Почему ЦБ упорно держит ставку и что это значит для экономики и людей

​🪙 Итоги недели.

- Индекс Мосбиржи растет на геополитических ожиданиях. За неделю +4,6%, выше отметки 3000 пунктов. Непонятно чем это всё закончится, но как будто бы мир всё ближе.

- В пятницу ЦБ оставил ставку 21%.
"Мы будем держать высокий уровень ключевой ставки на протяжении всего года".
Сигнал смягчён, но прогноз осторожный, не исключающий вероятность повышения ключа.
Прогноз по средней ключевой ставке в 2025 году изменился с 19-22% до 19,5-21,5%, что предполагает прогноз ставки до конца года в диапазоне 18,8-21,8% .
Банк России также понизил прогноз по цене на нефть для налогообложения с $65 до $60 за баррель.
В тоже время, регулятор сохранил уровень ожидаемой инфляции на конец 2025 года без изменений, на уровне 7-8%.

- Сбер рекомендовал дивиденды за 2024 г. в размере 34,84 руб/акц. Див доходность 11,3%, собрание акционеров 30 июня, отсечка 18 июля.
Всё в рамках ожиданий.

- В Роснефти тоже рекомендовали дивиденды за 2024 год на уровне 14 рублей и 68 копеек.
Дивидендная доходность — 3%.
За 2024 год уже заплатили 36,4 р или 7,6%. Тоже в рамках прогнозов.

- Яндекс в 1 кв. сократил скорр. чистую прибыль на 41% г/г, скорр. EBITDA +30% г/г - в целом в рамках ожиданий. Выручка выросла на 34% год к году. Но у Яндекса есть теперь новая фишка.
Вознаграждение менеджмента акциями - 16,5 млрд против 1,8 млрд в прошлом году. Напомню, что за 2024 г основная причина снижения чистой прибыли - это вознаграждения менеджменту. Компания для акционеров или для менеджмента? Что такого сделали менеджеры, что их премии выросли в несколько раз за год?
Тенденция мне не нравится. Может всё таки не стоит превращать Яндекс в ВК?

- Золото достигло исторического максимума $3500 раньше всех прогнозов, из-за снижения доверия к американской финансовой системе.

- ВТБ готовятся предупреждают о возможной новой доп эмиссии. Компания "рассматривает все возможные источники пополнения капитала, включая допэмиссию”.

Хорошего дня! 👍

#неделя #итоги #втб #яндекс #отчет #ставка

💡 Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 21%.

Если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели, Банк России рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки, — Банк России не стал смягчать сигнал по ключевой ставке.

Текущее инфляционное давление снизилось, но остается высоким, особенно в устойчивой части.

Достигнутая жесткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возвращения инфляции к цели в 2026 году.

Для достижения цели по инфляции потребуется продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике.

Ожидаемо.

💡Про облигации.

Размещение облигаций Норникеля в $. Заявляли что будет доходность 9% в долларах, разместились под 8%.

Биннофарм. Оставлял заявку на 20 тыс рублей. Удовлетворили на 18 тыс.
Видимо идёт активная закупка облигациями. Так как проценты снижают, аллокация снижается, а желающих всё равно достаточно. Посмотрим куда пойдут цены дальше... $RU000A10B3Q2

Для примера, сейчас облигации МГКЛ 7 выпуск торгуются по 1200 р, при номинале в 1000 р. Купонная доходность - 30%. 🤷‍♂️
$RU000A10ATC4

Совком Секьюр уже по 1039 р, при номинале в 1000 р. А я думал, что дороже 1000 р - это дорого. Нет, это нормально). $RU000A10AST0

Ажиотаж в облигациях продолжается, дальше будет только хуже. Особенно если ставку начнут снижать.
Буду смотреть на интересные размещения. Думаю что сейчас зафиксировать доходность в облигациях выше 20-24% - это неплохой вариант.

А вы как считаете? Стоит покупать облигации с фикс купоном или лучше флоутеры?

#облигации #ставка

💡 Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Аналитики оказались правы.

Текущее инфляционное давление остается высоким.
В IV квартале 2024 года текущий рост цен с поправкой на сезонность составил в среднем 12,1% в пересчете на год после 11,3% в предыдущем квартале.

С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 7,0–8,0% в 2025 году, вернется к 4,0% в 2026 году.
Банк России существенно повысил прогноз по инфляции на 2025 год. 🤷‍♂️

Банк России будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании с учетом скорости и устойчивости снижения инфляции.
В базовом сценарии для возвращения инфляции к цели потребуется более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в октябре.

$TMOS
#ставка #инфляция

💡 Ключевую ставку начнут снижать уже во втором квартале этого года, к концу 2025-го её снизят до 16%, — прогноз «Ренессанс Капитал».
Аналитики уверены в «мягкой посадке» российской экономики. Инфляция снизится до 6,5%. Всё благодаря сокращению бюджетных расходов.

💡 Минстрой призвал застройщиков заморозить цены на жильё.
Это нужно чтобы власти подготовили меры поддержки. Они сейчас готовятся, — глава министерства Ирек Файзуллин.
А застройщики сейчас в не простой ситуации. В новостройках распроданы лишь 31% площадей. Продажи по ДДУ по итогам 2024-го года упали на 25%. В этом году эксперты ждут снижения числа сделок ещё на 20%.

💡 Российский экспорт нефти на прошлой неделе обвалился до минимальных значений с ноября 2024 года, — Bloomberg
Среднее значение экспорта нефти из России за последние 4 недели упало до минимума за 16 месяцев.
Это последствия санкций Байдена в отношении российского флота.

#нефть #застройщики #ставка