Инфляция на грани контроля

Инфляция в России всерьез беспокоит. В последнюю неделю, похоже, она вышла из-под контроля, достигнув рекордных 0,5%.

Власти обсуждают возможности борьбы с инфляцией через увеличение предложения товаров, но пока эти перспективы выглядят туманно, а вот замедление деловой активности и растущие риски стагфляции мы видим четко.

Помните, при прошлом повышении ставки многие говорили о том, что Россия, мол, не Турция, что у нас не будет такого, что в Турции было принято множество неверных решений, поэтому такой результат. Так вот. сейчас ситуация очень даже напоминает турецкий сценарий. По крайней мере, начало этого “триллера”.

ЦБ ничего не может сделать, кроме как повысить КС, уже и 25% не выглядят фантазией. Если случится такое – розничные инвесторы продолжат покидать фондовый рынок (что там с планируемым ростом в 3 раза). Добавим сюда риски замедления экономики и возможные дополнительные налоговые ужесточения.

Что же банки при высокой ставке? Вариантов немного – придется увеличивать свои резервы, и да, это негативно скажется на их финансовых результатах. А вот Мосбиржа наоборот, вполне может получить выгоду от увеличения процентного дохода.

Комментарий Сергея Суверова, инвестиционного стратега УК "Арикапитал" и эксперта 1ИФИТ:

“Бенефициаром напряженной ситуации на рынке труда может быть Headhunter, тем более, что у него практически нет ярких конкурентов. Но в целом на российском фондовом рынке ситуация пока довольно тухлая, при том, что американский S&P 500 прибавил в этом году около 28%, несмотря на дорогую оценку акций США по мультипликаторам, P/E индекса S&P 500 на 2025 год около 23 против среднего показателя 18 за последние 10 лет. Главные вопросы будущего года для российских финансистов - будет ли завершение СВО и удастся ли обуздать инфляцию. Но ответов на эти вопросы пока нет.”

В целом кино на российском фондовом рынке сейчас мрачное. Самое время для философского “и это пройдет”. Рынок выстоит в любом случае – читайте мой Манифест оптимиста.

Помимо инфляции, главные вопросы – геополитика и СВО. Мы видим, что все сложно и конкретных ответов нет. Неопределенность продолжает давить на рынок. Важно помнить, что в условиях неопределенности инвесторам лучше всего действовать осмотрительно и взвешенно.

https://t.me/ifitpro

#инфляция

0 комментариев

посты по тегу

#инфляция

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Роскомнадзор подтвердил: в Telegram и WhatsApp частично блокируют звонки.
Причина — рост мошенничества и угроз безопасности.
Эти мессенджеры, по данным РКН, игнорируют требования о борьбе с обманом.
Раньше мошенники звонили через подмену номеров, но система «Антифрод» это перекрыла.
Теперь они ушли в мессенджеры, а те, по мнению властей, не хотят защищать россиян.
РКН считает, что меры необходимы для защиты от мошенников и диверсий.

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ ЦБ ждёт инфляцию 8,5% к концу сентября — сейчас она 8,77%.
Цены падают уже третью неделю подряд: за последнюю — на 0,13%.
Сильнее всего подешевели овощи.
ЦБ держит высокую ставку (сейчас 18%) и планирует жёсткую политику до 2026 года, чтобы вернуть инфляцию к цели в 4%.

Инфляция снижается, ЦБ намерен довести процесс до конца.

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ ЦБ снизил ключевую ставку с 20% до 18%.
Инфляция замедляется — во II квартале годовой темп упал до 4,8%, а в мае–июне был близок к цели в 4%.
Сигнал нейтральный: следующие шаги зависят от динамики цен и ожиданий населения.
До конца года ставку могут снова понизить — возможно до 14–15%.
Инфляционные ожидания всё ещё высоки: люди ждут рост цен на 13%.
В экономике перегрев спадает, зарплаты растут медленнее, спрос сдерживается.
ЦБ хочет вернуть инфляцию к 4% к 2026 году и будет снижать ставку осторожно.

комментариев

Облигации Гидромаш 001Р-04. Купон до 21,50% на 10 лет с ежемесячным купоном

АО «ГИДРОМАШСЕРВИС» — объединенная торговая компания группы ГМС, независимого машиностроительного холдинга, в состав которого входят производители промышленных насосов, центробежных и винтовых компрессоров, широкой линейки нефтегазового оборудования.

Крупнейшими заказчиками компании являются Газпром (~20%), Газпромнефть (~20%) и Роснефть (~7%).

