«Озон Фармацевтика» вошла в пятерку самых влиятельных отечественных фармпроизводителей

«Озон Фармацевтика» заняла четвертое место в топ-10 локальных фармацевтических производственных компаний, оказавших наибольшее влияние на развитие российского рынка в 2024 году.

Компания подтверждает свою репутацию надежного партнера как для потребителей, так и для профессионалов отрасли. Устойчивый рост «Озон Фармацевтика» — это результат комплексного подхода к развитию бизнеса. Мы благодарны за доверие профессионального сообщества, продолжаем совершенствовать свои производственные процессы и расширять ассортимент продукции.

Рейтинг влиятельности от «Фармацевтического вестника» уже 20 лет является важным инструментом для анализа и понимания рынка. Процесс формирования рейтинга начинается с составления анкеты с вопросами, которые отражают актуальные тренды и вызовы отрасли. В этом году участие в голосовании приняли 240 человек из 61 города России. Среди экспертов: сотрудники отечественных и зарубежных фармпроизводителей, представители аптечных сетей, профильных ведомств, медицинские работники и представители научного сообщества.

С 2020 года компания поднялась в рейтинге с 10 на 4 место.

0 комментариев

посты по тегу

7 заблуждений, которые рынок не прощает, часть 2

Итак, продолжим. Осталось совсем немного!

6. Высокая ставка - проблема только банков

Последние месяцы почти все обсуждают КС, но мне кажется, разговор идёт не о том. Высокая ставка меняет не только стоимость кредита, она постепенно меняет всю архитектуру рынка капитала. Чем дороже становятся деньги, тем сильнее капитал начинает искать более короткий путь между инвестором и предпринимателем. Вывод - следим за быстрым развитием внебиржевых инструментов, private equity, pre-IPO и ЦФА.

7. Инвестирование - это поиск правильной акции

Вот это, пожалуй, главное заблуждение. Как думаете, с чего начинается инвестирование? С выбора акции? Вовсе нет. Настоящее инвестирование начинается с выбора модели мышления. Можно годами искать следующую NVIDIA, а можно сначала понять, как вообще устроен рынок. Вывод - вот тогда окажется, что большинство инвестиционных решений принимается в вашей голове.

Вместо эпилога

Я очень, очень долго наблюдаю за рынком. И понимаю, что причина инвестиционных ошибок - не в знании экономики или неумении читать финансовую отчётность. Причина, на мой взгляд, гораздо прозаичнее - человеческая психология за последние тысячи лет почти не изменилась. Мы боимся, когда нужно покупать, жадничаем, когда пора фиксировать прибыль. Ищем простые ответы на сложные вопросы и каждый раз надеемся, что именно в этот раз всё будет иначе.

Рынок меняется каждый день, а мы с вами - значительно медленнее. Еще раз повторюсь - инвестирование начинается не с выбора акций. Оно начинается с понимания самого себя. Разберитесь с целями и своим риск-профилем. Немного знаний про asset allocation и буквально пара полезных книг. О правильных книгах писал тут на НГ, если интересно, могу повторить список.

#7ошибокИнвестора
https://t.me/ifitpro

комментариев

ИКС 5. Отчет за 2 кв 2026 по МСФО

Тикер: #X5
Текущая цена: 2050
Капитализация: 556.7 млрд
Сектор: Ритейл
Сайт: https://www.x5.ru/ru/investors/

Мультипликаторы (LTM):

P/E - 8.38
P/BV - 8.66
P/S - 0.11
ROE - 103.4%
ND/EBITDA - 2.27
EV/EBITDA - 3.46
Акт/Обяз - 1.03

Что нравится:

✔️рост выручки на 9.9% г/г (1.17 → 1.29 трлн);
✔️FCF увеличился на 77.4% г/г (36.1 → 64 млрд);
✔️чистый долг увеличился на 0.3% к/к (1049 → 1052 млрд), но ND/EBITDA улучшился с 2.29 до 2.27;

Что не нравится:

✔️нетто фин расход вырос на 2.7% к/к (42.9 → 44.1 млрд);
✔️чистая прибыль снизилась на 37% г/г (26 → 16.4 млрд);
✔️очень слабое соотношение активов и обязательств.

Дивиденды:

Выплата дважды в год по результатам своей деятельности последовательно за предыдущий отчетный год и за 9 месяцев. Исходить будут из объема FCF при условии, что ND/EBITDA не будет превышать 1.2-1.4 (до МСФО 16). Дивиденды не будут выплачиваться, если величина ND/EBITDA превышает 2.

По данным сайта Доход за 9 мес 2026 ожидается дивиденд в размере 74.31 руб (ДД 3.62% от текущей цены).

Мой итог:

Большинство показателей опираются на МСФО 16, поэтому данные отличаются от многих других обзоров отчетности ИКС 5.

Основные операционные показатели за 2 квартал (г/г):
- LFL продажи +4.2%;
- LFL траффик +1.2%;
- LFL средний чек +3%;
- средний чек +2.9% (538.8 → 600.8 руб);
- кол-во покупателей +7.1% (2272.2 → 2433.5 млн чел).

Во отчетном квартале перестали терять траффик и во всех сетях отмечается прирост, хотя и исторически достаточно скромный. Динамика по росту среднего чека значительно слабее 1 квартала (было +7.6%). Торговые площади за квартал выросли на 1.2% к/к, кол-во магазинов - на 1.6% к/к.

Выручка по основным сетям за 2 кв (г/г в млрд):
- Пятерочка +10.7% (896.9 → 993.1);
- Перекресток +6.5% (130.5 → 138.9);
- Чижик +29.8% (103.8 → 134.8).

Динамика выручки продолжает замедляться. Зато рентабельность по EBITDA (до применения МСФО 16) за квартал подтянули (5.2 → 6%). В долгосрочной перспективе Х5 не рассчитывает на возвращение к рентабельности 7-7.5% За полгода выручка выросла на 10.5% г/г (2.24 → 2.48 трлн).

Чистая прибыль снизилась на фоне нескольких факторов: ухудшение операционной рентабельности с 5.7 до 5.3%, рост нетто фин расхода на 42% г/г (31.1 → 44.1 млрд), убыток по курсовым разницам (-1.1 млрд vs +3.5 млрд во 2 кв 2025) и более высокая эф. ставка налога на прибыль (29.1% vs 26.9% во 2 кв 2025). За полгода прибыль уменьшилась на 39.3% г/г (42.4 → 25.7 млрд).

FCF увеличился по причине значительного снижения кап. затрат (-47.9% г/г, 54.9 → 28.6 млрд) в сочетании с ростом OCF (+1.8%, 91 → 92.6 млрд). Долговая нагрузка немного снизилась на фоне роста EBITDA.

На 2026 компания сохранила свои прогнозы:
- рост выручки 12-16% (со стремлением к верхней границе);
- рентабельность по скор. EBITDA выше 6% (до применения МСФО 16);
- кап. затраты от выручки в 4.5-4.7%.

По динамике выручки пока не дотягивает даже до нижней границы, рентабельность подтянули к краю плановой. Прогноз по доле кап. затрат пока выполняется (3.1% за полугодие). С учетом замедления роста выручки более консервативным планом будет прибавление в 10%, что при рентабельности в 1.5% дает P/E 2026 = 8.53. Дивиденд за 9 месяцев (при условии сохранения ND/EBITDA не выше 1.2) по примерным расчетам может составить 88 руб (ДД 4.29% от текущей цены). Но это достаточно консервативный прогноз. Возможно, X5 решит оставить на конец года ND/EBITDA равным 1.3 или больше, тогда и дивиденд будет выше (в районе 176 руб).

Проблемы в секторе отчетливо видны. Компания сама отмечает, что "наблюдается меньшее количество товаров в чеке и более рациональные покупки". Это заметно и по динамике среднего чека. При этом на долгосрочную перспективу X5 остается интересной идей, а текущая цена акций позволяет купить недорого хороший актив. И тут только вопрос тайминга. Можно постепенно добирать, а можно дождаться явных сигналов разворота в показателях.

Акции компании держу в портфеле с долей 6.62% (лимит - 6%). Прогнозная справедливая стоимость - 2600 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

комментариев

Просадка впереди)

Ну что, как и говорил, продолжаю видеть признаки просадки.

Смотрю на ситуацию и новостную сводку - вижу что продолжается.

Выдвигаю гипотезу, что при отсутствии хороших новостей, поедем ниже 1900 пунктов.

Но, поскольку как мы помним будущего никто не знает, я планирую закупаться по чуть чуть, лесенкой.

В данный момент первая точка небольшого закупа 2100 по индексу.

P. S. Любая позитивная новость может в корне поменять ситуацию

Не ИИР
Ваши деньги - Ваша ответственность!

Я даже себе выписал бумаг под закуп. Это для себя, субъективно.

- Сбер под дивы будущие $SBERP
- Мосбиржа всегда в виде листе этот эмитент $MOEX
- Икс 5 ритэйл $X5 - куда без этих продуктов блин)
- Т-технологии $T - растут бьют рекорды, что ещё нужно?
- Дом.Рф $DOMRF - образцовое айпио, дивиденды все что доктор прописал как говорится
- Транснефть $TRNFP - квазиоблиг, тут все понятно
- Россети Ленэнерго прив - $LSNGP - кто про них ещё не говорил? Энергеты и дела шик)
- Россети Центр и Приволжье - $MRKP - тоже растущий игрок
- Мать и Дитя $MDMG - здоровье оно всегда в тренде. Особенно когда пошла тенденция на проблемы у молодёжи
- Сургутнефтегаз $SNGS - Валютная кубышка, для долгосрока самое то.

#инвестиции #акции #что_купить

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Чистая прибыль X5 $X5 по МСФО во II квартале 2026 года снизилась на 28,9% год к году, до 21,19 млрд ₽, при этом выручка выросла на 9,9%, до 1,29 трлн ₽.
EBITDA увеличилась на 2%, до 74,25 млрд ₽, а маржа EBITDA снизилась до 5,8% с 6,2% годом ранее.
Чистый долг вырос до 310,6 млрд ₽, а отношение долга к EBITDA увеличилось до 1,08 с 0,84.
За I полугодие выручка "Пятерочки" составила 1,9 трлн ₽, "Перекрестка" — 280,8 млрд ₽, "Чижика" — 251,6 млрд ₽ с ростом на 29,8%.

Снижение чистой прибыли на фоне роста выручки и долговой нагрузки говорит об усилении давления издержек на маржинальность ритейлера.

комментариев