НаписатьВойти

Fix Price на распутье: стоит ли инвестировать ⁉️

💭 Разбираем основные риски и возможности для инвесторов...





💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Выручка компании составила 148 млрд рублей, увеличившись на 4,5% по сравнению с предыдущим периодом. Скорректированная EBITDA снизилась на 35% и достигла отметки в 9 млрд рублей. Чистая прибыль уменьшилась на 56% и составила 3,9 млрд рублей. Показатель чистого долга улучшился и теперь составляет 9,8 млрд рублей по сравнению с 11,8 млрд на конец 2024 года. Отношение скорректированного чистого долга к EBITDA также улучшилось и составило 0,3х против 0,4х на конец предыдущего отчетного периода.

🤓 Финансовые показатели оказались слабыми. Увеличение выручки произошло преимущественно благодаря росту среднего чека на 5,2%, что отражает влияние инфляции. Однако сопоставимый трафик (LfL) упал на 4,3%. Несмотря на это, компания продолжает расширять свою розничную сеть, открыв за последние шесть месяцев 300 новых торговых точек.

🤔 Также отмечается снижение рентабельности EBITDA с 9,7% до 6,1%. Основной причиной стало увеличение затрат на оплату труда персонала, составившее 16,5% от общей выручки, тогда как в первой половине 2024 года этот показатель составлял лишь 13,4%.

❗ Компанией было объявлено о старте программы обратного выкупа акций (buyback) с 1 сентября текущего года, предусматривающей приобретение до 1% своего уставного капитала.





✔️ Операционная часть

🛍️ Во втором квартале наблюдалось активное расширение торговой сети. Наибольшее количество новых магазинов было открыто в России: в Московской области появилось 22 новых точки, в Краснодарском крае — 14, в Кемеровской и Нижегородской областях — по восемь. Магазины сети Fix Price открылись впервые в 29 населённых пунктах, включая 12 отдалённых деревень и станиц России и Казахстана.

👥 По состоянию на июль 2025 года, среднее количество штатных сотрудников сети превысило отметку в 49 тысяч человек.





💸 Дивиденды

🤑 Долг компании незначителен, что позволяет ей выплачивать дивиденды. Согласно обновленной дивидендной политике, размер выплат планируется установить на уровне 50% от чистой прибыли по МСФО. Ожидается первая выплата по результатам 2025 года.





📌 Итог

💪 Fix Price продолжает развиваться. Сейчас спрос на товары с низкой ценой растет, и Fix Price продолжает адаптировать ассортимент под нужды покупателей. Компания расширяет категории товаров, предлагает сезонные товары и работает над увеличением трафика.

🥱 Несмотря на положительную динамику отдельных метрик, долгосрочные перспективы компании остаются неопределёнными из-за стагнации посещаемости магазинов и необходимости значительных инвестиций в развитие. Предполагается, что эти проблемы временные, так как в компании видят проблему и работают над их устранением.

🧐 Хотя темпы роста бизнеса отстают от уровня инфляции, компания продолжает активно развивать торговую сеть, генерируя свободный денежный поток и обеспечивая положительную чистую прибыль. Возможность выплаты дивидендов также сохраняется. При благоприятных изменениях в макроэкономической ситуации ожидается улучшение финансовых показателей компании.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в среднесрочном портфеле.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - баланс позитивных (финансовая устойчивость и потенциал для развития) и негативных факторов (падающий трафик и растущие издержки) не даёт возможности дать иную оценку.

💣 Риски: ☁️ Умеренные — с вероятным пересмотром в сторону "⛈️ Высокие", при условии, что долг и издержки начнут неконтролируемо расти.

✅ Привлекательная зона для покупки: 0,83р

💯 Ответ на поставленный вопрос: Fix Price нельзя назвать безоговорочно привлекательным объектом для инвестиций, но при стабилизации финансовых и операционных показателей компания может показать рост.





❗ И важный момент: не забудьте поставить лайк, написать комментарий и подписаться, если вам нравятся подобные обзоры❗





$FIXR #FIXR #инвестиции #FixPrice #анализ #бизнес #акции #риски #Ритейл #Дивиденды #Трейдинг #Биржа

Fix Price
Fix Price
0 комментариев
    посты по тегу
    #FIXR

    Российский рынок отскочил, но выше 2800 не пускают: чего ждать дальше?

    Начало торговой недели порадовало российский рынок положительной динамикой. МосБиржа закрылась на уровне 2784,32 (+0,86%), РТС — 1114,12 (+2,14%). Основными драйверами выступили высокие нефтяные котировки и стабилизация рубля после недавнего укрепления.

    Долгожданный отскок состоялся, однако он сопровождается низкой торговой активностью. Покупатели фокусировались на голубых фишках с максимальным весом в индексе: Сбер, Газпром, Лукойл, Норникель.

    Устойчивый подъём выше 2800 выглядит нереалистичным на текущий момент. Чтобы выйти из привычного коридора 2750–2800, рынку нужны дополнительные драйверы, которых пока нет.

    📍 Час Х приближается: Котировки Brent удерживаются в районе $110 за баррель на фоне напряженности вокруг Ирана. Вашингтон в ультимативной форме требует разблокировать Ормузский пролив до ночи 7 апреля, угрожая точечными ударами по энергетической и транспортной инфраструктуре.

    Одновременно с этим через посредников обсуждается 45-дневное перемирие, однако, по оценкам экспертов, вероятность прорыва в ближайшие часы низка.

    Очевидно, что Трамп, стремится к быстрому выходу из военной фазы: высокая нефть бьёт по его рейтингам, а публичные жёсткие заявления лишь маскируют эту уязвимость. Решающий фактор — сможет ли Иран предложить условия, которые Трамп сможет «продать» как победу.

    📍 Добровольные пожертвования: На встрече с Путиным бизнес обсуждал налог на сверхприбыль (windfall tax) как способ закрыть дыру в бюджете. Идея всплыла после того, как один из предпринимателей заявил о добровольном взносе. Но и Кремль, и РСПП считают, что такие платежи не должны быть принудительной системой — только частной инициативой.

    Глава РСПП Шохин отметил, что механизм windfall tax уже прописан в законодательстве, но загвоздка в том, что у многих компаний сейчас нет прибыли — они в убытках. Однако есть сектора, которых это может коснуться, и разговоры об этом ходят не первый день. Это сектор удобрений, золотодобычи и банковский. Стоит отметить и энергетический сектор: если судить по недавней волне годовых отчётов, его финансовые показатели выглядят весьма уверенно.

    📍 Из корпоративных новостей:

    Фикс Прайс СД дивиденды за I кв 2026 года 0,11 руб/акцию (ДД: 17%) ВОСА — 8 мая. Отсечка — 19 мая.

    Новатэк учредил компанию для строительства собственных судов и плавучих конструкций.

    Ламбумиз РСБУ 2025 год: Выручка ₽2,78 млрд (+1,3%), Чистая прибыль ₽0,2 млрд (-27,9% г/г).

    Озон СД 9 апреля рассмотрит рекомендацию по дивидендным выплатам по итогам 2025 г.

    Совкомбанк дочерняя компания B2B-РТС планирует направлять на дивиденды 80% прибыли в 2026 году.

    ЭсЭфАй погасило казначейские акции в размере 3,2% уставного капитала.

    • Лидеры: Фикс Прайс     #FIXR (+8,48%), ОВК #UWGN (+7,15%), ММК #MAGN (+4,43%), ЮГК #UGLD (+3,16%).

    • Аутсайдеры: Россети Волга     #MRKV (-3,6%), Novabev #BELU (-2,18%), Самолет #SMLT (-2,05%), ВК #VKCO (-1,24%).

    07.04.2026 - вторник

    •     #POSI Позитив финансовая отчетность за 2025 год, день инвесторов
    •     #PIKK Пик СД примет рекомендации по оферте "Недвижимых активов"
    •     #GCHE Черкизово закрытие реестра по дивидендам 229,37 руб. (дивгэп)
    •     #GEMA ММЦБ cобрание акционеров по допэмиссии
    •     #YDEX Яндекс презентация обновления Алисы AI
    •     #DATA Arena Day - ежегодная ИТ-конференция
    •     #UPRO Юнипро собрание акционеров.

    ✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Российский рынок отскочил, но выше 2800 не пускают: чего ждать дальше?
    0

    комментариев

    Fix Price. Отчет за 2025 по МСФО

    Тикер: #FIXR
    Текущая цена: 0.598
    Капитализация: 59.8 млрд
    Сектор: Ритейл
    Сайт: https://investors.fix-price.ru/

    Мультипликаторы (LTM):

    P\E - 5.35
    P\BV - 0.98
    P\S - 0.19
    ROE - 18.4%
    ND\EBITDA - 0.08
    EV\EBITDA - 1.62
    Активы\Обязательства - 1.74

    Что нравится:

    ✔️рост выручки на 4.3% г/г (300.3 → 313.3 млрд);
    ✔️чистый долг уменьшился на 67.3% к/к (9.4 → 3.1 млрд). ND\EBITDA (по МСФО 16 с учетом аренды) улучшился с 0.14 до 0.08;
    ✔️уменьшение нетто фин расходов в 4.4 раза г/г (1.2 → 5.4 млрд);

    Что не нравится:

    ✔️FCF уменьшился на 20.5% г/г (27.2 → 21.6 млрд);
    ✔️чистая прибыль снизилась на 47.8% г/г (21.4 → 11.2 млрд);

    Дивиденды:

    В соответствии с дивидендной политикой на выплату планируется направлять не менее 50% чистой прибыли по МСФО.

    СД после выхода РСБУ за 1кв 2026 рассмотрит выплату дивидендов в размере 0.11 руб (ДД 18.39% от текущей цены).

    Мой итог:

    Операционные показатели за 4 квартал (г/г):
    - LFL продажи +1.3%;
    - LFL средний чек +3.3%;
    - LFL траффик -4.5%;
    - новые магазины 251 шт;
    - общее количество магазинов +3.3% (7567 → 7818 шт);
    - общая торговая площадь +3.3% (1637 → 1692 тыс кв м);
    - количество участников программы лояльности +3.1% (31.9 → 32.9 млн чел)

    Операционные показатели за 2025 год (г/г):
    - LFL продажи +0.6%;
    - LFL средний чек +4.9%.

    Динамика у Fix Price пока все хуже с каждым кварталом. Рост LFL-продаж поддерживается ростом среднего чека. Падение LFL-траффика пока идет, в целом, с ускорением (с 4 кв. 2024, -1.8 → -1.5 → -5 → -4.2 → -4.5%). С учетом того, что в 2026 прогнозируется снижение результатов ритейла, то можно ожидать падения LFL-продаж.

    Рост выручки очень скромный на уровне роста LFL-среднего чека. Инфляцию не обогнали. Динамика по прибыли чуть лучше, чем за 9 месяцев, но все равно падение почти в половину. Причины - снижение операционной рентабельности с 9.8 до 6.39%, значительное увеличение нетто финансовых расходов и более высокий эффективный налог на прибыль (26.9% vs 21%).

    FCF по сравнению с 9 месяцами уже ощутимо просел на фоне, но тут причина в сильном 4 квартале 2024 года. За год OCF снизился (-10.7%, 35.5 → 31.7 млрд), а капитальные затраты, наоборот, увеличились (+22.5%, 8.3 → 10.1 млрд).
    Долговая нагрузка комфортная и она снова снизилась за квартал. Это может быть плюсом для компании, если получится найти подходящие цели для M&A сделок.

    Оценка по P\E "пришла" к честным 5+ после того, как из нее ушел сильный 4 квартал 2024 с 12 млрд прибыли (в 4 квартале 2025 она 4.7 млрд). Судя по результатам, озвученные раннее возможные драйверы (получение лицензии на торговлю алкоголем и программа выкупа акций) не особо повлияли на результаты компании. Но зато цена акций немного воспряла на новости о том, что Совет директоров рассмотрит возможность выплаты дивиденда за 2025 год в размере 0.11 руб (почти вся прибыль за год). Кстати, если такая выплата будет одобрена, то это может косвенно говорить о том, что пока у руководства компании нет планов по проведению M&A сделок.

    Из нейтральных новостей можно отметить, что в планах компании провести обратный сплит акций в соотношении 1000 к 1. В целом, так даже удобнее. После этих изменений 1 лот будет равен 1 акции (сейчас 1000) и цена увеличится в 1000 раз (по текущим была бы 598 руб).

    Инвестиционной идеи в Fix Price пока нет. LFL-статистика говорит об ухудшении операционных результатов. При этом за компанией стоит последить. Возможно, ей удастся повторить путь Ленты. Спекулятивно же можно попробовать отыграть подтверждение выплаты озвученного дивиденда.

    Расчетная справедливая цена - 0.7 руб.

    *Не является инвестиционной рекомендацией

    Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

    Fix Price. Отчет за 2025 по МСФО
    0

    комментариев

    Покупка акций под дивиденды: 15 компаний с датами и доходностью

    С апреля по июнь традиционно наступает горячая пора дивидендов. Аналитики прогнозируют, что компании выплатят акционерам около 2 триллионов рублей. Мы начали собирать таблицу с дивидендами — пока в ней семь эмитентов, но список постоянно пополняется. Предлагаю на них взглянуть:

    • Диасофт     #DIAS Последний день для покупки: 20 марта. СД рекомендовал выплатить дивиденды в размере ₽102 на акцию. Дивдоходность: 5,50%.

    • ВИ.РУ     #VSEH Последний день для покупки: 24 марта. СД рекомендовал выплатить дивиденды в размере ₽2 на акцию. Дивдоходность: 2,50%.

    • Черкизово     #GCHE Последний день для покупки: 06 апреля. СД рекомендовал выплатить дивиденды в размере ₽229,37 на акцию. Дивдоходность: 5,66%.

    • Новатэк     #NVTK Последний день для покупки: 10 апреля. СД рекомендовал выплатить дивиденды в размере ₽47,23 на акцию. Дивдоходность: 3,41%.

    • ЦМТ-ап     #WTCMP Последний день для покупки: 17 апреля. СД рекомендовал выплатить дивиденды в размере ₽0,963855421686747 на акцию. Дивдоходность: 6,95%.

    • ЦМТ     #WTCM Последний день для покупки: 17 апреля. СД рекомендовал выплатить дивиденды в размере ₽0,963855421686747 на акцию. Дивдоходность: 6,14%.

    • Яндекс     #YDEX Последний день для покупки: 24 апреля. СД рекомендовал выплатить дивиденды в размере ₽110 на акцию. Дивдоходность: 2,44%.

    • Авангард     #AVAN Последний день для покупки: 27 апреля. СД рекомендовал выплатить дивиденды в размере ₽22,31 на акцию. Дивдоходность: 3,29%.

    📍 Сформировать стратегию на 2026 год Вам помогут следующие посты:

    • Компании, которые могут выплатить самые большие дивиденды
    • Топ-9 акций на 2026 год. Собираем портфель из голубых фишек
    • Какие акции купить при падении рубля с прицелом на 2026 год.

    📍 Дивидендная табличка понемногу пополняется, что не может не радовать: На очереди еще несколько компаний, СД которых скоро могут рекомендовать дивиденды.

    • Ренессанс Страхование     #RENI менеджмент рекомендовал СД рассмотреть вопрос о выплате дивидендов по итогам 2025 года в размере ₽5,9 на акцию (доходность 6,3%).

    • Мосбиржа     #MOEX Набсовет рекомендовал дивиденды за 2025 год — ₽19,57 на акцию. Доходность — 11,1%. Всего на выплаты направят ₽44,5 млрд, что составляет 75% от чистой прибыли по МСФО.

    • Хэдхантер     #HEAD СД рекомендовал дивиденды за 2025 год — ₽233 на бумагу (доходность 7,8%). Собрание акционеров, на котором утвердят выплату, назначено на 27 апреля. Если все пройдет гладко, деньги придут в середине мая.

    • Фикс Прайс     #FIXR компания ожидает, что СД вынесет на рассмотрение общего собрания дивиденды в размере ₽0,11 на акцию (доходность 18,2%).

    • Базис     #BAZA поделился планами по итогам 2025 года: если компания направит на дивиденды 50% скорректированной чистой прибыли (NIC), выплата может составить 7,2 руб. на акцию. Доходность — около 5,2%.

    • ДОМ PФ     #DOMRF компания планирует направить на дивиденды за 2025 год 246,9 руб. (доходность — 10,8%).

    • ВТБ     #VTBR менеджмент выступает за выплату 50% от чистой прибыли, но, как заявил Андрей Костин, диалог с ЦБ идет непростой. Официально политика банка допускает выплату от 25% (в 2023 году платили 50%), но полная ясность наступит только в середине апреля.

    Ключевой тренд текущего дивидендного сезона — переход лидерства от сырьевого сектора к компаниям, ориентированным на внутренний рынок. Однако при нормализации геополитической обстановки и уменьшении дисконтов на российскую нефть нефтегазовый сектор к 2027 году способен восстановить доминирующие позиции по объему выплат. Но пока на среднесрочном горизонте весомых предпосылок для этого не видно.

    По итогу: Дивидендные акции с доходностью 10% уже привлекательны, но пока безрисковые инструменты дают больше. Ситуация изменится, когда ключевая ставка опустится до 10–12%: тогда интерес к дивидендным бумагам резко вырастет, а вслед за ним и их цена. Поэтому уже сейчас стоит постепенно переключать внимание на акции компаний.

    ✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Покупка акций под дивиденды: 15 компаний с датами и доходностью
    0

    комментариев

    Слишком много причин для коррекции. К чему готовиться инвестору

    Российский рынок акций к вечеру среды остается под давлением продавцов. Индекс МосБиржи балансирует чуть выше психологической отметки 2800 пунктов, потеряв за день 0,54%.

    Одной из причин стала геополитическая неопределенность: инвесторы разочарованы отсутствием прогресса в переговорах по украинскому вопросу и опасаются, что мирный процесс затянется. Это заставляет игроков фиксировать прибыль и уходить в кэш.

    📍 Снижение ставки под вопросом: изменение бюджетного правила может аукнуться жесткостью денежно-кредитной политики. Снижение «базовой цены на нефть» само по себе нейтрально, если сокращаются расходы.

    Но если власти решат не экономить, а занимать больше, чтобы компенсировать нехватку нефтедолларов, — это подстегнет инфляцию. В таком случае ЦБ будет вынужден дольше держать ключевую ставку высокой, тормозя ее снижение.

    В марте валютные интервенции Минфина проводиться не будут — это первая такая приостановка с 2022 года. Ведомство ждет, пока законодатели утвердят новую планку отсечения цен на нефть. После этого чиновники пересчитают, сколько в итоге нужно будет купить или продать валюты с начала года. Рынок отреагировал мгновенно: доллар пошел вверх.

    📍 Цена на нефть Brent не дотянулась до вчерашних $85. Ситуация в Ормузском проливе по-прежнему опасная (Иран блокирует проход судов), но трейдеров это уже не пугает.

    Их успокоило Международное энергетическое агентство, пообещавшее помочь рынку. К тому же в США неожиданно выросли запасы нефти — это обычно толкает цены вниз.

    📍 Макроэкономический фон ухудшается: Инфляция хоть и замедлилась до 0,08% (против 0,19% неделей ранее), но рынок это не радует из-за сигналов ЦБ о возможной паузе по ставке.

    Главный негатив пришел от Минэкономразвития: январь показал падение ВВП на 2,1% в годовом выражении после декабрьского роста в 1,9%. Безработица при этом остается низкой.

    📍 Что по технике: Индекс МосБиржи продолжает движение к ключевой поддержке 2800 пунктов. Пробой этого уровня открывает дорогу к более глубокой коррекции с промежуточными целями 2780 и 2750.

    Фундаментально рынок по-прежнему не находит поводов для разворота: старые проблемы никуда не делись, геополитический драйвер отсутствует. Участники торгов не спешат набирать позиции и предпочитают наблюдать за новостным фоном в ожидании внятных триггеров для роста. Подождем и мы.

    📍 Из корпоративных новостей:

    Глоракс     #GLRX РСБУ 2025 год: Выручка ₽3,05 млрд (+59,3% г/г), Чистая прибыль ₽0,352 млрд (-5,3% г/г).

    МТС Банк     #MBNK МСФО за 2025 год: Чистая прибыль ₽14,4 млрд (+16,7% г/г), Рентабельность капитала 14,5% (–0,6% г/г).

    МГКЛ     #MGKL хочет приобрести банк с универсальной лицензией, в идеале — с лицензией на операции с драгметаллами.

    АПРИ     #APRI ввела в эксплуатацию первую очередь ЖК "ТвояПривилегия" в Академическом районе Екатеринбурга.

    ТМК     #TRMK отчет МСФО за 2025 год: Убыток ₽24,45 млрд (–11,8% г/г), Выручка ₽404,4 млрд (–24% г/г)

    Аэрофлот $AFLT отчитался за 2025 год. Чистая прибыль упала на 64,8% до 22,6 млрд рублей.

    • Лидеры: Позитив     #POSI (+4,45%), Базис #BAZA (+3,8%), Whoosh #WUSH (+3,37%), Русал #RUAL (+3,2%).

    • Аутсайдеры: Фикс Прайс     #FIXR (-3,35%), ДВМП #FESH (-3,13%), МТС Банк #MBNK (-2,66%), РуссНефть #RNFT (-2,56%).

    05.03.2026 - четверг

    •     #MOEX — МосБиржа финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г.
    •     #BAZA — Базис финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г.
    •     #MTSS — МТС финансовые результаты по МСФО за IV квартал и 12 мес. 2025г.

    ✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Слишком много причин для коррекции. К чему готовиться инвестору
    0

    комментариев