«Озон Фармацевтика» на врачебных мероприятиях
Постоянный диалог с профессиональным сообществом – один из приоритетов нашей Группы. Совместно c врачами мы работаем над улучшением качества жизни пациентов по всей России.
Ежегодно «Озон Фармацевтика» участвует в сотнях научно-практических конференций по всей стране. Мы рассказываем о наших препаратах, участвуем в докладах представителей сообщества по самым актуальным проблемам.
Профессиональный диалог помогает нам доносить актуальную информацию о лекарственных средствах до десятков тысяч врачей, а специалистам — более эффективно применять препараты компании в своей практике.
О чем мы рассказывали врачебному сообществу в марте?
✅ 20 и 21 марта в Казани прошла конференция: «III Образовательный форум специалистов регионов Российской Федерации и стран СНГ «Сердечная команда»». Наш препарат Круоксабан стал предметом доклада ведущего научного сотрудника отдела профилактики метаболических нарушений ФГБУ «Национальный медицинский исследовательский центр терапии и профилактической медицины» МЗ РФ Н.М. Ахмеджанова.
✅ С 24 по 26 марта в Москве проходил XVII Ежегодный Всероссийский конгресс по инфекционным болезням имени академика В.И.Покровского. Наш противодиарейный препарат Элюфор был впервые представлен на Конгрессе. С докладом по нему выступила С.В. Николаева, доктор медицинских наук, старший научный сотрудник ЦНИИ эпидемиологии Роспотребнадзора.
✅ Мы выступаем за разнообразие форматов общения. 27 марта «Озон Фармацевтика» приняла участие в дистанционном образовательном цикле «Академия практической флебологии», где в центре внимания оказался наш Детравенол – препарат, который уже зарекомендовал себя как надёжное средство для поддержания здоровья вен. Лекцию «Профилактика венозного тромбоза. Диагностика венозных тромбоэмболических осложнений» читал Х.М. Кургинян, кандидат медицинских наук, главный врач клиник «Варикоза нет».
Разбор выпуска: ВИС Финанс БО-П14 — Определяем условия апсайда
Группа "ВИС" - холдинг, который ведет операционную деятельность с 2000 года, работает в основном с использованием механизма государственно-частного партнёрства.
За время работы компания построила около сотни крупных объектов энергетической, промышленной, транспортной, социальной и нефтегазовой инфраструктуры в 23 городах России и Европы.
Параметры выпуска Вис Финанс БО-П14:
• Рейтинг: A+ (прогноз «Стабильный») от Эксперт РА, АА- (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем: не более 2,5 млрд рублей
• Срок обращения: 2,5 года
• Купон: не выше 17,00% годовых (YTM не выше 18,39% годовых)
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 04 августа 2026
• Дата размещения: 06 августа 2026
Финансовые результаты за 1 квартал РСБУ за 2026 год:
• Выручка: 810,98 млн рублей. Это на 74,25% больше, чем за аналогичный период 2025 года (465,43 млн рублей).
• Чистая прибыль: 12,56 млн рублей. Рост составил 33,09% по сравнению с I кварталом 2025 года (9,44 млн рублей).
• Активы: 18,3 млрд рублей (против 13,02 млрд рублей годом ранее).
• Капитал и резервы: 142,76 млн рублей — рост на 61,64%.
• Долгосрочные обязательства: 14,47 млрд рублей (+13,09%).
• Краткосрочные обязательства: около 3,69 млрд рублей.
• Чистый долг/EBITDA: 1,8х (без проектного финансирования)
Средняя доходность в рейтинговой группе А+ при сопоставимой дюрации ~ 17%. Однако, наиболее релевантно сравнивать с доходностью предыдущего выпуска эмитента ВИС Финанс БО-П13 $RU000A10FJ16 – 17.83%.
• Со стартовым купоном 17% в выпуске ВИС Финанс БО-П14 присутствует премия порядка 60 базисных пунктов (0.9%) к средней доходности в рейтинговой группе А+ и присутствует премия порядка 60 базисных пунктов (0.9%) к доходности предыдущего выпуска эмитента ВИС Финанс БО-П13.
Премия к доходности ВИС Финанс БО-П13 будет сохраняться до купона 16.5%.
• Эмитент перешел в разряд серийных, выходя с размещениями почти каждый месяц, и это мало нравится инвесторам. Однако, в июле два кредитных агентства подтвердили кредитный рейтинг ВИС Финанс со стабильным прогнозом, что может обнадеживать. Кроме того, в организаторах выпуска замечена Синара, которая часто грешит тем, что продает свои бумаги в стакан, оказывая давление на цену на старте торгов.
Наше мнение:
Считаем, что участие в этом размещении интересно с купоном не ниже 16.75%, что транслируется в эффективную доходность 18.1%, поскольку присутствует премия к доходности более длинного выпуска ВИС Финанс БО-П13.
Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой канал в MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.
'Не является инвестиционной рекомендацией
🏭Норникель: рост на ценах металлов, но не на объёмах
Компания $GMKN представила результаты по МСФО за первое полугодие 2026 года. За первый квартал раскрывались только производственные показатели, поэтому финансовые результаты сравниваем год к году.
🔷️Ключевые показатели
▪️Выручка выросла на 28,36%, до $8,3 млрд.
▪️EBITDA увеличилась на 49,56%, до $3,94 млрд.
▪️Рентабельность EBITDA поднялась с 40,73% до 47,46%.
▪️Чистая прибыль выросла на 137,65%, до $2 млрд.
▪️Операционный денежный поток снизился на 0,99%, до $2,51 млрд.
▪️Свободный денежный поток сократился на 19,79%, до $1,15 млрд.
▪️Скорректированный FCF вырос на 8,48%, до $243 млн.
▪️CAPEX увеличился на 25,61%, до $1,4 млрд.
▪️Чистый долг почти не изменился: $9,06 млрд против $9,14 млрд на начало года. Чистый долг/EBITDA снизился с 1,6х до 1,3х.
🔷️Что обеспечило рост
Главным драйвером стали цены на металлы. Средняя цена никеля выросла на 15%, меди на 39%, палладия на 60%, платины на 102%. Выручка от реализации металлов увеличилась на 29%, до $7,86 млрд.
Ценовой эффект частично компенсировали плановое снижение производства и необходимость пополнения металлов в незавершённом производстве и полуфабрикатах. Укрепление рубля увеличило долларовые операционные расходы на $267 млн.
Денежные операционные расходы выросли на 25,87%, до $3,22 млрд. Давление также создавали рост НДПИ и инфляция. Выручка росла быстрее затрат, поэтому маржинальность восстановилась.
🔷️Почему прибыль выросла быстрее EBITDA
Финансовые расходы снизились на 32,55%, процентные расходы более чем вдвое, а убыток от обесценения активов сократился с $389 млн до $102 млн. Поэтому темпы роста чистой прибыли заметно превышают улучшение результатов основной деятельности компании.
🔷️Главное слабое место
До изменения оборотного капитала и уплаты налога компания получила $4,02 млрд, на 48,05% больше год к году. Затем $689 млн ушло в оборотный капитал против притока $80 млн годом ранее, а уплаченный налог вырос с $262 млн до $822 млн.
В итоге операционный денежный поток почти не изменился, а свободный сократился почти на 20%. Конверсия EBITDA в операционный поток снизилась с 96,16% до 63,66%. Прибыль выросла сильно, но в деньги превратилась лишь частично.
Компания связывает рост оборотного капитала с временным увеличением дебиторской задолженности из-за перестройки сбытовых цепочек. Чистый оборотный капитал достиг $3,4 млрд.
🔷️Сегменты
EBITDA Норильского сегмента выросла на 53,12%, до $3,54 млрд. Кольский сегмент вышел из убытка и показал EBITDA $436 млн. Забайкальский дивизион увеличил EBITDA на 45,58%, до $939 млн.
🔷️CAPEX и долг
Капитальные затраты выросли до $1,4 млрд. Почти 39% пришлось на поддержание и обновление основных фондов. Значительная часть вложений связана с действующими мощностями, экологическими проектами и инфраструктурой.
Показатель чистый долг/EBITDA улучшился в основном благодаря росту EBITDA. Краткосрочные кредиты и займы выросли на 45%, до $4,5 млрд, а долгосрочные сократились на 22%, до $5,95 млрд.
🔷️Дивиденды
Высокая прибыль позволяет вернуться к обсуждению выплат, но скорректированный FCF составил всего $243 млн. Сам факт и размер дивидендов пока не определены.
Для крупной выплаты компании желательно высвободить оборотный капитал. Иначе дивиденды придётся частично финансировать за счёт ликвидности или нового долга.
🧐Вывод
Отчёт сильный, но качество роста неоднородное. Цены на металлы улучшили выручку, EBITDA и прибыль, маржинальность восстановилась, а долговой коэффициент снизился.
При этом рост не сопровождался увеличением производственных объёмов, операционный денежный поток остался почти на месте, свободный поток сократился, а инвестиционная нагрузка остаётся высокой.
Главная проверка состоится во втором полугодии. Норникелю нужно подтвердить производственный прогноз, высвободить оборотный капитал и показать, что рост прибыли способен превращаться в свободный денежный поток.
Ставьте 👍
#обзор_компании
©Биржевая Ключница
Стали гостями дебютного эфира рубрики «Биржевой диалог» на Rutube‑канале «Цифра брокер»
В формате живого разговора раскрыли ключевые темы: тренды фармрынка, специфику биотехнологического направления и основные инвестиционные векторы развития группы.
💙«За каждой акцией - реальный бизнес», и мы рады показать его изнутри. В беседе Наталия Пырьева, глава аналитического департамента «Цифра брокер», и Мария Рыбина, заместитель директора по связям с инвесторами «Озон Фармацевтика», обсудили стратегию компании, драйверы роста и то, что формирует будущее отрасли.
Смотрите выпуск «Биржевого диалога» на Rutube‑канале Цифра брокер.
——————
⚡️Не пропустите новости — подписывайтесь на наши сообщества в VK и MAX, чтобы всегда быть на связи!
🏆 Рынок выбирает: инвесторы оценят работу эмитентов и IR-команд
Московская биржа проводит IR-премию «Рынок выбирает». Победителей в номинации «Выбор розничного инвестора» определят сами частные инвесторы, указав в анкете компанию и IR-директора, чью работу они оценивают наиболее высоко.
Для МГКЛ IR — это постоянный и открытый диалог с рынком. Мы регулярно рассказываем о результатах и развитии Группы, проводим эфиры и встречи, отвечаем на вопросы и стараемся делать информацию о компании понятной и доступной.
Принять участие в опросе можно до 17 августа. Проголосовать можно по ссылке, а за кого — выбирайте сами 😉
https://moex.foquz.ru/p/F6a61ba5be88c3