«Распадская» представила отчетность за первое полугодие 2026 года. Выручка компании снизилась на 4,3% год к году, до 57,9 миллиарда рублей, однако сокращение себестоимости и коммерческих расходов позволило заметно улучшить финансовый результат. Чистый убыток уменьшился практически вдвое — до 8,3 миллиарда рублей против 16,6 миллиарда рублей годом ранее.

Валовая прибыль при снижении выручки выросла почти на 25%, до 14,9 миллиарда рублей. Себестоимость сократилась на 11,5%, до 43 миллиардов рублей, благодаря чему валовая рентабельность увеличилась примерно с 19,8% до 25,8%. Коммерческие расходы также снизились — с 23,9 миллиарда до 19,2 миллиарда рублей, а административные — с 4,7 миллиарда до 4,1 миллиарда рублей.

Дополнительную поддержку результатам оказало восстановление ранее признанного обесценения нефинансовых активов с чистым положительным эффектом около 1,45 миллиарда рублей. В результате операционный убыток сократился более чем вдвое — с 21,5 миллиарда до 9,3 миллиарда рублей. При этом компания по-прежнему остается убыточной на уровне основной деятельности.

Финансовые статьи, напротив, оказали дополнительное давление. Процентные доходы сократились более чем вдвое, до 636 миллионов рублей, а процентные расходы выросли с 1,12 миллиарда до 1,30 миллиарда рублей. В результате чистый убыток за полугодие составил 8,3 миллиарда рублей, а убыток на акцию снизился с 24,89 до 12,46 рубля.

Несмотря на улучшение прибыли, ситуация с денежными потоками ухудшилась. Операционный денежный поток упал более чем на 80%, с 9,59 миллиарда до 1,86 миллиарда рублей. При этом капитальные затраты составили 7,79 миллиарда рублей против 9,82 миллиарда рублей годом ранее. Таким образом, денежных средств от операционной деятельности оказалось недостаточно для финансирования инвестиционной программы.

На этом фоне объем денежных средств и эквивалентов на балансе практически сократился вдвое — с 10,89 миллиарда рублей на конец 2025 года до 5,54 миллиарда рублей на конец июня. За первое полугодие компания израсходовала 5,36 миллиарда рублей накопленной ликвидности.

При этом долговая нагрузка «Распадской» остается минимальной. Краткосрочные займы от третьих сторон составляют всего 61 миллион рублей, а обязательства по аренде — около 2,68 миллиарда рублей. Даже после сокращения денежных средств компания сохраняет чистую денежную позицию относительно процентного долга.

На результаты «Распадской» продолжает сильно влиять ситуация на рынке коксующегося угля: на его продажу приходится около 97% выручки группы. Дополнительным ограничением остаются санкции США, под которые компания и ряд ее дочерних предприятий попали в августе 2024 года. В отчетности руководство отмечает, что ограничения осложнили ведение бизнеса и реализацию продукции на мировых рынках.

Отдельно компания пересмотрела оценку будущих расходов на закрытие шахт и рекультивацию земель, снизив соответствующий резерв на 2,56 миллиарда рублей. Это позволило восстановить около 1,46 миллиарда рублей ранее признанного обесценения активов и поддержало бухгалтерский результат первого полугодия, однако этот эффект не связан непосредственно с улучшением основной деятельности.

Таким образом, отчетность «Распадской» показывает заметное сокращение убытков благодаря снижению себестоимости и расходов, но денежная часть результатов остается слабой. Операционный денежный поток не покрывает капитальные затраты, а запас денежных средств за полгода сократился почти вдвое. При этом практически полное отсутствие процентного долга оставляет компании существенный запас финансовой устойчивости на фоне слабой конъюнктуры рынка коксующегося угля.