Мнение MP: ключевая ставка, акции Аэрофлота, фавориты на рынке акций

Рынок ждет июльского заседания ЦБ по ставке. Что будет с индексом Мосбиржи? Почему бумаги Аэрофлота продолжают расти? Какие компании в фаворе у МР? Рассказывает наш аналитик Алексей Тюрин

Что будет с рынком акций после заседания ЦБ?

Ставка сейчас не обладает тем эффектом, который был до 2022 года. Поэтому, если она и вырастет на 2 п.п., как многие закладывают в своих ожиданиях, то, наверное, сильно на рынок акций это в моменте не повлияет. Скорее, тут более значимы два других фактора — цены на нефть и валютный курс.

После введения санкций валютная волатильность сильно выросла. Ослабление рубля — позитив для индекса Мосбиржи в любом случае, поскольку 60% индекса — это экспортеры. Но пока об этом речи не идет, поскольку курс российской валюты сильно не меняется.

Есть ли интерес в Аэрофлоте?

У бумаг перевозчика есть потенциал роста.

Интересна ситуация с возвратом лизинга из зарубежного периметра в Россию. Если компании удастся это сделать (она надеется закончить эту историю в 2024-2025 годах, но сроки неточные), то прибыль от этого события будет измеряться десятками миллиардов.

Но это "бумажная" прибыль. По факту у Аэрофлота есть другие хорошие драйверы: рекордная загрузка и активный рост тарифов. Это следствие льготной программы субсидирования внутренних перелетов: после того, как она была отменена, цены начали приближаться к рыночным.

Кто фаворит?

Мы сейчас позитивно смотрим на Банк Санкт-Петербург. Рост ставки для банков скорее плюс, нежели минус, потому что расширяется процентная маржа, на которой банки зарабатывают. А у БСПБ очень дешевые пассивы, зачастую даже дешевле, чем в Сбере, так как много корпоративных клиентов и физлиц с бесплатными остатками.

Еще стоит отметить ЮГК. Фундаментально компания хорошая. Не очень высокая цена, проинвестированный САРЕХ и хорошая конъюнктура.

Другой фаворит — ЭсЭфАй. Сейчас, если сложить Европлан, МВидео и ВСК (последний не торгуется, но по отчетности есть капитал), то общая их капитализация будет около ₽190 млрд. Капитализация ЭсЭфАй сейчас — около ₽130 млрд. Кроме того, эти ₽130 млрд не учитывают погашение квазиказначейского пакета, которое будет в июле. То есть потенциал роста все еще есть.

Да, есть и скидка за холдинг. У той же АФК Система она тоже достаточно существенная, но в бумагах ЭсЭфАй — порядка 70%. Для холдингового дисконта это все же много.

Проблемным активом ЭсЭфАй можно назвать только М.Видео, но и то — у компании дела в последнее время идут неплохо. Плюс укрепление курса — позитив для М.Видео, если оно продлится достаточно долго.

Самый главный локомотив холдинга — Европлан, его капитализация составляет ₽110 млрд. Это больше 80% от капитализации всего холдинга.

Другая история — Х5. Купить уже не получится, потому что торги остановились из-за редомициляции. Ждем их возобновления в сентябре. Из плюсов — все еще достаточно низкая оценка. После переезда ждем, что рынок положительно воспримет эту новость. При этом есть риск навеса.

0 комментариев

посты по тегу

Первые партии асептики, использование ИИ, наша стратегия: LMBZ опубликовал Годовой отчет

Годовой отчет — это не только обязательное раскрытие информации. Мы постарались сделать его документом, который действительно интересно читать инвесторам.
В отчете — не только цифры и финансовые результаты, но и история того, чем жила компания в 2025 году и куда движется дальше.
Что внутри?
✅первые партии асептической упаковки и строительство нового производственного комплекса;
✅как изменилась база акционеров и почему для нас важна работа над ростом акционерной стоимости; что происходило на рынке молочной продукции и упаковки, а также где мы видим новые возможности для развития;
✅ участие компании в национальных проектах, вклад в развитие регионов и соответствие Стандарту общественного капитала бизнеса;
✅как искусственный интеллект помогает нашим клиентам — молочным заводам — повышать продажи и укреплять отношения с покупателями;
✅ истории людей, которые работают на предприятии, и заводских династий, благодаря которым производство не останавливается ни на день; наши планы на 2026 год.
В общем, получилось больше, чем просто годовой отчет.
Как отмечает руководитель направления по взаимодействию с инвесторами ПАО «Ламбумиз» Никита Демидов:
«Для нас открытость перед инвесторами — это не пункт в списке обязательных требований. Мы рассматриваем прозрачность как один из факторов устойчивого развития бизнеса, доверия со стороны акционеров и долгосрочного роста стоимости компании. Именно поэтому мы стараемся, чтобы годовой отчет был не только полным, но и действительно полезным для инвесторов. А еще, мы выполнили годовой отчет в визуальном стиле, который крайне редко 'эмитенты используют в мировой практике IR для годовых отчетов..».

Будем рады, если найдете время познакомиться с отчетом. Надеемся, он поможет лучше понять, чем сегодня живет «Ламбумиз» и каким мы видим будущее компании.

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ ВТБ $VTBR на ГОСА одобрил дивиденды за 2025 год — 9,71 ₽ на акцию (125,5 млрд ₽, 25% чистой прибыли по МСФО), реестр закрывается 20 июля.
Параллельно утверждена допэмиссия: 6,3 млрд акций по 87 ₽, привлечение 300–400 млрд ₽, размещение в августе; часть средств — на 5% в ВБ-банке (партнёрство с группой Вайлдберриз).
Глава банка Андрей Костин прогнозирует рекордную прибыль за 2026 год — не менее 600 млрд ₽ против 502 млрд ₽ в 2025-м.

Дивиденды урезаны вдвое относительно 2024 года, а допэмиссия по 87 ₽ при рыночной цене ~74 ₽ создаёт навес предложения для миноритариев — типичная схема банка, наращивающего капитал под новый цикл роста портфеля.

комментариев

🏆 Архитектура, звучащая в унисон: победа ГК «А101» на REPA 2026

Образовательный центр «Камертон» стал победителем в номинации «Концепция детского сада, школы» на международной архитектурно-девелоперской премии Real Estate Property Awards 2026 (REPA).

🌍 REPA — это престижная премия в сфере недвижимости, цель которой — выявлять лидеров рынка и способствовать повышению качества проектов. В этом году в конкурсе участвовали более 200 компаний и было подано свыше 100 заявок. Оценку проектам давали эксперты из разных отраслей и стран, в том числе из Франции, Италии и Великобритании.

🎻 «Камертон» — это современный образовательный центр со школой на 725 мест и детским садом на 225 детей. Его особенность — объединение в одном пространстве общеобразовательной и музыкальной школ с оркестровым и театральным залами. Объект строится в районе «Скандинавия».

📊 Проект ГК «А101» оценивали на основе следующих критериев: общая концепция, месторасположение и транспортная доступность, безопасность, архитектура, строительные и отделочные материалы, планировочные решения, инженерные системы и инклюзивная среда.

⭐ Победа в премии REPA в очередной раз подтверждает стремление Группы создавать по-настоящему качественные продукты, которые задают высокие стандарты для всей отрасли и сферы образования.

$RU000A108KU4 $RU000A10DZU7 $RU000A10DZT9
#А101

комментариев

#АстраPRO_Продукт: Боцман

Это рубрика для тех, кто устал от сложного IT-языка. Здесь мы будем объяснять, как работают продукты экосистемы «Группы Астра» через понятные каждому аналогии.

Сегодня расскажем про платформу Боцман, которая помогает управлять приложениями, «упакованными» в контейнеры. В них можно поместить любой груз (или любое IT-приложение), погрузить его на корабль и уверенно плыть к своей цели.

Боцман обеспечивает эту работу, отвечая за порядок на корабле. Подробнее — в карточках. Будем рады ответить на ваши вопросы — пишите нам в комментариях.

❤️ Ваша #ASTR

комментариев