Мнение MP: ключевая ставка, акции Аэрофлота, фавориты на рынке акций

Рынок ждет июльского заседания ЦБ по ставке. Что будет с индексом Мосбиржи? Почему бумаги Аэрофлота продолжают расти? Какие компании в фаворе у МР? Рассказывает наш аналитик Алексей Тюрин

Что будет с рынком акций после заседания ЦБ?

Ставка сейчас не обладает тем эффектом, который был до 2022 года. Поэтому, если она и вырастет на 2 п.п., как многие закладывают в своих ожиданиях, то, наверное, сильно на рынок акций это в моменте не повлияет. Скорее, тут более значимы два других фактора — цены на нефть и валютный курс.

После введения санкций валютная волатильность сильно выросла. Ослабление рубля — позитив для индекса Мосбиржи в любом случае, поскольку 60% индекса — это экспортеры. Но пока об этом речи не идет, поскольку курс российской валюты сильно не меняется.

Есть ли интерес в Аэрофлоте?

У бумаг перевозчика есть потенциал роста.

Интересна ситуация с возвратом лизинга из зарубежного периметра в Россию. Если компании удастся это сделать (она надеется закончить эту историю в 2024-2025 годах, но сроки неточные), то прибыль от этого события будет измеряться десятками миллиардов.

Но это "бумажная" прибыль. По факту у Аэрофлота есть другие хорошие драйверы: рекордная загрузка и активный рост тарифов. Это следствие льготной программы субсидирования внутренних перелетов: после того, как она была отменена, цены начали приближаться к рыночным.

Кто фаворит?

Мы сейчас позитивно смотрим на Банк Санкт-Петербург. Рост ставки для банков скорее плюс, нежели минус, потому что расширяется процентная маржа, на которой банки зарабатывают. А у БСПБ очень дешевые пассивы, зачастую даже дешевле, чем в Сбере, так как много корпоративных клиентов и физлиц с бесплатными остатками.

Еще стоит отметить ЮГК. Фундаментально компания хорошая. Не очень высокая цена, проинвестированный САРЕХ и хорошая конъюнктура.

Другой фаворит — ЭсЭфАй. Сейчас, если сложить Европлан, МВидео и ВСК (последний не торгуется, но по отчетности есть капитал), то общая их капитализация будет около ₽190 млрд. Капитализация ЭсЭфАй сейчас — около ₽130 млрд. Кроме того, эти ₽130 млрд не учитывают погашение квазиказначейского пакета, которое будет в июле. То есть потенциал роста все еще есть.

Да, есть и скидка за холдинг. У той же АФК Система она тоже достаточно существенная, но в бумагах ЭсЭфАй — порядка 70%. Для холдингового дисконта это все же много.

Проблемным активом ЭсЭфАй можно назвать только М.Видео, но и то — у компании дела в последнее время идут неплохо. Плюс укрепление курса — позитив для М.Видео, если оно продлится достаточно долго.

Самый главный локомотив холдинга — Европлан, его капитализация составляет ₽110 млрд. Это больше 80% от капитализации всего холдинга.

Другая история — Х5. Купить уже не получится, потому что торги остановились из-за редомициляции. Ждем их возобновления в сентябре. Из плюсов — все еще достаточно низкая оценка. После переезда ждем, что рынок положительно воспримет эту новость. При этом есть риск навеса.

0 комментариев

посты по тегу

Топ-10 длинных облигаций на 2026 год. Фиксируем высокую доходность

Долгосрочными считаются облигации со сроком до погашения свыше пяти лет. Этот класс долговых инструментов широко представлен на рынке: в него входят и федеральные облигации (ОФЗ), и муниципальные, и бумаги корпораций, и банковские облигации. При этом именно долгосрочные ОФЗ часто вызывают особый интерес у инвесторов.

📍 Актуальная подборка ОФЗ: Самые доходные выпуски ОФЗ на 2026 год. Пришло ли время для покупки?

Почему длинные облигации (от 5 лет) приносят больше дохода, чем короткие? Всё дело в риске. Представьте, что вы даёте в долг другу на 10 лет вперёд. Многое может поменяться, верно? Так же и с компанией-эмитентом.

Из-за этой неопределённости эмитент должен предложить более «вкусные» условия, чтобы привлечь инвесторов: либо высокий ежегодный процент (купон), либо саму облигацию по сниженной цене. Таким образом, повышенная доходность — это компенсация за ваш долгосрочный риск.

📍 Долгосрочные облигации сильнее всего реагируют на изменения ключевой ставки - это видно по цене:

• Если ставка растёт → Цены падают → Доходность к погашению растёт (так как можно купить бумагу с большим дисконтом, дешевле номинала).

• Если ставка падает → Цены растут → Доходность к погашению падает (инвесторы массово скупают длинные бумаги, чтобы зафиксировать доход, из-за спроса цена уходит выше номинала).

📍 Топ-10 длинных облигаций без оферт и амортизации:

• Казахстан выпуск 12 #RU000A101S08 Доходность — 15,63%. Купон: 7,92%. Текущая купонная доходность: 10,62% на 5 лет 5 месяцев. Выплаты: 2 раза в год

• Атомэнергопром 001P-10 #RU000A10DYG9 (ААА) Доходность — 15,47%. Купон: 15,15%. Текущая купонная доходность: 14,76% на 5 лет 5 месяцев. Выплаты: 4 раза в год

• Атомэнергопром 001P-08 #RU000A10CT33 (ААА) Доходность — 15,23%. Купон: 14,70%. Текущая купонная доходность: 14,45% на 4 года 8 месяцев. Выплаты: 4 раза в год

• Сбербанк ПАО 001Р-SBERD8 #RU000A10C8S6 (ААА) Доходность — 15,13%. Купон: 0%. на 4 года 6 месяцев.

Дисконтная облигация — это облигация без купонов. Её покупают дешевле номинала, а в конце срока получают номинал. Разница между ценой покупки и суммой погашения — это и есть доход.

• Газпром Нефть 003P-15R #RU000A10BK17 (ААА) Доходность — 15,42%. Купон: 2,00%. Текущая купонная доходность: 3,29% на 4 года 3 месяца. Выплаты: ежемесячно

• ЕвроТранс БО-001Р-06 #RU000A10ATS0 (А-) Доходность — 20,43%. Купон: 25,00%. Текущая купонная доходность: 21,15% на 4 года. Выплаты: ежемесячно

• Газпром нефть ПАО 003P-02R #RU000A1017J5 (ААА) Доходность — 14,63%. Купон: 7,15%. Текущая купонная доходность: 8,88% на 3 года 10 месяцев. Выплаты: 4 раза в год

• РЖД БО 001P-45R #RU000A10CDZ5 (ААА) Доходность — 14,83%. Купон: 13,85%. Текущая купонная доходность: 13,87% на 3 года 5 месяцев. Выплаты: ежемесячно

• ГК Самолет БО-П18 #RU000A10BW96 (А) Доходность — 20,85%. Купон: 24,00%. Текущая купонная доходность: 21,15% на 3 года 4 месяца. Выплаты: ежемесячно

• РЖД 001Р выпуск 14 #RU000A1008D7 (ААА) Доходность — 14,52%. Купон: 9,10%. Текущая купонная доходность: 10,23% на 3 года 3 месяца. Выплаты: 2 раза в год.

Подборка составлена из облигаций с умеренным риском, которые я считаю наиболее перспективными. Особенность в том, что их можно выгодно использовать с льготой на долгосрочное владение (ЛДВ): если владеть бумагами свыше трёх лет, доход от их продажи не облагается НДФЛ.

📍 Из анонсов на будущее: рассмотреть муниципальные облигации доходность по ним как правило выше доходности ОФЗ, но и риски никто не отменял, так что будем разбираться вместе.

Также в планах — подборка «личный анти-топ» эмитентов, которых стоит избегать консервативному инвестору. Чтобы не пропустить новые посты, подписывайтесь на канал. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Что происходит между нажатием кнопки и сделкой?

📘 Проскальзывание — это разница между ценой, по которой трейдер планировал открыть или закрыть сделку, и фактической ценой исполнения ордера. Оно возникает в момент, когда рынок не может исполнить заявку по ожидаемой цене.

Простой пример:

Вы собираетесь купить акцию по цене 30$ и сразу после открытия рынка ваш ордер был исполнен по 30,20$. Разница в 20 центов и есть проскальзывание.

🎓 Почему возникает проскальзывание и где оно проявляется сильнее всего?

Проскальзывание возникает в моменты, когда цена меняется быстрее, чем рынок успевает исполнять заявки. Это связано с нехваткой ликвидности по нужной цене или резким дисбалансом между спросом и предложением. В такие моменты заявка исполняется не по той цене, которую трейдер видит на экране, а по ближайшей доступной в стакане.

Особенно ярко проскальзывание проявляется во время выхода новостей, отчётов компаний, решений регуляторов или резких движений индексов. Также оно чаще встречается в малоликвидных инструментах и в моменты открытия или закрытия торговой сессии, когда рынок ещё не сбалансирован.

⚙️ Как учитывать проскальзывание в торговле:

— Учитывайте возможное проскальзывание при расчёте риска и размера позиции.

— Избегайте входов на пике волатильности без необходимости.

— Используйте лимитные ордера там, где важна точная цена входа.

— Установите допустимое проскальзывание, если торгуете на децентрализованных биржах, там часто есть такая возможность.

Даже хорошая стратегия может показывать слабый результат, если не учитывать условия исполнения сделок.

#термины

Подписывайтесь на Академию в Телеграм

комментариев

Трамп подписал 10.01 указ по венесуэльской нефти

Что будет с нефтяными доходами Венесуэлы и с компаниями США в нефтянке?

Этот указ — ещё один геополитический налог. Но Венесуэла не добавляет объём быстро, а США очень любит ручное управление рынком. Рынок это ненавидит, но потихоньку привыкает.

