Питер линч.
💡Питер Линч – известный американский инвестор и бывший управляющий одного из самых успешных взаимных фондов Fidelity Magellan Fund. Он разработал ряд принципов для успешного инвестирования, которые стали популярными среди инвесторов всего мира. Вот некоторые ключевые правила Питера Линча:
1. Инвестируйте в то, что понимаете Линч советует вкладывать деньги в компании, бизнес которых вы хорошо понимаете. Это помогает лучше оценивать перспективы роста бизнеса и возможные риски. Например, если вы работаете в сфере технологий, вам будет легче понять потенциал компаний этой отрасли.
2. Диверсифицируйте портфель Диверсификация – ключевой принцип управления рисками. Линч рекомендует распределять инвестиции между различными компаниями и секторами экономики, чтобы снизить влияние неудачных вложений на общий результат портфеля.
3. Не следуйте за толпой Инвесторы часто склонны следовать трендам и покупать акции, когда они уже сильно выросли в цене. Линч предостерегает от этого подхода и советует искать недооценённые активы, которые могут принести прибыль в будущем.
4. Покупайте акции компаний с хорошими перспективами роста По мнению Линча, важно выбирать компании, у которых есть потенциал для значительного увеличения прибыли и капитализации. Такие компании обычно находятся на ранних стадиях своего развития и имеют уникальные продукты или услуги.
5. Будьте терпеливыми Успех на фондовом рынке требует времени. Линч считает, что долгосрочные инвесторы получают лучшие результаты, чем те, кто пытается быстро заработать на краткосрочных колебаниях цен.
6. Изучайте финансовые отчёты компаний Для принятия обоснованных инвестиционных решений необходимо анализировать финансовую отчётность компаний. Линч уделяет особое внимание таким показателям, как выручка, чистая прибыль, рентабельность капитала и долговая нагрузка.
7. Следите за новостями и событиями Важно быть в курсе последних новостей о компаниях, в которые вы инвестируете. Изменения в руководстве, новые продукты, судебные разбирательства и другие события могут существенно повлиять на стоимость акций.
8. Контролируйте эмоции Эмоции, такие как страх и жадность, могут привести к неправильным инвестиционным решениям. Линч призывает сохранять хладнокровие и принимать решения на основе анализа, а не эмоций.
9. Остерегайтесь чрезмерного оптимизма и пессимизма Рынок подвержен циклам подъёмов и спадов. В периоды эйфории цены на акции могут сильно завышаться, тогда как в моменты паники – наоборот, занижаться. Линч предупреждает об опасности следования за настроениями рынка без критического осмысления ситуации.
10. Учиться на своих ошибках Все инвесторы совершают ошибки. Главное – уметь извлекать уроки из них и использовать полученный опыт для улучшения своей инвестиционной стратегии.
Эти принципы помогают многим инвесторам достигать успеха на финансовых рынках, хотя каждый инвестор должен адаптировать их под свои цели и уровень риска.
#линч #книги #инвестиции #30letniy_pensioner
Почему рынок до сих пор смотрит вниз? И есть ли повод для оптимизма
За прошедшую неделю Индекс Мосбиржи потерял почти четыре процента и достиг самой низкой отметки с декабря 2024 года. Причин для такого движения несколько, и все они носят достаточно устойчивый характер:
Это и геополитическая неопределённость, которая не даёт рынку спокойно вздохнуть, и отсутствие позитивной динамики в нефти, и, конечно, итоги заседания Центрального банка, который понизил ключевую ставку лишь на 25 базисных пунктов, хотя значительная часть инвесторов рассчитывала на более существенный шаг и восприняла такое решение как недостаточное.
С фундаментальной точки зрения многие акции выглядят недооценёнными и теоретически готовы для долгосрочных вложений. Однако открывать полноценные позиции крупного размера сейчас было бы опрометчиво без явных сигналов разворота тренда.
Такими сигналами могли бы стать улучшение геополитического фона, заметное ослабление рубля, которое дало бы дыхание экспортёрам, или — в идеале — одновременная реализация обоих условий.
Но, как мне кажется, суть не в том, на сколько именно понизили ставку. Суть в отсутствии баланса. Если ты вынужден держать деньги дорогими длительное время, то логично помочь бизнесу с другой стороны — через налоги, через доступ к ресурсам, через поддержку. А мы видим ровно противоположную картину: налоги растут, интернет режут, гранты сокращают. И бизнес оказывается меж двух огней — дорогие кредиты и ужесточение всех остальных условий. При таком раскладе ждать, что кто-то побежит покупать акции и наращивать инвестиции, как минимум наивно.
Не стоит сбрасывать со счетов геополитическую составляющую, а также новые санкционные волны, бьющие прежде всего по энергетике, и потенциальное ужесточение ограничений со стороны США — всё это продолжает нагнетать обстановку.
А тот факт, что Украину продолжают активно снабжать деньгами и новыми ракетными системами, красноречиво говорит о том, что военный сценарий остаётся в силе и сворачивать его в ближайшее время никто не намерен.
Предстоящая неделя будет богата на макростатистику и корпоративные события. От Банка России ждём сразу три публикации: в понедельник — обзор по трендовой инфляции, в среду — материалы о состоянии банковского сектора и блок об инфляционных ожиданиях и потребительских настроениях. Росстат, в свою очередь, 24 июня порадует свежей порцией данных — недельная инфляция, промышленное производство и майские цены на бензин.
В корпоративном календаре — череда годовых собраний акционеров, среди которых такие флагманы, как "Мосбиржа", МТС, "Газпром нефть", "Башнефть", "Совкомфлот", НКХП и "Софтлайн". Главный вопрос повестки — утверждение дивидендов.
Из международного: в понедельник — заседание Народного банка Китая по ключевой кредитной ставке, а в четверг — предварительные индексы деловой активности PMI для еврозоны и США и уточнённая оценка американского ВВП за первый квартал.
Что по итогу: «Спасение утопающих — дело рук самих утопающих». Регулятор не предпринимает никаких шагов для поддержки фондового сегмента, а рост доходности ОФЗ только усиливает переток средств из акций в облигации, которые становятся всё более привлекательными на фоне текущей доходности.
Если добавить к этому фактор летних дивидендных отсечек, которые традиционно оказывают давление на индекс, то движение к уровню 2200 пунктов по IMOEX — минимумам осени 2022 года — выглядит вполне вероятным. Изменить этот сценарий могло бы только геополитическое чудо, но насколько в это верить каждый решает сам.
22.06.2026 - понедельник
• #KRSB #KRSBP Закрытие реестра по дивидендам 2.0674312403 руб
• #CNRU Закрытие реестра по дивидендам 53 руб
• #ABIO Закрытие реестра по дивидендам 1.2 руб
• #VSEH Закрытие реестра по дивидендам 4 руб
• #MOEX ГОСА по дивидендам за 2025 г
• #FIXR Собрание акционеров
Если хотите больше полезного контента и свежих разборов, заглядывайте ко мне в телеграм-канал и Max — там много всего интересного.
'Не является инвестиционной рекомендацией
Россети Центр. Отчет за 1 кв 2026 по МСФО
Тикер: #MRKC
Текущая цена: 0.625
Капитализация: 26.8 млрд
Сектор: Электросети
Сайт: https://www.mrsk-1.ru/
Мультипликаторы (LTM):
P/E - 2.14
P/BV - 0.34
P/S - 0.17
ROE - 15.9%
ND/EBITDA - 0.81
EV/EBITDA - 1.44
Активы/Обязательства - 1.78
Что нравится:
✔️рост выручки на 13.3% г/г (37.6 → 42.6 млрд);
✔️чистый долг снизился на 7.6% к/к (36.5 → 33.7 млрд). ND/EBITDA улучшился с 0.89 до 0.81;
✔️чистая прибыль увеличилась на 21.8% г/г (3.3 → 4 млрд);
Что не нравится:
✔️FCF снизился на 3.8% г/г (2.7 → 2.6 млрд);
✔️нетто фин расход увеличился на 4.2% к/к (1.2 → 1.3 млрд);
✔️среднее соотношение активов и обязательств.
Дивиденды:
Выплаты 50% скорректированной чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО.
СД рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 0.0385 руб (ДД 6.16% от текущей цены).
Мой итог:
Полезный отпуск вырос на 2.7% г/г (12.8 → 13.1 млрд кВтч). Уровень потерь в 1 квартале в 12.17% самый высокий за последние 3 года. Рост средней цены тарифа за год составил +12.3% г/г (2761 → 3101 руб/МВтч).
Выручка по сегментам (г/г в млрд):
- передача электроэнергии +15.3% (35.3 → 40.8);
- технологическое присоединение -33.7% (1.4 → 0.9).
Рост выручки обусловлен индексацией тарифов на услугу по передаче электроэнергии на 11.5% с 01.07.2025. Индексация 2026 года перенесена с июля на октябрь и в среднем по стране составит 11.3%.
Несмотря на ухудшение операционной рентабельности с 17.5 до 16%, компания смогла увеличить прибыль. Помог рост выручки, уменьшение нетто фин расхода (-23% г/г, 1.7 → 1.3 млрд) и снижение эффективной ставки налога на прибыль (27.8% vs 33.2% в 1 кв 2025).
FCF немного уменьшился из-за более высокого роста кап. затрат (+25.4% г/г, 5.8 → 7.3 млрд) в сравнении с OCF (+16.1% г/г, 8.6 → 9.9 млрд).
Долговая нагрузка снизилась в основном за счет увеличения денежных средств на счетах.
В новой версии ИПР Россети Центр пересмотрела планируемую прибыль на текущий год, заметно снизив ее (с 21.3 до 12.3 млрд). Обновленный план выглядит вполне достижимым с учетом результата за 1 кв 2026. Если ориентироваться на указанную прибыль, то это дает P/E 2026 = 2.15. Также в ИПР на 2026 заложена сумма на дивиденды в 5.1 млрд и это 0.1205 руб на акцию (ДД 19.28% от текущей цены).
В теории такая дивидендная доходность выглядит потрясающе, но на практике ее может не быть. В мае компания просто огорошила своих инвесторов, когда СД дал рекомендацию по дивидендам за 2025 почти в 3 раза меньше ожидаемой, несмотря на рост прибыли на 77% г/г. И, судя по всему, это следствие реализованного риска ударов БПЛА по инфраструктуре компании. Россети Центр решила перенести часть чистой прибыли (около 2.3 млрд) в резервный фонд для финансирования ремонтных, инвестиционных и модернизационных работ. В зону обслуживания компании входят много приграничных регионов, и пока СВО продолжается, количество атак по инфраструктуре, скорее всего, будет только расти. А значит не исключено, что и в следующем году Россети Центр решит перенаправить часть прибыли в резервный фонд.
Вообще, за последние 5 лет только в 2026 году был значительный пересмотр выплаты дивидендов сторону уменьшения. В 2025 году фактическая выплата была чуть меньше, чем планировалось по весеннему ИПР. А в предыдущие годы пересмотры были в сторону увеличения.
Также остается риск государственного регулирования. Времена для бюджета и компаний сложные и, возможно, государство все же решит направлять все или часть дивидендов энергетиков на развитие и поддержку их инфраструктуры.
Акций компании нет в портфеле, но есть другие компании холдинга, которые выглядят более предпочтительными как с точки зрения стабильности результатов, так и по дивидендной доходности. Прогнозная справедливая стоимость - 0.97 руб.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу