Облигация от «Ойл Ресурс Групп» с высокой ставкой

⬆️ Время высоких ставок
Некоторые инвесторы не хотят вкладывать 100% своего капитала в акции, но при этом хотят получать хорошую доходность, выше чем ключевая ставка. Для таких инверторов подойдут Высоко Доходные Облигации (ВДО) — доходность по которым может быть значительно выше, чем средние значения на рынке облигаций.

🛢 В качестве примера таких облигаций рассмотрим бумаги «Ойл Ресурс Групп», ставка купона по которым составляет 33%.
Компания входит в группу «Кириллица» и занимается оптовой поставкой нефти и нефтепродуктов как внутри России, так и на экспорт. В партнерах бизнеса 14 НПЗ, работать с которыми помогает собственный автопарк из 50 бензовозов.

📂 Весной 2024 года Компания разместила свой первый облигационный выпуск на бирже на сумму 1 млрд ₽. Этой зимой она размещает свой второй выпуск на 2,5 млрд ₽, из которого уже собрано 68,3%.

🏆 В ноябре 2024 года «Национальное Рейтинговое Агентство» повысило Компании кредитный рейтинг до «BВ+|ru|» с прогнозом «Стабильный».

📝 Недавно Компания огласила предварительные результаты по РСБУ за 2024г:
Выручка и Чистая прибыль удвоились до 21,6 млрд ₽ и 480,4 млн ₽ соответственно (здесь и далее год-к-году).
EBITDA выросла на 181%, до 996 млн ₽.
Чистый долг составил 1,89 млрд ₽, а долговая нагрузка Чистый долг/EBITDA составляет 1,9x.

🧮 Параметры размещения:
Ставка 33% годовых
Выплата купонов: Ежемесячная
Номинал: 1000₽, доступно для неквалов
Срок обращения: 5 лет, но возможна Call-оферта (досрочное погашение облигаций) через 3 и 4 года.
Тикер $RU000A10AHU1

🗣 Семен Гарагуль, генеральный директор АО «Кириллица» (которая управляет компанией ООО «Ойл Ресурс Групп»), так описывает цели: «Стратегия предусматривает расширение географии бизнеса и выход на зарубежные рынки, а также развитие новых проектов в области нефтесервиса».

❕ Важно помнить, что это всё-таки ВДО, где повышенная доходность инвестиций сопровождается рисками. При этом, если вы верите в скорое снижение ключевой ставки, то стоит присмотреться к этой облигации. К тому же её можно найти не только в стакане, но так же поучаствовать в первичном размещении у ряда брокеров.

Пишите, ✍️ инвестируете ли вы в ВДО, и нравится ли вам ставка 33%?

Поставь лайк 👍 этому посту!
Материал канала Долгосрочный инвестор: t.me/DolgosrochniyInvestor

22 комментария

А как вы оцениваете риски ВДО в текущей экономической ситуации? Стоит ли ожидать волатильности?
@Пользователь_2323 Риски есть, но у компании сильные финансы: выручка и прибыль растут, долг/EBITDA всего 1,9x. Плюс рейтинг повысили до "BB+|ru|". Думаю, для диверсификации портфеля можно взять.
Отличный разбор, спасибо! 33% — это действительно привлекательно, особенно с ежемесячными купонами. Присмотрюсь к этому выпуску.
Интересно, что компания планирует выход на зарубежные рынки. Это может снизить зависимость от российского рынка и повысить устойчивость. Кто-нибудь знает, какие именно страны они рассматривают?
А как вы оцениваете риски ВДО в текущей экономической ситуации? Стоит ли ожидать волатильности?
При досрочном выкупе эмитентом доходность может снизиться, так что стоит предусмотреть этот сценарий и не ставить на одну бумагу. Хотя так делать никогда не стоит.
Обратите внимание, что привлекательный уровень доходности формируется за счёт сочетания купона и скидки к номиналу — важно держать до погашения, чтобы полученный результат совпал с заявленным.
Посмотрел, объём залоговых обязательств сопоставим с размером выпуска, что создаёт дополнительный буфер для инвестора — в агрессивном портфеле ок
Касательно обеспечения: залоги на связанных компаниях выглядят привычно для
Про такие проценты пишут..это ж почти как в крипту вложится. Я бы такому доверять не стал.
@barni Ну, сравнивать с криптой — это, конечно, сильно сказано! 😄 Тут всё-таки компания с реальным бизнесом, нефтью и выручкой в миллиарды, а не какой-то токен на пустом месте.
Про такие проценты пишут..это ж почти как в крипту вложится. Я бы такому доверять не стал.

посты по тегу

ВТБ. Отчет за 1 кв 2026 по МСФО

Тикер: #VTBR
Текущая цена: 90.6
Капитализация: 1.17 трлн
Сектор: Банки
Сайт: https://www.vtb.ru/ir/

Мультипликаторы (LTM):

P\E - 2.37
P\BV - 0.41
NIM - 2.5%
COR - 0.9%
CIR - 36.8%
ROE - 19.2%
Акт.\Обяз. - 1.08

Что нравится:

✔️рост ЧПД на 18.8% к/к (165.7 → 196.8 млрд);
✔️чистая прибыль увеличилась на 21.7% к/к (100 → 121.7 млрд);
✔️рост кредитного портфеля на 2.6% к/к (24.46 → 25.09 трлн);

Что не нравится:

✔️уменьшение ЧКД на 1% к/к (80.9 → 80.1 млрд);
✔️доход от операций с фин инструментами снизился на 23.8% к/к (132.3 → 100.8 млрд);
✔️доля неработающих кредитов выросла с 3.54 до 3.75%.

Дивиденды:

Див. политика подразумевает выплату не менее 25% от прибыли по МСФО.

При выплате 25% от ЧП дивиденд за 2025 год составит 9.71 руб. (ДД 10.72% от текущей цены).

Мой итог:

Динамика по ЧПД остается растущей (94.2 → 121.1 → 166 → 196.8 млрд). ЧПД после учета резервов вообще прилично выросла за квартал на фоне снижения резервирования (+96.1% к/к, 74.7 → 146.5 млрд). ЧКД третий квартал держится примерно на одном уровне (80.6 → 80.9 → 80.1 млрд).

Доходы от операций с финансовыми инструментами после сильного роста в прошлом квартале снизился. Доходы от операций с валютами и драг. металлами за год увеличились в 2.4 раза к/к (6.5 → 15.5 млрд).

Основной вклад в рост чистой прибыли внесло увеличение ЧПД. Можно отметить, что в этом квартале банк обошелся без помощи восстановления налога на прибыль (было начислено 36 млрд против восстановления 15 млрд в 4 кв 2025).

Кредитный портфель увеличился за квартал. Причем можно добавить, что за отчетный квартал прирост лучше предыдущих кварталов (0.1 → 0.1 → 2.1 → 2.6%). Доля неработающих кредитов снова увеличилась после нескольких кварталов снижения. Чистая процентная маржа продолжила улучшаться (2 → 2.5%). Стоимость риска за квартал осталась на уровне прошлого года.

В конце апреле ВТБ произвел конвертацию привилегированных акций типа 1 и 2 в обыкновенные. По ее результатам в капитале осталось 12.9 млрд обыкновенных акций. А вот вопрос по дивидендам так и остается открытым (возможно, что-то будет объявлено на дне инвестора, который пройдет 17 мая). С учетом того, что банку после выплаты необходимо соблюдать нормативы достаточности капитала, то вряд ли стоит ожидать дивиденд выше 30% от чистой прибыли.

На 2026 г банк обозначил следующие планы:
- ЧП 600-650 млрд (150 млрд за 1 квартал);
- ROE 21-23%;
- NIM 3%;
- рост ЧКД 20%.

Как видно, результаты отчетного квартала пока недотягивают до указанных показателей, но все же это пока начальный квартал года. Консервативно можно рассчитывать на прибыль по нижней границе. В таком случае, P\E 2026 = 1.95. Дивиденд за 2026 при 25% от ЧП - 11.6 руб (ДД 12.81% от текущей цены). Выглядит интересно, если банк сможет достичь своих целей.

Потенциально в этой идее имеется хороший апсайд. Но пока нет полной уверенности, что банк сможет достичь своих целей за год. Остается вопрос с выполнением нормативами достаточности капитала (что может вылиться в доп. эмиссию). А также есть такой момент, что из списка основных банков у ВТБ пока самая низкая чистая процентная маржа.

Акций банка нет в портфеле, так как выбор сделан в пользу других более понятных и предсказуемых историй в секторе. Прогнозная справедливая стоимость - 124 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

комментариев

Газпром - дивидендная рулетка

Уже завтра, 19 мая Совет директоров Газпрома $GAZP соберется, чтобы дать свои рекомендации по размеру, срокам и форме выплаты годовых дивидендов. Новички на рынке, зарядившись довольно сильным отчетом за 2025 год, ждут выплаты, завсегдатаи биржи - скептически смотрят на эти перспективы. Мы же с вами пытаемся по традиции более объективно смотреть на этот кейс, но сперва пробежимся по свежему отчету.

⛽️ Итак, выручка компании за отчетный период ожидаемо снизилась на 8,4% до 9,8 трлн рублей. Выручка от продажи газа осталась на уровне прошлого года и составила 4,4 трлн, от продажи нефти снизилась на 7,3% до 3,8 трлн рублей. Для нефтянки прошлый год был сложный, но все же результаты неплохие.

Из важных новостей газового сегмента могу отметить расширение «Силы Сибири» путем строительства еще более 500 км мощностей линейной части, а также подготовку к началу поставок газа в Китай по «дальневосточному» маршруту. Однако все это едва ли сильно запушит общие результаты. Без «Силы Сибири-2» существенно нарастить объемы продаж не получится.

В сухом остатке мы остаемся с прежними вводными: Европа продолжает давить санкциями, не спешит увеличивать закупки российского трубопроводного газа, а производственные площадки СПГ могут вновь и вновь подвергаться атакам беспилотников. Но давайте вернемся к отчету.

Сальдо финансовых доходов/расходов осталось в положительной зоне, что позволило незначительно нарастить чистую прибыль до 1,4 трлн рублей. А вот свободный денежный поток подрос существенно - с 35 до 294 млрд рублей. Это и стало причиной вспыхнувших надежд на дивиденды частных инвесторов.

💰 Напомню, что Газпром лишил нас дивидендов за 2021 год. Тогда государство предпочло изъять денежную ликвидность с помощью НДПИ. За 2022 год мы получили рекордную доходность в 26,2%. За 2023–2024 годы акционеры тоже выплат не увидели. Это как раз и стало причиной скепсиса в отношении Газпрома. Улучшение финансовых метрик в 2025 году и отмена НДПИ всецело позволяют рассчитывать на выплату, но вопрос этот будет скорее зависеть от решения политиков.

Говорят, что если каждый год ждать дивиденды от Газпрома, рано или поздно это случится. Еще раз повторю, что деньги на выплаты у компании есть. Даже если распределить весь свободный денежный поток в 294 ярда, то доходность превысит 10%. Однако, как я уже говорил, это политическое решение, а «подкидывать монетку» у меня желания нет, лучше дождемся итогов заседания СД.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Вот с такой статейки мы стартуем новую рабочую неделю. Поддержите ее лайком, а там глядишь и по газпрому что прояснится.

комментариев

Зачем экономить и почему инвестировать?

Мне 29, и у меня много знакомых, которые относятся к моим инвестициям как к «какой-то фигне». Я с подросткового возраста в инвестициях, но до сих пор "Знаю, что ничего не знаю!"

Многие люди не откладывают и не инвестируют, потому что до конца не понимают, зачем это нужно. Более того, как показывает моя практика, многие вообще не понимают ни слова «инвестиции», ни базовых принципов. В комментариях часто говорят: «А ты глянь на Сегежу $SGZH , Ростелеком $RTKM , Аэрофлот $AFLT , Алросу $ALRS , да и вообще на индекс Мосбиржи — они выросли?»

Но есть важный момент: инвестиции — это не про то, что купил акции Газпрома $GAZP или Сбера $SBER $SBERP и ждёшь, когда сядешь с Миллером, Грефом и Путиным за один стол. На самом деле инвестиции — это комплекс мер, большой, длительный по времени, требующий знаний. Мне нравятся примеры с врачами. Вот нужно вам вылечить зуб или что-то другое. Пойдёте ли вы к Васе, который говорит: «Я пару статей прочитал, один раз Петьке зуб удалил, правда, в кулачном бою»? Уверен, что нет. Так почему же человек, зайдя в брокерское приложение и купив на хаях Газпром, Мечел $MTLR , ВТБ $VTBR , Норникель $GMKN , думает, что он инвестор и должен резко разбогатеть?
Если бы богатство так легко зарабатывалось, все были бы богаты. А если все богаты, то никто не богат. Повод задуматься.

Какие шаги к инвестированию на мой взгляд нужно пройти:

1. Научитесь считать деньги: расходы и доходы — классика.

2. Поймите, что каждое действие, каждый шаг — не бесплатный. Каждая секунда вашей жизни стоит денег. Секунда в рилсах — потерянное время, а значит, деньги.

3. Изучите базовые принципы экономики. Есть много книг о том, как работают деньги. Мне нравится Марков.

4. Научитесь без страха пользоваться простыми банковскими продуктами и приложениями: вклады, накопительные счета, дебетовые и кредитные карты, кешбэк.

5. Отложите подушку безопасности, сформируйте запас средств.

6. Начните изучать инвестиции с базовых инструментов, главное — не покупайте сразу один актив на все деньги.

7. Обратитесь к брокеру за обучением. Внутри каждого приложения есть базовая информация для общего понимания. Многие блогеры продают за сотни тысяч рублей те же бесплатные знания.

8. Диверсифицируйте. Не превращайте инвестиции в казино и «ставку на чёрное». Поймите: этот путь требует не меньше усилий, чем учёба в школе. Это часть жизни, как личная жизнь, здоровье и семья.

9. Будьте системными и дисциплинированными. Мозгу хочется простого решения: «съел таблетку — и всё легко». Но такого нет.

10. Инструментов много и каждому подходит свой. Понять какой "Ваш инструмент". Можно только за годы проб и ошибок.

Есть две темы, с которыми придётся иметь дело независимо от вашего желания: здоровье и деньги. Они всегда требуют внимания. Хотите вы того или нет.

Помните об этом, друзья! Это не призыв к действию, а только моё мнение. Ваши деньги — ваша ответственность.

#новичкам
#инвестиции #акции #чтокупить #хочувдайджест
#финансы

комментариев

СМЗ формирует задел для роста продаж

Самарский металлургический завод (СМЗ) в рамках планового капитального ремонта завершил модернизацию стана горячей прокатки. Событие вроде бы рядовое, вместе с тем в нем есть моменты, прямо влияющие на конкурентоспособность предприятия на рынке алюминиевого проката.

Прежде всего стоит обратить внимание на сам обновленный агрегат - он был сдан в эксплуатацию в 1958 году и является единственным действующим в России станом для прокатки алюминиевых сплавов с пятиклетьевой непрерывной группой. Это система из последовательно расположенных рабочих клетей, через которые металл прокатывается без промежуточного накопления: он одновременно находится в нескольких клетях и таким образом обеспечивается высокая производительность и стабильность процесса прокатки.

Длина бочки прокатных валков стана составляет 2,8 метра и позволяет катать алюминиевые листы, ленты и плиты шириной до 2 метров. Среди них самой сложной продукцией является лента для изготовления алюминиевых банок в силу жестких требований к химическому составу и качеству поверхности и кромок.
За прошедшие десятилетия самарская «прокатка» неоднократно модернизировалась и нынешний проект оказался одним из самых дорогостоящих - в него вложено свыше 350 млн рублей, на работах было занято не менее 300 человек в смену.

На предприятии отмечают, что обновление прокатного стана шло по нескольким направлениям, важнейшими стали два - замена электродвигателя и модернизация системы подачи эмульсии - жидкости для смазки валков и охлаждения проката. Новый двигатель был поставлен «Силовыми машинами» и имеет гарантированный срок службы 50 лет. В системе подачи эмульсии вместо труб из углеродистой стали установлены более надежные аналоги из нержавейки, заменены емкости под фильтрами и коллекторы на клетях и др.
Выполненные работы гарантируют стабильно высокое качество и обеспечат отсутствие дефектов, недопустимых для продукции предприятия.

Реализованный проект - часть стратегии СМЗ, нацеленной на развитие его мощностей для усиления позиций на внутреннем рынке. Подобные проекты - задел для роста продаж, который наблюдается сегодня вследствие действия комплекса мер по повышению операционной и производственной эффективности.
Совершенно очевидно, что по мере стабилизации рынка и его выхода на траекторию устойчивого расширения инвестиции СМЗ в модернизацию оборудования будут приводить к увеличению числа клиентов и росту доходов.

комментариев