Нефть не торгуется по балансу спрос/предложение, а торгуется по настроению Трампа 😉

США как бы говорит Китаю:
— Мы не запрещаем, мы курируем.
Китай:
— Ок, хорошо, тогда мы купим у Ирана и России, и подождём скидку от “куратора”.

Если геополитический шум сохранится больше месяца, Brent даст +10%, и в любом случае волатильность вырастет.

https://t.me/ifitpro
#нефть

комментариев

🚀 6 самых интересных ОФЗ для получения ежемесячного пассивного дохода

Продолжаем богатеть на облигациях. На этот раз у нас самый надежный заемщик всея Руси - Минфин и его ОФЗ. Помимо стабильной зарплаты на заводе хочется просто человеческого пассивного дохода. Давайте посмотрим, какие 6 ОФЗ покроют 12 месяцев в году и принесут самую большую доходность, погнали!

Шалом, православные! Вот уже 4 года и 4 месяца я инвестирую в фондовый рынок моей любимой Российской Федерации. В моем телеграм-канале я открыто делюсь своим опытом, мыслями и переживаниями, также публикую все свои покупки.

Для получения пассивного дохода и крепкого сна, ну чтоб вот вообще не волноваться, нам как раз помогут ОФЗ с их надежностью и достаточно неплохой доходностью, спасибо, Эльвира Сахипзадовна, что даете нам возможность сберегать и сохранять свои кровно нажитые.
ЦБ немного смягчил свою ДКП и даже перешел к снижению ключа, но крепкий рубль (а он показал один из самых лучших результатов в мире в 2025 году, наш деревянный крепок как никогда) и плохие результаты других валют, прежде всего братской зеленой бумажки, на данный момент давали и дают самую хорошую доходность, и на мой взгляд, грех не воспользоваться данной сложившейся ситуацией и нам с вами зафиксировать двузначную доходность.

Естественно, на какую долю влетать в тот или иной инструмент, каждый для себя решит сам, отталкиваясь от страхов и рисков. В моем портфеле для ОФЗ выделено 20% в облигационном портфеле, приемлемо, так как основной упор у меня идет на дивидендные акции моей любимой Российской Федерации.

💘 Специально для вас разбил длинные ОФЗ по некоторым категориям:
по доходу на каждый месяц
по самой высокой текущей доходности

😀 6 ОФЗ для получения ежемесячного дохода

Собрались прекрасные выпуски с погашением от 9 лет и более, а также есть выпуски, которые могут попасть под переоценку при дальнейшем снижением ключа, тогда дорогому инвестору придется выбрать, продолжать получать купончики или зафиксировать появившийся апсайд.

● ОФЗ 26233 (январь, июль)
● ОФЗ 26240 (февраль, август)
● ОФЗ 26246 (март, сентябрь)
● ОФЗ 26253 (апрель, октябрь)
● ОФЗ 26248 (май, ноябрь)
● ОФЗ 26250 (июнь, декабрь)

😀 6 ОФЗ с самой высокой текущей доходностью

Тут все торгуются очень близко к номиналу, все относительно, конечно, понимаю, но и не 60% от цены номинала, так что ту только купоны, только доход, только хардкор.

● ОФЗ 26253 (13,9%)
● ОФЗ 26254 (13,9%)
● ОФЗ 26248 (13,7%)
● ОФЗ 26247 (13,7%)
● ОФЗ 26252 (13,6%)
● ОФЗ 26250 (13,6%)

Вот такие прекрасные выпуски мы имеем на сегодняшний день в нашем любимом казино для получения стабильного денежного потока с двузначной доходностью.

Давайте представим, что наш ЦБ умничка и молодец, хотя зачем представлять, наш ЦБ на самом деле умничка и молодец, спас экономику, уберег людей от турецкого сценария по инфляции и вообще вырулил уже к 6% по ней. Далее у ЦБ главная задача прийти к своей заветной цели, к умеренному росту цен в районе 4% и держать данный таргет, а нам в этих условиях говорит всем сердцем, граждане любимые, товарищи ненаглядные, давайте поменьше тратить и больше сберегать и предлагает ОФЗ, вклады для того, чтобы мы стали чуточку богаче и спокойнее.

На мой взгляд, данная подборка из длинных ОФЗ хорошая альтернатива просранным бабкам на сиюминутные развлечения в угоду размеренного и сбалансированного потребления. Придется прикупить чуток ОФЗ)).

В облигациях минимальная концентрация на одном эмитенте. Можно сказать, spray and pray. Диверсификация – наше все, холодная голова и здравый рассудок, что в один прекрасный солнечный день, кто-то может дефолтнуться (кроме ОФЗ, конечно)) ). Всех обнял! 💙

❗ Сервис, где веду учет инвестиций!

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Еще больше интересного в моем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не потеряться, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

💘 Полезное:

Мой портфель облигаций
Итоги инвестирования в 2025 году
3 компании для долгосрочного инвестора

комментариев