Русснефть входит в топ-6 нефтедобывающих компаний России с долей рынка 1%. Компания добывает 7 млн тонн нефти в год. При этом у нее нет перерабатывающих заводов — нефть продается в сыром виде.

80% добычи и 80% запасов нефти приходится на месторождения в Западной Сибири. Крупнейшие из них — Варьеганское и Тагринское. Добычу здесь начали еще в 70-е годы, а пик был пройден в 80-х. Сейчас месторождения сильно истощены: например, в ХМАО добыто 60% запасов нефти. А оставшуюся добывать все труднее и дороже.

На месторождениях в Поволжье, на которые приходится 20% добычи и 20% запасов, проблемы те же. Их разработка началась еще в 60-х годах, а новых перспективных месторождений нет. Сейчас на месторождения Русснефти в Ульяновской и Самарской областях приходится 15% добычи и 15% запасов нефти.

Нефть в Ульяновской области — самая тяжелая и сернистая в европейской части России. Добывать ее сложнее, а переработчикам приходится дополнительно очищать ее от серы и других примесей. При этом выход дорогих продуктов — бензина и дизельного топлива — из такой нефти ниже. Трудности могут возникнуть и с транспортировкой ульяновской нефти по трубам Транснефти: она портит качество нефтяного микса в трубе из-за того, что серы в ней в 4 раза больше среднего значения.

Вот и получается, что доля трудноизвлекаемых запасов нефти по России в среднем — 30%. А у Русснефти на них приходится 60% добычи! Поэтому, чтобы выкачать один баррель, ей приходится тратить $20 — почти вдвое больше, чем Лукойлу. И с каждым годом добыча будет только дорожать.

Русснефть — единственная нефтяная компания в России, которая появилась НЕ в результате приватизации. Ее основал Михаил Гуцериев в 2002 году при поддержке крупного швейцарского нефтетрейдера Glencore.

В следующие три года Русснефть приобретала добывающие активы, у нее появился перерабатывающий завод и сеть из 100 заправок.

К 2007 году объем годовой добычи вырос до 14 млн тонн, а объем переработки достиг 7 млн тонн.

Русснефть планировала добывать 18 млн тонн к 2018 году. Месторождения требовали инвестиций: для повышения добычи надо было применять дорогие технологии горизонтального бурения и гидроразрыва. Но все деньги уходили на обслуживание долга, поэтому в 2011 году Русснефть продала свои НПЗ и заправки, чтобы заплатить по кредиту Сбербанку.

В 2016 году компания провела IPO.

В 2017 году для Русснефти началась очередная череда долговых проблем: она не смогла заплатить по кредиту ВТБ, но стороны договорились о переносе выплат на 3 года. В 2020 году срок погашения снова был продлен — до 2026 года.

1. Месторождения Русснефти хоть и старые, но их запасов хватит еще на 20 лет.
2. 65% месторождений облагаются НДД — льготным налогом на доход с добычи. Это позволяет зарабатывать даже при высокой себестоимости.

1. Повышение себестоимости добычи. Месторождения угасают, а для их поддержания придется применять все больше дорогих технологий.
2. Долговая нагрузка. Фактически долг в 3 раза выше операционной прибыли за 2023 год.
3. Проблемы с экспортом. Из-за санкций нефть из России рискованно покупать и перевозить, поэтому за рубежом она продается со скидкой.

- Сможет ли Русснефть расплатиться с кредиторами? Будет ли платить дивиденды?

- Не отменит ли государство льготы по НДД для Русснефти?

- Сможет ли компания достаточно инвестировать в рост добычи?

- Какими будут цены на нефть до 2026 года?

До 2022 года в совет директоров Русснефти входил член британский палаты лордов — Роберт Джейкоб Александр Скидельский, барон Тилтон.

С 2017 года Русснефть занимается компенсационной посадкой деревьев. Так, в 2021 году посадили миллион саженцев в ХМАО.

Русснефть платит дивиденды только по привилегированным акциям. Но на бирже их нет. Траст и ВТБ владеют всем пакетом “префов”. Дивиденды достаются банкам. Так, за 2022 год компания направила им 10 млрд рублей. А платить дивиденды на обыкновенные акции, которые торгуются на бирже, банки не позволяют из-за ситуации с долгом.