Облигация от «Ойл Ресурс Групп» с высокой ставкой

⬆️ Время высоких ставок
Некоторые инвесторы не хотят вкладывать 100% своего капитала в акции, но при этом хотят получать хорошую доходность, выше чем ключевая ставка. Для таких инверторов подойдут Высоко Доходные Облигации (ВДО) — доходность по которым может быть значительно выше, чем средние значения на рынке облигаций.

🛢 В качестве примера таких облигаций рассмотрим бумаги «Ойл Ресурс Групп», ставка купона по которым составляет 33%.
Компания входит в группу «Кириллица» и занимается оптовой поставкой нефти и нефтепродуктов как внутри России, так и на экспорт. В партнерах бизнеса 14 НПЗ, работать с которыми помогает собственный автопарк из 50 бензовозов.

📂 Весной 2024 года Компания разместила свой первый облигационный выпуск на бирже на сумму 1 млрд ₽. Этой зимой она размещает свой второй выпуск на 2,5 млрд ₽, из которого уже собрано 68,3%.

🏆 В ноябре 2024 года «Национальное Рейтинговое Агентство» повысило Компании кредитный рейтинг до «BВ+|ru|» с прогнозом «Стабильный».

📝 Недавно Компания огласила предварительные результаты по РСБУ за 2024г:
Выручка и Чистая прибыль удвоились до 21,6 млрд ₽ и 480,4 млн ₽ соответственно (здесь и далее год-к-году).
EBITDA выросла на 181%, до 996 млн ₽.
Чистый долг составил 1,89 млрд ₽, а долговая нагрузка Чистый долг/EBITDA составляет 1,9x.

🧮 Параметры размещения:
Ставка 33% годовых
Выплата купонов: Ежемесячная
Номинал: 1000₽, доступно для неквалов
Срок обращения: 5 лет, но возможна Call-оферта (досрочное погашение облигаций) через 3 и 4 года.
Тикер $RU000A10AHU1

🗣 Семен Гарагуль, генеральный директор АО «Кириллица» (которая управляет компанией ООО «Ойл Ресурс Групп»), так описывает цели: «Стратегия предусматривает расширение географии бизнеса и выход на зарубежные рынки, а также развитие новых проектов в области нефтесервиса».

❕ Важно помнить, что это всё-таки ВДО, где повышенная доходность инвестиций сопровождается рисками. При этом, если вы верите в скорое снижение ключевой ставки, то стоит присмотреться к этой облигации. К тому же её можно найти не только в стакане, но так же поучаствовать в первичном размещении у ряда брокеров.

Пишите, ✍️ инвестируете ли вы в ВДО, и нравится ли вам ставка 33%?

Поставь лайк 👍 этому посту!
Материал канала Долгосрочный инвестор: t.me/DolgosrochniyInvestor

22 комментария

А как вы оцениваете риски ВДО в текущей экономической ситуации? Стоит ли ожидать волатильности?
@Пользователь_2323 Риски есть, но у компании сильные финансы: выручка и прибыль растут, долг/EBITDA всего 1,9x. Плюс рейтинг повысили до "BB+|ru|". Думаю, для диверсификации портфеля можно взять.
Отличный разбор, спасибо! 33% — это действительно привлекательно, особенно с ежемесячными купонами. Присмотрюсь к этому выпуску.
Интересно, что компания планирует выход на зарубежные рынки. Это может снизить зависимость от российского рынка и повысить устойчивость. Кто-нибудь знает, какие именно страны они рассматривают?
А как вы оцениваете риски ВДО в текущей экономической ситуации? Стоит ли ожидать волатильности?
При досрочном выкупе эмитентом доходность может снизиться, так что стоит предусмотреть этот сценарий и не ставить на одну бумагу. Хотя так делать никогда не стоит.
Обратите внимание, что привлекательный уровень доходности формируется за счёт сочетания купона и скидки к номиналу — важно держать до погашения, чтобы полученный результат совпал с заявленным.
Посмотрел, объём залоговых обязательств сопоставим с размером выпуска, что создаёт дополнительный буфер для инвестора — в агрессивном портфеле ок
Касательно обеспечения: залоги на связанных компаниях выглядят привычно для
Про такие проценты пишут..это ж почти как в крипту вложится. Я бы такому доверять не стал.
@barni Ну, сравнивать с криптой — это, конечно, сильно сказано! 😄 Тут всё-таки компания с реальным бизнесом, нефтью и выручкой в миллиарды, а не какой-то токен на пустом месте.
Про такие проценты пишут..это ж почти как в крипту вложится. Я бы такому доверять не стал.

посты по тегу

💻 Positive Technologies: новые клиенты становятся главным драйвером роста.

Positive Technologies $POSI опубликовала результаты за первое полугодие 2026 года. Формально отчет получился сильным: отгрузки выросли на 45% до 10,7 млрд рублей, выручка по МСФО – на 42% до 9,5 млрд рублей, EBITDA вновь стала положительной, чистый убыток существенно сократился, а чистый долг составил 12,5 млрд рублей. Компания также сохранила годовой прогноз по отгрузкам на уровне 40–45 млрд рублей.

Однако сами по себе эти показатели мало говорят о качестве роста бизнеса. Чтобы понять, как может развиваться компания в дальнейшем, важнее посмотреть не на общий объем отгрузок, а на их структуру.

👥Рост обеспечили новые клиенты

Именно здесь отчет оказался наиболее интересным. Объем новых продаж вырос почти втрое – с 2 до 5,9 млрд рублей, а их доля в общей структуре отгрузок увеличилась с 27% до 55%. При этом продления практически не изменились, а дополнительные продажи действующим клиентам снизились.

Такая динамика означает, что основной источник роста компании сегодня – расширение клиентской базы. Это принципиально отличается от модели, когда рост обеспечивается увеличением продаж уже существующим заказчикам.

Сам по себе такой сдвиг нельзя однозначно назвать ни позитивным, ни негативным. Он лишь меняет ключевой вопрос для инвестора. Если новые клиенты со временем перейдут в цикл регулярных продлений и начнут покупать дополнительные продукты, сегодняшнее расширение базы станет фундаментом для долгосрочного роста повторяющейся выручки. Если этого не произойдет, текущие темпы роста окажутся менее устойчивыми.

❓️Что удалось узнать у IR

Именно этот вопрос я задала IR после публикации отчета.
Из ответа следует, что несколько крупных контрактов действительно повлияли на структуру продаж первого полугодия, поэтому оценивать ее исключительно по шести месяцам некорректно. Вместе с тем компания подтвердила, что сознательно расширяет клиентскую базу за счет среднего корпоративного сегмента и международных клиентов. Более того, менеджмент ожидает, что часть нынешних новых клиентов в дальнейшем перейдет в категорию продлений.

✍️Расходы перестали быть фактором давления

По управленческой отчетности оптимизированные расходы снизились на 13% – с 14,7 до 12,7 млрд рублей. При этом выручка по МСФО выросла на 42%. Часть расходов капитализируется, поэтому оценивать улучшение результатов исключительно через EBITDA было бы неправильно. Тем не менее общий тренд выглядит позитивно: компания постепенно возвращает контроль над рентабельностью.

⚖️Баланс продолжает улучшаться

Чистый долг снизился до 12,5 млрд рублей, а соотношение чистого долга к EBITDA LTM составило 0,8×. Во многом это стало следствием инкассации дебиторской задолженности, сформированной по итогам традиционно сильного четвертого квартала прошлого года, что позволило компании существенно нарастить операционный денежный поток. Для бизнеса Positive Technologies подобная динамика является сезонной, поэтому эффект первого полугодия сам по себе не стоит экстраполировать на весь год.

🧐 Вывод

Компания сохранила прогноз по отгрузкам на уровне 40–45 млрд рублей, поэтому ключевым фактором для акций теперь становится выполнение этого ориентира. Исторически основная часть отгрузок приходится на второе полугодие, поэтому именно результаты ближайших двух кварталов покажут, сможет ли Positive Technologies достичь заявленной цели.

Если компания подтвердит способность выполнить годовой ориентир, на мой взгляд, акции способны прибавить еще 15–30% до конца года.

Ставьте 👍

#обзор_компании
©Биржевая Ключница

комментариев

🔲 ИнвестВзгляд: Мечел, когда американские горки становятся образом жизни

📊 Краткий обзор компании, от которой аналитики в 23–24 годах ждали роста до 700–750 руб.

🫧 Красивая история вертикальной интеграции: своё сырьё — своя сталь — своя энергия. Правда, на практике эта красивая история последние годы больше напоминает мыльный пузырь, который вот-вот лопнет. Мечел — это пример компании, которая годами пытается выбраться из долговой ямы.

📉 Цифры депрессивные. Выручка компании снижается уже три года подряд. EBITDA падает четвёртый год. Добыча угля в прошлом году рухнула на 33% — до минимальных 7,3 млн тонн. Да, там была авария на фабрике «Якутугля», но если бизнес настолько зависим от одной фабрики, что авария обрушивает добычу на треть, — это вопрос к менеджменту, а не к форс-мажору. Свободный денежный поток после вычета процентов в 2025 году ушёл в отрицательную зону впервые за много лет. И отдельный лютый треш — долговая нагрузка. Да, с 2018 года компания сокращала долг. Но потом EBITDA упала, и коэффициент «долг/EBITDA» снова взлетел до экстремально высоких значений.

🔧 Капзатраты последние годы были ниже амортизации — компания тупо не вкладывалась в обновление активов. Это как если бы вы перестали менять масло в машине, потому что «денег нет, но вы держитесь». В какой-то момент мотор заклинит, и тогда капзатраты придётся делать уже экстренные и в разы больше.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив не для долгосрочного инвестора. Скорее для спекуляций. Аналитики ждали +50% (к ценам 23–24 годов), а получили почти –90%. Хм... но история тут цикличная, смотрите сами (стоимость актива средняя за период, с округлением):
• Начало 2009: 90 руб.
• Весна 2010: 720 руб., рост более чем в 7 раз
• Начало 2011: 870 руб., ещё +20%
• Конец 2011: 320 руб., котировки потеряли 2/3 стоимости
• Конец 2014: 25 руб., ещё падение более чем на 90%
• Конец 2016: 170 руб., опять рост в 7 раз, уже ведь было...
• Лето 2020: 65 руб., падение на 60%
• Начало 2024: 320 руб., рост в 4,7 раза
• Лето 2026: 35 руб., снова летим в бездну, опять под –90%

🎲 Ну а теперь найдутся ли смельчаки, которые смогут предсказать, что будет дальше: рост в 7 раз или –90%?

$MTLR $MTLRP

комментариев

POSI: первое полугодие — выше ожиданий

Друзья, представляем ключевые результаты деятельности Positive Technologies по итогам первых шести месяцев 2026 года.

🔹 Объем отгрузок составил 10,7 млрд рублей — это более чем на 2 млрд рублей выше изначального прогноза менеджмента (не менее 8,5 млрд рублей).

🔹 Держим расходы под строгим контролем — в первом полугодии они сократились на 13%, что соответствует ранее заявленным планам менеджмента удерживать косты на уровне не выше прошлогодних. Нам удалось не только сохранить результаты трансформации бизнеса, проведенной в 2025 году, но и улучшить их.

🔹 Подтверждаем наш прогноз по отгрузкам на 2026 год: 40–45 млрд рублей при удержании общей суммы расходов на уровне не выше 2025 года. Это позволит обеспечить высокий уровень чистой управленческой прибыли (NIC) и ее рентабельности в интересах акционеров.

«Мы довольны результатами за первое полугодие, они превзошли наши ожидания и показали, что компания в текущих рыночных условиях продолжает масштабировать свой бизнес и идти по намеченной стратегии с опережением плана. Рост продаж, существенно опережающий как динамику рынка, так и наши собственные прогнозы, обусловлен расширением активной клиентской базы, реализацией крупных сделок и масштабированием продаж наших флагманских продуктов и решений.

Мы подтверждаем ранее озвученный финансовый план команды Sales-блока на год в диапазоне 40–45 млрд рублей. При этом в третьем квартале мы ожидаем увеличения объема отгрузок на 50% к прошлому году, до 6,75 млрд рублей», — отметил Владимир Клявин, директор центра продаж и развития бизнеса Positive Technologies в России.

📊 Основной вклад в объем отгрузок внесли наши флагманские продукты — MaxPatrol SIEM, MaxPatrol VM и PT NGFW. Активно развивается новое решение для защиты конечных устройств — MaxPatrol Endpoint Security. Кроме того, высокий спрос со стороны клиентов демонстрирует и PT X — облачный продукт для защиты от кибератак с финансовой гарантией результата.

💼 Мы продолжаем уделять особое внимание эффективному управлению долговой нагрузкой. Показатель «Чистый долг / EBITDA LTM» снизился почти в три раза и составил 0,8х против 2,33х годом ранее. Этот показатель учитывается при принятии решений по дивидендам: согласно нашей политике, для их выплаты он должен быть ниже 2,5х, а комфортный для компании уровень — 1–1,5х.

Подробнее ознакомиться с отчетностью можно на нашем сайте для инвесторов.

#POSI

комментариев

Является ли золото "новой валютой" и посредником в торговле?

🤍Да, золото - это не просто товар, как другие металлы, а еще и исторически сложившийся финальный расчетный актив, неподконтрольный эмитентам фиатных валют.

Если ссылаться на экспертов, то мы можем выделить следующие мнения:

- Школьников прямо называет золото «платежным средством последней инстанции» для торговли между суверенными панрегионами;

- Глазьев предлагает эмитировать рубли под золото и товарные активы, что делает рубль производным от золота;

- Хазин говорит о крахе долларовой пирамиды и возврате к золотым расчетам.

🤍Золото уже сейчас выполняет эту роль в торговле между странами, уходящими от доллара: Россия, Иран, Китай. Золото - это не "новая валюта" типа наличных денег внутри страны, а базовый актив для клиринга между центробанками разных стран.

$GLDRUB_TOM $GLDRUBF $GDU6 $TGLD $GOLD
#золото #экономика #геополитика

комментариев