🎄 Когда рынок отпускает… а ты всё ещё смотришь в стакан 📉
Есть один коварный момент в году. Новостей всё меньше. Объёмы тоньше. В стакане — тишина, как в офисе вечером 30 декабря.
А инвестор всё ещё ждёт «движение».
И вот тут начинается главная интрига: рынок уже ушёл на праздники. А ты — нет.
🕰 Что происходит с рынком под Новый год
Вторая половина декабря почти всегда живёт в особом режиме.
Крупные игроки закрывают книги. Фонды фиксируют позиции. Корпоративных событий всё меньше.
Ликвидность падает — и вместе с ней падает ценность суеты.
Рынок не умирает. Он просто замедляется.
🎯 Когда стоит нажать на паузу
Сигналов обычно несколько — и они простые: — дни без новостей, которые реально двигают рынок
— сделки «ради сделки»
— желание постоянно что-то проверить, хотя идей нет
— ощущение, что ты больше смотришь, чем действуешь
Это не лень. Это стадия цикла.
🧠 Что делают в этот момент опытные
Они не ищут чудо-сделки.
Они подводят итоги года.
Смотрят, что сработало, а что — нет.
Чистят портфель от случайных решений.
Формируют список идей на январь, когда деньги и внимание вернутся.
Рынок любит тех, кто умеет вовремя остановиться.
🎁 Праздники — тоже стратегия
Отдых от рынка — не слабость.
Это защита от ошибок, которые появляются из скуки.
Лучшие сделки часто рождаются не в декабре, а после нормальной перезагрузки.
Иногда самый правильный шаг — ничего не делать.
И дать рынку спокойно дожить до салютов.
Если было полезно — поставь лайк 👍 и напиши в комментариях, как ты обычно проводишь последние недели биржевого года 💬
#рынок #инвестиции #стратегия #праздники #портфель #пауза #финансы
Посты по ключевым словам
PARUS в рейтинге FORBES!
Друзья, привет! 👋
📣 Ежегодно Forbes формирует рейтинг «Короли российской недвижимости».
❗️При учете активов Forbes видит единую структуру. Мы же считаем, что за каждой цифрой — реальные люди, которые выбрали стратегию долгосрочного владения недвижимостью.
🏆 Уже три года подряд PARUS включают в рейтинг:
🟢 в 2024 г. — 17 место: https://www.forbes.ru/biznes/506810-koroli-rossijskoj-nedvizimosti-2024-rejting-forbes
🟢 в 2025-м — 15 место: https://www.forbes.ru/biznes/531263-koroli-rossijskoj-nedvizimosti-2025-rejting-forbes.
🟢В этом году мы находимся на 13-й позиции: https://www.forbes.ru/rating/556274-koroli-rossijskoj-nedvizimosti-2026-rejting-forbes!
13-ое место — это не про компанию. Это про вас: 12 тысяч совладельцев объектов качественной недвижимости, которые в прямом смысле инвестируют вместе с нами.
📊 Больше совладельцев, больше активов, больше совместных проектов и, конечно, больше доверия. Ваше доверие — самый ценный актив в нашем портфеле.
Спасибо, что вы с нами!
Ваш PARUS AM!Сегодня в 16:03
Стратегия автоследования Алгебра в феврале 2026: +3,73% и 36,4% накопленной доходности
По итогам февраля 2026 года стратегия автоследования «Алгебра» прибавила 3,73%. Накопленная доходность с момента старта составляет 36,4% (чистый результат уже после удержания комиссии за автоследование).
Стратегия доступна на платформе БКС Финтаргет
Структура портфеля: Nasdaq занят весь лимит, природный газ накапливаются короткие позиции.
В портфеле сохраняется основная идея стратегии — участие в росте технологического сектора через длинные позиции во фьючерсах на индекс Nasdaq. Доля фьючерсов на индекс Насдак в течение февраля удерживалась на уровне до 50% капитала.
Короткие позиции по природному газу в феврале оставались умеренными и составляет менее 5% капитала, то есть не являлись источником значимого риска для портфеля. При этом с начала года операции с фьючерсами на природный газ показывают положительную динамику: оценочная доходность по торговым операциям с фьючерсами на природный газ (с учётом доли капитала, фактически выделенной на этот сегмент) составляет 18% годовых.
Опережение индекса Мосбиржи по полной доходности
По совокупности результатов стратегия уверенно опережает индекс полной доходности Мосбиржи. Важно, что опережение достигается не за счёт роста риска, а за счёт более эффективной структуры портфеля и дисциплины управления позициями. Накопленная доходность стратегии Алгебра +36.4%. Для сравнения: за тот же период индекс Мосбиржи полной доходности (брутто) прибавил +2,0%
Риск и волатильность: «Алгебра» стабильнее индекса
Реализованная годовая волатильность (по дневным доходностям, торговые дни) составила
— по Алгебра»: 16,2%
— по Индекс Мосбиржи полной доходности: 23,9%
То есть волатильность стратегии примерно на 32% ниже, а индекс в среднем «штормит» примерно в 1,5 раза сильнее, чем индекс поной доходности ММВБ. Это напрямую влияет на комфорт удержания позиции для инвесторов копирующих стратегию: когда траектория капитала стабильнее, проще следовать стратегии без эмоциональных решений.
Отдельно стоит отметить динамику портфеля стратегии. По факту Алгебра движется существенно ровнее, чем индекс полной доходности Мосбиржи: амплитуда колебаний портфеля ниже, а профиль доходности более устойчивый (см презентацию с метриками)
Взгляд на март: без сокращения Nasdaq, внимание к природному газу
Несмотря на ухудшение геополитического фона, портфель входит в март без сокращения длинных позиций по Nasdaq. Одновременно текущая конъюнктура может сформировать более интересные уровни для расширения коротких позиций по природному газу: премия в котировках, возникшая на фоне геополитического обострения, потенциально улучшает параметры входа.
В течение последних четырёх месяцев стратегия держится вблизи исторических максимумов. Около 50% капитала по-прежнему распределено во фьючерсах на доллар США, сохраняя валютную составляющую портфеля и снижая зависимость результата от рублёвой динамики. С учётом текущей структуры и ожидаемой доходности ключевых компонентов портфеля прогноз по доходности стратегии на 2026 год оценивается на уровне 37%.Сегодня в 15:37
Что добавить в портфель? Обсуждаем высокодоходные новинки недели
На текущей неделе открывается хороший шанс купить доходные облигации. Я выделил несколько выпусков, где риск оправдан. Готов обсудить и добавить их в портфель:
📍 Лазерные системы БО-02
• Купон: не выше 22,00% годовых (YTM не выше 24,36% годовых)
• Срок: 3 года
• Рейтинг: ВВВ прогноз «Стабильный» НКР
• Оферта: колл-опцион через 1,5 года
• Амортизация: нет
• Сбор заявок: 02 марта 2026
Финансовые результаты РСБУ за 9 месяцев 2025:
• Выручка: 744 млн руб. за 9 мес. 2025 (+36,4% г/г)
• EBITDA: 124 млн руб. за 9 мес. 2025 (+43% г/г)
• Капитал: 562 млн руб. (+2,2% за 9 мес.)
• Чистый долг/EBITDA: 1,5x
По бизнесу всё стабильно: есть госзаказы и монопольные позиции, выручка растет. Это сильные козыри даже для ВДО. Низкая рентабельность — минус, но не критичный.
Однако я не готов заходить в историю, где до оферты осталось всего полтора года. Для меня это слишком короткий горизонт, поэтому участие не рассматриваю, хотя сам выпуск выглядит достойно.
📍 МГКЛ 1PS-02 - Обзор на компанию
• Купон: не выше 26,00% годовых (YTM не выше 29,34% годовых)
• Срок: 5 лет
• Рейтинг: ВВ- от Эксперт РА, прогноз "Стабильный"
• Оферта: нет
• Амортизация: нет
• Сбор заявок: 03 марта 2026
Главный магнит здесь — купон. Если дадут максимальный, это будет топ-идея на рынке. Заходить планирую не на весь срок, а спекулятивно — до двух лет. Это больше ставка на ловлю тренда на снижение КС с прогнозным ожиданием роста тела облигации. Прецеденты у эмитента уже есть (выпуски МГКЛ 07 и 08 в плюсе).
Фундаментально у компании пока всё хорошо, но на длинной дистанции имеются риски неподъемного долга и давления со стороны регулятора. Но для короткой игры в условиях текущего тренда — то, что надо.
📍 Илон 001Р-01 - Обзор на компанию
• Купон: не выше 20,00% годовых (YTM не выше 21,94% годовых)
• Срок: 2 года
• Рейтинг: BBB+(RU) «Позитивный» от АКРА
• Оферта: нет
• Амортизация: нет
• Сбор заявок: 03 марта 2026
Операционные показатели компании растут, но долговая нагрузка увеличивается слишком быстро, и это напрягает. Главное в этом выпуске — цена купона. Если дадут минимум — смысла заходить нет, премия за риск дебютанта обнулится, а на рынке полно известных имен с большей доходностью. Соотношение профит/риск не в пользу участия.
📍 ГК МЕДСИ 001Р-04
• Купон: КС + 2,25%
• Срок: 3 года
• Рейтинг: AA- (стабильный) от Эксперт РА
• Оферта: нет
• Амортизация: нет
• Сбор заявок: 03 марта
Купон без премии, чисто рыночный. Потенциал роста цены после размещения возможен, но исключительно за счет имени эмитента и его финансовой устойчивости, а не за щедрость условий.
📍 Гидромашсервис 002Р-01 - Обзор на компанию
• Купон: КС + 3,5%
• Срок: 10 лет
• Рейтинг: А (Эксперт РА, прогноз «Развивающийся»)
• Оферта: Put через 3 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
• Амортизация: нет
• Сбор заявок: 05 марта 2026
• Доступ: только для квалов
Компания выходит с достаточно длинным флоатером. Более короткий выпуск со спредом КС +3,25 п.п. торгуется чуть выше номинала. Финансовая ситуация в компании выглядит стабильно. В целом выпуск рыночный, но достаточно длинный — это скорее минус для инвестора, но плюс для компании.
📍 Пионер 002P-03 - Обзор на компанию
• Купон: КС + 4,5%
• Срок: 3 года
• Рейтинг: А- (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Оферта: нет
• Амортизация: нет
• Сбор заявок: 05 марта 2026
Ориентируемся на аналог: у эмитента уже торгуется похожий флоатер БО 002P-02 $RU000A10DY01 со спредом 4,5 п.п. — и он практически у номинала. Это задает верхнюю границу для нового выпуска. Если спред по новой бумаге снизится, инвесторы просто уйдут в старую, так как она станет доходнее.
Буду рад делать для вас такие анонсы перед стартом каждой недели, если формат зашёл. Просто поставьте смайлик или напишите пару слов в комментариях — для меня это самый важный фидбэк и лучшая мотивация работать дальше.
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендациейСегодня в 11:52
ASSET ALLOCATION 2026 – будем обсуждать, как собирать портфель в эпоху высокой неопределенности
14 марта планирую быть в Москве на конференции «ASSET ALLOCATION 2026. Пространственно-временной континуум». На мой взгляд, очень важная тема. Возможно, в эпоху высокой неопределенности она важнее любых точечных инвестиционных идей. Когда инфляция, госрасходы и технологические сдвиги меняют саму структуру рынков, вопрос «что купить» уступает место вопросу «как собрать портфель, чтобы он выжил во времени».
С удовольствием послушаю Антона Табаха из Эксперт РА – ценю его макрооптику и умение переводить большие цифры в прикладные выводы для инвестора. Константин Корищенко из РАНХиГС, как правило, добавляет академическую глубину к разговору о денежно-кредитной политике. С Дмитрием Донецким из ИФК «Солид» пересекались на отраслевых мероприятиях, будет интересно обсудить, как меняется поведение частных инвесторов. Отдельное внимание – Георгию Солдатову, который давно системно работает на стыке инвестиций и ИИ, и к Алексею Тараповскому, практикующему советнику, который смотрит на рынок глазами клиента.
Больше всего меня интересуют три блока. Первый – влияние макроэкономики на частные портфели. Хочу задать прямой вопрос: если ставка останется выше исторической нормы еще несколько лет, как должна трансформироваться классическая модель 60/40? Второй – конкуренция между традиционными активами и ЦФА. Это действительно новый класс активов или пока больше инфраструктурный эксперимент? И, наконец, третий – роль ИИ и робоэдвайзинга. Где проходит граница между инструментом оптимизации и передачей ответственности алгоритму?
Надеюсь, спикеры поднимут тему временного горизонта. Мы часто говорим о диверсификации по классам активов, но редко о диверсификации по времени входа и по жизненному циклу инвестора. Очень важно понимать, что аллокация в 30, 45 и 60 лет – не одно и то же. Вряд ли есть универсальные решения, но вдруг?
Конференция пройдет в гостинице «Альфа» в Москве, предусмотрено и онлайн-участие. Если тоже планируете быть – дайте знать, буду рад встретиться и обсудить рынок вне сцены. Думаю, разговор о грамотной аллокации в 2026 году будет гораздо полезнее, чем очередная дискуссия о «самой перспективной акции года».
Кстати, организовал для вас специальные условия: скидка 50% для подписчиков по промокоду PRIMAK.
@ifitpro
#assetAllocationСегодня в 7:33
Сбербанк. Отчет за 4 кв 2025 по МСФО
Тикер: #SBER, #SBERP
Текущая цена: 315.6 (АО), 315.6 (АП)
Капитализация: 7.13 трлн.
