Балансовая стоимость активов — это стоимость всех активов компании за вычетом ее обязательств, например, кредитов или отложенных платежей.
Балансовая стоимость активов компании - это строка 1600 в отчете РСБУ "Итого активы".
В эту сумму входят все активы компании: оборотные - деньги, внеоборотные - недвижимость, транспорт, интеллектуальная собственность, из нее вычтем долгосрочные (строка 1400) и краткосрочные (строка 1500) обязательства компании.
Если в отчете есть "Собственный капитал" (номер 1300), то можно использовать сразу его. Собственный капитал — это и есть активы компании за вычетом обязательств.
Балансовая стоимость акций рассчитывается как отношение этого показателя к количеству акций в обращении.
В таблице данные по компаниям индекса МосБиржи.
Что нам дает знание показателя P/BV ❓
Очевидное и простое: если рыночная цена акции компании ниже показателя балансовой стоимости, то компания недооценена рынком, если выше, то переоценена. P/BV обычно используют для анализа банков и промышленных компаний с большим количеством реальных, a физических активов.
Не применяется для оценки ИТ-компаний и компаний «новой» цифровой экономики, например, сектора e-commerce или ритейла. В случае, если материальные активы почти отсутствуют, это не означает, что такие компании имеют малую стоимость и ценность.
Тем не мене, если P/BV < 0, значит у компании на данный момент долгов больше, чем собственных активов, но всегда есть нюансы и важные детали.
На практике все еще гораздо сложнее.
Недооценённость акций компаний не означает, что нужно бежать их покупать, так как нужно учитывать много других показателей и данных.
Для оценки инвестиционной привлекательности компании используют показатель P/BV - отношение текущей цена акции к балансовой стоимости на 1 акцию компании.
🟩 Выделили зеленым цветом в таблице, какие из недооцененных акций заслуживают внимания в настоящий момент.
Банки в России традиционно торгуются с мультипликатором от 0,5 до 1,1 капитала, иногда до 2 капиталов при условии значительного, растущего или вовсе экстремально высокого показателя ROE (отдачи на капитал). В исключительных случаях на пике рынка акции Тинькофф банка торговались более 5 капиталов - это нонсенс, явный признак пузыря рынка и отражение стадии эйфории и безумия инвесторов.
AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.
#aromath
#психотрейдинг
#акции
#прогноз
#инвестиции
#трейдинг
#аналитика
#обзоракций
#цена_акции
