☃️ Этот год был про проверку на прочность.Про ожидания, которые не сбывались вовремя.Про рынок, который чаще учил терпению, чем радовал ростом.
Были ставки, геополитика, боковики, резкие движения «на новостях» и долгие паузы без идей.Были ошибки, пересборка стратегий и понимание, что риск-менеджмент важнее любых прогнозов.
Мы ещё раз увидели:рынок не обязан быть удобным,доходность не бывает бесплатной,а дисциплина — самый недооценённый актив.
В новом году хочется пожелать вам 🤗 не «иксов», а ясной головы.Не угадывать дно, а понимать, зачем вы держите позицию.Не суеты, а стратегии.Не слепой веры в прогнозы, а собственного анализа и холодного расчёта.
Пусть в 2026 году в портфелях будет меньше шума и больше смысла,меньше эмоций — и больше решений, за которые не стыдно.
Спасибо, что этот год вы провели здесь, на рынке, вместе со мной.С наступающим Новым годом.🎄Пусть он будет честнее к тем, кто думает, а не гадает.
#с_новым_годом

©Биржевая Ключница

0 комментариев
    последнее в импульсе

    Фандинг в фьючерсе IMOEXF: статистика и доходность стратегии выторговывания фандинга

    С ноября 2023 года Московская биржа запустила вечный фьючерс на индекс МосБиржи (IMOEXF). За прошедшее время накопился уже достаточно длинный ряд наблюдений, чтобы перейти к статистическому анализу и регулярному мониторингу ключевой величины этого инструмента — фандинга.

    Чтобы оценить эффективность и практическую целесообразность стратегий, ориентированных на «выторговывание» фандинга, рассчитана величина фандинга в % годовых для каждого месяца на основе официальных данных Московской биржи. Логика расчёта следующая:

    -внутри месяца просуммированы ежедневные начисления/списания фандинга, соотносим их к средней цене базового актива за месяц и приводим результат к годовому выражению — получаем месячную оценку годовой доходности фандинга. Параллельно для корректного сравнения посчитана средневзвешенная ключевая ставка ЦБ РФ за каждый месяц (вес — количество календарных дней действия ставки). Это позволило построить две сопоставимые динамики:

    1. кривую капитала, которая воспроизводит результат стратегии сбора фандинга через вечный фьючерс;

    2. кривую капитала, которая отражает размещение средств под ключевую ставку (как базовый «денежный» бенчмарк).

    В результате на графике (см рис) можно наблюдать когда фандинг действительно работает как источник доходности и насколько он превосходит/уступает доходности «денежного рынка», а также как меняется это преимущество по режимам рынка и во времени.

    Необходимо отметить, что в течение всего периода времени фандинг был положительным, таким образом, держатели длинных позиций платили держателям коротких позиций в вечном фьючерсе на индекс ММВБ. (см слайд)

    За период 2024 — 2025 гг среднегодовая доходность (CAGR) по стратегии выторговывания фандинга составил: 24.3% годовых (кумулятивная доходность +54.6%)

    CAGR размещение средств по ключевой ставке ЦБ составляет 18.3% годовых (кумулятивная доходность +39.9%).

    *** стратегия сбора (выторговывания) фандинга строится на основе допущения её реализации при условии, что: 1. Удерживаются длинные позиции в индексе ММВБ, как базовом активе, с учетом систематического удержания короткой позиции в вечном фьючерсе IMOEXF. 2. Риски расхождения базиса и вечного фьючерса не учитываются. 3. Также во внимание не принимается возможное отклонение в дивидендных поправках и влияние ГО.

    Фандинг в  фьючерсе  IMOEXF: статистика и доходность стратегии выторговывания фандинга

    Шестая серия реалити-шоу «Бизнес-рост с А101»: от сложных решений — к новым горизонтам

    Бизнес — это борьба, и зачастую это борьба не столько с конкурентами по соседству за клиентов, сколько с самим собой. Страхи, сомнения, неуверенность — всё это знакомо каждому, кто хоть раз открывал своё дело.

    🎥В новой серии реалити-шоу «Бизнес-рост с А101» ведущий и эксперт Александр Мельников встретится с героями спустя ещё один месяц, чтобы узнать, как они пережили это внутреннее противостояние: справились ли они или решились на крайние меры.

    📌Что в новом выпуске:

    — Кто отказался от нашей помощи и пошёл своей дорогой.
    — Кому из участников пришлось уйти в найм.
    — Кто готов продать бизнес здесь и сейчас.
    — Кто из героев наладил семейную жизнь за время шоу.

    🧩Шестая серия наполнена реальными историями, которые многие обычно недоговаривают или скрывают, и которые не всегда заканчиваются хорошим финалом.

    ✔️Мы показываем именно то, как устроена жизнь реальных предпринимателей в наших районах, перед которыми стоят непростые, но важные решения.

    🔗Смотрите новую серию по ссылке: https://vkvideo.ru/video-148357406_456240691

    $RU000A108KU4 $RU000A10DZU7$RU000A10DZT9
    #А101

    Шестая серия реалити-шоу «Бизнес-рост с А101»: от сложных решений — к новым горизонтам

    *️⃣ Дивиденды Нижнекамскнефтехим: крохи сегодня — горы золота завтра (после 2028) 🤷‍♂️

    paywall
    Пост станет доступен после оплаты