Стабильна ли Татнефть или тонет ⁉️

💭 Разберём, насколько устойчивы её позиции и есть ли основания сохранять доверие к акциям...

💰 Финансовая часть / ✔️ Операционная часть (1 п 2025)

📊 Выручка сократилась на 5,7%, чистая прибыль упала на 64% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Динамика выручки соответствует общей тенденции сектора. Показатель EBITDA уменьшился на 36,3%, а рентабельность опустилась ниже среднего уровня предыдущих лет.

💳 Чистый долг значительно увеличился, перейдя в положительную область, оставаясь при этом вблизи нулевого значения.

🧐 Свободный денежный поток (FCF) за отчетный период составил 36,9 млрд рублей. Инвестиции в капитальные затраты (CAPEX) снизились на 15% по сравнению с предыдущим годом. Инвестиции постепенно сокращаются. Сейчас нет активных масштабных инвестпрограмм.

🛢️ Компания снизила добычу нефти на 1,7% до 13,4 млн тонн из-за обязательств по соглашению ОПЕК+, но во втором полугодии ожидается рост, так как ограничения смягчаются. Страны-участники начали возвращение ранее изъятых объемов на рынок с апреля 2025 года, досрочно вернув ограничение в 2,2 млн барр/сутки и планируют дополнительно ввести еще 1,65 млн барр/сутки. Основное месторождение компании — Ромашкинское, обеспечивающее половину татарстанской нефтедобычи, имеет подтвержденные запасы в объеме около 550 млн тонн. Также компания обладает уникальными технологиями разработки тяжелой нефти, добывая ежегодно более 3,5 млн тонн сверхвязкой нефти.

🫰 Оценка

🤓 Если исходить из среднегодового обменного курса доллара на уровне примерно 88 рублей в 2025 году и 95 рублей в 2026 году, то за счёт укрепления доллара доходность с каждой тонны реализованной нефти способна возвратиться к показателям конца 2024 года и даст оценку по P/E около 5,3 на начало 2027 года.

📌 Итог

🤷‍♂️ Результаты схожие для всей отрасли. Финансовая отчётность за первое полугодие негативная, аналогичные проблемы ожидают и второе полугодие. Низшая точка ожидается в конце текущего года, после чего начнётся постепенное восстановление, которое позволит выйти на высокие показатели в 2026 году.

❗ Результаты будут зависеть от рыночной ситуации, особенно нестабильная ситуация наблюдается среди экспортёров. Предполагается, что стоимость акций Татнефти сохранится выше среднерыночных показателей благодаря высоким шансам поддержания дивидендных выплат на высоком уровне относительно свободного денежного потока (FCF). Важно отметить отсутствие у компании чистого долга, что позволяет ей уверенно осуществлять выплаты даже немного превышающие свободный денежный поток, рассчитывая на рост будущих денежных поступлений.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в долгосрочном портфеле, несмотря на просадку.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - компания сохраняет высокую финансовую устойчивость даже несмотря на общий кризис в отрасли.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - риски связаны с внешней конъюнктурой рынка и динамикой цен на нефть и доллар.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Да, будущее Татнефти стабильно, потому что оно основано на способности адаптироваться к изменениям и низкий уровень долгового бремени. Эти факторы обеспечивают уверенность в восстановлении позиций компании в ближайшие годы, несмотря на текущие рыночные сложности.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$TATN $TATNP #TATN #TATNP #Татнефть #нефть #инвестиции #акции #дивиденды #рынок #инвестидеи

Татнефть

0 комментариев

посты по тегу

#TATN

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Индекс Московской биржи $IMOEX закрылся в пятницу на 2145,65 пункта — минимальный уровень с декабря 2022 года.
За четыре месяца рынок потерял 25%, за неделю — более 4%: акции Роснефти $ROSN упали на 5%, МТС $MTSS — на 16%, Полюс $PLZL обвалился более чем на 30%.
Менеджмент Полюса рекомендовал не выплачивать дивиденды до 2030 года — потеря составит около 510 ₽ на акцию.
До конца июля реестры закроют Сбербанк $SBER, ВТБ $VTBR и другие компании, на которые приходится 30% индекса.

Рынок проходит через волну дивидендных гэпов на фоне высокой ставки и геополитической напряженности — восстановление возможно после реинвестирования дивидендных потоков.

комментариев

Шрёдингера бензин

Бензин Шрёдингера как бы есть, но как бы нет

Новый прикол, знакомые рассказывают.
На заправках запретили гасить табло о наличии бензина.
Сотрудникам - грозят увольнением.
В чатах все больше форсится информация:
Фактически бензина нет, но люди стоят очередь, а когда подъезжают ближе оказывается что какого то бензина нет (например 92 или 95 ) вот такие вот дела.

Спасибо, что боритесь с нехваткой бензина "радикальными" методами. Это действительно, помогает.

Понятно, что это типо мера, чтобы панику не наводить. Но учитывая что уже весь Интернет в этом кринже. Кажется что тот, кому приходят в голову подобные меры наиболее подходит под описание:

"Умные мысли часто преследовали его, но он был быстрее"

$SIBN $ROSN $LKOH $TATN $TATNP $BANE $BANEP $SNGS $SNGSP $EUTR

комментариев

Индекс МосБиржи снова провалился в негатив утратив последний фактор поддержки

Вчерашний день окончательно развеял надежды на восстановление рынка. Нефть, которая еще накануне удерживала индекс на плаву, развернулась вниз — и нефтегазовый сектор снова потянул за собой. Индекс МосБиржи вновь опустился ниже 2200.

К нефтяникам присоединились металлурги и частично банки, тогда как дивидендные истории держатся относительно неплохо. В целом же рынок испытывает острую нехватку драйверов — единственная надежда на новости о контактах Трампа и Путина, но в успех переговоров верится с трудом.

Итоги саммита НАТО ожидаемо разочаровали: союзники обязались выделить Украине €70 млрд в этом году и столько же в следующем. А на встрече Трампа с Зеленским американский президент допустил возможность "закрытия неба" над Украиной, выразив надежду, что мирное соглашение сделает это ненужным. Параллельно Франция анонсировала 21-й пакет санкций, который ударит по финансовому сектору России и сократит доходы от энергетики.

На этом фоне заявления Лаврова звучат крайне тревожно: Россия больше не верит Западу в его готовности к мирным переговорам, а ультиматумы только укрепляют эту позицию. Возникает ощущение, что если бы не предстоящие выборы в Госдуму, градус эскалации мог бы быть гораздо выше.

Тем временем удары по российской нефтегазовой инфраструктуре продолжаются — вчера атакам подверглись НПЗ в Твери и Ставрополье. Спрос на топливо вырос почти на треть, и власти вводят меры для борьбы с дефицитом: помимо импорта, во многих регионах начинают действовать ограничения по заправке по четным и нечетным дням.

Рост цен на бензин уже ускоренными темпами разгоняет инфляцию, и это серьезно ограничивает возможности ЦБ. Вероятнее всего, на июльском заседании регулятор возьмет паузу, но повышение ставки выглядит контрпродуктивным — оно не устранит дефицит предложения топлива.

Ухудшается и ситуация на рынке корпоративного долга. За последние 12 месяцев число дефолтов достигло максимума — только в июне сразу 4 новых эмитента, при этом в 2024–2025 годах их было в среднем по 2 в месяц. Причины очевидны: дорогие заимствования и проблемы с рефинансированием. В ЦБ, впрочем, проблем с охлаждением экономики пока не видят.

Экономические перспективы рынок тоже не радуют. Инфляция ускоряется, пространства для снижения ставки становится меньше, а дефицит федерального бюджета за первое полугодие достиг 5,7 трлн рублей — 2,5% ВВП. Расходы выросли на 16% в годовом выражении, и это добавляет тревоги.

Из корпоративных новостей:

Сбербанк РСБУ за I полугодие: Чистая прибыль ₽995,3 млрд (+20,4% г/г), Чистая прибыль за июнь ₽168,1 млрд (+17% г/г)

Селигдар выручка от реализации золота выросла в 1 полугодии 2026 года на 13% г/г и составила 32,2 млрд рублей.

ВТБ подтвердил, что цена допэмиссии акций останется на уровне 87 руб., а состав якорных инвесторов не изменится.

МГКЛ вырос после сообщения о планах создать банк с фокусом на операциях с драгоценными металлами.

• Лидеры: ЮГК #UGLD (+4,11%), Транснефть-ап #TRNFP (+3,67), Икс 5 #X5 (+1,71%).

• Аутсайдеры: ДВМП #FESH (-4,99%), Татнефть #TATN (-4,55%), Роснефть #ROSN (-3,96%).

10.07.2026 - пятница

• #NMTP последний день с дивидендом 1.1448 руб
• #DZRDP последний день с дивидендом 61.64 руб
• #BANE последний день с дивидендом 69.29 руб
• #SVCB последний день с дивидендом 0.35 руб
• #LSRG последний день с дивидендом 78 руб

Если хотите больше полезного контента и свежих разборов, заглядывайте ко мне в телеграм-канал и Max — там много всего интересного.

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментарий

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Полюс $PLZL планирует приостановить дивидендные выплаты до 2030 года: менеджмент намерен представить такую рекомендацию совету директоров.
Компания объяснила решение фокусом на инвестиционных проектах, высокой стоимостью долга, ростом издержек и снижением цены на золото.
Акции Полюса на новости падали почти на 17-18%, а к закрытию основных торгов просели на 23,9%; дивиденды за первый квартал 2026 года по 29,05 ₽ на акцию уже одобрены, купить бумаги под выплату можно до 13 июля.

Отказ от регулярных выплат до 2030 года резко меняет дивидендный профиль золотодобытчика и переносит фокус оценки на реализацию проектов роста.

комментариев