Сектор: Банки
Сайт: https://www.sberbank.ru/
Мультипликаторы (LTM):
P\E - 4.22
P\BV - 0.86
NIM - 6.22%
СOR - 1.3%
CIR - 30.3%
ROE - 22.7%
Активы\Обязательства - 1.14
Что нравится:
✔️чистый процентный доход вырос на 10.6% к/к (893.6 → 988.2 млрд);
✔️чистый комиссионный доход увеличился на 1.2% к/к (216.5 → 219 млрд);
✔️кредитный портфель вырос на 4% к/к (48.4 → 50.4 трлн);
✔️процент ссуд, просроченных на более чем 90 дней, снизился за квартал с 3.26 до 3.25%.
Что не нравится:
✔️доход от операций с фин инструментами снизился на 54% к/к (31.3 → 14.4 млрд);
✔️чистая прибыль уменьшилась на 11.1% к/к (448.3 → 398.6 млрд).
Дивиденды:
Согласно дивидендной политике банк выплачивает 50% чистой прибыли по МСФО. Выплаты поддерживаются при уровне достаточности капитала в 13.3%. Выплачивается равная сумма по обыкновенным и привилегированным акциям один раз в год.
По данным сайта Доход следующий дивиденд за 2025 год прогнозируется в размере 37.76 руб (ДД АО 11.96% и АП 11.96% от текущих цен).
Мой итог:
ЧПД планомерно растут весь год (832.4 → 841.8 → 893.6 → 988.2 млрд). Как видно, уже вплотную подошли к 1 трлн за квартал. За год они увеличились на 18.5% г/г (2999.6 → 3556 трлн).
По ЧКД динамика в году заметно слабее (203.2 → 195 → 216.5 → 219 млрд). А в сравнении с 2024 вообще снижение на 1.1% г/г (842.9 → 833.7 млрд).
Доходы от операций с фин инструментами за квартал уменьшились, но за год положительный результат (+146.3 млрд против -49 млрд в 2024). Значительный убыток (-156.3 млрд) по непрофильной деятельности (экосистема и ИИ пока не дают отдачи), но он меньше убытков 2023 и 2024, чего удалось достичь за счет сокращения себестоимости.
По страховой деятельности очень слабый год (-200.2 млрд против +13.7 млрд в 2024). И если смотреть за квартал, то пока не видно, чтобы ситуация улучшалась.
Чистая прибыль за квартал снизилась на фоне снижения дохода от фин инструментов и роста убытков по непрофильной и страховой деятельности. За год же прибыль выросла на 7.9% г/г (1580.3 → 1705.9 млрд).
Кредитный портфель продолжил расти. Приятно отметить снижение процент просроченных ссуд, хоть и пока символическое. Чистая процентная маржа увеличилась за квартал с 6.2 до 6.46%, что также является отличным результатом. По кредитованию выросло все, кроме потребительских кредитов (-2.2% к/к) и кредитных карт/овердрафтов (-0.8% к/к). Можно отметить хорошую динамику последних кварталов в жилищном кредитовании и автокредитовании. Стоимость риска за год равна 1.3%, что меньше значения, которое было за 9 месяцев (1.5%).
Что по планам на 2026 год? Сбербанк озвучил следующие цифры:
- ROE 22% (в 2025 - 22.7%);
- NIM около 5.9%;
- COR менее 1.4%;
- рост ЧКД на 5-7%;
- CIR 30-32% (в 2025 - 30.3%).
Данные цифры созвучны со словами Германа Грефа, который заявил, что "не объявим ни о каких неожиданных списаниях. И к сожалению, не объявим о том, что мы нашли на углу лишний триллион. Это не наш стиль". Стиль Сбербанка - это стабильность.
По прибыли на 2026 менеджмент банка ориентируется на диапазон от 1.8 до 2 трлн. Если взять по нижней границе, то P\E 2026 = 4 и дивиденд в районе 39.5 руб (ДД 12.5% от текущей цены). Выглядит очень интересно и даже текущая оценка не является дорогой.
Акции банка есть в моем портфеле и недавно докупал до полного лимита (6% от портфеля). Расчетная справедливая цена - 390 руб.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналуСегодня в 5:51
Что сейчас с рынком и чего ждать дальше? Мои мысли и стратегия на март
Представьте себе воскресное утро трейдера, которое начинается не с кофе, а с заголовка про Иран. И сразу картинка в голове: танкеры в Ормузском проливе, перекрытые пути, взлетающая нефть. Именно это мы и наблюдаем — рынок включил режим «а вдруг».
Нефть сейчас растёт не потому, что кто-то неожиданно купил миллион баррелей, а потому что страх стал осязаемым. Это такая эмоциональная наценка к цене — геополитическая премия. Её размер зависит только от одного: насколько громкими будут следующие заголовки. И пока новостная лента трещит по швам, баррель будет чувствовать себя уверенно.
Золото в этой истории играет классическую роль «тихой гавани». Когда мир кажется хрупким, инвесторы не хотят рисковать — они хотят спать спокойно. Поэтому капиталы и перетекают в металл, который пережил не один кризис.
А наш рынок — он вообще отдельная вселенная. Растут те, кто продаёт сырьё наружу: нефтяники и золотодобытчики. А всё, что завязано на внутренний спрос — банки, ритейл, строители — остаётся где-то в тени. То есть широкого праздника нет, есть точечный банкет в экспортных секторах.
📍 И тут самое интересное: что дальше? Если напряжённость будет нарастать, нефть и золото, скорее всего, продолжат тянуть индекс вверх. Но это будет такой «хромой» рост — красивые цифры по индексу, но внутри него лишь пара отраслей тащат на себе всю тяжесть. Остальные будут стоять в сторонке или даже дешеветь.
А если вдруг всё начнёт успокаиваться — тогда геополитическая премия испарится очень быстро. Нефть может скорректироваться, и вслед за ней поедут вниз акции, которые только что казались такими привлекательными. И вот тут самое опасное: многие инвесторы, вдохновившись ростом, могут заскочить в последний вагон прямо перед тем, как поезд поедет обратно.
📍 Фокус внимания: Судя по всему, следующий раунд переговоров по Украине могут отложить до прояснения ситуации на Ближнем Востоке. Но большой эскалации я бы не ждал: США в наземную операцию не пойдут, старая иранская власть уже нейтрализована, а новая так или иначе сядет за стол переговоров.
Да и воевать со всем миром Тегерану будет сложно. Европа тоже начала показывать характер — Германия, Франция и Британия уже пригрозили Ирану военным ответом, если удары по их союзникам продолжатся.
📍 Март будет интересным: ждем отчеты по МСФО от целого ряда компаний. Обычно в это время акции чувствуют себя неплохо — рынок закладывает в цены как позитив от самих результатов, так и ожидания смягчения политики ЦБ.
В связи с этим я увеличил долю в компаниях, которые скоро публикуют МСФО: Совкомбанк (13.03), HHRU (06.03) и X5 (20.03). Также держу на радаре Ренессанс Страхование с отчетом 12 марта — вполне рабочий вариант для добавления в портфель.
📍 Из корпоративных новостей:
Интер РАО #IRAO МСФО 2025 год: Чистая прибыль снизилась на 9,2% г/г до 133,8 млрд руб, Выручка увеличилась на 13,7% до 1,76 трлн руб.
РусГидро #HYDR РСБУ 2025 год: Чистая прибыль ₽66,92 млрд против убытка в ₽13,43 млрд годом ранее, Выручка ₽287,2 млрд (+18,2% г/г).
Юнипро #UPRO МСФО 2025 год: Чистая прибыль 39,38 млрд руб (+23,4% г/г), Выручка 134,3 млрд руб (рост на 4,7% г/г).
Алроса #ALRS МСФО 2025 г: Выручка ₽235 млрд (снижение на 1% г/г), Чистая прибыль ₽36,2 млрд (рост в 1,7 раза г/г).
Европлан #LEAS МСФО 2025 год: Чистая прибыль 5,1 млрд руб (снижение в 2,9 раза г/г), Чистый процентный доход 21,82 млрд руб (-14,7% г/г)
• Лидеры: Лента #LENT (+3,6%), Русал #RUAL (+2,55%), Эн+ #ENPG (+2,46%), Сургутнефтегаз-п #SNGSP (+2,14%).
• Аутсайдеры: Базис #BAZA (-1,65%), ТГК-1 #TGKA (-1,53%), Интер РАО #IRAO (-1,1%), Аренадата #DATA (-0,96%).
02.03.2026 - понедельник
• #LEAS Европлан День Инвестора
• #RASP Распадская опубликует отчет по МСФО за 2025 год
• #HEAD Хэдхантер СД рассмотрит рекомендацию по дивидендным выплатам за 2025 год.
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендациейСегодня в 5:45
Валютные облигации против девальвации: что выбрать инвестору?
Одной из главных новостей для нашей валюты на уходящей неделе стало возможное ужесточение бюджетного правила — решение может быть принято уже в ближайшее время. Цель ужесточения — снизить давление на валютный рынок и сократить продажи средств из ФНБ.
С одной стороны, решение Минфина неминуемо приведет к ослаблению рубля. Насколько сильной будет девальвация, зависит от новых параметров бюджетного правила. Такой сценарий благоприятно сказался на стоимости квазивалютных облигаций — их доходность во второй половине недели устойчиво снижалась.
Однако для остального рынка ситуация скорее негативна: девальвация рубля усилит инфляционное давление, сдерживать которое станет ещё сложнее. Поэтому самое время рассмотреть защитные активы для вашего депозита.
В подборку включил только тех эмитентов, в которых инвестирую сам, а их детальные разборы уже ранее публиковались на канале:
📍 Уралкуз 001Р-02 #RU000A10D319 (А-)
Обзор на компанию
- Валюта: CNY
- Купон: 13,00%
- Текущая доходность: 12,76%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 2 года 6 месяцев
- Доходность к погашению: 13,23%
📍 Полипласт П02-БО-14 #RU000A10ECX8 (А)
Обзор на компанию
- Валюта: USD
- Купон: 12,75%
- Текущая доходность: 12,67%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 3 года 5 месяцев
- Доходность к погашению: 13,39%
📍 Инвест КЦ 001P-01 #RU000A10BQV8 (А)
Обзор на компанию
- Валюта: USD
- Купон: 12,00%
- Текущая доходность: 11,84%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 2 года 3 месяца
- Доходность к погашению: 12,02%
📍 РЖД 001Р-51R #RU000A10E8P0 (ААА)
Обзор на компанию
- Валюта: CNY
- Купон: 7,60%
- Текущая доходность: 7,64%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 3 года 6 месяцев
- Доходность к погашению: 8,20%
📍 ЮГК 001P-05 #RU000A10D4P0 (АА)
- Валюта: USD
- Купон: 9,00%
- Текущая доходность: 8,79%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 1 год 7 месяцев
- Доходность к погашению: 7,91%
📍 СИБУР Холдинг 001Р-09 #RU000A10ECK5 (ААА)
- Валюта: USD
- Купон: 7,50%
- Текущая доходность: 7,49%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 3 года
- Доходность к погашению: 7,85%
📍 Совкомфлот 001Р-02 #RU000A10DJV9 (ААА)
- Валюта: USD
- Купон: 7,55%
- Текущая доходность: 7,51%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 3 года 7 месяцев
- Доходность к погашению: 7,74%
📍 Газпром капитал БО-003Р-18 #RU000A10E9Y0 (ААА)
- Валюта: USD
- Купон: 7,50%
- Текущая доходность: 7,46%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 4 года 11 месяцев
- Доходность к погашению: 7,72%
📍 МЕТАЛЛОИНВЕСТ 002P-02 #RU000A10CSG3 (АА+)
- Валюта: USD
- Купон: 6,30%
- Текущая доходность: 6,50%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 4 года 5 месяцев
- Доходность к погашению: 7,46%
📍 НОВАТЭК оббП05 #RU000A10C9Y2 (ААА)
- Валюта: USD
- Купон: 7,00%
- Текущая доходность: 7,04%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 3 года 10 месяцев
- Доходность к погашению: 7,42%
📍 Норильский никель БО-001Р-14 #RU000A10CRC4 (ААА)
- Валюта: USD
- Купон: 6,40%
- Текущая доходность: 6,48%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 3 года 5 месяцев
- Доходность к погашению: 7,16%
✅️ Из актуального: Обзор облигационного портфеля на 2026 год
Да, доходность выглядит скромно. Но представьте: если доллар вернётся к 95 рублям, вы можете получить не 12%, а все 25–30% за год (рост цены облигации + купоны). И помните главное: чем дольше срок до погашения, тем сильнее может вырасти сама облигация.
Также не стоит исключать сценарий временного укрепления рубля, например, на фоне улучшения геополитического фона. Чтобы снизить влияние возможных курсовых колебаний на итоговую доходность, разумнее заходить в валютные позиции не сразу всей суммой, а частями, фиксируя разные уровни входа.
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендациейВчера в 16:21
Рейтинг BB- и доходность до 29%: Риски облигаций МГКЛ 1PS-02 и мой план действий
ПАО «МГКЛ» #MGKL – группа компаний, занимающаяся ломбардным бизнесом под брендом «Мосгорломбард», а также комиссионной торговлей потребительскими товарами, в т.ч. через собственную онлайн-платформу «Ресейл Маркет».
Плюс развивает направление оптовой скупки и переработки лома драгметаллов.
📍 Параметры выпуска МГКЛ 1PS-02:
• Рейтинг: ВВ- от Эксперт РА, прогноз "Стабильный"
• Номинал: 1000Р
• Объем: до 1 млрд рублей
• Срок обращения: 5 лет
• Купон: не выше 26,00% годовых (YTM не выше 29,34% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 3 марта 2026
• Дата размещения: 6 марта 2026
Обзор новых размещений: Брусника 002Р-06 | Балтийский лизинг БО-П22 | Селектел 001Р-07R | АФК Система 2Р-12 и 2Р-13 | Вис Финанс БО-П11 | Илон-001Р-01
📍 Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:
• Выручка: 10,1 млрд ₽ (рост в 2,3 раза г/г)
• EBITDA: 1,11 млрд ₽ (+87% г/г)
• Чистая прибыль: 414 млн ₽ (+84% г/г)
• Собств. капитал: 1,26 млрд ₽ (+19,5% г/г)
• Денежные средства: 1,09 млрд ₽ (+8% за 6 мес.)
