Распадская — крупнейший в России производитель металлургического угля. Основные активы компании расположены в Кемеровской области (Кузбасс). В состав входят 11 производственных предприятий, включая шахты с подземной и открытой добычей, а также обогатительные фабрики.

Компания в цифрах:

• №2 на рынке металлургического угля РФ с долей 17%
• 18 млн тонн угля добывается ежегодно
• 2 млрд тонн запасов, хватит на 100 лет добычи
• 93% акций принадлежат компании Евраз.

Структура выручки:

• 97% металлургический уголь
• 3% прочие товары и услуги

Металлургический уголь

Металлургический уголь – наиболее качественный из всех видов угля. Из него получают кокс – топливо для выплавки стали в доменной печи с минимумом примесей. Для этого уголь должен содержать мало влаги, серы, фосфора и прочих. Из всего добываемого в мире угля для производства стали пригодны лишь 15%.

Процесс производства кокса:

• Металлургический уголь измельчают и загружают в специальную печь
• Там он нагревается до 1400 градусов в отсутствии кислорода в течение 15 часов
• В результате из угля выделяются вода, угарный и углекислый газ и прочие примеси.
• Получившийся кокс смешивают с железной рудой, известняком и отправляют в доменную печь для выплавки чугуна.

Без кокса сталь в доменной печи не выплавить. В среднем на тонну стали требуется 800 кг металлургического угля.

Структура продаж угля:

• 47% экспорт в Китай, Индию, Южную Корею и Вьетнам
• 35% российские предприятия
• 18% предприятия группы Евраз

Ранее 10% приходилось на экспорт в Европу, но после введения санкций ЕС и Великобритании в 2022 году поставки в этот регион полностью прекращены.

Цены реализации зависят от мировых экспортных ориентиров. Рынок остаётся стабильным: спрос поддерживают сталелитейные заводы в Азии, но рост цен сдерживает удешевление топлива и увеличение добычи.

Металлургический уголь иногда используют и на электростанциях, поэтому его цена связана с ценами на газ и энергетический уголь.

Прочие товары и услуги

Небольшая часть выручки компании приходится на дополнительные направления.

«Распадская» оказывает транспортные и логистические услуги, занимается обслуживанием техники и инфраструктуры. Эти виды деятельности поддерживают основное производство и обеспечивают стабильность работы предприятий.

Unit-экономика

Продавая 1 тонну угля за ₽15 тыс, компания зарабатывает ₽1,6 тыс чистой прибыли. Затраты на тонну составляют ₽13,4 тыс, из них:

• ₽7,7 тыс затраты на добычу и обогащение
• ₽3,6 тыс транспортировка и логистика
• ₽1,1 тыс энергия, топливо, ремонт
• ₽0,7 тыс зарплаты сотрудников
• ₽0,1 тыс проценты по кредитам
• ₽0,2 тыс прочие расходы

Крепкий рубль снижает экспортную выручку, а транспортировка в Азию после потери Европы обходится дороже на 20–30%.

Дополнительно давят высокие налоги, дорогие кредиты и амортизация оборудования. В итоге расходы превышают доходы, и компания временно работает с убытком.

В 1973 году в Кемеровской области начала работу шахта «Распадская», одно из крупнейших горнодобывающих предприятий Кузбасса.

Первая очередь шахты имела мощность 2 млн тонн угля в год и уже к середине 1970-х превратилась в крупнейший источник топлива для российских металлургов.

В 1991 году, после распада СССР, шахта была приватизирована и преобразована в АО «Распадская». Новое руководство сосредоточилось на модернизации добычи и строительстве собственной обогатительной фабрики.

В начале 2000-х Распадская объединила вокруг себя несколько угольных активов региона: шахты «Распадская-Коксовая», «МУК-96» и «Распадская угольная компания».

В 2004 году компания провела IPO на Лондонской фондовой бирже, став первой российской угольной компанией, чьи акции начали обращаться на международном рынке.

В 2010 году на шахте «Распадская» произошла крупная авария, унёсшая жизни горняков и вызвавшая временный спад добычи. Компания пережила тяжёлый кризис, пересмотрела систему безопасности, модернизировала вентиляцию и полностью изменила подход к промышленной безопасности. Уже через два года шахта восстановила объёмы производства.

В 2013 году Распадская вошла в состав группы ЕВРАЗ, сохранив собственный бренд и управленческую структуру. Интеграция в вертикально ориентированный холдинг позволила компании укрепить позиции на внутреннем рынке и стать ключевым поставщиком угля для металлургических предприятий России и Азии.

В 2020-е годы Распадская запустила новый инвестиционный проект «Распадский-4», направленный на освоение запасов более 60 млн тонн угля.

В 2024 году Распадская получила четыре региональные награды за достижения в производственной эффективности и развитии горнодобывающей отрасли. Компания продолжает реализовывать масштабную программу модернизации шахт, обновляет оборудование и внедряет цифровые системы управления.

Лидирующие позиции на рынке металлургического угля
“Распадская” занимает 2 место на рынке металлургического угля, а запасов шахт хватит еще на 100 лет добычи.

Вертикальная интеграция с группой Евраз
Компания входит в состав одного из крупнейших металлургических холдингов России. Это обеспечивает гарантированный спрос, стабильные долгосрочные контракты

Налаженная логистика на Восток
Компания имеет прямой доступ к Транссибирской магистрали и восточным портам, что позволяет быстро переориентировать экспорт в Китай, Индию и Юго-Восточную Азию. После ухода Европы этот фактор стал ключевым преимуществом.

Снижение цен на металлургический уголь
Мировые цены на металлургический уголь непостоянны. Российский уголь в Азии продаётся со скидкой 20–25% к мировым ориентирам из-за санкций и логистики. Любое снижение спроса на сталь в Китае или Индии мгновенно отражается на доходах компании

Возможные аварии на шахтах
80% угля добывается под землёй, где возможны обрушения и выбросы метана. Такие аварии приводят к остановке добычи и убыткам. После происшествий, как в 2010 и 2022 годах, шахты приходилось закрывать на месяцы для проверки и ремонта.

Износ оборудования
Средний возраст техники на шахтах более 10 лет. Из-за тяжёлых условий работы оборудование быстро изнашивается, а поставки новых машин осложнены санкциями.

Вырастет ли производство стали в стране?

Сможет ли компания выйти на уровень безубыточность при текущих ценах на российский уголь?

Сможет ли компания компенсировать потерю европейского рынка ?