🔴🔵 Сможет ли РуссНефть удержаться на плаву ⁉️

💭 Разберём, почему выручка рухнула, как стратегия освоения запасов влияет на устойчивость бизнеса и сможет ли компания погасить грядущий долг без новых заимствований...

💰 Финансовая часть (9 мес 2025 РСБУ)

📊 Чистая прибыль компании сократилась значительно: вместо прежних 32,2 млрд за аналогичный период 2024 года, показатель опустился до уровня 5,13 млрд рублей. Общая выручка упала на 21% и достигла отметки в 176,42 млрд рублей.

🛢 Выручка от продажи сырой нефти внутри российского рынка продемонстрировали значительное снижение на треть (33%), достигнув суммы в 92,16 млрд рублей. Экспорт же, напротив, потерял лишь небольшую долю своего объема (-3%), остановившись на уровне 78,65 млрд рублей.

👌 Однако были и позитивные моменты: доходы от продажи природного и сопутствующего газа выросли на +13%. Итоговая сумма по этому направлению составила 2,33 млрд рублей.

🛢️ Компания занимается геологоразведочными работами, добычей и реализацией сырой нефти, минуя стадию её переработки. Большая часть активов фирмы представлена участками месторождений с трудновыводимыми резервами (ТРИЗ), доля которых превышает половину общего объема добытой нефти. Компания намерена ускорить темпы роста производства, сдерживаемые нынешними ограничениями, установленными соглашением ОПЕК+.

✔️ Развитие

🧐 Компания активно инвестирует в приобретение небольших месторождений, большинство из которых содержат трудноизвлекаемые запасы. Такая стратегия представляется выгодной ввиду отсутствия конкуренции со стороны крупных игроков, предпочитающих крупные проекты. Освоение труднодоступных запасов обеспечивает стабильный приток ресурсов и снижает риски дефицита сырья.

👍 В рамках своей инвестиционной программы компания планирует завершить реконструкцию приемо-сдаточного пункта (ПСП) "Красноленинск" в 2026 году. Этот проект имеет большое значение для РуссНефти, так как он способствует увеличению производственных мощностей и повышению эффективности добычи. Текущая мощность ПСП составляет около 770 тыс. тонн в год. После завершения работ она будет увеличена до чуть более 2 млн тонн. Это главный перспективный актив с запасами 46 млн тонн.

📌 Итог

🤷‍♂️ У компании неоднократно возникали сложности с управлением задолженностью. Помимо традиционных банковских кредитов и заемных обязательств, в расчет чистого долга включаются также лизинговые платежи. Эта ситуация усугубилась в 2025 году.

Важный этап наступит в марте этого года, когда потребуется осуществить погашение крупного займа в размере 70 миллиардов рублей. И есть сомнения, что необходимая сумма может быть получена от операционной деятельности.

💪 Операционная деятельность компании находится на достойном уровне. Планируется повышение темпов роста объемов производства, ограниченных действующими правилами регулирования.

🎯 ИнвестВзгляд: Недооценка по мультипликаторам присутствует, но не является ключевой. Идеи здесь нет.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - пока трудно однозначно утверждать, что РуссНефть способна быстро преодолеть финансовые трудности и восстановить регулярные выплаты дивидендов. Вопрос остается открытым даже в среднесрочной перспективе.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - хотя операционные перспективы выглядят позитивно благодаря значительным запасам нефти и планам повышения уровня добычи, финансовая устойчивость остаётся слабым местом.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Несмотря на большие запасы нефти и планы расширения добычи, компания испытывает серьезные проблемы. Тем не менее, операционный потенциал компании достаточно высокий, что даёт надежду на восстановление. Решение текущих проблем требует грамотного управления финансовыми потоками, а привлечения дополнительных заимствований пока останется.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$RNFT #RNFT #нефть #добыча #экономика #инвестиции #финансы

Русснефть

1 комментарий

👀👀

посты по тегу

#RNFT

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Набсовет ВТБ $VTBR рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 25% от чистой прибыли по МСФО — 9,71 ₽ на акцию, или 125 млрд ₽, что вдвое ниже ожиданий рынка и прошлогодних выплат (50% прибыли, ~275 млрд ₽).
Акции банка упали на 8,6% до 79,34 ₽, капитализация за два дня снизилась на 129 млрд ₽; решение объясняется необходимостью поддержать норматив достаточности капитала Н20.0 на уровне 10,7% при минимуме 10%.
Одновременно набсовет вынес на собрание акционеров 30 июня предложение о допэмиссии: ~6,3 млрд акций по 87 ₽, что составит до 49% от общего числа обыкновенных акций, при этом государство сохранит долю выше 50%.
Привлечённые средства (объём превысит 500 млрд ₽) направят на финансирование стратегического партнёрства с группой Wildberries-Russ и развитие основного бизнеса; чистая прибыль по МСФО за I квартал 2026 года составила 132,6 млрд ₽.

Разрыв между ожиданиями рынка и фактическим решением по дивидендам в сочетании с масштабным SPO создаёт навес предложения акций — это давление на котировки может сохраняться вплоть до собрания 30 июня.

комментариев

Продолжится ли падение рынка? Ключевые факторы и вероятные сценарии на неделю

Ситуация на рынке по-прежнему не радует оптимизмом. Несмотря на несколько попыток прорваться выше уровня 2670, сделать это так и не удалось, и по итогам недели рынок закрылся в красной зоне.

Интересно, что даже два позитивных момента — недельное замедление цен (дефляция на 0,02%) и довольно хорошая отчётность некоторых компаний за первый квартал 2026 года — не смогли изменить общее настроение.

Все позитивные импульсы были перекрыты известием о том, что трёхсторонний переговорный процесс между Россией, США и Украиной поставлен на паузу. Плюс к этому, визит нашего президента в Китай, насколько можно судить по официальным заявлениям, не ознаменовался какими-то прорывными договорённостями — по крайней мере, публично об этом ничего не говорилось.

📍 Что касается Ормузского пролива, здесь всё осталось по-прежнему. Несмотря на то, что в информационном поле проскакивали сообщения о некоторых подвижках в американо-иранских переговорах о прекращении конфликта, на практике это пока не привело к изменению режима судоходства. Иран по-прежнему разрешает проходить только тем судам, которые согласились оплатить свой проход через пролив.

На торгах выходного дня резко снизились цены на нефть: нефть марки Brent уже торгуется в районе 98 долларов за баррель, хотя закрывалась на 104-105. Понятно, что все может несколько раз поменяться, но тем не менее давление на нефтегазовые компании продолжится.

Если искать на рынке объективные причины для разворота, то их по-прежнему не видно. С одной стороны, индекс действительно застыл почти на месте — плюс-минус та же самая отметка. Но если присмотреться к тому, что происходит с большинством акций, картина оказывается гораздо менее утешительной: они не стоят, а постепенно и довольно стабильно смещаются вниз, каждый раз чуть ниже, чем были раньше.

📍 Факторы поддержки: На текущей торговой неделе российский фондовый рынок будет следить не только за корпоративными новостями, но и за геополитическими сигналами.

Один из главных — возможное изменение позиции Европы: ранее звучала информация, что в конце мая европейские страны могут всерьёз рассмотреть вариант начала переговоров с Россией по Украине.

Если этот сценарий начнёт реализовываться, он может стать мощным позитивным импульсом для акций и укрепить ожидания мирного соглашения. Плюс к этому, в Кремле подтвердили, что визит Уиткоффа и Кушнера в Россию возможен, но назвать конкретные даты пока не готовы.

Однако, во-первых, до тех пор пока не решится ситуация с Ираном, рассчитывать на этот визит не приходится. А во-вторых, даже если он и прилетит, рынок, скорее всего, отреагирует лишь краткосрочным спекулятивным отскоком. Рассчитывать на то, что это станет началом полноценного разворота тренда, было бы слишком оптимистично.

📍 Что по ожиданиям: Параллельно с этим продолжается дивидендный сезон и сезон публикации квартальных отчётов. До конца мая инвесторы ждут прояснения ситуации с дивидендами ВТБ.

Также на неделе пройдут СД по дивидендам за 2025 год у «Норникеля», «РуссНефти», ЮГК, Совкомбанка и «Диасофта». А акционеры «Интер РАО» и «Аренадаты» на своих собраниях обсудят те выплаты, которые уже были рекомендованы.

Что касается финансовой отчётности за первый квартал по МСФО, в ближайшие дни свои цифры представят «ДОМ РФ», «Европлан», «Совкомфлот», «Озон Фармацевтика» и «Аэрофлот».

25.05.2026 - понедельник

• Совкомбанк #CBOM ВОСА по вопросу реорганизации и увеличения уставного капитала
• Т-Технологии #T закрытие реестра по дивидендам 4,5 руб. акцию (дивгэп)
• Озон #OZON последний день с дивидендом 70 руб. акцию
• РуссНефть #RNFT СД по дивидендам за 2025 год
• ЮГК #UGLD СД по дивидендам за 2025 год
• Норникель #GMKN СД по дивидендам за 2025 год
• Элемент #ELMT СД по дивидендам.

Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация.

🚨 Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

🔴🔵 ИнвестВзгляд: РуссНефть.

🧐 РуссНефть — одна из крупнейших независимых нефтегазовых компаний России, специализирующаяся на добыче трудноизвлекаемых запасов нефти.

📊 Ключевые результаты за I квартал 2026 (РСБУ)
Формально компания вышла на чистую прибыль (9,22 млрд ₽.) после убытка (-4,34 млрд ₽.) годом ранее. Однако выручка снизилась на треть, операционный денежный поток — почти вдвое.
Капитальные затраты умеренные (8% от выручки), но инвестиции в развитие сокращаются. Ключевая проблема — высокая доля квазифинансовых активов и займов связанным сторонам (более 100 млрд ₽.), что снижает прозрачность и эффективность использования капитала.

🔀 Сравнительный анализ с конкурентами
РуссНефть выглядит дешёвой по мультипликаторам, но это связано с высокой долговой нагрузкой и специфической структурой капитала. По операционной эффективности уступает лидерам сектора из-за высокой доли токсичных активов и низкой прозрачности.
Татнефть — стабильный игрок, любимец дивидендных инвесторов. Отличается предсказуемостью, сильными дивидендами и устойчивым менеджментом. Подходит для консервативных инвесторов.
Роснефть — крупнейший игрок отрасли, сильно зависит от глобальных цен на нефть и геополитики.
Лукойл демонстрирует устойчивые финансовые показатели, рентабельность собственного капитала — около 12%. Более устойчив к внешним шокам.
Газпром нефть — игрок с акцентом на внутренний рынок и переработку.

⏯ Прогнозные ценовые диапазоны (12–24 месяца)
- Базовый. 125–150₽. Стабилизация цен на нефть, оптимизация расходов.
- Оптимистичный. 170–225₽. Рост EBITDA, снижение долговой нагрузки, возможный выкуп акций.
- Пессимистичный. 70–85₽. При ухудшении показателей в операционной части, рост долговой нагрузки.

⬆️⬇️ Технический анализ
- Если цена закрепится выше 114.49₽, то рост к 117.37₽ с потенциалом до 120.4₽.
- Если цена останется в диапазоне 111.89–114.49₽, то боковик с низкой волатильностью из-за слабых объемов.
- Если цена уйдет ниже 111.89₽, то падение к 102.2₽ и дальше до 98.49₽.

🎯 ИнвестВзгляд: РуссНефть формально выглядит дешёвой, но фундаментально слаба: высокая долговая нагрузка, низкая прозрачность. Для долгосрочного инвестора акции не представляют интереса.

$RNFT $TATN $ROSN $LKOH $SIBN

комментариев

Рынок пустили в свободное плавание. Неужели про рост можно забыть?

Заседания Банка России по ставке традиционно становятся главными событиями недели. Так случилось и на этот раз. С одной стороны, ключевая ставка снижена на полпроцента до 14,5% — формально цикл смягчения продолжается. С другой стороны, всё остальное, что сказал регулятор, говорит о том, что расслабляться рано.

Основная торговая сессия завершилась снижением обоих индексов. Рублёвый индикатор IMOEX потерял 1,39% и опустился до 2733 пунктов, а долларовый RTSI снизился сильнее — на 2,29%, до 1139,93 пункта. При этом объём торгов оставался невысоким, составив всего 53,75 миллиарда рублей. В условиях текущей коррекции ближайшим уровнем поддержки выступает 2700 пунктов.

