IPO Arenadata
Группа Arenadata – ведущий разработчик инфраструктурного ПО для загрузки, хранения, анализа, управления и представления данных. В периметре Группы 4 продуктовых и 1 сервисная компания, которые совместно закрывают основные потребности клиентов по работе с данными.
🔷️Параметры IPO
👉Сбор заявок до 30 сентября,
👉 Акции начнут торговаться на Мосбирже с 1 октября, II котировальный список.
👉 Тикер: $DATA
👉 Планируется разместить акции в объеме 2,4-2,7 млрд руб. Ожидается, что по результатам IPO доля акций в свободном обращении составит около 15%.
👉 IPO пройдет по схеме cash-out, т.е. акционеры компании продают инвесторам свои собственные доли.
👉 Книга заявок была покрыта в первый день, поэтому размещение пройдет по верхней границе диапазона 95 руб./акция.
🔷️ Показатели
По итогам 2023 г. активы группы составили 3,4 млрд руб., а выручка 4 млрд руб. (+58,4% г/г). Также, благодаря быстрорастущей клиентской базе по результатам 2023 г., чистая прибыль группы составила 1,5 млрд руб. (+50,1% г/г).
🔷️ Дивиденды
Несмотря на совершенно глупую тенденцию (по моему мнению), компания идёт на поводу рынка и планирует выплачивать дивиденды в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли отчетного года по МСФО.
🤷♀️😅Ну привыкли у нас в стране к дивам) даже если это копейки
🔷️Долговая нагрузка
У компании крайне низкий долг. Отношение чистый долг/OIBDA ниже 0,1. Займы носят краткосрочный сезонный характер. На конец года компания планирует полностью избавиться от долгов.
💁♀️ Мнение:
Компания роста, тут всё однозначно.
Востребованна? - Однозначно "Да".
ITшка самый интересный сектор этого года, конечно же, огромную роль играет импортозамещение.
Меня немного смущают заказчики продуктов 😶 Как правило, компания продаёт услуги через контрагентов, и в условиях конкурентного рынка, отсутствие прямого взаимодействия 🤔видится мне как минусом. К тому же сложно в этом случае оценить глубину проникновения в ту или иную компанию. Хоть этот продукт и является той "иглой", с которой потом очень сложно/дорого слезть.
Что ещё? Не забываем о сезонности IT-бизнеса. Компания стремится к "сглаживанию сезонности",🤔 подтянув
платежи со второго полугодия в первое, в итоге отчёт на конец года мы можем увидеть хуже в сравнении с остальными. С другой стороны, меняя парадигмы, компания экономит деньги акционеров и не берет вынужденных долгов на оборотку.
✍Вывод:
Развивающийся бизнес в хорошем и очень перспективном секторе. Как кандидат в долгосрочный портфель вполне подходит к рассмотрению!
Цена размещения - нормальная. Лучше, чем всё, что предлагали в последнее время.🤔
Что до IPO и мнения в разрезе игроков рынка? Большинство моих коллег сказали, что спекулятивно не участвуют ( 😅может даже это и хорошо для котировок), но готовы взять немного в долгосрочный портфель, а вот подписчики многих каналов почти не участвуют, 🙅♀️т.к. не поняли, во что вкладывают. Линейка продуктов действительно большая, но мало объяснена для широкой массы инвесторов.
Еще вспоминают похожий кейс с IVA, которая тоже выходила с приемлемой ценой, переподпиской и не на самом лучшем рынке.... Сначала держалась, но потом хоть и в меньшей степени, но покатилась вместе со всем рынком вниз, дав возможно купить её ниже цены IPO.
Лично я, в период неопределенности, "кривых" новостей по Газпрому и ухудшению геополитической обстановки, в этот раз пройду мимо самого IPO, но обязательно рассмотрю компанию позже.
А вы участвуете в IPO Arenadata❓️
Понимаете, чем занимается компания❓️
©Биржевая Ключница
- Говорят, там перепописка в 4 раза. Думаете, аллокации не будет как обычно?@Пользователь_83 по моим данным в идеале хотят учесть потребности физиков и юриков 50/50 , думаю аллокация будет выше ожиданий. Максим говорил,что не хотят обидеть акционеров копейками.
- Говорят, там перепописка в 4 раза. Думаете, аллокации не будет как обычно?
🏤 Мегановости 🗞 👉📰
1️⃣ ВТБ $VTBR завершил поглощение Почта-банка: с 1 мая все счета и продукты переведены в ВТБ.
Банк приобрёл долю "Почты России" за 36 млрд ₽ и получил объединённую сеть из 4,5 тысячи отделений, 23 тысяч точек в почтовых офисах и 19 тысяч банкоматов.
Клиентская база выросла до 5 млн активных пользователей, охват расширился до 13 тысяч населённых пунктов.
Слияние даёт ВТБ уникальный охват малых городов и сельской местности, однако сжатие розничного портфеля указывает на консервативную кредитную политику в переходный период.

Статистика фандинга USDRUBF и возможные торговые стратегии
Апрель изменил картину по вечному фьючерсу на пару доллар/рубль USDRUBF. После мартовского ухода в отрицательную зону, когда фандинг снижался до — 4% годовых, в апреле фандинг снова стал положительным. Так, по итогам апреля фандинг составил 22% годовых.
При положительном фандинге лонги по контракту USDRUBF платят шортам. Удерживать длинную позицию через вечный контракт стало менее выгодно, чем через классические квартальные фьючерсы.
Подробнее о сравнении квартального и вечного фьючерса по паре доллар/рубль можно прочитать по ссылке
На существующей разнице в удержании длинных позиций в вечном и квартальном фьючерсах можно строить несколько торговых моделей.
Стратегия 1. Лонг квартального фьючерса и шорт вечного фьючерса
Первая идея строится на разнице между фандингом вечного фьючерса и контанго квартального контракта. Покупается квартальный фьючерс на доллар/рубль (первая нога). Одновременно продается вечный фьючерс USDRUBF (вторая нога). В такой конструкции квартальный контракт дает длинную валютную экспозицию, а короткая позиция в вечном фьючерсе приносит фандинг.
При фандинге составляющем 22% годовых, а контанго квартального фьючерса 8% годовых, стратегия позволяла выторговать 14% годовых в апреле. Дополнительный плюс появляется за счет свободного капитала. Для открытия позиции требуется только ГО в пределах 20% капитала при этом позиция является дельта нейтральной (рыночный риск минимален). Средства выше ГО можно разместить в фонде денежного рынка, например LQDT, либо в коротких облигациях.
В результате стратегия могла в апреле сгенерировать доходность на уровне 22% годовых. Но такой арбитраж нельзя считать безрисковым. Главный риск связан с фандингом. Он не фиксирован. В марте рынок уже показал, как быстро положительная ставка может уйти в отрицательную область. Еще более показательный пример был в 2023 году (см таблицу). Тогда 6 месяцев из 12 фандинг был отрицательным. В такие периоды шорт вечного фьючерса не зарабатывал, а платил лонгу.
Поэтому стратегия требует постоянного контроля. Нужно следить за тремя показателями: фандинг USDRUBF, контанго квартального фьючерса и доходность свободных средств. Если фандинг падает ниже контанго, торговая идея теряет смысл. Если фандинг уходит в минус, позицию нужно пересматривать.
Стратегия 2. Кэрри трейд через квартальный фьючерс
Вторая идея подходит тем, кто хочет держать валютную экспозицию и рассчитывает на рост доллара к рублю. Для реализации указанной стратегии покупается ближайший квартальный фьючерс на доллар/рубль. Свободные от гарантийного обеспечения средства размещаются в фонде денежного рынка или коротких облигациях.
Инвестор получает позицию на доллар через фьючерс, но не замораживает весь капитал в покупке валюты. Большая часть средств продолжает работать под рублевую ставку. Доходность капитала размещенного в фонде денежного рынка или краткосрочных облигациях рынка компенсирует стоимость контанго и создает положительную доходность в валютном выражении. При текущих условиях такая конструкция может работать как синтетический долларовый депозит с доходностью 7% годовых.
Подробнее можно прочитать в статье о создании синтетического депозита в марте когда контанго было около 0 и стоимость переноса позиции была крайне благоприятной для реализации стратегии.
Между тем, в стратегии 2 в отличии от стратегии 1 появляется направленный риск. Если доллар растет, стратегия извлечет доходность на валютной позиции и дополнительно получает доход от размещения капитала, не занятого под ГО. При этом, если рубль укрепляется, убыток по фьючерсу может перекрыть весь процентный доход.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все расчеты и описание стратегий приведены для аналитических целей. Решения о сделках каждый инвестор принимает самостоятельно с учетом собственных целей, рисков и инвестиционного профиля.

Как решение ОПЕК+ повлияет на рынок нефти?
ОПЕК+ анонсировала увеличение квот на добычу нефти в июне — но с нюансом. Рост составит 188 тыс. баррелей в сутки вместо
прежних 206 тыс., что связано с выходом ОАЭ из картеля.
Что это значит для рынка:
Общая квота на июнь достигнет 34,74 млн баррелей в сутки
(+185 тыс. к уровню апреля). Умеренный рост может поддержать
стабильность цен.
Россия увеличит добычу на 62 тыс. баррелей в сутки — до 9,762 млн баррелей в сутки. Это даст дополнительный объём на
экспорт.
Уход ОАЭ снижает общую гибкость картеля, но компенсируется
перераспределением квот между оставшимися участниками.
Инвесторам стоит отслеживать:
- фактическое выполнение квот странами‑участницами;
- реакцию нефтяных котировок на новость;
- заявления представителей картеля о планах на следующие месяцы.
