждет июльского заседания ЦБ по ставке. Что будет с индексом Мосбиржи? Почему бумаги Аэрофлота продолжают расти? Какие компании в фаворе у МР? Рассказывает наш аналитик Алексей Тюрин

Что будет с рынком акций после заседания ЦБ?

Ставка сейчас не обладает тем эффектом, который был до 2022 года. Поэтому, если она и вырастет на 2 п.п., как многие закладывают в своих ожиданиях, то, наверное, сильно на рынок акций это в моменте не повлияет. Скорее, тут более значимы два других фактора — цены на нефть и валютный курс.

После введения санкций валютная волатильность сильно выросла. Ослабление рубля — позитив для индекса Мосбиржи в любом случае, поскольку 60% индекса — это экспортеры. Но пока об этом речи не идет, поскольку курс российской валюты сильно не меняется.

Есть ли интерес в Аэрофлоте?

У бумаг перевозчика есть потенциал роста.

Интересна ситуация с возвратом лизинга из зарубежного периметра в Россию. Если компании удастся это сделать (она надеется закончить эту историю в 2024-2025 годах, но сроки неточные), то прибыль от этого события будет измеряться десятками миллиардов.

Но это "бумажная" прибыль. По факту у Аэрофлота есть другие хорошие драйверы: рекордная загрузка и активный рост тарифов. Это следствие льготной программы субсидирования внутренних перелетов: после того, как она была отменена, цены начали приближаться к рыночным.

Кто фаворит?

Мы сейчас позитивно смотрим на Банк Санкт-Петербург. Рост ставки для банков скорее плюс, нежели минус, потому что расширяется процентная маржа, на которой банки зарабатывают. А у БСПБ очень дешевые пассивы, зачастую даже дешевле, чем в Сбере, так как много корпоративных клиентов и физлиц с бесплатными остатками.

Еще стоит отметить ЮГК. Фундаментально компания хорошая. Не очень высокая цена, проинвестированный САРЕХ и хорошая конъюнктура.

Другой фаворит — ЭсЭфАй. Сейчас, если сложить Европлан, МВидео и ВСК (последний не торгуется, но по отчетности есть капитал), то общая их капитализация будет около ₽190 млрд. Капитализация ЭсЭфАй сейчас — около ₽130 млрд. Кроме того, эти ₽130 млрд не учитывают погашение квазиказначейского пакета, которое будет в июле. То есть потенциал роста все еще есть.

Да, есть и скидка за холдинг. У той же АФК Система она тоже достаточно существенная, но в бумагах ЭсЭфАй — порядка 70%. Для холдингового дисконта это все же много.

Проблемным активом ЭсЭфАй можно назвать только М.Видео, но и то — у компании дела в последнее время идут неплохо. Плюс укрепление курса — позитив для М.Видео, если оно продлится достаточно долго.

Самый главный локомотив холдинга — Европлан, его капитализация составляет ₽110 млрд. Это больше 80% от капитализации всего холдинга.

Другая история — Х5. Купить уже не получится, потому что торги остановились из-за редомициляции. Ждем их возобновления в сентябре. Из плюсов — все еще достаточно низкая оценка. После переезда ждем, что рынок положительно воспримет эту новость. При этом есть риск навеса.

0 комментариев

посты по тегу

В Ярославль прибыли новые троллейбусы

«Уже поступили три низкопольные машины белорусского производства, еще четыре в пути. Техника современная, комфортная, с автономным ходом, что позволяет ей работать на участках улично-дорожной сети, где нет контактной сети»,— написал Михаил Евраев.

«Ъ-Ярославль» сообщал, что в этом году для Ярославля закупят 46 троллейбусов. Контракт заключен с АО «Сбербанк Лизинг». Поставка всего транспорта, оснащенного автономным ходом, ожидается в августе. Автономным ходом до сентября также оснастят 9 троллейбусов, которые были куплены ранее.

комментариев

Россиянам рассказали, как правильно обкатать новый автомобиль

Сразу после покупки автомобиля его нельзя эксплуатировать в критических режимах. Необходимо дождаться, когда узлы и агрегаты притрутся друг к другу. Об этом в разговоре с RT предупредил автомобильный эксперт Дмитрий Попов.
По словам специалиста, новую машину необходимо обкатывать из-за того, что у узлов и агрегатов, которые входят в состав ее конструкции, есть заводской стандарт изготовления. В ходе этого процесса после покупки детали трутся между собой и в результате притираются. При этом в разных моделях автомобилей этот процесс занимает разное время и может составлять как 2 тысячи километров, так и 5 тысяч километров.
Эксперт подчеркнул, что в период обкатки владельцам особенно важно не заставлять машину работать в критических режимах.
«Автомобиль нельзя нагружать: делать резкие старты и резкие торможения, двигаться по пересечённой местности. И вторая задача обкатки — это выявить различного рода дефекты узлов и агрегатов», — объяснил специалист.
Исполнительный директор Управления по работе с партнерами СберЛизинга Ашот Ерицян до этого предупредил в беседе с «Газетой.Ru», что дальние поездки и быстрая езда ускоряют износ машины в летний сезон. Возрастают пробеги, увеличивается количество дальних поездок, а вместе с этим растет нагрузка на основные узлы автомобиля.

комментариев

В Челябинске запустят производство высокоточных пружин для машиностроения и атомной промышленности

При поддержке Корпорации МСП в Челябинской области запустят импортозамещающее производство высокоточных пружин для машиностроения, сельского хозяйства, атомной, нефтегазовой и пищевой промышленности. Компания «Металл Ленд» из Усть-Катава привлекла льготное финансирование в МСП Банке в размере 32 млн рублей по специальной программе поддержки малого и среднего бизнеса в моногородах, которую реализуют Минэкономразвития России и Корпорация МСП. Запуск полностью локализованного производства позволит предприятию выпускать более 7 млн изделий в год.
Льготные кредитные средства предоставлены МСП Банком, который является оператором программы, сроком на пять лет и будут направлены на создание производства высокоточных пружин малого диаметра до 16 мм.
Реализация инвестиционного проекта позволит предприятию расширить производственные мощности, увеличить объем выпуска продукции и укрепить позиции на российском рынке, где значительная часть спроса ранее обеспечивалась за счет импортной продукции. Компания планирует в течение трех лет удвоить свою долю рынка и нарастить выручку в 3,5 раза.
«Поддержка инвестиционных проектов предприятий в моногородах позволяет бизнесу запускать новые производства, осваивать выпуск востребованной продукции и создавать дополнительные возможности для развития территорий. Реализация проекта компании «Металл Ленд» будет способствовать расширению отечественного производства высокоточных комплектующих, развитию промышленной кооперации и укреплению технологической независимости российских промышленных предприятий», — отметил генеральный директор Корпорации МСП, председатель наблюдательного совета МСП Банка Александр Исаевич.
Для реализации проекта предприятие приобретет современное оборудование с ЧПУ, что позволит организовать полностью локализованное производство пружин сжатия, растяжения, кручения и конических пружин малого диаметра.
«Запуск нового производства — важный этап развития нашей компании. Привлеченное финансирование позволит приобрести современное оборудование и освоить выпуск новой продукции, востребованной российской промышленностью. И это часть плана, цель которого - вывести скромное по размерам предприятие в лидеры рынка», — отметил операционный директор компании «Металл Ленд» Евгений Оприков.
Программа льготного кредитования Минэкономразвития России и Корпорации МСП направлена на поддержку инвестиционных проектов малого и среднего бизнеса в 24 моногородах и 33 особых экономических зонах, связанных с созданием новых производств, модернизацией действующих предприятий и развитием экономики монопрофильных муниципальных образований. Оператором программы выступает МСП Банк. Воспользоваться финансированием могут компании приоритетных отраслей, которые зарегистрированы на данных территориях, ведут там деятельность, реализуют инвестиционный проект или исполняют контракт.

комментариев

🏢 Эталон удвоил ввод жилья в эксплуатацию в 1-ом полугодии 2026

Начинаем подводить итоги первого полугодия: делимся данными по вводу.

За 6 мес. 2026 года Компания ввела в эксплуатацию 327 тыс. кв. м продаваемой площади – вдвое больше, чем годом ранее. Основной объем ввода – 72% или около 240 тыс. кв. м – пришелся на Москву и Подмосковье, остальное – на другие регионы.

🏆 Кроме того, Эталон вошел в топ-10 застройщиков России по объему ввода жилья по итогам первого полугодия 2026 года, заняв 8-ю строчку рейтинга.

Ввод объектов в эксплуатацию позволяет раскрыть эскроу-счета и высвободить ликвидность. Эти средства мы направляем на приоритетные проекты – в рамках текущего фокуса на повышение операционной эффективности.

📌 Ознакомиться с рейтингом ЕРЗ можно на сайте: https://erzrf.ru/top-zastroyshchikov/rf?regionKey=0&topType=1&date=2026

комментариев