Мнение MP: ключевая ставка, акции Аэрофлота, фавориты на рынке акций

Рынок ждет июльского заседания ЦБ по ставке. Что будет с индексом Мосбиржи? Почему бумаги Аэрофлота продолжают расти? Какие компании в фаворе у МР? Рассказывает наш аналитик Алексей Тюрин

Что будет с рынком акций после заседания ЦБ?

Ставка сейчас не обладает тем эффектом, который был до 2022 года. Поэтому, если она и вырастет на 2 п.п., как многие закладывают в своих ожиданиях, то, наверное, сильно на рынок акций это в моменте не повлияет. Скорее, тут более значимы два других фактора — цены на нефть и валютный курс.

После введения санкций валютная волатильность сильно выросла. Ослабление рубля — позитив для индекса Мосбиржи в любом случае, поскольку 60% индекса — это экспортеры. Но пока об этом речи не идет, поскольку курс российской валюты сильно не меняется.

Есть ли интерес в Аэрофлоте?

У бумаг перевозчика есть потенциал роста.

Интересна ситуация с возвратом лизинга из зарубежного периметра в Россию. Если компании удастся это сделать (она надеется закончить эту историю в 2024-2025 годах, но сроки неточные), то прибыль от этого события будет измеряться десятками миллиардов.

Но это "бумажная" прибыль. По факту у Аэрофлота есть другие хорошие драйверы: рекордная загрузка и активный рост тарифов. Это следствие льготной программы субсидирования внутренних перелетов: после того, как она была отменена, цены начали приближаться к рыночным.

Кто фаворит?

Мы сейчас позитивно смотрим на Банк Санкт-Петербург. Рост ставки для банков скорее плюс, нежели минус, потому что расширяется процентная маржа, на которой банки зарабатывают. А у БСПБ очень дешевые пассивы, зачастую даже дешевле, чем в Сбере, так как много корпоративных клиентов и физлиц с бесплатными остатками.

Еще стоит отметить ЮГК. Фундаментально компания хорошая. Не очень высокая цена, проинвестированный САРЕХ и хорошая конъюнктура.

Другой фаворит — ЭсЭфАй. Сейчас, если сложить Европлан, МВидео и ВСК (последний не торгуется, но по отчетности есть капитал), то общая их капитализация будет около ₽190 млрд. Капитализация ЭсЭфАй сейчас — около ₽130 млрд. Кроме того, эти ₽130 млрд не учитывают погашение квазиказначейского пакета, которое будет в июле. То есть потенциал роста все еще есть.

Да, есть и скидка за холдинг. У той же АФК Система она тоже достаточно существенная, но в бумагах ЭсЭфАй — порядка 70%. Для холдингового дисконта это все же много.

Проблемным активом ЭсЭфАй можно назвать только М.Видео, но и то — у компании дела в последнее время идут неплохо. Плюс укрепление курса — позитив для М.Видео, если оно продлится достаточно долго.

Самый главный локомотив холдинга — Европлан, его капитализация составляет ₽110 млрд. Это больше 80% от капитализации всего холдинга.

Другая история — Х5. Купить уже не получится, потому что торги остановились из-за редомициляции. Ждем их возобновления в сентябре. Из плюсов — все еще достаточно низкая оценка. После переезда ждем, что рынок положительно воспримет эту новость. При этом есть риск навеса.

0 комментариев
    посты по тегу
    #

    Инвест Оракул — теперь попробовать может КАЖДЫЙ!

    Друзья, мы сделали важный шаг навстречу всем трейдерам и инвесторам!

    🎯 ДЕМО-РЕЖИМ АКТИВИРОВАН
    3 дня • 10 запросов • Полностью бесплатно

    Это не просто «попробовать на вкус». Это полноценный доступ к мощнейшему ИИ-анализу 1000+ инструментов — акции, криптовалюта, форекс, сырьё и металлы.
    Что вы получите уже в демо:
    ✅ График реального времени
    ✅ Полный AI-анализ с профессиональными индикаторами
    ✅ Волны Эллиотта, точные точки входа, уровни SL и TP
    ✅ Готовые рекомендации на день / неделю / месяц

    Просто напишите в чат название актива — и мгновенно получите профессиональный разбор.

    Примеры, которые можно проверить прямо сейчас:
    BTC • GAZPROM • EURUSD • NVDA • GOLD • SBER и сотни других.
    🔥 После демо — полный доступ без ограничений
    Оформите подписку и получите:
    • Неограниченное количество запросов
    • Персональный инвестиционный портфель
    • PDF-отчёты с детальным анализом
    • Приоритетную поддержку

    Тарифы на выбор:
    ⚡ 7 дней — 1 000 ₽
    🔥 2 недели — 5 000 ₽
    💎 1 месяц — 8 000 ₽

    Как начать?
    1. Перейдите в бота → @TraidingAI88_bot
    2. Нажмите /start (или просто напишите любое название актива)
    3. Оцените демо-режим
    4. Если понравилось — оформите подписку одним кликом

    Время действовать.
    Рынок не ждёт. Пока другие ищут «волшебные» сигналы — вы уже будете работать с одним из самых продвинутых ИИ-аналитиков на рынке.

    Попробуйте прямо сейчас — демо-режим уже активен для всех!

    Жмите /start и пишите первый актив 👇

    Инвест Оракул — теперь попробовать может КАЖДЫЙ!

    Анализ финансовых результатов «Аэрофлота» за I квартал

    Опубликованная «Аэрофлотом» отчётность за первый квартал демонстрирует неоднозначную динамику: ряд показателей улучшился, но итоговый результат остаётся убыточным. Разберём подробнее:
    Выручка показала рост на 5,70 % (до 172,34 млрд рублей) благодаря увеличению доходов от авиаперевозок — несмотря на вынужденные отмены части рейсов.
    Себестоимость продаж выросла на 3,10 % (до 175,89 млрд рублей), что частично нивелировало прирост выручки.
    Валовый убыток сократился вдвое — на 52,10 %, до 3,55 млрд рублей. Это говорит об улучшении маржинальности.
    Убыток от продаж уменьшился на 26,40 % — до 9,18 млрд рублей. Показатель соответствует нормализованным значениям для низкого
    сезона первого квартала.
    Чистый убыток составил 12,57 млрд рублей.
    Скорректированный чистый убыток — 7,87 млрд рублей против скорректированной чистой прибыли 1,98 млрд рублей годом ранее.
    Разница связана с разовыми факторами и корректировками.
    Выводы:
    Компания демонстрирует прогресс в снижении валового и операционного убытка.
    Рост выручки и сокращение убытка от продаж указывают на эффективность операционной
    деятельности.
    Однако итоговая убыточность сохраняется из‑за высокой базы расходов и внешних факторов
    (отмены рейсов).

    Анализ финансовых результатов «Аэрофлота» за I квартал

    С днём Весны и Труда!

    Дорогие коллеги и партнеры!

    Примите наши искренние поздравления с Днём Весны и Труда — символом созидания и профессиональной гордости!

    Ваш ежедневный труд требует особой ответственности и точности, слаженной работы в стремлении к общему успеху и заслуживает уважения.

    Благодарим вас за безупречное партнерство: за доверие, оперативность, надежность, которые позволяют нам совместно решать самые сложные задачи и дают возможность компании ПАО «Европейская Электротехника» успешно развиваться.

    Желаем вам стабильности в делах, легкого запуска любых проектов и мощной энергии для достижения целей. Пусть ваш труд всегда будет заметным, а награда — достойной. Благополучия и процветания вам и вашим семьям!

    С праздником Весны и Труда!


    С уважением,
    команда ПАО «Европейская Электротехника»

    С днём Весны и Труда!