Поиск
📈 GloraX — среди фаворитов Т-Инвестиций на 2026 год
Команда Т-Инвестиции представила стратегию на 2026 год. По их мнению, рынок постепенно входит в новую фазу: на фоне замедления инфляции и возможного смягчения ДКП ключевые драйверы в акциях могут проявиться со второго квартала.
В числе потенциальных бенефициаров снижения ставки аналитики называют застройщиков, особенно комфорт и эконом сегментов. GloraX стал фаворитом среди девелоперов с целевой ценой в 98 руб., что подразумевает потенциал роста в 60%.
Почему выделяют именно нас?
▪️ Рост выше рынка при среднем мультипликаторе
Ожидаемые аналитиками среднегодовые темпы роста выручки в 2025–2026 гг. — 37% против 8% по сектору. При этом прогнозный EV/скорр. EBITDA на 2026 год — 3,6x:
на уровне Эталон и заметно ниже, чем у Самолет (7,1x).
Такая комбинация темпов роста и оценки формирует пространство для потенциальной переоценки.
▪️ Сильная операционная динамика
Продажи в 2025 году выросли на 47% г/г до 46 млрд руб. (при ~11% по рынку). IV квартал стал рекордным — 14 млрд руб. (+31% г/г).
▪️ Рентабельность выше сектора
Скорректированная EBITDA-маржинальность превышает средние показатели крупнейших публичных девелоперов — во многом за счет приобретения более дешевых земельных участков и создания стоимости внутри компании за счет экспертизы в ленд-девелопменте.
🔍 Полный текст Стратегии Т-Инвестиций на 2026 год доступен по ссылке: https://cdn.tbank.ru/static/pages/files/a4993c1a-85f4-46d8-bdbe-42c48ca3fbfe.pdf
#GloraX #новости #инвестиции #недвижимость #финансы #строительство #девелопмент #ключеваяставка
$GLRX $RU000A108132 $RU000A10ATR2 $RU000A10B9Q9 $RU000A10E655
Хочешь перестать терять деньги и начать зарабатывать стабильно
Представь себе ситуацию: рынок снова рухнул, твои акции упали, эмоции зашкаливают… Ты чувствуешь себя потерянным и разочарованным. Но знаешь что
✅ Это нормально! Мы все там были…
Но теперь у тебя есть шанс изменить всё!
Мы запускаем новый набор на групповое обучение инвестициям и трейдингу всего за 3000₽
⭐️ Что ты получишь:
- Полностью готовый пошаговый план действий для начинающих инвесторов.
- Стратегии торговли, проверенные временем и рынком.
- Поддержку опытных наставников каждый день.
- Чат единомышленников, готовых поддержать и поделиться успехами.
✨ Это твой билет к финансовой свободе. ✨
📌 Количество мест ограничено, группа стартует 21.02
Что выбираешь ТЫ: продолжать страдать от потерь или наконец-то научиться управлять своими деньгами грамотно?
Купи участие прямо сейчас, сделай репост и оставь комментарий ниже с твоей целью в финансах. Давай вместе сделаем первый шаг к успешному будущему!
Для связи мой телеграмм: @imafinance
Фьючерсная кривая на сезон закачки природного газа в США: текущая структура и особенности
Состояние фьючерсной кривой (по состоянию на 10 февраля 2026 г.)
Фьючерсная кривая природного газа, сформировавшаяся на текущий момент, отражает классическую, но при этом крайне агрессивную сезонную структуру контанго (см рис). Ближний участок кривой остаётся практически плоским: спот и ближайшие контракты торгуются рядом, что указывает на относительно сбалансированное текущее предложение и отсутствие немедленного дефицита. При этом уже с летних месяцев кривая начинает заметно расти — рынок закладывает премию (супер контанго) за хранение, рост волатильности и неопределённость темпов заполнения подземных хранилищ.
На участке сезонной закачки (весна–осень) стоимость «переноса» позиции быстро становится доминирующим фактором. Разница между ближними и более дальними фьючерсными контрактами достигает порядка $1,7–1,8, что сопоставимо с 50% текущей спотовой цены. Иными словами, даже при нейтральном движении спота трейдер, удерживающий длинную позицию по фьючерсам, сталкивается с существенной «ценой времени» — переносом длинной позиции в условиях контанго (roll yield), который необходимо либо компенсировать, либо превращать в источник доходности через торговлю с календарными спредами.
По мере приближения к осенне-зимнему периоду контанго расширяется ускоряющимися темпами, формируя выраженную «зимнюю премию». Пиковые значения приходятся на январские контракты, после чего кривая начинает сглаживаться. Это важный сигнал: рынок страхует прежде всего риск экстремального напряжения в пиковый зимний месяц, а не равномерный дефицит на протяжении всего отопительного сезона. В такой конфигурации возрастает вероятность резких ценовых движений — спайков — при неблагоприятной комбинации погоды, темпов отбора из ПХГ и инфраструктурных ограничений.
Влияние СПГ и особенности для торговли природным газом для стратегии Алгебра
Отдельно усиливает эту логику структурный фактор рынка СПГ. США за последние годы стали одним из ключевых центров глобального экспорта LNG, и внутренний баланс газа всё сильнее привязывается к мировой конъюнктуре. Любые изменения ожиданий по внешнему спросу, загрузке экспортных мощностей или рискам инфраструктуры быстрее капитализируются в дальних участках кривой, делая её круче, а волатильность — более «импульсной» и чувствительной к новостям.
В таких условиях торговля природным газом перестаёт быть ставкой на направление цены. Финансовый результат определяется формой срочной структуры, динамикой календарных спредов и эффектом переноса позиции. Стратегии, игнорирующие математику фьючерсной кривой, систематически теряют доходность даже при корректных прогнозах по споту: рынок «наказывает» за незнание структуры через roll yield и резкие перестройки кривой.
Именно такой подход реализован в стратегии Алгебра. В её основе — операции с фьючерсами на природный газ как с срочной структурой, а не как с направленным активом: анализ формы кривой, календарных спредов и стоимости переноса, а также адаптация позиции к фазам сезонного цикла — от закачки в ПХГ до формирования зимней премии. На длинной дистанции такой такой подход повышает устойчивость портфеля стратегии: результат формируется за счёт структурных особенностей рынка и дисциплины управления переносом фьючерсной позиции, а не за счёт прогноза краткосрочных движений спотовой цены.
Доступ к стратегии Алгебра на платформе БКС Финтаргет
#инвестиции
#capitalizer
Женщины инвестируют иначе. И именно поэтому выигрывают в дол
Девушки, внимание! Уже завтра, 07.02.2026 в 18:00, мы начинаем бесплатный онлайн-вебинар “Основные подходы женского инвестирования”. Если вы устали от бесконечного цикла “зарплата – расходы – ожидание следующей зарплаты”, боитесь шагнуть в мир инвестиций из-за рисков потери денег, отсутствия образования или нехватки времени на фоне работы и семьи – это ваш момент! Представьте: деньги работают на вас, обеспечивая свободу, стабильность и рост, без стресса и сложных схем
Зачем откладывать? Места действительно ограничены, и регистрация вот-вот закроется. Зарегистрируйтесь прямо сейчас по ссылке и шагните к жизни, где финансы – ваш союзник, а не враг!
Что ждет вас на вебинаре?
Подробный разбор, чтобы вы ушли с четким планом и мотивацией:
1. Введение в женский подход к инвестициям: Мы разберем, почему традиционные стратегии не всегда подходят женщинам – они игнорируют нашу интуицию, ценности (семья, баланс, эмоциональная стабильность) и жизненный ритм. Узнайте, как инвестировать “по-женски”: с фокусом на защиту, гармонию и долгосрочный рост, без агрессивных рисков.
2. Старт с малого без потерь: Шаг за шагом разберем, как начать с минимальных сумм (от 1000 рублей или эквивалента). Обсудим безопасные инструменты: депозиты, облигации, ETF-фонды. Вы получите чек-лист: как оценить свои сбережения, выбрать первую инвестицию и избежать “ловушек новичка”, чтобы не потерять ни копейки.
3. Простые стратегии, адаптированные для вас:
• Защита семьи: Как создать “подушку безопасности” для детей, родителей или непредвиденных ситуаций.
• Рост капитала: Стратегии удвоения доходов через диверсификацию (акции, крипта, недвижимость) – без ежедневного мониторинга. Например, пассивные инвестиции, которые требуют всего 1-2 часа в неделю.
• Баланс жизни: Интеграция инвестиций в рутину – приложения, автоматизация и советы для занятых мам или карьеристок.
4. Реальные кейсы и примеры успеха: Истории обычных девушек – от офис-менеджера, которая удвоила сбережения за год, инвестируя в устойчивые фонды, до фрилансера, создавшей пассивный доход на крипте без риска банкротства. Мы разберем их шаги: что они делали, какие ошибки избегали и как применить это к вашей ситуации.
5. Преодоление страхов и ошибок: Глубокий анализ типичных ловушек – от эмоциональных покупок до игнорирования инфляции. Получите техники: как развивать финансовую интуицию, использовать бесплатные инструменты для анализа (без экономического диплома!) и превращать сомнения в уверенность. Плюс, живые советы по психологии инвестиций.
6. Q&A сессия: После 2 часов основного контента – открытый диалог. Задайте свои вопросы: “Как инвестировать с маленькой зарплатой?”, “Что делать с криптой в 2026 году?” или “Как защитить инвестиции от кризисов?” Я отвечу лично!
Это не сухая теория – это практические инструменты, шаблоны и мотивация, которые вы примените сразу. А в конце – эксклюзивное предложение: скидка на полный курс по инвестициям с персональным планом, еженедельной поддержкой и сообществом единомышленниц.
Многие участницы прошлого вебинара уже видят рост портфеля на 20-30%!
Не упустите! Завтра в 18:00 ваша финансовая свобода становится реальностью.
Зарегистрируйтесь по ссылке – места тают на глазах.
«Северсталь» объявляет о плане инвестиций на 2026 год
«Северсталь» планирует инвестиции на 2026 год на уровне 147 млрд рублей: на поддержание существующих мощностей — 50 млрд рублей., в проекты развития компании — 78 млрд рублей, инвестиции в IT и digital-проекты — планируются на уровне 15 млрд рублей, а вложения в экологические проекты, совершенствование систем безопасности и охрану труда — 4 млрд рублей.
«Несмотря на сложную рыночную конъюнктуру, мы продолжаем реализацию ключевых проектов Стратегии «Лидер металлургии будущего — 2028». Мы убеждены, что эти инвестиции обеспечат компании долгосрочные конкурентные преимущества.
В 2026 году наши вложения будут строго ориентированы на реализацию ключевых стратегических приоритетов. Важнейший фокус — масштабное развитие первых переделов, что позволит добиться фундаментального снижения себестоимости и достичь наших природоохранных целей — это такие уникальные по масштабу и технологическим решениям проекты как строительство комплекса по производству железорудных окатышей. Параллельно мы реализуем комплекс проектов по расширению ассортимента и повышению качества продукции. Они закладывают основу для лидерства в работе с клиентами, роста доли на ключевых рынках, прежде всего российском, и успешной реализации нашей стратегии дифференциации.
В прошлом году компания прошла пик инвестиционной активности с рекордным объемом программы в 173 млрд рублей. Сейчас наша задача — обеспечить своевременный ввод в эксплуатацию крупных инвестпроектов, которые мы начали в предыдущие периоды и которые являются ключевыми для достижения целей Стратегии-2028. При этом текущие экономические условия требуют особенно взвешенного подхода к новым инициативам, требующим значительных затрат, и в ближайшее время мы будем сфокусированы на оптимизации инвестиционной программы на следующие годы. В целом, наше устойчивое финансовое положение, взвешенная политика распределения капитала и «умный» подход к капекс-программе на всех этапах дают нам уверенность в создании долгосрочной стоимости для компании и ее акционеров в любых условиях»,
— подчеркивает генеральный директор «Северстали» Александр Шевелев.
Подробнее читайте на сайте по ссылке: severstal.com/rus/media/archive/severstal-obyavlyaet-o-plane-investitsiy-na-2026-god/
#СеверстальИнвестиции
$CHMF Операционные и финансовые результаты «Северстали» за 2025 год
🔹 Производство: Производство чугуна выросло на 12% г/г до 11,2 млн тонн, производство стали — на 4% до 10,8 млн тонн.
🔹 Продажи металлопродукции выросли на 4% г/г до 11,2 млн тонн вслед за ростом выплавки стали. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью в общем объеме продаж составила 49%.
Биткойн падает до $80 000. Что это значит для майнеров?
Резкое снижение курса биткойна оборачивается испытанием для индустрии майнинга: доходность падает, а планы экспансии ставятся под вопрос. Падение цены биткойна до $80 000 стало ощутимым ударом для всего крипторынка. Ещё в прошлом году первая криптовалюта обновляла исторические максимумы (осенью курс поднимался выше $120 тыс.), питая эйфорию инвесторов и расширение майнинговых ферм. Теперь же, после коррекции более чем на треть от пиковых значений, участники рынка вынуждены трезво оценивать новые реалии. Особенно остро ситуацию ощущают майнеры: их бизнес-модель напрямую зависит от курса BTC, поэтому резкое снижение стоимости монеты мгновенно сказывается на выручке и рентабельности добычи. В статье будут рассмотрены последствия начала медвежьего цикла в биткоине и как этот этап переживают майнинговые компании.
Последствия ценового спада для крипторынка и майнеров
Резкое удешевление биткойна отразилось на всём спектре криптоактивов и настроениях инвесторов. На рынке усилились волатильность и неопределённость: многие трейдеры фиксируют убытки, а ранее популярные альткойны также просели вслед за флагманской монетой. Однако больше всего от просадки ниже $80 000 страдают именно майнеры и связанные с ними компании. Ведь если для долгосрочных держателей BTC подобная коррекция — во многом психологическое испытание, то для индустрии майнинга снижение цены напрямую бьёт по текущим доходам.
Прибыльность майнинга стремительно сократилась. Ещё пару месяцев назад операторы майнинговых ферм получали существенную маржу благодаря высоким ценам на BTC. Теперь же значительная часть этой маржи испарилась. Издержки — от счетов за электричество до выплат по кредитам за оборудование — остались прежними, а доход в перерасчёте на один добытый биткойн упал на 30–40%. Акции крупнейших публичных майнинговых компаний просели вслед за ценой криптовалюты, отражая снижение доверия инвесторов к краткосрочной устойчивости этого бизнеса. Меньшие игроки отрасли и частные майнеры тоже находятся под давлением: тем из них, кто оплачивал электроэнергию по коммерческим тарифам или брал в лизинг современное оборудование на волне прошлогоднего оптимизма, теперь особенно трудно сводить концы с концами.
Одно из заметных последствий — вынужденная продажа накопленных биткойнов. Многие майнеры, накапливавшие часть добытых BTC в расчёте на дальнейший рост курса, теперь вынуждены распродавать запасы криптовалюты, чтобы покрыть операционные расходы. Этот фактор создаёт дополнительное давление на рынок: когда крупные добытчики одновременно начинают выводить монеты на продажу, предложение увеличивается, усиливая нисходящее ценовое движение. Таким образом, сложилась непростая ситуация: падение цены сокращает прибыльность майнинга, а попытки майнеров выжить, продавая BTC, сами же подпитывают дальнейший спад курса.
Хешрейт и доходность: динамика последних месяцев
Доходность майнинга (hashprice) в 2024–2025 годах стремительно снижалась: к концу 2025-го показатель опустился до рекордно низких $35 на 1 PH/s, отражая минимальную прибыль с единицы мощности. Показатель совокупной вычислительной мощности сети (хешрейт) биткойна в прошедшем году ставил рекорды, следуя за ростом цены. В октябре, когда BTC достигал пика, глобальный хешрейт превышал 1,2 ZH/s (зетахеш в секунду), что означало беспрецедентный приток нового оборудования и расширение ферм по всему миру. Майнеры наращивали мощности, рассчитывая на длительный период высоких цен и быстрой окупаемости вложений. Однако за ценовым бумом последовало охлаждение: в последние месяцы, по мере падения курса биткойна, рост хешрейта приостановился. Более того, сеть впервые за долгое время зафиксировала снижение хешрейта. К началу 2026 года среднесуточная мощность упала примерно на 10–15% от рекордных значений. То есть часть установок отключилась или была приостановлена, сигнализируя о первых признаках капитуляции некоторых майнеров.
Параллельно рухнул и показатель доходности майнинга, известный как hashprice (доход, который получает майнер с условной единицы мощности). Этот индекс, рассчитываемый в долларах на каждый петахеш вычислительной мощности, к концу года просел до исторического минимума. Ещё в середине 2025-го доходность держалась на уровне около $50–60 на PH/s в день, но затем начала неуклонно снижаться. Комбинация факторов — падение цены BTC и рост сложности сети — привела к тому, что в ноябре–декабре hashprice пробил отметку в $40/PH/s, а в отдельные моменты опускался к $35/PH/s, по данным отраслевых мониторингов. Для сравнения, это самый низкий уровень прибыльности майнинга за последние несколько лет. Иными словами, за каждую единицу вычислительной работы (хеш) майнеры сейчас получают в пересчёте на доллары меньше, чем когда бы то ни было, несмотря на огромные улучшения эффективности оборудования последних поколений.
Важно отметить, что столь низкая доходность обусловлена не только просевшим курсом, но и исключительно высокой сложностью майнинга, державшейся до недавнего времени. Сложность — показатель, определяющий, сколько вычислений нужно совершить для нахождения нового блока — в конце 2025 года достигла исторического рекорда вслед за хешрейтом. Хотя биткойн стоит $80 тыс. (в несколько раз выше, чем пару лет назад), конкуренция среди майнеров за вознаграждение настолько возросла, что награда на единицу мощности обесценилась. Только в январе 2026-го произошли ощутимые корректировки: сеть отметила несколько последовательных снижений сложности, суммарно более чем на 9% от пикового значения. Эти коррекции немного облегчили жизнь оставшимся майнерам, увеличив их долю добычи. Но в целом конъюнктура остаётся сложной: даже после корректировки сложности hashprice колеблется в районе $40 на PH/s или ниже, что для многих едва покрывает издержки.
Почему хешрейт снижается и что это значит для эффективности майнинга
Снижение хешрейта — редкое явление в последние годы — сигнализирует о том, что часть майнеров вышла из игры или временно отключила оборудование. Главная причина проста: экономическое давление. При текущем курсе и сложности майнинга добыча биткойнов для ряда игроков стала нерентабельной. По оценкам аналитиков, при цене около $80 000 любые фермы, оплачивающие электричество дороже 5 руб. за кВт·ч, работают либо впритык к самоокупаемости, либо уже несут убытки. В таких условиях майнеры, не обладающие доступом к дешёвым энергоресурсам или новейшим энергоэффективным устройствам, вынуждены остановить работу, чтобы не генерировать отрицательный денежный поток. Особенно уязвимы регионы с дорогой электрической энергией: например, в некоторых штатах США себестоимость добычи 1 BTC при средних тарифах сейчас превышает его рыночную цену. Похожие расчёты приводятся и для ряда других стран. Напротив, операторы в зонах с дешёвой энергетикой (например, гидроэлектростанции в Латинской Америке или Сибири) имеют больше шансов переждать спад — их себестоимость всё ещё незначительно ниже $80 тыс. за монету.
Кроме цены, на снижение активности майнеров повлияли и внешние факторы. В декабре и январе несколько крупных ферм в Северной Америке частично отключались из-за экстремальных зимних холодов и перебоев в электросетях. К примеру, в США во время сильного морозного шторма ряд майнинговых пулов (включая крупнейший Foundry USA) сознательно приостановили работу, разгружая энергосеть — это временно просадило хешрейт всей сети почти на четверть. Подобные эпизодические события усиливают общую тенденцию, хотя и носят краткосрочный характер. Главное же остается в экономике: уже после уменьшения награды за блок (халвинга) в 2024 году доходы майнеров зависели от роста цены, и пока биткойн уверенно рос, отрасль переживала бум. Теперь же, когда рост сменился спадом, неизбежна и коррекция в объёме задействованных мощностей.
Сокращение хешрейта несёт положительный эффект для оставшихся игроков. Падение совокупной мощности ведёт к автоматическому снижению сложности добычи (с определённым лагом во времени, примерно раз в две недели). Каждое уменьшение сложности непосредственно повышает эффективность майнинга: каждая машина генерирует немного больше биткойнов за ту же единицу времени. Это своего рода компенсационный механизм сети. В результате недавних корректировок сложности майнеры смогли чуть увеличить ежедневную добычу, а некоторые, воспользовавшись «окном возможностей», сразу подключили обратно часть ранее отключённых установок. Более эффективными стали и сами майнинговые операции в целом: в работе остаются в первую очередь самые производительные ASIC-майнеры и самые дешёвые источники энергии. Менее же эффективные мощности либо простаивают, либо окончательно покидают рынок. Таким образом, отрасль проходит естественный отбор — остаются те, кто способен добывать с наименьшими издержками. В краткосрочной перспективе это болезненный процесс, но в долгосрочной — именно он обеспечивает выживаемость сети биткойна при любой цене монеты. Несмотря на снижение хешрейта с рекордов, текущий уровень мощности сети по-прежнему чрезвычайно высок по историческим меркам, что гарантирует устойчивость и безопасность блокчейна. Иными словами, уход части майнеров не ставит под угрозу работу биткойна, зато немного облегчает положение тем, кто продолжает добычу.
Стратегии майнинговых компаний: расширяться или сохранять силы?
Менеджменту майнинговых компаний сейчас приходится принимать стратегические решения в условиях просевшего рынка. Можно выделить несколько различных подходов, которые участники отрасли рассматривают перед лицом снижения цен:
• Масштабирование вопреки рынку. Крупные игроки с запасом прочности нередко используют спад для дальнейшего расширения. На первый взгляд стратегия выглядит контринтуитивно — зачем наращивать добычу, если цена упала? Однако для компаний с доступом к капиталу и дешёвой электроэнергии нынешний период может стать шансом занять долю рынка, пока конкуренты ослаблены. Цены на оборудование снижаются вместе с курсом BTC: современные ASIC-системы сейчас обходятся ощутимо дешевле, чем полгода назад, из-за падения спроса. Это даёт возможность докупить вычислительные мощности «со скидкой». Кроме того, некоторые фирмы рассчитывают на будущий рост биткойна — они верят, что заложив сейчас фундамент (новые фермы, инфраструктура), в следующем цикле роста они получат кратный выигрыш. Такая агрессивная тактика рискованна, но способна окупиться, если рынок развернётся вверх.
• Консервация и экономия. Другой распространённый подход — временная заморозка части активностей до улучшения ситуации. Многие майнеры объявляют о пересмотре планов развития: проекты по открытию новых дата-центров ставятся на паузу, предзаказы оборудования откладываются. В условиях, когда денежные потоки сокращаются, приоритет — выживание, а не рост. Компании оптимизируют расходы: пытаются снизить затраты на энергию (например, переходят на более выгодные тарифы, договариваются с поставщиками о скидках), отключают наименее эффективные установки и сокращают персонал до необходимого минимума. Часть ферм может быть законсервирована — оборудование остаётся в резерве, но не работает, чтобы не тратить ресурсы впустую. Такой режим ожидания позволяет сократить убытки и сохранить потенциал до лучших времён. В регионах с экстремально высокими ценами на электричество некоторые майнеры вообще распродают технику и уходят с рынка, надеясь вернуться, когда экономика майнинга восстановится.
• Хеджирование рисков. Урок текущего спада для многих участников — необходимость активнее использовать финансовые инструменты защиты. Речь идёт о хеджировании ценовых рисков: продвинутые майнинговые компании ещё на стадии роста цен заключали фьючерсные контракты или опционы, фиксируя выгодный курс продажи части будущих добытых BTC. Теперь эти компании чувствуют себя увереннее, поскольку даже при спаде получают за оговорённую долю биткойнов прежнюю высокую цену. Те же, кто не хеджировал риск, сейчас рассматривают такую возможность всерьёз. Кроме того, популярной становится практика продажи мощности по фиксированной цене (так называемые контракты на хешрейт), когда инвестор оплачивает майнеру работу оборудования, а взамен получает добытые монеты. Для майнера это гарантия покрытия расходов, для инвестора — способ вложиться в добычу без собственных ферм.
Ещё один аспект управления рисками — увеличение доли стабильных активов в балансе. Некоторые публичные майнеры теперь хранят меньше выручки в биткойнах, предпочитая конвертировать часть дохода в фиат или стейблкоины, чтобы иметь подушку безопасности на случай затяжного падения рынка.
Столкнувшись с новым ландшафтом, майнинговые компании стремятся найти баланс между наступательными и оборонительными мерами. Универсального рецепта нет: всё зависит от себестоимости конкретного бизнеса, наличия резервов и веры руководства в будущий рост крипторынка. Но общая цель одна — пережить период низких цен с минимальными потерями и, по возможности, заложить основу для будущего развития.
В ожидании оздоровления отрасли: свет в конце туннеля
Несмотря на мрачные настроения, многие аналитики и участники рынка видят в нынешнем спаде не только угрозы, но и предпосылки для оздоровления индустрии в будущем. Криптовалютный рынок развивается циклично, и сегмент майнинга не исключение. Бурные периоды роста сменяются коррекцией, которая вычищает излишки и слабые звенья. Почему нынешний спад может пойти отрасли на пользу?
Во-первых, текущая ситуация отсеивает наиболее неэффективные проекты. Завышенные ожидания быстрой прибыли, свойственные фазе ажиотажа, сменяются прагматичной оценкой рисков. Выживут те майнеры, у которых изначально были сильные конкурентные преимущества — дешёвая энергия, современные технологии охлаждения, оборудование последнего поколения, грамотный менеджмент и устойчивое финансирование. После кризиса именно они будут определять облик отрасли, что в целом повысит её стабильность. Произойдёт своего рода консолидация: доля рынка сосредоточится у более надёжных игроков, способных инвестировать в долгосрочное развитие и выдерживать колебания курса.
Во-вторых, уменьшение общего хешрейта и сложности временно облегчает вход на рынок новым участникам или возвращение старых. Парадоксально, но для майнера, который сумел удержаться на плаву, спад может открыть дополнительные возможности. Когда сложность падает, оставшиеся активные фермы начинают добывать больше монет, а значит, их доходы могут стабилизироваться даже при невысокой цене BTC. Если же цена биткойна вновь пойдёт вверх (а многие в отрасли уверены, что после фазы коррекции последует новый ростовой цикл), то эти пережившие шторм компании окажутся в выигрышном положении. Они получат значительно больше прибыли, поскольку конкуренция временно ниже, а имеющиеся мощности уже развернуты и отлажены. История биткойна не раз демонстрировала подобный эффект: после резкого падения наступал период восстановления, и майнеры, сохранившие оборудование, добывали больше монет при меньшей сложности, успевая накопить ресурс до следующего рывка цен.
Наконец, текущий спад выступает уроком для всей индустрии. Ошибки, допущенные на волне оптимизма (чрезмерное использование заемных средств, отсутствие хеджирования, переоценка спроса), теперь очевидны. В дальнейшем майнинговый сектор может стать более зрелым: с осторожным подходом к заемному финансированию, с продуманным страхованием рисков и диверсификацией деятельности. Некоторые компании уже сейчас ищут дополнительные источники дохода — например, используют свое оборудование для вычислений в сфере искусственного интеллекта или продают избыточное тепло от майнинг-ферм для обогрева — чтобы меньше зависеть от одной только цены биткойна. Такие шаги повышают устойчивость бизнеса и помогают пережить неблагоприятные фазы рынка.
Как выводы можно сделать из текущего кризиса и перспективы майнинга
Нынешнее падение биткойна до $80 000 болезненно ударило по майнерам. Но криптоиндустрия не впервые проходит через полосу турбулентности. Майнеры переживают этап «перезагрузки», который способен очистить и укрепить отрасль. Те, кто сумеет адаптироваться сейчас, вероятно, заложат фундамент для новых успехов, когда рынок вновь войдёт в стадию подъёма. Ведь за каждой крипто-зимой неизбежно следует новая весна — и в бизнесе майнинга этот цикл повторяется уже не первый раз. Сегодня важно извлечь уроки, сохранить ключевые ресурсы и эффективность, чтобы встретить будущее восстановление во всеоружии. Минувший бум сменился спадом, но именно в спадах закаляется основа для следующего витка роста индустрии биткойн-майнинга.
Вероятно, выход из текущего кризиса станет не возвратом “как было”, а трансформацией отрасли. Следующий цикл роста, если он состоится, почти наверняка будет сопровождаться более жёсткой конкуренцией и усилением требований к себестоимости добычи. Практика последних лет показывает: в «поздней фазе» рынка выживают не те, кто быстрее наращивал мощности, а те, кто смог обеспечить структурно низкие издержки. Это означает, что новым стандартом устойчивости могут стать предельно дешёвые источники энергии — вплоть до 3–4 руб. за 1 кВт·ч (и ниже для наиболее конкурентных площадок), а также современное, энергоэффективное оборудование, позволяющее выдерживать периоды снижения hashprice без остановок и распродажи резервов. Иными словами, отрасль будет всё больше смещаться в сторону игроков, у которых есть доступ к инфраструктуре, масштабу и дисциплине капитала: дешёвая генерация, грамотные контракты на энергию и своевременное обновление парка устройств станут не преимуществом, а условием сохранения места в бизнесе.
Дивидендный сезон 2026: Топ компаний с лучшими выплатами в условиях налогового давления
В 2026 году российский фондовый рынок входит в дивидендный сезон с осторожным оптимизмом. Несмотря на усиление налогового давления — повышение налога на прибыль до 25%, рост НДС до 20–22% в отдельных сегментах, введение windfall tax на сверхприбыли и влияние санкций — ряд компаний демонстрируют устойчивость и готовность делиться прибылью с акционерами. Аналитики из БКС, Финам, Атона и Альфа-Банка прогнозируют, что общий объем дивидендов по рынку составит 2,8–3,4 трлн рублей, что на 20% ниже уровня 2025 года из-за высоких ставок ЦБ (ожидается снижение ключевой ставки до 12–14%), волатильности рубля и слабой сырьевой конъюнктуры. Тем не менее, топ-эмитенты с сильными балансами и диверсифицированными доходами могут предложить доходность выше 10–15%, делая их привлекательными для инвесторов, ищущих пассивный доход.
Что такое дивидендный сезон и почему он важен в 2026 году?
Дивидендный сезон — это период, когда публичные компании объявляют и выплачивают дивиденды за предыдущий финансовый год. В России он обычно приходится на весну–лето: январь–февраль — первые выплаты (например, X5 Group и ЛУКОЙЛ уже распределили дивиденды в начале 2026-го), апрель–июнь — пик рекомендаций советов директоров и собраний акционеров. По данным РБК, в январе 2026 года дивиденды выплатили X5, "Т-Технологии", ЛУКОЙЛ, "Татнефть", "Роснефть" и другие, с отсечками в декабре 2025-го.
В 2026 году сезон приобретает особое значение из-за экономических вызовов. Средняя дивидендная доходность Индекса Мосбиржи стабилизировалась на уровне 7,1%, но дивидендные корзины аналитиков (например, от БКС) предлагают до 14,6%. Это в 2 раза выше рынка, благодаря эмитентам с устойчивой прибылью. Однако не все компании радуют: в 2025 году Газпром, Норникель и другие приостановили выплаты из-за снижения экспортных доходов и санкций. Прогноз на 2026-й: фокус на секторах телекома, финансов и транспорта, где налоги меньше влияют на cash flow.
Налоговое давление: вызовы и как компании адаптируются
Налоговые изменения в России усилились с 2025 года. Ключевые факторы:
Повышение налога на прибыль до 25%: Ударило по всем секторам, снижая чистую прибыль на 5–10%. Нефтяники и металлурги пострадали сильнее из-за windfall tax (налог на сверхприбыли), который в 2025-м составил до 40% для некоторых.
Рост НДС и другие сборы: НДС вырос до 20–22%, что повысило затраты на производство и логистику. Высокие ставки ЦБ (до 18% в 2025-м) сделали заимствования дорогими, ограничивая инвестиции.
Санкции и внешние факторы: Скидки на Urals (российскую нефть) превысили $20 за баррель, рубль укрепился, снижая экспортные доходы. По данным Kyiv Independent, дивиденды российских компаний упали на фоне войны и глобальной нестабильности.
Несмотря на это, адаптация идет полным ходом:
Компании с "денежными подушками" (ЛУКОЙЛ, Сбер) используют резервы для выплат.
Фиксированные политики (МТС — минимум 35 руб./акцию) защищают от волатильности.
Диверсификация: Телеком и финансы меньше зависят от сырья, показывая рост прибыли на 10–20% в 2025-м. Аналитики из Делового Петербурга отмечают, что общий объем выплат может снизиться на 20%, но лидеры вроде МТС и Транснефти сохранят доходность 14–16%, опираясь на внутренний рынок и стабильные тарифы.
Топ-компаний: кто объявит лучшие выплаты?
На основе консенсуса экспертов (БКС, Финам, Smart-lab, Investmint), вот расширенный топ-10 компаний с высокой дивдоходностью. Я выбрал эмитентов с ликвидными акциями, историей выплат и устойчивостью к налогам. Ожидания основаны на прогнозах за 2025 год, реальные выплаты подтвердятся весной 2026-го.
📚 Какие есть недостатки у дивидендной стратегии ⁉️
💭 Сопоставим дивидендную стратегию с альтернативными подходами, выявив её слабые места...
🤔 Формирование портфеля требует усилий
😎 Сформировать собственный инвестиционный портфель исключительно из дивидендных акций непросто. Для этого необходимы три ключевых ресурса: время, знания и опыт. Инвестор должен глубоко погружаться в изучение деятельности компании, её финансового состояния, перспектив развития, анализировать отчёты, следить за корпоративными событиями и оценивать риски. По сути, успешный дивидендный инвестор становится исследователем, готовым тратить много времени на постоянный процесс изучения рынка.
😕 Нестабильность потока дивидендов
💰 Размер дивидендов может существенно меняться в зависимости от финансовых результатов компании и решений совета директоров. Например, компания может увеличить выплату дивидендов после успешного периода, сократить или даже вовсе отказаться от выплат, если столкнётся с финансовыми трудностями.
🍂 Кроме того, распределение самих платежей часто происходит крайне неравномерно. Так, в российском рынке традиционно наблюдается всплеск дивидендных выплат именно осенью.
⏳ Стратегия требует терпения и длительного горизонта инвестиций
🧐 Эффективность дивидендной стратегии проявляется лишь спустя длительное время — чаще всего через несколько лет после начала вложений. Обычно рекомендуется держать акции минимум три года, а лучше ещё больше. Только тогда инвестор сможет ощутить эффект сложного процента.
🏦 Однако далеко не каждый человек способен инвестировать средства на столь длительный срок. Многие предпочитают использовать краткосрочные спекулятивные стратегии или традиционные банковские вклады.
❌ Нет гарантии положительной доходности
↘️ Даже самые надёжные компании иногда снижают уровень дивидендных выплат или вообще отказываются выплачивать дивиденды. А стоимость акций может снизиться настолько сильно, что убытки перекроют всю прибыль от полученных дивидендов. Таким образом, итоговая доходность может оказаться даже ниже ставки банковского вклада.
🔀 Более того, дивидендные акции зачастую уступают по доходности другим инструментам фондового рынка. Некоторые компании, которые не платят дивиденды, в итоге показывают гораздо большую динамику роста.
📌 Итог
👌 Цель подобного обзора заключалась вовсе не в том, чтобы отговорить вас от такой стратегии. Мало того, она не только имеет полное право на жизнь, но и вполне может оказаться самой "правильной", поскольку избавляет инвестора от постоянного наблюдения за движением котировок и устраняет желание продать актив при падении цены, что нередко случается. Кроме того, дивиденды выплачивают стабильно работающие компании, финансовое положение которых находится в полном порядке.
💯 Ответ на поставленный вопрос: Наличие ресурсов, нестабильность выплат, длительный горизонт, отсутствие гарантий доходности — всё перечисленное — это лишь те недостатки, которые приходят в голову сразу. Если разобраться в теме ещё детальнее, то их наберётся с десяток. Но не стоит забывать, что у этой стратегии есть и весомые преимущества.
А какие недостатки в данной стратегии видите лично вы ❓
#обучение #новичкам #инвестиции #стратегия #стратегии
ПРОМОМЕД содействует реализации целей государственной Стратегии развития здравоохранения до 2030 г.
Президент РФ подписал указ об утверждении Стратегии развития здравоохранения, ключевым приоритетом которой является обеспечение технологического суверенитета. Государственная политика напрямую закрепляет приоритет за препаратами, производство которых полностью локализовано в России, включая этап синтеза фармсубстанций. Зависимость от иностранного сырья и компонентов названа угрозой национальной безопасности.
Основные целевые ориентиры стратегии:
90% — доля отечественных лекарственных препаратов в Перечне ЖНВЛП (в натуральном выражении);
90% — доля российских препаратов крови полного цикла в системе здравоохранения;
80% — общий уровень технологической независимости в здравоохранении;
40% — доля отечественных медицинских изделий. В Стратегии здравоохранения особое внимание уделяется персонализированной медицине, инновационным методам терапии инфекций, фармакогенетике и таргетной терапии — методам, которые учитывают генетические особенности пациента.
Стратегия ПРОМОМЕД соответствует ключевым положениям документа:
Компания выстраивает производство полного цикла — от синтеза действующего вещества до выпуска готовой лекарственной формы на заводе Биохимик в Саранске. На предприятии действует собственный исследовательский центр (R&D хаб). Это позволяет оперативно реагировать на актуальные потребности отрасли, а также внедрять новейшие технологии для создания инновационных лекарственных препаратов.
Читайте подробнее о Стратегии по ссылке: https://pharmvestnik.ru/content/news/prezident-podpisal-ukaz-ob-utverjdenii-strategii-razvitiya-zdravoohraneniya.html
$PRMD
Стратегии автоследования в формате Индекса Capitalizer
Дорогие подписчики,
со следующей недели начинаю регулярные еженедельные публикации индекса «Capitalizer». Индекс будет отражать реальную доходность, построенной как ежедневно средневзвешенный портфель из трёх стратегий, запущенных на платформе автоследования БКС Финтаргет.
Прогноз среднегодовой доходности КС + 15% в рублях. И в долларах 17%.
Текущие результаты с 1 октября 2024 года по среднегодовой доходности 12% в рублях. На 40% портфель содержит экспозицию валютную. 60% в рублевых активах.
Что входит в индекс:
1. Стратегия «Алгебра».
Торговля фьючерсами на природный газ, индекс Nasdaq, валютные пары. Модель адаптивная, с управлением риском и хеджированием.
Информация о стратегии на платформе Финтаргет.
2. Стратегия «Дэйтона:
Логика близка к «Алгебре», но без позиций в природном газе, с увеличенной экспозицией во фьючерсе на Nasdaq. В портфеле также используются фьючерсы на золото
3. Стратегия «Лидеры рынка»
В портфель входят акции с наибольшим импульсом к росту и включенные в индекс ММВБ. Используется контроль волатильности по индексу: при её росте доля акций сокращается. Фокус на качестве тренда и управлении риском
Все стратегии подходят для ИИС. Установлены минимальные комиссии за автоследование. Все доходности реальные с учетом комиссии за автоследование. Комиссии — одни из самых низких в сегменте автоследования.
Всех приветствую👋
Начинаю путь в Импульсе, но не в Инвестициях. Инвестиции – это давно значимая часть жизни, а множественные кейсы и результаты «на земле» все больше подталкивают к плавному переходу на фондовый рынок. Такой переход был запущен ещё в 2019 году, разное количество "тем" пережито на личном опыте, с разнонаправленными итогами. Был убежден, что прежде чем делиться опытом, нужно его изрядно накопить, но нет, чем больше знаешь, тем больше понимаешь, что ты ничего не знаешь!
Присоединяйтесь, следите, будем инвестировать вместе📈
В Импульсе буду разбирать:
- Личные стратегии инвестирования
- Стратегии обуздания «магии сложного процента»
- Сравнение инвестиций в Недвижимость и Фондовый рынок
- Финансовая грамотность, Пассивный доход, Безусловный базовый доход
- Фундаментальный анализ, сравнение показателей компаний
- Технический анализ (но это не точно, так как вещь сугубо вспомогательная!)
- Комментарии на злобу финансового дня, ключевых событий и новостей
- Инвестирование времени, Спорт, Мотивация, Воспитание дочерей
Время для широкого рынка акций ещё не настало. К чему готовиться инвестору
Возвращение инвесторов на рынок после праздников ознаменовалось снижением. Индекс МосБиржи упал на 0,9% до 2700 пунктов — минимального значения за последний месяц. Одновременно с этим снизился и индекс ОФЗ (на 0,7%), причём наиболее активные продажи затронули длинные выпуски.
Причиной такой реакции стал сохраняющийся геополитический риск и опасения новых санкций. Инвесторы решили фиксировать прибыль на фоне нарастающей неопределённости и вступления в силу обновлённой фискальной политики.
📍 Цены на золото и серебро обновляют исторические максимумы: Унция золота на Comex достигла $4612,7, а серебро подорожало до $84,5. Рынок делает ставку против доллара. Логика проста: если Трамп возьмёт курс на мягкую политику (и ради этого поменяет главу ФРС), грядет волна инфляции. Металлы это чувствуют первыми, что и подстёгивает спрос на защитные активы.
Эскалация набирает обороты: Иранский парламент предупреждает США о серьёзном ответе. Его председатель Мохаммад Багер Галибаф заявил, что Тегеран готов «преподать незабываемый урок» администрации Трампа, если та решится на военную операцию против Исламской Республики.
Конфронтация нарастает на фоне заявлений Трампа. Ранее он пригрозил ударами в ответ на угрозы протестующим, а сегодня обвинил Иран в пересечении «красной линии».
📍 Американская риторика в отношении Гренландии становится ястребиной: от презрительного «две собачьих упряжки» до прямого обвинения Дании в незаконной оккупации. Теперь это не просто слова — в Конгрессе уже лежит законопроект, уполномочивающий президента аннексировать остров и сделать его новым штатом.
Пока европейские союзники в панике пытаются срочно разместить в Гренландии войска НАТО, США открыто заявляют о своём праве на захват стратегической территории под предлогом защиты от «российских и китайских угроз».
Давление на нефть: Чтобы бороться с «теневым флотом», Британия наделяет свои ВМС правом останавливать и осматривать подозрительные танкеры. Речь о судах под санкциями без постоянного флага.
Поводом стал инцидент с танкером «Маринера»: его остановили в Атлантике американцы с помощью британцев. Новые правила позволят Лондону действовать самостоятельно.
📍 В фокусе внимания: На этой неделе истекает срок продажи зарубежных активов «Лукойла». На них, как стало известно, претендуют две мощные силы: инвестиционный фонд Carlyle и партнерство энергетических компаний Chevron и Quantum. Так что, акции главного "тяжеловеса" в индексе будут находиться од давлением.
От широкого рынка акций я по-прежнему стою в стороне. На коротком горизонте вижу здесь больше риска, нежели возможностей. Переговорный мирный трек по Украине после массированных ударов «Орешником» явно не приближает стороны к диалогу.
Выходить из инструментов с фиксированной доходностью, как минимум до окончания первого квартала, я не вижу основания. А там посмотрим на темпы прироста инфляции и риторику ЦБ на февральском заседании.
📍 Из корпоративных новостей:
М.Видео #MVID объявляет о начале продаж собственных торговых марок Novex и Cameron.
ДОМ РФ #DOMRF планирует утверждение и раскрытие Стратегии повышения акционерной стоимости.
ТМК #TRMK перешла на единую акцию для оптимизации корпоративного управления.
АФК Система #AFKS откроет представительство во Вьетнаме.
• Лидеры: ЮГК #UGLD (+7,93%), Полюс #PLZL (+6,4%), Селигдар #SELG (+4,38%), Норникель #GMKN (+4,22%).
• Аутсайдеры: Лукойл #LKOH (-8,54%), Мать и дитя #MDMG (-4,24%), Роснефть #ROSN (-2,83%), Икс 5 #X5 (-2,5%).
13.01.2026 — вторник
• #EUTR ЕвроТранс — последний день с дивидендом 9,17 ₽.
• #LKOH Лукойл — оглашение итогов работы за 2025 год и ключевых задач на 2026 год (пресс‑брифинг/презентация менеджмента).
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендацией
🎄Итоги 2025 года.
Этот год был простым, в следующем году вы в этом убедитесь).
Весь год пополнял портфель, инвестировал, реинвестировал купоны и дивиденды. Иксов не получилось, но и депозит не обнулил, так что можно сказать что год был успешным.
За месяц портфель вырос примерно на 300 к, из них дивидендами и купонами получил 11,5 и 55,3 к. Все неплохо.
За год портфель вырос в 8,5 до 9,6 млн. Но так как пополнял портфель за год примерно на 1 млн ( с учётом вывода денежных средств), то роста как такового и нет. 🫤
Зато дивидендами и купонами получил 916 тыс рублей. Причем купонами больше почти на 100 к. Некоторые до сих пор считают, что облигации не нужны).
В прошлом году было 646 к. Рост есть 👍
Делим на 12 мес, получаем примерно по 76 к в месяц. Такой пассивный ежемесячный доход. Но так как всё реинвестировал, то в следующем году должно быть больше. Хотя это не точно. Есть прогнозы, что дивиденды могут сократится.
Доля облигаций в портфеле- 41%, акций - 53,8%.
Больше всего меня Сбера - 11%. Потом идут Лукойл и ОФЗ, Татнефть и облигации Яндекс Финтех.
Стратегии :
Пенсионный портфель в символическом плюсе. А портфель облигаций принёс +24%.
Рост лучше индекса Мосбиржи, который не смог пока выйти из минуса.
Стоит вносить изменения в стратегии, но это уже после нового года.
Отдельные портфели: Пенсионный и #pocket_money тоже показали небольшой рост. Год назад писал что, когда будет нормальный разворот, всё произойдёт очень быстро и все полетит. Пока полёт откладывается, но зато в 2025 году была возможность хорошо закупиться, как акциями так и облигациями. 🚀
🎄🎄Поздравляю вас с наступающим Новым годом!
Пусть этот год принесет вам много радости, счастья и новых возможностей. Желаю крепкого здоровья, успехов во всех начинаниях и исполнения самых заветных желаний. Пусть каждый день будет наполнен теплом, любовью и улыбками близких людей. В Новом году пусть все ваши мечты станут реальностью, а жизнь будет полна ярких моментов и приятных сюрпризов.
А портфель всегда остаётся зелёным). 🎄🎄
С праздником!
🪙 Стратегии инвестиционных домов в 2025.
Уже конец 2025 года. Можно уже начать подводить какие то итоги по прогнозам инвест домов.
Т-банк. 5 идей из 16 были реализованы. Процент успеха – 31%. $T
Атон. 8 из 20. Процент успеха 40%.
Альфа. 5 из 16. Процент успеха 31%.
Финам. 3 из 11. Процент успеха 27%.
Сбер. 3 из 16. Процент успеха 18%. $SBER
Цифра. 3 из 8. Процент успеха 37%.
БКС. 2 из 7. Процент успеха 28%.
Самый успешный инвест дом в плане идей – Атон.
На втором месте – Цифра.
Третье место – Т-Инвестиции, Альфа.
В абсолютных значениях лучше всех – Атон. 8 успешных идей.
Какие компании в инвест стратегиях показали самый успешный успех:
Полюс. Упоминаний в стратегиях - 5.
Мать и дитя – 4
Фосагро – 3.
Икс 5 – 3.
В целом стратегии можно назвать провальными, даже 50% прогнозов не реализовались.
🪙 За 2024 год были компании, которые показали более 50% успешных прогнозов.
Лидер здесь Сбер – 54 процента. И по 50 процентов у Атона и Т.
Лидеры антирейтинга – Альфа и БКС – 28 процентов успеха.
Стабильно в лидерах уже второй год : Атон и Т.
Нужно ли читать прогнозы инвест домов на 2026 год?
🪙 Стратегия на 2025-26 от Т.
В прошлом месяце Т-Инвестиции обновили свою стратегию.
Что изменилось в стратегии?
Сбалансированный портфель с учетом приемлемого уровня рисков, что остается актуальным в условиях повышенной экономической и геополитической неопределенности.
Осторожность по отношению к акциям. Активный рост может быть отложен на весну-лето следующего года.
Усиливаем ликвидную часть портфеля: увеличиваем фонды денежного рынка и снижаем долю корпоративных облигаций на фоне вероятного роста корпоративных спредов, отражающего повышение кредитных рисков.
ОФЗ, оставаясь фактически безрисковым активом, сохраняют привлекательность на горизонте следующих 12 месяцев. За последние недели цены гособлигаций корректировались, что создало благоприятную точку входа для инвесторов, готовых переждать период волатильности в конце 2025 года. Риск низкий, как и доходность. Причем предлагают фонд на облигации ( ОФЗ), комиссия – 1,6 %. Многовато. Что мешает просто купить всяких разных ОФЗ без фонда?
Корпоративные облигации.
Инвесторы могут получить хорошую доходность по облигациям с плавающим купоном, потенциально превышающую доходность бумаг с фиксированным купоном, и, помимо этого, защитить портфель от риска неблагоприятного изменения ставок.
Облигации. Авто Финанс Банк БО-001Р-13, Селигдар оббП05, ЯТЭК 001Р-06, Группа Позитив 001Р-01, МТС выпуск 002P-01.
Валютные облигации.
Локальные валютные облигации остаются адекватным инструментом для диверсификации и снижения валютного риска в текущих рыночных условиях.
Облигации: Акрон БО-001P-07, АЛРОСА З027-Д, Газпром Нефть 006Р-01R, ГМК Нор.никель БО-001Р-15, Совкомфлот ЗО-2028
Золото
Даже при высоких ценах металл остается надежным защитным инструментом в условиях геополитической нестабильности. Предлагают фонд TGLD, но там достаточно высокая комиссия – 2,37 %.
🪙 Акции.
Сбер, Яндекс, Полюс, Фосагро, Х5, Белуга и Озон Фарма.
Почти год назад лидерами были: Лукойл, Роснефть, Татнефть, X5 Group, MD Medical (Мать и дитя), Русагро, Полюс, Яндекс, Аренадата, Группа Астра, HeadHunter, Сбер, Мосбиржа, НЛМК.
В июне (почти полгода назад): Новатэк, Циан, Аренадата, ХХ, Лукойл, Хендерсон, Татнефть, Новабев, Яндекс, Полюс, Х5, Озон, Сбер, Лента.
Вылетел Лукойл ( как и весь нефтегаз). Остались Полюс, Сбер, Яндекс, Х5. То есть 4 из 14 компаний остались в списке с начала года.
На российском рынке осталось не так много интересных компаний, либо проблемы с финансами, либо санкции, либо мутное управление. Поэтому и выбор невелик. По див доходности лидером могут стать Сбер и Х5. Х5 и так уже анонсировал высокие дивиденды, так что ставка на Х5 оказалась вполне оправданной.
🪙 Портфель.
При формировании портфелей аналитики исходили из того, что в 2026 году Банк России вернется к активному смягчению денежно-кредитной политики: сбалансированный портфель может принести доходность более 30% за год.
Из чего он состоит?
Акции – 22,8%, ОФЗ – 22,8%, Золото – 10,5%, Денежный рынок – 9,5 %, Валютные облигации – 20%, Корп облигации рублевые – 9,5%, альтернативные инвестиции – 5%.
Соответственно чем более консервативный у вас портфель, тем больше в нем может быть денежного рынка, ОФЗ и меньше акций.
🪙Альтернативные инвестиции.
Cтратегии и недвижимость.
Стратегии автоследования. Профессиональные управляющие показывают доходность выше рынка, причем портфель роста растет хуже, чем консервативные стратегии. Видимо облигации всему виной.
Но есть и другие стратегии. Периодически мне такие попадаются, портфель упал на 40%, а автор стратегии объясняет почему нужно заходить в его стратегию или «не ныть». Ну что ж, бывает. Просто не удачное время или была ставка на слишком рисковые компании.
Надо понимать, что данный инструмент все таки с повышенным риском + с высокой комиссией. Так что думайте.
Продолжение...
#стратегия #акции #облигации
Почему стоит держать акции ГК Элемент, несмотря на замедление роста ⁉️
💭 Проанализируем сильные стороны бизнеса: высокую рентабельность, контролируемый уровень долга и активную стратегию M&A...
💰 Финансовая часть (1 п 2025)
📊 Компания сообщила о выручке в размере 16,1 млрд рублей. Наибольший вклад в развитие внесли сегменты точного машиностроения и блоков/модулей, показавшие увеличение на 80% и 37% соответственно. Однако сегмент электронной компонентной базы столкнулся со снижением показателей вследствие уменьшения заказов от промышленности и переноса контрактов на последующие сроки. Чистая прибыль предприятия достигла отметки в 2 млрд рублей.
🤓 Годовая маржа снизилась из-за стагнации роста выручки. EBITDA 3,6 млрд рублей, а показатель рентабельности по EBITDA составил 22,3%, свидетельствуя о высоком уровне операционного управления.
💳 Рост процентных доходов позволил нивелировать повышение процентных расходов и налоговую нагрузку. Средневзвешенная ставка задолженности удержалась на приемлемом уровне – 8,8%. Отношение чистого долга к EBITDA LTM достигло значения 0,7х, при этом общая задолженность осталась стабильной.
🫰 Объем оборотного капитала стабильно увеличивается в каждом направлении бизнеса. Расходы на капзатраты достигли уровня 4,6 млрд рублей, однако компания смогла компенсировать около четверти суммы субсидиями в объеме 1,112 млрд рублей. Свободный денежный поток пока сохраняет отрицательное значение ввиду значительных инвестиций.
✔️ Операционная часть (за 2025 год)
💰 Был приобретён контроль над одним из основных российских производителей роботизированных систем НПО «Андроидная техника», что представляет собой первый этап формирования ведущего отечественного игрока в области робототехники.
🛍️ Также осуществлена покупка контрольного пакета акций лидирующего разработчика и производителя ультрафиолетовых и волоконных лазерных технологий АО «Оптические технологии».
🤝 Заключение соглашения предусматривает поставку свыше 20 млн единиц кремниевых и карбид-кремниевых полупроводников (диоды и транзисторы) для нужд железнодорожной отрасли в течение ближайших 15 лет.
⚡ Кроме того, подписан договор на поставку одному из крупных изготовителей счётчиков электроэнергии партии из 1 миллиона микроконтроллеров.
😎 Осуществлено подписание договора о партнёрстве с московским Городским агентством по управлению инвестициями, направленного на содействие развитию производства микроэлектроники в интересах местных промышленных компаний и обеспечение их потребности в продуктах российского микроэлектронного сектора.
📍 ГК Элемент через свою структуру АО «Корпорация Роботов» купила контрольный пакет акций российского производителя промышленных роботов Эйдос Робототехника. Сумма сделки неизвестна. После приобретения компания планирует расширить производство и увеличить выручку в 2,5 раза, ориентируясь на сотрудничество с такими крупными заказчиками, как КАМАЗ. Это приобретение соответствует стратегии Элемента по усилению позиций в сфере робототехники на фоне нехватки рабочей силы в промышленности.
💸 Дивиденды
🔀 За 2024 год компания выплатила своим акционерам дивиденды в сумме 1,66 млрд рублей. Доля выплаты составляет 25% чистой прибыли на одну акцию. После сокращения капитальных затрат и увеличения свободного денежного потока (FCF) объем дивидендов имеет потенциал для повышения. Прогнозировать размер дивидендов за 2025 год затруднительно, поскольку экономическое замедление негативно повлияло на заказчиков компании, спрос со стороны промышленного сектора продолжает ослабевать, что создает давление на финансовые показатели второй половины 2025 года. Ожидается постепенное улучшение ситуации и последующий возврат к росту спроса и прибыли.
📌 Итог
🧐 Наблюдается замедление темпов роста выручки и других показателей компании в условиях высокой ключевой ставки и общего спада экономической активности в стране. Уменьшившийся промышленный спрос привел к снижению объемов продаж, хотя существует вероятность появления отложенного спроса после снижения ставок, что позволит восстановить объемы реализации в перспективе. Несмотря на общую тенденцию к замедлению, отдельные бизнес-направления демонстрируют положительные тенденции: сектор точного машиностроения вырос на 80% год к году, а направление блоков и модулей показало прирост на 37%.
💪 Хотя краткосрочное ухудшение финансовых результатов временно влияет на картину, ключевые характеристики остаются устойчивыми: компания сохраняет прибыльность, высокие показатели маржи и финансовую дисциплину, одновременно развивая новые сферы деятельности.
👌 Организация последовательно движется к достижению стратегических целей, реализуя инвестиционную программу, направленную на расширение бизнеса и улучшение будущих финансовых потоков. Осуществляется политика слияний и поглощений (M&A), способствующая расширению бизнеса, включая заключение масштабных долгосрочных соглашений. Был сделан важный шаг вперед путем приобретения контроля в одной из ведущих компаний рынка робототехники, открывающей доступ к новому сегменту бизнеса. До конца года планируется завершить ряд других значимых сделок в данном секторе.
🤓 Мнение относительно ценных бумаг компании остается неизменным, несмотря на падение показателей в первой половине года. Текущие изменения могут оказать влияние лишь на уровень выплачиваемых дивидендов, которые сейчас невелики и незначительно отражаются на инвестиционной привлекательности акций. Элемент по-прежнему рассматривается как объект долгосрочного инвестирования, где важно дождаться осуществления планов по росту, снижению капитальных затрат (CAPEX), увеличению денежного потока и свободных денежных средств (FCF), а также повышению размера дивидендов.
🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в долгосрочном портфеле.
📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - компания демонстрирует сильные фундаментальные показатели и имеет четкий план развития. Текущие сложности носят временный характер и связаны с общей экономической ситуацией.
💣 Риски: ☁️ Умеренные - несмотря на относительную финансовую стабильность, внешние экономические условия и отраслевая специфика создают дополнительные вызовы.
💯 Ответ на поставленный вопрос: Замедление роста носит временный характер и обусловлено общими макроэкономическими факторами. Компания сохраняет высокую операционную эффективность. Стратегии M&A способствуют укреплению рыночных позиций и открывают новые возможности для роста.
🤷♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...
$ELMT #ELMT #Элемент #инвестиции #дивиденды #IPO #рынок #акции #анализ #финансы #экономика
🛟 Чистая прибыль «Северстали» по МСФО за девять месяцев 2025 года снизилась на 57% до 49,7 млрд руб. против 116,1 млрд руб. годом ранее.
Выручка сократилась на 14% до 543,3 млрд руб. с 628,3 млрд руб. Основные средства увеличились до 566,9 млрд руб. с 468,3 млрд руб.
Инвестиции выросли на 26%, до ₽40,2 млрд в рамках реализации основных проектов Стратегии 2028.
Дивидендов не будет.
Пока все не очень.
$CHMF #отчет
🫨 У частных инвесторов всё же решили отобрать акции Соликамского завода, — РБК
Кассационный суд отменил постановление, которое ранее вынесла апелляционная инстанция. Она ранее оставила за миноритариями право на владение акциями.
Очередная дичь.
🪙 Доходность акций ДОМ.РФ составит 11-12%, — Мутко доложил Путину о планах выхода на IPO
На дивиденды госкомпания планирует направлять не менее 50% от чистой прибыли. Компания планирует в ближайшие 5 лет нарастить размер активов в два раза, до 11 трлн рублей.
Компания планирует привлечь в рамках IPO от ₽15 млрд до ₽30 млрд. $RU000A105MN1