Сейчас не время для покупки акций. Но если очень хочется…

В моем базовом сценарии индекс Мосбиржи к концу года останется на текущих уровнях. При оптимистичном сценарии, если ЦБ все же удастся справиться с инфляцией и начнется интервенция о снижении ключа, индекс может подрасти до 3100-3200 пунктов. Сейчас рынок акций как класс активов — не мой фаворит, больше нравятся флоатеры и инструменты денежного рынка.

Но тем не менее, выделить несколько перспективных компаний все же можно.

Что можно брать в лонг

Первая интересная идея, на мой взгляд, — акции HeadHunter. Само собой — после переезда компании. Ее оценка, как и любой быстрорастущей компании с хорошей экономикой, не сильно зависит от текущих уровней ставок. Сейчас дефицит на рынке труда, а значит, работодатели будут увеличивать свои бюджеты на привлечение. Как раз осень — горячий сезон у хэдхантеров. Это, скорее всего, позитивно скажется на бизнесе HH.

Возможно, после переезда будет традиционное падение котировок. Ожидаю большой “навес”, и вряд ли ситуация в этом отношении будет лучше, чем с Яндексом. Но это как раз и дает возможность купить акции отличной компании с хорошей скидкой. Полагаю, после переезда и окончания распродаж акций инвесторами, купившими акции в иностранном контуре, и до конца года акции HeadHunter будут лучше рынка.

Перспективы роста бизнеса у компании хорошие. Да, есть альтернативные сервисы, но их доля рынка в разы меньше, чем у HH. И есть уже сложившееся представление о HeadHunter как о сервисе №1 по поиску кандидатов. Любой охотник за головами обязательно заглянет сюда. Поэтому за трафик HH можно не переживать.

Вторая идея — Лукойл, который прямо сейчас является одной из наиболее дешевых компаний в секторе, при этом — с качественным корпоративным управлением. Прогноз некоторых аналитиков по росту LKOH до ₽7000 к концу года выглядит адекватно, но нужно помнить про перспективу снижения акций на фоне плохо предсказуемых конъюнктурных условий. Цены на нефть уже довольно давно находятся на высоких уровнях. И даже если посмотреть ретроспективно (абстрагируясь от традиционных экономических моделей) и подумать, была ли когда-то нефть столь же продолжительное время на таких высоких уровнях без снижения, видим, что есть риски падения цен.

Но если все же цены на нефть не упадут и курс рубля не сильно укрепится, то кроме Лукойла интересны также префы Башнефти. Во-первых, тоже достаточно дешевая оценка. Во-вторых, так же, как и в Лукойле, у компании одни из самых высоких дивидендов в секторе.

Что лучше не трогать

Я рекомендую обходить стороной акции Алроса. Второй квартал для компании стал буквально катастрофой. Индекс бриллиантов (IDEX) остается на исторических минимумах. И хотя менеджмент Алросы утверждает, что этот индекс не в полной мере репрезентативен для прогнозирования финансовых результатов компании, все же речь идет не о каком-то незначительном изменении, а о событиях макромасштаба: весь “алмазный” сектор сталкивается с проблемами и плохими результатами, в том числе несанкционный “визави” Алросы — компания De Beers.

Еще один сектор, на который я смотрю скептически, — угольный. Да, Китай в минувшем полугодии увеличил импорт угля более чем на 13%, но это вряд ли может сильно повлиять на Мечел, котировки которого, к слову, уже достаточно сильно упали с начала года. Росту акций Мечела сильно мешает большой долг на фоне продолжительных и жестких денежно-кредитных условий.

Золотодобытчики тоже не особо интересны в текущих условиях. Работа нескольких уральских месторождений ЮГК будет ограничена по решению Ростехнадзора. Это, само собой, будет давить на финансовые результаты компании по итогам этого года. А Полюс уже 1,5 года как не выходит на связь с инвесторами, но из бизнес-плана компании понятно, что CAPEX большой. Ожидать выдающейся доходности здесь тоже не приходится.

0 комментариев
    посты по тегу
    #

    Банк не спасает от бедности

    Если вы не найдете способ делать деньги, когда спите, то обречены работать до конца жизни."
    (Уоррен Баффет)⁠⁠

    Для этого нужно чтобы деньги работали на вас, а не просто лежали в банке!

    👋 Привет, если мы еще не знакомы - меня зовут Илья Макар. Я финансовый эксперт, инвестирую с 2013 года и помогаю людям управлять деньгами разумно, без риска и быстрых схем.

    ✅ Автор курса “Криптовалюты от А до Я”
    ✅ Пишу для РБК, Lenta, Investing.com (30+ статей)
    ✅ Консультирую известных людей и помогаю им навести порядок в финансах.

    У меня можно многому научиться.
    Я щедро делюсь фишками, опытом и инсайтами в этом канале — бесплатно. Поэтому оставайтесь, читайте, внедряйте.
    А если хотите глубже, с результатом и под ваши задачи — вот мои основные продукты:

    🧠 1. Обучение инвестициям с нуля
    Для тех, кто хочет понять, как работают инвестиции и перестать бояться за свои деньги.
    Кому подойдёт:
    — Надоело держать деньги на вкладе, а что-то более умное — страшно.
    — Хочется контролировать, куда уходят средства, а не слепо доверять “советам” из интернета.
    — Слышали про акции, облигации, криптовалюту — но непонятно, с чего начать и как не потерять
    Что получите:
    🔹 Простую систему: как выбирать активы, когда входить, когда фиксировать прибыль.
    🔹 Разбор инструментов — от акций и облигаций до TON и USDT.
    🔹 Как устроены рынки, где ловушки, где реальные возможности.
    🔹 Бонус: как использовать нейросети для анализа и планирования.
    Это не очередной курс на 2 недели— это 6 месяцев личной работы и знание, которое останется с вами на всю жизнь.
    📩 Если хотите научиться думать как инвестор — напишите в ЛС “Обучение”, расскажу подробнее.

    📊 2. Персональная консультация по инвестициям
    Для тех, кто уже инвестирует, но не уверен, правильно ли делает.
    Кому подойдёт:
    — У вас есть портфель, но он растёт нестабильно, и вы не понимаете почему.
    — Не знаете, какие активы стоит держать, а какие — фиксировать.
    — Хотите защитить капитал, платить меньше налогов, и перестать дергаться из-за новостей.
    — Появилось свободное время или деньги — но не хочется ошибиться с выбором.
    Что делаю на консультации:
    🔹 Анализирую ваш текущий портфель: что работает, что тянет вниз.
    🔹 Даю рекомендации под ваши цели: консервативно, сбалансировано или агрессивно.
    🔹 Отвечаю на любые вопросы — без заумных терминов, только по сути.
    🔹 Помогаю выстроить стратегию: с чем заходить, как диверсифицировать, когда выходить.
    💬 “Это как ТО для ваших денег” — говорил один клиент. Всё по делу, с фокусом на результат.
    📩 Хотите разобрать портфель и понять, как улучшить? Напишите в ЛС “Консультация”.

    В чем моя сила?
    Я не теоретик. За 10+ лет на практике прошёл взлёты, падения, хайпы и кризисы.
    Я даю знания, которые приносят спокойствие.
    А не сигналы “купи тут, продай там”.

    💼 Финансы — это свобода. И я могу научить, как её достичь.
    Выбирайте формат — обучение или консультация — и напишите мне в личные сообщения в телеграмм @imafinance

    Банк не спасает от бедности

    Акции «Селигдара» идут на взлет

    Акции холдинга «Селигдар» за неполный январь 2026 года подорожали на 37% и сейчас котируются на Московской бирже в районе 60 рублей за штуку. По темпам их роста они обогнали ценные бумаги «Полюса» и самой Московской биржи», которые поднялись на 10% и 7% соответственно.

    Столь резкое увеличение стоимости акций «Селигдара» может быть объяснено двумя факторами. Во-первых, цены на золото на мировых торговых площадках бьют рекорды и, например, на Comex желтый металл торгуется по 5,271 тыс. долларов за тройскую унцию, максимальном за время совершения на ней с ним сделок.

    Во-вторых, «Селигдар» недавно опубликовал операционные результаты работы в 2025 году. Как следует из них, его выручка расширилась на 49% до 86,9 млрд рублей, в том числе от продажи золота на 53% до 77,7 млрд рублей.

    Несмотря на столь впечатляющий рост котировок акций «Селигдара», совершенно очевидно, что они фундаментально недооценены из-за неучета многими участниками фондового рынка ряда моментов. Прежде всего, они могли не принять во внимание нахождение цен на олово на LME на многолетнем максимуме в 54,878 тыс. долларов за тонну. Тоже самое надо сказать и про медь, торгуемую на LME почти за 13 тыс. долларов за тонну.

    Далее им следовало бы посмотреть на ситуацию с производством у предприятий «Селигдара»: выпуск лигатурного золота увеличился на 10% до 8,077 тонн, медного концентрата - на 16% до 2,380 тыс. тонн, оловянного - на 42% до 3,5 тыс. тонн, вольфрамового - на 87% до 127 тонн (в пересчете на чистые металлы). Реализация же концентратов потребителям поднялась на 23% до 9,2 млрд рублей.

    И, наконец, они могли упустить из виду завершения строительства резервного энергетического центра золотоизвлекательной фабрики «Хвойное» - самой большой по объемам производства в структуре «Селигдара»: она может перерабатывать до 3 млн тонн руды с извлечением из нее до 2,5 тонн золота в год. В текущем году фабрика должна выйти на проектную мощность.

    Стоит отметить, что акции «Селигдара» в течение ближайших месяцев имеют потенциал для роста минимум до 100 рублей за штуку благодаря реализуемым холдингом проектам и сбалансированной финансовой и операционной политики.