Операционные и финансовые результаты Северстали за 3 квартал вышли точно в срок - в соответствии с обещаниями компании. Судя по цифрам, дела у компании идут лучше, чем в среднем по сектору.

Выручка в третьем квартале уменьшилась на 0,6% ко 2 кварталу и увеличилась на 14% год к году, до ₽219,1 млрд. EBITDA выросла на 6% ко 2 кварталу и упала на 9% год к году, до ₽64,85 млрд. Рентабельность по EBITDA составила 30%.

Free cash flow снизился на 9%, до ₽41,5 млрд.

Чистая прибыль сократилась на 47%, до ₽35 млрд, при этом показатель чистый долг/EBITDA снизился в 0,25 раз.

Операционка также стагнирует на фоне неблагоприятной рыночной конъюнктуры. Производство стали упало на 8% год к году, до 2,47 млн тонн, производство чугуна — на 11%, до 2,4 млн тонн.

Однако и тут есть положительные моменты. Продажи металлопродукции увеличились на 3%, до 2,77 млн тонн. Не в последнюю очередь — благодаря консолидации результатов А-Групп.

Также Северсталь рекомендовала квартальные дивиденды — по ₽49,06 на акцию, что составляет около 100% от свободного денежного потока за период.

Мнение аналитиков MP

Прогнозы MP продолжают исполняться: мы ожидали, что финансовые результаты компании во втором полугодии будут сопоставимы со значениями первой половины 2024-го.

Отчет в целом — в рамках наших ожиданий. Дела у Северстали лучше, чем уММК, однако заметно, что и у нее замедляются объемы производства. Вероятно, 4-й квартал будет слабее.

Мы считаем, что с учетом текущих высоких ставок акции Северстали не очень интересны для инвестора. Кроме того, не следует забывать, что именно на 2025 год придется пик капитальных затрат компании на модернизацию мощностей: ₽170 млрд против ₽119 млрд в этом году.

Фото предоставлено Северсталью.