Аналитики Market Power считают, что результаты Fix Price во втором квартале 2026 года оказались заметно сильнее показателей начала года, однако говорить о полноценном восстановлении бизнеса пока рано. Основным драйвером роста продаж стал средний чек, тогда как покупательский трафик продолжил снижаться.

Во втором квартале выручка Fix Price выросла на 6,9%, до ₽82,2 млрд, скорректированная EBITDA - на 9,4%, до ₽10 млрд, а чистая прибыль - на 15,7%, до ₽2,5 млн.

По итогам первого полугодия выручка увеличилась на 4,8%, до ₽155,3 млрд, скорректированная EBITDA - на 3,9%, до ₽17,1 млрд. Чистая прибыль снизилась на 30%, до ₽2,7 млн.

В Market Power отмечают, что во втором квартале продажи LFL* вернулись в положительную зону. При этом рост обеспечивался преимущественно увеличением среднего чека - он вырос на 6%, тогда как трафик снизился примерно на 2,2%.

– Именно восстановление трафика должно стать главным индикатором качества дальнейшего роста, - считают аналитики.

По их оценке, давление расходов на бизнес сохраняется. Поэтому во втором полугодии ключевым вопросом станет способность Fix Price одновременно поддерживать положительную динамику LFL-продаж и удерживать восстановившуюся рентабельность.

Аналитики также обращают внимание на рост чистого долга компании до ₽34 млрд против ₽26,6 млрд на конец 2025 года. Скорректированное соотношение чистого долга к EBITDA увеличилось с 0,7х до 0,9х, однако долговая нагрузка пока остается комфортной.

Часть роста долга связана с инвестициями в развитие бизнеса и выплатой ₽11 млрд дивидендов в первом полугодии. Эта сумма соответствует примерно 98% чистой прибыли компании за 2025 год.

В Market Power ожидают, что Fix Price, вероятно, продолжит выплачивать дивиденды, однако не закладывают повторения выплаты в размере ₽0,11 на акцию. Дивидендная политика предусматривает направление на выплаты не менее 50% чистой прибыли по МСФО**, но прибыль за первое полугодие пока существенно ниже показателя за аналогичный период 2025 года.

– На акции смотрим сдержанно. Считаем, что классические ретейлеры сейчас устойчивее, несмотря на появление нового риска в них, - заключили аналитики.

*LFL (Like-for-Like) - сопоставимые продажи магазинов, работавших в сравниваемых периодах. Показатель позволяет оценить динамику продаж без учета открытия и закрытия торговых точек.

**МСФО - Международные стандарты финансовой отчетности.