Облигация от «Ойл Ресурс Групп» с высокой ставкой
⬆️ Время высоких ставок
Некоторые инвесторы не хотят вкладывать 100% своего капитала в акции, но при этом хотят получать хорошую доходность, выше чем ключевая ставка. Для таких инверторов подойдут Высоко Доходные Облигации (ВДО) — доходность по которым может быть значительно выше, чем средние значения на рынке облигаций.
🛢 В качестве примера таких облигаций рассмотрим бумаги «Ойл Ресурс Групп», ставка купона по которым составляет 33%.
Компания входит в группу «Кириллица» и занимается оптовой поставкой нефти и нефтепродуктов как внутри России, так и на экспорт. В партнерах бизнеса 14 НПЗ, работать с которыми помогает собственный автопарк из 50 бензовозов.
📂 Весной 2024 года Компания разместила свой первый облигационный выпуск на бирже на сумму 1 млрд ₽. Этой зимой она размещает свой второй выпуск на 2,5 млрд ₽, из которого уже собрано 68,3%.
🏆 В ноябре 2024 года «Национальное Рейтинговое Агентство» повысило Компании кредитный рейтинг до «BВ+|ru|» с прогнозом «Стабильный».
📝 Недавно Компания огласила предварительные результаты по РСБУ за 2024г:
Выручка и Чистая прибыль удвоились до 21,6 млрд ₽ и 480,4 млн ₽ соответственно (здесь и далее год-к-году).
EBITDA выросла на 181%, до 996 млн ₽.
Чистый долг составил 1,89 млрд ₽, а долговая нагрузка Чистый долг/EBITDA составляет 1,9x.
🧮 Параметры размещения:
Ставка 33% годовых
Выплата купонов: Ежемесячная
Номинал: 1000₽, доступно для неквалов
Срок обращения: 5 лет, но возможна Call-оферта (досрочное погашение облигаций) через 3 и 4 года.
Тикер $RU000A10AHU1
🗣 Семен Гарагуль, генеральный директор АО «Кириллица» (которая управляет компанией ООО «Ойл Ресурс Групп»), так описывает цели: «Стратегия предусматривает расширение географии бизнеса и выход на зарубежные рынки, а также развитие новых проектов в области нефтесервиса».
❕ Важно помнить, что это всё-таки ВДО, где повышенная доходность инвестиций сопровождается рисками. При этом, если вы верите в скорое снижение ключевой ставки, то стоит присмотреться к этой облигации. К тому же её можно найти не только в стакане, но так же поучаствовать в первичном размещении у ряда брокеров.
Пишите, ✍️ инвестируете ли вы в ВДО, и нравится ли вам ставка 33%?
Поставь лайк 👍 этому посту!
Материал канала Долгосрочный инвестор: t.me/DolgosrochniyInvestor
- А как вы оцениваете риски ВДО в текущей экономической ситуации? Стоит ли ожидать волатильности?@Пользователь_2323 Риски есть, но у компании сильные финансы: выручка и прибыль растут, долг/EBITDA всего 1,9x. Плюс рейтинг повысили до "BB+|ru|". Думаю, для диверсификации портфеля можно взять.
- Отличный разбор, спасибо! 33% — это действительно привлекательно, особенно с ежемесячными купонами. Присмотрюсь к этому выпуску.
- Интересно, что компания планирует выход на зарубежные рынки. Это может снизить зависимость от российского рынка и повысить устойчивость. Кто-нибудь знает, какие именно страны они рассматривают?
- А как вы оцениваете риски ВДО в текущей экономической ситуации? Стоит ли ожидать волатильности?
- При досрочном выкупе эмитентом доходность может снизиться, так что стоит предусмотреть этот сценарий и не ставить на одну бумагу. Хотя так делать никогда не стоит.
- Обратите внимание, что привлекательный уровень доходности формируется за счёт сочетания купона и скидки к номиналу — важно держать до погашения, чтобы полученный результат совпал с заявленным.
- Посмотрел, объём залоговых обязательств сопоставим с размером выпуска, что создаёт дополнительный буфер для инвестора — в агрессивном портфеле ок
- Касательно обеспечения: залоги на связанных компаниях выглядят привычно для
- Про такие проценты пишут..это ж почти как в крипту вложится. Я бы такому доверять не стал.@barni Ну, сравнивать с криптой — это, конечно, сильно сказано! 😄 Тут всё-таки компания с реальным бизнесом, нефтью и выручкой в миллиарды, а не какой-то токен на пустом месте.
- Про такие проценты пишут..это ж почти как в крипту вложится. Я бы такому доверять не стал.
Новый кроссовер – из магнитогорской стали для LADA Azimut
На АВТОВАЗе начали серийное производство нового кроссовера LADA Azimut. ММК выпускает для модели горячеоцинкованный автолист. Кузов автомобиля, включая крышу и моторный отсек, полностью оцинкован. Все лицевые детали имеют двухстороннее цинковое покрытие для защиты от коррозии.
ММК и АВТОВАЗ являются стратегическими партнёрами. Продукция Магнитки используется также при производстве LADA Vesta и LADA Aura, а комбинат обеспечивает более 80% потребности автопроизводителя в металлопродукции.
«В фокусе нашего взаимодействия – освоение перспективных видов металлопродукции для автопроизводства и определение дополнительных характеристик металлопроката для перспективных моделей. Я уверен, что новый кроссовер наших тольяттинских партнёров, изготовленный из магнитогорского металла, позволит потребителю получить качественный и надёжный российский автомобиль», – отметил председатель совета директоров ПАО «ММК» Виктор Рашников.
$magn #mmk #ммк
Зачем брать Делимобиль под 26%, если вторичка даёт 40%? Обзор нового выпуска
ПАО «Каршеринг Руссия» (Делимобиль) #DELI — ведущая каршеринговая компания в России. Работает более чем в 20 городах, а автопарк насчитывает около 27 тыс. автомобилей.
Компания имеет собственное технологическое решение по распределению и тарификации аренды автомобилей, а также выстраивает свои обслуживающие мощности, что является конкурентным преимуществом.
Параметры выпуска КарРус-001Р-10:
• Рейтинг: ВВВ+ (АКРА, прогноз «Негативный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем: 1 млрд рублей
• Срок обращения: 1,5 года
• Купон: не выше 23,50% годовых (YTM не выше 26,2% годовых)
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Квал: не требуется
• Сбор поручений: до 30 сентября 2026
• Дата размещения: 05 октября 2026
Что с рейтингами:
• АКРА 30 декабря 2025 года понизило рейтинг с A до BBB+(RU), сменило прогноз на «негативный».
• НКР присвоило свой рейтинг впервые — 3 июня 2026 года, на уровне BBB+ со стабильным прогнозом.
Ближайший момент истины — 25 декабря. Тогда АКРА будет пересматривать рейтинг с учётом отчётности за 9 месяцев и результатов погашения 001Р-04.
Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2026 года:
• Выручка: 14,2 млрд руб. (-4% г/г)
• EBITDA: 2.4 млрд руб. (-6% г/г)
• Рентабельность по EBITDA: 17%
• Операционный денежный поток: 4,0 млрд руб. (+36% г/г)
• Свободный денежный поток: 3,8 млрд руб. (+47% г/г)
• Чистый долг: 34,9 млрд руб.
• Чистый долг/EBITDA: 5,8х (против 4,8х годом ранее)
• Покрытие процентов: 1,30х (против 0,95х годом ранее).
У компании есть подушка — резервный фонд. В конце декабря прошлого года компания подписала договоры с мажоритарным акционером Винченцо Трани и ещё одной собственной структурой. Были открыты кредитные линии на 7,5 млрд и 2,5 млрд рублей соответственно. Именно эти средства должны частично покрыть предстоящие погашения.
• 8 октября 2026. Предстоит погасить флоатер 001Р-04 на сумму около 3,3 млрд рублей. Линий Трани и других источников хватает с запасом.
• Главная угроза — август 2027 года. Самая массированная точка погашений: 6,0 млрд рублей одномоментно. Выпуски 001Р-03 и 001Р-07 гасятся 18 и 2 августа соответственно.
Формально кредитных линий хватает, однако после этого погашения буфер сократится до ~2 млрд рублей.
В обращении находится 6 выпусков биржевых облигаций компании на 13,4 млрд рублей:
• Каршеринг Руссия 001P-09 $RU000A10FQB1 Доходность: 36,60%. Купон: 22%. Текущая доходность: 27,09% на 3 года 3 месяца
• Каршеринг Руссия 001Р-08 $RU000A10F512 Доходность: 39,24%. Купон: 22%. Текущая доходность: 26,02% на 2 года 6 месяцев с амортизацией
• Делимобиль 001Р-06 $RU000A10BY52 Доходность: 42,39%. Купон: 20%. Текущая доходность: 24,92% на 1 год 8 месяцев
Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надёжности:
• ВУШ БО 001P-04 $RU000A10BS76 (36,85%) ВВВ+ на 1 год 7 месяцев
• Рольф 001Р-09 $RU000A10F850 (21,34%) ВВВ+ на 1 год 7 месяцев
• ГЛОРАКС 001Р-04 $RU000A10B9Q9 (23,78%) ВВВ+ на 1 год 5 месяцев
• Илон 001P-01 $RU000A10EG44 (17,05%) ВВВ+ на 1 год 4 месяца
• Воксис 001Р-02 $RU000A10E9Z7 (21,16%) ВВВ+ на 1 год 4 месяца
• Эталон-Финанс 002Р-04 $RU000A10DA74 (38,51%) ВВВ+ на 1 год 1 месяц
• Уралкуз 001Р-03 $RU000A10DBV6 (26,95%) ВВВ+ на 12 месяцев
По итогу: Главная проблема нового размещения — своя же вторичка: на волатильном рынке долга она торгуется сильно ниже номинала, давая YTM под 40% вместо 26%. При текущих котировках 001Р-10 неинтересен ни для фиксации доходности, ни для спекуляции. Сомневаюсь, что найдётся покупатель, а деньги компании сейчас пригодились бы.
Из облигаций «Дели» я вышел ещё в начале года, когда ситуация казалась слишком неопределённой. Сейчас появилась некоторая ясность по финансированию погашений, но её недостаточно для возврата в бумаги. Проблем и рисков по-прежнему много, поэтому предпочитаю держаться в стороне. А вы готовы держать такие облигации?
Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.
'Не является инвестиционной рекомендацией
Почему на фармацевтическом заводе нет животных?
Отсутствие животных на фармпроизводствах — строжайшее требование международных стандартов GMP. Даже самый безобидный котёнок или мышь могут загрязнить производственную среду, повредить оборудование и сделать лекарства небезопасными.
А если животное всё же забрело на территорию? У нас разработана чёткая система действий:
🔹 используем специальные гуманные ловушки, расставленные по периметру;
🔹 аккуратно отлавливаем нежданных гостей;
🔹 переселяем их в безопасное место подальше от производства.
Строгие стандарты — не преграда, а гарантия того, что каждое лекарство будет максимально безопасным и эффективным. Подробнее о том, как в компании выстроен «пест‑контроль» и другие виды контроля, читайте в нашем годовом отчёте 💙