Облигация от «Ойл Ресурс Групп» с высокой ставкой

⬆️ Время высоких ставок
Некоторые инвесторы не хотят вкладывать 100% своего капитала в акции, но при этом хотят получать хорошую доходность, выше чем ключевая ставка. Для таких инверторов подойдут Высоко Доходные Облигации (ВДО) — доходность по которым может быть значительно выше, чем средние значения на рынке облигаций.

🛢 В качестве примера таких облигаций рассмотрим бумаги «Ойл Ресурс Групп», ставка купона по которым составляет 33%.
Компания входит в группу «Кириллица» и занимается оптовой поставкой нефти и нефтепродуктов как внутри России, так и на экспорт. В партнерах бизнеса 14 НПЗ, работать с которыми помогает собственный автопарк из 50 бензовозов.

📂 Весной 2024 года Компания разместила свой первый облигационный выпуск на бирже на сумму 1 млрд ₽. Этой зимой она размещает свой второй выпуск на 2,5 млрд ₽, из которого уже собрано 68,3%.

🏆 В ноябре 2024 года «Национальное Рейтинговое Агентство» повысило Компании кредитный рейтинг до «BВ+|ru|» с прогнозом «Стабильный».

📝 Недавно Компания огласила предварительные результаты по РСБУ за 2024г:
Выручка и Чистая прибыль удвоились до 21,6 млрд ₽ и 480,4 млн ₽ соответственно (здесь и далее год-к-году).
EBITDA выросла на 181%, до 996 млн ₽.
Чистый долг составил 1,89 млрд ₽, а долговая нагрузка Чистый долг/EBITDA составляет 1,9x.

🧮 Параметры размещения:
Ставка 33% годовых
Выплата купонов: Ежемесячная
Номинал: 1000₽, доступно для неквалов
Срок обращения: 5 лет, но возможна Call-оферта (досрочное погашение облигаций) через 3 и 4 года.
Тикер $RU000A10AHU1

🗣 Семен Гарагуль, генеральный директор АО «Кириллица» (которая управляет компанией ООО «Ойл Ресурс Групп»), так описывает цели: «Стратегия предусматривает расширение географии бизнеса и выход на зарубежные рынки, а также развитие новых проектов в области нефтесервиса».

❕ Важно помнить, что это всё-таки ВДО, где повышенная доходность инвестиций сопровождается рисками. При этом, если вы верите в скорое снижение ключевой ставки, то стоит присмотреться к этой облигации. К тому же её можно найти не только в стакане, но так же поучаствовать в первичном размещении у ряда брокеров.

Пишите, ✍️ инвестируете ли вы в ВДО, и нравится ли вам ставка 33%?

Поставь лайк 👍 этому посту!
Материал канала Долгосрочный инвестор: t.me/DolgosrochniyInvestor

22 комментария
  • А как вы оцениваете риски ВДО в текущей экономической ситуации? Стоит ли ожидать волатильности?
    @Пользователь_2323 Риски есть, но у компании сильные финансы: выручка и прибыль растут, долг/EBITDA всего 1,9x. Плюс рейтинг повысили до "BB+|ru|". Думаю, для диверсификации портфеля можно взять.
  • Отличный разбор, спасибо! 33% — это действительно привлекательно, особенно с ежемесячными купонами. Присмотрюсь к этому выпуску.
  • Интересно, что компания планирует выход на зарубежные рынки. Это может снизить зависимость от российского рынка и повысить устойчивость. Кто-нибудь знает, какие именно страны они рассматривают?
  • А как вы оцениваете риски ВДО в текущей экономической ситуации? Стоит ли ожидать волатильности?
  • При досрочном выкупе эмитентом доходность может снизиться, так что стоит предусмотреть этот сценарий и не ставить на одну бумагу. Хотя так делать никогда не стоит.
  • Обратите внимание, что привлекательный уровень доходности формируется за счёт сочетания купона и скидки к номиналу — важно держать до погашения, чтобы полученный результат совпал с заявленным.
  • Посмотрел, объём залоговых обязательств сопоставим с размером выпуска, что создаёт дополнительный буфер для инвестора — в агрессивном портфеле ок
  • Касательно обеспечения: залоги на связанных компаниях выглядят привычно для
  • Про такие проценты пишут..это ж почти как в крипту вложится. Я бы такому доверять не стал.
    @barni Ну, сравнивать с криптой — это, конечно, сильно сказано! 😄 Тут всё-таки компания с реальным бизнесом, нефтью и выручкой в миллиарды, а не какой-то токен на пустом месте.
  • Про такие проценты пишут..это ж почти как в крипту вложится. Я бы такому доверять не стал.
посты по тегу
#

«Эксперт РА» возобновил публикацию ежемесячных рэнкингов российских банков

«Эксперт РА» возобновляет публикацию ежемесячных рэнкингов российских банков и публикует рэнкинги по состоянию на 1 января 2026 года.

По расчетам Агентства, по состоянию на 01.01.2026 совокупные активы банков-участников рэнкинга составили 195 трлн руб., прибавив 1,4% к 01.12.2025 и около 10% за последние 12 месяцев. Порядка 90% указанной динамики было обеспечено крупнейшими игроками в периметре ТОП-20, среди которых наибольший прирост в абсолютном выражении за год пришелся на Сбербанк, ТБанк, Альфа-Банк и БМ-Банк (группа ВТБ). При этом в случае с ТБанком и БМ-Банком сказался эффект консолидации, как результат ранее закрытых сделок M&A (покупка РОСБАНКа и завершение процесса интеграции Банка «Открытие» в группу ВТБ).
Задолженность клиентов на конец года среди банков-участников рэнкинга составила 115,6 трлн руб., увеличившись на 6% за 12 месяцев (+6,4 трлн руб.). Лидером в абсолютном выражении, как в розничном, так и в корпоративном сегменте, остается Сбербанк с объемом совокупного портфеля около 48 трлн руб., который показал темпы прироста порядка 8% за год. На втором месте – ВТБ с портфелем около 21 трлн руб. (+4%, преимущественно за счет корпоративного бизнеса). Среди частных российских банков крупнейший клиентский портфель сохраняется у Альфа-Банка - порядка 9 трлн руб., объем которого увеличился за год на 8%.

Объем привлеченных клиентских средств за прошедший год увеличился на 7% до 106 трлн руб. в основном за счет прироста розничных пассивов на фоне высоких процентных ставок, сохранявшихся в течение всего 2025 года. При этом указанная динамика практически в полном объеме была обеспечена ТОП-20 участниками рэнкинга.

Совокупный финансовый результат банков-участников рэнкинга за 2025 год составила 3,6 трлн руб., что соответствует рентабельности по совокупному балансовому капиталу на уровне около 21%. Из 20 крупнейших банков по размеру активов наилучшую рентабельность показал «ОТП Банк» с ROE на уровне ~61% по итогам года. На втором месте – Альфа-Банк с 29%. Высокую эффективность бизнеса с ROE выше 20% также демонстрировали Сбербанк, ТБанк, НОВИКОМБАНК, Банк ДОМ.РФ. Снижение показателя среди СЗКО показал МКБ: ROE за 2025 год составила около 7% против 11% годом ранее.

По состоянию на 01.01.2026 из 20 крупнейших банков-участников рэнкинга 2 СЗКО имели небольшой запас по нормативу Н1.0 (min. 10,5% с учетом надбавок, в т.ч. 1 п.п. для поддержания достаточности капитала и 0,5 п.п. за системную значимость), а именно ВТБ с нормативом на уровне 9,4% и Совкомбанк – 10,5%. Указанная динамика в большей степени обусловлена опережающим ростом активов под риском у данных кредитных организаций над темпами генерации капитала в совокупности с дополнительными регуляторными ограничениями в ряде кредитных сегментов.

Подробная информация о рэнкингах банков с данными о финансовых показателях доступна в разделе «Рэнкинги банков».

📈 Эсперавир®: расширение показаний и рост коммерческого потенциала

Министерством здравоохранения были одобрены показания к применению препарата Эсперавир® для лечения гриппа и ОРВИ. Решение усиливает позиции Компании в сегменте противовирусной терапии — одном из наиболее чувствительных к сезонному спросу направлений фармрынка. Расширение показаний Эсперавира® было предусмотрено графиком развития портфеля ключевых препаратов и реализовано в соответствии с утверждённым пайплайном.

Рынок противовирусных препаратов традиционно демонстрирует высокую волатильность, но сохраняет устойчивую долгосрочную потребность, связанную с эпидемиологическими циклами и ростом внимания к профилактике инфекционных заболеваний. Расширение показаний повышает коммерческий потенциал препарата и усиливает диверсификацию портфеля ПРОМОМЕД.

Эсперавир® входит в число инновационных разработок Компании и отражает стратегию ПРОМОМЕД по развитию собственных препаратов в социально значимых терапевтических областях.

▶️ Подробнее: https://promomed.ru/news/esperavir-ot-promomed-odobren-dlya-lecheniya-grippa-i-orvi

$PRMD

📈 Эсперавир®: расширение показаний и рост коммерческого потенциала

Эти облигации могут не пережить 2026 год. Риски дефолта увеличиваются

В рамках сегодняшнего анализа рассмотрим облигации с повышенным уровнем риска. Основное внимание уделим конкретным угрозам по каждому эмитенту, которые могут реализоваться при ухудшении рыночных условий

Обзор эмитентов с высоким риском техдефолта:

📍 ТД РКС 002Р-07
#RU000A10E6S8

ООО «ТД РКС» входит в группу компаний «РКС Девелопмент», которая занимается девелопментом жилой недвижимости комфорт-класса в европейской части России.

Рейтинг эмитента: 30 апреля 2025 года облигациям был присвоен кредитный рейтинг BBB- «Позитивный» от НКР.

Финансовые результаты МСФО по итогам 2024 года:

Выручка: 3,72 млрд руб. (без изменений г/г)
Чистый убыток: 334 млн руб. (по сравнению с прибылью годом ранее)

Долгосрочные обязательства: 22,6 млрд руб. (+35,6% г/г)
Краткосрочные обязательства: 5,6 млрд руб. (+31,3% г/г)

Чистый долг/EBITDA: 21,7
Покрытие процентов ICR: 0,5

Основные риски: Ситуация с эмитентом — классический пример "чёрного ящика" с запредельным долгом. Последние известные цифры (долг/EBITDA >22x) были катастрофическими, а новых данных нет.

Над компанией нависли два конкретных риска: погашение 950 млн ₽ через 4 месяца и почти гарантированное понижение рейтинга в апреле. Идти ва-банк, не дожидаясь исхода этих событий и не имея понятия о реальном состоянии дел, — это не инвестиция, а спекуляция с очень высоким шансом потери средств.

📍 БЭЛТИ-ГРАНД ООО БО-П09
#RU000A10E4U9

Лизинговая компания. Основной вид деятельности - предоставление услуг по финансовой аренде легкового и грузового автотранспорта, а также производственного оборудования.

Рейтинг эмитента: 29 августа 2025 года агентство АКРА присвоило кредитный рейтинг на уровне ВВ-(RU) со стабильным прогнозом.

Финансовые результаты РСБУ за 9 месяцев 2025 года

Выручка: 240,0 млн руб. (-44,0% г/г)
Чистая прибыль: 20,0 млн руб. (-68,1% г/г)

Долгосрочные обязательства: 844,8 млн руб. (+22,9% за 9 месяцев)
Краткосрочные обязательства: 412,8 млн руб. (-12,7% за 9 месяцев)

Чистый долг/EBITDA: 4,4
Покрытие процентов ICR: 0,2

Основные риски: Финансовое состояние эмитента вызывает серьёзные опасения. Падающая операционная прибыль уже не покрывает процентные расходы. Единственное, что спасает компанию от дефолта сейчас, — это рефинансирование старого долга за счёт новых займов, что напоминает пирамиду.

Критический момент наступит, когда доступ к новым кредитам иссякнет, особенно в свете ближайшего крупного погашения (123 млн в течение года при общем долге 788 млн). Такие бумаги подходят лишь тем, кто осознаёт все риски и готов за ними следить.

Этих облигаций не должно быть в портфеле: 1 подборка, 2 подборка.

📍 РОЛЬФ БО 001Р-08
#RU000A10BQ60

Крупнейший автодилер в РФ. Помимо реализации новых автомобилей и с пробегом, в перечень услуг входит сервисное обслуживание, trade-in, продажа запчастей и аксессуаров.

Рейтинг эмитента: 6 февраля 2026 года, агентство «Эксперт РА» понизило кредитный рейтинг с ruBBB+ до ruBBB с «Развивающимся» прогнозом.

Понижение рейтинга — реакция на провал финансовых показателей из-за кризиса в автодилерском бизнесе и укрепления рубля.

Финансовые результаты РСБУ за 9 месяцев 2025 года:

Выручка: 130,92 млрд руб. (-20,6% г/г)
Чистый убыток: −1,46 млрд руб

Долгосрочные обязательства: 7,55 млрд руб. (+154,7% за 9 месяцев)
Краткосрочные обязательства: 23,42 млрд руб. (-28,5% за 9 месяцев)

Коэффициент чистый долг/EBITDA: увеличился до 5,88х с 4,79х на конец 2024 года.

Основные риски: Общий облигационный долг группы составляет 5 млрд рублей. Ближайшее испытание — погашение 1 млрд в мае 2026 года. Хотя компания, вероятно, справится с этой выплатой (отчётность за 2025 год даст больше ясности), главный стресс-тест начнётся позже: в течение следующих полутора лет необходимо будет рефинансировать основную часть долга.

Если тема найдёт отклик, подготовлю продолжение обзора по компаниям с высоким риском дефолта.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

Эти облигации могут не пережить 2026 год. Риски дефолта увеличиваются