В начале 2025 г. в Группе ГМС указом президента РФ ввели внешнее управление. Компания стала подконтрольной Росимуществу.

Параметры выпуска ГИДРОМАШСЕРВИС 001P-04:

• Рейтинг: А+ (НКР, прогноз "Неопределённый")
• Номинал: 1000Р
• Объем двух выпусков: не более 4 млрд рублей
• Срок обращения: 10 лет
• Купон: не выше 21,50% годовых (YTM не выше 23,75% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: put через 2 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
• Квал: не требуется

Параметры выпуска ГИДРОМАШСЕРВИС 001P-05:

• Рейтинг: А+ (НКР, прогноз "Неопределённый")
• Номинал: 1000Р
• Объем двух выпусков: не более 4 млрд рублей
• Срок обращения: 10 лет
• Купон: КС + 400 б.п.
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: через 2 года
• Квал: требуется

• Дата сбора книги заявок: 18 июля
• Дата размещения: 23 июля

Финансовые результаты за первый квартал за 2025 года:

• Выручка — 1,83 млрд рублей, увеличилась на 12,27% по сравнению с 1 кварталом 2024 года (1,63 млрд рублей).
• Чистая прибыль — 172,92 млн рублей, выросла на 88,41% по сравнению с 91,78 млн рублей в 1 квартале 2024 года.
• Активы — 27,11 млрд рублей, по сравнению с 23,95 млрд рублей годом ранее.
• Внеоборотные активы — 14,38 млрд рублей.
• Оборотные активы — 12,74 млрд рублей, снизились на 2,85%.
• Капитал и резервы — 1,82 млрд рублей, уменьшились на 21,93%.

• Долгосрочные обязательства — 6,54 млрд рублей, сократились на 44,9%.
• Краткосрочные обязательства — 18,75 млрд рублей, что на 92,29% больше аналогичного показателя в 1 квартале 2024 года.
• Коэффициент чистый долг/EBITDA — 1,44

На бирже торгуются 4 выпуска облигаций на сумму 12,5 млрд рублей:

• ГИДРОМАШСЕРВИС 001Р-02 $RU000A1089G0 Доходность: 17,48%, Купон: 15,25%. Текущая купонная доходность: 15,91% на 8 лет 8 месяцев, 12 выплат в год. Оферта: 28 марта 2027 года

Во что инвестирую сам:

• Новосибирская область 35023 $RU000A107B19 (15,81%) АА на 5 лет 4 месяца
• Сбербанк России 001Р-SBERD6 $RU000A10BL99 ААА на 4 года 10 месяцев. Доходность к погашению 18,37%
• Атомэнергопром 001P-05 $RU000A10BFG2 (15,27%) ААА на 4 года 8 месяцев
• РЖД 1Р-38R $RU000A10AZ60 (15,05%) AАА на 4 года 7 месяцев
• Газпром Нефть 003P-15R $RU000A10BK17 (15,48%) AАА на 4 года 8 месяцев.
• ГК Самолет БО-П18 $RU000A10BW96 (23,45%) A на 3 года 10 месяцев
• РЖД 001Р выпуск 13R $RU000A1007Z2 (14,57%) AАА на 3 года 8 месяцев.
• Вымпелком 1Р-08 $RU000A105X80 (15,72%) AА- на 3 года 7 месяцев.

Также под сценарий долгосрочного удержания, есть смысл рассмотреть:

• ОФЗ 26247 $SU26247RMFS5 (15,00%) AАА на 13 лет 9 месяцев.
• ОФЗ 26245 $SU26245RMFS9 (15,02%) AАА на 10 лет 2 месяца.
• ОФЗ 26246 $SU26246RMFS7 (15,01%) AАА на 10 лет 7 месяцев.

Что по итогу: Как правило, длинные облигации более доходны, чем короткие, – это премия за риск, так как неизвестно, что случится в будущем. Также в момент снижения ставки, такие выпуски могут хорошо переоцениваться, что даст хорошую возможность через два года (к дате оферты) продать ее выше номинальной стоимости.

Весьма неплохой длинный выпуск от ГМС - крупной и надежной промышленной компании, но мне больше по душе длинные ОФЗ, если смотреть на горизонт до 10 лет. Они могут стать более доходными при условии быстрого смягчения денежно-кредитной политики. Все зависит от вашей стратегии и ожиданий действий регулятора.

Наш телеграм канал

Благодарю за внимание и поддержку постов.

#облигации #офз #инвестор #инвестиции #биржа #рынок #аналитика #обзор_рынка #фондовый_рынок #новичкам #инфляция #ключевая_ставка #ЦБ

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев