Поиск

Так ли хорош Лукойл, и каким инвесторам подходит ⁉️

💭 Разберемся, какова истинная ценность этой бумаги...



💰 Финансовая часть (2 кв 2025 / 2024)

📊 Прирост выручки составил 1,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Увеличение показателя EBITDA достигло 21,7% относительно предыдущего года. Объём чистого долга вырос на 381,8 млрд рублей.

↘️ В 2024 году показатель EBITDA снизился из-за падения маржинальности нефтеперерабатывающего сегмента, который сейчас возвращается к докризисным уровням. Также повлияли рост стоимости закупки нефти и нефтепродуктов и увеличение коммерческих расходов, особенно во второй половине прошлого года. Операционная эффективность также снизилась, однако уровень операционной маржи практически вернулся к значениям докризисного периода. Значительно выросли практически все виды расходов, особенно сильно увеличились административные затраты. Показатель свободного денежного потока (FCF) оказался вполне приемлемым во втором полугодии. За весь отчетный период свободный денежный поток составил 980 миллиардов рублей после учета затрат на аренду и проценты.

🤓 Компания аккумулировала на своих счетах сумму в размере более 1,4 триллиона рублей. Большой объем ликвидных средств, увеличивающийся свободный денежный поток и низкий уровень долгового бремени позволяют Лукойлу сохранять прочное финансовое состояние.



💸 Дивиденды

💪 Общий объём дивидендов за 2024 год достиг исторического максимума для компании — 1 055 рублей на каждую акцию. Дополнительно существует вероятность выплаты специального дивиденда за счёт средств, изначально предназначенных для обратного выкупа акций.

🤑 Компания направляет значительную долю своего свободно распределяемого денежного потока (FCF), достигающую 83%, на выплату дивидендов. Тем не менее, дальнейшие перспективы выплат остаются неопределёнными, поскольку сама компания не строго соблюдает собственную дивидендную политику. Возможно постепенное увеличение объёмов выплат ради улучшения имиджа среди инвесторов.



🫰 Оценка

🔥 Акции, оцениваемые по форвардному коэффициенту EV/EBITDA с учётом прогнозов на полный 2025 год, котируются на отметке 2,1x, что является минимальным значением среди компаний нефтегазового сектора. Данный показатель свидетельствует о существенном дисконте относительно исторических значений (около 3,5х), подчеркивая наибольший уровень недооценённости акций в отрасли.



📌 Итог

🔥 В 2024 году зафиксировал максимальную выручку благодаря росту цен на российскую нефть в рублях, хотя объемы нефтепереработки снизились. Финансовая устойчивость позволяет выплачивать акционерам одни из наиболее привлекательных дивидендов на российском фондовом рынке. Кроме того, акции Лукойла демонстрируют низкую оценку по сравнению с конкурентами по показателю EV/EBITDA, торгуясь со скидкой больше 40% от среднего исторического уровня. Более того, любое возможное уменьшение санкционного давления на нефтяной рынок в перспективе способно позитивно отразиться на деятельности компании.

👌 За счёт устойчивых поступлений и внушительного объёма свободных денежных средств компания способна обеспечить один из наиболее привлекательных уровней дивидендной доходности среди российских эмитентов.

🎯 ИнвестВзгляд: Компания сохраняет высокие финансовые показатели благодаря увеличению финансовой подушки безопасности и свободному денежному потоку. Добавляем в портфель.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Это устойчивый нефтяник с сильным потенциалом роста и возможностью получения дополнительного апсайда. Компания остается привлекательной для дивидендных и консервативных инвесторов, ориентированных на долгосрочные вложения.



👇 Держите в портфеле? Если нет, то почему?



$LKOH #LKOH #Лукойл #Нефть #Инвестиции #Дивиденды #Энергетика #Акции #ИнвестИдеи #Анализ #идея #прогноз #обзор #аналитика

Топ-10 облигаций в которых еще не поздно зафиксировать высокую доходность

Среди каких бумаг еще остается возможность получить доходность выше ключевой ставки? Предлагаю сегодня рассмотреть корпоративные облигации с умеренным уровнем риска и доходностью выше 18%.

📍 Подборка будет состоять из облигаций с фиксированным купоном без оферт и амортизации:

• Во-первых, они позволяют закрепить текущую высокую доходность на весь срок обращения бумаги.
• Во-вторых, при снижении ставок ЦБ их рыночная цена растет, что дает инвесторам дополнительный доход при продаже.
• В-третьих, в отличие от вкладов, при досрочной продаже инвестор сохраняет накопленный купонный доход. Так что, поехали:

📍 Топ-10 корпоративных облигаций в которые инвестирую сам:

• ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (А+) Доходность — 18,29%. Купон: 20,25%. Текущая купонная доходность: 18,59% на 2 года 9 месяцев, ежемесячно

• Селигдар 001Р-04 $RU000A10C5L7 (А+) Доходность — 19,72%. Купон: 19,00%. Текущая купонная доходность: 18,53% на 2 года 5 месяцев, ежемесячно

• Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (А) Доходность — 19,50%. Купон: 13,70%. Текущая купонная доходность: 14,69% на 2 года, ежемесячно

• Легенда обб2П04 $RU000A10C6Z5 (ВВВ) Доходность — 21,19%. Купон: 20,25%. Текущая купонная доходность: 19,85% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно

• АйДи Коллект 07 $RU000A108L65 (ВВВ-) Доходность — 23,57%. Купон: 19,00%. Текущая купонная доходность: 19,55% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно

• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (АА-) Доходность — 18,74%. Купон: 22,75%. Текущая купонная доходность: 20,79% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно

• Аэрофьюэлз 002Р-04 $RU000A10B3S8 (А) Доходность — 20,29%. Купон: 24,75%. Текущая купонная доходность: 22,13% на 1 год 7 месяцев, 4 раза в год

• ЕвроТранс БО-001Р-07 $RU000A10BB75 (А-) Доходность — 19,29%. Купон: 24,50%. Текущая купонная доходность: 21,98% на 1 год 7 месяцев, ежемесячно

• Монополия 001Р-04 $RU000A10B396 (ВВВ+) Доходность — 24,44%. Купон: 26,50%. Текущая купонная доходность: 25,00% на 1 год 1 месяц, ежемесячно

• ВИС Финанс выпуск 4 $RU000A106EZ0 (А+) Доходность — 19,53%. Купон: 12,90%. Текущая купонная доходность: 13,18% на 1 год, 4 раза в год.

Наш телеграм канал

✅️ На еженедельной основе делаю обзор своих публичных стратегий, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

#облигации #аналитика #обучение #идея #инвестор #инвестиции #фондовыйрынок #обзоррынка #новости #новичкам #ключевая_ставка

'Не является инвестиционной рекомендацией

Получен мощный сигнал для дальнейшего роста. К чему готовиться инвестору

Российский рынок в отсутствии конкретики по итогу встречи Путина и Уиткоффа, а также введенных торговых пошлин против Индии, завершил основную сессию на пессимистичной ноте. Индекс МосБиржи опустился на 0,78%, до 2764,62 пункта, РТС – на 0,96%, до 1086,05 пункта.

Однако, на вечерней сессии котировки индекса перешли к росту на фоне новостей, что Трамп беседуя с европейскими лидерами в ходе телефонного разговора, намерен вскоре встретиться с Путиным, возможно, уже на следующей неделе, а затем провести трехстороннюю встречу с Зеленским.

Подпортило настроение инвесторам то, что провести встречу в такие сроки, скорее всего, будет сложно, учитывая объем переговоров, которые необходимо будет провести, а также логистические препятствия. На этих новостях часть роста ушло обратно в рынок.

Также, несмотря на значительный прогресс, достигнутый в ходе сегодняшних переговоров между Путиным и Уиткоффом, Трамп не исключает введения вторичных санкций против России. Окончательное решение будет принято им в течение следующих 24–36 часов.

Как и прогнозировалось, Индия не смогла избежать новых торговых ограничений: Президент США Дональд Трамп подписал указ о введении 25% пошлин на индийский импорт в ответ на закупки страной российской нефти.

Санкционные меры вступят в силу через 21 день после публикации указа и затронут товары, поступающие из Индии. В Белом доме также допустили, что налоги могут быть расширены на другие государства, импортирующие российскую нефть. Под ударом могут оказаться Китай и Бразилия.

ЦБ опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки: Регулятор ждёт, что годовая инфляция по итогам третьего квартала опустится до 8,5%, а к концу года снизится до 6–7%. ВВП, по оценке ЦБ, во втором квартале вырастет на 1,8%, в третьем — на 1,6%, а в четвёртом может остаться без изменений или вырасти до 1%.

Появилось больше уверенности в том, что экономика постепенно возвращается к сбалансированному росту. Жесткость денежно-кредитных условий в РФ достаточна для снижения инфляции к цели в 2026 году — следует из обсуждения ключевой ставки ЦБ.

Дополнительным позитивом выступает увеличение темпов недельной дефляции: индекс потребительских цен за неделю упал на 0,13% против снижения на 0,05% за предыдущую неделю. По оценкам Минэкономразвития, в годовом выражении инфляция замедлилась с 9,02% до 8,77%.

Что по технике: Если индекс Мосбиржи закрепится выше уровня 2855 пунктов, можно ожидать роста котировок до 2900–2950 пунктов. Особенно вероятен такой сценарий, если текущие позитивные тенденции сохранятся без негативных факторов или провокаций.

Ощущение меня не подвело, что после очередного витка эскалации последуют намёки на переговоры. Но не стоит ждать быстрого решения – этот путь может затянуться на долгие месяцы, без гарантий успеха. Самый сложный вопрос – территория – остаётся без ответа. Именно он блокирует любые попытки договориться. Пока стороны даже в приблизительной форме не обозначили, как видят его решение, а значит впадать в эйфорию преждевременно.

Из корпоративных новостей:

Лукойл $LKOH создаёт в Дубае новое подразделение по торговле нефтью.

Сегежа $SGZH в первом полугодии 2025 года экспорт обработанной древесины вырос на 14,4%.

• Лидеры: ЮГК $UGLD (+4,86%), СПБ Биржа $SPBE (+3,77%), Ростелеком $RTKM (+3,55%), РусАгро $RAGR (+2,93%).

• Аутсайдеры: IVA $IVAT (-1,84%), Россети Центр и Приволжье $MRKP (-1,48%).

07.08.2025 - четверг

• $OZON - Ozon операционные результаты и финансовые результаты по МСФО за II кв. 2025 г.
• $PHOR - ФосАгро операционные результаты и финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2025 г.
• $UPRO - Юнипро финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2025 г.
• $DIAS - рассмотрение вопроса об утверждении Положения о дивполитике.

Наш телеграм канал

✅️ Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.

#акции #новости #аналитика #санкции #инвестор #инвестиции #трейдинг #обучение #новичкам #фондовый_рынок #обзор_рынка

'Не является инвестиционной рекомендацией

🖥️ Софтлайн запустил кластер “СФ Тех”: на рынке формируется новая технологическая сборка

Облигации МБЭС 002Р-04. Купон до 16,00% на 10 лет с ежемесячными выплатами

Международный банк экономического сотрудничества — старейшая международная финансовая организация, основанная в 1963 году по инициативе СССР. Штаб-квартира — в Москве. Участники — Россия, Вьетнам и Монголия.

Цель банка — развитие внешнеэкономических связей стран-участников, поддержка торговых операций, проектное финансирование.

Параметры выпуска МБЭС 002Р-04:

• Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз "Стабильный")
• Номинал: 1000Р
• Объем: не менее 5 млрд рублей
• Срок обращения: 10 лет
• Купон: КБД на срок 10 лет + 3,5% годовых (примерно 15,5%–16%)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: put через 3 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
• Квал: не требуется

• Дата книги: 07 августа
• Начало торгов: 14 августа

Купон нельзя назвать максимальным на рынке, но для бумаги такого высокого уровня надежности он выглядит вполне достойно.

Основной недостаток выпуска — наличие оферты. В 2028 году нужно будет внимательно следить за ставками, чтобы не столкнуться со снижением купона.

Финансовые результаты МСФО за 2024 год:

• Выручка — 47,5 млн евро, рост в 2,2 раза по сравнению с предыдущим годом;
• Чистая прибыль — 4,7 млн евро, увеличение на 85%;
• Свободный денежный поток (FCF) — отрицательный: –4,4 млн евро.

• Коэффициент достаточности капитала — 62%;
• Доля капитала в активах — 43,6% (при норме ЦБ ≥8%);
• Норматив ликвидности (Н2) — 24,5% (при норме ≥15%);

В качестве долгосрочных сбережений, есть смысл рассмотреть подобные варианты:

• Новосибирская область 35023 $RU000A107B19 (14,79%) АА на 5 лет 2 месяца
• Атомэнергопром 001P-07 $RU000A10C6L5 (15,09%) ААА на 4 года 11 месяцев
• Атомэнергопром 001P-05 $RU000A10BFG2 (14,71%) ААА на 4 года 7 месяцев
• РЖД 1Р-38R $RU000A10AZ60 (14,73%) AАА на 4 года 6 месяцев
• Газпром Нефть 003P-15R $RU000A10BK17 (14,84%) AАА на 4 года 8 месяцев
• Газпром нефть ПАО 003P-02R $RU000A1017J5 (14,21%) AАА на 4 года 4 месяца
• РЖД 001Р- 44R $RU000A10C8C0 (14,89%) AАА на 3 года 6 месяцев.
• Сибур Холдинг оббП07 $RU000A10C8T4 (14,72%) AАА на 3 года 6 месяцев
• РЖД 001Р выпуск 13R $RU000A1007Z2 (14,25%) AАА на 3 года 7 месяцев
• Вымпелком 1Р-08 $RU000A105X80 (14,88%) AА- на 3 года 7 месяцев

Также под сценарий долгосрочного удержания, есть смысл рассмотреть длинные выпуски ОФЗ:

• ОФЗ 26247 $SU26247RMFS5 (14,37%) AАА на 13 лет 9 месяцев
• ОФЗ 26245 $SU26245RMFS9 (14,38%) AАА на 10 лет 1 месяц
• ОФЗ 26246 $SU26246RMFS7 (14,37%) AАА на 10 лет 7 месяцев

Что по итогу: Новую облигацию есть смысл сравнить с флоатером: МБЭС 002P-03 $RU000A108Q03 они похожи по сроку погашения. Новый выпуск приносит чуть меньше дохода, чем 002P-03, поэтому сильно дорожать после размещения она вряд ли будет.

