Лукойл (LKOH) отчитался по МСФО за первое полугодие. Выручка выросла на 8%, до ₽2 трлн, EBITDA — на 34%, до ₽815 млрд, а чистая прибыль увеличилась в 1,5 раза, до ₽430,9 млрд.

По мнению аналитиков Market Power, главным сюрпризом отчета стал свободный денежный поток* – ₽540 млрд.

– Справедливо было предположить, что капитальные затраты снизятся (с учетом отсутствия необходимости тратить на зарубежные активы), однако снижение было даже сильнее, чем мы ожидали, – отметили в Market Power. – Обычно на растущей нефти оборотный капитал мог бы отвлечь на себя больше денежного потока. Но этого не случилось что и привело существенному превышению размера FCF (₽540 млрд) над прогнозами.

Сильный денежный поток уже вызвал на рынке спекуляции о дивиденде до ₽800 на акцию за первое полугодие. Аналитики Market Power более осторожны и считают реалистичной выплату до ₽500 на акцию.

При этом перспективы второго полугодия, по мнению экспертов, выглядят позитивно: два из шести месяцев компания уже работала в благоприятной нефтяной конъюнктуре, а ослабление ₽ дополнительно поддерживает результаты. По оценке Market Power, EBITDA Лукойла во втором полугодии может составить ₽650–730 млрд.

Ранее стало известно, что российская нефть Urals в августе 2026 года продается индийским покупателям дороже эталонной Brent — разница достигает нескольких долларов за баррель.

*EBITDA — это аналитический показатель, равный объему прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации. Он помогает оценить реальную прибыльность основного бизнеса компании без учета долговой нагрузки и особенностей налогообложения.

**Свободный денежный поток (FCF) — это средства, которые остаются у компании после оплаты всех операционных расходов и инвестиций в развитие бизнеса. Именно из этого потока зачастую выплачиваются дивиденды акционерам и погашаются долги.

Подписывайся на MP в MAX