Сейчас не время для покупки акций. Но если очень хочется…

В моем базовом сценарии индекс Мосбиржи к концу года останется на текущих уровнях. При оптимистичном сценарии, если ЦБ все же удастся справиться с инфляцией и начнется интервенция о снижении ключа, индекс может подрасти до 3100-3200 пунктов. Сейчас рынок акций как класс активов — не мой фаворит, больше нравятся флоатеры и инструменты денежного рынка.

Но тем не менее, выделить несколько перспективных компаний все же можно.

Что можно брать в лонг

Первая интересная идея, на мой взгляд, — акции HeadHunter. Само собой — после переезда компании. Ее оценка, как и любой быстрорастущей компании с хорошей экономикой, не сильно зависит от текущих уровней ставок. Сейчас дефицит на рынке труда, а значит, работодатели будут увеличивать свои бюджеты на привлечение. Как раз осень — горячий сезон у хэдхантеров. Это, скорее всего, позитивно скажется на бизнесе HH.

Возможно, после переезда будет традиционное падение котировок. Ожидаю большой “навес”, и вряд ли ситуация в этом отношении будет лучше, чем с Яндексом. Но это как раз и дает возможность купить акции отличной компании с хорошей скидкой. Полагаю, после переезда и окончания распродаж акций инвесторами, купившими акции в иностранном контуре, и до конца года акции HeadHunter будут лучше рынка.

Перспективы роста бизнеса у компании хорошие. Да, есть альтернативные сервисы, но их доля рынка в разы меньше, чем у HH. И есть уже сложившееся представление о HeadHunter как о сервисе №1 по поиску кандидатов. Любой охотник за головами обязательно заглянет сюда. Поэтому за трафик HH можно не переживать.

Вторая идея — Лукойл, который прямо сейчас является одной из наиболее дешевых компаний в секторе, при этом — с качественным корпоративным управлением. Прогноз некоторых аналитиков по росту LKOH до ₽7000 к концу года выглядит адекватно, но нужно помнить про перспективу снижения акций на фоне плохо предсказуемых конъюнктурных условий. Цены на нефть уже довольно давно находятся на высоких уровнях. И даже если посмотреть ретроспективно (абстрагируясь от традиционных экономических моделей) и подумать, была ли когда-то нефть столь же продолжительное время на таких высоких уровнях без снижения, видим, что есть риски падения цен.

Но если все же цены на нефть не упадут и курс рубля не сильно укрепится, то кроме Лукойла интересны также префы Башнефти. Во-первых, тоже достаточно дешевая оценка. Во-вторых, так же, как и в Лукойле, у компании одни из самых высоких дивидендов в секторе.

Что лучше не трогать

Я рекомендую обходить стороной акции Алроса. Второй квартал для компании стал буквально катастрофой. Индекс бриллиантов (IDEX) остается на исторических минимумах. И хотя менеджмент Алросы утверждает, что этот индекс не в полной мере репрезентативен для прогнозирования финансовых результатов компании, все же речь идет не о каком-то незначительном изменении, а о событиях макромасштаба: весь “алмазный” сектор сталкивается с проблемами и плохими результатами, в том числе несанкционный “визави” Алросы — компания De Beers.

Еще один сектор, на который я смотрю скептически, — угольный. Да, Китай в минувшем полугодии увеличил импорт угля более чем на 13%, но это вряд ли может сильно повлиять на Мечел, котировки которого, к слову, уже достаточно сильно упали с начала года. Росту акций Мечела сильно мешает большой долг на фоне продолжительных и жестких денежно-кредитных условий.

Золотодобытчики тоже не особо интересны в текущих условиях. Работа нескольких уральских месторождений ЮГК будет ограничена по решению Ростехнадзора. Это, само собой, будет давить на финансовые результаты компании по итогам этого года. А Полюс уже 1,5 года как не выходит на связь с инвесторами, но из бизнес-плана компании понятно, что CAPEX большой. Ожидать выдающейся доходности здесь тоже не приходится.

0 комментариев

посты по тегу

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ "Новабев групп" $BELU рекомендовала финальный дивиденд 10 ₽ на акцию; совокупные выплаты за год составят 30 ₽, или 2,75 млрд ₽ — 53% чистой прибыли по МСФО.
Акции отреагировали снижением более чем на 3%, к вечеру торгуясь у отметки 378,4 ₽.
По итогам 2025 года компания заработала 5,2 млрд ₽ чистой прибыли, увеличив показатель на 13% г/г.

Рынок разочарован скромным финальным дивидендом: 10 ₽ на фоне годовой прибыли сигнализирует о консервативной дивидендной политике, несмотря на позитивную динамику результатов.

комментариев

POSI: итоги первого квартала 2026 года

Друзья, представляем финансовые результаты за первые три месяца текущего года: показатели соответствуют ожиданиям менеджмента и общему плану блока продаж. При этом за счет трансформации бизнеса в 2025 году нам удалось выйти на высокий уровень операционной эффективности и сохранить его в этом году.

Делимся ключевыми результатами за первые три месяца года:

➡️ За этот период, не являющийся индикатором годовых финансовых показателей компании, отгрузки составили 2,5 млрд рублей.

➡️ Мы существенно улучшили операционную эффективность, сократив общие расходы на 13%. По итогам года мы планируем сохранить общий объем операционных расходов на уровне, близком к предыдущему году.

➡️ Чистый долг компании снизился на 45% до 6,3 млрд рублей по сравнению с 11,5 млрд рублей годом ранее. Уровень долговой нагрузки (чистый долг / EBITDA LTM) сократился в 4 раза и составил 0,46х (по сравнению с 1,92х годом ранее).

«Традиционно первый квартал не является репрезентативным для бизнеса компании, так как 60-70% отгрузок ежегодно приходится на четвертый квартал. Результаты отчетного периода находятся в рамках финансового плана команды блока продаж на год в диапазоне 40 – 45 млрд рублей. На данный момент, исходя из динамики конверсии воронки продаж в сделки, мы ожидаем объем отгрузок первого полугодия на уровне не менее 8,5 млрд рублей.

В подтверждение наших прогнозов мы видим растущий спрос на наши флагманские продукты MaxPatrol SIEM, MaxPatrol VM, PT NGFW, а также новое решение PT X и продукты сегмента защиты конечных устройств — MaxPatrol EDR и платформы MaxPatrol EPP», — отметил Владимир Клявин, директор центра продаж и развития бизнеса Positive Technologies в РФ.

💼 Напомним, что мы возвращаемся к выплате дивидендов. Рекомендованная сумма по итогам прошлого года составляет 2 млрд рублей, или 28,08 рубля на одну акцию (решение о выплате будет рассмотрено ВОСА 6 мая).

Возобновление дивидендных выплат подтверждает успешное завершение трансформации бизнеса и возвращение компании к целевым темпам роста, опережающим динамику рынка кибербезопасности в России.

👀 Ознакомиться с финансовой отчетностью и дополнительными материалами можно на нашем сайте для инвесторов.

#POSI

комментариев

Как конфликт на Ближнем Востоке влияет на рынок удобрений.

С начала конфликта между США и Ираном прошло уже два месяца. Сначала мир столкнулся с энергетическим шоком из‑за дефицита нефти и газа, а теперь назревает продовольственный кризис — из‑за перекрытия Ормузского пролива нарушены поставки удобрений и продовольствия. Разберёмся, какие компании выигрывают от сложившейся ситуации.
Почему страдает рынок удобрений?На Ближнем Востоке производят 30 % удобрений для мирового экспорта. Проблемы начались после того, как Катар объявил о прекращении производства СПГ — это спровоцировало рост цен на газ на мировом рынке. В первую очередь это ударило по производству азотных удобрений, критически важных для ежегодного сельскохозяйственного цикла по всему миру.
Параллельно резко подорожал приллированный карбамид: в апреле его цена выросла на 13 % — до 762 затонну(против490 в марте).
Какие последствия ждут мировой рынок?Рост цен на удобрения может привести к следующим последствиям:
повышение внутренних цен на продовольствие в ключевых странах‑импортёрах, таких как Индия и Китай;
удорожание зерновых продуктов и, как следствие, рост затрат производителей мяса;
продовольственная инфляция на мировом рынке на 15–20 % в случае длительного закрытия Ормузского пролива (продукты имеют ограниченный срок хранения — 3–5 месяцев, поэтому создать значительные запасы невозможно).
Российские компании, выигрывающие от ситуацииОсновные бенефициары — российские производители удобрений «ФосАгро» и «Акрон». Их маршруты поставок не зависят от Ормузского пролива, а 70 % продукции идёт на экспорт. Например, Индия закупает 30–35 % российских удобрений — текущая дефицитная ситуация может заметно увеличить валютную выручку компаний.
Почему именно они?
«ФосАгро»:
производит фосфорные удобрения, востребованные для выращивания картофеля, свёклы и других культур;
обладает собственной сырьевой базой — компании принадлежат месторождения фосфатного сырья, что снижает зависимость от внешних поставщиков.
«Акрон»:
специализируется на производстве азотных удобрений и аммиака;
экспортирует продукцию в 80 стран, включая Бразилию, страны Европы и даже США;
использует современное оборудование, что повышает эффективность и конкурентоспособность продукции.

комментариев

Альфа-Банк создает единую лизинговую вертикаль

Альфа-Банк, крупнейший частный банк страны, создает единую вертикаль, позволяющую объединить ключевые ресурсы своих лизинговых активов.

Сергей Мизюра, возглавляющий Европлан в течение последних четырёх лет, переходит в Альфа-Банк, где возглавит объединенную лизинговую вертикаль и обеспечит интеграцию лучших практик лизинговых направлений Альфа-Банка. При этом он продолжает занимать должность члена Совета директоров ЛК «Европлан».

Новым председателем Правления и генеральным директором ПАО «ЛК «Европлан» и «Европлан Сервис» будет назначен Илья Ноготков. До этого он в течение последних 10 лет работал заместителем, первым заместителем генерального директора ПАО «ЛК «Европлан» и два года — генеральным директором IT-компании ООО «Сервис» (бренд «Леасофт»). В задачи нового генерального директора Европлана войдет повышение фундаментальной стоимости и капитализации компании в кооперации с Альфа-Банком, выполнение плановых бизнес- и финансовых показателей, дальнейшая цифровизация её деятельности и расширение продуктовой линейки, в том числе за счет синергии двух компаний – Европлана и Альфамобиля.

Новым генеральным директором IT-компании ООО «Сервис» (бренд «Леасофт») будет назначен Магомед Бекбузаров. Он сохранит также позицию первого заместителя генерального директора Европлана, члена Правления и члена Совета директоров ЛК «Европлан». До этого он также входил в состав Совета директоров ПАО «М.Видео».

Все структурные изменения начнут действовать 7 мая 2026 года.

Ссылка на релиз Альфа-Банк создает единую лизинговую вертикаль

комментариев