Банк Санкт-Петербург представил финансовые результаты по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2026 года. Во втором квартале чистый процентный доход снизился на 6,6% год к году, до 18,2 миллиарда рублей, а чистый комиссионный доход вырос на 10,7%, до 3,1 миллиарда рублей.

Выручка банка во втором квартале сократилась на 7,7%, до 23,4 миллиарда рублей. Операционные расходы при этом выросли на 34,1%, до 8,8 миллиарда рублей, а чистая прибыль снизилась на 38,6%, до 5,6 миллиарда рублей. Рентабельность капитала составила 10,1% против 17% годом ранее.

По итогам первого полугодия чистый процентный доход уменьшился на 7,2%, до 36,6 миллиарда рублей, а чистый комиссионный доход увеличился на 6,1%, до 5,9 миллиарда рублей. Выручка снизилась на 9,3%, до 46 миллиардов рублей, операционные расходы выросли на 28,4%, до 15,8 миллиарда рублей. Чистая прибыль сократилась на 33%, до 16,5 миллиарда рублей, а ROE — до 15,3% против 24% годом ранее.

Наблюдательный совет Банка Санкт-Петербург рекомендовал выплатить дивиденды за первое полугодие в размере 19,17 рубля на обыкновенную акцию и 0,22 рубля на привилегированную. Дата отсечки назначена на 5 октября.

По мнению аналитиков Market Power, результаты Банка Санкт-Петербург слабые, однако в целом соответствуют ожиданиям рынка. Давление на прибыль оказывают снижение чистого процентного дохода, рост операционных расходов и увеличение отчислений в резервы.

Во втором квартале расходы на резервы составили 6,9 миллиарда рублей, а за полугодие выросли до 8 миллиардов рублей, прибавив 17,6%. Банк отметил ухудшение финансового положения ряда заемщиков и повысил прогноз по стоимости риска с 1,5% до 2% в годовом выражении. Аналитики Market Power считают, что рост кредитных рисков продолжит ограничивать динамику прибыли.

Чистый процентный доход за полугодие снизился на 7,2%. На процентную маржу давит высокая доля кредитов с плавающими ставками: по мере снижения ставок доходность такого портфеля переоценивается вниз, тогда как стоимость фондирования может снижаться медленнее. Поэтому эффект от смягчения денежно-кредитных условий, которого ждут банки с высокой долей розничного бизнеса, для процентных доходов БСПБ оказывается ограниченным.

При этом операционные расходы растут быстрее выручки, что ухудшает эффективность банка. Это уже отражается и в прогнозах: БСПБ повысил ожидаемое отношение расходов к доходам (CIR) до 36–37% против 35–37% ранее.

Банк также снизил прогноз чистой прибыли на 2026 год с 35 миллиардов до 30 миллиардов рублей. По мнению аналитиков Market Power, это указывает на то, что давление на процентную маржу и рост расходов продолжатся.

Специфика БСПБ заключается в том, что банк генерирует максимальную прибыль в условиях высокой ключевой ставки благодаря большой доле бесплатных остатков и кредитов с плавающей ставкой. Когда ставки начинают снижаться, это преимущество работает в обратную сторону и маржа сокращается.

При этом аналитики Market Power по-прежнему положительно оценивают саму бизнес-модель банка, которая позволяла ему показывать сильные результаты в сложные для банковской розницы периоды. Однако текущий цикл снижения ставок для БСПБ менее благоприятен, поэтому они сохраняют нейтральный взгляд на акции компании.