Поиск

ADAS доехал до бюджетного сегмента

Еще недавно электронные помощники были одним из признаков дорогого автомобиля: адаптивный круиз-контроль, автоматическое торможение или контроль слепых зон встречались в основном в хорошо оснащенных моделях. Теперь эти технологии постепенно появляются и в более доступных машинах. Вопрос уже не только в том, есть ли в автомобиле ADAS, а в том, какие задачи системы действительно помогают решать в обычной поездке.
Эксперты лизинговой компании АО «Сбербанк Лизинг» рассказали о функциях, которые уже доступны водителям, разобрались, чем они полезны в повседневных поездках и почему даже самый технологичный автомобиль пока не может заменить человека за рулем.

Какие задачи решают системы ADAS

ADAS - это целый набор электронных систем, которые используют камеры, радары и другие датчики. Они анализируют происходящее вокруг автомобиля, предупреждают водителя об опасности, а некоторые могут самостоятельно вмешаться в управление.
При этом каждая система отвечает за свою задачу. Одна контролирует дистанцию, другая следит за разметкой, третья отслеживает пространство сбоку. Поэтому при выборе автомобиля полезно смотреть не просто на наличие ADAS, а разбираться, что конкретно входит в этот набор и в каких ситуациях это пригодится.
Самый понятный пример - адаптивный круиз-контроль. Водитель задает скорость и дистанцию, а система сама регулирует движение, подстраиваясь под автомобиль впереди. На трассе это позволяет реже использовать педали, а в плотном потоке - постоянно не переключаться между разгоном и торможением.
Другая группа систем помогает, когда возникает риск столкновения.
Система предупреждения о столкновении отслеживает пространство перед машиной и сообщает водителю об опасности. Если предусмотрено автоматическое экстренное торможение, автомобиль может самостоятельно задействовать тормоза.
Удержание в полосе следит за дорожной разметкой. Если автомобиль начинает непреднамеренно уходить в сторону, система может предупредить водителя, а в более продвинутых вариантах - скорректировать траекторию.
Есть и помощники для конкретных дорожных ситуаций. Контроль слепых зон предупреждает о машинах сбоку, распознавание дорожных знаков помогает следить за ограничениями, а мониторинг поперечного движения может предупредить о приближающемся автомобиле при выезде с парковки.

Почему важно смотреть не на количество функций, а на их пользу

Расширение ADAS в более доступных автомобилях меняет сам подход к комплектациям. Список электронных помощников теперь может быть не менее важен для покупателя, чем мультимедиа или дополнительные элементы комфорта.
Но большое количество функций само по себе не означает, что автомобиль будет удобнее именно для конкретного водителя. Если машина в основном используется для поездок по трассе, полезными могут оказаться адаптивный круиз-контроль и удержание в полосе. При частых перестроениях пригодится контроль слепых зон, а при ежедневных поездках по городу дополнительную пользу может дать система автоматического торможения.
Поэтому при выборе автомобиля стоит оценивать ADAS через собственные сценарии поездок, а не просто искать максимально длинный список электронных помощников.
СберЛизинг, который много лет работает с корпоративным и коммерческим транспортом, сталкивается с разными задачами использования автомобилей - от регулярных междугородних поездок до городской эксплуатации. Поэтому эксперты отмечают, что при оценке таких технологий важен не сам факт их наличия, а то, насколько конкретная функция соответствует условиям, в которых автомобиль будет использоваться.

До автопилота пока далеко

При этом ADAS не заменяет водителя. Автомобиль может сам затормозить, поддерживать скорость, корректировать траекторию и помогать при парковке, но это еще не означает, что водитель может перестать следить за дорогой.
В марте 2026 года правительство обновило классификацию уровней автоматизации автомобилей. К системам второго уровня относятся технологии, которые могут одновременно помогать водителю управлять скоростью и направлением движения, например поддерживать дистанцию и корректировать траекторию. При этом водитель должен постоянно контролировать автомобиль и быть готовым в любой момент взять управление на себя.
Это принципиальная разница между помощником и автопилотом. ADAS берет на себя отдельные задачи, но не ответственность за поездку.

Что проверить перед покупкой

Если автомобиль оснащен ADAS, перед покупкой стоит выяснить не только название системы, но и условия ее работы. Например, на какой скорости действует удержание в полосе, в каких ситуациях срабатывает автоматическое торможение, распознает ли система дорожные знаки и насколько активно вмешивается в управление.
Полезно также проверить, какие функции входят именно в выбранную комплектацию. Даже у одной модели набор помощников может отличаться в зависимости от версии.

В 2026 году ADAS уже становится не редкой опцией для дорогих автомобилей, а частью привычного выбора. Поэтому при покупке стоит оценивать эти системы так же практично, как двигатель, расход топлива или объем багажника: не по количеству функций в списке, а по тому, насколько они пригодятся именно в ваших поездках.

комментариев

Рефинансирование на грани: стоит ли брать облигации Рольфа 001P-09 на два года?

АО "Рольф" - один из крупнейших автодилеров России. Основана 5 августа 1991 года. Штаб-квартира — в Москве.

Занимается продажей новых автомобилей и автомобилей с пробегом, а также автомобильных аксессуаров, сервисным обслуживанием, оказывает услуги по кредитованию и страхованию.

Параметры выпуска Рольф 001P-09:

• Рейтинг: ВВВ+ (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем: 1 млрд рублей
• Срок обращения: 2 года
• Купон: не выше 19,50% годовых (YTM не выше 21,34% годовых)
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 21 мая 2026
• Дата размещения: 26 мая 2026

📍 Финансовые результаты по МСФО за 2025 год:

• Выручка: составила 244,1 млрд рублей, что на 14% меньше, чем в 2024 году.
• EBITDA: выросла на 34,9% и достигла 8,6 млрд рублей.
• Чистая прибыль: составила 2,8 млрд рублей, что на 24,3% больше, чем в 2024 году.

• Чистый операционный долг: сократился на 38% и составил 11,1 млрд рублей. При этом краткосрочные обязательства снизились на 15,63% (до 24,52 млрд рублей), а долгосрочные выросли на 129,67% (до 6,29 млрд рублей).

• Коэффициент покрытия процентов (ICR, отношение EBITDA к годовым процентным платежам) снизился до 0,6х на 30 июня 2025 года, тогда как ранее он составлял 1,6х.

В отчёте также отмечается, что компания провела реорганизацию структуры бизнеса в 2025 году: к АО «РОЛЬФ» были присоединены ООО «РОЛЬФ Моторс» и ООО «РОЛЬФ Эстейт Санкт-Петербург».

📍 В обращении находится 6 выпусков биржевых облигаций компании на 5 млрд рублей:

• РОЛЬФ БО 001Р-08 $RU000A10BQ60 Доходность: 21,92%. Купон: 25,50%. Текущая доходность: 23,93% на 12 месяцев

• РОЛЬФ БО 001Р-07 $RU000A10ASE2 Доходность: 21,78%. Купон: 26,00%. Текущая доходность: 24,63% на 8 месяцев.

В фокусе внимания: 23 мая 2026 года Рольф должен погасить два выпуска облигаций на общую сумму 1 млрд рублей — 1Р04 (700 млн) и 1Р05 (300 млн). Расчеты по новому выпуску запланированы на 26 мая, что позволяет компании закрыть старые обязательства за счет нового размещения.

В 2027 году предстоят выплаты еще примерно на 4 млрд рублей по выпускам 1Р03, 1Р06, 1Р07 и 1Р08. Свободных денег от операционной деятельности на это нет, поэтому компании придется снова и снова брать в долг, а значит, долговая спираль будет раскручиваться и дальше.

📍 Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности

• Каршеринг Руссия 001P-06 $RU000A10BY52 (23,83%) ВВВ+ на 2 года
• ВУШ БО 001P-04 $RU000A10BS76 (24,52%) ВВВ+ на 2 года
• Глоракс 001Р-04 $RU000A10B9Q9 (19,33%) ВВВ+ на 1 год 10 месяцев
• Илон 001P-01 $RU000A10EG44 (17,26%) ВВВ+ на 1 год 9 месяцев
• Воксис 001Р-02 $RU000A10E9Z7 (20,34%) ВВВ+ на 1 год 8 месяцев
• Эталон-Финанс 002Р-04 $RU000A10DA74 (22,93%) ВВВ+ на 1 год 8 месяцев
• МВ Финанс 001Р-06 $RU000A10BFP3 (20,06%) ВВВ+ на 10 месяцев

Авторынок испытывает давление - высокие ставки по кредитам и неподъёмные для многих цены снижают реальный спрос населения. Кроме того, валютные риски — укрепление рубля или любые резкие колебания курсов — негативно сказываются на маржинальности дилеров, чей бизнес завязан на импорт и сложные цепочки поставок запчастей.

Кому подойдёт этот выпуск:

Только инвесторам с высокой толерантностью к риску, которые сознательно готовы рисковать капиталом ради фиксации ставки 19,5% на два года, рассчитывая, что эмитент успешно пройдёт через волну рефинансирования. Доходность выше среднерыночной, но уступает бумагам некоторых других эмитентов, находящихся под давлением — например, «ВУШ» или «Каршеринг Руссия».

В текущем портфеле из перечисленных присутствует только ВУШ 001P-04. Облигации Рольф и Делимобиль были проданы около полугода назад, и возвращаться к ним пока нет планов, несмотря на периодическое желание это сделать.

А как у вас? Есть ли в портфеле бумаги этих эмитентов? Будет интересно узнать в комментариях.

✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ "Т-Технологии" $T покупают "Авто.ру" у "Яндекса" $YDEX за 35 млрд ₽, сделка закроется во II квартале 2026 года.
Актив с аудиторией более 30 млн пользователей войдет в экосистему банка.
Цель — построить полный цикл: от покупки авто до кредитования, страхования и сервиса.
Сделка финансируется за счет заемных средств.
"Яндекс" продает актив и направит деньги в более быстрорастущие технологические направления.

Сделка усиливает экосистему "Т-Технологий" и может дать рост в автокредитовании, но несет риски из-за долга и слабого рынка автомобилей.

комментариев

🏙️ Инфляция высокая, всё дорого… а стройки и автосалоны работают? 🚗

Каждый день слышим: цены растут, ставки высокие, жильё недоступно, машины подорожали.
Но если посмотреть на крупные города — новые дома продолжают вводиться, парковки пополняются свежими авто, сделки идут.

Возникает вопрос: если «всё сложно», кто тогда покупает?

Попробуем разобраться.

комментариев

🚗 Российский автопром просел на 22% за 10 месяцев

С начала 2025 года в России продали 1,2 млн автомобилей — на 22% меньше, чем год назад. Министр Антон Алиханов объясняет снижение падением импорта, тогда как продажи российских машин выросли. Октябрь при этом показал сильный отскок: +34% к сентябрю и +82% к июню.

🔧 Главное в отрасли:

• Доля автомобилей российской сборки выросла с 44% до 55%.

• Более 80% бывших иностранных заводов снова работают.

• На поддержку автопрома направлено 260 млрд ₽, инвесторы вложили ещё 115 млрд ₽.

• Цель к 2030 году — довести долю российских машин на рынке до 80%.

Импорт меняется: доля покупок физлицами выросла с 37% до 76%, что Минпромторг считает признаком ухода части рынка в «серый» сегмент. Новые ставки утильсбора, по оценке «Рольф», дадут всего 1–5% к цене, тогда как ключевыми факторами остаются курс валюты, логистика и кредиты.

🏭 Перезапущенные заводы выпускают модели: Tenet T4–T9, Haval M6, Solaris KRS/KRX/HC, Москвич 3/3e/6/8, модели Haval, Voyah, Evolute, Jetour, BAIC, SWM, Changan, Sollers.

#авто #авторынок #россия #экономика #импорт

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ В сентябре число инвесторов на Мосбирже $MOEX выросло до 38,6 млн человек, счетов стало 73,1 млн.
Физлица вложили рекордные 317 млрд ₽, в основном в облигации.
Популярные акции — Сбербанк $SBER, ЛУКОЙЛ $LKOH, Газпром $GAZP, ВТБ $VTBR и Яндекс $YNDX.

комментариев

Лизинг и параллельный импорт - инвестиционный коктейль от «Роял Капитал»

Несмотря на то, что я редко анализирую выпуски высокодоходных облигаций, некоторые все же привлекают мое внимание. Это неудивительно, учитывая их доходность. На этом фоне сегодня проанализируем бизнес компании «Роял Капитал» и её свежие облигационные выпуски .

Итак, «Роял Капитал» специализируется на двух ключевых направлениях: предоставляет лизинговые услуги для организации тест-драйвов автодилерам и активно работает на рынке параллельного импорта автомобилей. Эти услуги особенно востребованы среди автодилеров, которые, с одной стороны, сталкиваются с ограничениями при получении банковских кредитов, а с другой – стремятся максимально эффективно использовать оборотные средства для основной деятельности, включая продажу и обслуживание автомобилей.

"Важно отметить, что крупные лизинговые компании не проявляют особого интереса к этому сегменту рынка, поскольку каждая сделка требует индивидуального подхода. В то время как лидеры лизингового рынка ориентированы на крупные сделки, «Роял Капитал» является нишевым игроком."

Российский авторынок сегодня характеризуется активным ростом интереса к легким коммерческим автомобилям (LCV) со стороны логистических компаний, а также игроков электронной коммерции. Руководство «Роял Капитал» видит в этом направлении широкие перспективы для роста бизнеса. В прошлом году компания подписала эксклюзивный контракт с китайским автопроизводителем NORMAX, позволяющий поставить на рынок 1750 единиц LCV.

Компания демонстрирует высокие темпы роста. По итогам 2024 года выручка увеличилась на 134% до 770 млн рублей, показатель EBITDA вырос на 61% до 158 млн рублей. Предварительные данные только за первый квартал 2025 года показывают рост выручки на 49% до 152 млн рублей.

Стоит учитывать, что эмитент имеет повышенную долговую нагрузку – показатель чистый долг/EBITDA составляет 4,1х. Национальное Рейтинговое Агентство в минувшем году понизило кредитный рейтинг компании до уровня «B+|ru|» со стабильным прогнозом. Несмотря на невысокий рейтинг, эмитент имеет положительный трэк-рекорд на облигационном рынке. За последние 5 лет компания успешно погасила 6 выпусков, обеспечив инвесторам щедрую доходность.

Решение о вложении средств в облигации рискованного сегмента ВДО каждый инвестор принимает самостоятельно, оценивая соотношение риска и потенциальной доходности. Тем же, кто принимает на себя все риски, вот два свежих облигационных выпуска компании:

➡️ Серия БО-01 (RU000A10A6V6) предлагает ежемесячный переменный купон с доходностью (ключевая ставка + 8%), без оферты и амортизации, с погашением в ноябре 2027 года.

➡️ Серия БО-02 (RU000A10BB83) предлагает ежемесячный фиксированный купон с доходностью 31% годовых (YTC 35,8% годовых), без оферты и амортизации, с погашением в марте 2028 года.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

2024 год был удачным для автодилеров несмотря на сложности в виде санкций, повышения утильсбора и дорогого кредита: продажи выросли на 50+% по сравнению с 2023. Что же нас ждет в 2025 году?

Автостат поделился прогнозами на будущий год - в базовом сценарии продажи могут упасть на 10%, а в стрессовом - на 20%. В случае если воплотится позитивный сценарий - продажи останутся на уровне текущего года (~1,6 млн новых легковых авто).

Чего точно ждать автомобильному рынку? Повышения цен. В этом отношении эксперты единодушны. Рост цен может достигнуть 10-15% за счет роста утильсбора и высокой КС ЦБ.

Лично я думаю, что на этом фоне может вырасти доля частных "перекупов" на рынке, которые будут готовы предложить более адекватные цены за счет использования лазеек льготного утильсбора и выхода на новые рынки для покупки автомобилей по лучшим ценам - например, Японии и Кореи, импорт из которых вырос на 25% в уходящем году.

комментариев