• Чистый долг: 2,43 млрд ₽ (+64% за 6 мес.)
• Чистый долг/Капитал: 1,9x (в конце 2024 был 1,4х)
• Чистый долг/EBITDA: ~1,35x
12 сентября 2025 года рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило кредитный рейтинг ПАО «МГКЛ» до уровня ruBB-, прогноз по рейтингу — стабильный.
📍 Некоторые факторы, которые повлияли на снижение рейтинга:
• Ряд непрозрачных сделок M&A, часть из которых носит признаки отсутствия экономической обоснованности;
• Негативные публикации в СМИ о фактах неправомерного использования инсайдерской информации топ-менеджером ПАО «МГКЛ» для совершения операций с акциями компании.
Также рейтинг снижен из-за роста рисков, ухудшения репутации и высокой долговой нагрузки, которая, по мнению агентства, продолжит увеличиваться.
В качестве бенчмарка для сравнения использован самый последний выпуск:
• МГКЛ 001PS-01 #RU000A10DTC8 Доходность: 26,74%. Купон: 24,00%. Текущая купонная доходность: 23,65% на 4 года 8 месяцев, ежемесячно
📍 Что готов предложить нам рынок долга:
• Реиннольц 001Р-04 #RU000A10DPT0 (28,56%) ВВ- на 4 года 9 месяцев, имеется амортизация
• Техно Лизинг 001Р-07 #RU000A10BBG1 (29,18%) ВВ- на 4 года, имеется амортизация
• ГК Сегежа 003P-10R #RU000A10E747 (28,23%) ВВ- на 2 года 10 месяцев, имеется амортизация
• КЛВЗ Кристалл 001P-04 #RU000A10DSU2 (21,69%) ВВ- на 2 года 9 месяцев, имеется амортизация
Что по итогу: Главный вопрос тут — купон. Если дадут максимальный — это будет бомба, одна из лучших пятилеток на рынке.
Да, эмитент с рейтингом BB-, многие боятся сидеть в таком до погашения. Но есть план Б. Сейчас тренд на снижение ставок, а фикс-купонные облигации в это время всегда растут в цене. Заходим, ждем пару месяцев, продаем дороже номинала и фиксируем профит.
Аргумент в пользу такого сценария — успешная история самого эмитента. Пять выпусков МГКЛ из девяти торгуются с премией к номиналу, причем выпуски 07 $RU000A10ATC4 и 08 $RU000A10C6U6 — значительно выше.
Не могу не отметить финансовое положение эмитента: пока оно удовлетворительное, но вызывает серьёзные опасения на горизонте пяти лет. Высокие процентные платежи вскоре могут превысить операционную прибыль, и неочевидно, за счёт каких источников компания планирует обслуживать свой долг всё это время. Также в работу компании и в эту нишу в целом может со временем вмешаться регулятор с целью пополнения бюджета.
Частично ситуацию смягчает наличие биржевого листинга акций. Теоретически это дает компании возможность экстренно привлечь капитал через допэмиссию. Моя стратегия — участвовать в размещении с горизонтом до двух лет, а дальше действовать по обстоятельствам, исходя из того, как пойдут дела у эмитента. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендацией28 февраля
🚨 Друзья, хотите стать мастером трейдинга и зарабатывать на бирже как профи
Я открываю НАБОР на супер-программу по ВОЛНОВОМУ + ТЕХНИЧЕСКОМУ АНАЛИЗУ! 📈💥 Это ваш шанс выйти на новый уровень дохода – места улетают молниеносно!
💰 ГРУППОВОЕ ОБУЧЕНИЕ: всего 150$ – инвестиция, которая окупится в разы!
⏳ 3 месяца интенсивных уроков.
👥 ОСТАЛОСЬ ТОЛЬКО 10 МЕСТ – не упустите!
👤 ИНДИВИДУАЛЬНАЯ ПРОГРАММА: персональный подход за 350$.
⏳ 4 месяца глубокого погружения.
👥 ЛИШЬ 3 МЕСТА – эксклюзив для тех, кто хочет максимум!
Что вы получите? Полный арсенал инструментов для доминирования на рынке:
✅ Трендовые линии – определяйте направление рынка за секунды!
✅ Волны Вульфа и их вариации – ловите развороты как по нотам.
✅ Графические фигуры – предсказывайте прорывы с точностью снайпера.
✅ Исторические зоны и уровни – торгуйте на проверенных сигналах.
✅ Скользящие средние – фильтруйте шум и фокусируйтесь на прибыли.
✅ Фильтры и маржинальные зоны – минимизируйте риски.
✅ Волны Эллиота – разберитесь в циклах рынка раз и навсегда.
✅ Алгоритм работы в рынке – готовый план для ежедневных побед.
✅ Основы фундаментального анализа – читайте новости как код.
✅ Повторение + практика – закрепите навыки на реальных чартах.
✅ Инструменты Фибоначчи – измеряйте цели с математической точностью.
✅ Психология торговли – контролируйте эмоции и избегайте потерь.
✅ Глубокий фундаментальный анализ и фон – понимайте, что движет ценами.
🚀 СТАРТ УЖЕ 2 МАРТА! Время на раздумья истекает – присоединяйтесь СЕЙЧАС и начните зарабатывать завтра!
✍️ Записаться и забронировать место: пиши в ЛС @imafinance ПРЯМО СЕЙЧАС!
Не жди, пока места разберут – это твой билет в мир больших прибылей! 💪🔥28 февраля
РОССИЯ ЗОВЁТ!
[Инвестиционный форум ВТБ]
Мероприятие мне очень понравилось: отличные темы, топовые спикеры, прекрасная организация. Делюсь с вами лучшими ценными мыслями и цитатами с форума — теми, которые реально заставили задуматься!
1. Сессия "Искусственный интеллект, технологии и будущее частных инвестиций":
- "Сегодня в мире слишком высокая скорость изменений! Точность и скорость моделей меняются каждую неделю" [прим. автора: если проще — технологии развиваются быстрее, чем человек способен их осваивать. По сути, мы вошли в фазу технологической сингулярности]
- "Основной риск искусственного интеллекта [прим. автора: далее — ИИ] не экзистенциальный, а в появлении множества "непонятных" и неуправляемых процессов, что ведёт к слишком большой неопределённости! Которая ожидает нас не только в экономике, но и во всех сферах"
- "За счёт ИИ у людей падает чувство риска — и теперь они реализуют идеи, которые ранее были невозможны из-за их рисковой оценки"
- "Огромная мощность попадает в руки людей, которые не разбираются и не умеют ею владеть..."
- "Вопрос, который стоит себе задавать: "А что со мной будет через 3 года, если я не буду использовать ИИ?"
- "Тот, кто думает сегодня — продолжит думать и завтра!" [прим. автора: к вопросу о том, что ИИ разучит людей думать самостоятельно]
- "Те, кто умеют мыслить критически — усилят за счёт ИИ своё преимущество. Те, кто не умеют, — ..." [прим. автора: ... те — буль буль... ещё глубже... А таких, увы, большинство 🐟🐟🐟. Соболезную им...😭😭😭]
- "ИИ расширяет способность человека к осмыслению его финансовой ситуации"
- "Интернет — инструмент, дающий неограниченный доступ к информации. ИИ — инструмент неограниченной обработки информации. Человечество в целом выиграет, но широкие массы людей — проиграют... Как, например, проиграли в здоровье от появления личных автомобилей"
Как вы думаете, что позволяет думать? Думать критически? Самостоятельно думать критически?) Если коротко:I. ЗНАНИЯ!- постоянное обучение!- владение УНИКАЛЬНОЙ информацией. Но, для начала, ещё важнее — НЕ владение НЕ УНИКАЛЬНОЙ информацией! 😶🌫️II. Гибкость мышления!- решать новые задачи новыми методами;- пробовать новые подходы и действия.
2. Сессия "Новые вызовы или переход к устойчивому развитию?" [прим. автора: для экономики РФ]
- "Всё не так плохо! И, как всегда, зависит от взгляда и вашего настроя"
3. Сессии "Инвестиционная стратегия и ТОП идей на 2026 год" и "Новые возможности в стратегии частного инвестора"
Идеи (❗️не ИИР, и не моё мнение):- Золото- Ослабление рубля- Акции РФ -> ожидают реализации потенциала- "Полюс", "Норникель", "Озон", "Яндекс"- Фонды недвижимости ВИМ ВТБ
- "Что умеешь делать — в то и инвестируй!"[прим. автора: Специально для рыб: если ничего не умеешь — никуда не инвестируй! Иди учиться!!]
P.S. В очередной раз я позитивно удивлён условно-бесплатным возможностям, открывающимся, когда ты являешься квалифицированным инвестором и премиум-клиентом банка, в данном случае ВТБ. Увидеть и услышать людей такого масштаба, и получить столь уникальную информацию — дорогого стоит! А тут сегодня ещё прямо даже и обед с рататуем, моцареллой и миндальным молоком)) 😋
P.S.S. ⚠️Не реклама! Не ИИР!
#Инвестиции#ВладЛичное#ЯВамНеРыбка!
Пост в TG: https://t.me/humannotafish/2728 февраля