📍 Прогнозный диапазон ставки на 2026 год не просто сузился, а сместился вверх: теперь это 14–14,5% против прежних 13,5–14,5%. А на 2027 год верхняя граница и вовсе поднята с 9% до 10%. То есть рынку дают понять, что низкие ставки в обозримом будущем — это не про Россию. Само снижение выглядит скорее жестом доброй воли, а главный сигнал — жёсткий и обращён в будущее.

Отдельно ЦБ впервые публично выделил рекордное авансирование госрасходов в первом квартале — по сути, бюджет закачал в экономику огромный объём денег, и это прямо сейчас работает против снижения инфляции.

В итоге регулятор оказывается в ловушке: ставку снижать надо, потому что экономика тормозит, но все остальные сигналы — от бюджетного импульса до зарплатного давления — заставляют его ужесточать риторику. Поэтому в сухом остатке мы имеем снижение сегодня и более высокие ставки завтра.

📍 Тем временем Минфин принял неожиданное для многих решение: он вернётся к валютным операциям в рамках бюджетного правила не с 1 июля, как планировалось ранее, а уже с мая. И это вполне логично: валютная выручка экспортёров выросла, и рубль успел излишне укрепиться, что невыгодно бюджету.

Теперь с учётом высоких цен на нефть Минфин с мая начнёт покупать юани, что должно остановить крепление рубля. Пара CNY/RUB уже отреагировала ростом на 1% и вернулась выше 11 рублей, хотя сегодня и корректируется вниз. Окончательные параметры покупок станут известны 6 мая.

Ближайшее заседание ЦБ — только 19 июня, так что до этого времени ставка уже не поменяется. Рынок остаётся наедине с геополитикой, ценами на энергоресурсы и дивидендным сезоном. При хорошем раскладе эти три фактора способны сыграть на стабилизацию. В противном случае, на этот период оснований для роста я не вижу.

Сейчас лучшие по дивидендной доходности: SFI (17%), «Фикс Прайс» (16%), Сбер (около 11,6% по обоим типам акций), «Дом РФ» (11%), Мосбиржа (11,2%) и «Интер РАО» (10%). Из пока не объявивших главный интерес — ВТБ, которого ждут все.

Короткая предпраздничная неделя будет насыщенной. Главное по дням: во вторник — отчёты «Яндекса» и «Озона» за первый квартал; в среду — «Сбера», X5 и «ДОМ РФ»; в четверг — «Юнипро» и «Русгидро» (РСБУ). Плюс годовые собрания акционеров у «Хэдхантера» и Банка Санкт‑Петербург. И отдельно — СД «Татнефти» 28 апреля обсудит финальные дивиденды за 2025 год.

📍 Из корпоративных новостей:

Самолет #SMLT МСФО за 2025 год: Убыток ₽2,29 млрд против прибыли ₽8,1 млрд годом ранее, Выручка ₽366,8 млрд (+8% г/г).

Совкомфлот #FLOT РСБУ 1 кв. 2026 г: Выручка ₽28 млн (-2,3% г/г), Чистая прибыль ₽138 млн (против убытка ₽297 млн годом ранее).

РуссНефть #RNFT РСБУ 1 кв 2026 г: Выручка ₽43,89 млрд (-32,7% г/г), Чистая прибыль ₽9,22 млрд (против убытка ₽4,34 млрд годом ранее).

• Лидеры: ЕвроТранс #EUTR (+6,2%), Астра #ASTR (+1,9%), Россети Московский регион #MSRS (+1,3%).

• Аутсайдеры: Мечел #MTLR (-4,5%), Сегежа #SGZH (-4,1%), Алроса #ALRS (-3,7%), Самолет #SMLT (-3,6%).

27.04.2026 - понедельник

• Хэдхантер #HEAD собрание акционеров по вопросу о распределении прибыли
• Авангард #AVAN последний день с дивидендом 22,31 руб.
• Яндекс #YDEX закрытие реестра по дивидендам 110 руб.
• Новабев #BELU СД по дивидендам за 2025 год.

✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев