Облигации Кифа БО-01. Купон в юанях до 15,00% на 2 года без оферт и амортизации

ПАО "КИФА" основана в 2013 г., развивает B2B-платформу цифровой торговли для сделок между поставщиками и покупателями из РФ и Китая.

На платформе представлены товары из КНР в таких категориях, как обувь, одежда, стройматериалы, детские товары, кожгалантерея, упаковочные материалы, оборудование, техника и запчасти, электроника и бытовая техника, текстиль и пр.

Компания на 100% принадлежит китайской компании QIFA SILU. Бенефициарным владельцем является основатель платформы Сунь Тяньшу.

Параметры выпуска Кифа БО-01:

• Рейтинг: BBB|ru| / Стабильный от НРА
• Номинал: 100 CNY
• Объем: не более 50 млн. юаней (размещение в CNY/RUB, расчеты в RUB)
• Срок обращения: 2 года
• Купон: не выше 15,00% годовых (YTM не выше 16,08% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 25 августа
• Дата размещения: 02 сентября

Предварительные финансовые результаты за первое полугодие 2025 года:

• Рост выручки: +38,2% к аналогичному периоду прошлого года. Сумма выручки: 4,6 млрд рублей.
• Основной драйвер: Товары народного потребления (85% — одежда и обувь).
• Самый быстрорастущий сегмент: товары для детей и дома (рост в 4 раза).

• Запущена новая категория: Промышленные товары (первые продажи — 55,9 млн руб.).

• Инвестиции в развитие: расходы на модернизацию платформы выросли в 3,4 раза.
• Финансовый результат: Чистая прибыль — 52 млн руб., EBITDA — 99 млн руб.

• Чистый долг/EBITDA = 0,22х на конец 2024 года

• Полная отчетность: по МСФО будет опубликована в конце августа.

На данный момент в обращении имеется единственный облигационный выпуск от компании:

• КИФА выпуск 1 $RU000A106EV9 Доходность: 22,93%. Купон: 14,50%. Текущая купонная доходность: 14,86% на 9 месяцев, 4 раза в год.

Что готов предложить нам рынок долга:

• АвтоМоё Опт БО-01 $RU000A10A794 (19,92%) ВВ на 2 года 8 месяцев с амортизацией долга
• КЛС-Трейд БО-001Р-01 $RU000A10BLG0 (15,21%) ВВ+ на 2 года 7 месяцев с амортизацией долга
• Группа Черкизово обб2П01 $RU000A10B4V0 (6,17%) АА на 1 год 6 месяцев
• Металлоинвест 001Р-12 $RU000A10B0C8 (5,31%) АА+ на 1 год 5 месяцев
• Полипласт АО П02-БО-08 $RU000A10C8A4 (13,28%) А- на 1 год 4 месяцев
• ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация 001PС-05 $RU000A108FX8 (6,29%) А+ на 1 год 2 месяцев
• РУСАЛ CNY выпуск 6 $RU000A107RH8 (5,82%) А+ на 11 месяцев

По итогу: Новый выпуск облигаций КИФА-БО-01 может быть привлекательным для инвесторов, если доходность к погашению (YTM) окажется не намного ниже 15,2% (при купоне 14,25%). Это обеспечит разумную премию по сравнению с аналогичными бумагами.

Также на этой неделе (27 августа) пройдет размещение на рынке долга: юаневых облигаций ГК Сегежа $SGZH - финальный ориентир ставки купона облигаций 003P-07R со сроком обращения 1,5 года на уровне 13,00% годовых. Доходность к погашению в размере 13,80% годовых.

Наш телеграм канал

✅️ Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

#облигации #аналитика #инвестор #инвестиции #рынок #биржа #новости #мегановости #трейдинг #обучение #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

0 комментариев

посты по тегу

#облигации

Новый флоатер от МСП Факторинг 001Р-01. Купон КС+3,0% на 2 года. Стоит ли внимания?

Интерес к долговым инструментам с плавающей ставкой (флоатерам) сегодня как никогда высок. Рынок исходит из консервативного сценария, предполагая, что снижение ключевой ставки будет постепенным.

Насколько перспективны эти инструменты в текущих условиях и какую доходность они способны принести? Давайте проанализируем этот вопрос на примере нового эмитента на рынке долга:

«МСП Факторинг» — это компания Группы ПСБ, которая специализируется на факторинге для малого и среднего бизнеса. С 2008 года она предлагает своим клиентам по всей России такие услуги, как электронный факторинг с регрессом и без него, а также коммерческое финансирование.

Широкая география обслуживания обеспечивается за счет 57 собственных офисов и 850 отделений Банка ПСБ.

Параметры выпуска МСП Факторинг 001Р-01:

• Рейтинг: АА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем: не менее 2 млрд рублей
• Срок обращения: 2 года
• Купон: КС + 300 б.п.
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата книги: 21 октября
• Начало торгов: 24 октября

Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:

• Факторинговый портфель: 62 млрд руб. (-3,1% г/г);
• Чистая прибыль: 1,3 млрд руб (+116,7% г/г).
• Капитал: 2,2 млрд руб. (+120% г/г);

Коэффициенты эффективности:

• ROE: 129% (114% ранее) - показатель важен для инвесторов, оценивая, насколько хорошо компания работает с капиталом.
• ROA: 2,3% (1,1% ранее) - операционная эффективность, показывает, работают ли активы на прибыль или простаивают.

Компания показывает отличные финансовые результаты, даже несмотря на небольшой собственный капитал. Обратной стороной такой эффективности является высокий долг — капитал работает на пределе своих возможностей. Небольшое снижение объема сделок, скорее всего, говорит о более аккуратном подходе в условиях высоких ставок, а не о потере клиентов.

Главный плюс компании — поддержка Банка ПСБ, который предоставляет финансирование и усиливает ее доверие на рынке.

Что готов предложить нам рынок долга:

• Инарктика 002Р-03 #RU000A10B8P3 (А+) Купон: КС+3,4% на 2 года 4 месяца, ежемесячно
• АФК Система 002P-05 #RU000A10CU55 (АА-) Купон: КС+3,5% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно
• Селигдар 001Р-07 #RU000A10D3X6 (А+) Купон: КС+4,5% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно
• Черкизово БО-002P-02 #RU000A10C5F9 (АА) Купон: КС+2,0% на 1 год 8 месяцев, ежемесячно
• Группа Позитив 001Р-01 #RU000A109098 (АА) Купон: КС+1,7% на 1 год 7 месяцев, ежемесячно
• Балтийский лизинг БО-П11 #RU000A108P46 (АА-) Купон: КС+2,3% на 1 год 6 месяцев, ежемесячно
• ПАО «КАМАЗ» БО-П14 #RU000A10ASW4 (АА-) Купон: КС+3,4% на 1 год 2 месяца, ежемесячно
• Биннофарм Групп 001P-03 #RU000A107E81 (А) Купон: КС+2,4% на 1 год 1 месяц, ежемесячно
• СИБУР Холдинг 001Р-02 #RU000A10A7H3 (ААА) Купон: КС+2,1% на 1 год 1 месяц, ежемесячно

Если вы планируете инвестировать на короткий срок, то стоит обратить внимание на флоатеры: сейчас они интереснее облигаций с фиксированным купоном.

По сути, они предлагают лучшую доходность, чем банковские вклады: пока депозиты и сверхнадёжные облигации дают доходность на уровне или ниже ключевой ставки, флоатеры позволяют получить по ней премию.

Что по итогу: После размещения бумага вряд ли покажет заметный рост. Также угроза её привлекательности — возможное снижение купона, которое сделает инвестицию нецелесообразной. Подавать заявку на участие не планирую. В портфеле ранее куплены флоатер от Селигдар 001Р-07 и АФК Система 002P-05.

Наш телеграм канал

✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

#облигации #флоатер #аналитика #инвестор #инвестиции #обзор_рынка #биржа #рынок #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

📈 Флоатеры или фикс-купоны: кого держать на плаву? ⚓

Представьте: вы в спокойной гавани — ключевая ставка Банка России 17%, и оба «корабля» (флоатер и облигация с фиксированным купоном) тянут по 25% годовых. Всё мирно… но ветер перемен начинает дуть.
❓ Что делать, когда ЦБ задумает менять курс? Интрига в том, что один «судовой вагон» лучше держать при высоких гребнях волны, а другой — когда волны накатывают вниз.

комментариев

Ежемесячный доход от ОФЗ: 6 выпусков с доходностью выше 15%

В данном посте мы рассмотрим выпуски ОФЗ с максимальной доходностью, которые гарантируют вам получение ежемесячных выплат. Некоторые из этих выпусков торгуются значительно ниже номинальной стоимости, и по мере снижения ключевой ставки (КС) можно будет получить дополнительную прибыль за счёт роста цены самой облигации.

Кто-то конечно может сказать, зачем мол мне длинные ОФЗ с их скромными купонами, когда есть корпоративные облигации. Это действительно так, но долгосрочный инвестор должен мыслить другими временными отрезками.

Как получать выплаты каждый месяц?

Подобрал для Вас шесть ОФЗ, которые аккурат выплачивают купоны по два раза в год.

ОФЗ 26243 #SU26243RMFS4

• Доходность: 15,18%
• Погашение: 19.05.2038
• Купон: 48,87₽ - 9,8%
• Месяцы выплат: Июнь, Декабрь
• Цена ниже номинала: 72,49%

ОФЗ 26245 #SU26245RMFS9

• Доходность: 15,27%
• Погашение: 26.09.2035
• Купон: 59,84₽ - 12%
• Месяцы выплат: Апрель, Октябрь
• Цена ниже номинала: 86,00%

ОФЗ 26246 #SU26246RMFS7

• Доходность: 15,33%
• Погашение: 12.03.2036
• Купон: 59,83₽ - 12%
• Месяцы выплат: Март, Сентябрь
• Цена ниже номинала: 85,44%

ОФЗ 26247 #SU26247RMFS5

• Доходность: 15,18%
• Погашение: 11.05.2039
• Купон: 61,08₽ - 12,25%
• Месяцы выплат: Май, Ноябрь
• Цена ниже номинала: 86,00%

ОФЗ 26239 #SU26239RMFS2

• Доходность: 15,30%
• Погашение: 23.07.2031
• Купон: 34,41₽ - 6,9%
• Месяцы выплат: Январь, Июль
• Цена ниже номинала: 70,20%

ОФЗ 26240 #SU26240RMFS0

• Доходность: 15,14%
• Погашение: 30.07.2036
• Купон: 34,90₽ - 7,0%
• Месяцы выплат: Февраль, Август
• Цена ниже номинала: 59,28%

Данный вид активов, не про заработать иксы. Это больше про сохранить свой депозит от излишней волатильности.

📍 При падении доходности ниже 14,7% покупка длинных ОФЗ может быть целесообразна только при условии, что инвестор точно готов к горизонту инвестиций 1,5–2 года. На короткой дистанции такие покупки при отсутствии перемирия могут оказаться значительно менее выгодными, чем вложения в другие активы.

А какие вы держите выпуски ОФЗ и под какую стратегию? Благодарю за внимание и удачных всем нам инвестиций.

Наш телеграм канал

❗️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

#облигации #ОФЗ #идея #что_купить #инвестор #инвестиции #новичкам #обзор_рынка

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Топ-10 облигаций с погашением до года. Доходность выпусков до 25% без оферт и амортизации

Коррекция на рынке облигаций открыла окно возможностей. Цены на бумаги с фиксированными выплатами просели, и это наш шанс зайти в позиции с высокой доходностью.

Предлагаю сегодня сосредоточиться на краткосрочных облигациях — это способ зафиксировать привлекательный процент и не ждать долго возврата вложенных средств.

Подборка будет состоять из облигаций с фиксированным купоном без оферт и амортизации:

• Во-первых, они позволяют закрепить текущую высокую доходность на весь срок обращения бумаги.
• Во-вторых, при снижении ставок ЦБ их рыночная цена растет, что дает инвесторам дополнительный доход при продаже.
• В-третьих, в отличие от вкладов, при досрочной продаже инвестор сохраняет накопленный купонный доход.

Топ 10 облигаций с фиксированным купоном и умеренным уровнем риска:

• Самолет БО-П20 #RU000A10CZA1 (А)

Одна из крупнейших федеральных корпораций в сфере PropTech и девелопмента. Портфель компании включает 43 проекта, а земельный банк составляет более 28 млн кв. м.

Доходность — 23,55%. Купон: 21,25%. Текущая купонная доходность: 21,12% на 11 месяцев, ежемесячно

• ВсИнстр1Р6 #RU000A10B3Y6 (А-)

Российский онлайн-гипермаркет товаров для дома, дачи, стройки и ремонта. Основан в 2006 году.

Доходность — 18,27%. Купон: 23,50%. Текущая купонная доходность: 22,26% на 10 месяцев, ежемесячно

• ВИС Финанс выпуск 4 #RU000A106EZ0 (А+)

Один из лидеров в сфере государственно-частного партнёрства. На счету более 100 завершённых проектов по всей стране, также в планах выход на IPO.

Доходность — 20,17%. Купон: 12,90%. Текущая купонная доходность: 13,25% на 10 месяцев, 4 раза в год

• Селектел выпуск 3 #RU000A106R95 (А+)

Российская технологическая компания, провайдер сервисов IT-инфраструктуры. Основана 11 сентября 2008 года.

Доходность — 18,44%. Купон: 13,30%. Текущая купонная доходность: 13,45% на 10 месяцев, 2 раза в год

• Артген выпуск 1 #RU000A103DT2 (ВВВ)

Биотехнологическая компания с портфелем новаторских платформенных разработок, внедряющая их в здравоохранение.

Доходность — 19,70%. Купон: 10,75%. Текущая купонная доходность: 11,30% на 8 месяцев, выплаты 4 раза в год

• Whoosh выпуск 2 #RU000A106HB4 (А-)

Сервис кикшеринга и велошеринга, один из крупнейших в стране. По разным оценкам, доля Whoosh на российском рынке кикшеринга составляет 45–50%

Доходность — 24,67%. Купон: 11,80%. Текущая купонная доходность: 12,63% на 8 месяцев, выплаты 4 раза в год

• Делимобиль 001Р-05 #RU000A10AV31 (А)

Крупнейший российский сервис краткосрочной аренды автомобилей, запущенный в 2015 году. Численность автопарка составляет более 30 500 автомобилей

Доходность — 24,27%. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 24,11% на 6 месяцев, ежемесячно

• ЛСР выпуск 8 #RU000A106888 (А)

Один из ведущих строительных холдингов России, основанный в 1993 году в Санкт-Петербурге

Доходность — 20,94%. Купон: 12,75%. Текущая купонная доходность: 12,93% на 6 месяцев, 4 раза в год

• ТГК-14 выпуск 001Р-01 #RU000A1066J2 (ВВВ)

Энергетическая компания, ведущий производитель и поставщик электрической и тепловой энергии в Забайкальском крае и Республике Бурятия

Доходность — 22,71%. Купон: 14,00%. Текущая купонная доходность: 14,08% на 6 месяцев, 4 раза в год

• Уральская Сталь БО-1Р-2 #RU000A1066A1 (А)

Металлургический комбинат в городе Новотроицк Оренбургской области. Один из ведущих российских производителей в отрасли чёрной металлургии

Доходность — 25,84%. Купон: 10,60%. Текущая купонная доходность: 11,03% на 6 месяцев, выплаты 4 раза в год

При должном интересе и поддержке данного поста, готов буду сделать для Вас подборки корпоративных облигаций сроком к погашению от двух и трех лет соответственно.

Наш телеграм канал

✅️ Стараюсь на ежедневной основе разбирать первичный рынок и находить для Вас интересных эмитентов под различные сценарии. Подписывайтесь на канал, чтобы ничего не пропустить.

#облигации #обзор #рынок #биржа #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев