Поиск

Облигации для тех, кто не любит сюрпризы: топ-12 выпусков с понятным риском

ЦБ на апрельском заседании опустил ставку до 14,5% и дал ясный сигнал: ужесточение политики остаётся в силе. Инфляция замедляется, но риски роста цен по-прежнему высоки. А значит, регулятор будет снижать ставку очень аккуратно. На этом фоне сейчас есть смысл фиксировать высокую доходность в корпоративных облигациях на длительный срок.

Предлагаю на сегодня рассмотреть подборку облигаций с фиксированным купоном, которые сочетают высокую доходность с умеренным риском: без оферт и амортизации долга.

Из актуального:• Обзор облигационного портфеля на 2026 год• Подборка валютных облигаций с ежемесячным купоном• Подборка высокодоходных флоатеров на 2026 год• Топ длинных ОФЗ: купон каждый месяц для стабильного пассивного дохода

📍 Основные преимущества такой стратегии:

• Фиксация доходности. Вы получаете гарантированную высокую ставку на весь срок, пока действует облигация.
• Потенциал роста цены. При падении процентных ставок в экономике цена ваших облигаций на бирже будет расти, позволяя заработать на их продаже.
• Выгодный выход. Досрочная продажа не ведет к потере процентов — инвестор получает весь доход, накопленный за время владения бумагой.

📍 Топ-12 облигаций с высоким рейтингом и сроком погашения до трех лет:

• Вис Финанс БО-П12 $RU000A10EYJ1 (А+) Доходность — 17,29%. Купон: 16,50%. Текущая купонная доходность: 16,21% на 3 года 4 месяца, ежемесячно

• Глоракс 001Р-05 $RU000A10E655 (ВВВ+) Доходность — 19,35%. Купон: 20,50%. Текущая купонная доходность: 19,12% на 3 года 2 месяца, ежемесячно

• ОДК 001P-01 $RU000A10ES32 (А+) Доходность — 16,87%. Купон: 17,00%. Текущая купонная доходность: 16,47% на 2 года 10 месяцев, ежемесячно

• Авто Финанс Банк БО-001Р-18 $RU000A10EQ34 (АА) Доходность — 15,11%. Купон: 14,75%. Текущая купонная доходность: 14,47% на 2 года 10 месяцев, ежемесячно

• ЭкоНива 001P-01 $RU000A10EJZ8 (А) Доходность — 16,40%. Купон: 16,75%. Текущая купонная доходность: 16,02% на 2 года 9 месяцев, ежемесячно

• Борец Капитал 001Р-05 $RU000A10EK71 (А-) Доходность — 17,54%. Купон: 18,50%. Текущая купонная доходность: 17,39% на 2 года 9 месяцев, ежемесячно

• Селектел 001P-07R $RU000A10EEZ9 (А+) Доходность — 14,59%. Купон: 15,00%. Текущая купонная доходность: 14,51% на 2 года 9 месяцев, ежемесячно

• РЖД БО 001P-44R $RU000A10C8C0 (ААА) Доходность — 14,57%. Купон: 13,95%. Текущая купонная доходность: 13,78% на 2 года 8 месяцев, ежемесячно

• Софтлайн 002Р-02 $RU000A10EA08 (А-) Доходность — 18,00%. Купон: 19,50%. Текущая купонная доходность: 18,14% на 2 года 7 месяцев, ежемесячно

• Аэрофьюэлз 003Р-01 $RU000A10E4Y1 (А) Доходность — 17,92%. Купон: 20,00%. Текущая купонная доходность: 18,74% на 2 года 2 месяца, 4 раза в год

• Селигдар 001Р-08 $RU000A10DTF1 (А+) Доходность — 16,43%. Купон: 18,00%. Текущая купонная доходность: 16,97% на 2 года, ежемесячно

• Медскан 001Р-02 $RU000A10EYY0 (А) Доходность — 16,46%. Купон: 15,35%. Текущая купонная доходность: 15,26% на 2 года, ежемесячно

В планах на будущее — рассмотреть корпоративные облигации со сроком до погашения от одного года до двух лет. Найдём идеи под различные сценарии, которые позволят спокойно, без лишних нервов, зарабатывать на рынке выше, чем по банковскому депозиту.

Отдельно соберём рейтинг эмитентов с высоким риском — тех, кого лучше обходить стороной. Так что, не теряйте нас из виду, чтобы быть в курсе!

Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация.

✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

ВИС Финанс БО-П12: до 18,39% на 3,5 года с премией к рынку. Мои условия сделки

Еще и двух месяцев не прошло, а эмитент опять в очереди за деньгами. И это логично: на горизонте четырех месяцев надо гасить два выпуска на 3,5 млрд рублей — без новых средств не обойтись. Давайте посмотрим на условия старта от «Вис Финанс» и оценим, есть ли в них реальная выгода на фоне других долговых инструментов на рынке. Поехали!

Группа "ВИС" - холдинг, который ведет операционную деятельность с 2000 года, работает в основном с использованием механизма государственно-частного партнёрства.

За время работы компания построила около сотни крупных объектов энергетической, промышленной, транспортной, социальной и нефтегазовой инфраструктуры в 23 городах России и Европы.

