Питер линч.

​💡Питер Линч – известный американский инвестор и бывший управляющий одного из самых успешных взаимных фондов Fidelity Magellan Fund. Он разработал ряд принципов для успешного инвестирования, которые стали популярными среди инвесторов всего мира. Вот некоторые ключевые правила Питера Линча:

1. Инвестируйте в то, что понимаете Линч советует вкладывать деньги в компании, бизнес которых вы хорошо понимаете. Это помогает лучше оценивать перспективы роста бизнеса и возможные риски. Например, если вы работаете в сфере технологий, вам будет легче понять потенциал компаний этой отрасли.

2. Диверсифицируйте портфель Диверсификация – ключевой принцип управления рисками. Линч рекомендует распределять инвестиции между различными компаниями и секторами экономики, чтобы снизить влияние неудачных вложений на общий результат портфеля.

3. Не следуйте за толпой Инвесторы часто склонны следовать трендам и покупать акции, когда они уже сильно выросли в цене. Линч предостерегает от этого подхода и советует искать недооценённые активы, которые могут принести прибыль в будущем.

4. Покупайте акции компаний с хорошими перспективами роста По мнению Линча, важно выбирать компании, у которых есть потенциал для значительного увеличения прибыли и капитализации. Такие компании обычно находятся на ранних стадиях своего развития и имеют уникальные продукты или услуги.

5. Будьте терпеливыми Успех на фондовом рынке требует времени. Линч считает, что долгосрочные инвесторы получают лучшие результаты, чем те, кто пытается быстро заработать на краткосрочных колебаниях цен.

6. Изучайте финансовые отчёты компаний Для принятия обоснованных инвестиционных решений необходимо анализировать финансовую отчётность компаний. Линч уделяет особое внимание таким показателям, как выручка, чистая прибыль, рентабельность капитала и долговая нагрузка.

7. Следите за новостями и событиями Важно быть в курсе последних новостей о компаниях, в которые вы инвестируете. Изменения в руководстве, новые продукты, судебные разбирательства и другие события могут существенно повлиять на стоимость акций.

8. Контролируйте эмоции Эмоции, такие как страх и жадность, могут привести к неправильным инвестиционным решениям. Линч призывает сохранять хладнокровие и принимать решения на основе анализа, а не эмоций.

9. Остерегайтесь чрезмерного оптимизма и пессимизма Рынок подвержен циклам подъёмов и спадов. В периоды эйфории цены на акции могут сильно завышаться, тогда как в моменты паники – наоборот, занижаться. Линч предупреждает об опасности следования за настроениями рынка без критического осмысления ситуации.

10. Учиться на своих ошибках Все инвесторы совершают ошибки. Главное – уметь извлекать уроки из них и использовать полученный опыт для улучшения своей инвестиционной стратегии.

Эти принципы помогают многим инвесторам достигать успеха на финансовых рынках, хотя каждый инвестор должен адаптировать их под свои цели и уровень риска.

#линч #книги #инвестиции #30letniy_pensioner

0 комментариев
    последнее в импульсе

    СПБ Биржа публикует итоги торгов за июнь

    Совокупный объём торгов* ценными бумагами и неоактивами** в режиме основных торгов на СПБ Бирже в июне 2026 года составил 290,24 млрд рублей, что на 57,46% больше, чем в мае (184,33 млрд рублей).

    Ценные бумаги

    Стоимостной объём сделок с ценными бумагами в июне составил 149,68 млрд рублей. Это на 8,41% больше, чем в мае 2026 года (138,07 млрд рублей), и на 17,61% превышает показатель июня 2025 года (127,26 млрд рублей).

    Среднедневной объём торгов в июне составил 5,16 млрд рублей (4,45 млрд рублей в мае).
    Количество активных счетов инвесторов в июне составило 1,63 млн, что на 0,87% больше, чем в мае (1,62 млн счетов).

    В июне участники торгов и их клиенты заключили 30,93 млн сделок с ценными бумагами, что на 8,11% больше по сравнению с маем (28,61 млн сделок).

    Неоактивы

    Стоимостной объём сделок3 с неоактивами в июне вырос в три раза по сравнению с маем и достиг 140,57 млрд рублей (46,26 млрд рублей в мае).

    Среднедневной объём торгов неоактивами в июне составил 4,85 млрд рублей (1,49 млрд рублей в мае).

    В июне участники торгов и их клиенты заключили 4,13 млн сделок в режиме основных торгов, что почти в пять раз больше, чем в мае (0,89 млн).

    Основные события периода

    • SPO на СПБ Бирже: стартовали торги акциями ПАО «НФК-Сбережения»
    • В течение июня СПБ Биржа неоднократно фиксировала рекорды дневного объёма торгов неоактивами. Максимальный дневной объём торгов отмечен 17 июня — 11,04 млрд рублей.
    • СПБ Биржа допустила к торгам биржевые облигации ПАО «МГКЛ» серии 001PS-03.

    Примечания:
    * — При подсчёте учитываются сделки, заключённые в течение отчётного месяца, вне зависимости от дат осуществления расчётов по ним.
    ** — Неоактивы — фьючерсные контракты, заключаемые на торгах, проводимых на СПБ Бирже, по которым финансовый результат (вариационная маржа) фиксируется по закрытым позициям. Сделки с неоактивами, базисными активами которых являются российские и иностранные акции, доступны неквалифицированным инвесторам после прохождения тестирования. Сделки с неоактивами, базисными активами которых являются индексы криптовалют, доступны только квалифицированным инвесторам.
    *** — При конвертации объёмов торгов, рассчитанных на основании реестра сделок, используется официальный курс Банка России для соответствующей торговой сессии.

    Газпром нефть. Отчет за 1 кв 2026 по МСФО

    Тикер: #SIBN
    Текущая цена: 457.7
    Капитализация: 2.17 трлн
    Сектор: Нефтегаз
    Сайт: https://ir.gazprom-neft.ru/

    Мультипликаторы (LTM):

    P/E - 8.65
    P/BV - 0.67
    P/S - 0.61
    ROE - 7.7%
    ND/EBITDA - 1.21
    EV/EBITDA - 3.16
    Акт/Обяз - 1.92

    Что нравится:

    ✔️отношение активов к обязательствам остается нормальным.

    Что не нравится:

    ✔️снижение выручки на 2.9% г/г (840.6 → 816.2 трлн);
    ✔️отрицательный FCF -9.7 млрд, хотя это лучше -28.2 млрд, которые были в 1 кв 2025;
    ✔️чистый долг увеличился на 8.4% к/к (1246→ 1351 млрд). ND/EBITDA ухудшился с 1.15 до 1.21;
    ✔️нетто фин расход -12.7 млрд против дохода +3.8 млрд в 4 кв 2025;
    ✔️чистая прибыль уменьшилась на 5.2% г/г (105.9 → 100.4 млрд);

    Дивиденды:

    Целевой размер дивидендных выплат по акциям компании — не менее 50% от чистой прибыли по МСФО с учетом корректировок. Дивиденды выплачиваются дважды в год.

    СД рекомендовал выплаты за 2 пол 2025 года в размере 28.11 руб (ДД 6.14% от текущей цены). Дата закрытия реестра - 06.07.2026.

    Мой итог:

    Операционные показатели к/к:
    - добыча углеводородов с учетом доли в совместных предприятиях -0.4% (33.17 → 33.04 млн т н.э.);
    - объем переработки на собственных НПЗ и НПЗ совместных предприятий -5.8% (11.0 → 10.43 млн т).

    Добыча немного снизилась, но осталась все равно на достаточно высоком уровне (+1.5% г/г, 32.54 → 33.04 млн т н.э). Снижение объемов переработки, скорее всего, связано с эффектом сезонности. Последние годы она шла по нарастающей от 1 к 4 кварталу. Правда он ниже и г/г (-1.4%, 10.58 → 10.43 млн т).

    Выручка уменьшилась на фоне укрепления рубля, а повышение цен на нефть в связи с ситуацией вокруг Ормузского пролива затронуло лишь последнюю треть квартала.

    Чистая прибыль снизилась, несмотря на то, что операционная рентабельность улучшилась с 13.4 до 18.8%. Помимо уменьшения выручки на такой результата повлияли рост нетто фин расхода (10.7 → 12.7 млрд), убыток по курсовым разницам (-16.6 млрд vs +27.6 млрд в 1кв 2025) и более высокая эффективная ставка налога на прибыль (26.8% vs 24.3% в 1 кв 2025).

    FCF хоть и отрицательный, но результат лучше 1 кв 2025 за счет более лучшей динамики OCF (+22.9% г/г, 100.1 → 123 млрд) против кап. затрат (+3.5% г/г, 128.2 → 132.7 млрд).
    В отчетном квартале Газпром нефть снова нарастила долга. За ним увеличилась и долговая нагрузка. Рост денежных средств и EBITDA не успевают за долгом. При этом имеющаяся долговая нагрузка все еще остается на нормальных уровнях.

    Из-за конфликта на Ближнем Востоке ожидается сильный 2 квартал. Дальше пока сложно загадывать. С одной стороны, США и Иран достигли некоторых договоренностей, и Ормуз немного оживился. На этом цена нефти значительно скорректировалась (Urals ориентировочно 44$). С другой стороны, перемирие пока временное и очень шаткое, а стороны регулярно обмениваются небольшими ударами. Да и противоречий достаточно.

    Еще более неприятный момент - атаки беспилотников по НПЗ. 16 июня прилетело повторно по московскому НПЗ, и по данным Reuters он остановлен минимум на 6 месяцев из-за серьёзных повреждений. Официально пока информация не подтверждена и не опровергнута.

    В прошлом обзоре за основу был взят прогноз Ренессанс Капитала в 486 млрд, но с учетом всех последних событий есть сомнения, что Газпром нефть сможет достигнуть такого результата. Чуть более консервативным будет ориентир в 460 млрд.
    Это дает P\E 2026 = 4.72 и примерную вилку по дивидендам от 48.51 (ДД 10.6% от текущей цены) до 72.77 руб (ДД 15.9% от текущей цены). С учетом коррекции компания выглядит достаточно интересно. Лишь бы только переработка не сильно пострадала.

    Продажа доли компании в 56.15% в сербской NIS все еще в процессе. Переговоры продолжаются, а сама NIS обратилась в OFAC за новой лицензией на операционную деятельность после 1 июля.

    Акций Газпром нефти нет в портфеле, так как держу другие компании сектора в портфеле. Прогнозная справедливая стоимость - 558 руб.

    *Не является инвестиционной рекомендацией

    Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

    Газпром нефть. Отчет за 1 кв 2026 по МСФО

    Первый зелёный выпуск GloraX. Разбираем параметры

    Рынок облигаций продолжает оставаться одним из самых обсуждаемых среди инвесторов. Неделю назад на модерации GloraX в рамках конференции Смартлаба я как раз спрашивала, стоит ли ждать новый выпуск, поскольку интерес к бумагам компании сохраняется высоким. И ответ не заставил себя долго ждать.

    Сегодня разберём параметры первого выпуска зелёных облигаций федерального девелопера $GLRX.

    📊 Параметры выпуска

    ▪️ Серия: 002Р-01
    ▪️ Объём размещения: >3 млрд руб.
    ▪️ Срок обращения: 3,5 года (1260 дней)
    ▪️ Купонный период: 30 дней
    ▪️ Тип купона: фиксированный
    ▪️ Ориентир ставки купона: не выше 19,5% годовых
    ▪️ Доходность к погашению: не выше 21,34% годовых
    ▪️ Сбор книги заявок: 8 июля
    ▪️ Размещение: 10 июля
    ▪️ Организаторы: Банк ДОМ.РФ, Совкомбанк, Т-Банк
    ▪️ Выпуск доступен неквалифицированным инвесторам после прохождения теста №6.

    По доходности новый выпуск выглядит интереснее самого длинного текущего выпуска GloraX. Ориентир YTM до 21,34% дает премию ~ 150 б.п. к длинной бумаге 001Р-05.

    🌱 Отдельно стоит отметить, что это первый зелёный выпуск облигаций компании. Для розничного инвестора, казалось бы, большой разницы с обычными облигациями нет, но она есть для банков: компания строит энергоэффективные проекты, банк получает льготу по риск-весу - такую бумагу ему проще держать в объёме, потому что она меньше давит на капитал. Отсюда более широкий круг потенциальных покупателей: активный спрос поддерживает живой стакан, а внимание институционалов к выпуску служит дополнительным ориентиром для розницы.

    🏗 Немного о компании

    GloraX завершил 2025 год с Net Debt/EBITDA на уровне 2,8x, что выглядит очень хорошо на фоне других компаний сектора: Легенда - 4,9x, Страна - 4,6x, Эталон - 4,1x, Брусника - 3,9x, Самолет - 3,3x.

    Операционные результаты также выглядят сильными. В 1 квартале 2026 года продажи в денежном выражении выросли на 94% и достигли 12,6 млрд руб., количество заключённых договоров увеличилось в 2,6 раза, а объём реализованной недвижимости вырос в 2,5 раза. При этом среднерыночные темпы были значительно скромнее: +16% в деньгах и +12% в метрах. На фоне охлаждения рынка жилья компания продолжает значительно его опережать.

    📈 Отдельного внимания заслуживают кредитные рейтинги компании. АКРА повысила рейтинг до уровня BBB+ с позитивным прогнозом, НКР подтвердил BBB+ и повысил прогноз до позитивного. На фоне череды дефолтов и пересмотров рейтингов в сторону понижения подобная оценка выглядит весьма примечательно.

    Облигации GloraX уже хорошо знакомы инвесторам. Компания своевременно исполняла обязательства по предыдущим выпускам, а сами бумаги традиционно отличаются хорошими оборотами и ликвидным стаканом, что является дополнительным преимуществом для инвесторов.

    🧐 Вывод

    GloraX демонстрирует устойчивые операционные результаты, сохраняет комфортную долговую нагрузку и поддерживает позитивные прогнозы рейтинговых агентств.

    За застройщиком давно слежу, облигации держу, сейчас это одна из самых интересных историй в секторе. Дополнительный интерес новому выпуску придаёт более высокая доходность по сравнению с текущими длинными бумагами компании, а также возможность воспользоваться льготой долгосрочного владения. Учитывая интерес, который вызвали предыдущие размещения компании, и мой положительный опыт владения её облигациями, за новым размещением буду внимательно смотреть сама.

    $RU000A10B9Q9 $RU000A10E655 $RU000A10ATR2

    Ставьте 👍

    #обзор_компании #облигации
    ©Биржевая Ключница

    Первый зелёный выпуск GloraX. Разбираем параметры

    Задокументированная биография лекарства

    В мире, где многие товары быстро попадают с производства на полки, фармацевтика находится под особым контролем. Чтобы производить и продавать какой-либо препарат, нужно иметь на это разрешение от Министерства здравоохранения в виде регистрационного удостоверения. Получить его не так уж и просто. Сегодня разберем подробнее как устроена регистрация препаратов в компании с самым большим в стране портфелем лекарственных средств

    #какустроено

    Работа по процессам регистрации проходит в двух направлениях:

    Регистрация нового препарата

    Поддержание регистрационных документов уже производящихся препаратов

    С 2016 по 2025 год был ещё один важный пласт работы – приведение регистрационных документов в соответствие с нормами Евразийского экономического союза.

    Для получения регистрационного удостоверения мы предоставляем Минздраву досье на препарат:

    🔹5 информационных разделов (модулей) – состав досье
    🔹3 года в среднем – общий срок от момента принятия решения о возможности производства до получения регистрационного удостоверения
    🔹более 100 страниц – объём готового досье

    В регистрационном досье представлена полная информация о препарате: данные о производителе и производственной площадке, подробности о сырье, упаковке и их производителях, составе лекарственного средства и технологии производства, результаты доклинических и клинических исследований (над ними, кстати, работают в течении 1-2 лет).

    Только представьте, сколько служб затрагивает этот процесс. Сотрудники отдела регистрации формируют досье, в котором собраны документы от многих подразделений. А после подачи готового регистрационного досье в Минздрав, еще и отвечают на дополнительные запросы от него.

    Любой лекарственный препарат с течением времени «проживает свою жизнь», в которой могут происходить различные изменения: меняется состав вспомогательных компонентов, поставщик действующего вещества, упаковка, визуальное оформление и даже название самого лекарства. Обо всех подобных изменениях мы должны оповестить Минздрав и внести их в документы досье. Подобных изменений так много, что есть отдельное направление – работа с изменения в регистрационном досье. Для каждого из них индивидуально собирают свой пакет документов, зачастую имеющий тоже довольно большой объем.

    К тому же мы не можем не упомянуть важный исторический этап для российского фармрынка – вступление РФ в Евразийский экономический союз в 2016 году. Перед нами поставили задачу – привести все досье в соответствие с едиными правилами ЕАЭС. Для этого мы проделали колоссальную работу и привели в соответствие более 500 досье и соблюли все сроки этой процедуры.

    Досье для регистрации и регистрационные удостоверения – документы живые. Вокруг них часто происходят процессы, которые не дают «запылиться». Ежедневно наши специалисты поддерживают жизнь каждого препарата.

    Так, шаг за шагом, мы обеспечиваем безопасность, доказываем качество препаратов и гордимся, что вносим вклад в здоровье потребителей💙

    Задокументированная биография лекарства