Как заработать на рынке недвижимости без покупки квадратных метров?
В 2025 году частные инвесторы вложили в облигации более 2 трлн рублей - в 11 раз больше, чем в акции! Почему так произошло? Долговые инструменты позволяют получать доходность, кратно превышающую инфляцию, и служат отличным инструментом для диверсификации портфеля. На прошлой неделе мы с вами разбирали отчёт девелопера АПРИ, и сегодня я хотел бы остановиться на их новом облигационном выпуске.
💼 Итак, 20 января компания проведет сбор заявок на выпуск биржевых облигаций серии БО-002Р-13, объемом 1 млрд рублей. Срок обращения составляет 3,5 года с фиксированным, ежемесячным купоном и ориентиром по годовой купонной доходности не выше 25%. Эффективная доходность (YTM) составит до 28,08% годовых. При этом в последний год обращения ежеквартально осуществляется погашение номинальной стоимости амортизационными частями - по 25% в даты выплат 33-го, 36-го, 39-го, 42-го купонов.
Да, рынок недвижимости сейчас не в лучшей форме, но компания уже доказала жизнеспособность своей бизнес‑модели. Её главный козырь - продажа жилья на высокой стадии стройготовности. Это позволяет: максимизировать маржинальность и относительно комфортно обслуживать долговую нагрузку.
💰 У АПРИ - позитивный трек на рынке облигаций: 7 выпусков погашено, 12 выпусков в обращении, и пока по всем - безупречная история выплат! При этом, согласно результатам за 9 месяцев 2025 года, на облигации приходилось 18% задолженности (выпуски преимущественно небольшие) Последний размещенный выпуск серии БО-002-002Р-12 с аналогичными условиями торгуется выше номинала. В этом контексте новый выпуск может быть интересен как краткосрочным спекулянтам, так и долгосрочным инвесторам.
В данном выпуске можно зафиксировать высокую доходность на длительном горизонте, что выглядит весьма заманчиво в условиях цикла смягчения ДКП. Облигации доступны у всех ведущих брокеров страны.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
