Поиск

Осталось ли топливо для продолжения роста рынка? К чему готовиться инвестору

Прошедшая неделя стала долгожданным переломом. Индекс МосБиржи прибавил 10,58%, впервые за 19 недель прервав затяжную серию падения — это один из самых сильных недельных результатов за последнее время. Главным драйвером стало решение ЦБ в пятницу: регулятор не только снизил ключевую ставку, но и дал более мягкую риторику, которую рынок воспринял с воодушевлением.

Особенно порадовало то, что в обновленном прогнозе ЦБ до конца года нет планов повышать ставку. Средняя ставка ожидается в диапазоне 13,7–14%, что в лучшем случае предполагает два снижения по 25 базисных пунктов, а в худшем — сохранение на текущем уровне.

Рынок на прошлой неделе продемонстрировал рекордный рост, сформировав на недельном таймфрейме паттерн «Бычье поглощение». Но есть ли у рынка топливо в виде потенциальных триггеров или же негатив и опасения вновь возьмут верх? Давайте разбираться.

Основная угроза — новый пакет американских санкций, который в народе прозвали «адским». Сенат США готовится голосовать по законопроекту, предусматривающему 100-процентные пошлины на товары из России и для крупнейших покупателей российской нефти и газа.

Эти же санкции анонсировались в 2025 году, но так и не были приняты. В новом проекте появилась поправка, позволяющая президенту отменить санкции, если это происходит в интересах экономики США. Поэтому, по сути, это будет инструмент давления в руках Трампа, которым он будет пользоваться по своему усмотрению.

Тем временем геополитическая напряженность на Ближнем Востоке начала ослабевать. Трамп распорядился приостановить удары по Ирану, прервав двухнедельную серию атак.

К полуночи появилась информация о переговорах Тегерана и Вашингтона при посредничестве Пакистана, Омана и Катара. В иранском МИДе отметили, что диалог возможен, но доверие подорвано действиями США. Сам факт переговоров уже давит на нефтяные котировки.

В ближайшие дни важны переговоры Трампа с Нетаньяху и встреча с Зеленским. Одной из тем для обсуждения может стать - предложение о прекращении огня в воздухе, но Песков уже назвал преждевременными комментарии о возможных договоренностях в этом направлении.

Что может спасти рынок от глубокой коррекции? В ближайшие недели продолжат поступать дивиденды и купоны по ОФЗ, что может стимулировать закрытие дивидендных гэпов. Приток ликвидности особенно важен на фоне низкого рынка и может оказать поддержку котировкам, особенно дивидендным бумагам.

Если геополитика не ухудшится, весомых причин для возврата к недавним минимумам сейчас нет: Рубль стабилен, сырье выше заложенных ожиданий в бюджет, а решение ЦБ уже учтено в ценах. Однако потенциал отскока пока сдержанный — геополитическая неопределенность сохраняется, и говорить об уверенном развороте тренда рано.

Ближайшее сопротивление 2200 пунктов. Пройти его при слабой нефти и нависающих санкционных рисках вряд ли получится. В лучшем случае при стабильном внешнем фоне можно рассчитывать на 2250, но для уверенного движения выше нужны реальные подвижки в геополитике.

Из корпоративных новостей: Сбербанк, Яндекс, Юнипро, ДОМ РФ и другие представят полугодовые результаты. Норникель, ВИ.ру, ТГК-1 и «Мать и дитя» поделятся операционными данными.

Во вторник ЦБ выпустит обзор инфляционных ожиданий, в среду Росстат — недельный отчет по инфляции. На внешних рынках ключевое событие — заседание ФРС 29 июля, а затем оценка ВВП США и индексы PMI Китая.

• Лидеры: РусАгро #RAGR (+38%), IVA #IVAT (+18,4%) Самолет #SMLT (+8%), Астра #ASTR (+6,7%).

• Аутсайдеры: Озон #OZON (-3,5%), Сургутнефтегаз-ао #SNGS (-0,9%), РуссНефть #RNFT (-0,7%).

27.07.2026 - понедельник

• #GMKN Итоги производственной деятельности за 1П 2026 года
• #RAGR ВОСА по дивидендам, рекомендация 16,48 руб./акция
• #POSI Отчёт МСФО за 6 месяцев 2026 года

Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Собрал облигационный портфель с годовой доходностью свыше 20%. Что внутри?

Рынок корпоративного долга переживает непростые времена. Инвесторы массово пересматривают риски: вместо погони за доходностью — бегство в качество, короткие дюрации и надежные имена. Новые выпуски облигаций все чаще проваливаются — даже щедрые купоны не спасают, а бумаги уходят в минус сразу после размещения.

Прошедшая неделя принесла 20 случаев неисполнения обязательств. Среди должников — как знакомые лица, так и новички: Нафтатранс плюс, Соби-лизинг, Мосрегионлифт, Нэппи Клаб, Чистая планета, Открытие холдинг, Ю ди пи авто, Бизнес-Лэнд, СибАвтоТранс.

В этой турбулентности появляются и возможности. Если волна распродаж докатится до качественных имен, такие бумаги, как ОДК, Вис Финанс, Аренза-Про, Глоракс, ЭкоНива и Полипласт, станут отличными целями для покупки. Но есть и те, кого стоит избегать: компании с систематической задолженностью перед ФНС — ЖКХ РС(Я), Бизнес-Лэнд, Омега, Центр Резерв, СЛДК, Эффективные технологии, Антерра.

Коррекция на рынке меня не пугает: я планомерно следую своей стратегии и использую текущие просадки, чтобы аккуратно наращивать позиции в акциях через фонды. Облигационная часть продолжает исправно приносить купоны, а значит, я спокоен за базовый доход. Когда рынок развернётся, я уже буду в игре.

Инвестиционный портфель диверсифицирован под разные сценарии:

• Корпоративные облигации: как основа для дохода.
• Валютные инструменты: служат хеджированием геополитических рисков.
• Длинные ОФЗ: для игры на рост котировок в ожидании смягчения денежно-кредитной политики.
• Фонды акций: обеспечивают участие в росте крупнейших компаний, определяющих динамику индекса МосБиржи.

На данный момент в портфеле 33 облигации и 3 фонда:

Текущую структуру портфеля вынес в наглядный скриншот с указанием доли каждой позиции от депо. Основное внимание сегодня предлагаю уделить детальному анализу сделок и выделил бы двух эмитентов, положение которых за последний год заметно ухудшилось:

КИФА БО-01 CNY $RU000A10CM89 (ВВ+) Доходность к погашению: 25,7% на 1 год 1 месяц

В 2025 году компания допустила нарушение кредитных ковенантов. Причина — резкий рост долговой нагрузки: финансовый долг увеличился на 171% до 665 млн рублей, а операционный денежный поток ушел в минус. В результате показатель чистый долг / EBITDA превысил допустимые уровни, зафиксированные в кредитных соглашениях.

Ухудшение финансовых показателей не осталось незамеченным рейтинговыми агентствами. В мае 2026 года НРА понизило рейтинг компании с BBB|ru| до BB+|ru|, прямо указав в пресс-релизе на эти причины.

Оил Ресурс 001P-03 $RU000A10DB16 Доходность к погашению: 44% на 4 года 2 месяца

К эмитенту есть вопросы по отчётности и расчёту доходов. Бумаги рухнули после отзыва рейтинга НРА 2 июня — агентству просто не хватило данных.

Плюс у «Кириллицы» 22 августа 2026 года предстоит погашение выпуска БО-03 $RU000A106UB7 на 300 млн рублей. Именно это и подпитывает опасения, что материнская компания не справится с обязательствами и допустит техдефолт. Однако предыдущий выпуск БО-02 в этом же месяце был полностью погашен, что немного сглаживает тревогу.

Пока я не принял окончательного решения о выходе из этих облигаций: несмотря на все озвученные риски, эмитенты продолжают исправно платить, а доля этих бумаг в портфеле остаётся комфортной по отношению к депозиту, поэтому на данный момент я сохраняю позицию.

Общая доля фондов в структуре портфеля: за последний месяц увеличилась с 9,5% до 13% покупками #TMOS, #TITR и #TLCB. Среднесрочная цель: увеличить до 20%.

Статистика за все время:

• Текущая стоимость портфеля: 908 266,59 ₽
• Ежегодный купонный доход: 128 884,62 ₽
• Ежемесячный купонный доход: 10 740,39 ₽

• Эффективная доходность: на фоне коррекции рынка долга с 20,38% выросла до 23,27%
• Доходность к погашению без учета реинвестирования купона: с 18,3% выросла до 21,08%

Если хотите больше полезного контента и свежих разборов, заглядывайте ко мне в телеграм-канал и Мах — там много всего интересного.

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Газпромнефть - дивидендная история под прицелом дронов

Прошлая неделя для рынка выдалась непростой. Так-то и эта может преподнести сюрприз, но, чтобы отвлечься, давайте с нашего традиционного разбора стартанем. Итак, глава Газпром нефти Александр Дюков подтвердил, что компания сохранит неизменной дивидендную политику и продолжит направлять на выплаты акционерам свыше 50% чистой прибыли. Рассмотрим перспективы эмитента сквозь призму финансовой отчётности за первый квартал 2026 года.

⛽️ Выручка компании за отчётный период сократилась на 3,7% до 858 млрд руб. В первой половине квартала компания находилась под давлением низких цен на углеводороды и укрепления рубля, однако уже в марте она смогла получить бенефиты от геополитической напряжённости на Ближнем Востоке. Потом мы увидели мирные переговоры, а затем снова бомбежки. Уже не решусь предполагать, на какой стадии будет конфликт на момент публикации этой статьи.

Газпром нефть увеличила добычу углеводородов на 1,5% до 33 млн т н. э. Структуру производственных показателей эмитент не раскрыл, но если мы обратимся к данным ОПЕК (добыча нефти в стране выросла на 2,4%), становится очевидно: основной вклад внесла именно добыча черного золота.

📊 А вот переработка проседает: объём выпуска нефтепродуктов упал на 1,6% до 10,4 млн тонн. И худшее, похоже, впереди. По заявлениям СМИ, Московский НПЗ (мощность 12,1 млн тонн) после атак беспилотников встал на ремонт до 2027 года. Причём в прошлом году завод завершил многолетнюю модернизацию, которая должна была увеличить выпуск светлых нефтепродуктов. Теперь эти планы на паузе. Даже Омский НПЗ (22 млн тонн), который раньше считался недосягаемым, 6 июля впервые подвергся атаке дронов.

Расходная часть растёт чуть быстрее выручки, и в этой связи чистая прибыль компании сократилась на 5,2% до 100,4 млрд руб. Последние три года компания направляет на дивиденды более 75% прибыли, и в этом контексте вклад первого квартала составляет 15,2 рубля на акцию, что ориентирует на доходность 3,6%.

Материнский Газпром выкачивает из своей нефтяной «дочки» дивиденды по максимуму, благо пока позволяет приемлемая долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA 1,3х), но нельзя сбрасывать со счетов риски ухудшения ситуации. Во-первых, высокую волатильность в ценах на нефть. Что там еще Трамп учудит, не понятно. Во-вторых, затраты на восстановление инфраструктуры после атак БПЛА будут только расти - и это не разовые траты, а новая постоянная статья расходов.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Вот с такой статейки стартуем новую рабочую неделю. Ставьте лайк, а я продолжу радовать вас качественной аналитикой.
$SIBN $GAZP

комментариев

Неделя проигранных уровней: фундаментальный и технический взгляд на рынок

Прошедшая неделя выдалась для российского рынка крайне неудачной. Индекс МосБиржи продолжил падение, опустившись почти к 2100 пунктам — минимальному уровню с декабря 2022 года. Отскоки, если и случались, были слабыми и быстро сходили на нет. Рублевый индикатор обновил многолетний минимум, тогда как долларовый РТС чувствовал себя увереннее благодаря валютному фактору, хотя тоже опустился до минимума с января 2025 года.

За 18 недель снижения рынок технически созрел для отскока — торги в воскресенье это подтверждают. На закрытии торгов индекс МосБиржи показал рост на 0,49%, поднявшись до 2156,24 пункта. Но это, лишь техническая коррекция, а не смена тренда. Нефть реагирует на эскалацию вокруг Ирана, а вместе с ней и наш экспортно-ориентированный рынок, но внутренние проблемы перевешивают.

Фундаментальные факторы по-прежнему работают против роста. Геополитика, топливный кризис и инфляция оставляют рынку мало шансов на устойчивое восстановление.

Данные по бюджету за первое полугодие — одни из ключевых для фондового рынка, поскольку именно от них во многом зависит денежно-кредитная политика ЦБ. Цифры такие: доходы составили 18,6 трлн рублей (+5,8%), из которых нефтегазовые упали на 22,7% до 3,66 трлн, тогда как ненефтегазовые, напротив, выросли на 16,3% до 14,9 трлн.

Расходы оказались на уровне 24,3 трлн (+16,1%), а дефицит сложился в 5,73 трлн рублей, или 2,5% ВВП. При этом годовой план по дефициту — 3,8 трлн, так что за полгода мы уже превысили его почти в полтора раза.

Впрочем, есть и позитивный нюанс: по сравнению с пятью месяцами дефицит сократился с 6 трлн до 5,73 трлн. Но назвать это поводом для оптимизма сложно.

Особую тревогу вызывает инфляция: по данным Росстата, годовой показатель вырос до 6,02%, а с начала года цены прибавили 4,19%. Главный драйвер — топливо. Бензин и дизель дорожают на фоне дефицита, спрос вырос почти на треть, а в регионах вводят ограничения на заправку.

Впереди еще индексация тарифов ЖКХ, и ЦБ уже прямо заявил, что пространства для снижения ставки стало меньше. Заседание 24 июля — главный ориентир, и пауза выглядит почти неизбежной.

На геополитическом фронте ясности не прибавилось. Итоги саммита НАТО разочаровали: €70 млрд для Украины и формулировка о России как долгосрочной угрозе. ЕС готовит 21-й пакет санкций, который должен быть принят 13 июля. А в США сенаторы уже согласовали с Трампом меры против покупателей российской нефти. Единственной надеждой остается разговор Путина и Трампа, но его все откладывают.

Эскалация в Ормузском проливе и атаки на танкеры подталкивают нефтяные цены вверх. Если конфликт затянется, Brent вполне может закрепиться выше $80 за баррель — это стало бы серьезной поддержкой для российского рынка.

Техническая картина пока не радует. Уровень 2200 пробит, быстро вернуться выше не удалось, и теперь пространство для снижения открыто вплоть до 2000 пунктов. Шортов накопилось много, и рано или поздно их начнут закрывать, что может дать мощный отскок, поэтому шортить рынок стоит крайне аккуратно. Но пока тренд остается нисходящим.

На корпоративном фронте неделя будет насыщенной: дивидендные реестры закроют Мосэнерго, Татнефть, Сургутнефтегаз, Совкомфлот, Аэрофлот, Сбербанк, ДОМ РФ, Ростелеком, ВТБ и Базис. Отчетность представят X5, Henderson и Аэрофлот. А в макроэкономике выйдут данные по торговому балансу и индексу цен производителей.

• Лидеры: ЮГК #UGLD (+3,10%), Циан #CNRU (+1,70%), Позитив #POSI (+0,64%).

• Аутсайдеры: Полюс #PLZL (-8,11%), РусАгро #RAGR (-3,07%), Астра #ASTR (-2,90%).

13.07.2026 - понедельник

• #AFLT операционные результаты за июнь 2026 года
• #SVCB закрытие реестра по дивидендам 0.35 руб
• #NMTP закрытие реестра по дивидендам 1.1448 руб
• #BANE закрытие реестра по дивидендам 69.29 руб
• #LSRG закрытие реестра по дивидендам 78 руб
• #MDMG последний день с дивидендом 47 руб

Если хотите больше полезного контента и свежих разборов, заглядывайте ко мне в телеграм-канал и Max — там много всего интересного.

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Победа в торгах и теперь - вопросы

Победа в торгах по банкротству. Дилемма. 🤔
Обещал — рассказываю.

Всегда мне было интересно, каково это — победить в торгах по банкротству. И знаете что? Увы и ах… 😅 Я всё-таки испытал это чувство. Оказывается, победить таки можно!

Короче, в аукционе за объект в Московской области — Я ВСЁ-ТАКИ ПОБЕДИЛ 🏆🎉

7 635 000 ₽ или 122 750 ₽ за квадратный метр (округлил).
Квартира — 3 комнаты, 62,2 м². Находится в МО, г. Химки, мкрн Сходня.
В старой панельке. Продавец — Банк ВТБ.

И вы знаете, после работы я поехал её смотреть. Процесс проходит так:
Банк со мной связался и сообщил о победе ✅
Я договорился с представителем банка о встрече и демонстрации квартиры. (Кстати, максимально адекватный и приятный мужик по имени Макс. Видимо, все Максы — топовые ребята 😎)

После работы, в прекрасную пятницу, почапал встречаться с банковским представителем.
Он сразу предупредил: квартира стоит давно. Жили в ней, кажется, семья армян. В какой-то момент муж умер, кредит взяли под залог этой квартиры, жена платить одна не смогла. Вот квартиру и отжали. Ситуация в целом типичная, подобного имущества много.

Приезжаю я значит на место, осмотрелся вокруг. Локация действительно ну просто «бомба» 💣 — я таких вариантов, по-моему, даже представить не мог! От станции Сходня 6 минут быстрым шагом (с этой станции до Москвы меньше 30 минут). От дома также 5 минут до автобусных остановок, которые едут к крупным ТЦ, в том числе к МЕГА Химки. Вокруг дома — 3 лицея, детские сады, поликлиники (детская и взрослая), магазины, парк. Причём всё это в шаговой доступности — до любого объекта 5–7 минут идти в среднем. 🏫🛍️🌳

А у меня, собственно, в чём идея была?
Взять ипотеку, подшаманить квартиру, убрать плесень, которая там образовалась (ибо крыша текла какое-то время, а это последний этаж, технического этажа в доме нет). Ну и перепродать это дело. Менеджер ВТБ немного «нагнал жути»: мол, в квартире просто жесть и ппц как всё плохо. А оказалось — вполне приличная квартира! Запашок, конечно, неприятный, но это всё поправимо 💨
Полы в целом нормальные. 3 раздельные полноценные комнаты. Но вот кухня — примерно 4 квадрата. Не знаю, кто так делал кухни, но, по-моему, нужно быть полным до… чтобы в 3-комнатной квартире кухню 4 метра сообразить 😂😅
Плесень по углам и правда имеется, видок так себе, но вроде тоже поправимо. Это же панели. Хотя, учитывая, что дом 1971 года постройки, не удивительно, что всё так.

Короче, в этой локации ценники на квадрат начинаются примерно от 150 000 ₽ — и это в квартирах с очень старым ремонтом.

Калькулятор мне говорил сначала:
7 635 000 ₽ + где-то 400 000 ₽ на ремонт (максимально простой, вместе с материалами).
Грубо говоря, ещё 500 000 ₽ уйдёт на проценты по ипотеке (я взял 6 месяцев на цикл продажи).
Итого ~8 500 000 ₽ — закупка.
Выставить планировал за 9 990 000 ₽, а дальше — торговаться, если что.
Короче, потенциальная прибыль за полгода — от 1,5 млн и ниже.

С юридической точки зрения всё проверил — чистота полная, осталось только официальные подтверждения получить по отсутствию долгов по ЖКХ. На словах вроде всё чисто.

И вот я не знаю: вписываться ли в тему? 🤷‍♂️
Оптимизм — это хорошо, но вроде и рисков много… Время подумать у меня — неделя. Нужно будет 1,5 млн на первоначалку — и вперёд.

Такая история.
Жду вашего мнения в комментариях 👇
Важные новости и подробности — не только тут.
Подписывайтесь, чтобы не пропустить! 🔔🚀

P.S. Можно сказать я пытаюсь стать почти девелопером. Даже не знаю, кто лучший застройщик?
Кстати, рядом куча Самолёта, Пика и ФСК новых - конкурировать в том числе с ними придется.

$SMLT $PIKK $GLRX $ETLN $APRI

#торги
#застройка
#квартира

комментариев

Итоги недели. Полюс рухнул на 25%, ЦИАН помогает рынку, А Песков дал знак: «пора покупать?»

Российский фондовый рынок снова не порадовал. Третья неделя подряд — красные свечи, паника и нервные продажи. Но есть и хорошие новости: кто-то выкупает акции, а Кремль наконец заметил, что рынок вообще существует. Разберем всё по порядку.

1. ЦИАН запускает БАЙБЭК: это хорошая новость

Пока все падают, Циан решил действовать. Программа обратного выкупа акций (байбэк):
• Сумма: до 4 млрд рублей
• Срок: 12 месяцев
• Это ~10% рыночной капитализации и ~25% free-float
Комментарий: 4 млрд рублей — это серьезно. Программа абсорбирует 10–15% среднего дневного объема торгов, что обеспечит мощную техническую поддержку бумаге.
Важно: компания подтвердила, что байбэк не повлияет на дивидендные планы. Инвесторам доступны оба варианта возврата капитала.

2. Песков вспомнил о рынке: ПРИМЕТА?

Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков сделал заявление:
«Волатильность на фондовом рынке — нормальное явление. Правительство занимается этим вопросом».
Комментарий: обычно государство вспоминает о фондовом рынке только в двух случаях:
1. Когда он на грани коллапса
2. Когда наступает глубокая впадина, и пора «подставлять ладошки» под падающие активы.
Есть такая примета: если правительство вспомнило о фондовом рынке — скоро пора покупать.

3. ПОЛЮС отменил дивиденды: акции рухнули более чем на 25%

Главная драма недели. Что случилось:
• Менеджмент «Полюса» рекомендовал приостановить выплату дивидендов до 2030 года.
• Причина: компания хочет сосредоточиться на крупных инвестпроектах.
• И это сразу после того, как акционеры одобрили дивиденд за I квартал (29,05 руб., реестр 13 июля).
Реакция рынка:
• –25% в первый день.
• Падение продолжилось на следующий день
Почему паника? Опасений несколько:
• Возможный рост налогов на сверхприбыль
• Риск ухода компании с публичного рынка (делистинг)
• Потеря дивидендной доходности на 6 лет
Комментарий: и все же реакция рынка — чрезмерная. Акции упали больше, чем составила общая дивидендная доходность за три года (20%). Это уже паника, а не фундаментальная переоценка. Но тем не менее, Полюс был одним из главных дивидендных козырей рынка. Теперь его нет.

4. Инфляция разогналась: бензин дорожает

Росстат опубликовал свежие данные: инфляция за неделю 30 июня – 6 июля: 0,31%. Причина — топливо:
• Бензин: +2,1% за неделю (было 1,6% и 3,0% в предыдущие недели)
• ДТ: +3,4% (было 2,2% и 2,7%)
Комментарий: бензин дорожает ускоряющимися темпами. Это тянет за собой всё остальное.
Главный вывод: рост цен на топливо практически не оставляет шансов на снижение ключевой ставки на июльском заседании ЦБ.

ИТОГИ НЕДЕЛИ ОДНОЙ СТРОКОЙ

Циан — байбэк на 4 млрд руб., поддержка акциям (10% капитализации)
Песков — правительство заметило рынок. Пора покупать?
Полюс — отмена дивидендов до 2030 года, акции рухнули на 25%
Инфляция — ускорилась до 0,31% за неделю из-за бензина
ЦБ — ставку в июле вряд ли снизят

Дзарасов Алан, эксперт и преподаватель 1ИФИТ, портфельный управляющий

@ifitpro
#итогиНедели

комментариев

Глоток воздуха или новый нырок: главная дилемма пятницы

Всё, что происходит сейчас на российском рынке, сегодня может разрешиться, но это не точно.. Индекс ММВБ стоит перед выбором: если в пятницу появится хоть какой-то повод для оптимизма, неделя закончится в плюсе и череда падений с начала марта наконец прервётся. Проблема в том, что поводов для оптимизма пока не видно даже под микроскопом.

Напомню: только что мы пережили отскок с 2200 до 2400, и он казался глотком свежего воздуха. Но сегодня рынок снова нырнул — почти на 4%. Причём тонут все: и крепкие дивидендные истории с доходностью под 10–12%, и более спекулятивные бумаги. Волна просто смывает всё на своём пути.

Параллельно на долговом рынке разворачивается своя драма: ОФЗ теряют ещё 0,3%, падают ниже годовых минимумов и пробивают поддержку 113. Доходность длинных выпусков выше 16,3% — это уже не просто цифры, а серьёзный аргумент против покупки акций. Инвесторы всё чаще смотрят в сторону облигаций, и это давление будет только усиливаться.

Фундаментально расти не на чем — это факт. Нефть дешевеет, рубль за месяц потерял 10%, но этого ослабления недостаточно, чтобы перезагрузить экономику или рынок. Инфляция ускоряется, и в разговоры о смягчении ДКП теперь никто не верит. На этом фоне геополитический фактор только добавляет веса чаше негатива.

Главная интрига дня: объявление Минфина об операциях с валютой и золотом на июль. Участники торгов гадают, как ведомство поступит после вынужденной паузы: возобновит ли покупки/продажи в прежнем режиме или скорректирует механизм с учетом нового потолка цен на нефть, а главное — как будет «гасить» накопленный за три месяца дисбаланс спроса и предложения.

Ответ на эти вопросы будет означать одно: рынок либо получит мощный импульс от экспортеров, либо останется выживать за счет собственных сил, без внешней поддержки.

Что по технике: все взгляды прикованы к 2200. Эта отметка становится красной линией: чем чаще мы её касаемся, тем ближе момент, когда она не выдержит. Если 2200 падёт — следующая остановка на маршруте 2000.

Из личных наблюдений: каждый инвестор в акции раз в несколько лет обязан пройти тест на прочность — спокойно пережить коррекцию на 40%. Если вы не готовы к такой просадке, фондовый рынок не для вас — вы гарантированно потеряете деньги.

А те, кто способен выдержать это за счет характера и грамотного подхода, на длинной дистанции почти всегда оказываются в плюсе. Если вы читаете этот пост, значит, вы один из них. Продолжаем держать строй.

Из корпоративных новостей:

МГКЛ утвердил программу выкупа собственных акций на открытом рынке. Объём составит до 897 млн ₽, что может сократить free-float с 31,81% до 5,5%.

Whoosh Прокуратура Московской области выступила против введенных запретов на прокат электросамокатов в Лобне, Раменском, Люберцах и Котельниках.

Совкомбанк акционеры одобрили дивиденды за 2025 год - 0,35 руб./акц. Отсечка - 13 июля.

• Лидеры: МГКЛ #MGKL (+11,2%), Россети Ленэнерго-ап #LSNGP (+1,8%), ПИК #PIKK (+1,5%).

• Аутсайдеры: СПБ Биржа #SPBE (-6,2%), Татнефть-ап #TATNP (-6,1%), ТГК-14 #TGKN (-6%).

03.07.2026 - пятница

• #MGKL Операционные результаты за 6М 2026 года
• #USBN последний день с дивидендом 0.01999252 руб
• #MSRS закрытие реестра по дивидендам 0.1865 руб
• #NKHP последний день с дивидендом 10.08 руб
• #RDRB последний день с дивидендом 4.75 руб
• #DIOD последний день с дивидендом 0.3 руб
• #SIBN последний день с дивидендом 28.11 руб

Больше аналитики — в нашем Telegram-канале. Там же мой актуальный обзор облигационного портфеля и личные сделки.

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

📊 Кто держит акции МГКЛ и почему это важно для инвесторов?

Прошлая неделя для российского фондового рынка выдалась непростой. Прошедший понедельник многие инвесторы уже успели назвать «чёрным понедельником»: на фоне общей волатильности заметно снижались акции компаний из самых разных секторов экономики.

При этом акции МГКЛ продемонстрировали устойчивость. Многие инвесторы обратили внимание, что по итогам недели бумаги компании не только избежали существенной просадки, но и в целом сохранили свои позиции несмотря на непростую рыночную конъюнктуру.

💬 В связи с этим мы получили сразу несколько вопросов о структуре акционерного капитала компании и роли институциональных инвесторов.
Безусловно, присутствие институциональных инвесторов имеет множество преимуществ. Они способствуют росту узнаваемости эмитента, повышению ликвидности торгов и расширению базы инвесторов.

Однако в периоды высокой волатильности именно крупные фонды нередко становятся источником дополнительного давления на котировки. Управляя значительными объемами капитала, они могут принимать решения о сокращении позиций по причинам, не связанным напрямую с операционными результатами конкретной компании: из-за изменений стратегии фонда, лимитов риска, требований клиентов или общей ситуации на рынке.

В результате даже качественные и ликвидные бумаги первого и второго эшелонов могут испытывать существенное давление со стороны продавцов.

📈 Сегодня основу акционерной базы МГКЛ составляют частные инвесторы, которые внимательно следят за развитием бизнеса компании, её финансовыми результатами и долгосрочными перспективами.

Динамика акций МГКЛ в большей степени зависит от фундаментальных показателей бизнеса, корпоративных событий и результатов работы компании, чем от действий отдельных крупных участников рынка.

События последних недель стали хорошей иллюстрацией такого подхода. Пока многие бумаги находились под давлением общей рыночной волатильности, акции МГКЛ сохранили устойчивость, а инвесторы продолжили оценивать компанию прежде всего через результаты её деятельности и перспективы дальнейшего роста.

🤝 Мы продолжаем развивать диалог как с частными, так и с институциональными инвесторами и считаем, что качественный бизнес, открытая коммуникация и последовательное выполнение заявленных планов остаются главными факторами долгосрочного доверия рынка.

комментариев

Рынок застыл между страхом и ожиданием разворота. Что готовит новая неделя?

Главное событие прошлой недели — обвал рынка. Индекс МосБиржи упал с 2400 до 2200 пунктов, к выходным отскочил отыграв часть падения, но убедительных признаков разворота нет. Вопрос в том, прошли ли мы дно или это только промежуточный этап.

Сейчас прошли массовые распродажи, волатильность достигала 4–5% за день, а иногда и выше. При этом, возможно, самое сложное еще впереди. Мы видим классическую капитуляцию инвесторов, особенно тех, кто торговал с плечами: количество принудительных закрытий позиций заметно выросло.

Основная проблема — отсутствие фундаментальных позитивных факторов. Ни со стороны ставок и денежно-кредитной политики, ни в геополитике драйверов для роста нет. Иногда появляются локальные триггеры для отскока, но их слишком мало, чтобы изменить картину.

На предстоящей неделе внимание рынка будет распределено между двумя сюжетами. Первый — привычная работа Минфина, который продолжит корректировать валютные интервенции в зависимости от того, как складываются бюджетные доходы.

Но главная интрига связана с планами ЦБ на июль, когда регулятор собирается изменить механизм зеркалирования своих операций. Хотя это технический шаг, его следствие для рынка очевидно: спрос на валюту может возрасти.

Также стоит отметить, что из-за возвращения цен на энергоносители к докризисному уровню предложение валюты со стороны экспортеров уменьшится, что повышает риски дальнейшего ослабления рубля. Совсем скоро мы узнаем, насколько был оправдан недавний рост валютных котировок.

С 1 июля условия семейной ипотеки могут серьезно поменяться. Льготный период предлагают ограничить 15 годами — потом ставка станет обычной, рыночной. При этом сама ставка теперь будет зависеть от того, где вы покупаете квартиру и сколько у вас детей: от 2% до 12% годовых, и чем больше детей, тем меньше процент.

Последствия таких решений неоднозначны. С одной стороны, большое количество людей могут лишиться возможности взять квартиру в льготную ипотеку, а строительная отрасль может затормозиться. С другой — это должно сдержать рост цен на недвижимость.

Реакция Кремля: В интервью Павлу Зарубину, появившемся поздно вечером, Владимир Путин раскрыл ряд подробностей, касающихся переговорного процесса по Украине, которые в моменте могут снизить давление на котировки.

По его словам, Украина сама предлагала остановить удары по территориям обеих стран и ограничить конфликт четырьмя регионами — ЛНР, ДНР, Запорожской и Херсонской областей. Президент считает, что это связано с нехваткой людей в украинской армии.

Также он прокомментировал историю с Анкориджем: никаких бумаг там не подписывали, но какие-то варианты завершения конфликта обсуждались. Путин отметил, что компромиссы предлагала Америка, и Россия на них соглашалась.

Кроме того, президент усомнился во влиянии Европы на Трампа и сообщил о предстоящем визите американской делегации после иранского трека.

В фокусе внимания: первого июля ЦБ выложит подробности своего последнего заседания по ставке, а Росстат — свежие цифры по инфляции и деловой активности за июнь. Из корпоративных новостей: акционеры "Аэрофлота", ВТБ и "Полюса" соберутся, чтобы решить вопрос с дивидендами.

За рубежом тоже будет на что посмотреть. Китай, Европа и США публикуют индексы PMI, которые покажут, как чувствуют себя промышленность и услуги. А ближе к выходным выйдет главный американский отчет — данные по рынку труда, на который обычно реагирует весь мир.

29.06.2026 - понедельник

• #AFLT ГОСА по дивидендам за 2025 год в размере 5,29 руб/акция
• #ETLN ГОСА по дивидендам, рекомендация "не выплачивать"
• #KZOS закрытие реестра по дивидендам 2.85 руб
• #MRKP последний день с дивидендом 0.0725 руб
• #BELU закрытие реестра по дивидендам 10 руб
• #ZAYM последний день с дивидендом 4.36 руб
• #NKNC последний день с дивидендом 0.83 руб

Если пост оказался полезным, подписывайтесь на канал, ставьте лайки — это лучшая мотивация для меня делать подобные разборы.

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Держим удар и идем вперед: итоги Смартлаба и календарь ближайших событий

В прошедшую субботу мы встретились с инвесторами на конференции Смартлаба в Санкт-Петербурге. Как и обещали, вместо скучных слайдов на выступлении нашего IR-директора Алексея Лукьянова были живые вопросы и честные ответы. Спасибо всем, кто был, слушал и спрашивал — получился интересный разговор!

А эта неделя началась с обвала рынка. За весь рынок мы сказать не можем, но ближайших хороших новостей по ВИ.ру ждем уже в эти даты:

🗓 До 30 июля — операционные результаты за 6М 2026
🗓 17 августа — отчет по МСФО за 6М 2026

Подписывайтесь и следите за обновлениями 🔔

📲 А если вам тоже есть что спросить — не обязательно ждать следующую конфу 😉
Пишите свои вопросы в комментариях, мы всегда на связи!

#мероприятия #календарь #всепроВИ #быстреерынка #VSEH

комментариев

Успейте попасть в реестр июня!

Друзья, привет! 👋

Осталась неделя, чтобы попасть в реестр! 29 июня — последний день для приобретения паев и получения дохода за июнь.

📣 Мы ежемесячно составляем список инвесторов на последний рабочий день месяца:

📍 Чтобы попасть в этот список — за вами должно быть зарегистрировано право владения паями.
📍 Регистрация права на паи происходит на следующий рабочий день после заключения сделки (режим Т+1).

Например, если купить паи 29.06, то дата заключения сделки будет в вторник 30.06.

На текущий момент в продаже в стаканах остался объем на 22.06., 17:00:

📍 ПАРУС-МАКС: ~272 млн ₽ (176 042 шт.) / цена 1 626 ₽

📍 ПАРУС-НиНо: ~884 млн ₽ (982 312 шт.) / цена 900 ₽

📍 ПАРУС-МВ: ~1,3 млрд ₽ (1 476 709 шт.) / цена 900 ₽

Ваш PARUS AM! 💚

комментариев

Почему рынок до сих пор смотрит вниз? И есть ли повод для оптимизма

За прошедшую неделю Индекс Мосбиржи потерял почти четыре процента и достиг самой низкой отметки с декабря 2024 года. Причин для такого движения несколько, и все они носят достаточно устойчивый характер:

Это и геополитическая неопределённость, которая не даёт рынку спокойно вздохнуть, и отсутствие позитивной динамики в нефти, и, конечно, итоги заседания Центрального банка, который понизил ключевую ставку лишь на 25 базисных пунктов, хотя значительная часть инвесторов рассчитывала на более существенный шаг и восприняла такое решение как недостаточное.

С фундаментальной точки зрения многие акции выглядят недооценёнными и теоретически готовы для долгосрочных вложений. Однако открывать полноценные позиции крупного размера сейчас было бы опрометчиво без явных сигналов разворота тренда.

Такими сигналами могли бы стать улучшение геополитического фона, заметное ослабление рубля, которое дало бы дыхание экспортёрам, или — в идеале — одновременная реализация обоих условий.

Но, как мне кажется, суть не в том, на сколько именно понизили ставку. Суть в отсутствии баланса. Если ты вынужден держать деньги дорогими длительное время, то логично помочь бизнесу с другой стороны — через налоги, через доступ к ресурсам, через поддержку. А мы видим ровно противоположную картину: налоги растут, интернет режут, гранты сокращают. И бизнес оказывается меж двух огней — дорогие кредиты и ужесточение всех остальных условий. При таком раскладе ждать, что кто-то побежит покупать акции и наращивать инвестиции, как минимум наивно.

Не стоит сбрасывать со счетов геополитическую составляющую, а также новые санкционные волны, бьющие прежде всего по энергетике, и потенциальное ужесточение ограничений со стороны США — всё это продолжает нагнетать обстановку.

А тот факт, что Украину продолжают активно снабжать деньгами и новыми ракетными системами, красноречиво говорит о том, что военный сценарий остаётся в силе и сворачивать его в ближайшее время никто не намерен.

Предстоящая неделя будет богата на макростатистику и корпоративные события. От Банка России ждём сразу три публикации: в понедельник — обзор по трендовой инфляции, в среду — материалы о состоянии банковского сектора и блок об инфляционных ожиданиях и потребительских настроениях. Росстат, в свою очередь, 24 июня порадует свежей порцией данных — недельная инфляция, промышленное производство и майские цены на бензин.

В корпоративном календаре — череда годовых собраний акционеров, среди которых такие флагманы, как "Мосбиржа", МТС, "Газпром нефть", "Башнефть", "Совкомфлот", НКХП и "Софтлайн". Главный вопрос повестки — утверждение дивидендов.

Из международного: в понедельник — заседание Народного банка Китая по ключевой кредитной ставке, а в четверг — предварительные индексы деловой активности PMI для еврозоны и США и уточнённая оценка американского ВВП за первый квартал.

Что по итогу: «Спасение утопающих — дело рук самих утопающих». Регулятор не предпринимает никаких шагов для поддержки фондового сегмента, а рост доходности ОФЗ только усиливает переток средств из акций в облигации, которые становятся всё более привлекательными на фоне текущей доходности.

Если добавить к этому фактор летних дивидендных отсечек, которые традиционно оказывают давление на индекс, то движение к уровню 2200 пунктов по IMOEX — минимумам осени 2022 года — выглядит вполне вероятным. Изменить этот сценарий могло бы только геополитическое чудо, но насколько в это верить каждый решает сам.

22.06.2026 - понедельник

• #KRSB #KRSBP Закрытие реестра по дивидендам 2.0674312403 руб
• #CNRU Закрытие реестра по дивидендам 53 руб
• #ABIO Закрытие реестра по дивидендам 1.2 руб
• #VSEH Закрытие реестра по дивидендам 4 руб
• #MOEX ГОСА по дивидендам за 2025 г
• #FIXR Собрание акционеров

Если хотите больше полезного контента и свежих разборов, заглядывайте ко мне в телеграм-канал и Max — там много всего интересного.

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Итоги недели: Русгидро рухнуло, Мечел в убытке, а Сбер снова в прибыли

Короткая неделя перед праздниками. Казалось бы — рынок спит. Но нет. Дивидендные «отказники» не дремлют, а одна компания обвалилась почти на 9%.

1. «Дивидендный сезон» заканчивается: кто сказал «нет»

Список отказников на этой неделе короткий, но болезненный.
Мечел: дивидендов за 2025 год не будет.
Причина: убыток 78,6 млрд рублей по МСФО.
Комментарий: ожидаемо. Мечел — вечная история «вот-вот расплатится с долгами и начнет платить». Пока не начал.

Русгидро (ЭТО ВАЖНО): дивидендов не будет до 2029 года.
Что случилось: Кабмин направил всю прибыль компании на инвестпрограмму (свыше 1 трлн рублей до 2030 года).
Реакция рынка: акции Русгидро рухнули почти на 9% за неделю.
Комментарий: это серьезный негатив. Да, инвестпрограмма поддержит долгосрочный рост. Но сидеть без дивидендов до 2029 года — это больно. Инвесторы голосуют рублем.

2. СБЕР: продолжает штамповать прибыль
Пока другие страдают, Сбер просто делает отчет.
Результаты за 5 месяцев 2026 (РПБУ) в таблице.
Май отдельно:
Чистая прибыль: 169 млрд руб. (+20,5% г/г)
ROE: 22,1%
Чистый процентный доход: +34,1% (отличный рост)
Комментарий: Сбер продолжает радовать. Ключевой драйвер — снижение стоимости фондирования. Коэффициент «затраты/доход» ниже 30% — это уровень топ-менеджмента. Один из немногих островков стабильности.

3. Инфляция снова падает. Росстат порадовал: годовая инфляция в мае: 5,31%
В апреле было: 5,58%
В марте: 5,86%
В феврале: 5,91%
В январе: 6,00%
Комментарий: как сказал Путин, меры правительства и ЦБ начинают давать результат. Цель 4% по инфляции уже не выглядит фантастикой.

4. ЮГК: четвертая попытка продать активы
Росимущество объявило четвертый аукцион по продаже активов ЮГК (Южуралзолото).
Условия:
Формат: голландский аукцион (цена может снизиться на 50%)
Стартовая цена: 162 млрд руб.
Минимальная цена: 81 млрд руб.
Шаг понижения: 2% (3,2 млрд руб.)
Прием заявок: 11–18 июня
Результаты: 19 июня
Почему четвертый? Предыдущие три не состоялись — не было участников.
Комментарий: скидка до 50% — это серьезно. Возможно, теперь найдется покупатель. Золото дорогое, активы интересные.

Итоги недели одной строкой

Мечел — нет дивидендов (убыток 78,6 млрд руб.)
Русгидро — нет дивидендов до 2029 года, акции упали на 9%
Сбер — прибыль +21%, ROE 23%, уверенный рост
Инфляция — замедлилась до 5,31%, тренд вниз
ЮГК — четвертый аукцион, скидка до 50%, ждем покупателя

Дзарасов Алан, преподаватель 1ИФИТ, портфельный управляющий

@ifitpro
#итоги недели

комментариев

Вы уверены, что знаете, почему падает рынок? Ответ вас не обрадует

Рынок продолжает обновлять минимумы, несмотря на то что нефть дорожает. Обычно это поддерживает котировки, но сейчас ситуация иная — падение идет широким фронтом, и сырьевой фактор просто не работает.

Причина, судя по всему, в резком геополитическом обострении. Создается впечатление, что украинский конфликт вступает в новую, еще более опасную фазу эскалации. Раньше многие страны поддерживали Украину с оговорками, а теперь все больше государств делают это открыто и без колебаний.

Конфликт не просто затягивается, а набирает обороты: Европа и Украина резко усилили атаки на энергоинфраструктуру РФ. Более того, согласно заявлению Лаврова, Лондон, Париж и Берлин официально договорились с Киевом о поставках дальнобойного оружия для ударов по российской территории. Это принципиально новый уровень угрозы, который рынок закладывает в цену.

Жесткая неделя для России на международной арене: Евросоюз ужесточает режим соблюдения нефтяных санкций: кораблям в Средиземном море разрешено задерживать иностранные танкеры, перевозящие российскую нефть. Новый, 21-й пакет ограничений может быть утвержден Еврокомиссией на текущей неделе.

Параллельно, по сведениям FT, США обсуждают возможность размещения ядерного оружия в дополнительных европейских странах. Среди наиболее заинтересованных — Польша и государства Балтии. Неудивительно, что в такой конфигурации российский рынок не находит причин для роста.

В секторе софта зафиксирована массовая распродажа: «Астра» и «ИВА» упали на двузначные проценты. При отсутствии корпоративных триггеров акции продолжают затяжное пике.

Схожая динамика у перегруженных долгами компаний — «Мечел», «Самолет» и «ЕвроТранс» просели значительно глубже рынка. Итог мрачный: 12 эмитентов обновили исторические минимумы, ещё 6 — минимумы за последние 10 лет.

Макростатистика тоже ухудшается. Инфляция за неделю ускорилась до 0,15%, а денежная масса М2 в мае прибавила 1,8 трлн рублей — это +13,2% годовых, что заметно выше ориентира ЦБ. Причем рост обеспечен не бюджетом, а кредитованием, что вдвойне тревожно.

Бюджетный дефицит вырос незначительно (+133 млрд), но позитива в этом мало. Даже если по итогам года дефицит уложится в 3% ВВП, ключевой вопрос — реакция ЦБ 19 июня. Наш прогноз: снижения ставки либо не будет вовсе, либо оно будет минимальным (25–50 б.п.) и сопровождаться жесткой риторикой. Рынок уже закладывает высокую ставку на 2027 год, а значит ОФЗ ждет дальнейшее давление.

• Лидеры: В2В-РТС #BTBR (+1,3%), Артген #ABIO (+0,7%), Акрон #AKRN (+0,4%).

• Аутсайдеры: IVA Technologies #IVAT (-22%), Группа Астра #ASTR (-16%), Самолет #SMLT (-9,6%).

09.06.2026 - вторник

• #MGKL МГКЛ операционные результаты за 5 месяцев 2026 года
• #PRMD Промомед собрание акционеров по дивидендам за 1 квартал (рекомендация — 8 руб./акцию)
• #KRSB Красноярскэнергосбыт собрание акционеров по дивидендам за 2025 год (рекомендация — 2,067 руб./акцию)
• #IRAO Интер РАО закрытие реестра по дивидендам 0,321425305785 руб. (дивгэп)
• #RTSB ТНС Энерго Ростов-на-Дону закрытие реестра по дивидендам (дивгэп)
• #DATA Аренадата последний день с дивидендом (0,71 руб. и 5,72 руб.)
• #SPBE СПб Биржа совет директоров по дивидендам

Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

Более подробно пишу про эти и другие компании в своих каналах: МАХ | Telegram, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Летнее затишье? Не совсем: дивиденды, алмазы "Алросы", "народные" бонды

Первая летняя неделя на рынке — время шашлыков? Как бы не так. Советы директоров компаний штампуют отказы и рекомендации, а ЦБ задумался о новой «донастройке» рынка. Давайте по порядку.

1. ДИВИДЕНДНЫЙ СЕЗОН В РАЗГАРЕ: КТО СКАЗАЛ «ДА»

Начнем с хорошего. Платят немногие, но такие есть.
B2B-РТС
• Дивиденд за I кв. 2026: 5,19 руб. на акцию
• Закрытие реестра: 11 июля
• Доходность: ~4%
• Компания подтвердила: будет платить более 85% годовой чистой прибыли
Комментарий: щедрая див политика для молодой IT-компании.

2. А ВОТ ЭТИ СКАЗАЛИ: «НЕТ» (И НЕ ПРОСТО ТАК)

Список отказников на этой неделе гораздо шире.
- ФосАгро. Дивидендов за 2025 год не будет.
Комментарий: неожиданно? Для кого-то да. Но удобрения сейчас не в фаворе у рынка.
- Русолово. Акционеры отказались от дивидендов за 2025 год.
- Русал. Нет дивидендов за I кв. 2026. И за 2025 год, кстати, тоже не будет (собрание 25 июня).
Комментарий: Русал не платит уже несколько лет подряд. Все уже привыкли.
- Камаз. Дивидендов нет из-за отсутствия чистой прибыли.
Комментарий: логично. Убыток — нет денег.
- Ренессанс Страхование (особый случай)
Компания отменила уже рекомендованные дивиденды (5,9 руб. на акцию). Причина: запустили программу обратного выкупа акций на 5 млрд руб. (12 месяцев, погасят до 10% капитала).
Комментарий: новость скорее нейтрально-позитивная. Выкуп поддержит котировки, а в будущем дивиденды на акцию могут вырасти примерно на 10%. Ждем 2026 год.

3. ПМЭФ-2026: ГЛАВНЫЕ ЦИТАТЫ НЕДЕЛИ

Силуанов о рубле: «Рубль нужен такой, чтобы импортные товары и технологии были доступны для бизнеса, а с другой стороны — чтобы экспорт был рентабельным. Найдем баланс». Плюс корректировка бюджетного правила, чтобы «выровнять ситуацию с курсом».
Комментарий: правительство прямо говорит: рубль слишком крепкий, это плохо. Выводы делайте сами. Покупать сейчас валюту или продавать — вопрос личной стратегии.

Чистюхин (ЦБ) о «народных» облигациях: «Народная» облигация оказалась идеальным продуктом. А идеальные продукты плохо живут в реальной жизни».
Суть проблемы: инвестор может в любой момент вернуть облигацию эмитенту. Когда у эмитента возникают сложности — происходит «набег» инвесторов, и происходит дефолт.
Что предлагает ЦБ:
• Ввести период между подачей заявки и выкупом
• Сделать пониженные ставки при досрочном выкупе сверх лимитов
Комментарий: все из-за скандала с Евротрансом, который не выкупал свои бонды на Финуслугах текущей весной. Ждем новых правил.

4. АЛРОСА ЗАМЕДЛЯЕТСЯ: ЭТО ХОРОШО

Что случилось: компания притормаживает проект «Мир-Глубокий» (инвестиции ~121,5 млрд руб.) на фоне кризиса на алмазном рынке.
Почему хорошо?
• Сохраняет ликвидность
• Сохраняет финансовую гибкость
Комментарий: разумный шаг. Лучше подождать, чем закопать миллиарды в яму в неподходящий момент. Начало добычи — не ранее 2030 года.

5. АФК «СИСТЕМА»: ОТЧЕТ БЕЗ СЮРПРИЗОВ

Цифры за I кв. 2026:
• Выручка: 303,3 млрд руб. (+2,6% г/г)
• Чистые финансовые обязательства: 383,3 млрд руб. (+4,1% к предыдущему кварталу)
• 51% долга надо погасить в 2026 году, 35% — в 2027
Но главное не это. Продажа доли в Ozon не состоится: «Система» и «Сбер» не пришли к соглашению.
Комментарий: для акций «Системы» поддержкой был бы кэш от продажи. Не случилось. Ждем других монетизаций.

ИТОГИ НЕДЕЛИ ОДНОЙ СТРОКОЙ

B2B-РТС — дивиденд ~4%, политика 85% от прибыли
ФосАгро, Русолово, Камаз, Русал — дивидендов нет
Ренессанс Страхование — отменил дивиденды, но запустил выкуп акций (скорее плюс)
Силуанов — рубль слишком крепкий, будем балансировать
ЦБ — хочет пересмотреть правила «народных» облигаций (вспоминаем Евротранс)
АЛРОСА — замедляет инвестпроект, сохраняет деньги (правильно)
АФК «Система» — отчет проходной, продажа доли в Ozon не состоится

Дзарасов Алан, преподаватель 1ИФИТ, портфельный управляющий

@ifitpro
#итогиНедели

комментариев

JetLend на Московской неделе трейдинга

Московская неделя трейдинга объединила тех кто прямо сейчас создает новые финансовые инструменты. Платформа JetLend приняла активное участие в этом масштабном событии.

В ходе круглого стола, где платформу JetLend представлял Артем Терпячий, эксперты подвели черту под этапом становления рынка. Участники констатировали, что инвестиционные платформы стали эффективной стартовой площадкой для подготовки компаний к выходу на публичный рынок.

Индустрия закрепила фундаментальный стандарт работы: инвестиционная платформа не является доской объявлений. Защита прав инвестора признана основой всей модели рынка, а не дополнительной функцией. Для преодоления инфраструктурных барьеров лидеры рынка сформулировали единый вектор необходимых законодательных изменений.

За последние пять лет краудинвестинг прошел путь от смелой гипотезы до надежного моста между реальным бизнесом и капиталом. Объем привлеченного финансирования вырос с 10 млрд рублей в 2021 году до 49,4 млрд рублей в 2025 году.

Мы продолжим совершенствовать алгоритмы и строить прозрачный рынок где бизнес получает импульс к росту а инвестор обретает уверенность.

комментариев

Майский дайджест 🗞️

1 июня в этом году — день всего нового. Сегодня начинается новый сезон, новый месяц, новая неделя и новая рубрика в нашем аккаунте. И она, кстати, как раз про новости :)

🔈 Аналитики заметили оживление рынка: общий объем реализации товаров для дома и ремонта по итогам второго квартала составит 1,76 трлн ₽ — на 17,3% больше, чем по итогам первых трех месяцев. В годовом выражении темпы снижения тоже начали замедляться, отмечают в агентстве Infoline.

Читайте подробности в материале Ведомостей с нашими комментариями.

📌 Что еще СМИ писали о нас в мае — собрали в дайджесте:

🔈 RG.ru: Российские производители электротехники нарастили производство
Николай Тихонов, категорийный директор направления «Электрика и стройматериалы» ВИ.ру дал комментарий Российской газете

🔈 ТАСС: Продажи товаров для туризма и кемпинга выросли на 17%
По данным исследования ВИ.ру

🔈 Прайм: В России выросли продажи систем безопасности и технологий умного дома
Рост на 20% зафиксировали аналитики ВИ.ру

Обо всех важных выходах в СМИ в июне расскажем в следующем дайджесте уже через месяц.

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить 🔔

#ВИвСМИ #обзор #VSEH #быстреерынка

комментариев

Успейте попасть в реестр мая!

Друзья, привет! 👋

Осталась неделя, чтобы попасть в реестр! 28 мая — последний день для приобретения паев и получения дохода за май.

📣 Мы ежемесячно составляем список инвесторов на последний рабочий день месяца:

📍 Чтобы попасть в этот список — за вами должно быть зарегистрировано право владения паями.
📍 Регистрация права на паи происходит на следующий рабочий день после заключения сделки (режим Т+1).

Например, если купить паи 28.05, то дата заключения сделки будет в пятницу 29.05.

На текущий момент в продаже в стаканах остался объем на 22.05., 16:00:

📍 ПАРУС-МАКС: ~405 млн руб. (250 950 шт.) / цена 1 671 ₽

📍 «ПАРУС-НиНо»: паи по фонду будут доступны к покупке в биржевом стакане 26 мая по цене 900 ₽. Объем партии: ~800 млн ₽.

Ваш PARUS AM!💚

комментариев

Сигналов для покупки нет. На что инвестору обратить внимание на неделе?

Ни роста, ни падения: минувшая неделя на российском рынке прошла в боковике. Индекс МосБиржи почти не сдвинулся с места (~2633 пункта), оставаясь ниже психологической отметки 2650 пунктов.

Инвесторы проигнорировали недавние попытки закрепиться выше 2700 — без новостей по переговорам покупать никто не спешит. Единственное оживление — в валюте: доллар опустился ниже 73 рублей, рубль уверенно крепнет. Нефть завершила торги около 109,5 доллара за баррель Brent.

📍 Минэкономразвития заметно охладило ожидания по экономике: рост ВВП России в 2026 году ожидается на уровне 0,4% (предыдущая оценка — 1,3%). В 2027 и 2029 годах прогнозируется ускорение до 1,4% и 2,4% соответственно. Инфляция замедлится до 5,2% к концу текущего года, а в последующие годы выйдет на целевой уровень 4%. Реальные располагаемые доходы населения вырастут на 0,8%.

Росстат, сместив публикацию на пятницу из-за праздничных дней, представил данные о замедлении инфляции. За неделю 5–12 мая она составила 0,07%, в апреле — 0,14% месяц к месяцу. Годовая инфляция, по расчётам Минэкономразвития, на 12 мая снизилась до 5,47% с 5,51% неделей ранее.

📍 Наступающая неделя будет богата на корпоративные события: 18 мая ВТБ проведет День инвестора, где, как надеются рынки, наконец объявят дивиденды за 2025 год — они могут оказаться одними из самых щедрых. Понедельник — последний день для покупки акций «Фикс Прайс» с дивидендной доходностью 16,8%.

На 19–20 мая запланирован официальный визит президента РФ Владимира Путина в Китай. Любые сигналы о развитии газового сотрудничества способны активизировать покупки в бумагах «Газпрома».

Во вторник совет директоров компании проведёт заседание по вопросу дивидендов, однако ожидания рынка относительно возврата к выплатам остаются сдержанными. Также «ВУШ Холдинг», «Т-Технологий» и НМТП в течение недели рассмотрят вопрос о выплатах за прошлый год.

Из отчетностей: свои результаты за первый квартал 2026 года по МСФО представят «Т-Технологии», «Циан», ВК, МТС-Банк и МТС. А банк «Санкт-Петербург» отчитается за апрель по РСБУ.

Ближайшая динамика индекса Мосбиржи будет ограничиваться двумя факторами: геополитической неопределённостью и укреплением рубля.

При отсутствии позитивных новостей, в первую очередь касающихся украинского урегулирования, рынок с большой вероятностью вернётся в боковой коридор 2600–2660 пунктов. Однако появление благоприятных геополитических сигналов способно спровоцировать стремительный выход за отметку 2700 пунктов.

📍 Из корпоративных новостей:

• Лидеры: ЮГК #UGLD (+4%), ДВМП #FESH (+2,1%), Хэдхантер #HEAD (+2%), Система #AFKS (+0,9%).

• Аутсайдеры: ЭсЭфАй #SFIN (-18,2%), Россети Северо-Запад #MRKZ (-5,9%), ТГК-14 #TGKN (-4,8%).

18.05.2026 - понедельник

• #UGLD Итоги аукциона по продаже госпакета акций
• #PLZL закрытие реестра по дивидендам 56.8 руб
• #FIXR последний день с дивидендом 0.11 руб
• #HNFG СД по дивидендам за 2025 год

Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация.

✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

ДАЙДЖЕСТ РЫНКОВ НА 11.05.2026

Главное событие — Россия и Украина договорились о прекращении огня с 9 по 11 мая при посредничестве США (Трамп). Обмен военнопленными: по 1000 человек с каждой стороны. Кремль и Киев обвиняют друг друга в нарушениях, но рынки отреагировали позитивно (рост на новостях о перемирии). Трамп надеется на продление и одновременно ребалансирует отношения с Китаем.
Иран: новый лидер определяет военную стратегию, напряжение в Ормузском проливе сохраняется — это ключевой риск для нефти (возможный скачок Brent выше $100+ при задержке открытия). Латвия: министр обороны ушёл в отставку после инцидента с украинскими БПЛА. Армения: разъяснения по заявлениям Зеленского и выбор между ЕС/ЕАЭС.
Импликация для рынков: Геополитическая разрядка поддерживает риск-аппетит, но любой срыв перемирия = волатильность.
📈 ФОНДОВЫЙ РЫНОК
• Мосбиржа: Индекс около 2600 п. (минимум с ноября 2025). На новостях о перемирии +0,75% в пятницу. Торги 11 мая возобновляются (после праздников). В лидерах — дивидендные истории (последний день покупки: HEAD 233 ₽, BSPB 26,23 ₽).
• США: S&P 500 +2% за неделю, третья неделя исторических максимумов (~7400 п.). Nasdaq на рекордах (~26k) благодаря AI и сильным отчётам.
• Неделя 11–17 мая: старт сезона отчётности эмитентов + макростатистика (Китай: кредиты, CPI/PPI).
Аналитика: Рынок у поддержки 2600 п. — отскок возможен, но геополитика и дивидендные отсечки создают турбулентность. Банки vs Мосбиржа: куда вложить 1 млн ₽ летом 2026? Топ-5 дивидендных акций обгоняют вклады и ОФЗ.
💰 ВАЛЮТА И РУБЛЬ
Официальный курс ЦБ на 9–12 мая: доллар ~74,3 ₽ (укрепление рубля). Прогноз на неделю/май: 74–79 ₽ за USD, юань 10,85–11,6 ₽.
Минфин начинает покупки валюты по бюджетному правилу с мая — это давление на рубль в сторону ослабления. Рубль крепкий несмотря на майские праздники и снижение экспортной выручки.
Турбулентность: после праздников возможен новый диапазон. Следим за нефтью и геополитикой.
🛢 ТОВАРНО-СЫРЬЕВОЙ РЫНОК
• Нефть: Brent волатильно на уровне $100–110+. Мировые запасы «сгорают» рекордными темпами. Китай в апреле резко сократил импорт (минимум с 2022). Геополитика (Ормуз) может взорвать цены вверх.
• Зерно/масличные: падение на ожиданиях мира (США–Иран + перемирие).
• Металлы: цветные (алюминий, никель, медь) в плюсе.
Импликация: нефть — главный драйвер рубля и российского бюджета.
🪙 КРИПТОВАЛЮТА
• Bitcoin > $80–81K (+17% за 30 дней), 3-месячный максимум. Коррекция к поддержкам 78 600–76 350 $, но тренд вверх сохраняется.
• Ethereum корректируется к 2200–2120 $, высокая вероятность отскока.
• Рынок +8,3% в апреле (до $2,6 трлн). В мае — Consensus 2026 в Майами, хакатоны Solana, разблокировки токенов.
Прогноз 11–15 мая: BTC и ETH могут продолжить рост на фоне риск-аппетита, но геополитические новости = резкие свинги.
📊 ИНВЕСТИЦИИ И ТРЕЙДИНГ: ЧТО СЛЕДИТЬ НА НЕДЕЛЕ
• 11 мая: Китай — кредиты, M2, CPI/PPI.
• Дивидендный календарь и отчёты эмитентов.
• Теханализ: разбор индексов США и РФ (Finversia, 14:00 МСК).
• Стратегия: фокус на дивидендных акциях + защита от геополитики (золото, нефть, USD).
Резюме для портфеля:
✅ Перемирие = позитив для рисковых активов
⚠️ Ормуз + бюджетное правило = риски для нефти и рубля.
📌 Лучшие идеи: дивидендные бумаги РФ, BTC/ETH на поддержках, осторожность с длинными позициями до конца перемирия.
Хотите полный разбор по активам или идеи в портфель? Пишите в комментариях!
#рынки #инвестиции #крипта #нефть #рубль #Мосбиржа #геополитика
Подписывайся — ежедневный дайджест без воды. Торгуем с головой! 📈

комментариев