IPO Arenadata
Группа Arenadata – ведущий разработчик инфраструктурного ПО для загрузки, хранения, анализа, управления и представления данных. В периметре Группы 4 продуктовых и 1 сервисная компания, которые совместно закрывают основные потребности клиентов по работе с данными.
🔷️Параметры IPO
👉Сбор заявок до 30 сентября,
👉 Акции начнут торговаться на Мосбирже с 1 октября, II котировальный список.
👉 Тикер: $DATA
👉 Планируется разместить акции в объеме 2,4-2,7 млрд руб. Ожидается, что по результатам IPO доля акций в свободном обращении составит около 15%.
👉 IPO пройдет по схеме cash-out, т.е. акционеры компании продают инвесторам свои собственные доли.
👉 Книга заявок была покрыта в первый день, поэтому размещение пройдет по верхней границе диапазона 95 руб./акция.
🔷️ Показатели
По итогам 2023 г. активы группы составили 3,4 млрд руб., а выручка 4 млрд руб. (+58,4% г/г). Также, благодаря быстрорастущей клиентской базе по результатам 2023 г., чистая прибыль группы составила 1,5 млрд руб. (+50,1% г/г).
🔷️ Дивиденды
Несмотря на совершенно глупую тенденцию (по моему мнению), компания идёт на поводу рынка и планирует выплачивать дивиденды в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли отчетного года по МСФО.
🤷♀️😅Ну привыкли у нас в стране к дивам) даже если это копейки
🔷️Долговая нагрузка
У компании крайне низкий долг. Отношение чистый долг/OIBDA ниже 0,1. Займы носят краткосрочный сезонный характер. На конец года компания планирует полностью избавиться от долгов.
💁♀️ Мнение:
Компания роста, тут всё однозначно.
Востребованна? - Однозначно "Да".
ITшка самый интересный сектор этого года, конечно же, огромную роль играет импортозамещение.
Меня немного смущают заказчики продуктов 😶 Как правило, компания продаёт услуги через контрагентов, и в условиях конкурентного рынка, отсутствие прямого взаимодействия 🤔видится мне как минусом. К тому же сложно в этом случае оценить глубину проникновения в ту или иную компанию. Хоть этот продукт и является той "иглой", с которой потом очень сложно/дорого слезть.
Что ещё? Не забываем о сезонности IT-бизнеса. Компания стремится к "сглаживанию сезонности",🤔 подтянув
платежи со второго полугодия в первое, в итоге отчёт на конец года мы можем увидеть хуже в сравнении с остальными. С другой стороны, меняя парадигмы, компания экономит деньги акционеров и не берет вынужденных долгов на оборотку.
✍Вывод:
Развивающийся бизнес в хорошем и очень перспективном секторе. Как кандидат в долгосрочный портфель вполне подходит к рассмотрению!
Цена размещения - нормальная. Лучше, чем всё, что предлагали в последнее время.🤔
Что до IPO и мнения в разрезе игроков рынка? Большинство моих коллег сказали, что спекулятивно не участвуют ( 😅может даже это и хорошо для котировок), но готовы взять немного в долгосрочный портфель, а вот подписчики многих каналов почти не участвуют, 🙅♀️т.к. не поняли, во что вкладывают. Линейка продуктов действительно большая, но мало объяснена для широкой массы инвесторов.
Еще вспоминают похожий кейс с IVA, которая тоже выходила с приемлемой ценой, переподпиской и не на самом лучшем рынке.... Сначала держалась, но потом хоть и в меньшей степени, но покатилась вместе со всем рынком вниз, дав возможно купить её ниже цены IPO.
Лично я, в период неопределенности, "кривых" новостей по Газпрому и ухудшению геополитической обстановки, в этот раз пройду мимо самого IPO, но обязательно рассмотрю компанию позже.
А вы участвуете в IPO Arenadata❓️
Понимаете, чем занимается компания❓️
©Биржевая Ключница
- Говорят, там перепописка в 4 раза. Думаете, аллокации не будет как обычно?@Пользователь_83 по моим данным в идеале хотят учесть потребности физиков и юриков 50/50 , думаю аллокация будет выше ожиданий. Максим говорил,что не хотят обидеть акционеров копейками.
- Говорят, там перепописка в 4 раза. Думаете, аллокации не будет как обычно?
📘 ИнвестВзгляд: Циан
💭 Король рынка онлайн-недвижимости...
💰 Финансовая часть (2025 год)
📊 Выручка составила 15,16 млрд ₽. Этот показатель демонстрирует устойчивое увеличение из года в год, что говорит о положительной динамике развития компании, её способности расширять присутствие на рынке и укреплять позиции среди конкурентов. Операционная прибыль составила 2,73 млрд ₽, что свидетельствует о высокой эффективности управления расходами и о том, что бизнес-модель компании хорошо масштабируется: при росте объёмов деятельности прибыль увеличивается опережающими темпами.
✅ Свободный денежный поток (FCF) — 4,16 млрд ₽. Он обеспечивает компании финансовую устойчивость, позволяет гибко реагировать на рыночные изменения, инвестировать в развитие и рассматривать возможность дивидендных выплат. Чистая денежная позиция (отрицательное значение Чистого долга/EBIT) означает, что у компании больше денежных средств, чем долгов. Это существенно снижает финансовые риски, повышает доверие инвесторов и даёт компании конкурентное преимущество за счёт возможности быстро привлекать финансирование на выгодных условиях.
✅ Триггеры
🛜 Развитие цифровизации и рост числа интернет-пользователей способствуют тому, что всё больше людей выбирают онлайн-платформы для поиска и покупки недвижимости. Это формирует благоприятную среду для дальнейшего роста. Совершенствование поисковых алгоритмов, развитие сервисов онлайн-сделок и ипотечных платформ — всё это позволяет сделать платформу удобнее и функциональнее. Повышается ценность сервиса для существующих пользователей, привлекается новая аудитория, что способствует дальнейшему развитию компании.
📛Риски
😎 Рынок онлайн-недвижимости отличается очень высокой конкуренцией. Активные действия крупных игроков, таких как ДомКлик (от Сбера) и Авито, а также возможное появление новых стартапов могут привести к снижению рыночной доли и прибыльности ЦИАН. Это связано с тем, что для привлечения и удержания клиентов компании вынуждены вкладывать больше средств в маркетинг и развитие, а также могут быть вынуждены снижать комиссии, что негативно сказывается на маржинальности бизнеса.
🔀 Технический анализ
⬇️ Сильные уровни поддержки: 565 и 500₽ (см график). Это важные ценовые отметки, которые неоднократно останавливали падение и служили отправной точкой для роста котировок. Когда цена приближается к этим уровням, на рынке возрастает интерес к покупкам, что помогает удерживать стоимость акций от дальнейшего снижения.
⬆️ Ключевой уровень сопротивления: 640₽ (см график). Это психологически значимая отметка, преодоление которой способно придать котировкам новый импульс для роста. Успешный пробой этого сопротивления откроет дорогу к достижению справедливой, фундаментально обоснованной стоимости.
🔀 ИнвестСтратегия
🫰 Ставлю три отложенных заявки:
... доступно в "Полной версии" обзора, опубликованного чуть ранее.
📌Итог
💯 Циан демонстрирует исключительную финансовую устойчивость, подкреплённую значительной чистой денежной позицией. Уверенный рост выручки и чистой прибыли подтверждает успешность бизнес-модели. Баланс рисков и триггеров для Циан оценивается как умеренно позитивный. Потенциал роста, обусловленный цифровизацией рынка недвижимости и сильными финансовыми показателями, перевешивает основные риски, связанные с конкуренцией и макроэкономической неопределённостью.
🎯ИнвестВзгляд: Долгосрочной идеи нет. Но спекулятивно можно сыграть на достижении уровня фундаментальной стоимости (см график). Точки для входа описаны в «ИнвестСтратегии».
$CNRU $SBER #ИнвестВзгляд #Циан #Финансы #ИнвестСтратегия #Анализ #Недвижимость #Акции #Инвестиции #Конкуренция
Инфляция закончилась, а центробанки все еще – нет
Главная ошибка настоящего момента в том, что все путают "сейчас" и "2022".
Тогда инфляцию сделали не нефть и газ. Её сделали сами центробанки, когда залили экономику деньгами, пока она стояла на паузе. Сейчас главного источника инфляции нет, но центробанки продолжают действовать так, будто он всё ещё здесь, с нами в комнате. Инфляция Шрёдингера?
Почему все так странно? Да потому, что в 2022 их обвинили, что они "проспали инфляцию", а теперь они боятся проспать её снова, тупые чиновники бюрократия, что с них взять?
Помните классика – генералы всегда готовятся к прошедшей войне. Только теперь вместо танков – процентные ставки. Но проблема в том, что ставка:
Не откроет Ормуз;
Не остановит дроны;
Не увеличит поставки газа!
Зато отлично убивает инвестиции.
Рост цен на энергию – вовсе не инфляция, а перераспределение. Люди платят больше за бензин, меньше за всё остальное. Экономика сама балансируется.
Но все это вполне может закончиться рецессией. Не из-за войны, не из-за нефти, а из-за желания лечить болезнь, которой уже нет.
@ifitpro
#инфляция
