«Озон Фармацевтика» на врачебных мероприятиях

Постоянный диалог с профессиональным сообществом – один из приоритетов нашей Группы. Совместно c врачами мы работаем над улучшением качества жизни пациентов по всей России.

Ежегодно «Озон Фармацевтика» участвует в сотнях научно-практических конференций по всей стране. Мы рассказываем о наших препаратах, участвуем в докладах представителей сообщества по самым актуальным проблемам.

Профессиональный диалог помогает нам доносить актуальную информацию о лекарственных средствах до десятков тысяч врачей, а специалистам — более эффективно применять препараты компании в своей практике.

О чем мы рассказывали врачебному сообществу в марте?

✅ 20 и 21 марта в Казани прошла конференция: «III Образовательный форум специалистов регионов Российской Федерации и стран СНГ «Сердечная команда»». Наш препарат Круоксабан стал предметом доклада ведущего научного сотрудника отдела профилактики метаболических нарушений ФГБУ «Национальный медицинский исследовательский центр терапии и профилактической медицины» МЗ РФ Н.М. Ахмеджанова.

✅ С 24 по 26 марта в Москве проходил XVII Ежегодный Всероссийский конгресс по инфекционным болезням имени академика В.И.Покровского. Наш противодиарейный препарат Элюфор был впервые представлен на Конгрессе. С докладом по нему выступила С.В. Николаева, доктор медицинских наук, старший научный сотрудник ЦНИИ эпидемиологии Роспотребнадзора.

✅ Мы выступаем за разнообразие форматов общения. 27 марта «Озон Фармацевтика» приняла участие в дистанционном образовательном цикле «Академия практической флебологии», где в центре внимания оказался наш Детравенол – препарат, который уже зарекомендовал себя как надёжное средство для поддержания здоровья вен. Лекцию «Профилактика венозного тромбоза. Диагностика венозных тромбоэмболических осложнений» читал Х.М. Кургинян, кандидат медицинских наук, главный врач клиник «Варикоза нет».

0 комментариев
    посты по тегу
    #

    Инарктика. Отчет за 2025 по МСФО

    Тикер: #AQUA
    Текущая цена: 400.7
    Капитализация: 35.2 млрд
    Сектор: Агропищепром
    Сайт: https://inarctica.com/investors/

    Мультипликаторы (LTM):

    P\E - убыток LTM
    P\BV - 0.89
    P\S - 1.43
    ROE - убыток LTM
    ND\EBITDA - 2.4
    EV\EBITDA - 8.18
    Активы\Обязательства - 2.92

    Что нравится:

    ✔️очень хорошее соотношение активов и обязательств.

    Что не нравится:

    ✔️выручка уменьшилась на 21.9% г/г (31.5 → 24.6 млрд);
    ✔️отрицательный FCF -40 млн против +9.2 млрд в 2024 году;
    ✔️чистый долг снизился на 1.1% п/п (13.9 → 13.7 млрд), но ND\EBITDA ухудшился с 1.82 до 2.4;
    ✔️нетто фин расход увеличился на 14.6% п/п (1 → 1.1 млрд);
    ✔️убыток -2.2 млрд против прибыли 7.6 млрд в 2024;
    ✔️дебиторская задолженность выросла на 27.2% п/п (1 → 1.3 млрд);

    Дивиденды:

    Компания старается выплачивать дивиденды 3 раза в год (при условии, что есть чистая прибыль по РСБУ и соотношение чистый долг/EBITDA не превышает 3.5.

    По информации сайта Доход за 2025 прогнозируется выплата в размере 20 руб на акцию (ДД 4.99% от текущей цены).

    Мой итог:

    Биомасса на конец периода выросла на 43.8% п/п (20.9 → 30.1 тыс т). Также в 2026 году выпущены рекордные 10.7 млн мальков (+40% г/г), количество собственного малька выросло на 84%. При этом объем продаж за 2025 год снизился на 27.1% г/г (42 → 30.7 тыс т) и это следствие реализовавшихся в 1 пол 2024 года биологических рисков, когда объем биомассы значительно сократился.

    Падение продаж и снижение рублевых цен на красную рыбу повлияли на выручку. За полугодие она выросла на 45.2% п/п (10 → 14.6 млрд), но здесь присутствует факт сезонности. Снижение выручки, ухудшение валовой рентабельности с 51.3 до 40% и получение большего убытка от переоценки биологических активов (-4.4 млрд vs -2.5 млрд в 2024) повлияли на получение чистого убытка в отчетном году. Если сделать коррекцию на переоценку биоактивов, то ситуация будет чуть лучше, но результаты все равно будут слабее 2024 года (-79% г/г, 10.3 → 2.1 млрд).

    Долговая нагрузка продолжает расти и это неприятно. За год ND\EBITDA скаканула с 1 до 2.4 на фоне роста долга и падение EBITDA более чем на 50%. FCF стал отрицательным из-за более быстрого снижения OCF (-82.6% г/г, 15.5 → 2.7 млрд) в сравнении с кап. затратами (-56.5% г/г, 6.3 → 2.7 млрд).

    Что по перспективам на 2026 год? Эксперты отмечают, что вылов лососевых в РФ будет снижен на треть до 230-250 тыс тонн. Также поддержать результаты компании мог бы поддержать слабый рубль, но пока это так и не происходит. 4 месяца из 1 полугодия рубль остается достаточно крепким и это не позволяет выигрывать конкуренцию у иностранных поставщиков. Если компания сможет реализовать за текущий год 25 тыс тонн и средняя цена на форель и лосось вырастет (а судя по магазинным ценам так и есть), то можно рассчитывать на выручку в районе 35.5 млрд.

    Даже при текущих сильно снизившихся ценах акции не выглядит дешево. И это при некотором базовом сценарии. А есть еще и риски повторных потерей биомассы, которые снова могут повлиять на продажи.

    Акций компании нет в моем портфеле.

    *Не является инвестиционной рекомендацией

    Информацию по более полному разбору можно найти на моем Телеграм канале

    Инарктика. Отчет за 2025 по МСФО

    HeadHunter - ситуация ухудшается?

    Большинство компаний не выдерживают груз экономической рецессии и сбавляют обороты. Однако HeadHunter $HEAD порадовал инвесторов объявлением дивидендов и дал понять, что даже в тяжелые времена выплаты для компании – не проблема. Предлагаю сегодня разобрать отчет за полный 2025 год.

    🔖 Итак, выручка компании за отчетный период выросла всего на 4% до 41,2 млрд рублей. После роста на 34,4% г/г в прошлом году, темпы текущего не сильно радуют. EBITDA чуть просела (-2% до 22,8 млрд), но маржу удержали на 55,2% - один из лучших показателей в российском IT. Чистая прибыль упала на четверть, до 18 млрд. Виной тому стали налоги и нормализации фин. доходов. Зато денежная позиция взлетела в 3,7 раза до 14,7 млрд рублей.

    Менеджмент прогнозирует в 2026 году рост выручки до 8%, маржинальность по EBITDA выше 50%. Аналитики ожидают пока +10% по выручке и маржу по EBITDA ~54%. Кто ждал двузначные темпы роста – смотрит с грустью на такой прогноз.

    На рынке труда наблюдается парадокс. Официально безработица на историческом минимуме ~2,1%, однако вакансий на HH уменьшилось на 30% г/г, а количество резюме выросло на 40%. Индекс конкуренции вырос вдвое. По опросам ЦБ, 80% компаний не планируют расширять штат до конца текущего года. Деловая активность замерла в ожидании дешевых денег.

    💰 Также драйвером в бумаге выступает дивидендная история. 27 апреля ГОСА должны были утвердить финальные 233 рубля за год на акцию. За первое полугодие была аналогичная выплата в 233 руб/акцию. Итоговая сумма за 2025 выходит 466 руб или 16%. Однако стоит помнить, что это почти 85% чистой прибыли компании.

    Аналитики позитивно смотрят на бумагу - по дивидендной доходности все выглядит красиво. На фоне снижения ключевой ставки, очевидно дивидендные истории будут переоцениваться первыми. Однако я бы уже не смотрел на HH как на бизнес, растущий намного сильнее рынка, скорее мы перешли в стадию распределения стоимости.

    В этом году со стороны работодателей спрос на рабочую силу останется слабым, что вероятно соответствует прогнозам менеджмента вырасти по выручке на 8%. Однако в 2027 году, если ставка продолжит снижение и экономика начнет оттаивать – можем получить рост чуть активней. Неплохой актив в портфель, но явно не кандидат на крупную ставку.

    ❗️Не является инвестиционной рекомендацией

    ♥️ Ставьте лайк, если статья оказалась полезной. Это для меня дополнительная мотивация, а вам плюс к карме.

    HeadHunter - ситуация ухудшается?

    Buyback Яндекса: что это значит для компании и её акций?

    Совет директоров Яндекса одобрил программу обратного выкупа акций на сумму до 50 млрд
    рублей сроком на 2 года. Разберём, как это повлияет на разные группы заинтересованных
    сторон.
    Для сотрудников:
    Компания использует выкупленные акции для долгосрочной мотивации персонала.
    Работники получат ценные бумаги в рамках программы поощрения — это связывает их личные интересы с успехом бизнеса.
    Для акционеров:
    Выкуп акций сокращает free‑float, что может оказать поддержку котировкам.
    До передачи сотрудникам акции не участвуют в голосовании и не приносят дивиденды — это не влияет на распределение прибыли между текущими акционерами.
    Ключевые параметры:
    Объём: до 50 млрд рублей.
    Срок программы: 2 года.
    Статус выкупленных бумаг: хранятся на счёте администратора, лишены права голоса и
    дивидендных выплат до передачи сотрудникам.
    Хотя решение было анонсировано заранее и не стало сюрпризом, оно укрепляет рыночные
    позиции Яндекса и демонстрирует фокус на развитии человеческого капитала.

    Buyback Яндекса: что это значит для компании и её акций?