Поиск

На СПБ Бирже инвесторам стал доступен новый выпуск биржевых облигаций ПАО «МГКЛ»

ПАО «МГКЛ» разместило 6 марта 2026 года на СПБ Бирже выпуск биржевых облигаций 001PS-02 объёмом 1 млрд рублей. В 16:00 мск облигации стали доступны инвесторам для заключения сделок в режиме основных торгов.

Начиная с 10 марта, торги указанными биржевыми облигациями ПАО «МГКЛ» будут проводиться в будние дни с 10:00 до 18:50 мск. Облигации торгуются под тикером MGKL1Р2.

Выпуску присвоен регистрационный номер 4B04-02-11915-A-001P от 2 марта 2026 года. Один лот соответствует одной облигации. Номинальная стоимость одной облигации составляет 1000 рублей, цена размещения — 100% от номинала. Срок обращения выпуска — пять лет, купонный период — 30 дней. Ставка купона установлена на уровне 24,5% годовых.

Сделки с облигациями ПАО «МГКЛ» доступны неквалифицированным инвесторам после прохождения тестирования.

Книга заявок на покупку указанного выпуска биржевых облигаций ПАО «МГКЛ» была закрыта 3 марта. Андеррайтером размещения выступил Цифра брокер.

Информация о ПАО «МГКЛ»
ПАО «МГКЛ» — материнская компания группы «МГКЛ», первого российского публичного оператора на рынке ресейла, предоставляющего услуги по покупке и продаже товаров вторичного потребления. У группы «МГКЛ» три ключевых направления бизнеса: услуги ресейла, предоставляемые через обширную розничную сеть в Москве и Московском регионе и собственную онлайн ресейл платформу «Ресейл Маркет»; оптовая торговля драгоценными металлами; выдача займов под залог ювелирных изделий, меха и бытовой техники через сеть с более чем 100-летней историей — «Мосгорломбард».

комментариев

Мосбиржа: прибыль просела, но бизнес держится

Посмотрела отчёт Мосбиржи за 2025 год. На первый взгляд картина выглядит неприятно: прибыль заметно снизилась. Но если спокойно разобрать цифры, становится понятно, что причина не совсем в самом биржевом бизнесе.

Начну с ключевых цифр.

🔷️ Чистая прибыль
— 59,4 млрд руб.
— годом ранее: 79,2 млрд руб.

Падение — −25% г/г.

EBITDA тоже снизилась:
— 87,2 млрд руб. (−15,5%)

Операционные доходы сократились на 11% и составили 129 млрд руб.

На этом месте обычно делают вывод, что у биржи начались проблемы. Но дальше начинается более интересная часть отчёта.

🔷️ Комиссионный бизнес продолжает расти

Комиссионные доходы за год:

— 78,7 млрд руб.
— рост +25%

Теперь комиссии формируют 61% операционных доходов биржи.

Это важная деталь. Потому что именно комиссии — основа экономики Мосбиржи: торговля, клиринг, депозитарий, размещения.

Рост связан с запуском новых продуктов, активностью эмитентов и развитием отдельных сегментов рынка.

🔷️ Основная причина падения прибыли

Ключевой фактор — процентный доход.

Чистый процентный доход:

— 50 млрд руб.
— годом ранее: около 82 млрд руб.

Падение — −39%.

В 2024 процентный доход был очень сильным за счёт высоких ставок и больших клиентских остатков.
В 2025 этот эффект частично ушёл, что и привело к снижению процентной части доходов.

Именно это во многом и объясняет просадку итоговой прибыли.

🔷️ Расходы выросли

Операционные расходы увеличились:

— 52 млрд руб.
— рост +12%

Самая заметная статья — маркетинг.

Расходы на рекламу:

— 9,9 млрд руб.
— рост +62%

Часть этих средств ушла на продвижение Финуслуг и развитие новых сервисов.

🔷️ По кварталам

Чистая прибыль распределилась так:

• 1 кв. — 13 млрд руб.
• 2 кв. — 15 млрд руб.
• 3 кв. — 17,3 млрд руб.
• 4 кв. — 14,2 млрд руб.

Причём результат четвёртого квартала оказался ниже ожиданий аналитиков.

🧐 Вывод

Комиссионный бизнес продолжает расти, но процентная часть доходов, которая сильно поддерживала прибыль в прошлом году, заметно сократилась. А сама модель бизнеса Мосбиржи остаётся прежней — биржа зарабатывает на движении рынка.

Вот только сейчас рынок скорее топчется на месте. Ликвидность заметно тоньше, новых идей немного, а при таких ставках деньги предпочитают сидеть в депозитах и фондах ликвидности. Рынку явно нужно новое дыхание.
Но при текущей стоимости денег найти его будет непросто.

Лично я смотрю на бумаги Мосбиржи $MOEX нейтрально. Бизнес остаётся устойчивым, но и сильных драйверов роста пока не видно. Ожидаю дивиденды примерно в районе 10%, а справедливую цену бумаг на данный момент вижу около 200 руб.

Ставьте 👍
#обзор_компании
©Биржевая Ключница

комментариев

ИСТОРИЯ ИНВЕСТОРА: КАК Я ПЕРЕСТАЛ БОЯТЬСЯ И НАЧАЛ ИНВЕСТИРОВАТЬ В РЕАЛЬНЫЙ БИЗНЕС

Один из наших инвесторов согласился поделиться личным опытом: как он пришел на платформу, ошибался, считал прибыль и почему краудлендинг стал частью его стратегии
Знакомьтесь, Алексей (имя изменено по просьбе героя). Ему 42 года, у него свой небольшой бизнес в сфере логистики и свободные деньги, которые уже устали лежать на вкладах

— Алексей, как вы вообще узнали про ИнвойсКафе?
— Года два назад искал альтернативу депозитам. Ставки тогда уже падали, а доходность хотелось сохранить. Наткнулся на статью про краудлендинг. Подумал: звучит разумно — дать денег бизнесу, который банк почему-то не хочет кредитовать, и получить проценты напрямую. Без прослойки в виде банковской маржи

— Страшно было заходить?
— Конечно. Первые три месяца я просто сидел и наблюдал. Смотрел, как проходят сделки, как гасятся займы. У платформы есть реестр ЦБ — это уже плюс . Но главное, что меня убедило, — система скоринга. Оказалось, что ИнвойсКафе не просто вывешивает заявки, а реально оценивает заемщиков: их историю, обороты, платежную дисциплину . Это снижает риск нарваться на откровенно слабый бизнес

