Доходность десятилетних казначейских облигаций США во вторник достигла самого высокого уровня с 2007 года, превысив отметку в 5%, сообщает CNBC. Эксперты предупреждают, что длительное сохранение ставок на этом уровне обнажит уязвимости в жилищном секторе, коммерческой недвижимости и компаниях с высокой долговой нагрузкой.

Главная опасность заключается в необходимости рефинансирования кредитов, оформленных в период нулевых ставок. По словам инвестиционного стратега Global X ETFs Билли Люна, долги, привлеченные под 2-3%, теперь придется рефинансировать под 6-8%, что создаст серьезное давление на денежные потоки и качество активов. «Рынки обычно могут поглотить временное движение выше 5%, но устойчивый период от шести до двенадцати месяцев или дольше становится гораздо труднее игнорировать», — отметил Люн.

Первым удар примет на себя рынок жилья, где ставки по ипотечным кредитам приближаются к 8%, что делает продажу недвижимости невыгодной для текущих владельцев. В результате ожидается не столько волна дефолтов, сколько глубокая заморозка транзакций, которая ударит по застройщикам, ипотечным брокерам и страховщикам. Коммерческая недвижимость, особенно офисные здания и многоквартирные дома, профинансированные кредитами с плавающей ставкой в 2021 и 2022 годах, также столкнется с острым давлением из-за роста расходов на обслуживание долга.

15 сентября стало известно, что доходность десятилетних казначейских облигаций США превысила отметку в 5%, достигнув 5.029%. На этом фоне произошла распродажа акций на мировых площадках, а стоимость государственных заимствований выросла в Японии, Германии, Великобритании и Франции. Доходность двадцатилетних и тридцатилетних бумаг составила 5.434% и 5.391% соответственно.

Ранее, 7 сентября, сообщалось, что доходность десятилетних облигаций тестировала уровень 4.8% на фоне растущего дефицита бюджета и госдолга США, превысившего $40 трлн. Эксперты отметили необходимость рефинансировать до конца года государственные ценные бумаги на сумму более $8.4 трлн. Масштабный выпуск долговых бумаг продолжил оказывать давление на долгосрочную доходность.

Подпишись на MP в MAX