Лента - дивиденды или еще больше M&A?

Главные новости GloraX:
• Запустили торги облигациями нового трехлетнего выпуска серии 001Р-04 с ежемесячной выплатой купона. Ставка купона, как уже объявляли ранее, была зафиксирована по верхней границе на уровне 25,5%!


Новости отрасли:
🔍 ДОМ.РФ: в марте российские банки выдали 61 тыс. ипотечных кредитов (+16% к февралю) на сумму 258 млрд рублей (+13%). Доля льготных программ в общем объеме выдачи ипотеки выросла до 80%. Аналитики отмечают, что поддержку рынку оказало снижение банками комиссий по льготным программам и снижение Центробанком макронадбавок по ипотеке с 1 марта.
Подробнее

🔍 Города-миллионники с наибольшим ростом цен на новостройки: первую тройку городов-миллионников, где в первом квартале 2025 года сильнее всего подорожали новостройки, составили Новосибирск, Воронеж и Челябинск. Четвертое место разделили Санкт-Петербург и Казань. Причинами роста цен на первичное жилье в мегаполисах стала активизация потребительского спроса. Свою роль сыграли начало активного сезона на рынке жилья и снижение ставок по рыночной ипотеке.
Подробнее


🔍 Средняя ставка по рыночной ипотеке на новостройки в ведущих банках из топ-20 снизилась на 1,4 п.п. – до 26,9%. Наибольшее снижение зафиксировано в Сбере и ВТБ – 1,5 и 1,6 п.п. соответственно. Снижение ипотечных ставок увеличивает доступность кредитов и ипотеки для клиентов, что позитивно влияет на спрос на жилую недвижимость.
Подробнее


🔍 Новые меры поддержки: для стабилизации ситуации на строительном рынке Правительство готовит порядка 30–40 мер поддержки отрасли, заявил вице-премьер Марат Хуснуллин. Среди мер – сохранение и расширение ипотечных программ, увеличение объема субсидируемых кредитов, точечная поддержка застройщиков. Поддержка рынка поможет нарастить спрос на жилье и укрепить финансовую устойчивость девелоперов.
Подробнее


#GloraX #дайджест #недвижимость #финансы #строительство #девелопмент #RU000A108132 #RU000A1053W3 #RU000A10ATR2 #RU000A10B9Q9

Мировой страховой рынок достиг рекордного уровня в $7,9 трлн в 2024 году

Некоторые наблюдения за мировым страховым рынком в 2024 году.


2024. Спрос на страхование и перестрахование в 2024 году оставался высоким на фоне устойчивого экономического роста, сильных рынков труда, замедления инфляции и повышенных процентных ставок. По оценкам Swiss Re, объем глобальных страховых премий в 2024 году вырос на 5% до $7,9 трлн. От этой суммы, объем мировых страховых премий по страхованию жизни (Life) достиг $3,4 трлн, или 43%. Остальное – рынок Non-life.

Как отмечалось ранее, российский страховой рынок стал самым быстрым в мире по темпам роста, увеличившись на 63%, как результат спроса на накопительное страхование, ДМС и автострахование. Но как доля от ВВП России наш рынок все еще мал – 1,9% против 6-7% в мире в среднем.


Немецкий Allianz и китайский Ping An Insurance ставили рекорды. Так, в 2024 году выручка Allianz (отчитывается по МСФО 17) выросла на 11% г/г до 180 млрд евро. У Ping An выручка выросла на 10% г/г до примерно $191 млрд.


В результате акции страховых компаний показали хороший рост в 2024 году. Индекс MSCI World Insurance, объединяющий бумаги 69 крупнейших мировых страховщиков, вырос на 23% на фоне сильных показателей, входящих в него компаний, и обогнал MSCI World Index, который прибавил 19% за год. Средняя оценка страхового сектора по P/E составляет 14х, по показателю P/B - превышает 2,2х. Средняя доходность компаний по капиталу (ROE) – в районе 14%.


Отдельный интерес представляют ведущие InsurTech компании, показатели которых внезапно существенно улучшились в 2024 году, что повысило уверенность инвесторов в правильности бизнес-моделей этих компаний. В результате стоимость некоторых стартапов увеличилась в несколько раз всего за год. В частности, таких, как медицинский Oscar Health, и стартапы в сегменте автострахования ROOT Inc и Lemonade.


В целом, рынок InsurTech оценивается в $26 млрд в год. Ожидается, что он вырастет до $497 млрд к 2033 году. Драйверы роста: инновации в области AI, машинного обучения, кибербезопасности, а также внимание к ESG.
Прогноз. В 2025 году общий объем страховых премий, по прогнозам Swiss Re, вырастет примерно на 2,9% в реальном выражении, при этом рост будет наблюдаться во всех страховых сегментах. Однако темпы роста накопительного страхования (Life) могут замедлиться, если ставки пойдут вниз, что будет стимулировать население больше потреблять, чем сберегать.


Стоит отметить, что темпы роста мировой экономики на 2025 год прогнозировались в 2,7-2,8%, что примерно соответствует ожиданиям по росту страхового рынка. Однако, эти прогнозы сейчас пересматриваются из-за рисков торговых войн. По оценкам МВФ, глобальный рост ВВП в 2025 году может снизиться на 0,7 процентных пункта по сравнению с первоначальными прогнозами. В Allianz отмечает, что в 2025 году главными вызовами для страховых являются рост природных катаклизмов, торговые споры между странами и военные конфликты. На более длинном горизонте также отмечаются такие вызовы, как старение населения и потребность в альтернативной пенсионной защите.


В России страховой сектор показал аномальный рост в 2024 году, поэтому мы ожидаем, что в 2025 году расти к базе прошлого года будет тяжелее. Главный вопрос, как поведут себя продажи полисов накопительного страхования: разбор в оценках от 15% до 20% потенциального роста г/г. А вот рынок Non-life может сильно замедлиться – останется на уровне 24 года или покажет рост всего в 5% г/г. Здесь важна динамика ключевой ставки: фиксируется большой отложенный спрос на недвижимость и авто, который может реализоваться, если кредитование станет доступнее. Кроме того, закончатся депозиты по высоким ставкам, что тоже может подтолкнуть население к потреблению.

#RENI