— Помните свой первый займ?
— Как сейчас помню: небольшая производственная компания, нужно было 2 млн на закупку сырья. Сумма небольшая, срок — 6 месяцев. Я вложил 50 000 рублей, просто попробовать. И они вернулись с процентами. Вовремя. Тогда я понял: система работает

— Какая доходность у вас сейчас?
— За прошлый год вышло около 27% годовых. Да, это не 30-32%, которые иногда обещают на входе, но я выбрал для себя консервативную стратегию: не гонюсь за сверхдоходами, диверсифицирую по заемщикам . Вкладываюсь в разные сферы: производство, торговля, услуги. Если один чуть задерживает, другие перекрывают

— Были ли просрочки?
— Без них никуда, это рынок. Но механизм взыскания работает. Плюс платформа страхует некоторые сделки . Один раз займ реструктурировали — бизнес попал в кассовый разрыв, но в итоге все выплатил

— Что нравится в платформе технически?
— Удобно, что все в личном кабинете. Зашел, посмотрел портфель, увидел, сколько денег работает, сколько пришло. Есть автоинвестирование — настроил параметры, и система сама распределяет деньги по новым займам, не надо сидеть и ловить заявки руками

— Что посоветуете новичкам?
— Не вкладывать последнее и не ждать мгновенной прибыли. Краудлендинг — это история на дистанции. И второе: читайте, куда вкладываете. Там же не просто цифры, а живые люди. На платформе даже фотографии заемщиков есть, видно — бизнес с человеческим лицом

— Планы на будущее?
— Возможно, в следующем году увеличу оборот. Если бизнес будет идти по плану, конечно

🚀 Хотите так же?
Зарегистрироваться на платформе ИнвойсКафе можно за 5 минут. Доходность — до 32% годовых .

комментариев

🏪 Fix Price: фиксируем трафик, фиксируем издержки, фиксируем взгляд в будущее 🤷‍♂️

Пост станет доступен после оплаты

комментариев

Клиенты рекомендуют Займер 💚

Клиентская лояльность — одна из ключевых метрик для компаний в сфере услуг. В случае банков и МФО высокая лояльность позволяет экономить на привлечении новых заемщиков — а это значительная статья затрат.

📝 Как обстоят дела с этим показателем в Займере? Посмотрим значения NPS (индекс потребительской лояльности) в нашей компании:

📌 В декабре 2025 года NPS в Займере достиг рекордных 80,6%. За год показатель вырос на 8 п.п. (в январе 2025 — 72,1%).

Также высока удовлетворенность клиентов в разрезе по ключевым параметрам:
⭐️ регулярные скидки и акции — 85,5%
⭐️ отсутствие навязчивой рекламы — 88,9%
⭐️ процентная ставка — 88,1%
⭐️ скорость ответов службы поддержки — 90,0%
⭐️ вежливые и компетентные сотрудники — 91,3%
⭐️ удобство сервиса — 90,8%

А на каком уровне находится потребительская лояльность в финансовой и других сферах? Аналитики в сфере UX приводят следующие значения NPS:

🔸 Финансовые услуги — 75%
🔸 E-commerce и розничная торговля — 59%
🔸 Здравоохранение — 53%
🔸 Управление недвижимостью — 52%
🔸 Коммуникации — 30%

Мы видим: уровень клиентской лояльности в Займере значительно выше, чем в среднем по рынку. Достичь этого позволяет удобство нашей платформы, высокий уровень сервиса на всех этапах обслуживания, а также честные условия.

$ZAYM

комментариев

⚡️Оил Ресурс: динамика бизнеса и логика стратегии

После того как я стала чаще разбирать облигации, многие обратили внимание, что у меня в портфеле есть Оил Ресурс $RU000A10C8H9 . И, конечно, у вас возникает логичный вопрос — почему?

Во-первых, это укладывается в мой риск-профиль😁. Также для меня важна коммуникация эмитента с инвесторами, но и на цифры, и на динамику показателей смотрю не меньше.
И, кстати, это не первый мой заход в этого эмитента — периодически к нему возвращаюсь в рамках своей стратегии.

В выходные как раз послушала их выступление на Cbonds & Smart-Lab PRO облигации 2.0, где выступал финансовый директор Игорь Коренев.

🔷️ Компания и бизнес-модель

Оил Ресурс ведёт деятельность с 2014 года, на рынок облигаций компания вышла в 2022 году.

Основное направление — нефтетрейдинг (оптовая торговля нефтепродуктами).
При этом компания развивает собственную логистическую инфраструктуру (автопарк, ж/д транспорт, терминалы), что позволяет обеспечивать поставки продукции конечным потребителям.

В марте 2025 года компания приобрела два нефтеналивных терминала (в ХМАО и в Оренбургской области) суммарной мощностью перевалки до 1 млн тонн в год, расширяя собственную логистическую инфраструктуру.

📊 МСФО за 9 месяцев 2025 года:

▪️Выручка: 30,13 млрд руб (рост в 1,7 раза г/г)
▪️Скорректированная EBITDA: 2,68 млрд руб
▪️Чистая прибыль: 1,25 млрд руб
▪️EBITDA margin около 8,9%

EBITDA растёт быстрее выручки. И что важно, компания публикует промежуточную отчётность по МСФО, что повышает прозрачность.

🔷️ Про долг

Для облигационеров это, по сути, главный вопрос. По итогам 2024 ND/EBITDA составлял около 1,9×, в 2025 долг вырос, но уровень нагрузки остаётся около 2×.

Компания не скрывает, что растёт за счёт заимствований — это часть её модели. Ключевое здесь — долговая нагрузка остаётся на контролируемом уровне и поддерживается операционным ростом.

При этом:

За время действия облигационной программы (с 2022 года) выплачено более 2,2 млрд руб. купонов.

Компания последовательно улучшала кредитный рейтинг:
2023 — BB
2024 — BB+
2025 (июль) — BBB-, прогноз стабильный (НРА)

Компания также развивает направление технологий для работы с трудноизвлекаемыми запасами (ТрИЗ): заявляет о разработке и патентовании решений, проведении лабораторных исследований и моделирования, а также наличии испытательной базы. В планах — проведение испытаний и развитие нефтесервисного направления.

В целом, на самой конференции поднимались и более насущные вопросы — в том числе про текущую ситуацию на рынке и внешние факторы.

На вопрос про ситуацию вокруг Ирана финансовый директор ответил спокойно: значимого негативного влияния на бизнес не ожидают, а в случае роста цен на нефть это может дать дополнительную маржу.

🧐 Вывод

Риск здесь есть — и он понятный: рост через долг. Но при текущей динамике показателей для меня это укладывается в приемлемое соотношение риск/доходности.

Дальше жду МСФО за 2025 год — там станет понятнее, на что смогут рассчитывать инвесторы в будущем.
А ещё в ближайшее время должен пройти эфир с Московской биржей — постараюсь не пропустить и задать вопросы по их технологическому направлению.

Ставьте 👍
#обзор_компании #облигации
©Биржевая Ключница

комментариев

Индекс уперся в потолок: сигналы к снижению нарастают. К чему готовиться инвестору

Российский рынок акций завершил день в минусе: индекс МосБиржи опустился до 2765 (-0,6%). Главные виновники — дешевеющие нефть и металлы, а также окрепший рубль, который ударил по экспортёрам. Не порадовали и драгметаллы: золото ушло ниже $4900 (-3%), серебро обвалилось до $73 (-6%).

Золотодобытчики попали под двойной удар: из-за падения цен на золото и слухов о росте налогов. Сильнее всего просел ЮГК (-4,4%), за ним следуют «Селигдар» (-3,3%) и «Полюс» (-2%). На рынке ходят разговоры, что следующей отраслью, куда может наведаться Минфин с фискальными изъятиями, станут производители удобрений.

На рынке царит неопределенность: с одной стороны, ЕС вот-вот анонсирует 20-й пакет санкций (решение уже 23 февраля), с другой — женевские переговоры пока только добавляют вопросов. Вроде бы все сели за стол, но чем закончится — непонятно.

📍 Тем временем Зеленский в интервью Axios обозначил "красные линии" для заключения мира: отвод войск должен быть обоюдным, а любой договор — вынесен на референдум. По его мнению, украинцы согласятся только на заморозку нынешней линии фронта.

При этом он раскритиковал Трампа за одностороннее давление на Киев и скептически отнесся к оптимизму американских переговорщиков, которые верят в искреннее желание России закончить войну. США, в свою очередь, предложили сделать Донбасс демилитаризованной экономической зоной под наблюдением американских дронов.

📍 Нефтяные цены пошли вниз после женевских переговоров Ирана и США — стороны назвали их конструктивными. Главный намёк на прогресс: Иран готов заморозить обогащение урана и вывезти часть запасов в Россию.

Это открывает путь к снятию санкций и возврату иранской нефти на мировой рынок. Рынок испугался, что нефти станет слишком много, и цены на Brent рухнули почти на 3% — до $66,8 за баррель.

📍 С технической точки зрения ситуация не меняется: индекс упирается в сопротивление 2800 и не может его пробить. Инвесторы уже привыкли — трехсторонние встречи идут третий раз, но прорывных новостей никто не ждет. Многие предпочитают фиксировать прибыль. Ближайшая поддержка — 2750, при пробое которой следующей целью станет зона 2700–2680.

Лично для меня странно, что после большого количества встреч переговоры длятся по шесть часов, хотя все ключевые противоречия — территории и легитимность власти — известны давно. Если бы Украина действительно хотела заключить сделку, уступки уже произошли бы.

Раз этого не случается, значит, текущий сценарий (продолжение конфликта) для Киева не самый худший. А сами переговоры все больше напоминают фикцию — шоу без реального содержания.

📍 Из корпоративных новостей:

Яндекс #YDEX отчет МСФО за 2025г: Выручка ₽1 441,1 млрд (+32% г/г), Скорр чистая прибыль ₽141,4 млрд (+40% г/г), Скорр. EBITDA ₽280,8 млрд (+49% г/г).

Озон #OZON Госдума не будет рассматривать введение НДС на импортные товары на маркетплейсах.

ГК Самолет #SMLT в январе 2026 года заняла первое место среди российских застройщиков по объему ввода многоквартирных домов в эксплуатацию.

Делимобиль #DELI включен в список "белых сайтов", доступных в периоды отключений мобильного интернета.

Озон Фармацевтика #OZPH по итогам 2025 года наши продажи выросли на 24-38% г/г, существенно опередив динамику рынка.

• Лидеры: Whoosh #WUSH (+8,1%), Эталон #ETLN (+3,26%), Сегежа #SGZH (+2,2%), Юнипро #UPRO (+1,93%).

• Аутсайдеры: ЮГК #UGLD (-4,5%), Селигдар #SELG (-3,65%), Русал #RUAL (-2,73%), Яндекс #YDEX (-2,55%).

18.02.2026 — среда

• #DOMRF Дом РФ отчёт по МСФО за 2025 год и день инвестора

• Росстат плановые статистические публикации (инфляция, выпуск, внешняя торговля) по календарю ведомства.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Экосистема «МГКЛ» — как она работает на практике

Экосистема «МГКЛ» — это единая логика оборота активов и капитала. Один и тот же товар или сделка может проходить через разные контуры группы, меняя форму, но оставаясь внутри управляемой системы.

📦 Точка входа — товар
Актив попадает в систему через ломбарды, напрямую от партнёров и предпринимателей или как невыкупленный залог на инвестиционной платформе. Дальше для него существует несколько сценариев движения — выбор определяется не вручную, а экономикой, ликвидностью и спросом.

🔄 Ресейл как потребительский контур
Если товар подходит для продажи как готовое изделие, он выходит в ресейл. Здесь он работает уже как товар для конечного покупателя — с другим чеком, другой мотивацией и другим циклом, но в рамках той же инфраструктуры учёта и контроля.

🪙 Металл как ликвидная форма актива
Изделия из золота, которые по своим качествам не подходят для дальнейшей продаже в рознице, переходят в контур оборота драгметаллов. В этом сценарии ценность определяется массой ценного металла и рыночной ценой — это быстрый и понятный источник ликвидности внутри системы.

💼 Оптовый контур
Оптовая торговля позволяет системе оставаться устойчивой при изменении спроса в рознице или ресейле.

📈 Инвестиционная платформа
Через неё предприниматели привлекают займы под обеспеченные товары — фактически формируя дополнительный потенциальный источник товарного потока для ресейла.
Платформа зарабатывает на организации этого процесса и одновременно формирует инвестиционную инфраструктуру, где капитал работает внутри той же логики прозрачности и контроля.

📊 Что это даёт системе
Активы и деньги не застревают в одном сегменте. Они переходят между контурами — от займа к товару, от товара к металлу, от капитала к обороту — по экономически оправданному маршруту. Это повышает оборачиваемость, снижает риски и делает модель устойчивой.

Экосистема «МГКЛ» — это связанная инфраструктура, где товары, деньги и клиенты работают внутри одной управляемой логики.

комментариев

Фьючерсная кривая на сезон закачки природного газа в США: текущая структура и особенности

Состояние фьючерсной кривой (по состоянию на 10 февраля 2026 г.)

