Банк России собирает отзывы участников финансового рынка на инициативы по изменению правового статуса держателей облигаций, сообщает Коммерсантъ. Профильные ассоциации в целом одобряют предложения регулятора, однако некоторые эксперты предупреждают, что ограничение прав на индивидуальные иски в пользу коллективной защиты может негативно отразиться на частных инвесторах. Актуальность реформы обусловлена ростом числа физических лиц на бирже и увеличением количества дефолтов*.

Консультативный доклад регулятора был опубликован 26 августа 2026 года. Основные изменения коснутся представителей владельцев облигаций. Банк России предлагает расширить перечень случаев обязательного сопровождения выпусков такими представителями, при этом все расходы лягут на эмитентов**. Требования к капиталу организаций вырастут с ₽10 тыс. до ₽10 млн, а бездействующие компании исключат из реестра. По статистике регулятора, сейчас 85% выпусков обслуживают всего пять организаций, хотя в списке числятся 54.

Регулятор также планирует обязать представителей подавать иски в суд без отдельного решения общего собрания. В Ассоциации инвесторов АВО отмечают, что это ускорит переход к банкротству, но сделает невозможными реабилитационные процедуры. Директор LCPIS Дмитрий Румянцев подчеркивает, что «на фондовом рынке автоматическая подача иска может быть губительна, особенно когда выпуск еще можно спасти». Инициатива наделить исключительно представителей правом заявлять требования при банкротстве от лица всех владельцев бумаг вызывает опасения, так как это лишает частных инвесторов возможности оперативно защищать свои интересы самостоятельно.

2 сентября стало известно, что мировой рынок облигаций столкнулся с масштабной распродажей на фоне дефицита бюджета США в $2 трлн. Эксперты предложили инвесторам диверсифицировать портфели, обратив внимание на корпоративный долг с доходностью выше 5% и краткосрочные биржевые фонды (ETF). При этом специалисты рекомендовали избегать перехода в наличные средства, так как они не обеспечивают защиту от инфляции.

Ранее, 25 августа, сообщалось, что число квалифицированных инвесторов в России впервые превысило 1 млн человек, увеличившись за год на 11%. По данным регулятора, приток средств граждан на фондовый рынок во втором квартале 2026 года обновил исторический максимум и составил ₽1,1 трлн. При этом у 30% таких участников торгов размер брокерского счета не превышает ₽10 тысяч.

*Дефолт — ситуация, при которой заемщик (эмитент) не может выполнить свои обязательства по выплате процентов или основного долга перед инвесторами в установленный срок. Для владельцев облигаций это означает риск потери вложенных средств или необходимость судебного взыскания задолженности.

**Эмитент — организация или орган власти, который выпускает ценные бумаги (в данном случае облигации) для привлечения дополнительного капитала. Эмитент несет обязательства перед инвесторами по выплате дохода и возврату номинальной стоимости бумаг в будущем.

Подпишись на MP в MAX