Минцифры рассматривает возможность перевода банковских уведомлений и SMS-кодов в мессенджер Max.

🪙 Что будет со ставкой и что под это можно купить?

Совет директоров Банка России на заседании 19 декабря может рассмотреть снижение ключевой ставки до 16% годовых, считают большинство опрошенных ТАСС экспертов.
Некоторые эксперты считают, что ставку могут снизить до 15,5%, но таких меньшинство. Но есть и менее популярные идеи: оставят без изменений или понизят на 1,5-2%.
Мое мнение, что скорее снизят на 0,5-1 %.
Инфляция снижается, так что есть все основания для снижения. Но быстрое снижение вряд ли возможно.

Что под это можно купить?
Если ставку снизят, то можно под это покупать как акции так и облигации ( спасибо, кэп!). Ничего нового не скажу, думаю и так это все понимают.

🌲Акции.
Думаю, что вырастут в основном те компании, у которых высокие долги. Чем больше долг, тем потенциально меньше придется платить за его обслуживание при снижении ставки.
АФК с их чистыми долгами более 1,3 трлн рублей.
Застройщики : Самолет, ПИК, ЛСР и т.д. У некоторых застройщиков высокие долги, а снижение ставки для них может быть благоприятным. Снижение процентов по ипотеке может привести к росту продаж. Но опять же 0,5-1 % большой роли не сыграют.
Газпром. По версии Форбс – это компания с самым высоким долгом в России. Чистый долг – 5,8 трлн рублей. Снижение даже на 1% по платежам – это уже экономия для компании 58 млрд рублей в год.
МТС. Долг – 480 млрд рублей. Идея такая же – ниже ставка, больше экономия по долгам. Возможно и дивиденды будут в большей безопасности.
Сюда же можно добавить Роснефть ( долг 2,7 трлн), Эн + ( 800 млрд), Норникель ( 830 млрд) и т.д.

🎄Облигации.
Я бы отдал предпочтение относительно надежным компаниям.
В ноябре делал подборку из таких бумаг. Кредитный рейтинг АА и А.

Пример:
Балтийский лизинг. БО-П16.
Евротранс. 001Р-05.
Делимобиль. 001Р-06.
ГТЛК. 002Р-08.
АФК. 002Р-01
ВУШ. 04.
Биннофарм. 4 и 5 выпуски.
Селигдар. 001Р-03.
Селектел 06Р.

Ещё недавно можно было найти выпуски с доходностью к погашению 16-20%, причем со сроком на 2-3 года. Сейчас ситуация меняется, по некоторым выпускам доходность даже немного выросла.
+ Меняются кредитные рейтинги, меняется ситуация с долгами и появилась пару компаний с высокой вероятностью дефолта ( правда не в этой подборке).

В конце концов можно выбрать ОФЗ и зафиксировать доходность на несколько лет в районе 14 %, или заработать на дальнейшем снижении ставки. ОФЗ 26238 и 26248 никто не отменял.

Пишите ваши прогнозы по ставке и что под это дело интересного можно купить.

@pensioner30

Новые флоатеры: Алроса 002P-01 против Россети Волга 001Р-01. Основные риски и 10 альтернатив

Сейчас только ленивый не выходит на рынок долга с флоатером. Все верят, что снижение ключевой ставки не будет быстрым. На волне этой тенденции каждый второй эмитент предлагает подобные инструменты. Но насколько это интересно для инвестора и какие доходности сейчас есть на рынке? Давайте разбираться:

📍 Параметры выпуска Алроса 002P-01:

• Рейтинг: ААА (Стабильный) от Эксперт РА
• Номинал: 1000Р
• Объем: не менее 20 млрд рублей
• Срок обращения: 2 года
• Купон: КС + 180 б.п.
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

📍 Параметры выпуска Россети Волга 001Р-01:

• Рейтинг: АА+ (Стабильный) от АКРА
• Номинал: 1000Р
• Объем: не менее 2,5 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: КС + 175 б.п.
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата книги: 18 декабря
• Начало торгов: 23 декабря

Финансовые результаты АЛРОСА #ALRS МСФО за 6 месяцев 2025 года:

• Чистая прибыль: 40,6 млрд руб. (+10,3% г/г);
• Выручка: 134,2 млрд руб. (-25,2% г/г);
• Прибыль от основной деятельности: 27,9 млрд руб. (-26,2% г/г);
• EBITDA: 37,1 млрд руб. (-42,1% г/г).

• Долгосрочные обязательства: 127,4 млрд руб. (-22,0% за 6 месяцев);
• Краткосрочные обязательства: 134,9 млрд руб. (+6б8% за 6 месяцев);

• Чистый долг/EBITDA: 1,2x.

Финансовые результаты Россети Волга #MRKV РСБУ за 6 месяцев 2025 года:

• Выручка: 59,28 млрд руб. (+53,2% г/г);
• Чистая прибыль: 4,31 млрд руб. (+199,3% г/г);
• Активы (итого): 91,69 млрд руб. (+16,5% г/г);
• Капитал и резервы: 52,30 млрд руб. (+9,9% г/г);

• Краткосрочные обязательства: 23,74 млрд руб. (+96,7% г/г);
• Долгосрочные обязательства: 15,66 млрд руб. (-17,8% г/г).

• Чистый долг/EBITDA: 0,81x.

📍 Что готов предложить нам рынок долга в качестве альтернативы:

• РЖД 001Р-28R #RU000A106ZL5 (ААА) Купон: КС+1,2% на 4 года 9 месяцев, ежемесячно
• Аэрофлот П02-БО-02 #RU000A10CS75 (АА) Купон: КС+1,6% на 4 года 8 месяцев, ежемесячно
• Россети 001Р-11R #RU000A107CG2 (ААА) Купон: КС+1,05% на 3 года 11 месяцев, ежемесячно
• Газпром капитал выпуск 14 #RU000A1087J8 (ААА) Купон: КС+1,3% на 3 года 2 месяца, ежемесячно
• Норникель БО-001Р-07 #RU000A1083A6 (ААА) Купон: КС+1,3% на 3 года 2 месяца, ежемесячно
• Инарктика 002Р-03 #RU000A10B8P3 (А+) Купон: КС+3,4% на 2 года 3 месяца, ежемесячно
• Селигдар 001Р-07 #RU000A10D3X6 (А+) Купон: КС+4,5% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно
• АФК Система 002P-05 #RU000A10CU55 (АА-) Купон: КС+3,5% на 1 год 8 месяцев, ежемесячно
• Группа Позитив 001Р-01 #RU000A109098 (АА) Купон: КС+1,7% на 1 года 6 месяцев, ежемесячно
• Балтийский лизинг БО-П11 #RU000A108P46 (АА-) Купон: КС+2,3% на 1 года 5 месяцев, ежемесячно

📍 Ключевые риски для флоатеров:

• Снижение ставок: При смягчении риторики ЦБ и пересмотре прогнозов по ключевой ставке вниз инвесторы начнут уходить из флоатеров в облигации с фиксированным купоном, что при низкой ликвидности создаст давление на цены.

• Геополитика: Прогресс в мирном урегулировании может спровоцировать отток в более рисковые активы (акции), усиливая коррекцию.

📍 Вывод для инвестора:

• Если не критичны краткосрочные просадки и интересна доходность выше банковского депозита — флоатеры стоит удерживать.

• Любая временная коррекция будет компенсирована высокой купонной доходностью. При удержании до погашения возврат номинала гарантирован.

Моя стратегия во флоатерах: фокус на коротких выпусках (до 2 лет) в рамках облигационного портфеля. Доля от депозита комфортная - позволяет гибко управлять позицией и наращивать её в моменты рыночных просадок.

Меня не привлекают сверхнадёжные флоатеры уровня ОФЗ (ААА) из-за скромной доходности, поэтому осознанно беру на себя чуть больший риск за более высокий купон. Из того, что держу лично: Селигдар 001Р-07 и АФК Система 002P-05.

✅️ Больше аналитики — в нашем Telegram-канале. Там же мой актуальный обзор облигационного портфеля и личные сделки.

'Не является инвестиционной рекомендацией

Необычный ход АПРИ в новом облигационном выпуске

На долговом рынке царит оживление: инвесторы активно ищут выпуски с фиксированными купонами, ведь слухи о возможном снижении ключевой ставки подогревают аппетит к долгосрочным бондам. Сегодня у меня на разборе новый выпуск облигаций компании АПРИ.

💼 Итак, 23 декабря АПРИ планирует разместить облигационный выпуск серии 002P-12 объемом не менее 1 млрд рублей. Срок обращения составит 3,5 года, а ставка ежемесячного фиксированного купона до 25% годовых, что ориентирует на доходность к погашению не выше 28,08% годовых.

Примечательно, что оферта по выпуску не предусмотрена, что в условиях цикла смягчения ДКП можно расценить как новогодний подарок от эмитента, поскольку появляется возможность зафиксировать высокую доходность на длинном горизонте. А в последний год обращения ежеквартально осуществляется погашение номинальной стоимости амортизационными частями по 25% в даты выплат 33-го, 36-го, 39-го, 42-го купонов.

Кредитный рейтинг компании – «BBB-|ru|», прогноз «стабильный» от НРА, а также BBB-.ru со стабильным прогнозом от НКР. Бумаги эмитента относятся к сегменту ВДО, что следует учитывать при принятии инвестиционных решений.

АПРИ – ведущий девелопер в Челябинской области. При этом деятельность компании не ограничивается домашним рынком. У эмитента есть проекты в Свердловской, Ставропольской и Ленинградской областях, а также в Приморском крае. АПРИ масштабирует проекты КРТ – «Пятиминутных городов» на базе уже зарекомендовавшего себя в Челябинске проекта «ТвояПривилегия». Портфель диверсифицируют не только по географии, но и по типу недвижимости: в активе компании жилье, коммерческие и курортные объекты, например всесезонный мультикурорт «ФанПарк» в Челябинске.

📊 Даже в условиях сложной рыночной конъюнктуры компания весьма неплохо отчиталась за 9 месяцев 2025 года. Выручка увеличилась на 9% до 15,4 млрд рублей. В третьем квартале показатель вырос на 33% – смягчение ДКП даёт ощутимый эффект, и этот процесс будет только усиливаться.

Показатель EBITDA вырос на 21% до 6,1 млрд рублей. Доходная часть в отчетном периоде росла быстрее выручки, что обусловлено увеличением доли высокомаржинальных сделок. У эмитента один из самых высоких в отрасли показателей стройготовности жилья – 75%, при среднеотраслевом значении 46%. Компания живет в логике продаж жилья на высоких стадиях готовности, которые традиционно более рентабельны, чем продажи на ранних стадиях.

📈 Руководство ставит амбициозную цель – удвоить выручку к 2026 году, в том числе за счёт экспансии в новые регионы. И это не пустые слова: прогнозы Сбербанка о росте ипотечного кредитования на 40% в 2026 году создают благоприятный фон для реализации планов.

Новый выпуск облигаций АПРИ - один из самых длинных выпусков с высоким купоном, что особенно интересно в условиях снижения ключевой ставки. Особенно для тех, кто верит в восстановление рынка недвижимости и ищет в сегменте ВДО облигации с щедрой премией к ОФЗ и банковским депозитам.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

🥳 POSI четыре года на бирже!

В декабре 2021 года Positive Technologies провела размещение акций и стала первой публичной компанией в области кибербезопасности на Московской бирже.

За это время мы проделали насыщенный путь. Уверены, что самое интересное еще впереди, а пока делимся позитивными итогами четырех лет на бирже:

✔️ Инвесторов POSI — более 200 тысяч. На старте размещения у нас было всего 1400 акционеров. Благодарим каждого, кто проходит этот путь вместе с нами! Больше об акционерах POSI рассказываем в карточках.

✔️ Наши акции включены в широкий ряд индексов: основные индексы Московской биржи — IMOEX и РТС, а также индекс акций широкого рынка, индекс средней и малой капитализации, индекс информационных технологий, индекс инноваций.

✔️ Ликвидность бумаг растет. Средний дневной объем торгов акциями за четыре года составил 539 млн рублей. В этом году — 861 млн рублей (почти в девять раз больше по сравнению с нашим первым годом на бирже). Все это говорит об инвестиционной привлекательности бумаг для инвесторов и низкой волатильности наших акций.

✔️ Мы разместили пять выпусков облигаций и ЦФА. Первый выпуск был размещен еще перед выходом на биржу в качестве эмитента акций и успешно погашен в июле 2023 года. Второй выпуск мы погасили в декабре этого года. Сейчас инвесторам доступны три выпуска облигаций с фиксированным и плавающим купоном, а также цифровые финансовые активы — инструмент, который мы впервые предложили рынку в этом году.

✔️ Регулярно рассказываем о компании и отвечаем на вопросы. За четыре года мы приняли участие в 65 IR-конференциях и 92 онлайн-эфирах, провели 15 дней инвестора и встреч по итогам финансовых результатов, организовали более 70 встреч с аналитиками.

✔️ Видимся с инвесторами не только в столице, но и других городах России. В партнерстве с крупнейшими банками и брокерами мы провели более 15 встреч в Архангельске, Екатеринбурге, Казани, Самаре, Санкт-Петербурге, Уфе. А заключительная встреча с акционерами в этом году состоялась 10 декабря в Якутске (интересный факт: всего в Якутии живет 741 акционер POSI).

✔️ Продолжаем общаться в соцсетях. Мы доступны в Пульсе, Telegram, соцсети «Профит» от БКС и «Импульс» от Market Power, на блог-платформе Smart-Lab и в приложении «СберИнвестиции». В этом году мы появились в соцсети для инвесторов «Базар», а сейчас готовимся к запуску канала в сообществе «Альфа-Инвестор».

✔️ Заслужили доверие профессионального сообщества. За время публичности мы трижды стали победителем IR-рейтинга эмитентов от Smart-Lab. Кроме того, получили более 50 наград от Ассоциации Центров Обработки Данных, Московской биржи, Т-Банка, Cbonds, Е+, Investment Leaders, RAEX, Preqveca.

✔️ Мы уверенно продолжаем наш путь: развиваем бизнес и запускаем новые продукты, выходим в новые технологические и географические ниши. И, конечно, продолжаем поддерживать открытый и честный диалог с инвесторами.

🍰 P. S. 17 декабря отмечают день рождения 544 наших акционера (как и POSI). Поздравляем вас! Если вы один из них, напишите в комментариях — первым пяти именинникам мы отправим подарки.

#POSI #позитив