Фьючерсная кривая природного газа, сформировавшаяся на текущий момент, отражает классическую, но при этом крайне агрессивную сезонную структуру контанго (см рис). Ближний участок кривой остаётся практически плоским: спот и ближайшие контракты торгуются рядом, что указывает на относительно сбалансированное текущее предложение и отсутствие немедленного дефицита. При этом уже с летних месяцев кривая начинает заметно расти — рынок закладывает премию (супер контанго) за хранение, рост волатильности и неопределённость темпов заполнения подземных хранилищ.

На участке сезонной закачки (весна–осень) стоимость «переноса» позиции быстро становится доминирующим фактором. Разница между ближними и более дальними фьючерсными контрактами достигает порядка $1,7–1,8, что сопоставимо с 50% текущей спотовой цены. Иными словами, даже при нейтральном движении спота трейдер, удерживающий длинную позицию по фьючерсам, сталкивается с существенной «ценой времени» — переносом длинной позиции в условиях контанго (roll yield), который необходимо либо компенсировать, либо превращать в источник доходности через торговлю с календарными спредами.

По мере приближения к осенне-зимнему периоду контанго расширяется ускоряющимися темпами, формируя выраженную «зимнюю премию». Пиковые значения приходятся на январские контракты, после чего кривая начинает сглаживаться. Это важный сигнал: рынок страхует прежде всего риск экстремального напряжения в пиковый зимний месяц, а не равномерный дефицит на протяжении всего отопительного сезона. В такой конфигурации возрастает вероятность резких ценовых движений — спайков — при неблагоприятной комбинации погоды, темпов отбора из ПХГ и инфраструктурных ограничений.

Влияние СПГ и особенности для торговли природным газом для стратегии Алгебра

Отдельно усиливает эту логику структурный фактор рынка СПГ. США за последние годы стали одним из ключевых центров глобального экспорта LNG, и внутренний баланс газа всё сильнее привязывается к мировой конъюнктуре. Любые изменения ожиданий по внешнему спросу, загрузке экспортных мощностей или рискам инфраструктуры быстрее капитализируются в дальних участках кривой, делая её круче, а волатильность — более «импульсной» и чувствительной к новостям.

В таких условиях торговля природным газом перестаёт быть ставкой на направление цены. Финансовый результат определяется формой срочной структуры, динамикой календарных спредов и эффектом переноса позиции. Стратегии, игнорирующие математику фьючерсной кривой, систематически теряют доходность даже при корректных прогнозах по споту: рынок «наказывает» за незнание структуры через roll yield и резкие перестройки кривой.

Именно такой подход реализован в стратегии Алгебра. В её основе — операции с фьючерсами на природный газ как с срочной структурой, а не как с направленным активом: анализ формы кривой, календарных спредов и стоимости переноса, а также адаптация позиции к фазам сезонного цикла — от закачки в ПХГ до формирования зимней премии. На длинной дистанции такой такой подход повышает устойчивость портфеля стратегии: результат формируется за счёт структурных особенностей рынка и дисциплины управления переносом фьючерсной позиции, а не за счёт прогноза краткосрочных движений спотовой цены.

Доступ к стратегии Алгебра на платформе БКС Финтаргет

#инвестиции
#capitalizer

комментариев

Почему коррекция на МосБирже только набирает обороты? К чему готовиться инвестору

Настроение на российском рынке сменилось на пессимистичное после того, как переговоры по украинскому вопросу не привели к решению самых сложных проблем. Рынок акций продемонстрировал значительное снижение.

Индекс МосБиржи, преодолев ключевой уровень поддержки в 2750 пунктов, продолжил падение до 2720 пунктов и закрылся на отметке 2735, потеряв за день 1,5%. Это свело на нет весь рост последних трёх недель. Февраль для индекса начинается с негативного тренда: снижение с начала месяца уже достигло 2%.

📍 Не добавляют оптимизма и ожидания по ключевой ставке: Большинство экономистов, прогнозируют, что 13 февраля ЦБ оставит ключевую ставку без изменений — на уровне 16%. Основной аргумент — устойчивые темпы роста цен и высокие инфляционные ожидания, которые исключают смягчение в ближайшее время.

Также ожидается, что регулятор может ужесточить свой прогноз по инфляции и ставке на год из-за ещё не проявившегося в полной мере эффекта от повышения НДС. Его реальное влияние на цены станет понятно только к марту.

📍 Финансы России в январе показали серьёзный дисбаланс: дефицит бюджета достиг 1,72 трлн рублей. Главная причина — обвал нефтегазовых доходов (-50%, до 393 млрд руб.), который лишь частично удалось смягчить за счёт Фонда национального благосостояния. Рост ненефтегазовых поступлений (+4,5%, во многом из-за НДС) не смог компенсировать эту потерю.

При этом расходы остаются крайне высокими (4,08 трлн руб.), сократившись лишь на 1,4% из-за эффекта высокой базы. Минфин объясняет дефицит авансированием будущих трат и пока не планирует его увеличивать, считая ситуацию управляемой.

📍 20-й пакет санкций ЕС наносит удар по ключевым секторам российской экономики: Он вводит полный запрет на морские перевозки российской нефти, блокирует 43 танкера и расширяет финансовую изоляцию, включая в чёрный список 20 региональных банков.

Также ограничивается торговля: ЕС прекратит поставки в Россию товаров на €360 млн и откажется от закупок российских металлов и редкоземельных элементов на €570 млн. Дополнительно вводится запрет на экспорт высокотехнологичной продукции в третьи страны, подозреваемые в реэкспорте в РФ.

📍 Зеленский раскрыл американский сценарий: США хотят завершить войну до лета и готовы давить на Киев и Москву для этого. В качестве шагов предлагают энергетическое перемирие и прямые переговоры в Майами уже через неделю.

При этом украинская разведка сообщает о фантастических $12 трлн в потенциальных сделках между Москвой и Вашингтоном. На вопрос о Донбассе Зеленский ответил коротко: прекращение огня только по принципу «где стоим, там и стоим».

Без появления сильных позитивных драйверов индекс МосБиржи, вероятно, продолжит снижение. Ближайшая цель — уровень 2700 пунктов, а ключевой поддержкой станет минимум года в районе 2674 пунктов. Любые попытки отыграть падение заранее, без реальных улучшений, приведут к ещё более глубоким потерям. Текущая стратегия — сохранять выжидательную позицию.

📍 Из корпоративных новостей:

ВИ.ру #VSEH РСБУ 2025г: Выручка ₽1,58 млрд (рост в 26 раз г/г), Прибыль ₽1,5 млрд против убытка ₽0,68 млрд годом ранее.

