Займер - мультипродуктовый гигант ⁉️

💭 Разбираемся, почему компания активно трансформируется, но при этом рыночная оценка не отражает весь потенциал роста...

💰 Финансовая часть (1 кв 2025 МСФО)

📊 Доходы от процентов за первые три месяца 2025 года достигли отметки в 5 миллиардов рублей, продемонстрировав прирост на 12,2% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года благодаря увеличению объема предоставленных кредитов. За этот же период чистая прибыль удвоилась, достигнув уровня 916 миллионов рублей.

👤 Генеральный директор ПАО МФК «Займер», Роман Макаров, прокомментировал итоги первого квартала следующим образом: «Наш отчетный период оказался успешным. Мы расширили число выданных займов новым заемщикам, усилили развитие комиссионных услуг и впервые внедрили практический кейс собственного коллекторского подразделения».

🧐 Кроме того, компания отметила ряд значимых событий прошедшего периода:
- приобретение платформы Seller Capital позволило выйти на рынок микрофинансовых услуг,
- продолжается расширение возможностей виртуальной карты с кредитным лимитом,
- запущено тестирование POS-кредитования на внешнем рынке.

🔥 Макаров подчеркнул важность стратегических шагов, направленных на диверсификацию бизнеса и разработку новой продуктовой линейки, что позволит компании гибко реагировать на изменения регулирующего законодательства.

🫰 Комиссионные доходы также демонстрируют устойчивый рост с четвертого квартала 2024 года, что смягчило влияние повышения налогов на прибыль и судебных издержек, связанных с возвратом долгов.

💭 Анализируя ключевые финансовые показатели:
- Несмотря на традиционно низкий сезонный характер первых трех месяцев года, рентабельность капитала значительно увеличилась с 15,4% до 28%, отражая высокую эффективность операций.
- Отдача на активы предприятия (ROA) возросла с 12,4% до 22,3%, демонстрируя существенный рост доходности бизнеса.
- Процентная маржа осталась стабильной, однако в первом квартале текущего года показатель незначительно повысился по сравнению с предыдущими показателями.

🤓 Что касается резервов, то наблюдается значительное увеличение в абсолютных значениях по сравнению с последним кварталом 2024 года, несмотря на уменьшение показателя год к году. Увеличение резервов обусловлено привлечением большего числа новых клиентов, необходимостью покрытия рисков и продления сроков судебного процесса вследствие недавней правовой реформы. Компания продолжает поддерживать низкий уровень проблемных задолженностей, удерживая достаточный запас прочности.

💼 Портфель организации активно пополняется клиентами, ранее воспользовавшимися услугами повторно, что способствует снижению доли просрочки. Стратегия формирования резервов сохраняется неизменной, обеспечивая устойчивость и надежность финансовой структуры.

🥸 Операционная маржа демонстрирует стремительный рост, особенно заметный в первом квартале 2025 года, когда операционные затраты существенно сократились по сравнению с четвертым кварталом 2024-го. Это стало возможным главным образом за счет уменьшения затрат на информационные технологии, хотя доля маркетинга оставалась высокой ввиду активного расширения клиентской базы. Руководство подчеркивает временный характер сокращения расходов на программное обеспечение, предполагая возможное повышение данной статьи бюджета в будущем.

🫰 Оценка

🤷‍♂️ Компания с таким высоким показателем рентабельности собственного капитала (ROE свыше 30%) продолжает оставаться недооцененной, торгуясь всего лишь в 1,13х к собственному капиталу. Для примера, конкурирующая организация Т-Технологии имеет оценку стоимости примерно в 1,5х выше своего капитала.

🔥 Займер делает серьезные инвестиции в новые сферы деятельности, что создает предпосылки для оживления интереса инвесторов. Если рынок сможет увидеть позитивные последствия этих вложений, это станет драйвером роста цен на акции компании.

💸 Дивиденды

🤑 Компания выплатила дивиденды за первый квартал 2025 года в размере 458 млн рублей — это 4,58 рубля на одну акцию. За четвёртый квартал 2024-го выплачивалось 9,13 рубля на акцию. Таким образом, половина полученной прибыли за первый квартал текущего года ушла на выплату дивидендов. Оставшаяся часть прибыли будет направлена на дальнейшее развитие и расширение бизнеса.

✔️ Развитие

💳 Бизнес активно перестраивается и переходит от простой схемы предоставления краткосрочных микрозаймов ("займы до зарплаты") к формированию полноценного мультикомплексного продукта. Сейчас компания сосредоточена на развитии направлений среднесрочного кредитования (IL), предлагает потребителям новые виды финансовых инструментов, такие как виртуальная карта с кредитной линией и внедряет услугу POS-кредитования. Эти шаги помогают привлечь новую аудиторию и повышают способность бизнеса быстро приспосабливаться к изменениям регулирования сектора микрокредитования.

🏦 Компания приобрела 100% акций банка «ЕВРОАЛЬЯНС» за 490 млн рублей. Сделка позволит Займер выйти на банковский рынок и расширить спектр предоставляемых услуг. Компания планирует предлагать кредитные продукты как физическим лицам, так и бизнесу, а также развивать технологии для осуществления платежей.

😎 Одним из важных элементов стратегии является развитие собственной службы взыскания долгов, ООО ПКО "ПроФи": приобретается первая партия долговых обязательств, проводятся исследования рынка перед последующими покупками аналогичных пакетов долгов.

🥸 Важнейшим событием стал процесс слияния и поглощения компаний: состоялось успешное присоединение платформы Seller Capital, специализирующейся на финансировании продавцов на торговых площадках онлайн-рынка. Этот шаг открывает доступ к перспективному рынку e-commerce и признается руководством компании важным элементом долгосрочной стратегии развития.

🧐 Помимо этого, завершён процесс интеграции с крупным финансовым посредником, началась проверка эффективности системы POS-кредитования в реальных условиях открытого рынка. Одновременно запущен публичный релиз виртуальных карт с кредитным лимитом. Таким образом, компания активно осваивает новые направления деятельности, укрепляет позиции на рынке финансов и закладывает основу для дальнейшего устойчивого роста.

📌 Итог

💪 Компания эффективно функционирует и успешно преодолевает отраслевые трудности. Стратегические покупки и развитие новых направлений положительно отразятся на результатах бизнеса и рыночной оценке акций. Как только рынок убедится в способности компании справляться с возникающими проблемами, произойдет переоценка ценных бумаг, несмотря на временное снижение размера дивидендов по сравнению с уровнем 2023–2024 годов.

🎯 Инвестиционный взгляд: Акции недооценены относительно конкурентов. Тем не менее, рынки настороженно воспринимают активность Банка России в сфере регулирования микрофинансовых организаций, что может отразится в снижении привлекательности акций. Такие риски трудно поддаются прогнозированию.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Компания демонстрирует все признаки трансформации в мультипродуктового гиганта. При успешной реализации стратегии диверсификации и позитивном восприятии рынком новых направлений бизнеса возможно значительное повышение инвестиционной привлекательности компании.

👇 Если вам понравился обзор и хочется получать больше интересных материалов и полезных инсайтов — приглашаю вас присоединиться и стать частью нашего сообщества. 🙌Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!

$ZAYM #ZAYM #Займер #МФО #Рентабельность #Диверсификация #Инвестиции #Акции #Бизнес #Аналитика

Займер

0 комментариев

посты по тегу

#ZAYM

💸 Кому в июне займы стали одобряться охотнее

Мы собрали интересные данные – каким категориям заемщиков одобрение по займам в июне этого года стало приходить чаще, чем в январе. Давайте смотреть вместе 👀

➖ Легче получить заем стало мужчинам – уровень одобрения заявок от представителей сильного пола вырос на 4,1 процентных пункта. Для женщин показатель увеличился менее заметно – на 3,8 п.п. Однако в целом займы дамам одобряются охотнее – в 78% случаев против 75% для мужчин.

➖ Чаще положительное решение по займам стали получать люди среднего возраста – от 41 до 50 лет (+6,8 п.п к одобрению), и молодые – от 31 до 35 лет (+6,7 п.п). А вот для наиболее юных (от 18 до 24 лет) ситуация практически не изменилась – уровень одобрения прирос только на 1,1 п.п.

➖ Также заметно легче взять в долг стало владельцам бизнеса (+5,4 п.п.) и индивидуальным предпринимателям (+5,0 п.п.), чего не скажешь о наемных работниках (лишь +2,2 п.п).

➖ Если смотреть по профессиям, сильнее всего вырос уровень одобрения у строителей (+5,1 п.п.), ИТ-специалистов (+4,8 п.п.) и работников сферы туризма (+3,3 п.п.). Вместе с тем, едва ли охотнее стали одобряться займы маркетологам (+0,5 п.п.), аграриям (+0,6 п.п.) и медикам (+1,0 п.п.).

Конечно, решение по каждой заявке принимается индивидуально с учетом множества факторов. Поэтому эту статистику стоит воспринимать именно как интересные наблюдения по большой выборке, а не как универсальные правила ☝️.

$ZAYM

комментариев

💰 Последний день с дивидендом за IV квартал 2025

Обращаем внимание, что сегодня, 25 июня – последний день для покупки акций Займера для получения дивидендов за IV квартал 2025 года. Реестр по дивидендам будет закрыт 28 июня.

📌 Напомним, что на прошлой неделе акционеры Займера одобрили выплату дивидендов за IV квартал 2025 в размере 11 рублей 10 копеек на акцию.

💸 Выплата дивидендов номинальным держателям и доверительным управляющим пройдет не позднее 10 июля, а другим зарегистрированным в реестре акционеров лицам – не позднее 31 июля.

С учетом этой выплаты суммарный размер дивидендов за 2025 год составит 27 рублей 29 копеек на акцию, что соответствует дивидендной доходности около 19%.

☝️ Напомним, что 29 июня также является последним днем для покупки акций под дивиденды за I квартал 2026 в размере 4 рубля 36 копеек на акцию.

$ZAYM

комментариев

💥 Поучаствуем в марафоне Финверсии

Уже через 30 минут стартует сессия онлайн-марафона Финверсии об эмитентах российского фондового рынка.

Наш директор по связям в инвесторами Александр Борейко представит финтех-группу Займер и поделится стратегией и инвестиционными преимуществами компании.

📌 Выступление Займера начнется около 17:10 МСК.

Присоединяйтесь к эфиру:
🔗 YouTube
🔗 Rutube
🔗 ВК

Подключайтесь и задавайте свои вопросы в чате трансляции, мы с радостью на них ответим!

$ZAYM

комментариев

📣 Тезисы с выступления Займера на Смартлабе

В минувшую субботу директор по связям с инвесторами Займера Александр Борейко представил слушателям конференции стратегию развития Группы и ответил на вопросы аудитории. Делимся ключевыми пунктами ⬇️

🔸 Займер сохраняет лидирующие позиции по чистой прибыли среди независимых МФО и продолжает развивать основной микрофинансовый бизнес.

🔸 Компания последовательно трансформируется в финтех-группу. В ее периметр уже входят банк «Евроальянс», платежные сервисы, сервис предпринимательского финансирования Seller Capital, электронный кошелек Qplus и платежная система БЭСТ, которую Группа приобрела в июне этого года.

🔸 Для Займера приобретение БЭСТ – это не только инвестиция в платежную инфраструктуру, но и доступ к новой аудитории пользователей трансграничных переводов, вокруг которой компания планирует развивать дополнительные финансовые сервисы.

🔸 Стратегия M&A остается неизменной: новые активы должны либо привлекать дополнительную аудиторию, либо повышать доход на клиента, либо усиливать инфраструктуру Группы.

🔸 Транзакционные сервисы рассматриваются как важное направление диверсификации бизнеса и дополнительный источник комиссионных доходов наряду с традиционным кредитованием.

🔸 Банк «Евроальянс» продолжает развивать цифровые и платежные сервисы. Полученные инвестиции направлены на масштабирование бизнеса и создание новых продуктов. В дополнительной докапитализации банк не нуждается.

🔸 Комиссионные доходы остаются важным элементом бизнес-модели, однако компания не планирует агрессивно наращивать их в ущерб клиентскому опыту.

🔸 Займер продолжает придерживаться действующей дивидендной политики с выплатой не менее 50% чистой прибыли ежеквартально. Решение о размере выплат принимается Советом директоров и акционерами отдельно по каждому кварталу.

Благодарим всех присутствовавших за интерес к компании и содержательную дискуссию. Увидимся на следующих мероприятиях 👋

$ZAYM

комментариев