Кому подойдет?

• Долгосрочным инвесторам – не лучший выбор, потому что из-за падающей ключевой ставки плавающий купон (который от нее зависит) со временем может приносить меньше.
• Краткосрочным инвесторам – может быть интересна, так как рынок корпоративных облигаций с фиксированным купоном сейчас перегрет, и тут есть шанс заработать.

Наш телеграм канал

✅️ На еженедельной основе делаю обзор своих публичных стратегий, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

#облигации #аналитика #фондовыйрынок #обзоррынка #инвестор #инвестиции #трейдинг #обучение #новичкам #новости

'Не является инвестиционной рекомендацией

Газпром — мечты сбываются, но почему не дивидендные ⁉️

💭 Оцениваем финансовое здоровье Газпрома и определяем, когда компания сможет вернуться к щедрым дивидендным выплатам...



💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Компания продемонстрировала рост выручки на 4,2%, достигнув отметки в 3,05 триллиона рублей. Одновременно чистый убыток значительно уменьшился — с 480,6 миллиарда рублей до 10,76 миллиарда рублей. Показатель валовой прибыли увеличился на 65%, составив 941 миллиард рублей. Кроме того, кредиторская задолженность сократилась почти на треть, опустившись с 1,474 триллиона рублей до 1,07 триллиона рублей.

🤔 Прогноз на текущий год выглядит неблагоприятным: рынок сбыта в Европе утрачен, что негативно скажется на результатах деятельности.

💱 Свободный денежный поток (FCF) сохраняется положительным. При внимательном рассмотрении финансовых потоков с учетом всех процентных расходов, включая капитализируемые, складывается следующая картина: компания демонстрирует слабую общую прибыльность, зависящую от благоприятной рыночной ситуации. Примером служат периоды высоких газовых цен и роста курса доллара — такие условия наблюдались в 2014 и 2021 годах.

❗ Теоретически ситуация улучшится при значительном укреплении рубля во втором полугодии, но пока перспективы остаются сложными. Выплата дивидендов маловероятна даже при наличии положительного свободного денежного потока, так как приоритет, вероятно, будет отдан снижению долгового бремени, а дополнительные средства правительство может изъять через налоги.

⚠️ Основная проблема заключается в низкой доходности продаж газа на внутреннем рынке России, несмотря на предпринятые меры по повышению рентабельности посредством увеличения индексации цен. Традиционно важный европейский рынок, обеспечивавший значительные доходы, перестал существовать.



💸 Дивиденды

🤷‍♂️ Компания получила прибыль, но дивиденды инвесторам ожидать не стоит, потому что денежные потоки оставят желать лучшего. Даже если денежный поток останется положительным, его направят не на выплату дивидендов, а на погашение задолженностей.

📛 Для полной картины долгосрочной привлекательности бизнеса важно учитывать следующее. Низкое значение мультипликатора P/E выглядит привлекательно, но если компания настолько капиталоёмкая, как Газпром, её свободные денежные средства поглощаются операционной деятельностью, а миноритарные акционеры остаются ни с чем. Государство получает свою долю через высокие налоги. Ранее, когда имелись существенные денежные ресурсы, выплачивались дивиденды, иногда даже приходилось занимать для этого. Сейчас, потеряв доступ к европейскому рынку, положение стало гораздо сложнее.



📌 Итог

🧐 Наблюдаем относительно средние результаты, и следующие периоды ожидаются даже слабее. Основной сегмент бизнеса продолжит функционировать стабильно, однако потеря европейского рынка серьёзно ограничивает потенциал доходов. Историческая динамика показывает слабые показатели свободного денежного потока (FCF), и даже в случае масштабного улучшения внешней среды эффект для компании будет незначителен, поскольку европейские продажи прекратились, а вероятность отмены санкций невелика.

🎯 ИнвестВзгляд: На сегодняшний день привлекательность данной инвестиции определяется исключительно возможностью снятия санкций. В таком сценарии акция способна удвоиться вследствие восстановления европейских рынков, повышения прибыли и FCF, а также начала выплат дивидендов в рамках дивидендной политики. Тем не менее, текущая оценка вполне справедлива. Идеи здесь нет.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Дивидендные мечты сбудутся не скоро. Текущая ситуация не благоприятствует выплате дивидендов, и единственным возможным катализатором роста может стать восстановление европейского рынка и улучшение общей фундаментальной картины. Самому бизнесу ничего не угрожает, но вот дивиденды пока ждать не стоит.



👇 Готовы ли вы держать акции компании в портфеле в ожидании снятия санкций?



$GAZP #GAZP #Газпром #Дивиденды #Инвестиции #Финансы #Акции #Экономика #Бизнес #энергетика #газ

EBITDA в новой риск-модели JetLend

EBITDA — это показатель, отражающий прибыль компании до учета амортизационных списаний, процентов и налогов. Он помогает оценить операционную эффективность, не затрагивая структуру финансирования, налоговые нюансы и капиталоемкость.

Этот показатель помогает отследить, насколько эффективно работает бизнес в повседневной деятельности без влияния способов финансирования, налоговых режимов и структуры активов. Именно поэтому его часто называют универсальным языком оценки эффективности.

Как считается EBITDA

Если у компании есть полноценный отчет о прибылях и убытках, формула простая: нужно взять операционную прибыль до уплаты процентов и налогов (то есть EBIT) и прибавить амортизационные расходы. Получается:

EBITDA = EBIT + амортизация основных средств и нематериальных активов

Если под рукой только бухгалтерские данные, расчет строится от чистой прибыли. К ней прибавляются налоги, проценты, амортизация и износ.

EBITDA = чистая прибыль + налоги + проценты + амортизация + износ.

Важно правильно выделить именно те статьи, которые отражают списания и выплаты по обслуживанию долга. От этого зависит точность расчета и его полезность для анализа.

Где используется EBITDA и зачем она инвесторам

Для разных участников рынка этот показатель решает разные задачи.

Инвесторы с его помощью сравнивают компании внутри одной отрасли — так, чтобы убрать влияние налогов и долговой нагрузки.

Банки и фонды часто используют его в ковенантах — например, рассчитывая соотношение долга к EBITDA, чтобы оценить финансовую устойчивость заемщика.

Предприниматели следят за этим показателем и его маржой, чтобы понимать, как меняется эффективность бизнеса и вовремя реагировать на рост расходов.

А при покупке бизнеса EBITDA становится основой для оценки стоимости компании через мультипликаторы.

Плюсы и ограничения

EBITDA считается быстро и просто, не зависит от структуры капитала и налогов. Особенно полезен этот показатель в отраслях с большими капитальными затратами, где амортизация может сильно влиять на чистую прибыль.

Но у него есть и ограничения. Он не показывает реальные денежные потоки, не отражает будущие инвестиции и никак не учитывает долговую нагрузку. Поэтому, чтобы получить полноценную картину, его нужно дополнять другими метриками — например, движением денежных средств, размером долга и затратами на инвестиции.

Зачем мы добавили EBITDA в риск-модель JetLend

Весной 2024 года мы провели масштабную реформу скоринговой модели. Это был важный шаг: мы пересмотрели подход к оценке заемщиков и усилили модель на всех уровнях.

Теперь EBITDA — это часть нашей риск-модели, рассчитанная не формально, а на основе первичных данных: оборотно-сальдовых ведомостей, карточек счетов, транзакций. Мы смотрим на показатели в динамике — за два-три года, с учетом сезонных и рыночных факторов. Это позволяет точнее понять устойчивость бизнеса и снизить вероятность ошибок при оценке.

Проверка заемщиков стала глубже: мы оцениваем не только финансовые показатели, но и структуру бизнеса — юридические адреса, ИНН, связи с другими компаниями и бенефициарами.

Скоринговая модель дополнена десятками новых фильтров: от падения выручки и несоответствия отчетности до признаков отсутствия операционной деятельности.

Каждая заявка проходит ручную верификацию, включая выезд на место, независимо от суммы. Это позволяет вовремя отсеивать слабые кейсы и снижать уровень риска.

Особое внимание было уделено вторичному рынку. Все размещенные на нем займы прошли повторную верификацию по обновленной риск-модели. По займам, не соответствующим новым стандартам, рейтинги были отозваны, а новые размещения по ним — остановлены.

Для инвестора это значит, что в портфеле остаются только актуальные сделки, прошедшие дополнительную проверку.

Результаты пересмотра скоринга:
— Уровень одобрения снизился до 3,6 % — в выборку попадают только устойчивые компании.
— Каждая сделка проходит ручную проверку и верификацию
— По итогам 2025 года зафиксировано 0,1 % дефолтов

🏦 Дополнительная эмиссия ВТБ

Сегодня состоялось заседание Наблюдательного Совета Банка ВТБ (#VTBR). На повестку был вынесен вопрос под символическим номером 13: "Об увеличении уставного капитала Банка ВТБ (ПАО) путем размещения дополнительных обыкновенных акций Банка ВТБ (ПАО)".

Скорее всего завтра вместе с аудированными финансовыми результатами за 6 месяцев 2025 года на сайте раскрытия, выйдет сущ.факт, с указанием объема дополнительной эмиссии, а пока разберемся с основными параметрами.

🧩 Данные из Устава Банка:

1. Кол-во размещенных акций:

— Общее количество размещенных обыкновенных акций: 5 369 933 893.038 шт. Номинал - 50 руб.
— Общее количество размещенных привилегированных акций первого типа: 21 403 797 025 000. Номинал - 0,01 руб.
— Общее количество размещенных привилегированных акций второго типа: 3 073 905 000 000. Номинал - 0,10 руб.

2. Кол-во объявленных акций (предельное кол-во ценных бумаг, которое компания может разместить в рамках дополнительной эмиссии):

— Предельное количество объявленных обыкновенных акций: 10 222 174 374, 4296 шт. Номинал - 50 руб.

🗣 Объем дополнительной эмиссии:

1. В июле начальник управления по работе с инвесторами банка ВТБ — вице-президент Леонид Вакеев в рамках ИнвеST Weekend «РБК Инвестиций» сообщал, что набсовет утвердит допэмиссию в максимальном количестве акций, которые снижают долю государства до 50% плюс 1 акция. Но Вакеев подчеркнул, что итоговый размер допэмиссии может быть ниже. Ориентир по размеру сделки — около ₽80 млрд.

2. В июне Дмитрий Пьянов в интервью телеканалу РБК заявлял, что объем планируемой допэмиссии акций ВТБ будет кратно меньше, чем размер выплачиваемых дивидендов за 2024 год, и не превысит ₽100 млрд. Он также отметил, что ВТБ рассчитывает зарегистрировать допэмиссию до конца третьего квартала 2025 года.

3. Таким образом, предельный объем дополнительной эмиссии составит 1,2 млрд обыкновенных акций, однако размер сделки не определен и будет зависеть от рыночной цены акций банка и договоренности с якорными инвесторами. Возможно, что при более высокой рыночной цене фактический объем размещения будет ниже, так как требуемый размер привлечения будет удовлетворен.

💰 Цена дополнительной эмиссии:

С момента объявления планов о дополнительной эмиссии ходит огромное количество слухов вокруг определения цены размещения. На мой взгляд, спекулировать на данную тему бессмысленно. Есть лишь 2 тезиса, которые известны на данный момент:

1. По словам первого зампреда правления банка Дмитрия Пьянова, цена размещения будет определена в сентябре. Предполагается, что она будет рыночной;

2. Определение цены размещения дополнительных акций Общества регулируется статьями №36 и №77 Закона "Об акционерных Обществах". Согласно статье №36, оплата дополнительных акций общества, размещаемых посредством подписки, за исключением дополнительных акций общества, размещаемых во исполнение договора конвертируемого займа, осуществляется по цене, которая определяется или порядок определения которой устанавливается советом директоров (наблюдательным советом) общества в соответствии со статьей 77 настоящего Федерального закона, но не ниже их номинальной стоимости.

3. Таким образом, цену доп.эмиссии ВТБ не установят ниже 50 руб. Все остальные методики определения цены являются лишь гипотезами, не имеющими под собой прочной доказательной базы.

📄 Формат дополнительной эмиссии:

Формат доп.эмиссии будет опубликован в сущ.факте. При варианте с открытой подпиской, можно посоревноваться в честной борьбе за право купить акции ВТБ (при таком формате желающих будет много). При варианте с закрытой подпиской основной объем уйдет якорным инвесторам. Миноритарии могут поучаствовать в допке через преимущественное право. Фиксация списка под преимущественное право скорее всего будет 9 августа, т.е. чтобы попасть в отсечку, бумаги нужно держать до конца 7 августа. Тем не менее, объем бумаг, которые Вы можете приобрести будет ограничен.

👉 Подписывайтесь на Телеграмм-канал!

SBER CIB опубликовал аналитический отчет по акциям ПАО «Ламбумиз»

Аналитическая команда Sber CIB подготовила обзор по акциям ПАО «Ламбумиз», в котором дает фундаментальную оценку компании, ключевым факторам инвестиционной привлекательности, разбирает отрасль упаковки. В конце отчета приводится SWOT-анализ компании и показатели международных производителей упаковки.

В отчете подчеркиваются следующие позитивные аспекты:

• Позиция лидера на российском рынке упаковки для жидких пищевых продуктов: ПАО «Ламбумиз» — один из крупнейших игроков отрасли с устойчивой долей рынка.
• Фокус на импортозамещение и технологическую независимость: эксперты отмечают стратегическую важность компании для локального пищевого производства.
• Потенциал роста рентабельности за счет повышения операционной эффективности и масштабируемости бизнес-модели через реализацию инвестиционного проекта.
• Надежная производственная база и устойчивые отношения с клиентами — в том числе с крупнейшими российскими производителями молочной продукции.

Никита Демидов, заместитель директора ПАО «Ламбумиз» по IR: «Публикация отчета от Sber CIB является важным шагом в формировании аналитического покрытия нашего эмитента и способствует повышению информационной прозрачности для текущих и потенциальных акционеров. Мы благодарим Sber CIB за внимание к нашей компании и уверены, что такие профессиональные исследования помогают инвесторам лучше понимать акции «Ламбумиз»».

Мы благодарим аналитическую команду Sber CIB за внимание к нашей компании и приглашаем инвесторов ознакомиться с полным текстом отчета.
#LMBZ #Ламбумиз #Аналитика

Стоит ли инвесторам продолжать держать бумаги Астры вопреки снижению котировок ⁉️

💭 Анализируем финансовое состояние и стратегические перспективы Группы Астра, чтобы определить, стоит ли удерживать её акции в инвестиционном портфеле...



💰 Финансовая часть / ✔️ Операционная часть (I кв 2025)

🤔 Деятельность группы компаний Астра отличается ярко выраженным сезонным характером, причем около 70% поставок приходится на вторую половину года, тогда как расходы распределяются равномерно в течение всего периода.

↗️ Отгрузки продукции в первом квартале продемонстрировали прирост на 3% относительно аналогичного показателя прошлого года, достигнув объема в 1,9 миллиарда рублей. Доходность бизнеса выросла значительно — на 70%, составив 3,1 миллиарда рублей, что стало возможным благодаря учету доходов прошлых периодов и увеличению прибыли от поддержки реализованных решений.

💪 Показатели операционной эффективности также улучшились: скорректированный показатель EBITDA увеличился до уровня 0,5 миллиарда рублей, а скорректированная чистая прибыль достигла отметки в 0,26 миллиарда рублей.

💳 Благодаря грамотному финансовому менеджменту группа поддерживает стабильно низкую долговую нагрузку, располагая значительными объемами свободных денежных средств. Несмотря на строгий режим кредитно-денежной политики, компания продолжает активно финансировать инновационные проекты и техническое перевооружение. По состоянию на конец первого квартала 2025 года коэффициент отношения чистого долга к LTM скорректированной EBITDA составил отрицательное значение (-0,01x), свидетельствуя о наличии избытка ликвидности над уровнем обязательств.



✅ Развитие

🤖 Астра и производитель робототехники TECHNORED заключили соглашение о сотрудничестве, направленное на разработку и реализацию комплексных решений в области промышленной автоматизации. Партнерство предусматривает организацию полного цикла производства роботизированных систем, начиная от проектирования и заканчивая внедрением автоматизированных технологий непосредственно в производственные процессы предприятия.

👥 Совет директоров одобрил проведение обратной покупки до двух миллионов собственных акций, что составляет приблизительно один процент от общего количества акций компании. Реальное количество приобретаемых ценных бумаг будет определяться рядом обстоятельств, среди которых финансовые возможности компании, рыночная стоимость акций, достижение целевых показателей долгосрочной мотивационной программы руководства и ведущих специалистов. Кроме того, была запущена новая программа долгосрочного стимулирования персонала, цель которой заключается в увеличении чистой прибыли вдвое к концу 2026 года по сравнению с показателями 2024-го.



📌 Итог

💻 Акции российских разработчиков программного обеспечения находятся под давлением неблагоприятных внешних условий, однако Группа Астра выделяется как одна из основных выгодоприобретателей процесса замещения иностранных IT-продуктов отечественными решениями.

🔥 Тем не менее, компания успешно развивает собственный бизнес через расширение ассортимента продуктов и укрепление позиций на государственном уровне, несмотря на замедление роста рынка и угрозы возвращения зарубежных игроков. Несмотря на высокие ставки и кредиты, чистый долг остаётся низким.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив продолжаем удерживать в портфеле, несмотря на просадку. Потенциал для роста сохраняется. При возможности доля будет только увеличиваться.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Акции Астры представляют собой привлекательную возможность для инвесторов, готовых принять краткосрочную волатильность ради будущих прибылей. Компания имеет чёткую стратегию развития, крепкий баланс и стабильные денежные потоки. Поэтому акции имеет смысл удерживать или даже увеличивать долю, особенно при просадках.



👇 Держите в портфеле? Какой результат?



$ASTR #ASTR #астра #инвестиции #финансы #технологии #Инвесторы #Трейдеры #Рынок #Биржа #Портфель

📈 ПАО «МГКЛ» разместило восьмой выпуск биржевых облигаций на 1 млрд рублей

ПАО «МГКЛ» разместило восьмой выпуск биржевых облигаций на сумму 1 млрд рублей в рамках реализации стратегии роста бизнеса.

📌 Параметры выпуска:
— объём — 1 млн ценных бумаг номинальной стоимостью 1 000 руб. каждая
— ставка купона — 25,5% годовых с выплатой каждые 30 дней
— срок обращения — 1 800 дней (5 лет)
— организатор — инвестиционная компания «Диалот»
— размещение проведено по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов

📊 Средства от размещения будут направлены на:
— масштабирование и повышение эффективности работы розничной сети
— дальнейшее развитие онлайн- и офлайн-инфраструктуры ресейл-направления
— пополнение оборотных средств

💬 Алексей Лазутин, генеральный директор ПАО «МГКЛ»:
«Группа находится в активной инвестиционной фазе, которая совпала с ростом всего рынка товаров вторичного потребления. Мы используем эту синергию для ускоренного масштабирования бизнеса. Интерес инвесторов к Группе базируется на двух ключевых моментах:
— во-первых, мы демонстрируем эффективность бизнес-модели — за первые шесть месяцев текущего года выручка превысила результаты всего прошлого года;
— во-вторых, у нас сформирована качественная история на рынке капитала: мы своевременно выплачиваем купонный доход по всем облигационным выпускам и уже выплатили инвесторам более миллиарда рублей дохода. Кроме того, с момента выхода на IPO мы регулярно выплачиваем дивиденды по акциям, размер которых может достигать 50% чистой прибыли».

Финансовые сложности Транснефти: повод для паники ⁉️

💭 Разберёмся, насколько критичны текущие проблемы и стоит ли беспокоиться инвесторам...



💰 Финансовая часть (1 кв 2025)

📊 Выручка снижается на 2%, чистая прибыль — на 12,6%. EBITDA отражает реальную ситуацию бизнеса: в первом квартале произошло незначительное падение на 0,7%. Резерв снизился вследствие отрицательного свободного денежного потока (FCF).

🤔 Доход от транспортировки нефти увеличился на 2,5%, однако операционная прибыль сократилась на 3%. Таким образом, операционная рентабельность немного ухудшается, хотя ситуация остается стабильной.

📛 Операционные затраты выросли всего на 5,8% без учёта стоимости продаваемой нефти. Основной причиной стало увеличение расходов на оплату труда на 18%.

💱 Запасы оборотного капитала увеличились, что негативно сказалось на размере операционного денежного потока (OCF). Анализ денежных потоков демонстрирует первый квартал с негативным FCF без учета полученного процентного дохода. Если учесть проценты, показатель близок к нулю.

🤷‍♂️ Согласно оценке, свободный денежный поток (FCF) в 2025 году составит примерно 107 миллиардов рублей. Однако выплата дивидендов в размере свыше 150 миллиардов рублей приведёт к уменьшению резервов. К тому же значительно увеличиваются капитальные вложения. Так, капзатраты (CAPEX) первого квартала продемонстрировали прирост на 30,6%, что согласуется с утвержденной долгосрочной программой инвестиций.



✔️ Операционная часть (за 2024 год)

🛢️ Прокачка нефти остается относительно устойчивой, варьируясь в пределах 440–480 миллионов тонн ежегодно в период с 2019 по 2023 гг. Однако в 2024 году объем снизился на 3%, главным образом вследствие уменьшения поставок сырья производителями в магистральные трубопроводы, обусловленного сокращением добычи в рамках сделки ОПЕК+. Общее падение производства нефти составило 2,8% — с 530,6 миллиона тонн в 2023 году до 516 миллионов тонн в 2024-м. Ожидается, что благодаря поэтапному отказу от добровольных квот к 2027 году добыча немного увеличится, что приведет к росту объема перекачиваемой нефти.

🔲 Что касается светлых нефтепродуктов, то их транспортировка выросла примерно на 15% в течение периода с 2019 по 2023 год. Но в 2024 году этот показатель упал на 2%, поскольку регулярные атаки на нефтеперерабатывающие заводы первой половины года привели к снижению переработки нефти и выпуска продукции. К этому же привел и установленный лимит на добычу нефти в России согласно условиям ОПЕК+. Поскольку экспорт в западные направления фактически прекращён, акцент делается на расширение поставок нефтепродуктов странам Евразийского экономического союза.



✅ Развитие

🤷‍♂️ Около 15% трубопроводов используются свыше 50 лет и подлежат обязательной замене. Чтобы поддерживать надежность сети, компания вкладывает средства в модернизацию и капитальный ремонт действующих магистралей.

⚓ Кроме того, Транснефть расширяет свою инфраструктуру, развивая морские порты Новороссийск и Приморск, а также ориентируется на восток. Планируется увеличить пропускную способность всей системы на 32 млн тонн к 2026 году. Объем инвестиций на ближайшие шесть лет составит около 2,2 триллиона рублей.



📌 Итог

👌 Компания испытывает давление на финансовую стабильность из-за роста операционных затрат, повышенных налогов и значительных инвестиционных вложений, что снижает чистую прибыль и уже сокращает накопления компании. Однако её стабильная деятельность делает акции привлекательной инвестицией, несмотря на возможные краткосрочные трудности.

🎯 ИнвестВзгляд: Продолжаем удерживать в портфеле, при возможности доля будет только увеличиваться.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Текущая ситуация не требует паники, показатели соответствуют ожиданиям, а стратегическое развитие компании продолжается в запланированном порядке.



👇 Если понравился обзор, то с Вас "👍" или "🚀"



$TRNFP #TRNFP #Транснефть #капиталовложения #дивиденды #инвестиции #модернизация #нефть #энергетика #экономика #ОПЕК #идея #прогноз #обзор #аналитика

Когда рынок рушится: почему ЛСР остается на плаву ⁉️

💭 Изучаем финансовые показатели, стратегию развития и уникальные преимущества компании в период турбулентности рынка...



💰 Финансовая часть (за 2024 год)

🤔 Выручка компании демонстрирует устойчивость даже в условиях отмены льготной ипотеки. Несмотря на падение новых продаж на 60%, выручка снизилась всего на 5% г/г во втором полугодии 2024 года. Ключевым фактором поддержки стал рост средней цены квадратного метра на 27% г/г.

🧐 Чистая прибыль во втором полугодии 2024 года снизилась на 9% г/г, при этом рентабельность сохранилась на уровне 16%. На показатель оказало давление увеличение финансовых расходов. Положительное влияние оказало снижение эффективной налоговой ставки до 23% с 29% в первой половине 2023 года.

💳 Финансовое положение компании характеризуется низким уровнем долговой нагрузки. Совокупные обязательства: 257 млрд рублей. Чистый долг: 73 млрд рублей. Коэффициент чистый долг/EBITDA: 1x. Такой уровень долговой нагрузки является одним из самых низких в отрасли.



✔️ Операционная часть (1 п 2025)

👌Компания занимается разработкой и возведением жилых комплексов различной ценовой категории — от экономичного комфорта до престижного премиального уровня. Для обеспечения строительных объектов необходимыми материалами предприятие располагает собственной производственной базой, специализирующейся на выпуске железобетонных конструкций, газобетонных блоков и кирпичей, а также предприятиями по разработке месторождений нерудных ресурсов. Благодаря этому поставки сырья осуществляются непрерывно и своевременно.

🧾 Продажи компании характеризуются высокой волатильностью. Например, во второй половине 2023 года наблюдался значительный рост продаж. Сейчас же за первые шесть месяцев текущего года компания сократила объем продаж недвижимости на 19,8% до 69 миллиардов рублей относительно предыдущего периода. Продажи жилой площади уменьшились на 31%, составив 255 тысяч квадратных метров против прежних 369 тысяч.

🏢 Особенно значительное падение зафиксировано в Екатеринбурге (-50%), где выручка упала до 3 млрд рублей, а площадь реализации жилья сократилась почти вдвое (на 59,6%). В столице продажи также ощутимо просели на 20%, сократившись до 40 млрд рублей и 113 тысяч квадратных метров соответственно. В Санкт-Петербурге ситуация менее критична: доходы упали лишь на 13,8%, составив 25 млрд рублей, а реализация площадей снизилась на 22,6% до 120 тысяч квадратов.

🤓 Стоит отметить, что доля сделок с привлечением ипотеки составляет около половины всех заключённых договоров — 48%.



💸 Дивиденды

🤑 Группа ЛСР занимает особое место среди публичных застройщиков России, являясь единственным девелопером, регулярно выплачивающим дивиденды своим акционерам. Это делает компанию особенно привлекательной для инвесторов, ищущих стабильный доход от вложений в строительный сектор.

💪 В 2023 году компания ЛСР установила рекорд, увеличив дивидендные выплаты до 100 рублей на каждую акцию. За следующий год, 2024-й, выплата составила уже 78 рублей на акцию, обеспечив инвесторам доходность в размере 8,94%.



📌 Итог

✅ Несмотря на текущие вызовы, компания демонстрирует высокую финансовую устойчивость и способность адаптироваться к изменениям рынка, что создает основу для долгосрочного развития бизнеса. Но сам рынок пока далек от полноценного восстановления, что напрямую отражается на операционной части. Однако стоит отметить, что рынок обладает значительным потенциалом после преодоления текущих трудностей.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи здесь сейчас нет.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Комплекс мер по управлению активами, эффективное использование производственных мощностей и гибкая реакция на изменение внешней среды позволили компании успешно преодолевать сложности и оставаться конкурентоспособной даже в периоды сильной неопределенности на рынке недвижимости.



👇 Как Вам обзор?



$LSRG #LSRG #ЛСР #Девелопмент #Недвижимость #Рынок #Анализ #Дивиденды #Инвестиции #Застройщики #Ипотека #идея #прогноз #обзор #аналитика

НМТП на грани триумфа: почему эта «голубая фишка» может стать золотой ⁉️

💭 Исследование финансового положения и инвестиционной привлекательности одной из самых надежных российских компаний — НМТП...



💰 Финансовая часть (1 кв 2025)

📊 Анализируя бизнес-показатели, отметим высокую стабильность маржи. Выручка первого квартала 2025 года осталась практически неизменной относительно предыдущего периода, однако чистая прибыль снизилась на 5%. При этом показатель EBITDA уменьшился всего лишь на 1%, демонстрируя устойчивость операционной деятельности предприятия. Компания демонстрирует способность стабильно генерировать свободный денежный поток (FCF).

🤔 Финансовое положение характеризуется наличием значительного резерва ликвидности — около 14,8 миллиардов рублей свободных денежных средств. Общий долг компании преимущественно состоит из обязательств по аренде, общий объем финансовых ресурсов составляет внушительные 47,2 миллиарда рублей. Во втором полугодии 2024 года наблюдался существенный рост капитальных затрат (CAPEX), вероятно связанный с инвестициями в совместный проект с компанией «Металлоинвест».



✔️ Операционная часть

📦 По итогам 2024 года общий объем перевозимых грузов достиг отметки в 130,9 миллионов тонн, продемонстрировав снижение на 1,1% по сравнению с предыдущим годом. Компания ставит перед собой амбициозную цель увеличить этот показатель до 167,8 миллиона тонн к 2030 году. Чтобы достичь данной цели, запланировано наращивание производственных мощностей порта НМТП на дополнительные 27 миллионов тонн ежегодно и повышение уровня пропуска железнодорожных перевозок до 73,4 миллионов тонн в год к указанному сроку.

⚓ К 2027 году ожидается ввод нового специализированного терминала в порту Новороссийска, реализуемого совместно с компанией «Металлоинвест», где доля участия НМТП составляет три четверти. Предполагается, что грузооборот данного терминала в первый год эксплуатации составит порядка 10 миллионов тонн, увеличиваясь впоследствии до 12 миллионов тонн. Этот объект предназначен исключительно для переработки железорудного сырья, что особенно актуально, поскольку сухогрузы составляют значительную долю — около 20% общего объема обработки грузов, хотя тарифы на такую переработку почти в четыре раза превышают аналогичные показатели для жидких грузов.



💸 Дивиденды

🧐 Традиционно компания воспринимается как "голубая фишка" с дивидендной доходностью около 50% и умеренным устойчивым ростом, соответствующим уровню инфляции. Вполне вероятно, что в ближайшие годы в компании воздержится от изменения дивидендной политики компании ввиду значительных инвестиций. Крайняя выплата принесла инвесторам доходность 10,5%.



📌 Итог

😎 Компания ведет прозрачный и надежный бизнес. Регулярный рост тарифных ставок обеспечивает возможность соответствовать темпам инфляции, поддерживая высокие показатели рентабельности. Основной пакет акций сосредоточен в руках государственных структур — Транснефть, Росимущество и РЖД, следовательно, фактически предприятие находится под контролем государства.

🤑 Что касается дивидендной политики, не стоит рассчитывать на крупные выплаты сверх текущих уровней. Тем не менее, имеющиеся финансовые запасы позволят обеспечить одновременно и выплаты дивидендов, и финансирование капиталовложений.

🎯 Инвестиционный взгляд: Оценка стоимости компании выглядит справедливой и соответствует рыночным условиям с учетом присущего ей уровня рисков, что делает её привлекательной для долгосрочного владения в портфеле инвесторов. Добавляем в портфель.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Стабильный бизнес, регулярные индексации тарифов и реализация стратегических планов по расширению могут обеспечить рост стоимости акций. При успешном выполнении планов компания может превратиться в «золотую жилу».



👇 Инвестируете ли вы в акции портового гиганта? Расскажите о своём опыте и ожиданиях от компании.



$NMTP #NMTP #НМТП #Инвестиции #Акции #Дивиденды #Анализ #Грузооборот #Капитализация #Экономика #Бизнес #Аналитика

Стоит ли инвесторам беспокоиться о долге О’КЕЙ ⁉️

💭 Разбираем финансовое состояние одной из крупнейших торговых сетей и оцениваем риски для инвесторов в условиях растущего долга.



❗ Предисловие

🏪 Окей является слабым игроком в своем сегменте и практически всегда занимал эту позицию. Основу компании составляют гипермаркеты, которые продолжают снижать ее показатели, несмотря на небольшой рост выручки и снижение трафика. Эта ситуация напоминает положение «Ленты» до приобретения «Монетки».



💰 Финансовая часть (1 кв 2025 / 2024 год)

📛 Выручка в 1 кв снизилась на 0.6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (после роста на 2.9% в предшествующем квартале и обычного прироста в размере 1.8%). Чистая задолженность возросла на 9.4 миллиарда рублей с начала текущего года, достигнув уровня 118.4% от рыночной стоимости компании.

📊 За 2024 год общая выручка сети супермаркетов «О'КЕЙ» и дискаунтеров «ДА!» выросла на 5,5%, достигнув отметки в 219,4 миллиарда рублей. Рост обусловлен увеличением чистой розничной LFL-выручки как в крупных магазинах формата «гипермаркеты», так и в дискаунтерах.

🧐 Валовая прибыль увеличилась на 7,9%, составив 51,4 миллиарда рублей, при этом валовая маржа достигла 23,4%. Это стало возможным благодаря эффективной работе с поставщиками и снижению уровня товарных потерь.

↗️ EBITDA (прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации) показала значительный прирост — 20,3%, достигнув значения в 20,5 миллиарда рублей. Рентабельность по этому показателю возросла до 9,3%.

🆗 Гипермаркеты «О'КЕЙ» продемонстрировали умеренный рост EBITDA на уровне 6,2%, увеличив показатель до 13,4 миллиарда рублей, тогда как в сегменте дискаунтеров «ДА!» отмечался резкий скачок на 61%, доведя этот показатель до 7,1 миллиарда рублей. Такой успех объясняется оптимизацией операционной деятельности и ростом числа развитых торговых точек.

💪 Компания смогла добиться значительного улучшения финансовых результатов, зафиксировав чистую прибыль в размере 2 миллиардов рублей против убытков предыдущего периода в размере 2,9 миллиарда рублей.

💳 Кроме того, соотношение долговых обязательств к прибыли улучшилось, снизившись с 3,66х в конце 2023 года до 2,65х в конце 2024-го, главным образом за счёт роста EBITDA и сокращения задолженности.



🛣️ Редомициляция

👥 Акционеры компании на внеочередном собрании решили сменить юридический адрес компании с Люксембурга на Россию. После прохождения необходимых юридических процедур организация будет официально зарегистрирована в Калининградской области как международная компания публичное акционерное общество «О'Кей Груп». До завершения процесса перехода компания сохранит статус люксембургской структуры.

👨‍💼 По заявлению руководства, смена юрисдикции не повлияет на текущую работу розничных сетей и дочерних предприятий группы. Ранее сообщалось, что все существующие акции компании останутся действительными в новой структуре на прежнем основании один к одному.



📌 Итог

💣 Кредитоспособность компании сопоставима с показателями М.Видео, и риски здесь значительны, первый квартал не дал улучшения ситуации. хотя наблюдалось улучшение показателей в прошлом году.

🧐 Дефолт маловероятен, хотя уровень задолженности высок, но компания способна справляться с обязательствами, фактически работая ради своих кредиторов. Примерно 100% или немного больше операционной прибыли направляется на уплату процентов по долгам.

😎 Переезд — важный фактор, но не может являться идеей. Хотя котировки, конечно, могут подскочить.

🎯 ИнвесВзгляд: На текущий момент в активах компании идеи нет.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Торговая сеть сталкивается с серьёзными финансовыми трудностями, связанными с накопившейся задолженностью. Несмотря на некоторые положительные изменения в отчётности за последний период, проблема всё ещё остаётся актуальной. Оценивая перспективы компании в долгосрочной перспективе, становится ясно, что пока оснований для паники у инвесторов нет.



👇 Понравился обзор?



$OKEY #OKEY #Ритейл #Инвестиции #Финансы #Редомициляция #Торговля #Дискаунтеры #Гипермаркеты #Бизнес #Аналитика

Теперь только решение ЦБ способно переставить рынок выше. К чему готовиться инвестору

Российский рынок закрыл основную сессию в зеленой зоне. Индекс МосБиржи вырос на 0,49% до 2839,34 пункта, долларовый индекс РТС прибавил 0,03% до 1140,19п. Переставить котировки выше возможно только при решительных действиях регулятора по снижению ключевой ставки, так как умеренные ожидания давно в текущей цене.

В ходе переговоров РФ и Украина обсуждались вопросы гуманитарного характера: прекращения огня, освобождения заключенных. Также украинская делегация снова настаивает провести встречу лидеров России и Украины до конца августа для поиска справедливого мира. Решение о четвертом раунде переговоров РФ и Украины будет приниматься после выполнения новых договоренностей.

Россия в свою очередь предложила сформировать три рабочих группы, которые будут работать онлайн: по политическим, гуманитарным, военным вопросам. Как и ожидалось, рынок не получил прорывных итогов по встрече двух делегаций, поэтому вечерняя сессия была закрыта с минимальными потерями.

Инфляционные данные: Впервые с начала сентября 2024 года: за неделю с 15 по 21 июля зарегистрирована дефляция на 0,05%. Годовая инфляция в РФ на 21 июля замедлилась до 9,17% с 9,34%. Рынок и эксперты ожидают снижения ставки до 18% на заседании, которое пройдет уже в эту пятницу. Главная интрига — сигнал и прогноз Банка России.

Если смотреть на бизнес и на отдельные сектора экономики, то напрашивается решительные действия с понижение ставки до 18%. Также нарастающий дефицит бюджета как бы подсказывает переход к планомерной девальвации валюты, но регулятор у нас осторожничает и это правильно, так как огромная денежная масса, если хлынет в рынок способна с новой силой разогнать инфляционную спираль.

Ожидаю снижение ставки до 18% с жесткой риторикой на пресс-конференции. При таком сценарии рынок подвергнется в моменте распродаже, так как более смелые аналитики пытаются вселить в другие умы решительный шаг ЦБ вплоть до 17%. Как по мне, не имеет ничего общего с реальностью.

Дальнейший рост индекса МосБиржи ограничивается зоной сопротивления в районе 2850–2860 пунктов. Рынку не хватает топлива, чтобы закрепляться выше. Поддержкой котировкам может служить дефляция, так как это явление, как правило, совпадает с ослаблением совокупного спроса в экономике.

Из корпоративных новостей:

Все Инструменты - операционные результаты: Выручка за 2кв 2025г выросла на 13,4% кв/кв и на 10,3% г/г до 46,2 млрд руб. Выручка за 1п 2025г выросла на 14,1% г/г до 86,8 млрд руб.

Абрау-Дюрсо $ABRD российский экспорт вина за 1п 2025г вырос на 16% г/г в натуральном выражении (до 1,8 тыс т) и на 19% в стоимостном (до $2,6 млн)

МГКЛ $MGKL предложит инвесторам облигации БО-08 с доходностью до 30,61% годовых.

Самолет $SMLT разместит ЦФА на 500 млн рублей под 22,5% годовых. Дата погашения — 24 октября 2025 года.

ОАК $UNAC поставки серийных пассажирских самолетов Ил-114 планируется начать в августе 2026 года.

• Лидеры: IVA Technologies $IVAT (+7,47%), Циан $CNRU (+3,64%), ТГК-1 $TGKA (+2,93%), Novabev $BELU (+2,47%).

• Аутсайдеры: ДВМП $FESH (-2,43%), Северсталь $CHMF (-1,79%), НЛМК $NLMK (-1,71%).

24.07.2025 - четверг

• $HYDR - РусГидро опубликует операционные результаты за I полугодие 2025 г.
• $RTKM - ГОСА Ростелеком; распределение прибыли, выплата дивидендов - 2024 г. (рекомендация СД 2,71 руб/ао и 6,25 руб/ап)

Наш телеграм канал

✅️ Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.

#акции #новости #инвестор #инвестиции #аналитика #дивиденды #обучение #рынок #биржа #события #трейдинг #фондовыйрынок #обзоррынка

'Не является инвестиционной рекомендацией

📢 Сегежа Групп выходит с новым выпуском облигаций

Объявляем о планах размещения биржевых облигаций серии 003P-06R на сумму не менее 1 млрд рублей.