Сейчас не время для покупки акций. Но если очень хочется…
В моем базовом сценарии индекс Мосбиржи к концу года останется на текущих уровнях. При оптимистичном сценарии, если ЦБ все же удастся справиться с инфляцией и начнется интервенция о снижении ключа, индекс может подрасти до 3100-3200 пунктов. Сейчас рынок акций как класс активов — не мой фаворит, больше нравятся флоатеры и инструменты денежного рынка.
Но тем не менее, выделить несколько перспективных компаний все же можно.
Что можно брать в лонг
Первая интересная идея, на мой взгляд, — акции HeadHunter. Само собой — после переезда компании. Ее оценка, как и любой быстрорастущей компании с хорошей экономикой, не сильно зависит от текущих уровней ставок. Сейчас дефицит на рынке труда, а значит, работодатели будут увеличивать свои бюджеты на привлечение. Как раз осень — горячий сезон у хэдхантеров. Это, скорее всего, позитивно скажется на бизнесе HH.
Возможно, после переезда будет традиционное падение котировок. Ожидаю большой “навес”, и вряд ли ситуация в этом отношении будет лучше, чем с Яндексом. Но это как раз и дает возможность купить акции отличной компании с хорошей скидкой. Полагаю, после переезда и окончания распродаж акций инвесторами, купившими акции в иностранном контуре, и до конца года акции HeadHunter будут лучше рынка.
Перспективы роста бизнеса у компании хорошие. Да, есть альтернативные сервисы, но их доля рынка в разы меньше, чем у HH. И есть уже сложившееся представление о HeadHunter как о сервисе №1 по поиску кандидатов. Любой охотник за головами обязательно заглянет сюда. Поэтому за трафик HH можно не переживать.
Вторая идея — Лукойл, который прямо сейчас является одной из наиболее дешевых компаний в секторе, при этом — с качественным корпоративным управлением. Прогноз некоторых аналитиков по росту LKOH до ₽7000 к концу года выглядит адекватно, но нужно помнить про перспективу снижения акций на фоне плохо предсказуемых конъюнктурных условий. Цены на нефть уже довольно давно находятся на высоких уровнях. И даже если посмотреть ретроспективно (абстрагируясь от традиционных экономических моделей) и подумать, была ли когда-то нефть столь же продолжительное время на таких высоких уровнях без снижения, видим, что есть риски падения цен.
Но если все же цены на нефть не упадут и курс рубля не сильно укрепится, то кроме Лукойла интересны также префы Башнефти. Во-первых, тоже достаточно дешевая оценка. Во-вторых, так же, как и в Лукойле, у компании одни из самых высоких дивидендов в секторе.
Что лучше не трогать
Я рекомендую обходить стороной акции Алроса. Второй квартал для компании стал буквально катастрофой. Индекс бриллиантов (IDEX) остается на исторических минимумах. И хотя менеджмент Алросы утверждает, что этот индекс не в полной мере репрезентативен для прогнозирования финансовых результатов компании, все же речь идет не о каком-то незначительном изменении, а о событиях макромасштаба: весь “алмазный” сектор сталкивается с проблемами и плохими результатами, в том числе несанкционный “визави” Алросы — компания De Beers.
Еще один сектор, на который я смотрю скептически, — угольный. Да, Китай в минувшем полугодии увеличил импорт угля более чем на 13%, но это вряд ли может сильно повлиять на Мечел, котировки которого, к слову, уже достаточно сильно упали с начала года. Росту акций Мечела сильно мешает большой долг на фоне продолжительных и жестких денежно-кредитных условий.
Золотодобытчики тоже не особо интересны в текущих условиях. Работа нескольких уральских месторождений ЮГК будет ограничена по решению Ростехнадзора. Это, само собой, будет давить на финансовые результаты компании по итогам этого года. А Полюс уже 1,5 года как не выходит на связь с инвесторами, но из бизнес-плана компании понятно, что CAPEX большой. Ожидать выдающейся доходности здесь тоже не приходится.
С Днём Победы
9 мая — особенный день для каждой семьи.
День памяти, благодарности и уважения к людям, которые прошли через войну, выдержали тяжелейшие испытания и подарили будущим поколениям возможность жить, работать, строить семьи и двигаться вперёд.
С каждым годом всё сильнее понимаешь, насколько огромной была цена Победы и насколько важно сохранять память о тех событиях, о подвиге фронта и тыла, о людях, чья сила духа изменила историю.
Команда Группы МГКЛ поздравляет вас с Днём Победы.
Желаем мира, тепла, спокойствия и времени рядом с близкими людьми.
С праздником.

С Днём Победы!
Дорогие ветераны, коллеги и партнеры!
От всей души поздравляем вас с Днём Победы!
9 мая — это священная дата, которая навсегда вписана в историю нашей страны и каждой семьи. Этот день — символ величайшего мужества, невероятной стойкости и беззаветной любви к Родине. Мы преклоняем головы перед светлой памятью тех, кто ценой своей жизни отстоял свободу и независимость нашего Отечества, кто восстанавливал разрушенные города и заводы, кто своим трудом в тылу ковал победу.
Низкий вам поклон, дорогие ветераны и труженики тыла! Ваш подвиг на века останется для нас главным нравственным ориентиром.
Желаем всем крепкого здоровья, мирного неба над головой, благополучия, тепла и заботы близких. Пусть память о великом подвиге нашего народа объединяет, придает сил и вдохновляет на новые свершения во имя процветания России.
С Днем Победы!
С уважением,
команда ПАО «Европейская Электротехника»

С Днём Победы!
9 Мая 1945 года — день, навсегда изменивший ход истории. 81 год назад завершилась Великая Отечественная война, которая коснулась каждой семьи: кто-то воевал, кто-то работал в тылу, кто-то терял близких, кто-то ждал и верил.
Для нас важно помнить это. Не только в праздник, но и каждый день.
Сегодня — день нашей общей благодарности тем, кто выстоял и победил. Кто подарил нам мир, свободу и светлое будущее.
Пусть память о героях остаётся живой — в наших домах, в семейных историях, в том, что мы рассказываем детям. И в бережном отношении к миру вокруг.
$RU000A108KU4 $RU000A10DZU7 $RU000A10DZT9
#А101