КАМАЗ #KMAZ РСБУ 2025 год: Выручка ₽315,2 млрд (-2,5% г/г), Убыток ₽37,03 млрд против убытка ₽3,35 млрд годом ранее.

Диасофт #DIAS СД рекомендовал дивиденды за прошлые периоды в размере 102 руб/акция (ДД 5,8%), ВОСА - 12 марта, отсечка - 23 марта.

• Лидеры: ЮГК #UGLD (+4,28%), Магнит #MGNT (+2,63%), Норникель #GMKN (+2,3%), Сургутнефтегаз #SNGSP (+1,84%).

• Аутсайдеры: Самолет #SMLT (-4%), ЭсЭфАй #SFIN (-3,97%), РусАгро #RAGR (-3,77%), Ростелеком #RTKM (-3,5%).

09.02.2026 — понедельник

• #LENT Лента - операционные результаты за 4 кв. и 12 мес. 2025 года.
• #SMLT Самолёт - звонок с аналитиками по последним новостям и планам.
• #ETLN Эталон - СД определит цену допэмиссии также последний день приёма заявок для участия в SPO.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Инфляция в России за неделю с 27 января по 2 февраля ускорилась до 0,20%, с начала года рост цен достиг 2,11% по данным Росстата.
Сильнее всего подорожали овощи и фрукты, при этом цены на огурцы выросли на 6,3% за неделю.
Также выросли цены на алкоголь, мясо и лекарства, а заметнее всего подорожали поездки на отдых.
Глава РСПП Александр Шохин заявил, что Банк России не будет резко снижать ключевую ставку из-за влияния налогов, тарифов и геополитики.
Аналитики ЦБ считают, что для замедления инфляции до 4% необходимо сохранять жесткую ДКП.

Инфляция остается повышенной, поэтому быстрое снижение ключевой ставки маловероятно и период высоких ставок может затянуться.

комментариев

Индекс Capitalizer - стабильно опережает рынок по доходности. Структура и динамика портфеля.

Дорогие подписчики с 2024 года веду три стратегии автоследования и для обобщения результатов объединил их в 1 интегральной индекс - Capitalizer.

Доступ к стратегиям по ссылке

Получился простой и наглядный способ посмотреть на результат не одной стратегии, а сбалансированного набора из трёх подходов. На практике многие инвесторы распределяют капитал между портфелями, чтобы снизить зависимость от одного сценария рынка. Поэтому вместо трёх отдельных графиков я собрал единый композитный индекс, который показывает, как бы вёл себя портфель при равном распределении капитала и регулярной ребалансировке.

Как считали Индекс. Взяли ежедневные значения результата после комиссий по каждой стратегии. Стартовая дата — 30.09.2024, база 100 пунктов. Далее для каждого дня считали дневную доходность каждой стратегии и собирали индекс как средневзвешенную дневную доходность (веса равные: 1/3–1/3–1/3) с ежедневной ребалансировкой. В расчёт попадали только даты, которые есть одновременно во всех трёх рядах, чтобы композит был корректным.

Результат (30.09.2024 → 02.02.2026):
итоговая доходность: +17.15%
годовая доходность (CAGR): 12.22%
волатильность: 9.23%
максимальная просадка: -12.11%
Sharpe (rf=0): 1.29

Смысл такого индекса показать эффект диверсификации: разные стратегии ведут себя по-разному, и в сумме портфель часто получается устойчивее по риску, чем каждая линия отдельно.

Текущая структура портфеля и торговые идеи в основе позиции

35% — акции российских компаний (лонг) — трендовая торговля. контроль риска по метрикам целевой волатильности + импульс
30% фьючерсы на индекс Насдак (лонг) — трендовая торговля, целевая волатильность
30% фьючерсы на валютные пары (лонг) — кэрри трейд
5% фьючерсы на природный газ (шорт) — позиционная торговля сезонный арбитраж.

3% фьючерсы на золото (лонг) — трендовая торговля

60% - фонд денежного рынка

Индекс Capitalizer

комментариев

Бизнес-экосистема МГКЛ: несколько направлений — одна логика

Группа МГКЛ — это несколько направлений бизнеса, которые работают в связке и усиливают друг друга. У каждого юнита своя экономика и свои задачи, но в основе — единая экспертиза в рынке вторичных товаров.

🏛 Ломбардное направление
Историческая основа группы и источник ключевой экспертизы. Более 100 лет работы с обеспеченными золотом залогами сформировали подходы к оценке, управлению ликвидностью, хранению и обороту товаров. Эти принципы используются во всех направлениях бизнеса МГКЛ.

🛍 Ресейл
Ресейл развивает ту же логику, но в другом формате — через продажу товаров с понятной историей и прозрачной экономикой. Здесь работает та же экспертиза оценки и понимание спроса, но с фокусом на оборот и сервис для клиента.

⚖️ Оптовая торговля
Оптовое направление добавляет масштаба и оборота. Оно встроено в общую модель группы и помогает эффективно управлять товарными и финансовыми потоками, поддерживая ликвидность бизнеса.

💻 IT-направление (Ресейл Маркет)
Цифровая инфраструктура связывает все направления. Онлайн-оценка, учёт, аналитика и платформенные решения делают процессы прозрачнее и позволяют масштабировать бизнес без потери управляемости.
Группа МГКЛ развивается как целостная система: разные бизнесы решают разные задачи, но используют одну экспертизу, одну инфраструктуру и одну логику создания стоимости. Именно эта связность позволяет группе расти и добавлять новые направления без потери контроля.

комментариев

Инвестиционные риски 2026: куда лучше не вкладывать деньги

В 2026 году мировая экономика продолжает адаптироваться к новым реалиям, вызванным пандемией, геополитической напряженностью и технологическими изменениями. Инвесторы сталкиваются с повышенной волатильностью: инфляция в США может составить 2,6–3%, ФРС колеблются в политике процентных ставок, а бум искусственного интеллекта грозит перегревом. Основываясь на отчетах Morningstar, Investing.com, Forbes и мнениях экспертов, таких как Уоррен Баффет, мы выделяем секторы, где риски превышают потенциальную доходность. Эти рекомендации не являются абсолютными — рынок неоднороден, и некоторые подсегменты могут показать рост, но общие тенденции указывают на необходимость осторожности. Мы опираемся на данные из надежных источников, включая прогнозы BlackRock и PwC, чтобы предоставить сбалансированный анализ с примерами и контр-аргументами.

Общий контекст рисков в 2026 году

Начало года было отмечено оптимизмом в отношении искусственного интеллекта и снижением инфляции, но риски продолжают нарастать. Согласно PwC Annual Outlook 2026, глобальный экономический рост зависит от инвестиций в ИИ и государственной политики, однако геополитические факторы, такие как торговые войны и миграционные кризисы, могут снизить ВВП США на 0,5–1%. Forbes выделяет 10 ключевых рисков, включая инфляцию тарифов, миграционные потрясения и перегрев в секторе ИИ. Инвесторам рекомендуется избегать вложений в переоцененные активы США (Mag7, которые составляют 40% индекса S&P 500), где премии акций на 34% выше исторического уровня. В России, по данным Finam и Banki.ru, акцент делается на внутренние сектора, но геополитическая нестабильность и колебания валютных курсов добавляют неопределенности. С другой стороны, некоторые эксперты из BlackRock видят возможности в диверсификации, хотя риски в циклических секторах остаются доминирующими.

Сектор 1: Коммерческая недвижимость (офисы и бизнес-центры)

Этот сектор остается одним из самых рискованных из-за структурных изменений. Пандемия закрепила тенденцию к удаленной работе: офисные вакансии в США и Европе достигли 20-30%, арендные ставки падают, а долги по кредитам не обслуживаются. Примеры включают продажу зданий в Нью-Йорке и Сан-Франциско на 50–60% ниже пиковых цен; конверсия офисных помещений в жилые часто оказывается убыточной и требует значительных затрат. Риски для банков также высоки: долги в секторе коммерческой недвижимости (CRE) привели к кризисам в 2023 году, например, в случае с Silicon Valley Bank, и в 2026 году возможны новые дефолты. В России аналогичная ситуация: высокие процентные ставки и санкции оказывают давление на коммерческую недвижимость в Москве и Санкт-Петербурге. Контр-аргумент: Сектор логистической недвижимости, связанный с электронной коммерцией, демонстрирует рост, однако офисы остаются уязвимыми. Рекомендация: Избегать вложений в REITs, такие как Boston Properties.

Сектор 2: Традиционная розничная торговля (универмаги и торговые центры)

E-commerce доминирует на рынке: Amazon и Alibaba отбирают долю у традиционных ритейлеров, что приводит к "спирали смерти" для торговых центров. Примеры включают банкротства Sears и JCPenney в США, а также закрытие Debenhams в Европе. В 2026 году трафик в закрытых торговых центрах снизился на 40% по сравнению с допандемийным уровнем, а крупные арендаторы, такие как Macy's, покидают эти площадки. В России ритейл также страдает от инфляции и снижения доходов: X5 и Magnit сосредоточились на дискаунтерах, но традиционные сети остаются уязвимыми. Риски включают высокие затраты на запасы и аренду, а также сильную конкуренцию со стороны онлайн-платформ. Контр-аргумент: Гипермаркеты продуктов, такие как Walmart, сохраняют свою позицию, но традиционные универмаги и торговые центры сталкиваются с серьезными вызовами.

Сектор 3: Традиционные СМИ и развлечения (телевидение и кабельное телевидение)

Отток аудитории из традиционных медиа ускоряется: молодежь предпочитает стриминговые сервисы, такие как Netflix и YouTube. Примеры включают убытки ViacomCBS и AT&T от стриминга, а также конкуренцию со стороны Disney+. В 2026 году рекламные доходы кабельного телевидения снизились на 15–20% из-за миграции спортивных событий на Amazon Prime. В России ТВ-компании, такие как VGTRK, сталкиваются с цифровой трансформацией, где VK и Yandex занимают доминирующие позиции. Риски включают фрагментацию аудитории и убыточные инвестиции в стриминговые сервисы. Контр-аргумент: Трансляции живых спортивных событий остаются ценными, но общий тренд в секторе остается негативным.

Сектор 4: Китайские технологические компании

Риски, связанные с государственным регулированием, доминируют в этом секторе: внезапные вмешательства правительства, такие как crackdown на Alibaba, привели к потере $200 млрд. Примеры включают Tencent и Didi, ставшие жертвами регуляторных мер; геополитическая напряженность между США и Китаем угрожает делистингами. В 2026 году риски, связанные с непрозрачным управлением и мошенничеством, отпугивают инвесторов. Риски включают политическую нестабильность и слабую защиту прав миноритариев. Контр-аргумент: Некоторые компании, такие как Huawei, адаптируются к новым условиям, но общий сектор остается волатильным.

Сектор 5: Спекулятивные технологии и искусственный интеллект (компании без прибыли)

Хайп вокруг искусственного интеллекта маскирует существенные риски: переоценка компаний, таких как Nvidia, которая выросла на 35% в прогнозах, опережает развитие инфраструктуры. Примеры включают частые банкротства стартапов в области квантовых вычислений и автономных транспортных средств, аналогично dot-com пузырю. Энергосистемы США не справляются с растущим спросом на искусственный интеллект, что приводит к дефициту в Техасе и увеличению потребности в электроэнергии на 175% к 2030 году. Риски включают потенциальное снижение интереса к ИИ ("AI-зима 2.0") и высокую конкуренцию, например, между Deepseek и ChatGPT. Контр-аргумент: Лидеры рынка, такие как Microsoft, выигрывают, но спекулятивные компании остаются уязвимыми.

Сектор 6: Возобновляемая энергетика

Зависимость от государственных субсидий делает этот сектор уязвимым: геополитические конфликты, такие как ситуация в Венесуэле, могут сместить акцент на традиционные источники энергии, такие как нефть. Примеры включают проблемы у Algonquin Power с долгом в $6,3 млрд и сокращением дивидендов на 40%; задержки проектов у Northland Power в Европе. В России развитие возобновляемой энергетики замедляется из-за фокуса на газовом секторе. Риски включают высокие капитальные затраты и долговую нагрузку. Контр-аргумент: Долгосрочный переход к "зеленой" экономике неизбежен, но в 2026 году сектор остается переходным.

Сектор 7: Потребительское кредитование без обеспечения

Рост инфляции и ограничения на процентные ставки увеличивают риск дефолтов. Примеры включают угрозу для Capital One (NYSE:COF) от законодательных изменений и роста безработицы. Риски включают асимметрию: потенциальные доходы ограничены, а убытки могут быть значительными. Контр-аргумент: В условиях стабильной экономики этот сектор может быть относительно устойчивым, но в 2026 году существует риск рецессии.

Дополнительные риски: недвижимость и другие

Жилая недвижимость в России и Казахстане сталкивается с геополитическими рисками и инфляцией; в США и Европе — с колебаниями процентных ставок и падением цен в Германии. Сектор частного кредитования также подвержен рискам дефолтов на уровне 3–5% в сегментах ритейла и строительства. Европейские экспортеры, такие как автопроизводители, сталкиваются с угрозами из-за тарифов.

Заключение: стратегии минимизации рисков

В 2026 году рекомендуется избегать вложений в перечисленные секторы, сосредотачиваясь на defensive-активах, таких как здравоохранение, коммунальные услуги (без акцента на возобновляемые источники) или диверсифицированные биржевые фонды (ETF). Важно консультироваться с экспертами и внимательно следить за геополитической ситуацией. Помните, что рынки непредсказуемы, и утверждение "точно не стоит" является ориентиром, а не абсолютной догмой.

комментариев

📱 М.Видео: онлайн‑рост и рекордный убыток — куда движется компания ⁉️

💭 В этом материале разберём парадоксальную ситуацию в М.Видео, где масштабное развитие сервисов только усугубляет ситуацию...

💰 Финансовая часть / ✔️ Операционная часть (1 п 2025)

📊 Валовая прибыль компании снизилась до 27 млрд рублей, в основном из-за роста расходов на продвижение товаров и предоставления скидок покупателям, включая усиление конкурентной борьбы. Выручка компании за первое полугодие 2025 года составила 171,2 млрд рублей, сократившись на 15,2% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Причиной стало замедление спроса на бытовую технику и электронику. EBITDA значительно снизилась до 3,8 млрд рублей.

🤷‍♂️ Чистый убыток составил 25,2 млрд рублей. Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) сократились на 1,2 млрд рублей за счет закрытия нерентабельных торговых точек, уменьшения зарплат персонала и сокращения комиссионных платежей маркетплейсам.

🛍️ Онлайн-продажи заняли доминирующую позицию, составив 78% от общего товарооборота (против 73% годом ранее), благодаря активному продвижению цифровых платформ и мобильных приложений. Клиентская база увеличилась на 4,4 миллиона человек, достигнув отметки в 79,4 миллиона. Сервис «М.Комбо» набрал более 200 тысяч подписчиков, большинство из которых впервые воспользовались услугами сети.

🧐 Развитие

🪓 Группа представила новый сервис рассрочки «Порублю», позволяющий оплачивать покупки частями без участия банков. Сервис рассчитан на приобретение товаров стоимостью до 20 тысяч рублей, оплата производится равными долями в течение шести недель без проверки платежеспособности клиента и процентов.

📦 Компания начала сотрудничество с Яндекс.Доставкой, благодаря чему товары магазина весом до 30 килограммов теперь доставляются клиентам в пункты выдачи Яндекс.Маркета и курьером.

🫖 М.Видео запустила новую линейку доступной кухонной техники под брендами Novex и Cameron, расширяя ассортимент для массового потребителя. Планируется дальнейшее расширение ассортимента в 2026 году, включая новые категории товаров. Использование собственных торговых марок позволяет компании предложить технику по привлекательным ценам.

🚗 Компания запустила продажу автомобилей на своем маркетплейсе. Запуск состоялся в крупных городах, позже охват расширится по всей России. После оформления покупки клиент взаимодействует непосредственно с дилером для завершения сделки и доставки авто.

📌 Итог

😎 Новая бизнес-модель компании демонстрирует рост операционных результатов, хотя в финансовой части ситуация усугубляется. Компания продолжает трансформироваться, увеличивая свою долю рынка по сравнению с конкурентами, несмотря на сложности, и имеет чёткий план развития. Сейчас есть достаточная поддержка для преодоления текущих трудностей — банкротство исключается, но давление на котировки из-за достаточно высокой долговой нагрузки будет сильным. Сделка с JD.com может существенно повлиять на стратегию развития компании и укрепить ее позиции на рынке.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи здесь нет.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - несмотря на позитивные операционные изменения и развитие новых сервисов, финансовые показатели находятся в глубокой отрицательной зоне.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - пытаясь нивелировать рыночные риски (предоставляя скидки и введя программу «Порублю»), компания лишь усугубляет финансовые проблемы, а сделка с JD.com может «сломать» бизнес-модель. Хотя, может, оно и к лучшему…

💯 Ответ на поставленный вопрос: Вектор движения "в никуда". Все выглядит противоречиво: успехи операционной трансформации сочетаются с серьёзными финансовыми проблемами.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$MVID #MVID #МВидео #ритейл #торговля #бизнес #трансформация #инвестиции #анализ

комментариев

Когда трейдинг превращается в рутину?

🔍 Многие считают, что выгорание в трейдинге появляется только после серьёзных потерь. Но на практике усталость часто накапливается совсем иначе, когда сделки идут, депозит держится, грубых ошибок нет, но интерес к рынку постепенно исчезает.

Трейдинг превращается в механический процесс. Нет азарта, нет вовлечённости, решения принимаются на автомате. Внешне всё выглядит стабильно, но внутри появляется ощущение опустошённости.

🔋 Почему так происходит? Постоянное напряжение, даже без сильных эмоций, всё равно расходует ресурс. Ежедневное принятие решений, контроль риска, ожидания и наблюдения за рынком создают фоновую нагрузку на психику.

Когда рынок долго не даёт ярких движений, трейдер находится в состоянии постоянного ожидания, мозг не получает завершённости и постепенно устает. Дополнительно выгорание усиливается, если трейдинг занимает слишком много времени, даже когда сделок немного.

Постоянное присутствие у графиков без ощутимого результата изматывает сильнее, чем активная торговля.

Пример:

В 2023 году многие частные трейдеры на американском рынке отмечали потерю интереса к торговле в период затяжного бокового движения индекса S&P 500.

Рынок месяцами колебался в диапазоне, сделки часто закрывались в ноль или с небольшим плюсом, серьёзных просадок не было. Однако именно в этот период многие трейдеры делали паузы, сокращали активность или полностью уходили из рынка, не из-за убытков, а из-за накопленной психологической усталости.

📈 Как снизить риск выгорания:

— Четко ограничивать время нахождения в рынке.

— Снижать частоту сделок в фазах низкой активности рынка.

— Воспринимать периоды такой тишины как часть стратегии.

Трейдер, который вовремя распознаёт усталость и умеет восстанавливаться, сохраняет способность оставаться в рынке на длинной дистанции.

#психология

Подписывайтесь на Академию в Телеграм

комментариев

Сценарий золота из закрытого канала

Золото, можно лонг при таком сценари

#золото #трейдинг #торговыйплан #сделка #рекомендация #форекс #торговля

комментариев

Мир через 50 лет. Прогноз без иллюзий

Я хотел бы прожить 100 лет. Не знаю, получится ли. Но прогноз на 50 лет у меня есть.

Фондовый рынок - не двигатель мира. Он всего лишь его отражение. А значит, через 50 лет он не будет и дальше в тренде, он просто станет другим. Именно поэтому учиться и переучиваться - не рекомендация, а условие выживания.

Мой прогноз

Фондовый рынок как способ сохранения богатства исчезнет. Останутся локальные рынки, где то в дебрях Амазонки. Основная торговля уйдёт в токенизированные права, контракты, данные.

Стратегия «купил и держи» обречена. Капитал переедет в энергию, вычислительные мощности, данные, закрытые экосистемы, подписки и доступы

Человеческий труд станет исключением. Почти всё будет автоматизировано. Ценностью останутся смыслы и творчество и они станут элитными, редкими и дорогими. 95% контента заберёт ИИ. Авторство станет супербрендом.

Энергия станет валютой. Кто контролирует энергию - контролирует экономику.

Космос будет милитаризован. Инфраструктура, оружие, преступность (старые добрые пираты 17 века) - просто сменит орбиту.

Одна страна не сможет доминировать. Будут блоки, альянсы и мы видим это уже сейчас.

Платформы станут государствами. Появятся квази-государства. Чиновники поделятся властью с корпорациями, технологии рулят. Гражданство исчезнет. Оно станет сервисом. Подпиской. Уровнем доступа.

Плановая экономика вернётся. Но вместо Госплана - нейросеть. Она будет считать спрос, предложение и ваши калории.

Безусловный доход станет интерфейсом. Деньги будут со сроком годности. Товары же - опять по талонам, но цифровым. Алкоголь и наркотики - по рейтингу лояльности. Человек - это просто профиль данных. Турпоездка не право, а опция в подписке "Премиум-жизнь"

Ваш выбор - это результат рекомендательной модели. И, возможно, внуки спросят: "Дед, а что такое свобода?"

Теперь посмотрите на свои активы и ответьте честно - если биржи закроют на 10 лет? Ваши активы сохранят ценность? А если их закроют навсегда?

Итого

❇️ Прогнозировать на 50 лет бессмысленно. Но не готовиться к 2075 очень опасно.

❇️ Проверьте свой человеческий капитал. Запишите, каких знаний вам не хватает уже сейчас. И повторяйте это регулярно.

Иначе вас ждет трубочка с калориями и базовый доход.

https://t.me/ifitpro
#прогноз

комментариев

🎄 Как будут работать биржи в новогодние праздники

В преддверии Нового года напоминаем, как будет организована торговля на основных российских биржевых площадках, чтобы вы могли заранее спланировать свои действия.

📊 Московская биржа
Торги не проводятся: 31 декабря 2025, 1–4 января, 7 января, 10–11 января 2026.
Торги будут: 5–6 и 8–9 января — на фондовом, валютном, срочном рынках и рынке драгметаллов (с рядом ограничений по расчётам).
С 12 января — стандартный режим.

📈 СПБ Биржа
СПБ Биржа работает без выходных.
С 30 декабря 2025 по 12 января 2026 торги ценными бумагами и расчётными фьючерсами проходят ежедневно.

🕒 Режим торгов:
31 декабря; 1–4, 7, 10–11 января — с 10:00 до 23:50 мск
30 декабря; 5–6, 8–9 января — с 7:00 до 23:50 мск

⚠️ В праздничные дни расчёты по сделкам на СПБ Бирже будут проходить с задержкой — по установленному графику.

Рекомендуем учитывать график торгов и расчётов при планировании операций в конце года.

комментариев

Налоговая оптимизация: что можно сделать прямо сейчас 👇

Год подходит к концу, а значит сейчас то самое время подумать не о доходности, а о налогах. Точнее - о том, как законно сократить налоговую нагрузку в 2026 году.

Большинство инвесторов вспоминают о налогах уже по факту, когда приходит уведомление. Но рынок дает нам простой и абсолютно легальный инструмент оптимизации.

Разберем по шагам:

1️⃣ Как считается налог с инвестиций

Если вы инвестируете через брокерский счет, то:
- налог платится с чистой прибыли: ставка - 13% (15%), считается разница между продажами и покупками и полученными купонами/дивидендами

И вот здесь появляется важный нюанс.

2️⃣ Простая и рабочая схема оптимизации

Если в вашем портфеле есть убыточные позиции, вы можете:

1. Продать убыточную бумагу
2. Зафиксировать убыток
3. При желании - откупить ее обратно

Что происходит дальше:

- зафиксированный убыток уменьшает вашу налогооблагаемую базу
- налог считается не со всей прибыли, а с прибыли за минусом убытков
- итоговый налог становится ниже

Это называется сальдирование прибыли и убытков, и это полностью законный механизм.

Простой пример 📊

Допустим:
- прибыль по уже закрытым сделкам - 500 000 руб.
- убыток по другим открытым позициям - 200 000 руб.

Если вы ничего не сделаете, то заплатите налог с зафиксированный прибыли.

Но если вы закроете и переоткроете убыточную позицию, то налог будет считаться не с 500 000, а с 300 000 руб.

Экономия: 200 000*13% (или 15%) = 26 000 руб / 30 000 руб.

Деньги, которые вы просто оставляете себе, ничего не нарушая.

Важные момент: Делать это имеет смысл до конца календарного года, при чем важно понимать, что фиксация сделок происходит в формате Т+1, т.е лучше всего сделать за пару рабочих дней до конца года.

❗️Здесь есть еще один нюанс - таким образом вы потеряете льготу долгосрочного владения. Т.е. есть смысл применять такой способ только для каких-то краткосрочных позиций.

3️⃣ Более сложный вариант, который позволит закрыть практически любую налогооблагаемую базу

Покупка акции под дивиденд. Простыми словами можно купить акции перед див.гэпом, а после (на див.гэпе) продать акции и дождаться поступления дивидендов на счет. Зачастую див.гэп равен сумме дивиденда за вычетом налога. Если вы сделаете расчеты на конкретных примерах, вы поймете, что на таком действии можно прилично сэкономить. Причем акцию перед дивгэпом можно взять «с плечом», тем самым закрыть фактически любой размер налога.

Главное здесь: правильно выбрать акцию и грамотно продать ее после див.гэпа. Это уже более сложная тема, которую не разобрать в рамках одного поста.

💭 Отдельно отметим, что это лишь часть способов оптимизировать налоги именно в конце года. Есть и другие возможности, например, сальдирование между брокерами или зачет убытков прошлых лет, но всё это будет смысл делать уже в следующем году. Если тема налоговой оптимизации интересна, ставьте 🔥, и мы к ней еще вернемся в будущем.

Если у вас активная торговля - эффект таких оптимизаций может быть очень заметным, не теряйте подобную возможность!

комментариев