📍 Параметры выпуска Вис Финанс БО-П12:

• Рейтинг: ru A+ (прогноз «Стабильный») от Эксперт РА, АА- (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем: не более 2,5 млрд рублей
• Срок обращения: 3,5 года
• Купон: не выше 17,00% годовых (YTM не выше 18,39% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 23 апреля 2026
• Дата размещения: 28 апреля 2026

📍 Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:

• Выручка: 23,1 млрд руб. (-14,4% г/г) в 2024 году выручка была почти 50 млрд руб.
• EBITDA: 10,7 млрд. руб. (рост +15,8% г/г)
• Чистая прибыль: 1,1 млрд. руб. (-57% г/г).
• Капитал: собственный капитал 16,3 млрд руб.

• Долг: 75,8 млрд руб. (с учетом проектного долга)
• Чистый долг/EBITDA: 5,14х (было 6х)

Несмотря на высокий уровень долговой нагрузки, важно понимать структуру обязательств Группы ВИС. Часть из них — это проектные кредиты под конкретные государственно-частные проекты.

По сути, эти займы обслуживаются за счёт госбюджета и платежей государства по концессионным договорам. То есть компания возвращает их не из собственного кармана — за неё платит заказчик. Поэтому такие долги не считаются корпоративными и не несут для инвесторов прямого риска.

В обращении находятся 9 выпусков биржевых облигаций компании на 19,5 млрд рублей:

• ВИС ФИНАНС БО-П11 $RU000A10EES4 Доходность: 16,98%. Купон: 17,00%. Текущая доходность: 16,39% на 2 года 9 месяцев

• ВИС ФИНАНС БО П09 $RU000A10C634 Доходность: 16,68%. Купон: 17,00%. Текущая доходность: 16,52% на 2 года 2 месяца

📍 Что готов предложить нам рынок долга:

• ОДК 001P-01 $RU000A10ES32 (16,98%) А+ на 2 года 10 месяцев
• Р-Вижн 001Р-03 $RU000A10EKZ6 (15,56%) А+ на 2 года 10 месяцев
• Селектел 001Р-07R $RU000A10EEZ9 (14,80%) А+ на 2 года 9 месяцев
• Совкомбанк Лизинг БО-П17 $RU000A10DTS4 (15,11%) АА- на 2 года 7 месяцев
• Инарктика 002Р-04 $RU000A10DHX9 (14,96%) А+ на 2 года 6 месяцев
• ТрансКонтейнер П02-02 $RU000A10DG86 (16,69%) АА- на 2 года 6 месяцев
• ХК Новотранс 002P-01 $RU000A10DCF7 (15,58%) АА- на 2 года 5 месяцев
• Селигдар 001Р-08 $RU000A10DTF1 (16,51%) А+ на 2 года 1 месяц
• АФК Система 002P-06 $RU000A10DPW4 (16,15%) АА- на 2 года

Что по итогу: Основные риски здесь типичны для инфраструктурного сектора — зависимость от госфинансирования и чувствительность к ставкам, но они нивелируются статусом компании и поддержкой государства.

Операционная деятельность стабильна, но держать руку на пульсе всё же придется: ключевые моменты для мониторинга — динамика развития бизнеса и способность компании эффективно управлять долговой нагрузкой.

В целом предложение выглядит интересно и дает рыночную премию с учётом кредитного качества эмитента. При итоговом купоне не ниже 16,5% готов буду впервые добавить эмитента в свой облигационный портфель.

Плюс работает льгота на долгосрочное владение (ЛДВ) — достаточно продержать бумаги не менее 3 лет. Тем, кто пока сомневается, лучше дождаться годового отчёта за 2025 год, чтобы видеть полную картину. Решение за вами, а свою планку по цене входа я обозначил.

Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация.

✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Время фиксировать прибыль: подборка трехлетних облигаций с доходностью до 21,00%

13 февраля ЦБ понизил ключевую ставку до 15,5%, сопроводив решение неожиданно мягкой риторикой. Инфляция уверенно замедляется, давая регулятору пространство для дальнейших шагов.

В этих условиях корпоративные облигации остаются одним из немногих инструментов, где ещё можно зафиксировать высокую доходность — и сейчас подходящий момент, чтобы это сделать.

В первую очередь нам интересны долгосрочные бумаги с фиксированным купоном, которые позволят зафиксировать высокую купонную доходность на несколько лет вперёд.

📍 Топ-16 облигаций с умеренным риском и сроком погашения до трех лет:

• Вымпелком 1Р-08 #RU000A105X80 (АА) Доходность — 15,51%. Купон: 8,02%. Текущая купонная доходность: 9,47% на 3 года, 4 раза в год

• АРЕНЗА-ПРО 001P-07 #RU000A10EAB8 (ВВВ) Доходность — 20,36%. Купон: 19,00%. Текущая купонная доходность: 18,85% на 3 года, ежемесячно, имеется амортизация

• СИБУР Холдинг 001Р-07 #RU000A10C8T4 (ААА) Доходность — 14,47%. Купон: 13,95%. Текущая купонная доходность: 13,71% на 2 года 11 месяцев, ежемесячно

• РЖД БО 001P-44R #RU000A10C8C0 (ААА) Доходность — 15,36%. Купон: 13,95%. Текущая купонная доходность: 13,96% на 2 года 11 месяцев, ежемесячно

• Инарктика 002Р-04 #RU000A10DHX9 (А+) Доходность — 15,40%. Купон: 15,75%. Текущая купонная доходность: 15,27% на 2 года 8 месяцев, ежемесячно

• ХК Новотранс 002P-01 #RU000A10DCF7 (АА-) Доходность — 15,79%. Купон: 16,00%. Текущая купонная доходность: 15,44% на 2 года 7 месяцев, ежемесячно

• РусГидро БО-002Р-07 #RU000A10CC24 (ААА) Доходность — 15,19%. Купон: 13,85%. Текущая купонная доходность: 13,89% на 2 года 5 месяцев, ежемесячно

• Аэрофьюэлз 003Р-01 #RU000A10E4Y1 (А-) Доходность — 20,85%. Купон: 20,00%. Текущая купонная доходность: 19,48% на 2 года 5 месяцев, 4 раза в год

• Авто Финанс Банк БО 001P-15 #RU000A10C6P6 (АА) Доходность — 16,14%. Купон: 16,75%. Текущая купонная доходность: 16,21% на 2 года 4 месяца, ежемесячно

• ВИС ФИНАНС БО П09 #RU000A10C634 (А+) Доходность — 17,51%. Купон: 17,00%. Текущая купонная доходность: 16,74% на 2 года 4 месяца, ежемесячно

• Сбербанк ПАО 001Р-SBER51 #RU000A10DS74 (ААА) Доходность — 14,97%. Купон: 14,85%. Текущая купонная доходность: 14,58% на 2 года 3 месяца, ежемесячно

• Селигдар 001Р-08 #RU000A10DTF1 (А+) Доходность — 18,37%. Купон: 18,00%. Текущая купонная доходность: 17,61% на 2 года 3 месяца, ежемесячно

• ВУШ 001P-04 #RU000A10BS76 (А-) Доходность — 25,33%. Купон: 20,25%. Текущая купонная доходность: 21,03% на 2 года 3 месяца, ежемесячно

• АФК Система 002P-06 #RU000A10DPW4 (АА-) Доходность — 17,42%. Купон: 17,75%. Текущая купонная доходность: 17,09% на 2 года 3 месяца, ежемесячно

• Борец Капитал 001Р-03 #RU000A10DJ18 (А-) Доходность — 19,46%. Купон: 18,00%. Текущая купонная доходность: 17,73% на 2 года 2 месяца, ежемесячно

📍 Для более консервативной стратегии: Тайминг для ОФЗ: Как заработать свыше 30%

Постарался найти самые интересные варианты с умеренным уровнем риска. В ближайших планах: подборка длинных облигаций, подходящих для инвестирования с использованием льготы на долгосрочное владение (ЛДВ). Эта льгота позволяет не платить НДФЛ с дохода от продажи бумаг, находящихся в собственности более трёх лет.

Также в планах — подборки облигаций сроком погашения от двух лет и до года. Чтобы не пропустить новые посты, подписывайтесь на канал и включайте уведомления. Всем спасибо за внимание и поддержку постов.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Балтийский лизинг БО-П22: доходность до 20,75% — щедрое предложение или ловушка?

Балтийский лизинг - универсальная лизинговая компания, специализирующаяся на предоставлении в лизинг автотранспорта, спецтехники и различных видов оборудования предприятиям малого и среднего бизнеса. Головной офис расположен в Санкт-Петербурге.

📍 Параметры выпуска Балтийский лизинг БО-П22:

• Рейтинг: AA- (Стабильный) от АКРА
• Номинал: 1000Р
• Объем: не более 1 млрд рублей
• Срок обращения: 2,5 года
• Купон: не выше 19,00% годовых (YTM не выше 20,75% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: 8,25% - в даты выплаты 19-го - 29-го купонов, 9,25% - в дату выплаты 30-го купона
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 24 февраля 2026
• Дата размещения: 27 февраля 2026

📍 Финансовые результаты РСБУ за 9 месяцев 2025 года:

• Выручка: 33,7 млрд руб. (+33,6% г/г)
• Чистая прибыль: 2,3 млрд руб. (-35,2% г/г)

• Долгосрочные обязательства: 86,0 млрд руб. (-1,0% за 9 месяцев)
• Краткосрочные обязательства: 90,0 млрд руб.

• Чистый Долг/EBITDA: 4,3
• Покрытие процентов ICR: 0,13

За позитивной динамикой выручки скрывается тревожная картина: долговая нагрузка высокая, а ICR находится в красной зоне. Обслуживать старые долги и так сложно — отсюда, видимо, и нежелание давать высокий купон по новому выпуску. Аппетита к риску это не добавляет.

• Облигации с первыми признаками дефолта: 1 подборка, 2 подборка, 3 подборка, 4 подборка.

Облигационный долг внушительный — конкуренцию здесь может составить разве что Полипласт. Еще один повод крепко подумать, прежде чем нести деньги в эту компанию.

• Балтийский лизинг БО-П20 #RU000A10D616 Доходность: 21,21%. Купон: 18,75%. Текущая купонная доходность: 18,7% на 2 года 8 месяцев, ежемесячно. Имеется амортизация.

• Балтийский лизинг БО-П19 #RU000A10CC32 Доходность: 23,90%. Купон: 17,00%. Текущая купонная доходность: 17,96% на 2 года 6 месяцев, ежемесячно. Имеется амортизация.

📍 Что готов предложить нам рынок долга:

• ТрансКонтейнер П02-02 #RU000A10DG86 (17,23%) АА- на 2 года 8 месяцев
• Селигдар 001Р-08 #RU000A10DTF1 (18,39%) А+ на 2 года 3 месяца
• Борец Капитал 001Р-03 #RU000A10DJ18 (19,20%) А- на 2 года 2 месяца
• Полипласт АО П02-БО-13 #RU000A10DZK8 (21,25%) А на 1 год 9 месяцев
• Село Зелёное Холдинг оббП02 #RU000A10DQ68 (18,61%) А на 1 год 9 месяцев
• Эталон Финанс 002P-04 #RU000A10DA74 (21,95%) А- на 1 год 8 месяцев
• Новые технологии 001Р-08 #RU000A10CMQ5 (18,31%) А- на 1 год 6 месяцев
• Аэрофьюэлз 002Р-05 #RU000A10C2E9 (20,75%) А на 1 год 4 месяца
• Уральская кузница оббП01 #RU000A10C6M3 (21,02%) А- на 1 год 4 месяца

Что по итогу: Эмитент размещает исключительно амортизационные облигации, что лишает инвесторов возможности зафиксировать привлекательную доходность на длительный период. Позитивным моментом является наметившаяся тенденция к снижению долговой нагрузки, однако отраслевые риски сохраняются, и сбрасывать их со счетов не стоит.

Параметры нового выпуска, не в полной мере отражают эти риски и выглядят недостаточно конкурентно с учетом текущих рыночных ожиданий. Эмитент демонстрирует высокую активность на долговом рынке, размещая выпуски один за другим, и реакция инвесторов становится предсказуемой: свежие бумаги стабильно уходят ниже номинала.

Предыдущий выпуск с фиксированным купоном 18,75% торгуется на уровне 99%, и нет уверенности, что новый выпуск с купоном 19% ждет иная судьба. Вероятнее всего, основной объем будет выкуплен ограниченным кругом лиц для формального выполнения плана, после чего бумага неизбежно просядет в цене. Участие в таком размещении предпочту пропустить. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Подборка трехлетних облигаций с доходностью до 21,00%. Что еще не поздно купить?

Продолжаем в рамках подготовки инвестиционных портфелей к наступившему 2026 году формировать позиции в инструментах долгового рынка.

В первую очередь нам интересны долгосрочные бумаги с фиксированным купоном, которые позволят зафиксировать высокую купонную доходность на несколько лет вперёд.

📍 Топ-15 облигаций с умеренным риском и сроком погашения до трех лет:

• СИБУР Холдинг 001Р-07 #RU000A10C8T4 (ААА) Доходность — 14,59%. Купон: 13,95%. Текущая купонная доходность: 13,79% на 3 года 1 месяц, ежемесячно

• РЖД БО 001P-44R #RU000A10C8C0 (ААА) Доходность — 15,12%. Купон: 13,95%. Текущая купонная доходность: 13,94% на 3 года 1 месяц, ежемесячно

• Инарктика 002Р-04 #RU000A10DHX9 (А+) Доходность — 15,30%. Купон: 15,75%. Текущая купонная доходность: 15,09% на 2 года 9 месяцев, ежемесячно

• ХК Новотранс 002P-01 #RU000A10DCF7 (АА-) Доходность — 15,45%. Купон: 16,00%. Текущая купонная доходность: 15,38% на 2 года 9 месяцев, ежемесячно

• Банк ПСБ 004Р-01 #RU000A10CP78 (ААА) Доходность — 14,90%. Купон: 14,25%. Текущая купонная доходность: 14,13% на 2 года 7 месяцев, ежемесячно

• РусГидро БО-002Р-07 #RU000A10CC24 (ААА) Доходность — 14,66%. Купон: 13,85%. Текущая купонная доходность: 13,81% на 2 года 6 месяцев, ежемесячно

• Авто Финанс Банк БО 001P-15 #RU000A10C6P6 (АА) Доходность — 16,14%. Купон: 16,75%. Текущая купонная доходность: 16,03% на 2 года 6 месяцев, ежемесячно

• ВИС ФИНАНС БО П09 #RU000A10C634 (А+) Доходность — 16,97%. Купон: 17,00%. Текущая купонная доходность: 16,42% на 2 года 5 месяцев, ежемесячно

• Сбербанк ПАО 001Р-SBER51 #RU000A10DS74 (ААА) Доходность — 15,12%. Купон: 14,85%. Текущая купонная доходность: 14,49% на 2 года 4 месяца, ежемесячно

• Селигдар 001Р-08 #RU000A10DTF1 (А+) Доходность — 19,11%. Купон: 18,00%. Текущая купонная доходность: 17,63% на 2 года 4 месяца, ежемесячно

• ВУШ 001P-04 #RU000A10BS76 (А-) Доходность — 21,48%. Купон: 20,25%. Текущая купонная доходность: 19,82% на 2 года 4 месяца, ежемесячно

• АФК Система 002P-06 #RU000A10DPW4 (АА-) Доходность — 18,78%. Купон: 17,75%. Текущая купонная доходность: 17,53% на 2 года 4 месяца, ежемесячно

• Борец Капитал 001Р-03 #RU000A10DJ18 (А-) Доходность — 18,70%. Купон: 18,00%. Текущая купонная доходность: 17,59% на 2 года 4 месяца, ежемесячно

• ГЛОРАКС оббП04 #RU000A10B9Q9 (ВВВ) Доходность — 20,20%. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 22,56% на 2 года 2 месяца, ежемесячно

• Селектел 001Р-06R #RU000A10CU89 (А+) Доходность — 15,35%. Купон: 15,40%. Текущая купонная доходность: 15,00% на 2 года 2 месяца, ежемесячно

📍 Постарался найти самые интересные варианты с умеренным уровнем риска. Из анонсов на будущее: В ближайшее время выйдет подборка длинных облигаций, подходящих для инвестирования с использованием льготы на долгосрочное владение (ЛДВ). Эта льгота позволяет не платить НДФЛ с дохода от продажи бумаг, которые были в собственности более трёх лет.

Также в планах — подборка «личный анти-топ» эмитентов, которых стоит избегать консервативному инвестору. Чтобы не пропустить новые посты, подписывайтесь на канал. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

🔥 7 надежных облигаций с фиксированным купоном и с доходностью до 18% годовых. Рейтинг А+

Продолжаем богатеть на облигациях и создавать себе пассивный доход, получая купончики, при условии, что все эмитенты доживут до погашения (а эти должны). Сегодня у нас хорошее кредитное качество, 7 облигаций с рейтингом А+.

Доедаем все салатики, готовимся к Рождеству и вспоминаем, чем акции отличаются от облигаций.) Ключевая ставка еще позволяет зафиксировать хорошие доходности даже в “А”-шках, все дело в вашем вкусе, толерантности к риску и других ваших параметрах, которые известны только вам. Я лишь предлагаю варианты с определенными характеристиками.

⚙️ Из каких параметров приготовлена подборка?
✅ Рейтинг А+
✅ Ежемесячные купоны (ну почти)
✅ Отсутствие оферт
✅ Отсутствие амортизаций.
✅ Выпуски на один год и более.

В чем прикол моих подборок про облиги? Все они направлены на получение, желательно, ежемесячного купонного дохода. Понравился эмитент, процент по купонам, срок? Отлично. Пошли изучили финансовое здоровье, если все ок, можно проинвестировать на небольшую котлетку.

Селигдар 001Р-03
● ISIN: RU000A10B933
● Цена: 109%
● Купон: 23,25% (19,11 ₽)
● Дата погашения: 27.09.2027
● Купонов в год: 12
● ТКД: 21% (YTM: 18,5%)

Селигдар 001Р-08
● ISIN: RU000A10DTF1
● Цена: 101,7%
● Купон: 18% (14,79 ₽)
● Дата погашения: 05.06.2028
● Купонов в год: 12
● ТКД: 17,45% (YTM: 18,5%)

ХЭНДЕРСОН 001P-01
● ISIN: RU000A10BQC8
● Цена: 105,8%
● Купон: 19,5% (16,03 ₽)
● Дата погашения: 24.05.2027
● Купонов в год: 12
● ТКД: 18,1% (YTM: 15,8%)

ИНАРКТИКА 002Р-02
● ISIN: RU000A10B8R9
● Цена: 109,1%
● Купон: 19% (47,37 ₽)
● Дата погашения: 03.04.2028
● Купонов в год: 4
● ТКД: 17,3% (YTM: 14,9%)

ИНАРКТИКА 002Р-04
● ISIN: RU000A10DHX9
● Цена: 103,6%
● Купон: 15,75% (12,95 ₽)
● Дата погашения: 06.11.2028
● Купонов в год: 12
● ТКД: 15% (YTM: 15,1%)

ПАО Абрау – Дюрсо 002P-01
● ISIN: RU000A10C6W2
● Цена: 101,1%
● Купон: 15,5% (12,74 ₽)
● Дата погашения: 19.01.2027
● Купонов в год: 12
● ТКД: 15,1% (YTM: 15,3%)

Селектел 001P-06R
● ISIN: RU000A10CU89
● Цена: 102,3%
● Купон: 15,4% (12,66 ₽)
● Дата погашения: 14.03.2028
● Купонов в год: 12
● ТКД: 14,85% (YTM: 15,1%)

Вот такая получилась подборка. Есть двойные выпуски, но у одних купон больше, цена выше, а у других срок дольше с меньшим купоном, и цена приемлемая около номинала, можно выбрать кому и что по душе. Остальное по доходности чуть выше длинных ОФЗ, можно и к Минфину, конечно, обратиться, но мы же здесь с вами за постоянный и регулярный денежный поток.

Рынок протрезвел, и я не про новогодние праздники, а про цены на облигации, они подросли, видимо, до всех дошло, что мы все же в цикле снижения ключевой, а еще эхо Уральской стали прошло.

В облигациях минимальная концентрация на одном эмитенте. Можно сказать, spray and pray. Диверсификация – наше все, холодная голова и здравый рассудок, что в один прекрасный солнечный день, кто-то может дефолтнуться. Всех обнял! 💙

Еще больше интересных подборок найдете в моем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не потеряться, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

❗ Сервис, где веду учет инвестиций!

💘 Полезное:
Мой портфель облигаций
Пассивный доход на ОФЗ
3 компании для долгосрочного инвестора

комментариев

Топ-12 высокодоходных облигаций до 24,00% годовых с рейтингом не ниже А-

Финал года наглядно подтвердил ключевую роль управления кредитным риском — базовой категории для долгового рынка. Дефолт «Монополии» и резкое ухудшение кредитных профилей «Уральской стали» и «КОКС» вызывают ассоциации с кризисом 2008-го.

Главная причина — затяжной период высокой стоимости заёмного капитала, который привёл к чрезмерной долговой нагрузке у ряда компаний и создал угрозу их платёжеспособности. В результате даже облигации с рейтингами уровня «А» (от А- до А+) перестали восприниматься как надёжные, не говоря уже о высокорисковых бумагах ВДО.

Показательны последние события: понижение рейтинга «Уральской стали» (А → ВВ-) агентством АКРА и сдвиг «КОКС» (А- → ВВВ+) вызвали мощную негативную реакцию рынка, включая обвал цен на десятки процентов.

📍 Подборка облигаций с высокой доходностью и рейтингом не ниже А-:

• Брусника 002Р-04 #RU000A10C8F3 (А-)
Доходность — 24,00%. Купон: 21,50%. Текущая купонная доходность: 21,28% на 2 года 6 месяцев, ежемесячно

Важно отметить случай технического дефолта эмитента: выплата купона по облигациям 002Р-04 (132,5 млн руб.) была просрочена. Платеж, отправленный компанией 6 ноября 2025 года, поступил с задержкой в один банковский день (7 ноября) из-за затянутой обработки банком. Данный факт создает негативный прецедент.

• ВИС ФИНАНС БО П09 #RU000A10C634 (А+)
Доходность — 18,07%. Купон: 17,00%. Текущая купонная доходность: 16,84% на 2 года 6 месяцев, ежемесячно

• Селигдар 001Р-08 #RU000A10DTF1 (А+)
Доходность — 19,56%. Купон: 18,00%. Текущая купонная доходность: 17,89% на 2 года 5 месяцев, ежемесячно

• ВУШ 001P-04 #RU000A10BS76 (А+)
Доходность — 22,36%. Купон: 20,25%. Текущая купонная доходность: 20,06% на 2 года 5 месяцев, ежемесячно

• Борец Капитал 001Р-03 #RU000A10DJ18 (А-)
Доходность — 19,90%. Купон: 18,00%. Текущая купонная доходность: 18,06% на 2 года 4 месяца, ежемесячно

• Село Зелёное оббП02 #RU000A10DQ68 (А)
Доходность — 18,69%. Купон: 17,25%. Текущая купонная доходность: 17,06% на 1 год 10 месяцев, ежемесячно

• Эталон Финанс 002P-04 #RU000A10DA74 (А-)
Доходность — 22,20%. Купон: 20,00%. Текущая купонная доходность: 19,98% на 1 год 10 месяцев, ежемесячно

• Уралкуз 001Р-03 #RU000A10DBV6 (А-)
Доходность — 21,94%. Купон: 20,00%. Текущая купонная доходность: 19,69% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно

• Новые технологии 001Р-08 #RU000A10CMQ5 (А-)
Доходность — 19,33%. Купон: 17,00%. Текущая купонная доходность: 16,98% на 1 год 7 месяцев, ежемесячно

• РОЛЬФ БО 001Р-08 #RU000A10BQ60 (А-)
Доходность — 24,16%. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 24,00% на 1 год 4 месяца, ежемесячно

• ЕвроТранс БО-001Р-07 #RU000A10BB75 (А-)
Доходность — 21,94%. Купон: 24,50%. Текущая купонная доходность: 23,01% на 1 год 3 месяца, ежемесячно

• Группа ЛСР 001P-09 #RU000A1082X0 (А)
Доходность — 17,97%. Купон: 14,75%. Текущая купонная доходность: 14,95% на 1 год 2 месяца, ежемесячно

📍 Несмотря на подтверждение рейтинга надежности у таких эмитентов, как Брусника (прогноз "Негативный", Рольф и Уральская кузница (прогноз "Негативный") стоит следить за дальнейшей отчётностью эмитентов, чтобы риски понижения рейтинга не реализовались в сторону понижения.

В сегодняшней подборке я попытался балансировать между высокой доходностью и известными рисками эмитентов. Для снижения вероятности столкнуться с дефолтом выбор лучше делать в пользу компаний, чьи акции торгуются на бирже.

Листинг акций на бирже - это важный признак устойчивости: в критической ситуации у компании есть крайняя мера — провести дополнительную эмиссию акций (допку), чтобы привлечь средства и выполнить долговые обязательства. Всех с Наступающими праздниками и благодарю за внимание.

✅️ Больше аналитики — в нашем Telegram-канале. Там же мой актуальный обзор облигационного портфеля и личные сделки.

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Новые облигации А101 1Р2 и 1Р3 с доходностью до 19,6% годовых. Что еще покупаю в декабре

«А101» — одна из ведущих российских компаний в области строительства, специализирующаяся на разработке и реализации проектов жилой и коммерческой недвижимости. По объему текущего строительства занимают 13 место в рейтинге ЕРЗ.

• В 2022 году компания вышла на рынок Ленинградской области, а в 2023-м приобрела площадку в «старой» Москве, в районе Чертаново.
• По результатам 2024 года общая площадь строительства жилой и коммерческой недвижимости «А101» достигла 2 млн кв. м.

Компания входит в число крупнейших игроков рынка, обладая значительными активами: её текущий портфель проектов составляет 1,9 млн м², а земельный банк — 2,4 тысячи гектаров.

📍 Параметры выпуска А101 БО-001P-02:

• Рейтинг: А+ (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем выпуска: 3 млрд рублей
• Срок обращения: 2 года
• Купон: не выше 18,00% годовых (YTM не выше 19,56% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

📍 Параметры выпуска А101 БО-001P-03:

• Рейтинг: А+ (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем выпуска: 3 млрд рублей
• Срок обращения: 2 года
• Купон: КС + 450 б.п.
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: для квалов

• Дата сбора книги заявок: 24 декабря
• Дата размещения: 26 декабря

📍 Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:

• Выручка: 73,8 млрд руб. (+39,6% г/г)
• Чистая прибыль: 13,6 млрд руб. (-15,6% г/г)
• Операционная прибыль: 30,9 млрд ₽ (+19% г/г)
- EBITDA за 2024 год: 68,3 млрд ₽ (+32% г/г).

• Долгосрочные обязательства: 149,7 млрд руб. (+2,8% за 6 месяцев)
• Краткосрочные обязательства: 89,8 млрд руб. (+28,8% за 6 месяцев)

• Чистый долг: 133,4 млрд ₽ без учета счетов эскроу (на 31.12.2024: 102,5 млрд ₽)
• Денежные средства на счетах эскроу: 183 млрд ₽ (+48% г/г)

Кредитоспособность ГК «А101» получила высокие оценки: в ноябре 2025 года агентства «Эксперт РА» (ruA+) и АКРА (А+(RU)) подтвердили компании стабильные рейтинги. Аналитики отметили прочные финансовые показатели, низкую долговую нагрузку и сильные позиции на рынке.

На вторичке имеется единственный выпуск:

• А101 БО-001Р-01 #RU000A108KU4 Доходность: 16,16%. Купон: 17,00%. Текущая купонная доходность: 16,58% на 1 год 4 месяца, ежемесячно

📍 Что готов предложить нам рынок долга:

• Брусника 002Р-04 #RU000A10C8F3 (26,16%) А- на 2 года 6 месяцев
• Группа ЛСР - 001Р-11 #RU000A10CKY3 (17,98%) А на 2 года 6 месяцев
• ВИС ФИНАНС БО П09 #RU000A10C634 (17,59%) А+ на 2 года 6 месяцев
• Селигдар 001Р-08 #RU000A10DTF1 (19,97%) А+ на 2 года 5 месяцев
• Борец Капитал 001Р-03 #RU000A10DJ18 (19,88%) А- на 2 года 4 месяца
• Эталон Финанс 002P-04 #RU000A10DA74 (23,36%) А- на 1 год 10 месяцев
• Аэрофьюэлз 002Р-05 #RU000A10C2E9 (22,86%) А на 1 год 6 месяцев

Что по итогу: В то время как многие игроки сектора испытывают трудности, «А101» выделяется своей финансовой устойчивостью. Её облигации, предлагая невысокую, но предсказуемую доходность, идеально подходят инвесторам, для которых ключевыми критериями являются сохранность капитала и надёжность.

В рамках повышенного спроса не исключаю пересмотр стартовых условий. Минимальный купон, при котором приму участие в размещении до 17%. Также в планах на покупки до конца года: новые облигации АПРИ — разбор эмитента недавно делал на канале. Там же можете найти разбор двойного предложения Самолет. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

✅️ Больше аналитики — в нашем Telegram-канале. Там же мой актуальный обзор облигационного портфеля и личные сделки.

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Новые облигации Пионер 02Р-01 и 02Р-02 до 22,00% годовых. Стоит ли участвовать?

ГК «Пионер» - московский застройщик жилой и коммерческой недвижимости, работающий с 2001 года. В 2020-2021 годах компания расширила портфель, выйдя на рынок премиального жилья и коммерческих объектов, выводя каждый такой проект под отдельным брендом.

На стадиях проектирования и реализации на начало октября находились 11 проектов общей площадью 1,5 млн м2.

Ранее, 4 декабря текущего года, компания полностью погасила свой последний выпуск облигаций с амортизацией на сумму 3 млрд рублей.

📍 Параметры выпуска Пионер 002P-01:

• Рейтинг: А- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем выпуска: 3 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 20,00% годовых (YTM не выше 21,94% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

📍 Параметры выпуска Пионер 002P-02:

• Рейтинг: А- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем выпуска: 3 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: КС + 475 б.п.
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: для квалов

• Дата сбора книги заявок: 23 декабря
• Дата размещения: 26 декабря

📍 Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:

• Выручка: 28,2 млрд руб. (+28,0% г/г)
• Чистая прибыль: 96 млн руб. (-97,4% г/г)
• Капитал: 21,8 млрд рублей
• EBITDA: 8,5 млрд рублей, что на 7% выше результата первого полугодия 2024 года (7,9 млрд рублей)

• Долгосрочные обязательства: 50,0 млрд руб. (-34,2% за 6 месяцев)
• Краткосрочные обязательства: 88,54 млрд руб. (+64,5% за 6 месяцев)

• Чистый долг/EBITDA: 2,2x (LTM на июнь 2025)

Рост выручки был полностью нивелирован резким, на 97%, падением чистой прибыли из-за возросших процентных расходов. Ситуацию усугубляет отрицательный операционный денежный поток (-3,2 млрд руб.), указывающий на проблемы с внутренней генерацией средств.

Также компания сталкивается с кризисом ликвидности из-за чрезмерной долговой нагрузки, преимущественно краткосрочной. Имеющихся денежных средств и дебиторской задолженности для её покрытия недостаточно. Вопрос о выходе из этой ситуации остаётся открытым.

📍 Что готов предложить нам рынок долга:

• Брусника 002Р-04 #RU000A10C8F3 (26,16%) А- на 2 года 6 месяцев
• Группа ЛСР - 001Р-11 #RU000A10CKY3 (17,98%) А на 2 года 6 месяцев
• ВИС ФИНАНС БО П09 #RU000A10C634 (17,59%) А+ на 2 года 6 месяцев
• Селигдар 001Р-08 #RU000A10DTF1 (19,97%) А+ на 2 года 5 месяцев
• Борец Капитал 001Р-03 #RU000A10DJ18 (19,88%) А- на 2 года 4 месяца
• Эталон Финанс 002P-04 #RU000A10DA74 (23,36%) А- на 1 год 10 месяцев
• Аэрофьюэлз 002Р-05 #RU000A10C2E9 (22,86%) А на 1 год 6 месяцев

Что по итогу: Несмотря на то, что ведущие российские агентства («Эксперт РА» и АКРА) подтвердили кредитные рейтинги «Пионера» на уровне ruА-/A-(RU) со стабильным прогнозом, при текущих долговых обязательствах инвестору стоит смотреть не только на эти оценки.

Рейтинги пересматриваются, как правило, раз в год, и за этот период ситуация в бизнесе может существенно измениться. Поэтому для долгосрочных вложений, рекомендуется уделять особое внимание не только календарю пересмотра рейтингов, но и каждой новой финансовой отчетности компании.

Стартовая доходность, заявленная по выпуску с фиксированным купоном, находится в рамках рынка без видимой премии. Находить для него место в портфеле я не планирую. Вместо этого добавил новые облигации АПРИ — разбор эмитента совсем недавно делал на канале. Там же можете найти разбор двойного предложения Самолет. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментария

Новые облигации Самолет П19 и 2Р1 до 25% годовых. Рекордный апсайд против рисков

ГК "Самолёт" - это группа, в которую входит ряд ведущих российских девелоперских компаний полного цикла, реализующих масштабные объекты недвижимости. География деятельности: Московский регион, Санкт-Петербург и Ленинградская область.

Несмотря на сложности на рынке компания стала лидером по вводу жилья в России в I полугодии 2025 года.

В предыдущий раз эмитент выходил на долговой рынок в октябре с выпуском облигаций с возможностью обмена на акции объемом 1 млрд рублей.

📍 Параметры выпуска Самолет БО-П19:

• Рейтинг: А (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем двух выпусков: 5 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 22,00% годовых (YTM не выше 24,36% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

📍 Параметры выпуска Самолет 002P-01:

• Рейтинг: А (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Цена: 50% от номинала
• Срок обращения: 4 года
• Купон: не выше 3,75% годовых (YTM не выше 25,48% годовых)
• Периодичность выплат: ежеквартально
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 22 декабря
• Дата размещения: 24 декабря

Для сравнения: в моем портфеле уже присутствует дисконтная облигация: Газпром Нефть 003P-15R #RU000A10BK17 (15,22%) на 4 года 3 месяца. Купон здесь всего 2% против предложения Самолета, да и цена 60% от номинала против 50%.Тем самым стартовые условия застройщика имеют значительный апсайд.

📍 Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:

• Выручка: составила 171 млрд руб. (+0,1% г/г);
• Валовая прибыль: увеличилась на 5% г/г до 65,1 млрд руб.;
• EBITDA: выросла на 21% год к году и достигла 52,1 млрд руб.;
• Чистая прибыль: составила 1,8 млрд руб. (-61,0% г/г);

• Долгосрочные обязательства: 475,0 млрд руб. (-14,8% за 6 месяцев);
• Краткосрочные обязательства: 477,9 млрд руб. (+36,2% за 6 месяцев);

• Чистый Долг/EBITDA: 6,2x (3,4x с учетом эксроу-счетов).

Компания выполнила собственный прогноз по продажам на 96%, несмотря на снижение доли приобретаемых объектов с участием ипотечных средств до 54% и рост доли продаж продуктов без отделки.

📍 В обращении на Московской бирже имеются 12 выпусков. Из них выделил самые интересные

• Самолет БО-П20 #RU000A10CZA1 Доходность: 22,13%. Купон: 21,25%. Текущая купонная доходность: 20,88% на 9 месяцев

• ГК Самолет БО-П18 #RU000A10BW96 Доходность: 21,15%. Купон: 24,00%. Текущая купонная доходность: 21,17% на 3 года 5 месяцев

На фоне своего ближайшего аналога — «СамолетР18» (YTM 21,1%, срок 3,5 года) - новый выпуск выглядит спекулятивно привлекательно.

📍 Что готов предложить нам рынок долга:

• Брусника 002Р-04 #RU000A10C8F3 (23,79%) А- на 2 года 7 месяцев
• Группа ЛСР - 001Р-11 #RU000A10CKY3 (17,23%) А на 2 года 7 месяцев
• ВИС ФИНАНС БО П09 #RU000A10C634 (17,27%) А+ на 2 года 6 месяцев
• Селигдар 001Р-08 #RU000A10DTF1 (19,80%) А+ на 2 года 5 месяцев
• ВУШ 001P-04 #RU000A10BS76 (21,69%) А- на 2 года 5 месяцев
• Борец Капитал 001Р-03 #RU000A10DJ18 (19,77%) А- на 2 года 4 месяца
• Делимобиль 1Р-03 #RU000A106UW3 (27,11%) А на 1 год 7 месяцев
• Аэрофьюэлз 002Р-05 #RU000A10C2E9 (21,23%) А на 1 год 6 месяцев

Что по итогу: Высокая доходность новых выпусков — это, по сути, плата за высокий риск. Компания сильно перекредитована, её прибыль резко сократилась, а львиная доля долга — это «короткие» деньги, которые нужно отдать в ближайшей перспективе.

Ключевым активом, снижающим риски, является крупнейший в России земельный банк, которым владеет ГК «Самолет». Этот резерв обеспечивает компании значительный потенциал для роста и одновременно служит страховым буфером на случай ухудшения рыночной конъюнктуры.

Спекулятивно при сохранении стартовых условий есть желание принять участие в двух вариантах размещения с коротким сроком удержания. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев