Прогноз на 2025. Двузначные темпы роста Софтлайн и ускорение роста ИТ-рынка
В этом посте: подтверждение гайденса на 2024 год, прогноз на 2025 год и обновленные данные по ИТ-рынку.
2024 год. С уверенностью подтверждаем ожидания:
- оборот вырастет до не менее 110 млрд рублей;
- валовая прибыль вырастет как минимум до 30 млрд рублей;
- скорр. EBITDA увеличится до не менее 6 млрд рублей;
скорр. EBITDA / скорр. чистый долг — не более 2-х.
Ожидаемые результаты позволяют нам подтвердить возможность выплаты дивидендов в размере не менее 25% от чистой прибыли по МСФО по итогам 2024, но не менее 1 млрд рублей года исходя из дивидендной политики, утвержденной ранее.
2025 год. Ожидаем двузначные темпы роста по всем показателям:
- оборот вырастет до не менее 150 млрд рублей, +36% г/г*;
- валовая прибыль вырастет как минимум до 43-50 млрд рублей, +43%–67% г/г;
- скорр. EBITDA увеличится до не менее 8,5-10 млрд рублей, +42%–67% г/г;
- скорр. EBITDA / скорр. чистый долг — не более 2-х.
*здесь и далее - изменение относительно прогноза на 2024 г.
Темпы роста целевого рынка ускоряются. По данным аналитиков Б1:
- среднегодовой темп роста (CAGR) ИТ-рынка с 2023 по 2028 годы составит 14% в год (по сравнению с CAGR ‘22-’27 = 11%);
- объем целевого рынка для ПАО «Софтлайн», согласно прогнозам, вырастет с 1,8 трлн рублей в 2023 году до 3,4 трлн рублей в 2028 году (+90% за период).
Софтлайн планирует расти быстрее рынка за счет:
- акцента на наиболее быстрорастущих сегментах: IAAS (CAGR = 23%), ПО (19%), кибербез (18%), услуги ЦОД (15%);
- активной M&A-стратегии.
Несмотря на ожидаемо высокие темпы роста бизнеса Софтлайн, Артем Тараканов, CFO Софтлайн, отметил, что гайденс на 2025 год является консервативным: «Мы придерживаемся осторожного подхода в составлении прогноза на 2025 год, который сформирован на основе консервативных допущений и не закладывает сценарии улучшения макроэкономической конъюнктуры или будущие M&A сделки. При этом, мы остаемся открыты для наших инвесторов и готовы своевременно обновлять прогноз Группы по мере появления новых данных».
А вы что думаете о нашем прогнозе на 2025 год? :)
