М.Видео фиксирует рост доли СТМ и усиливает позиции собственных брендов в ключевых категориях
ПАО «М.видео» отмечает существенное укрепление позиций собственных торговых марок (СТМ). По итогам 2025 года их доля в обороте компании достигла 3,0%, увеличившись с 1,6% годом ранее и 1,2% в 2023 году. Таким образом, за два года показатель вырос более чем в два раза, прибавив 1,8 п. п., что отражает переход направления в число ключевых драйверов ассортимента.
Руководитель по развитию СТМ Компании М.Видео Юлия Захарова:
«Собственные торговые марки становятся одним из ключевых элементов нашей ассортиментной и ценовой стратегии. За последние два года их доля в обороте выросла более чем вдвое — с 1,2% до 3,0%, и сегодня мы видим устойчивый спрос на такие решения практически во всех массовых категориях.
Покупатели все чаще делают выбор в пользу СТМ благодаря сочетанию функциональности, качества и доступной цены. Особенно заметно это в категориях с высокой чувствительностью к цене, где важно получить надежный продукт без переплаты за бренд. При этом по мере роста доверия к собственным маркам спрос смещается и в более технологичные сегменты — такие как телевизоры, бытовая техника и электроника.
Для нас развитие СТМ — это стратегический инструмент управления предложением. Он позволяет быстрее реагировать на изменения спроса, гибко формировать ценовое позиционирование и повышать эффективность бизнеса за счет оптимизации цепочек поставок и работы с производителями.
В дальнейшем мы планируем масштабировать направление: усиливать присутствие СТМ в ключевых категориях, расширять продуктовую линейку и выходить в новые сегменты, в том числе в рамках развития мультикатегорийной модели маркетплейса».
Наиболее заметная динамика зафиксирована в ряде технологичных и массовых категорий. Так, в сегменте PC-мониторов доля СТМ выросла с 0,2% до 6,9%, в микроволновых печах — с 5,6% до 10,1%, в кухонной технике — с 4,0% до 7,9%. Существенный рост также продемонстрировали телевизоры, где показатель увеличился с 3,1% до 5,8%, и стиральные машины — с 2,2% до 4,5%. В категории товаров для ухода за одеждой доля СТМ выросла с 1,5% до 5,4%, что отражает расширение присутствия СТМ даже в традиционно брендозависимых категориях.
Одновременно ряд направлений уже вышел на значимую долю СТМ в продажах. В категории кондиционеров показатель достиг 11,6%, в товарах для ухода за телом — 10,5%, в сегменте техники для приготовления кофе — 9,7%.
Такая динамика отражает изменение потребительского поведения: покупатели все чаще делают выбор в пользу функциональных и доступных решений с оптимальным соотношением цены и качества. На этом фоне СТМ становятся самостоятельным фактором спроса.
Дополнительным драйвером роста СТМ становится развитие собственного бренд-портфеля с четким позиционированием под разные каналы продаж и потребительские сценарии. Компания выстраивает архитектуру брендов, позволяющую эффективно охватывать как офлайн-розницу, так и маркетплейс, а также разные ценовые сегменты.
Бренд Carrera, эксклюзивно представленный в М.Видео, ориентирован на сегмент функциональной и более продвинутой бытовой техники. Покупателям предлагаются устройства с расширенным набором характеристик и выразительным дизайном, что позволяет формировать дополнительную потребительскую ценность и усиливать маржинальность. Линейка бренда последовательно расширяется и выходит за пределы классических категорий электроники и бытовой техники — в 2025 году ассортимент Carrera был дополнен новыми направлениями, включая категорию чемоданов.
Бренд hi. сфокусирован на массовом сегменте и в первую очередь развивается в розничной сети Компании. Его ключевая задача — закрывать базовые повседневные потребности покупателей, предлагая доступную и функциональную технику для ежедневного использования. Такой подход позволяет формировать конкурентное ценовое предложение в наиболее востребованных категориях и обеспечивать стабильный спрос в офлайн-канале.
Отдельное направление связано с развитием СТМ на маркетплейсах. В 2025 году М.Видео перезапустила бренды Novex и Cameron, ориентированные на массовый сегмент бытовой техники и развитие онлайн-продаж. Под этими марками была представлена обновленная линейка устройств для повседневного использования, сформированная на основе анализа пользовательских сценариев и предпочтений покупателей. Развитие этих брендов позволяет Компании усиливать присутствие в наиболее чувствительных к цене категориях и масштабировать предложение за счет более гибкой ассортиментной политики.
Посты по ключевым словам
Термолэнд Капитал - новый ЗПИФ от лидера термального рынка!
Не все ЗПИФы по-настоящему «полезны». Достаточно посмотреть на охлаждение рынка складской недвижимости. Именно поэтому я решил сегодня разобрать ЗПИФ от Termoland с весьма заманчивой доходностью, и который несет ту самую пользу, ведь компания развивает рынок термальных комплексов.
💼 Итак, уже завтра на МосБирже стартуют торги ЗПИФ «Термолэнд Капитал». Целевая доходность определяется на уровне ключевая ставка + 5,5%, с ежегодным пересмотром, что делает фонд прозрачным с точки зрения получения дохода инвестором. Таким образом, доходность в первый год составит 20,5%.
Выплата денежных средств будет осуществляться ежемесячно на трёхлетнем горизонте. Цена размещения пая составит 1000 рублей. Найти паи фонда в приложении брокера можно по ISIN-коду RU000A10D814, правда, они доступны только для квалифицированных инвесторов.
Термальные комплексы - это места для семейного отдыха, которые включают в себя водные и парные зоны, спа-услуги, детские зоны развлечений и фитнес. Люди всё чаще ищут такие места, где можно спокойно отдохнуть душой и телом. Вот почему спрос на городские курорты поступательно растёт: только в прошлом году открылось 16 новых комплексов общей площадью 140 тыс. м². Всего в России уже действует 76 термальных зон, и в ближайшее время появится ещё двадцать.
📊 Termoland уверенно лидирует на рынке с долей в 29%. В 2025 году выручка компании выросла на 150%, превысив 5 млрд рублей, а её комплексы посетили более 3 млн человек. Что дальше? В 2026 м - запуск 5 новых объектов и рост выручку до 9 млрд, а к 2030 году сеть может вырасти до 60 комплексов.
Для реализации стратегии развития компания привлекает капитал в рамках ЗПИФа. При этом у эмитента уже есть положительный трек-рекорд на долговом рынке: компания выпустила семь выпусков ЦФА, три из которых погашены, а по оставшимся выпускам все купоны выплачиваются исправно.
Термальные комплексы - это не просто мода, а устойчивый тренд, отражающий запрос общества на здоровый и комфортный отдых. Инвестиции в этот сегмент выглядят интересно. Но есть и нюансы. Общий спад потребительской активности может замедлить рост спроса на услуги термальных комплексов. Этот фактор нужно учитывать при принятии инвестиционных решений. Буду внимательно следить за ходом размещения ЗПИФа «Термолэнд Капитал».
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
Разбор выпуска Медскан 001Р-02: доходность, риски и альтернативы
АО «Медскан» - входит в периметр консолидации ГК Росатом, является одной из крупнейших компаний РФ в негосударственном секторе здравоохранения. Активы Медскан обладают широкой географией присутствия, располагаются в 31 регионе и 105 городах России, большая часть медицинских учреждений представлена в Центральном Федеральном Округе.
Структура бизнеса компании включает в себя 65 медицинских центров, 451 медицинский офис, а также диагностические центры, лаборатории, госпитали с хирургическим стационаром и пр.
📍 Параметры выпуска Медскан 001Р-02:
• Рейтинг: А (стабильный) от АКРА
• Номинал: 1000Р
• Объем: не менее 3 млрд рублей
• Срок обращения: 2 года 1 месяц
• Купон: до КБД (2 года) +400 б.п. (~16.25%) YTM не выше 17,59% годовых.
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 22 апреля 2026
• Дата размещения: 28 апреля 2026
Кредитный рейтинг от АКРА — А(RU), прогноз стабильный (данные на 31.03.2026). Ключевой фактор — поддержка со стороны Росатома. Оценка собственной кредитоспособности (ОСК) — на ступень ниже: А-(RU).
📍 Финансовые результаты по МСФО за 2025 год:
• Выручка: 32,6 млрд рублей (+16%, 2024: 28,0 млрд рублей)
• Валовая прибыль: 13,2 млрд рублей (+21%, 2024: 10,9 млрд рублей)
• EBITDA: 5,0 млрд рублей (+28%, 2024: 3,9 млрд рублей)
• Капитальные затраты: 2,7 млрд рублей (+13% г/г).
• Чистый убыток: увеличился в 2,8 раза и составил 3,3 млрд рублей. Это связано с ростом совокупных финансовых расходов до 4,6 млрд рублей (+62% г/г), включая процентные расходы по займам — 2,4 млрд рублей (+38% г/г).
• Долгосрочные обязательства: 14,8 млрд руб. (+3,5% г/г)
• Краткосрочные обязательства: 10,6 млрд руб. (-3,7% г/г)
• Чистый Долг/EBITDA: составил 3,0х против 2,9х годом ранее.
В 2025 году компания расширила свою экосистему в сфере здравоохранения, совместив обычные медучреждения и онлайн-сервисы в общефедеральную платформу.
В марте 2026 года сообщалось о планах выйти на IPO в сентябре 2026 года. Предполагалось, что Free-float после размещения может достигнуть 15%.
В обращении находится единственный выпуск на 3 млрд рублей:
• Медскан 001Р-01 #RU000A10BYZ3 Доходность к погашению: 16,12%/ Купон: 18,50% Текущая купонная доходность: 17,59% на 1 год 5 месяцев.
📍 Что готов предложить нам рынок долга:
• ЭкоНива 001Р-01 #RU000A10EJZ8 (17,10%) А на 2 года 10 месяцев
• Аэрофьюэлз 003Р-01 #RU000A10E4Y1 (18,58%) А на 2 года 3 месяца
• Камаз ПАО БО-П22 #RU000A10EN29 (17,20%) А на 1 год 10 месяцев
• Сэтл Групп 002Р-07 #RU000A10EK06 (17,09%) А на 1 год 10 месяцев
• Полипласт АО П02-БО-13 #RU000A10DZK8 (18,65%) А на 1 год 8 месяцев
• Село Зелёное оббП02 #RU000A10DQ68 (17,72%) А на 1 год 7 месяцев
Что по итогу: Выручка растёт умеренно, рентабельность по EBITDA слегка улучшается, однако чистый убыток увеличивается кратно. Причина кроется в высокой долговой нагрузке и растущих финансовых расходах. Уровень задолженности остаётся высоким, денежных средств на счетах почти нет, а затраты на обслуживание долга продолжают повышаться.
При этом бизнес компании уверенно растёт, а наличие крупного акционера с госучастием (50% принадлежит Росатому) вселяет определённую уверенность в надёжности. Тем не менее участвовать в размещении я пока не планирую, поскольку даже внутри той же рейтинговой категории можно найти более интересные варианты с лучшей доходностью.
Надеюсь, материал пригодился. Если это так — не поленитесь прожать реакцию под постом. Для меня это лучший сигнал от Вас.
✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендацией